Puras jugadas de IA en foco: C3.ai, SoundHound, BigBear.ai
- C3.ai (NYSE: AI): El fabricante de software de IA empresarial C3.ai vio su acción tambalearse después de que el CEO Thomas Siebel anunciara planes de dejar el cargo por motivos de salud. Las acciones cayeron alrededor de un 11% el jueves mientras los inversores asimilaban la noticia finviz.com. Siebel, quien permanecerá como presidente ejecutivo, dijo que una enfermedad autoinmune que le causa pérdida de visión motivó su decisión: “Para que C3 AI alcance su máximo potencial… la junta y yo hemos iniciado la búsqueda de un nuevo CEO” finviz.com. Wedbush Securities calificó el cambio de liderazgo como una “oportunidad para que otras empresas adquieran C3.ai,” manteniendo una calificación de Outperform y un precio objetivo de $35 finviz.com. El cambio ha puesto a C3.ai en el centro de atención como posible candidato de adquisición en el candente sector de la IA.
- SoundHound AI (NASDAQ: SOUN): El innovador de IA de voz SoundHound ha luchado por recuperar impulso tras un explosivo 2024. Su acción cerró alrededor de $11.71 el viernes bitrue.com – aproximadamente un 50% por debajo de su pico de $24 a finales del año pasado. La empresa sí registró un rápido crecimiento (151% más de ingresos interanuales en el Q1 2025) en medio de una demanda creciente de asistentes de voz reuters.com reuters.com. Sin embargo, la rentabilidad sigue siendo esquiva y las acciones han caído cerca de 40% en lo que va del año a medida que el entusiasmo de principios de año se enfrió aol.com. Los analistas están divididos: Piper Sandler recientemente calificó a SOUN con una calificación Neutral y un objetivo de $12 marketbeat.com, mientras que optimistas como D.A. Davidson (en marzo) argumentaron que “SoundHound está ganando cuota de mercado y tiene clientes tocando a su puerta,” elevando su objetivo a $7.50 en ese momento reuters.com. Los inversores estarán atentos a los resultados de SoundHound el 7 de agosto en busca de señales de recuperación.
- BigBear.ai (NYSE: BBAI): En contraste, la empresa de pequeña capitalización BigBear.ai ha tenido un desempeño sobresaliente. La firma de análisis de IA enfocada en defensa ha visto que su acción sube 82% en 2025 hasta ahora economictimes.indiatimes.com, cotizando recientemente alrededor de $8 tras un nuevo salto diario del 3% economictimes.indiatimes.com. BigBear.ai se beneficia del entusiasmo por la IA en aplicaciones militares y de inteligencia, siendo comparada con Palantir. La compañía nombró al exfuncionario de Seguridad Nacional Kevin McAleenan como CEO en enero y ha estado buscando nuevos contratos de defensa. A pesar de un crecimiento modesto de ingresos de un solo dígito, el impulso de BigBear sigue siendo fuerte debido a la especulación de que sus capacidades de IA en inteligencia de campo de batalla podrían generar grandes ganancias futuras economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Los operadores advierten que este “cohete” es principalmente impulsado por el momentum, con indicadores técnicos mostrando niveles de sobrecompra economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Aun así, el repunte de la acción – y un aumento de 7 veces en los comentarios en foros – subraya el fervor especulativo por las apuestas de IA de nicho.
Los titanes tecnológicos redoblan su apuesta por la IA
Alphabet (GOOGL) – La empresa matriz de Google impulsó el mercado a nuevos máximos esta semana después de superar las expectativas en los resultados del segundo trimestre. Alphabet confirmó que la fuerte inversión en IA está dando frutos: los ingresos de su unidad Google Cloud aumentaron casi un 32% el último trimestre, superando las previsiones, ya que los chips de IA propios y el nuevo modelo Gemini ayudaron a atraer la demanda empresarial reuters.com. La empresa incluso incrementó su gasto de capital para 2025 en $10 mil millones – hasta $85 mil millones – para construir más centros de datos y “mantenerse competitiva en la creciente carrera de IA en Silicon Valley” reuters.com. El CEO Sundar Pichai destacó los avances en IA generativa, y los inversores celebraron la postura agresiva de Alphabet. Las acciones subieron alrededor de un 3% tras los resultados reuters.com. “Google volvió a la carga este trimestre,” declaró el analista de Bernstein Mark Shmulik, señalando que tras años de cautela, “los inversores llevan tiempo pidiendo que Google sea más ‘agresivo’ en la carrera de la IA.” reuters.com. Esas peticiones parecen haber sido respondidas: la apuesta de Alphabet por la IA está impulsando sus resultados y elevando los mercados en general. Las noticias de Alphabet ayudaron a que el S&P 500 y el Nasdaq alcanzaran cierres récord el jueves, ya que los operadores lo vieron como una validación de que el gasto en IA de las grandes tecnológicas dará frutos reuters.com reuters.com.
