AI-reine selskap i fokus: C3.ai, SoundHound, BigBear.ai
- C3.ai (NYSE: AI): Programvareselskapet for bedrifts-AI, C3.ai, sin aksje svinga kraftig etter at CEO Thomas Siebel kunngjorde at han går av på grunn av helsemessige årsaker. Aksjen stupte om lag 11 % torsdag då investorar tok inn over seg nyheita finviz.com. Siebel, som blir verande som styreleiar, sa at ein autoimmun sjukdom som gir synstap låg bak avgjerda: “For at C3 AI skal nå sitt fulle potensial… har styret og eg starta jakta på ein ny CEO” finviz.com. Wedbush Securities kalla leiarskiftet ein “moglegheit for andre selskap til å kjøpe opp C3.ai,” og heldt på ein Outperform-rating og kursmål på $35 finviz.com. Endringa har sett søkelys på C3.ai som ein potensiell oppkjøpskandidat i den heite AI-sektoren.
- SoundHound AI (NASDAQ: SOUN): Stemnings-AI-innovatøren SoundHound har slite med å få tilbake momentet etter eit eksplosivt 2024. Aksjen stengde rundt $11.71 fredag bitrue.com – om lag 50 % under toppnoteringa på $24 frå slutten av fjoråret. Selskapet leverte likevel rask vekst (151 % høgare inntekter år-over-år i Q1 2025) midt i stor etterspurnad etter stemmeassistentar reuters.com reuters.com. Lønsemd er likevel framleis eit problem, og aksjen er ned om lag 40 % hittil i år etter at tidlegare hype har roa seg aol.com. Analytikarane er delte: Piper Sandler gav nyleg SOUN ein nøytral rating og kursmål på $12 marketbeat.com, medan optimistar som D.A. Davidson (i mars) meinte “SoundHound vinn marknadsdelar og har kundar som bankar på døra,” og auka kursmålet til $7.50 då reuters.com. Investorane vil følgje SoundHound sine 7. august-tal for teikn til ein opptur.
- BigBear.ai (NYSE: BBAI): I motsetnad har småkapsselskapet BigBear.ai hatt ein kraftig oppgang. Det forsvarsfokuserte AI-analyseselskapet sin aksje har stige 82 % i 2025 så langt economictimes.indiatimes.com, og vart nyleg handla rundt $8 etter eit nytt dagleg hopp på 3 % economictimes.indiatimes.com. BigBear.ai rir på entusiasmen for AI i militære og etterretningsapplikasjonar, og blir samanlikna med Palantir. Selskapet tilsette den tidlegare Homeland Security-toppen Kevin McAleenan som CEO i januar og har jakta nye forsvarskontraktar. Trass i berre moderat ein-sifra inntektsvekst, held BigBear sin framdrift seg sterk på spekulasjon om at AI-evnene deira innan etterretning på slagmarka kan gi store framtidige gevinstar economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Tradarar åtvarar om at denne “raketten” hovudsakleg er driven av momentum, med tekniske indikatorar som viser overkjøpte nivå economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Likevel understrekar aksjeoppgangen – og ein sju-dobling i prat på meldingstavler – den spekulative iveren etter nisje-AI-satsingar.
Teknologigigantar satsar endå meir på AI
Alphabet (GOOGL) – Googles morselskap løfta marknaden til nye høgder denne veka etter knallsterke Q2-resultat. Alphabet stadfesta at store investeringar i KI gir resultat: Google Cloud-eininga auka inntektene med nesten 32 % førre kvartal, og slo prognosane, då eigne KI-brikker og den nye Gemini-modellen bidrog til å trekkje til seg etterspurnad frå bedrifter reuters.com. Selskapet auka til og med investeringsbudsjettet for 2025 med 10 milliardar dollar – til 85 milliardar dollar – for å byggje fleire datasenter og “halde seg konkurransedyktig i Silicon Valley si aukande KI-kappløp” reuters.com. CEO Sundar Pichai framheva framgang innan generativ KI, og investorane jubla for Alphabets offensive strategi. Aksjen steig om lag 3 % på resultata reuters.com. “Google kom tilbake i kampmodus dette kvartalet,” sa Bernstein-analytikar Mark Shmulik, og peika på at etter år med varsemd, “har investorane lenge etterlyst at Google skal bli meir ‘aggressiv’ i KI-kappløpet.” reuters.com Desse oppmodingane ser ut til å vere høyrde – Alphabets KI-satsing løftar både resultat og marknad. Nyheita frå Alphabet bidrog til at S&P 500 og Nasdaq fekk rekordhøge sluttkursar torsdag, då tradarane såg det som eit prov på at storteknologi si KI-satsing vil lønne seg reuters.com reuters.com.
