A techóriások mesterséges intelligencia által hajtott nyereséghullámon lovagolnak
A nagy technológiai vállalatok mesterséges intelligencia által hajtott kiemelkedő eredményeket értek el, amelyek új csúcsokra emelték a tőzsdeindexeket. A Google anyavállalata, az Alphabet optimista hangulatot teremtett egy vártnál jobb nyereséggel és ugrásszerűen növekvő felhőszolgáltatási bevételekkel a második negyedévben, amelyet az MI-be történő jelentős beruházások hajtottak. A vállalat bejelentette, hogy 2025-ben 10 milliárd dollárral (85 milliárd dollárra) növeli tőkeberuházásait, elsősorban MI-chipekre és adatközpontokra, hangsúlyozva, hogy „az MI-költések emelkednek, de a megtérülés is” reuters.com latimes.com. Az Alphabet részvényei több mint 3%-ot ugrottak egy ponton, és körülbelül 1%-os emelkedéssel zártak csütörtökön a gyorsjelentés után, tovább növelve az optimizmust az MI-szektorban ts2.tech latimes.com. „A Google ebben a negyedévben visszatért a harcba” – dicsérte Mark Shmulik, a Bernstein elemzője, megjegyezve, hogy a befektetők egy agresszívebb MI-stratégiát követeltek reuters.com. Legalább 27 Wall Street-i cég emelte meg az Alphabet célárfolyamát az eredmények után, ami azt tükrözi, hogy bíznak abban, hogy az MI-beruházások a jövőbeni növekedést hajtják majd, a magasabb költések ellenére is reuters.com ts2.tech. Ugyanakkor néhányan óvatosságra intettek – „amíg nincs nagyobb bizalom abban, hogy az MI-integráció nem kannibalizálja az alapvető keresési bevételeket… addig elég bizonytalanság van ahhoz, hogy korlátozza a rövid távú emelkedést” – figyelmeztetett egy elemző reuters.com.
Az Alphabet erős jelentése jó előjel a felhőpiaci riválisok számára. A Microsoft és az Amazon – mindkettő jövő héten teszi közzé eredményeit – részvényei mintegy 1%-kal emelkedtek együttérzésből ts2.tech ts2.tech. A befektetők arra számítanak, hogy a felhőalapú MI-szolgáltatások iránti robbanásszerű kereslet ezeket a cégeket is segíti majd az eredményekben. A Microsoft korábbi eredménybeszámolóján kiemelte, hogy az Azure MI-szolgáltatásai jelentősen hozzájárultak a növekedéshez, és az Amazon AWS is hasonló, MI-vezérelt hátszelet tapasztal ts2.tech. „Az MI pozitívan hat az üzlet minden területére” – mondta Sundar Pichai, az Alphabet vezérigazgatója a vállalat konferenciahívásán, mivel az új MI-funkciók növelik a felhasználói aktivitást a Google termékein belül ts2.tech. Hasonlóképpen, a Meta hirdetési eladásai, valamint a Microsoft és az Amazon felhőüzletágai is várhatóan profitálnak az MI fellendüléséből, megerősítve azt a nézetet, hogy az MI-t hasznosító vállalatok „kaszálnak” ebben a jelentési szezonban reuters.com reuters.com.