Microsoft (MSFT) – Microsoft, que reportó resultados a principios de la semana, también señaló que la IA está dando nueva vida a sus negocios principales. El gigante del software superó las expectativas gracias a la fortaleza de su división de Azure cloud y los servicios de IA, lo que hizo que las acciones subieran más de un 6% en las operaciones posteriores al cierre reuters.com. El CEO Satya Nadella dijo que las ofertas de IA de Azure (muchas impulsadas por los modelos GPT de OpenAI) están impulsando un consumo récord de la nube por parte de clientes empresariales. Microsoft está invirtiendo capital en infraestructura de IA, aunque advierte que los beneficios aumentarán con el tiempo reuters.com. Cabe destacar que la directora financiera Amy Hood proyectó un crecimiento más lento de la nube a corto plazo mientras la empresa absorbe los costos de los centros de datos de IA reuters.com. Aun así, Wall Street tomó los resultados de Microsoft como prueba de que su asociación multimillonaria con OpenAI está dando frutos. “Las fuertes inversiones en IA estaban dando resultados,” señaló Reuters, con el crecimiento de Azure tranquilizando a los inversores de que la apuesta de Microsoft por la IA tiene potencial a largo plazo reuters.com. Las acciones de Microsoft terminaron la semana con una subida de ~1%, sumando a sus fuertes ganancias en lo que va del año.
Amazon (AMZN) – El gigante del comercio electrónico y la nube Amazon también cotizó al alza (+1%–3%) en anticipación a sus propios resultados la próxima semana reuters.com reuters.com. La unidad de nube AWS de Amazon enfrenta una competencia creciente, pero ha anunciado una serie de iniciativas de IA, desde servicios personalizados de IA Bedrock hasta chips como Inferentia, para mantener su liderazgo. Los inversores esperan que el informe del segundo trimestre de Amazon (previsto para el 31 de julio) muestre un sólido crecimiento de AWS gracias a las cargas de trabajo de IA. La empresa también ha integrado más IA en el comercio minorista (mejorando la búsqueda y Alexa), lo que podría aumentar la interacción. Las acciones de Amazon subieron junto a sus pares megacap por el optimismo de que “la fuerte demanda de IA y nube” impulsará sus resultados ts2.tech. Cualquier sorpresa relacionada con la IA en las previsiones de Amazon será un foco clave del mercado en los próximos días.
Meta Platforms (META): La empresa matriz de Facebook e Instagram causó revuelo al atraer a los mejores talentos en IA. El CEO Mark Zuckerberg anunció que Shengjia Zhao, co-creador de ChatGPT y GPT-4 de OpenAI, se ha unido a Meta como científico jefe de su nuevo Laboratorio de IA de “Superinteligencia” reuters.com reuters.com. Zhao trabajará directamente con Zuckerberg y el Director de IA Alexandr Wang (a quien Meta contrató de Scale AI) para dirigir la investigación en IA avanzada y la posible inteligencia artificial general. Esta contratación forma parte de la reciente “carrera armamentista” de Meta en IA: la empresa ha estado ofreciendo los paquetes salariales más altos de Silicon Valley para atraer investigadores mientras compite con sus rivales en IA generativa reuters.com. Los propios resultados del segundo trimestre de Meta aún están por llegar (programados para el 30 de julio), pero la empresa ya anticipó un crecimiento de ingresos de dos dígitos gracias a las mejoras impulsadas por IA en la segmentación de anuncios investopedia.com. En el primer trimestre, las recomendaciones de contenido impulsadas por IA de Meta aumentaron significativamente la participación de los usuarios y las impresiones de anuncios. Como dijo Zuckerberg, el objetivo de Meta es “construir inteligencia general completa y compartir abiertamente nuestro trabajo” – una estrategia que genera tanto elogios como escepticismo en la comunidad de IA reuters.com. Las acciones de Meta subieron modestamente esta semana y acumulan un alza de ~120% en lo que va del año, ya que los inversores apuestan a que su giro hacia la IA desbloqueará nuevas fuentes de ingresos (desde Reels hasta el metaverso).
