Frénésie des actions IA : l’accord à 16,5 milliards de dollars de Tesla sur les puces et le pari à 40 milliards de dollars d’OpenAI agitent les marchés

Mouvements du marché boursier et faits saillants des résultats

Les actions liées à l’IA ont mené l’activité notable du marché en ce début de semaine. Les principaux indices sont restés proches de leurs sommets historiques dans un climat d’optimisme autour du commerce et de la technologie – le Nasdaq et le S&P 500 ont atteint de nouveaux sommets investopedia.com – et les investisseurs se sont rués sur les valeurs IA. ServiceNow (NOW) a vu son action bondir de près de 2 % en milieu de séance lundi après une note optimiste d’un analyste de Cantor Fitzgerald vantant ses solides résultats T2 et ses offres en IA nasdaq.com nasdaq.com. L’analyste Thomas Blakey a réitéré une recommandation « surpondérer » (acheter) et un objectif de cours ambitieux de 1 200 $ (environ 22 % au-dessus des niveaux actuels) après la publication des résultats supérieurs aux attentes de ServiceNow nasdaq.com. Il a souligné l’adoption rapide des nouveaux produits d’IA agentique de la société (comme sa plateforme Control Tower) et a estimé que les prévisions relevées de la direction pour le trimestre prochain pourraient même être prudentes au vu de la dynamique nasdaq.com.

D’autres actions fortement exposées à l’IA ont également enregistré d’importants volumes d’échanges et des gains. Par exemple, Super Micro Computer (SMCI) – qui fournit du matériel serveur axé sur l’IA – a augmenté d’environ 4,16 $ à 58,63 $ lundi, tandis que le leader des logiciels d’entreprise ServiceNow a bondi d’environ 13,8 $ à 982,6 $ à la clôture marketbeat.com. Le fabricant de puces Qualcomm, le géant du cloud Salesforce, et la société de réseaux Arista Networks figuraient également parmi les principales actions IA de la journée, reflétant un appétit soutenu des investisseurs pour le secteur marketbeat.com. Parallèlement, les résultats des grandes entreprises technologiques ont souligné l’essor de l’IA. Alphabet (Google) a annoncé une hausse de 14 % de son chiffre d’affaires sur un an, à 96,4 milliards de dollars (bénéfice net +19 %) pour le deuxième trimestre, portée par une croissance exceptionnelle de ses activités IA et cloud swingtradebot.com. Le PDG Sundar Pichai a indiqué que l’IA est désormais intégrée « à grande échelle dans la recherche, le cloud et YouTube » swingtradebot.com. Même IBM, longtemps considérée comme une entreprise traditionnelle, s’est « discrètement transformée » en un leader de l’IA d’entreprise swingtradebot.com – Alphabet et IBM se négocient toutes deux à des valorisations inférieures malgré leur expertise en IA swingtradebot.com, ce qui suggère que certaines actions IA pourraient encore être raisonnablement valorisées.

Principaux accords et partenariats dans l’IA

En tête des accords de la semaine, Tesla a annoncé un accord retentissant avec Samsung Electronics pour produire les prochaines puces d’IA de nouvelle génération de Tesla. La société de véhicules électriques d’Elon Musk a signé un contrat de 16,5 milliards de dollars pour que Samsung fabrique les futurs semi-conducteurs « AI6 » pour la conduite autonome de Tesla dans la nouvelle usine de Samsung à Taylor, au Texas reuters.com. Musk a confirmé sur son compte X (Twitter) que la fonderie texane de Samsung produira la puce AI6, qualifiant cette collaboration de cruciale pour accélérer la feuille de route de Tesla en matière de conduite entièrement autonome et de robotique reuters.com. « Samsung a accepté de permettre à Tesla d’aider à maximiser l’efficacité de la production. C’est un point crucial, car je vais personnellement superviser la ligne pour accélérer le rythme des progrès. Et l’usine est idéalement située non loin de chez moi », a plaisanté Musk, soulignant son implication directe reuters.com. Le PDG de Tesla a également laissé entendre que le montant de 16,5 milliards de dollars n’est “qu’un strict minimum” et que la production réelle pourrait être plusieurs fois supérieure sur la durée de l’accord reuters.com.