Microsoft (MSFT) – Microsoft, som rapporterte resultat tidlegare i veka, signaliserte òg at KI gir nytt liv til kjerneverksemdene deira. Programvaregiganten slo forventningane på styrken til Azure-skya og KI-tenester, noko som sende aksjane opp over 6 % i etterhandelen reuters.com. CEO Satya Nadella sa at Azures KI-tilbod (mange drivne av OpenAI sine GPT-modellar) fører til rekordhøgt skykonsum blant bedriftskundar. Microsoft investerer tungt i KI-infrastruktur – sjølv om dei åtvarar om at avkastinga vil auke over tid reuters.com. CFO Amy Hood spådde særleg ein litt lågare kortsiktig skyvekst medan selskapet tek inn over seg kostnadene for KI-datasenter reuters.com. Likevel tolka Wall Street Microsoft sine resultat som eit prov på at det fleirmilliardars samarbeidet med OpenAI gir resultat. “Store KI-investeringar gav avkastning,” skreiv Reuters, og Azures vekst beroliga investorar om at Microsoft sitt KI-satsing har langsiktig potensial reuters.com. Microsoft-aksjen enda veka opp om lag 1 %, og la til dei sterke oppgangane hittil i år.
Amazon (AMZN) – Netthandels- og skygiganten Amazon steig òg (+1 %–3 %) i påvente av eigne resultat neste veke reuters.com reuters.com. Amazon sin AWS-skyeining møter aukande konkurranse, men har lansert ei rekkje KI-initiativ – frå eigne Bedrock KI-tenester til brikker som Inferentia – for å halde leiinga. Investorar ventar at Amazons Q2-rapport (31. juli) vil vise solid AWS-vekst takka vere KI-arbeidslaster. Selskapet har òg integrert meir KI i detaljhandel (forbetra søk og Alexa), noko som kan auke engasjementet. Amazon-aksjen steig saman med andre megacap-selskap på optimisme om at “sterk KI- og skyetterspurnad” vil løfte resultata ts2.tech. Eventuelle KI-relaterte overraskingar i Amazon si rettleiing vil vere eit sentralt marknadsfokus dei neste dagane.
Meta Platforms (META) – Selskapet bak Facebook og Instagram vakte oppsikt ved å hente inn topp-talentar innan KI. CEO Mark Zuckerberg kunngjorde at Shengjia Zhao, ein av medskaparane av OpenAI sin ChatGPT og GPT-4, har byrja i Meta som sjefsforskar for det nye “Superintelligence” AI Lab reuters.com reuters.com. Zhao skal jobbe direkte med Zuckerberg og sjef for KI Alexandr Wang (som Meta henta frå Scale AI) for å leie forsking på avansert KI og mogleg kunstig generell intelligens. Denne ansetjinga er ein del av Meta si nylege KI-“kappløp” – selskapet har tilbydd Silicon Valley sine rikaste lønspakkar for å lokke til seg forskarar i konkurransen om generativ KI reuters.com. Meta sine eigne Q2-resultat er framleis i vente (planlagt til 30. juli), men selskapet har allereie signalisert tosifra inntektsvekst med hjelp frå KI-drevne forbetringar i annonsemålretting investopedia.com. I Q1 auka Meta sine KI-baserte innhaldsanbefalingar brukarengasjement og annonsevisningar betydeleg. Som Zuckerberg sa det, har Meta som mål å “bygge full generell intelligens og dele arbeidet vårt ope” – ein strategi som får både ros og skepsis i KI-miljøet reuters.com. Meta-aksjen steig svakt denne veka og er opp om lag 120 % hittil i år, då investorar satsar på at KI-satsinga vil opne nye inntektsstraumar (frå Reels til metaverset).Nvidia (NVDA) – Ingen selskap illustrerer AI-aksje-boomen like godt som chipprodusenten Nvidia. Denne veka nådde Nvidia si verdsetjing kortvarig eit svimlande $4 billionar, og vart dermed verdas mest verdifulle selskap – ein sju-gongar auke på berre fem år reuters.com. Nvidia sine grafikkprosessorar er ryggrada i dei fleste AI-system, og umetteleg etterspurnad etter GPU-ane deira (for trening av store modellar) har ført til knallsterke resultat og gjentatte oppjusteringar av prognosane. Aksjen har stige om lag 250 % i år, og