Nem minden tech név lovagolta meg azonban az AI hullámot. A Tesla – amely igyekezett magát egyszerre elektromos autó- és AI-vállalatként is pozícionálni – 8,2%-os zuhanással sokkolta a piacokat, miután Elon Musk „néhány nehéz negyedévre” figyelmeztetett az autóiparban latimes.com ts2.tech. Az EV-gyártó árrései és eladásai csalódást okoztak, emlékeztetve a befektetőket, hogy még a „Magnificent Seven” techóriások közé tartozás sem jelent védettséget. A Tesla visszaesése „féken tartotta a piacot” csütörtökön, korlátozva a szélesebb indexek emelkedését, még akkor is, amikor az Alphabet és mások emelkedtek ts2.tech. A régi motoros techcég, az IBM szintén vegyes képet mutatott: 25%-os növekedést jelentett be „AI üzleti könyvében”, amely 7,5 milliárd dollárra nőtt, mivel az ügyfelek új, AI-alapú nagygépes rendszereket vásároltak ts2.tech ts2.tech. Az IBM nagy szoftveres szegmense azonban alulteljesített, és miután idén ~30%-ot emelkedett a részvény, még egy enyhe elmaradás is megijesztette a befektetőket. „Láthatjuk, hogy a részvény visszahúzódik, mert egyszerűen nincs sok mozgástér a hibázásra” – magyarázta Dan Morgan, a Synovus Trust munkatársa, megjegyezve, hogy az eredmények megerősítették: „a szoftver nem növekszik olyan ütemben, ahogy azt a piac várta” ts2.tech. Az IBM részvényei 7%-ot estek a héten, ami megmutatja, hogy önmagában az AI-optimizmus nem tudja fenntartani a részvény árfolyamát, ha más kulcsfontosságú szegmensek csalódást okoznak ts2.tech.A chipgyártók szárnyalnak, ahogy az AI iránti kereslet az egekbe szökik
A félvezető részvények – az AI számítástechnika gerince – folytatták forró szárnyalásukat. Az Nvidia (NVDA), a GPU-nagyhatalom, amely az AI fellendülés középpontjában áll, csütörtökön újabb ~1,7%-ot emelkedett, ezzel a Nasdaq Composite-ot rekordmagas szintre tolta latimes.com. Az Nvidia részvényei nagyjából megduplázódtak 2025-ben, és a vállalat nemrég a világ legértékesebb chipgyártójává vált – meghaladva a 4 billió dolláros piaci kapitalizációt reuters.com. Részvényei ezen a héten minden idők legmagasabb, körülbelül 174 dolláros árfolyamát érték el, ami az Nvidiának elképesztő, 4,23 billió dolláros értékelést adott, mivel a befektetők „az Nvidiát az AI-költési fellendülés elsődleges haszonélvezőjének tekintik” ts2.tech techi.com. Az elemzők az Nvidia prémiumát (közel 50-szeres nyereség) annak tulajdonítják, hogy domináns szerepet tölt be a GPU-k szállításában a ChatGPT-től az önvezető autókig mindenhez techi.com. „A legtöbben úgy gondolják, hogy az alapok indokolják a prémiumot, tekintettel az AI-ban betöltött aránytalan szerepére,” jegyezte meg a TECH<span style=”font-variant: small-caps”>i</span>, még akkor is, ha egyesek arra figyelmeztetnek, hogy a részvény túlvett techi.com. Eddig az AI-eufória nem mutatja a lassulás jeleit – az Nvidia 86%-os bevételnövekedése és 70%-os árrései azt mutatják, hogy képes az AI vezető szerepét nyereséggé alakítani techi.com techi.com.A „következő Nvidia” utáni verseny teljes gőzzel zajlik. A rivális Advanced Micro Devices (AMD) hiteles kihívóként jelent meg az MI chipek terén, és részvényei szárnyalnak. Az AMD részvényei az elmúlt három hónapban majdnem 80%-kal emelkedtek, és csak pénteken közel 2,7%-kal nőttek, amit az MI300 sorozatú gyorsítók iránti optimizmus táplált fool.com. Az elemzők egyre optimistábbak: a HSBC nemrégiben „Vétel”-re minősítette fel az AMD-t 200 dolláros céllal, hivatkozva az új MI300X és MI350 chipek iránti erős keresletre, valamint a vállalat 2025-re kitűzött 5 milliárd dolláros MI bevételi céljára economictimes.indiatimes.com. Nagy nevű ügyfelek is csatlakoznak – „A Meta, a Microsoft és az OpenAI is bevezeti az AMD legújabb MI GPU-it” – jegyezte meg az Economic Times, „ami növekedést hajt az MI üzletágában” economictimes.indiatimes.com. Az AMD MI300X/MI350 nagy megrendeléseinek megerősítése ezektől a technológiai óriásoktól ezen a héten tovább emelte az AMD részvényeit stockevents.app. A befektetők most úgy vélik, hogy az AMD jó pozícióban van ahhoz, hogy kihívja az