Nvidia (NVDA) – Ninguna empresa ejemplifica el auge de las acciones de IA como el fabricante de chips Nvidia. Esta semana, la valoración de Nvidia alcanzó brevemente los impresionantes $4 billones, convirtiéndose en la empresa más valiosa del mundo, un aumento de siete veces en solo cinco años reuters.com. Los procesadores gráficos de Nvidia son la columna vertebral de la mayoría de los sistemas de IA, y la demanda insaciable de sus GPU (para entrenar grandes modelos) ha llevado a resultados extraordinarios y repetidos aumentos en las previsiones. La acción ha subido aproximadamente un 250% este año, y en un momento su peso en el S&P 500 superó al de sectores enteros reuters.com reuters.com. Sin embargo, la competencia está aumentando. El sábado, la Huawei de China presentó un nuevo sistema de computación de IA, CloudMatrix 384, que según expertos de la industria rivaliza con las mejores ofertas de Nvidia reuters.com reuters.com. El sistema, que cuenta con 384 de los chips de IA avanzados de Huawei, atrajo grandes multitudes en la Conferencia Mundial de IA en Shanghái. Los analistas ven la entrada de Huawei como un desafío directo al dominio de Nvidia en los centros de datos reuters.com. Incluso el CEO de Nvidia, Jensen Huang, ha admitido que Huawei “se está moviendo bastante rápido” en este campo reuters.com. Las restricciones de exportación de chips de IA de EE. UU. hasta ahora solo han impulsado a las empresas chinas a innovar. Aun así, la ventaja de pionero de Nvidia y su ecosistema de software (CUDA) le otorgan un foso formidable. Con un P/E futuro por encima de 40 y los ingresos previstos para duplicarse este año, Nvidia sigue siendo el emblema del rally de la IA y un referente del sentimiento inversor. Cualquier tropiezo o señal de estancamiento en la demanda podría sacudir todo el mercado.
Los ETF de IA se disparan mientras los índices marcan récords
Las ganancias explosivas en las acciones centradas en IA han repercutido en los fondos cotizados en bolsa y en los principales índices. El S&P 500 y el Nasdaq Composite alcanzaron máximos históricos esta semana, impulsados por fuertes subidas en las megacaps con gran peso en IA reuters.com. El jueves, el S&P 500 cerró en 6.363 (un récord) mientras que el Nasdaq terminó por encima de los 21.000 – con Alphabet, Microsoft, Amazon y Nvidia subiendo más del 1% en el día reuters.com reuters.com. En lo que va del año, los “Siete Magníficos” gigantes tecnológicos (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta) han contribuido con la mayor parte de las ganancias del S&P. Estas siete acciones ahora representan más del 30% del valor total del S&P 500 reuters.com – un nivel de concentración que no se veía en décadas. “El mercado de valores ha acentuado lo positivo,” señaló un analista, mientras los inversores se agolpan en los ganadores de la IA y dejan de lado los sectores rezagados reuters.com.