på eit tidspunkt var vektinga deira i S&P 500 større enn heile sektorar reuters.com reuters.com. Likevel aukar konkurransen. Laurdag lanserte kinesiske Huawei eit nytt AI-datasystem, CloudMatrix 384, som bransjeekspertar meiner kan måle seg med Nvidias toppmodellar reuters.com reuters.com. Systemet, som har 384 av Huawei sine avanserte AI-brikker, tiltrekte store folkemengder på World AI Conference i Shanghai. Analytikarar ser på Huawei sitt inntog som ein direkte utfordrar til Nvidia si dominans i datasenter-marknaden reuters.com. Til og med Nvidia-sjef Jensen Huang har innrømt at Huawei “rører seg svært raskt” på dette feltet reuters.com. Amerikanske eksportrestriksjonar på AI-brikker har så langt berre ført til meir innovasjon frå kinesiske selskap. Likevel gir Nvidia sitt forsprang og programvareøkosystem (CUDA) dei ein formidabel forsvarsmur. Med ein framtidig P/E over 40 og inntekter som er venta å doble seg i år, er Nvidia framleis symbolet på AI-oppturen – og ein temperaturmålar for investortilliten. Eit kvart feilskjer eller teikn på flata etterspurnad kan ryste heile marknaden.
AI-ETF-ar stig når indeksane set rekordar
De eksplosive gevinstane i AI-fokuserte aksjar har gjeve gjenklang gjennom børshandla fond og store indeksar. S&P 500 og Nasdaq Composite nådde tidenes høgste nivå denne veka, drevne av kraftige oppgangar i AI-tunge megaselskap reuters.com. Torsdag stengde S&P 500 på 6 363 (ein rekord) medan Nasdaq enda over 21 000 – med Alphabet, Microsoft, Amazon og Nvidia som alle steig over 1 % denne dagen reuters.com reuters.com. Så langt i år har dei “Magnificent Seven”-teknologigigantane (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta) stått for hovuddelen av oppgangen i S&P. Desse sju aksjane utgjer no over 30 % av den totale verdien til S&P 500 reuters.com – eit konsentrasjonsnivå ein ikkje har sett på fleire tiår. “Aksjemarknaden har framheva det positive,” merka ein analytikar, medan investorar flokkar seg til AI-vinnarar og overser sektorar som heng etter reuters.com.AI-tema ETF-ar opplever utan sidestykke tilstrøyming. Globalt nådde eigedelar i AI- og stordata-fond 38,1 milliardar dollar ved utgangen av Q1 2025, ein sju gonger auke på fem år etf.com. I USA har AI-ETF-ar blitt det føretrekte investeringsverktøyet – amerikansk-domisilerte AI-ETF-eigedelar hoppa til 5,5 milliardar dollar (berre om lag 15 % av den globale totalen, men veks raskt) etf.com etf.com. Den største er Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ), som har dratt nytte av å vere tidleg ute etf.com. Det er verdt å merke seg at nesten alle AI-fokuserte fond eig dei same få megacap-aksjane. Ifølgje Morningstar, finn ein Nvidia i nesten 90 % av AI-fonda, og alle dei Magnificent Seven er eigd av eit fleirtal av AI-porteføljane etf.com. Dette skaper eit dilemma: mange “AI-ETF-ar” er i røynda teknologindeksfond i forkledning, noko som “skapar strukturelle utfordringar” for forvaltarar som prøver å ikkje berre spegle Nasdaq etf.com. Nokre nyare fond prøver meir spesialiserte tilnærmingar (til dømes med fokus på reine AI-programvareselskap eller internasjonale namn) for å skilje seg ut.Utover aksjar påverkar AI-bølgja også andre aktivaklassar. Halvleiar-ETF-ar og skytjeneste-ETF-ar har òg hatt sterk oppgang på AI-optimisme. Samstundes nådde tematiske ETF-strøymingar i Europa rekordnivå i første halvår 2025, leia av forsvar og AI-strategiar, som drog til seg 8,7 milliardar dollar i nye midlar hittil i år etfexpress.com. Det er tydeleg, frå Wall Street til småspararar, at AI er det store temaet – investorar pøser kapital inn i trua på at denne teknologien vil revolusjonere næringar og forsvare dagens høge verdsetjingar.