Nvidia dominanciáját az adatközponti MI terén, mivel a közelgő MI350 chipek állítólag versenyképes teljesítményt nyújtanak alacsonyabb költséggel economictimes.indiatimes.com.Még az Intel (INTC) is, amelyet régóta az AI-verseny lemaradójának tartanak, nagy visszhangot keltett azzal, hogy átfogó lépéseket tett az AI felé való átállás érdekében. Csütörtök este az új vezérigazgató, Lip-Bu Tan merész átszervezést jelentett be: 15%-os létszámleépítés (~75 000 alkalmazottra) és a drága új gyárak építésének felfüggesztése, hogy forrásokat szabadítsanak fel az AI számára, és visszaszerezzék az elvesztett pozíciókat ts2.tech ts2.tech. Tan elismerte, hogy az Intelnek „gyakorlatilag nincs jelenléte a virágzó AI chipiparban” napjainkban, és közölte a dolgozókkal, hogy „nincs többé üres csekk” a nagy kockázatú projektekre ts2.tech. „Minden befektetésnek gazdasági szempontból is meg kell állnia a helyét. Azt fogjuk gyártani, amire az ügyfeleinknek szüksége van, akkor, amikor szükségük van rá” – írta egy, az új költségfegyelmet hangsúlyozó belső feljegyzésben ts2.tech. Az Intel ugyan túlteljesítette a második negyedéves értékesítési várakozásokat (12,9 milliárd dollár vs. 11,9 milliárd dollár várt), de a vártnál nagyobb harmadik negyedéves veszteséget prognosztizált, mivel jelentős összegeket költ az AI-ra való átállásra ts2.tech. Kezdetben az Intel részvényei emelkedtek a bevételi eredmények hatására, majd 5%-ot estek a zárás utáni kereskedésben, miután a nagyobb veszteség kilátása tudatosult a befektetőkben ts2.tech ts2.tech. Néhány elemző üdvözölte Tan keménykezű megközelítését – „ez egy új, pénzügyileg fegyelmezett alap képe… ez a helyes irány” – mondta Ben Bajarin, a Creative Strategies munkatársa ts2.tech. Mégis, ez alázatos pillanat a valaha domináns Szilícium-völgyi ikon számára. Az Intel, egy olyan vállalat, amely „segített elindítani a Szilícium-völgyet”, most visszavonulót fúj, miközben az AI chipek iránti kereslet az egekben, a riválisok pedig előretörnek ts2.tech. A remény az, hogy a fájdalmas leépítések és a fókusz végül visszaadják az Intel versenyképességét az AI hardverek terén.A Meta nagy AI-fogadása és a tehetségekért folyó fegyverkezési verseny
A Meta Platforms (META) saját hullámokat keltett a mesterséges intelligencia területén – nem a bevételeivel (az eredményeit a jövő héten teszi közzé), hanem azzal, hogy elcsábította a legjobb tehetségeket. Mark Zuckerberg vezérigazgató bejelentette, hogy Shengjia Zhao – a ChatGPT és a GPT-4 egyik társkészítője – csatlakozott a Metához, mint a vállalat új „Szuperintelligencia” MI-laborjának vezető tudósa reuters.com. „Ebben a szerepben Shengjia fogja meghatározni az új labor kutatási programját és tudományos irányát, közvetlenül velem és Alexszel dolgozva,” írta Zuckerberg a Threads-en, utalva a Meta mesterséges intelligencia vezetőjére, Alexandr Wang-ra (akit a Meta azután szerződtetett, hogy jelentős részesedést szerzett startupjában, a Scale AI-ban) reuters.com. Zhao egyike azon több neves kutatónak, akik az elmúlt hetekben az OpenAI-tól a Metához igazoltak, ami rávilágít a mesterséges intelligencia területén zajló heves tehetségháborúra. A Meta a Szilícium-völgy legvonzóbb fizetési csomagjait kínálja, és startupokkal köt megállapodásokat, hogy magához csábítsa a legjobb MI-szakértőket – ez a stratégia a LLaMA 4 modell visszafogott fogadtatása után vált sürgetővé reuters.com. Ez az agresszív toborzási „fegyverkezési verseny” azt célozza, hogy csökkentse a lemaradást a fejlett MI terén: a Meta nemrég egyesítette erőfeszítéseit az új Szuperintelligencia Laborban, hogy felgyorsítsa a általános mesterséges intelligencia (AGI) rendszerek fejlesztését, elkülönítve azt a fő MI-kutatási részlegétől (FAIR) reuters.com. Zhao, aki most a labor társalapítója, segíti a Metát Zuckerberg ambiciózus céljának elérésében: a „teljes általános intelligencia” megvalósításában és az eredmények nyílt forráskódúvá tételében – ez a merész álláspont egyszerre váltott ki elismerést és aggodalmat az MI-közösségben reuters.com.