Los ETF temáticos de IA están viendo flujos de entrada sin precedentes. A nivel global, los activos en fondos de IA y big data alcanzaron los 38,1 mil millones de dólares al final del primer trimestre de 2025, un incremento de siete veces en cinco años etf.com. En EE. UU., los ETF de IA han surgido como el vehículo de inversión preferido: los activos de ETF de IA domiciliados en EE. UU. saltaron a 5,5 mil millones de dólares (solo ~15% del total global, pero creciendo rápidamente) etf.com etf.com. El mayor es el Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ), que se ha beneficiado de su estatus de pionero etf.com. Cabe destacar que casi todos los fondos enfocados en IA poseen el mismo puñado de acciones megacapitalizadas. Según Morningstar, Nvidia aparece en casi el 90% de los fondos de IA, y todos los Magnificent Seven están presentes en la mayoría de las carteras de IA etf.com. Esto plantea un dilema: muchos “ETF de IA” son esencialmente fondos índice tecnológicos disfrazados, lo que “crea desafíos estructurales” para los gestores que intentan no simplemente replicar el Nasdaq etf.com. Algunos fondos más nuevos están intentando enfoques más especializados (por ejemplo, enfocándose en empresas de software de IA puras o nombres internacionales) para diferenciarse.
Más allá de las acciones, la fiebre por la IA está influyendo en otras clases de activos. Los ETF de semiconductores y los ETF de computación en la nube también han subido fuertemente por el optimismo en IA. Mientras tanto, los flujos de ETF temáticos en Europa alcanzaron niveles récord en el primer semestre de 2025, liderados por estrategias de defensa e IA, que atrajeron 8,7 mil millones de dólares en dinero nuevo en lo que va del año etfexpress.com. Claramente, desde Wall Street hasta los operadores minoristas, la IA es el tema candente: los inversores están inyectando capital en la idea de que esta tecnología revolucionará las industrias y justificará las valoraciones elevadas de hoy.
Actualizaciones regulatorias: la política de IA se intensifica en EE. UU. y China
Los últimos dos días trajeron noticias importantes de política que podrían moldear el panorama de la IA. En Washington, la administración Trump presentó una nueva estrategia de exportación de IA destinada a reforzar el liderazgo de EE. UU. El miércoles, funcionarios publicaron un “plan maestro de IA” diseñado para expandir enormemente las exportaciones estadounidenses de IA a naciones aliadas reuters.com. El plan busca alentar a las empresas estadounidenses a exportar software y chips de IA con mayor libertad a países amigos, fortaleciendo el ecosistema de IA de Occidente mientras limita el acceso de China. Esto se alinea con los controles de exportación en curso de EE. UU. que prohíben la venta de chips avanzados de Nvidia y AMD a China reuters.com. El presidente Donald Trump ha presentado la IA como una frontera estratégica en la rivalidad tecnológica entre EE. UU. y China, y este impulso exportador subraya la intención de Washington de mantener su ventaja. (Cabe destacar que los reguladores estadounidenses también están considerando límites para la IA a nivel nacional – como reglas sobre IA en finanzas y requisitos de transparencia de modelos – aunque aún no se ha aprobado ninguna legislación importante a nivel interno.)
A través del Pacífico, China señaló un enfoque muy diferente. El sábado, en la Conferencia Mundial de IA en Shanghái, el primer ministro Li Qiang pidió la creación de una organización global de cooperación en IA para gobernar conjuntamente la tecnología reuters.com reuters.com. Li advirtió que, sin coordinación internacional, la IA podría convertirse en “el juego exclusivo de unos pocos países y empresas”, advirtiendo implícitamente contra la dominación estadounidense reuters.com. Instó a los países a compartir los avances en IA de manera más abierta para que las naciones en desarrollo no se queden atrás, afirmando que China está dispuesta a compartir sus logros en IA con el “Sur Global” reuters.com. “La gobernanza global de la IA sigue estando fragmentada… Debemos fortalecer la coordinación para formar un marco global de gobernanza de la IA con un amplio consenso lo antes posible”, dijo Li en la conferencia reuters.com. Como primer paso, el gobierno chino publicó un plan de acción para la gobernanza global de la IA y propuso la idea de un nuevo organismo internacional con sede en Shanghái reuters.com. Esto ocurre mientras China corre para ponerse al día en IA generativa: el gobierno quiere tanto moldear las normas globales como asegurar que las empresas chinas puedan obtener los datos y la tecnología de semiconductores que necesitan a pesar de las restricciones de exportación de EE. UU. reuters.com.Estos movimientos contrastantes destacan una creciente división en las políticas: EE. UU. está redoblando su apuesta por una política industrial de IA “America-first” (con aliados), mientras que China promueve la cooperación multilateral y el acceso abierto. Para las empresas centradas en IA, las regulaciones son un comodín emergente. Por ejemplo, reglas de exportación más estrictas podrían afectar las ventas de los fabricantes de chips estadounidenses a China, mientras que cualquier norma global sobre IA podría imponer nuevos costos de cumplimiento (o abrir nuevos mercados). Hasta ahora, los mercados han ignorado en gran medida el riesgo regulatorio en medio de la euforia por la IA, pero eso podría cambiar. Empresas como Nvidia y Microsoft están siguiendo de cerca las negociaciones tecnológicas entre EE. UU. y China, sabiendo que las acciones gubernamentales sobre IA “podrían mejorar o dificultar las perspectivas de crecimiento” en regiones clave reuters.com reuters.com.