Regulatoriske oppdateringar: AI-politikk tek seg opp i USA og Kina
Dei siste to dagane har ført med seg viktig politikknytt som kan forme AI-landskapet. I Washington lanserte Trump-administrasjonen ein ny AI-eksportstrategi med mål om å styrke amerikansk leiarskap. Onsdag la embetsfolk fram ein “AI-blåkopi” utforma for å utvide amerikansk AI-eksport til allierte land i stor skala reuters.com. Planen skal oppmuntre amerikanske selskap til å eksportere AI-programvare og -brikker meir fritt til venlege land, for å styrke det vestlege AI-økosystemet og samstundes avgrense Kinas tilgang. Dette går hand i hand med gjeldande amerikanske eksportkontrollar som forbyr sal av dei mest avanserte Nvidia- og AMD-brikkene til Kina reuters.com. President Donald Trump har omtalt AI som ein strategisk front i teknologikappløpet mellom USA og Kina, og denne eksportoffensiven understrekar Washington sitt mål om å halde på forspranget. (Det er verdt å merke seg at amerikanske styresmakter òg vurderer sikringsmekanismar for AI på heimebane – som reglar for AI i finans og krav om openheit rundt modellane – sjølv om ingen større nasjonal lovgiving er vedteken enno.)Over Stillehavet signalerte Kina ein heilt annan tilnærming. Laurdag på verdskonferansen for KI i Shanghai, oppmoda statsminister Li Qiang til å opprette ein global samarbeidsorganisasjon for KI for å styre teknologien i fellesskap reuters.com reuters.com. Li åtvara om at utan internasjonal koordinering kan KI bli «eit eksklusivt spel for nokre få land og selskap», og retta med det ein indirekte åtvaring mot amerikansk dominans reuters.com. Han oppmoda land til å dele KI-framsteg meir ope slik at utviklingsland ikkje blir hengande etter, og sa at Kina er villig til å dele sine KI-resultat med «Det globale sør» reuters.com. «Den globale styringa av KI er framleis fragmentert… Vi bør styrke koordineringa for å få på plass eit globalt rammeverk for KI-styring med brei semje så raskt som mogleg,» sa Li til konferansen reuters.com. Som eit første steg la den kinesiske regjeringa fram ein handlingsplan for global KI-styring og lanserte ideen om eit nytt internasjonalt organ med hovudkontor i Shanghai reuters.com. Dette skjer samstundes som Kina kappløper for å ta igjen på generativ KI – regjeringa vil både forme globale normer og sikre at kinesiske selskap får tilgang til data og halvleiarteknologi dei treng trass i amerikanske eksportrestriksjonar reuters.com.Desse motstridande tiltaka framhevar eit aukande politisk skilje: USA satsar endå meir på ein «America-first» AI-industri-politikk (med allierte), medan Kina fremjar multilateralt samarbeid og open tilgang. For AI-fokuserte selskap er reguleringar ein ny usikker faktor. Strengare eksportreglar kan til dømes ramme salet til amerikanske brikkeprodusentar til Kina, medan globale AI-reglar kan påleggje nye etterlevingskostnader (eller opne nye marknader). Så langt har marknadene stort sett oversett reguleringsrisikoen i AI-optimismen, men det kan endre seg. Selskap som Nvidia og Microsoft følgjer nøye med på teknologiforhandlingane mellom USA og Kina, vel vitande om at statlege tiltak på AI «kan styrkje eller hemme vekstutsiktene» i viktige regionar reuters.com reuters.com.