Les investisseurs ont salué l’accord : l’action Samsung a bondi de 6,8 % à Séoul et Tesla a grimpé d’environ 4,2 % lundi après l’annonce reuters.com. Les analystes du secteur ont souligné l’importance pour l’activité fonderie de Samsung, qui jusqu’à présent peinait à attirer de gros clients pour la nouvelle usine texane. « Jusqu’à présent, [elle] n’avait pratiquement aucun client, donc cette commande est très significative », a déclaré Ryu Young-ho, analyste principal chez NH Investment & Securities, insistant sur l’importance de l’accord pour Samsung reuters.com. Pour Tesla, les puces IA personnalisées (utilisées pour les ordinateurs embarqués FSD et le projet naissant de robot Optimus) sont essentielles à ses ambitions en matière d’autonomie. Cependant, la production réelle n’est encore prévue que dans plusieurs années – Musk a indiqué que les puces AI5 de génération actuelle ne seraient pas fabriquées avant fin 2026, ce qui laisse entendre que AI6 ne pourrait voir le jour qu’aux alentours de 2027 ou 2028 (et Tesla a l’habitude de retarder ses calendriers) reuters.com. À court terme, cette commande massive de puces ne dopera pas immédiatement les ventes de véhicules électriques de Tesla ni le déploiement des robotaxis reuters.com reuters.com, mais elle scelle un partenariat stratégique et offre un soutien vital à la division de sous-traitance de puces de Samsung. Les publications de Musk ont également révélé que Tesla poursuivra une stratégie multi-fournisseurs : Samsung fabrique actuellement la puce “AI4” et désormais AI6, tandis que le leader des fonderies TSMC doit produire la génération intermédiaire AI5 investopedia.com. Cette diversification pourrait aider Tesla à sécuriser des capacités alors que la demande mondiale pour les semi-conducteurs IA explose.

Une autre évolution notable est venue de Alibaba, qui a dévoilé de nouvelles lunettes intelligentes alimentées par l’IA dans le but de concurrencer Meta Platforms dans le secteur naissant des appareils portables AR/IA. Le géant chinois de la technologie a annoncé que ses lunettes “Quark” à IA offrent des fonctionnalités telles que les appels mains libres, le streaming musical, la traduction linguistique en temps réel et la transcription de réunions en direct, selon Alibaba investopedia.com. Le lancement du produit – qui précède la sortie attendue cet été des lunettes Ray-Ban intégrant l’IA de Meta – met en lumière la course des entreprises technologiques mondiales pour intégrer les assistants IA aux gadgets grand public. Les actions d’Alibaba cotées aux États-Unis ont grimpé d’environ 1,5 % avant l’ouverture lundi à l’annonce de la nouvelle investopedia.com investopedia.com, alors que les investisseurs misent sur le potentiel de croissance offert par le nouveau matériel IA.

Activité de F&A dans le secteur de l’IA

L’activité de fusions et acquisitions reste intense dans le domaine de l’IA, alors que les entreprises technologiques établies rachètent des startups d’IA pour renforcer leurs capacités. NICE Ltd., une société cotée spécialisée dans les logiciels d’expérience client, a annoncé un accord de 955 millions de dollars pour acquérir Cognigy GmbH, une startup allemande spécialisée dans l’IA conversationnelle pour les centres de contact siliconangle.com. L’acquisition, en numéraire et en actions, intégrera la plateforme d’IA de Cognigy (Cognigy.AI) – qui permet aux entreprises de créer des agents virtuels personnalisés pour le service client – à la suite CXone de NICE. Les investisseurs ont salué cette initiative : l’action de NICE a bondi d’environ 7 à 8 % lors des premiers échanges après l’annonce investing.com, reflétant l’optimisme quant au fait que l’activité à forte croissance de Cognigy viendra renforcer les revenus de NICE. (Les ventes organiques de NICE ont augmenté de 6 % au dernier trimestre, tandis que Cognigy prévoit une croissance de plus de 80 % de son ARR l’an prochain, selon les entreprises siliconangle.com.) « C’est un moment historique pour NICE – une décision stratégique qui accélère notre agenda d’innovation en IA et établit une nouvelle référence pour l’expérience client à l’ère de l’IA », a déclaré Scott Russell, PDG de NICE, soulignant l’importance de l’accord investing.com. Cognigy apporte un portefeuille impressionnant de clients grands comptes (plus de 1 000 organisations, dont Mercedes-Benz, Nestlé et Lufthansa, utilisent ses agents IA) et la capacité de fournir un service quasi humain dans plus de 100 langues investing.com. L’acquisition, approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration de NICE, devrait être finalisée au quatrième trimestre 2025, sous réserve des autorisations réglementaires investing.com. Elle souligne la « course à l’armement de l’IA » dans le secteur du service client, où les acteurs historiques rachètent des startups d’IA pour intégrer l’IA générative et l’automatisation à leurs offres.