Novedades sobre acuerdos, asociaciones y rumores de fusiones y adquisiciones en IA
Fueron 48 horas intensas para acuerdos y especulación en IA. En Londres, el gobierno del Reino Unido firmó una asociación estratégica con OpenAI, la startup estadounidense detrás de ChatGPT. Anunciado el 21 de julio y recibiendo nueva atención durante el fin de semana, el acuerdo profundizará la colaboración en investigación sobre seguridad en IA y podría canalizar inversiones hacia la infraestructura de IA del Reino Unido reuters.com. “La IA será fundamental para impulsar el cambio que necesitamos… Esto no se puede lograr sin empresas como OpenAI,” dijo el secretario de tecnología británico Peter Kyle, elogiando la asociación como un impulso a la innovación en el Reino Unido reuters.com. El gobierno ha prometido £1 mil millones para supercomputación enfocada en IA y espera que OpenAI amplíe su oficina en Londres bajo este acuerdo reuters.com reuters.com. El CEO de OpenAI, Sam Altman, elogió al Reino Unido como el primer país en “reconocer el potencial de la tecnología” a través de un Plan de Acción de Oportunidades en IA reuters.com. Esta alianza transatlántica muestra cómo las naciones compiten por albergar talento y empresas de IA, y cómo las principales compañías de IA como OpenAI aprovechan su influencia para asegurar entornos operativos favorables.
En otros lugares, las conversaciones sobre fusiones y adquisiciones están en ebullición. Tras el cambio de CEO en C3.ai, los analistas especularon abiertamente sobre la empresa como un posible objetivo de adquisición. “La renuncia del director ejecutivo [es] una oportunidad para que otras empresas adquieran C3.ai,” señaló un analista de Wedbush, argumentando que grandes empresas tecnológicas o industriales podrían lanzarse a comprar las herramientas de IA y la base de clientes de C3.ai finviz.com. Con las acciones de C3 lejos de sus máximos y un nuevo CEO a punto de ser nombrado, es probable que continúe la especulación sobre una posible compra. Hasta ahora, no ha surgido nada concreto: la dirección de C3.ai no ha indicado que esté en venta, pero la caída de las acciones y el fervor por los activos de IA hacen que sea una situación a seguir.Mientras tanto, Elon Musk está ocupado tejiendo su propio imperio de IA. Tesla reveló el viernes por la tarde que recibió varias propuestas de accionistas instando al fabricante de vehículos eléctricos a invertir en la nueva startup de IA de Musk, xAI reuters.com. Musk fundó xAI este año para perseguir una investigación de IA “máximamente curiosa”, y ya ha recaudado 10 mil millones de dólares en financiación (incluida una ronda de capital de 5 mil millones de dólares) reuters.com. En una audaz jugada intersectorial, xAI en marzo adquirió la red social X (anteriormente Twitter) por 33 mil millones de dólares – reutilizándola para reforzar los datos de entrenamiento de IA para sus modelos reuters.com. Musk dijo a los inversores que no fusionará Tesla y xAI, pero sí planea realizar una votación de accionistas sobre algún nivel de inversión de Tesla en la firma de IA reuters.com reuters.com. Las propuestas estarán en la boleta en la reunión de accionistas de Tesla el 6 de noviembre. Esta inusual convergencia de negocios automotrices y de IA bajo el paraguas de Musk ha generado tanto entusiasmo como críticas. Algunos accionistas de Tesla temen que las controversias políticas de Musk y su enfoque multifacético (autos, cohetes, redes sociales y ahora IA) puedan sobrecargar a Tesla reuters.com. Otros ven posibles sinergias – por ejemplo, usar el chatbot “Grok” de xAI en los vehículos Tesla o aprovechar los datos de Twitter para mejorar la IA de conducción autónoma de Tesla. El resultado de la votación sobre la inversión en xAI podría sentar un precedente sobre cómo las empresas tradicionales participan en el auge de las startups de IA (a través de participaciones directas, asociaciones o adquisiciones totales).