A tehetségek toborzásán túl, a Big Tech mélyen befektet a szélesebb AI ökoszisztémába. A chipgyártók és felhőszolgáltatók tőkét fektetnek startupokba és partnerségekbe, hogy előnyt szerezzenek. Különösen figyelemre méltó, hogy maga az Nvidia és az AMD is részt vett ebben a hónapban egy 2 milliárd dolláros finanszírozási körben a Thinking Machines Lab számára, amelyet az OpenAI korábbi CTO-ja, Mira Murati indított – ezzel az alig egyéves startup értéke elképesztő 12 milliárd dollár lett techcrunch.com techcrunch.com. Az üzlet, amely a Szilícium-völgy történetének egyik legnagyobb magvető köre, jól mutatja, hogy a befektetők óriási étvággyal támogatják „a következő OpenAI-t”. Murati utalt rá, hogy titkos startupja a következő hónapokban egy „jelentős nyílt forráskódú” AI terméket mutat be, amely másokat segít majd egyedi modellek építésében techcrunch.com. Eközben a Meta is ír ki csekkeket startupoknak – részesedést szerzett a Scale AI-ban (Alexandr Wang adatplatformja) egy partnerség részeként, és állítólag még Murati startupjának felvásárlását is fontolgatta, mielőtt az tőkét vont be techcrunch.com. Mindez azt tükrözi, hogy őrült verseny zajlik a techóriások között az AI szakértelemért és innovációért – akár vezető kutatók toborzásával, akár ígéretes laborokba való befektetéssel. Ahogy egy iparági bennfentes megjegyezte: „Az AI az új űrverseny”, és senki sem akar lemaradni.
Piaci lendület és ágazati trendek
Ezeknek a mesterséges intelligencia által vezérelt hátszeleknek köszönhetően a tőzsde lendülete rendkívüli volt. Az S&P 500 index negyedik és ötödik egymást követő rekordzárását érte el csütörtökön és pénteken, miközben a technológiai fókuszú Nasdaq Composite újabb történelmi csúcsokat döntött ts2.tech. Úgy tűnik, minden nap újabb mérföldkövet hoz: július 24-én az S&P 0,07%-kal 6 363 pontra emelkedett, a Nasdaq pedig 0,18%-ot nyert, mindkettő rekordzárás ts2.tech latimes.com. Még a Dow Jones Ipari Átlag is – amelyből sok kiemelkedő technológiai név hiányzik – rövid időre átlépte a 45 000-es szintet először, mielőtt a profitrealizálás visszavágta a nyereséget ainvest.com ainvest.com. A kereskedők egy „tökéletes vihart” írnak le, amely a ralit hajtja: ellenálló gazdasági adatok, a kereskedelmi vámok rendezésébe vetett remények, és mindenekelőtt a mesterséges intelligenciának kitett iparágak várakozásokat messze felülmúló eredményei ts2.tech. „A befektetők optimisták a kereskedelmi tárgyalásokkal, a gazdasággal, az inflációs trenddel, valamint a vártnál jobb második negyedéves eredményjelentésekkel kapcsolatban” – jegyezte meg Sam Stovall, a CFRA Research vezető befektetési stratégája ts2.tech. Mivel a mesterséges intelligencia a kiemelkedő növekedési hajtóerő, a pénz az informatikai és MI-részvényekbe áramlott, egyelőre háttérbe szorítva a vámokkal vagy recesszióval kapcsolatos aggodalmakat ts2.tech.