Des opérations de fusions-acquisitions et des partenariats à plus petite échelle ont également marqué le paysage. Par exemple, le rachat de Cognigy par NICE s’inscrit dans une tendance de consolidation des technologies pour centres de contact, et d’autres acteurs historiques pourraient suivre pour rester compétitifs. Par ailleurs, le fabricant de puces Intel et la startup de la Silicon Valley SiFive auraient envisagé un accord (bien qu’aucun n’ait abouti cette semaine), et les grands groupes de défense continuent de rechercher des spécialistes de l’analytique IA/ML pour améliorer les systèmes autonomes – illustrant comment les fusions-acquisitions en IA touchent des secteurs allant des logiciels d’entreprise aux semi-conducteurs et à la défense. (Aucune autre acquisition d’IA de plusieurs milliards de dollars n’a été officiellement annoncée les 28 et 29 juillet, en dehors de l’accord NICE-Cognigy, mais le marché reste dynamique.)

Capital-risque et investissements dans l’IA

La frénésie d’investissement dans les startups IA ne montre aucun signe de ralentissement. En fait, les données de PitchBook révèlent que le financement des startups IA dépasse largement les sorties – les startups IA américaines ont levé la somme impressionnante de 104,3 milliards de dollars au premier semestre 2025, soit presque le triple des 36 milliards de dollars de sorties liées à l’IA sur la même période pymnts.com. Cette tendance est illustrée par la levée de fonds record d’OpenAI. OpenAI (l’entreprise derrière ChatGPT) a confirmé qu’elle lève jusqu’à 40 milliards de dollars lors d’un nouveau tour mené par le japonais SoftBank, valorisant la société autour de 300 milliards de dollars wired.com. Ce tour de table multi-tranches – initialement annoncé en mars – a rouvert lundi 28 juillet pour permettre à d’autres investisseurs de participer wired.com. SoftBank s’est engagé à apporter 10 milliards de dollars maintenant et 30 milliards supplémentaires d’ici la fin de l’année (sous réserve qu’OpenAI se réorganise en modèle à but lucratif) reuters.com reuters.com. Le reste du financement devrait provenir de Microsoft, Coatue, Altimeter, Thrive Capital et d’autres en tant que co-investisseurs reuters.com. Si l’opération aboutit, la levée de fonds doublera presque la valorisation d’OpenAI par rapport à son dernier tour (une levée de 6,6 milliards de dollars en octobre 2024 à 157 milliards) reuters.com, faisant d’OpenAI l’une des entreprises privées les plus valorisées au monde aux côtés de SpaceX et ByteDance reuters.com.

Le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, a présenté l’investissement en des termes presque historiques. « L’IA est une force déterminante qui façonne l’avenir de l’humanité. Notre partenariat élargi avec OpenAI accélère notre vision commune de libérer tout son potentiel », a déclaré Son dans un communiqué, soulignant la promesse transformatrice qu’il voit dans l’intelligence artificielle reuters.com. Ce capital aidera OpenAI à accroître son infrastructure informatique, sa recherche et son développement de produits pour répondre à une demande croissante – ChatGPT à lui seul compte 500 millions d’utilisateurs hebdomadaires – mais il s’accompagne aussi de conditions. OpenAI a accepté de réorganiser sa structure d’entreprise vers un modèle de « bénéfice public » afin d’accueillir cet investissement massif tout en maintenant sa mission (une décision qui doit être approuvée par les régulateurs du Delaware et de Californie) wired.com reuters.com. Certains analystes ont noté l’ironie du fait que de telles levées de fonds colossales soient désormais nécessaires dans la course à l’IA. « OpenAI a des plans très ambitieux sur de nombreux fronts et a besoin de beaucoup de capital… La liste des investisseurs prêts à soutenir cette envergure s’est réduite et pourrait se limiter en grande partie à SoftBank, qui elle-même n’a peut-être pas le capital nécessaire », a observé Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson reuters.com. En d’autres termes, seuls quelques bailleurs de fonds dans le monde ont les poches assez profondes pour alimenter la prochaine phase du développement de l’IA – ce qui reflète à la fois les opportunités et la concentration du capital dans ce secteur.