También cabe destacar que la exhibición de Huawei de su sistema de IA rival de Nvidia en Shanghái (mencionada anteriormente) subraya que los gigantes del hardware tecnológico están incursionando en el ámbito de la IA a través de I+D interna y asociaciones, en lugar de fusiones y adquisiciones. Y en el espacio del software empresarial, vimos un acuerdo pequeño pero simbólico: la startup Spear AI recaudó una ronda semilla para aplicar IA al análisis de datos submarinos reuters.com, con el respaldo de contratistas de defensa, una señal de que las industrias establecidas están apostando por la innovación en IA. No se anunciaron adquisiciones de IA de gran envergadura este fin de semana, pero la tendencia de las asociaciones es fuerte: desde gobiernos colaborando con laboratorios de IA, hasta empresas como Walmart adoptando “agentes” de IA para el comercio electrónico, y bancos asociándose con proveedores fintech de IA, las colaboraciones se están multiplicando mientras todos buscan una parte del pastel de la IA.
Sentimiento de Analistas e Inversores: ¿Boom o Burbuja?
En medio de la euforia del mercado por la IA, se está gestando un debate en Wall Street: ¿Estamos en un auge impulsado por la IA que transformará la economía, o en una burbuja a punto de estallar? El sentimiento de los inversores está dividido – a menudo incluso dentro de la misma firma – mientras los analistas sopesan perspectivas de crecimiento extraordinario frente a valoraciones infladas y riesgos de concentración.
El optimismo abunda: “La IA es una de las áreas de mayor crecimiento para la economía, y el mercado refleja la economía,” dijo Adam Sarhan, CEO de 50 Park Investments reuters.com. Esta visión alcista sostiene que la inversión creciente en IA impulsará la productividad, las ganancias y, en última instancia, justificará los elevados precios actuales de las acciones. Empresas desde Alphabet hasta Nvidia están presentando ingresos tangibles directamente atribuibles a la IA, reforzando el argumento de que esto es un auge de “ganancias reales”, no solo una moda. Incluso los analistas tradicionalmente cautelosos están elevando sus objetivos; por ejemplo, Morgan Stanley proyectó que la IA generativa podría añadir billones en capitalización de mercado a las empresas tecnológicas en los próximos años a través de nuevos flujos de ingresos impulsados por IA reuters.com reuters.com. Noticias macroeconómicas favorables – una tendencia de inflación a la baja y esperanzas de que disputas comerciales globales (como los aranceles EE. UU.–UE) puedan resolverse reuters.com – animan aún más a quienes sostienen que el repunte de la IA se basa en fundamentos sólidos. En resumen, los alcistas ven la IA como un cambio de paradigma similar a las revoluciones de internet o móviles, con los primeros ganadores listos para dominar un pastel en expansión.