Elemzők megjegyzik, hogy a piaci vezető szerep egy elit, óriásvállalatokból álló csoportra szűkült – amelyet gyakran „Magnificent Seven”-nek neveznek –, akik aránytalanul nagy hasznot húztak az MI fellendüléséből. Az Apple, a Microsoft, az Alphabet, az Amazon, az Nvidia, a Tesla és a Meta most már az S&P 500 teljes értékének több mint 30%-át teszik ki ts2.tech ts2.tech. Kiemelkedő nyereségük (Microsoft +20% az év eleje óta, Meta +22%, Nvidia +~100% stb.) akkor is felfelé hajtotta az indexeket, amikor sok kisebb részvény lemaradt. „Az MI-költések megugrása nagy lendületet ad a félvezető- és szoftveróriásoknak” – jegyezte meg a Reuters, de ez szűk piaci szélességhez is vezetett ts2.tech. Ez a dinamika fenntarthatósági kérdéseket vet fel – mindazonáltal eddig a Nagy Tech MI-képességeire való fogadás bőségesen megtérült. „Az MI a gazdaság egyik legerősebb növekedési területe, és a piac tükrözi a gazdaságot” – mondta Adam Sarhan, az 50 Park Investments vezérigazgatója reuters.com, megmagyarázva, miért áramlanak továbbra is a befektetők ezekbe a nevekbe. Valóban, az MI körüli eufória rendkívül tartósnak bizonyult, látszólag ellensúlyozva számos makrogazdasági kockázatot. „A piac egyre inkább úgy gondolja, hogy a vámok… nem lesznek negatív hatással a növekedésre, mert eddig nem láttunk ilyen negatív hatást” – jegyezte meg Van Luu, a Russell Investments munkatársa, utalva a részvények teflonszerű ellenállására a kereskedelmi aggodalmakkal szemben ts2.tech ts2.tech.
Az AI részvényőrület globális léptékű. Európában a brit FTSE 100 és az európai STOXX 600 index a héten rekordközeli szinteken mozgott, az amerikai technológiai cégek eredményei és az AI iránti optimizmus emelte őket, amely átterjedt az Atlanti-óceánon túlra is ts2.tech. Ázsiában a japán Nikkei 225 több évtizedes csúcsra emelkedett az amerikai és helyi technológiai cégek erős eredményei után – a koreai SK Hynix chipgyártó felülmúlta a várakozásokat, és „fényesebb napokat” jósolt a forró AI-memória keresletnek köszönhetően ts2.tech. A Hynix még azt is jelezte, hogy növeli tőkebefektetéseit, hogy kihasználja a fellendülést ts2.tech. Hasonlóképpen, India IT-óriása, az Infosys is meglepte a befektetőket egy derűlátó előrejelzéssel, amely az erős felhő- és AI-szolgáltatások növekedését emelte ki, ezzel visszavonva a közelmúltbeli iránymutatás-csökkentését ts2.tech. Péntekre azonban ez az eufória kissé alábbhagyott, mivel a kereskedők profitot realizáltak: a hét közepén tapasztalt emelkedés után a japán Nikkei 0,9%-ot esett, és az európai indexek is mérsékelten csökkentek július 25-én ts2.tech. A kínai ösztönzőcsomaggal és a közelgő amerikai vámhatáridővel kapcsolatos kérdések is szünetet eredményeztek a globális piacokon ts2.tech ts2.tech. Mindezek ellenére az a tény, hogy a világpiacok továbbra is csúcsközelben vannak, jól mutatja, mennyire erős az AI-narratíva, amely felülírja a makrogazdasági aggodalmakat.Még az ETF iparág is versenyt fut, hogy kihasználja az MI-őrületet. Pénteken a Defiance ETFs elindította a Defiance AI & Power Infrastructure ETF-et (ticker: AIPO) – az első olyan alapot, amely azokra a vállalatokra fókuszál, amelyek az MI-technológia alapját képező elektromos áramot és adatközponti hardvert szállítják etf.com. Ez a réspiaci ETF az MI „példátlan energiaigényét” célozza meg azáltal, hogy elektromos hálózati