Le financement de capital-risque à des échelles plus modestes s’est également poursuivi. Dans le domaine de la cybersécurité, Dropzone AI, une startup développant des agents IA autonomes pour les centres d’opérations de sécurité (SOC), a annoncé avoir levé 37 millions de dollars lors d’un tour de table de série B mené par Theory Ventures siliconangle.com siliconangle.com. La plateforme de Dropzone utilise de grands modèles de langage pour agir comme un « analyste virtuel de niveau 1 », triant et enquêtant automatiquement sur les alertes de sécurité afin de réduire considérablement la charge de travail manuelle siliconangle.com. La technologie est déjà déployée dans plus de 100 organisations pour gérer les alertes de menaces courantes, permettant ainsi aux analystes humains de se concentrer sur les incidents complexes siliconangle.com. « Nous opérons un changement générationnel en cybersécurité, passant d’équipes SOC limitées par la main-d’œuvre et la gestion d’alertes à des équipes SOC soutenues par une armée d’agents IA autonomes… Ce changement n’est pas optionnel ; il est essentiel, » a déclaré Edward Wu, fondateur et PDG de Dropzone siliconangle.com. Ce nouveau financement porte le total levé par l’entreprise à environ 57 millions de dollars et servira à élargir les intégrations et les capacités d’IA « agentique » en défense cyber siliconangle.com siliconangle.com.

Pendant ce temps, plusieurs autres startups d’IA ont annoncé des levées de fonds au cours des deux derniers jours, allant du stade d’amorçage (par exemple, Julius AI et ses 10 millions de dollars pour un outil « analyste de données IA ») au stade de croissance. Notamment, l’accord Scale AI a été conclu plus tôt (un investissement massif de 14,3 milliards de dollars mené par Meta dans une plateforme d’étiquetage de données pymnts.com) et la levée de 3,5 milliards de dollars d’Anthropic cette année montrent que le capital se concentre chez quelques grands acteurs. Les investisseurs soutiennent que les plus gros et audacieux paris sur l’IA pourraient « raisonnablement croître de 10x » à partir d’ici, ce qui justifie leurs valorisations pymnts.com. Pourtant, avec l’argent du capital-risque qui afflue librement dans l’IA et peu de sorties majeures jusqu’à présent, la pression est sur ces startups pour qu’elles finissent par générer des retours.

Puce IA, géopolitique et impact sur le marché

Côté matériel, Nvidia – dont l’action est emblématique du rallye IA de 2025 – s’est retrouvée au centre d’un développement géopolitique majeur. Washington a assoupli ce mois-ci les restrictions à l’exportation des puces IA de Nvidia vers la Chine, revenant sur une interdiction imposée en avril, et Nvidia n’a pas tardé à en profiter. Selon Reuters, Nvidia a passé commande de 300 000 de ses GPU H20 auprès du fabricant TSMC la semaine dernière, après que les autorités américaines lui ont discrètement permis de reprendre les ventes de cette puce avancée à des clients chinois reuters.com. Auparavant, Nvidia vivait sur un important stock de H20 pour répondre à la demande chinoise (le H20 est une version légèrement réduite de son produit phare H100, adaptée pour respecter les règles d’exportation). Cette nouvelle commande – en plus d’un stock existant de 600 000 à 700 000 unités H20 – indique que la demande chinoise en IA explose encore plus que ce qu’avait anticipé Nvidia reuters.com. En effet, une source a déclaré que Nvidia prévoyait initialement de s’appuyer sur son stock mais que « la forte demande chinoise » a changé la donne reuters.com. Pour situer, Nvidia a vendu environ 1 million de puces H20 en 2024 reuters.com ; avec cette commande, elle se prépare effectivement à un volume similaire dans un avenir proche.