Avtalar, partnarskap og M&A-nytt innan AI
Det var travle 48 timar for AI-avtalar og spekulasjonar. I London inngjekk den britiske regjeringa eit strategisk partnarskap med OpenAI, den amerikanske oppstarten bak ChatGPT. Avtalen vart kunngjort 21. juli og fekk ny merksemd i helga; han skal styrkje samarbeidet om AI-sikkerheitsforsking og kan føre til investeringar i britisk AI-infrastruktur reuters.com. «AI vil vere grunnleggjande for å drive fram dei endringane vi treng… Dette kan ikkje oppnåast utan selskap som OpenAI,» sa Storbritannias teknologiminister Peter Kyle, og roste partnarskapet som eit løft for britisk innovasjon reuters.com. Regjeringa har lova 1 milliard pund til AI-retta superdatamaskiner og håpar OpenAI vil utvide London-kontoret sitt under denne avtalen reuters.com reuters.com. OpenAI-sjef Sam Altman roste Storbritannia som det første landet til å «anerkjenne teknologiens potensial» gjennom ein AI Opportunities Action Plan reuters.com. Dette transatlantiske samarbeidet viser korleis nasjonar konkurrerer om å vere vertskap for AI-talentar og -selskap – og korleis toppselskap som OpenAI brukar si makt til å sikre seg gode driftsvilkår.
Andre stader går ryktene om fusjonar og oppkjøp. Etter leiarskiftet i C3.ai har analytikarar ope spekulert i selskapet som eit mogleg oppkjøpsmål. «Sjefens avgang [er] ei moglegheit for andre selskap til å kjøpe opp C3.ai,» påpeika ein analytikar i Wedbush, og argumenterte for at større teknologiselskap eller industriselskap kan kome til å slå til for å sikre seg C3.ai sine AI-verktøy og kundebase finviz.com. Med C3-aksjen langt under toppnivåa og ein ny toppsjef snart på plass, er det sannsynleg at spekulasjonane om oppkjøp vil halde fram. Så langt har ingenting konkret kome fram – leiinga i C3.ai har ikkje signalisert at selskapet er til sals – men aksjefallet og den store interessa for AI-aktiva gjer dette til ei utvikling å følgje med på.
I mellomtida er Elon Musk travelt oppteken med å veve sitt eige AI-imperium. Tesla opplyste seint fredag at dei har motteke fleire aksjonærforslag som oppmodar elbilprodusenten til å investere i Musks nye AI-oppstart, xAI reuters.com. Musk grunnla xAI i år for å drive med “maksimalt nysgjerrig” AI-forsking, og selskapet har allereie henta inn 10 milliardar dollar i finansiering (inkludert ein emisjon på 5 milliardar dollar) reuters.com. I eit dristig bransjeovergripande trekk kjøpte xAI i mars det sosiale nettverket X (tidlegare Twitter) for 33 milliardar dollar – og omdisponerte det for å styrke AI-treningsdata for modellane sine reuters.com. Musk fortalde investorar at han ikkje vil slå saman Tesla og xAI, men planlegg å halde ei aksjonærrøysting om eit visst nivå av Tesla-investering i AI-selskapet reuters.com reuters.com. Forslaga vil vere på stemmesetelen på Teslas aksjonærmøte 6. november. Denne uvanlege samankoplinga av bil- og AI-verksemd under Musks paraply har vekt både begeistring og kritikk. Nokre Tesla-aksjonærar uroar seg for at Musks politiske kontroversar og mangefaldige fokus (bilar, rakettar, sosiale medium og no AI) kan gjere Tesla sårbar reuters.com. Andre ser potensielle synergiar – til dømes å bruke xAI sin “Grok”-chatbot i Tesla-bilar eller å nytte Twitter-data for å forbetre Teslas sjølvkøyrande AI. Utfallet av xAI-investeringsrøystinga kan skape presedens for korleis tradisjonelle selskap deltek i AI-oppstartsboomen (gjennom direkte eigardelar, partnarskap eller oppkjøp).