berendezésgyártókba, adatközpont-üzemeltetőkbe és chipgyártókba fektet, akik profitálnak az MI növekvő energiaigényéből etf.com etf.com. A debütálása bizonyítja az MI körüli szélesebb befektetési fellendülést: a szoftverektől a félvezetőkön át egészen az energiaszolgáltatókig, a piac minden szegmensét újraértékelik az MI szemüvegén keresztül. Az MI-központú alapok globális vagyona már 38 milliárd dollárra nőtt (ötszörösére az elmúlt öt évben) 2025 első negyedévében etf.com, és ez a szám valószínűleg már most is magasabb, ahogy új tőke áramlik be. „A tematikus befektetések felváltják a szektorokat a befektetési stratégiákban” – jegyezte meg nemrég a BlackRock ETF-vezetője, az MI pedig ennek az átalakulásnak az élén jár bloomberg.com. Valóban, az MI-témájú ETF-ek az idei év legjobban teljesítői között vannak, és az aktív portfóliókezelők is MI-túlsúlyos portfóliókkal próbálják elérni a kiemelkedő hozamokat.Elemzők és szakértők véleménye
Az AI részvények tüzes emelkedése közepette a piac veteránjai vitatják, meddig tarthat még ez a trend. Sokan továbbra is optimisták, valódi eredménynövekedésre és hatalmas elérhető piacokra hivatkozva. „Ez nem 1999 – ezek valódi bevételek,” mondta az egyik alapkezelő a CNBC-nek, azzal érvelve, hogy az olyan cégek, mint az Nvidia és a Microsoft nyereséggel és előrejelzésekkel támasztják alá a felhajtást. A Wall Street konszenzusos év végi céljai az S&P 500-ra már felfelé módosulnak az AI lendületének figyelembevételével. De az értékelések tagadhatatlanul magasak. Az AI kedvencek közül több is 30–50-szeres nyereségen forog, és az AI-kereskedés egyre zsúfoltabbá válik. A piac extrém mértékű függése néhány névtől a múlt szűk vezetésű időszakaihoz hasonló helyzeteket idéz. „A piacok tökéletességre vannak árazva… Az, hogy ‘lehetett volna rosszabb is’, nem jó alap egy ralira,” figyelmeztetett Brian Jacobsen az Annex Wealth-től, megjegyezve, hogy a befektetők talán túlságosan is elnézőek a lehetséges buktatókkal szemben reuters.com reuters.com. Ha a gazdasági növekedés megtorpan, vagy az AI elterjedése akadályokba ütközik, a legjobban teljesítők visszaesésnek lehetnek kitéve.
Egyelőre azonban a hangulat továbbra is egyértelműen a „vegyük a visszaesést” üzemmódban van az AI esetében. Valahányszor szkepticizmus üti fel a fejét, ezek a cégek mindig előállnak valamivel – egy kiemelkedő negyedévvel, új termékkel, nagy partnerséggel –, ami megerősíti a növekedési sztorit. Jó példa: egy rövid júliusi megingás után az Nvidia részvényei visszarobbantak a túlnyomó keresletről szóló hírekre a GPU-ik iránt (egyes ügyfelek egy évre előre rendelnek a hiány miatt). És amikor a Google lemaradni látszott tavaly a chatbot versenyben, AI-frissítések sorozatával válaszolt, és most már 100 millió felhasználót emleget „AI Mode” asszisztenséhez, valamint 450 milliót a Gemini modellhez reuters.com reuters.com. A befektetők észrevették, hogy ezek az óriások „minden szükséges eszközzel rendelkeznek, hogy vezessenek az AI-ban – élvonalbeli modellek és hatalmas elosztás,” ahogy Matt Britzman, a Hargreaves Lansdown elemzője fogalmazott reuters.com. A kulcskérdés a megvalósítás: képesek-e az AI-t integrálni alapvető üzletágaikba anélkül, hogy más bevételi forrásokat (például a Google keresési hirdetéseit) veszélyeztetnének, és meg tudják-e tartani előnyüket, ahogy a verseny fokozódik? Eddig a piac megadja nekik a bizalmat.