Cependant, l’expédition de ces puces n’est pas une simple question de bons de commande. Des licences d’exportation américaines sont toujours requises pour que Nvidia puisse effectivement livrer les H20 en Chine, et cette semaine, le Département du Commerce n’avait pas encore approuvé les licences nécessaires pour les nouvelles commandes reuters.com. Ce changement de politique a déclenché une controverse politique à Washington. La décision d’autoriser les ventes de Nvidia a suscité des critiques bipartites de la part de parlementaires inquiets que donner à la Chine l’accès à des accélérateurs d’IA avancés – même légèrement bridés comme le H20 – puisse compromettre les avantages technologiques américains en matière d’IA reuters.com. « La décision a suscité la condamnation bipartite de législateurs américains qui craignent que donner à la Chine l’accès au H20 ne freine les efforts des États-Unis pour maintenir leur avance dans la technologie de l’IA », rapporte Reuters reuters.com. L’administration Biden (anciennement Trump) a fait valoir que cette mesure s’inscrivait dans le cadre de négociations plus larges avec la Chine (impliquant les terres rares et d’autres compromis commerciaux) reuters.com. Nvidia, de son côté, a plaidé que continuer à approvisionner la Chine est crucial pour ses affaires – et même stratégiquement important. L’entreprise et ses homologues soutiennent que conserver les développeurs chinois d’IA comme clients pour les puces américaines (qui dépendent de l’écosystème logiciel de Nvidia) est vital afin qu’ils ne se tournent pas entièrement vers des alternatives nationales comme les nouvelles puces d’IA de Huawei reuters.com. En effet, les géants chinois de la tech, de Tencent à Alibaba, avaient massivement commandé des H20 au début de l’année pour alimenter leurs propres modèles d’IA et les systèmes de startups reuters.com. Depuis l’interdiction d’avril, un marché gris de GPU haut de gamme de contrebande a explosé en Chine reuters.com, soulignant à quel point le matériel de Nvidia est convoité. Nvidia a même averti que l’interdiction d’exportation du printemps pourrait l’obliger à passer en pertes 5,5 milliards de dollars de stocks et à perdre environ 15 milliards de dollars de ventes potentielles si elle persistait reuters.com. Il n’est donc pas étonnant que le PDG Jensen Huang se soit envolé pour Pékin début juillet pour rencontrer des clients – il a laissé entendre que si les commandes étaient suffisamment importantes, Nvidia envisagerait de relancer la production complète des puces H20., bien que toute relance nécessiterait au moins neuf mois de délai en raison des besoins de la chaîne d’approvisionnement reuters.com.

En somme, le marché des puces IA est de plus en plus lié à la géopolitique. Le cours de l’action Nvidia a oscillé à chaque indice de changement de politique d’exportation. Les développements de cette semaine suggèrent des perspectives prudemment améliorées pour l’approvisionnement vers la Chine (d’où l’énorme commande de TSMC), mais soulignent également l’incertitude – approbations d’exportation, réactions politiques, et la course des entreprises chinoises pour développer des puces IA indigènes. Pour les investisseurs dans les actions de matériel IA comme Nvidia, AMD, TSMC et ASML, ces décisions politiques sont aussi importantes que les lancements de produits.

Commentaires des analystes et perspectives

Pris dans leur ensemble, les nouvelles des 28–29 juillet mettent en avant un secteur de l’IA en pleine effervescence – des accords d’entreprise spectaculaires et des levées de fonds aux innovations produits et à la compétition mondiale pour la suprématie en IA. Les experts du secteur sont à la fois enthousiastes et mesurés dans leurs perspectives. Des dirigeants comme Elon Musk et Masayoshi Son sont des évangélistes assumés du potentiel transformateur de l’IA, Son qualifiant l’IA de « une force déterminante qui façonne l’avenir de l’humanité » reuters.com alors qu’il signe d’énormes chèques pour soutenir cette conviction. Dans le même temps, des analystes chevronnés appellent à la prudence au milieu de l’exubérance. L’ampleur même des capitaux mobilisés augmente les enjeux : « OpenAI a des plans très ambitieux… et a besoin de beaucoup de capital, » note l’analyste Gil Luria, ajoutant que seuls quelques investisseurs ont la capacité (ou la volonté) de financer de telles aventures ambitieuses reuters.com. D’autres soulignent que de nombreuses actions IA ont atteint des valorisations élevées, bien que, comme le montrent Alphabet et IBM, toutes les entreprises dotées de compétences en IA n’ont pas vu leur cours s’envoler swingtradebot.com.