Pero las advertencias son cada vez más fuertes: “Cuando un puñado de acciones domina el mercado… un período de decepción [podría tener] impactos desproporcionados,” advirtió Michael Reynolds de Glenmede, señalando que el destino del S&P 500 está demasiado ligado a unos pocos nombres con fuerte presencia en IA reuters.com reuters.com. El top 10 de empresas del S&P ahora representa aproximadamente el 40% del índice – una concentración incluso mayor que en el pico de la burbuja puntocom reuters.com reuters.com. El economista jefe de Apollo Global Management, Torsten Slok, señala que las valoraciones de los gigantes tecnológicos actuales (en base a ganancias futuras) son más altas que en 1999 reuters.com. El ratio P/E promedio a futuro de los Magnificent Seven ha superado las 35×, superando el nivel de 30× de principios de 2000 reuters.com reuters.com. Y a diferencia de finales de los 90, estos gigantes ya son enormes en tamaño, lo que plantea la pregunta de cuánto más pueden crecer de manera realista. “Si el crecimiento impulsado por la IA no se materializa tan rápido como esperan los inversores,” una corrección significativa del mercado no puede descartarse, observa Reuters reuters.com. Los escépticos señalan que ya hemos visto cambios bruscos en el sentimiento antes: por ejemplo, Nvidia perdió casi el 50% a finales de 2024 antes de recuperarse con fuerza, y acciones de IA más pequeñas como C3.ai y SoundHound han tenido oscilaciones salvajes sin grandes cambios en sus fundamentos. También existe el riesgo de competencia que erosione los márgenes (como muestra el desafío de Huawei a Nvidia, o los modelos de IA de código abierto compitiendo con OpenAI) y de impactos regulatorios.
Sin embargo, es importante destacar que incluso algunos pesimistas admiten que esto no es una repetición exacta del año 2000. A diferencia de la era de las puntocom, las grandes empresas tecnológicas actuales son enormemente rentables, y las valoraciones generales del mercado (alrededor de 22× las ganancias futuras para el S&P 500) son más bajas que en el 2000 reuters.com. Como dijo un columnista de Reuters, “vale la pena recordar que la burbuja puntocom se caracterizó por una fiebre de ofertas públicas y empresas sin ganancias; ese no es el caso hoy” reuters.com reuters.com. En otras palabras, la IA puede estar sobrevalorada, pero también está entregando productos y generando ingresos reales de una manera que las startups puntocom tempranas no lograron.
Por ahora, el sentimiento de los inversores sigue siendo ampliamente positivo: el miedo a quedarse fuera supera al miedo a una caída. Los datos de flujos de fondos muestran que el dinero sigue entrando en fondos de tecnología e IA, y las caídas se están comprando. Aun así, algunos estrategas veteranos están pidiendo cautela y diversificación. Recomiendan observar áreas menos conocidas de la cadena de valor de la IA (por ejemplo, software empresarial, ciberseguridad de IA, aplicaciones industriales de IA) donde las valoraciones son más razonables. Como insinuó Slok de Apollo, “la mejor inversión en IA puede que no esté en los Siete Magníficos” – sugiriendo que actores de IA poco conocidos o incluso inversiones fuera de la renta variable (como REITs de infraestructura de IA o proveedores de materiales para chips) podrían ofrecer una mejor relación riesgo-recompensa reuters.com fortune.com.
En resumen: El auge de las acciones de IA en 2025 ha generado una enorme riqueza y ha impulsado los mercados al alza en poco tiempo. Está impulsado por verdaderos avances tecnológicos, pero también por expectativas eufóricas. Las próximas semanas (con más resultados de grandes tecnológicas en camino) pondrán a prueba si los fundamentos pueden mantenerse al día. Por ahora, los alcistas de la IA tienen el control, y ha sido un recorrido “espectacular” finviz.com. Pero incluso los alcistas reconocen lo que está en juego: “La junta y yo hemos iniciado la búsqueda de un nuevo CEO que pueda llevar a la empresa al siguiente nivel”, dijo Tom Siebel de C3.ai en su mensaje de despedida finviz.com – un sentimiento que podría aplicarse a todo el sector de la IA. El próximo capítulo requerirá no solo expectativas, sino ejecución. Los inversores estarán atentos para ver si los líderes actuales de la IA pueden cumplir con la promesa, o si la narrativa elevada se enfrenta a un baño de realidad.
Fuentes: Se utilizaron Bloomberg, CNBC, Reuters, WSJ, TechCrunch y otros medios financieros confiables para compilar este informe. La información clave y las citas han sido referenciadas de Reuters para mayor precisión, incluyendo reacciones del mercado reuters.com reuters.com, aspectos destacados de resultados reuters.com reuters.com, comentarios de analistas reuters.com reuters.com, y desarrollos regulatorios reuters.com reuters.com, entre otros. Todos los acontecimientos son precisos al 27 de julio de 2025.