Også verdt å merke seg, Huaweis framvising av sitt Nvidia-rivaliserande AI-system i Shanghai (nemnt tidlegare) understrekar at teknologigigantar innan maskinvare no pressar seg inn på AI-arenaen gjennom intern FoU og partnarskap, heller enn oppkjøp. Og innan bedriftsprogramvare såg vi ei lita, men symbolsk avtale: oppstartsselskapet Spear AI henta inn ein såkornsrunde for å bruke AI til analyse av data frå ubåtar reuters.com, med støtte frå forsvarsentreprenørar – eit teikn på at etablerte bransjar kjøper seg inn i AI-innovasjon. Ingen store AI-oppkjøp vart kunngjorde denne helga, men partnarskapstrenden er sterk: frå styresmakter som samarbeider med AI-labbar, til selskap som Walmart som tek i bruk AI-“agentar” for netthandel, til bankar som inngår partnarskap med fintech-AI-leverandørar, veks samarbeida fram etter kvart som alle vil ha ein bit av AI-kaka.
Analytikar- og investorstemning: Boom eller boble?
Midt i marknadens AI-eksaltering, bryggjer det opp til debatt på Wall Street: Er vi inne i ein AI-dreven boom som vil endre økonomien, eller ei boble som snart sprekk? Investorane er delte – ofte til og med innan same selskap – ettersom analytikarar veg opp ekstraordinære vekstutsikter mot oppblåste verdiar og konsentrasjonsrisiko.
Optimismen rår: “AI er eitt av dei sterkaste vekstområda for økonomien, og marknaden speglar økonomien,” sa Adam Sarhan, CEO i 50 Park Investments reuters.com. Dette optimistiske synet meiner at den eksplosive investeringa i AI vil auke produktivitet, profitt og til slutt rettferdiggjere dagens høge aksjeprisar. Selskap frå Alphabet til Nvidia leverer konkrete inntektsaukar direkte knytt til AI, noko som styrkjer argumentet for at dette er ein “reell inntenings”-boom, ikkje berre hype. Sjølv tradisjonelt forsiktige analytikarar hevar måla sine; til dømes spådde Morgan Stanley at generativ AI kan leggje til billionar i marknadsverdi for teknologiselskap dei neste åra gjennom nye AI-drevne inntektsstraumar reuters.com reuters.com. Støttande makronyheiter – ein avkjølande inflasjonstrend, og håp om at globale handelskonfliktar (som toll mellom USA og EU) kan bli løyst reuters.com – gjer dei som meiner AI-oppgangen har solid grunnlag, endå meir trygge. Kort sagt, optimistane ser på AI som eit paradigmeskifte på linje med internett- eller mobilrevolusjonen, der tidlege vinnarar er i posisjon til å dominere ein veksande marknad.