L’avis de Wall Street est que l’IA reste la tendance séculaire clé qui porte les actions technologiques en 2025, mais le succès nécessitera de l’exécution. Les prochains jours verront d’autres résultats de grands groupes technologiques (Microsoft, Apple, Amazon) où les initiatives IA seront au centre, et probablement d’autres fusions-acquisitions alors que les entreprises se précipitent pour acquérir des talents et de la propriété intellectuelle en IA. Pour l’instant, le boom des actions IA se poursuit, alimenté par des titres comme le méga-contrat de puces de Tesla et la réserve de guerre d’OpenAI. Tant que les entreprises continueront à démontrer des progrès réels – que ce soit avec des robotaxis sur les routes de Shanghai ou des agents IA dans les centres de contact – l’enthousiasme des investisseurs pour « tout ce qui touche à l’IA » devrait se poursuivre, les analystes et dirigeants présentant unanimement ce moment comme l’aube d’une nouvelle ère technologique. « L’IA révolutionne de multiples industries… le capital-risque afflue là où la prochaine grande avancée est attendue, » comme l’a justement dit un investisseur technologique pymnts.com. Les développements de cette semaine montrent clairement que la révolution IA n’est pas seulement théorique – elle se déroule en temps réel sur les marchés mondiaux et dans les conseils d’administration.

Sources :

• Reuters – Tesla fait appel à Samsung dans le cadre d’un accord de puces IA de 16,5 milliards de dollars (l’action grimpe) reuters.com reuters.com reuters.com reuters.com
• Reuters – Les analystes sur l’accord Samsung-Tesla et le calendrier des puces reuters.com reuters.com ; Musk publie sur X reuters.com
• Investopedia – 5 choses à savoir sur le marché boursier (pacte Samsung-Tesla ; lunettes IA d’Alibaba) investopedia.com investopedia.com
• Nasdaq/Motley Fool – L’action ServiceNow grimpe grâce à l’optimisme des analystes (résultats T2 supérieurs, produits IA) nasdaq.com nasdaq.com nasdaq.com
• MarketBeat – Meilleures actions IA au 28 juillet (volume et prix de SMCI, ServiceNow) marketbeat.com
• Fool.com via SwingTradeBot – Résultats du T2 d’Alphabet (croissance pilotée par l’IA) swingtradebot.com et contexte de valorisation de l’IA swingtradebot.com swingtradebot.com
• SiliconANGLE – NICE acquiert Cognigy pour 955 M$ (détails de l’accord, croissance) siliconangle.com ; Investing.com – Citation du PDG de NICE et ARR de Cognigy investing.com investing.com
• Reuters via TradingView – Tour de table OpenAI de 40 Mds$ mené par SoftBank (structure et investisseurs) reuters.com reuters.com reuters.com ; Citation de Son reuters.com ; Commentaire d’analyste reuters.com
• Wired – La levée de fonds d’OpenAI rouvre le 28 juillet wired.com
• SiliconANGLE – Dropzone AI lève 37M$ (agents SOC autonomes, citation du PDG) siliconangle.com siliconangle.com
• Reuters – Nvidia commande 300 000 puces après la levée de l’interdiction américaine (demande en Chine) reuters.com reuters.com reuters.com reuters.com ; Réaction des législateurs et position de Nvidia reuters.com reuters.com ; Contexte sur les commandes chinoises et les ventes perdues reuters.com reuters.com
• PYMNTS/CNBC – Financement du capital-risque en IA : 104 Md$ vs sorties pymnts.com ; Perspectives des investisseurs sur les valorisations de l’IA pymnts.com pymnts.com