A szakértői vélemények széles skálán mozognak azzal kapcsolatban, hogy innen hová tartanak az AI részvények. A bikák azzal érvelnek, hogy egy többéves „AI szuperciklus” korai szakaszában vagyunk, ami még magasabb értékeléseket is indokolhat. Rámutatnak a generatív AI minden iparágat átalakító potenciáljára – egy olyan termelékenységi és innovációs hullámra, amely a következő évtizedben jelentősen növelheti a globális GDP-t (és a vállalati nyereséget). A medvék viszont azzal érvelnek, hogy ennek a derűlátó jövőnek nagy része már be van árazva, és hogy korábban is láttunk már hasonló lelkesedést (a dotkomtól a 3D nyomtatáson át a kriptóig), amely fájdalmas korrekcióval végződött. „Ez az AI-boom előbb-utóbb szembesülni fog a valósággal – szabályozás, telítettség, valami – de a fordulópontot nehéz megjósolni,” ismerte el egy stratégia Bloomberg TV-n. Egyelőre a Wall Street stratégái azt tanácsolják, hogy maradjunk rugalmasak: élvezzük az AI-rallit, de figyeljük a profitminőséget és az előrejelzéseket, hogy észrevegyük az esetleges repedéseket. „A részvénypiac lényegében AI-piac lett 2025-ben,” viccelődött egy Financial Times-os publicista – és mint minden forró témát uraló piac, ez is tovább szárnyalhat rekordmagasságokba, vagy gyorsan lehűlhet, amint a narratíva megváltozik.
Összefoglalva, az elmúlt két nap jól megmutatta, mennyire központi szerepet tölt be az AI a piacokon. Az ezermilliárd dolláros techóriásoktól a friss startupokig mindenki AI-előnyért verseng, és a befektetők jutalmazzák azokat, akik meggyőző történettel állnak elő (és büntetik azokat, akik nem). Ahogy a heti hírek is mutatták – legyen szó az Alphabet felhőszolgáltatási fellendüléséről, az Nvidia értékelési mérföldköveiről, a Meta tehetségvadászatáról vagy az AMD feltörekvő csillagáról – az AI a 2025-ös részvénypiac hajtóereje. „Az AI a gazdaság egyik legerősebb növekedési területe, és a piac a gazdaság tükre,” ahogy Sarhan megjegyezte a reuters.com-on. Ez a tükör most fényesen ragyog az AI-ra. A következő kihívás az lesz, hogy megfeleljenek azoknak a rendkívül magas elvárásoknak, amelyek már beépültek az árakba. De jelenleg az AI-bikák egyértelműen fölényben vannak, és ez egy arany nyár volt az AI-központú befektetők számára. Minden új chipmegrendelés, modellindítás vagy áttörő kutatási bejelentés csak tovább táplálja a lelkesedést. Ha ez így folytatódik, hamarosan lehet, hogy már „AI előtt” és „AI után” fogunk beszélni a piacról. Kereskedőknek és elemzőknek egyaránt a feladat az, hogy megtalálják, hogyan lehet meglovagolni a hullámot – anélkül, hogy elkapná őket, amikor a dagály végül visszahúzódik.
Források: Bloomberg; Reuters; CNBC; Financial Times; TechCrunch; Los Angeles Times; és mások. reuters.com latimes.com reuters.com economictimes.indiatimes.com reuters.com reuters.com