Men åtvaringane blir stadig sterkare: “Når eit fåtal aksjar dominerer marknaden… kan ei periode med skuffelse [få] uforholdsmessig store konsekvensar,” åtvara Michael Reynolds frå Glenmede, og peika på at S&P 500 si utvikling er for tett knytt til nokre få AI-tunge namn reuters.com reuters.com. Dei ti største selskapa i S&P utgjer no om lag 40 % av indeksen – ein konsentrasjon som er endå høgare enn på toppen av dotcom-bobla reuters.com reuters.com. Sjeføkonom i Apollo Global Management, Torsten Slok, peikar på at verdsetjinga av dagens teknologigigantar (basert på framtidig inntening) er høgare enn i 1999 reuters.com. Gjennomsnittleg framtidig P/E for dei Magnificent Seven har stige over 35×, og er no høgare enn 30×-nivået frå tidleg i 2000 reuters.com reuters.com. Og ulikt slutten av 90-talet, er desse gigantane allereie enorme i storleik – noko som reiser spørsmålet om kor mykje større dei realistisk sett kan bli. “Om AI-dreven vekst ikkje kjem så raskt som investorane ventar,” kan ein betydelig marknadskorreksjon ikkje utelukkast, påpeikar Reuters reuters.com. Skeptikarar minner om at vi har sett stemningsskifte før: til dømes fall Nvidia nesten 50 % seint i 2024 før aksjen spratt opp att, og mindre AI-aksjar som C3.ai og SoundHound har hatt ville svingingar utan store endringar i fundamenta. Det finst òg risiko for konkurranse som pressar marginane (slik Huawei utfordrar Nvidia, eller opne AI-modellar konkurrerer med OpenAI) og regulatoriske sjokk.
Viktig, men, er det at sjølv somme pessimistar innrømmer at dette ikkje er ein rein repetisjon av 2000. I motsetnad til dotcom-tida er dagens teknologigigantar svært lønsame, og dei samla marknadsvurderingane (om lag 22× forventa inntening for S&P 500) er lågare enn i 2000 reuters.com. Som ein Reuters-kommentator sa det, “det er verdt å hugse at dotcom-bobla var prega av ein storm av børsnoteringar og selskap utan inntening – slik er det ikkje i dag” reuters.com reuters.com. Med andre ord, KI kan vere overdriven, men den leverer òg verkelege produkt og inntekter på ein måte tidlege dotcom-startups ikkje gjorde.
For no, er investortilliten framleis gjennomgåande positiv – frykta for å gå glipp av noko overgår frykta for eit krakk. Tal for fondstilstrøyming viser at pengar framleis strøymer inn i teknologi- og KI-fond, og nedgangar blir kjøpte opp. Likevel oppmodar nokre erfarne strategar til varsemd og diversifisering. Dei tilrår å følgje med på mindre omtalte delar av KI-verdikjeda (t.d. programvare for næringslivet, KI-tryggleik, industrielle KI-applikasjonar) der verdsetjinga er meir rimeleg. Som Slok i Apollo antyda, “den beste KI-investeringa er kanskje ikkje i dei Sju Fantastiske” – og antydar at mindre kjende KI-aktørar eller til og med ikkje-aksjebaserte investeringar (som KI-infrastruktur-REITs eller leverandørar av brikkemateriale) kan gi betre forhold mellom risiko og avkastning reuters.com fortune.com.
Konklusjon: KI-aksjebølgja i 2025 har skapt enorme verdiar og løfta marknadene på kort tid. Den er driven av reelle teknologiske gjennombrot – men òg av euforiske forventningar. Dei komande vekene (med fleire resultatrundar frå teknologigigantane) vil teste om fundamenta held tritt. For no er KI-optimistane i førarsetet, og det har vore ei “spektakulær” reise finviz.com. Men sjølv optimistane erkjenner kva som står på spel: “Styret og eg har sett i gang ein prosess for å finne ein ny administrerande direktør som kan ta selskapet til neste nivå,” sa Tom Siebel i C3.ai i avskjedsmeldinga si finviz.com – eit utsagn som kan gjelde heile KI-sektoren. Neste kapittel vil krevje meir enn berre hype – det vil krevje gjennomføring. Investorane vil følgje nøye med for å sjå om dagens KI-leiarar kan levere på lovnadene – eller om den høge forteljinga møter realitetane.
Kjelder: Bloomberg, CNBC, Reuters, WSJ, TechCrunch og andre pålitelege finansmedium vart brukte i utarbeidinga av denne rapporten. Nøkkelinformasjon og sitat er refererte frå Reuters for nøyaktigheit, inkludert marknadsreaksjonar reuters.com reuters.com, resultat-høgdepunkt reuters.com reuters.com, analytikarkommentarar reuters.com reuters.com, og regulatoriske utviklingar reuters.com reuters.com, mellom anna. Alle utviklingar er korrekte per 27. juli 2025.
