Sirujen valmistajat nousevat AI-kysynnän vuoksi (ja kohtaavat vientidraamaa)
Nvidia saavuttaa uuden huipun Kiinan myynnillä: Nvidian osake kävi hetkellisesti kaikkien aikojen korkeimmalla, kun uutisoitiin, että yhtiö sai 300 000 kappaleen tilauksen H20 AI -siruilleen, jotka on tarkoitettu Kiinaan nasdaq.com investopedia.com. Tämä vientisäädösten mukainen versio sen lippulaiva-GPU:sta kehitettiin kiertämään Yhdysvaltojen kaupparajoituksia, ja Washingtonin tuore päätös perua huhtikuun kielto sallii nyt Nvidian jatkaa H20-toimituksia Kiinaan reuters.com. Massiivinen tilaus – joka tulee noin 700 000 H20-sirun varaston lisäksi – korostaa kyllästymätöntä ulkomaista kysyntää aiemmista vientirajoituksista huolimatta reuters.com. ”Yhdysvaltain hallitus on vakuuttanut NVIDIAlle, että luvat myönnetään, ja NVIDIA toivoo voivansa aloittaa toimitukset pian”, yhtiö totesi, viitaten jännitteiden lieventymiseen investopedia.com. Nvidian osakekurssi palautui hieman tiistain päätöksessä lievän voittojen kotiutuksen vuoksi, mutta nousujohteinen tarina pysyy vahvana: maailmanlaajuiset AI-infrastruktuurin rakentamiset ajavat ennennäkemätöntä kysyntää sen siruille.
AMD & Broadcom aallonharjalla: Nvidian kilpailijat nousevat samaan tahtiin. Advanced Micro Devices (AMD) nousi yli 2 % uuteen 52 viikon huippuun noin 177 dollariin nasdaq.com, kiitos optimismille tulevista MI300/MI350-kiihdyttimistä. Itse asiassa HSBC:n analyytikot nostivat AMD:n suosituksen “Osta”-tasolle aiemmin tässä kuussa, tuplaten tavoitehintansa 200 dollariin testien osoitettua, että AMD:n uudet MI350-GPU:t pystyvät kilpailemaan suoraan Nvidian huippuluokan Blackwell-sirujen kanssa investopedia.com. AMD:n strateginen kumppanuus OpenAI:n kanssa – jota korostivat toimitusjohtaja Lisa Su ja Sam Altman kesäkuun tapahtumassa – nähdään luottamuksen osoituksena sen tekoälystrategiaan investopedia.com. Broadcom, toinen tekoälybuumin hyötyjä, nousi myös noin 1 % uuteen ennätyskorkeuteen nasdaq.com. Sirusuunnittelija odottaa tekoälyyn liittyvien tulojen kasvavan 60 % tällä neljänneksellä (noin 5,1 miljardiin dollariin), kun pilvijätit ostavat sen räätälöityjä kiihdyttimiä, ja sen tuore VMware-yritysosto vahvistaa tekoälyvetoista verkkoliiketoimintaa finance.yahoo.com. Jopa perinteiset puolijohdeyritykset löytävät uutta elämää: elektroniikkasuunnitteluohjelmistojen valmistaja Cadence raportoi vahvasta tuloksesta ja nosti näkymiään, viitaten laajaan vahvuuteen “tekoälyn eri osa-alueilla”, jotka lisäävät kysyntää sen sirusuunnittelutyökaluille investopedia.com. (Yksi synkkä pilvi: Cadence paljasti myös 140 miljoonan dollarin sakon laittomasta EDA-ohjelmiston viennistä Kiinaan investopedia.com, muistutuksena siitä, että geopoliittiset riskit varjostavat yhä alaa.)
Analyytikot yhä optimistisia – mutta seuraa arvostustasoja: Wall Street on laajalti myönteinen tekoälyvallankumouksen ytimessä olevien siruvalmistajien suhteen. Esimerkiksi Citi-analyytikot nostivat Nvidian tavoitehintaa 190 dollariin (aiemmasta 180 dollarista) tässä kuussa ja huomauttivat, että Nvidia on ”mukana käytännössä jokaisessa valtiollisessa [tekoäly]hankkeessa”, kun hallitukset kilpailevat kansallisten tekoälysupetietokoneiden rakentamisessa investopedia.com. He ennustavat, että tekoälydatan keskusten markkina kasvaa 563 miljardiin dollariin vuoteen 2028 mennessä, mikä on huomattavasti enemmän kuin aiemmat arviot investopedia.com. Muutamat skeptikot kuitenkin varoittavat ylikuumenemisesta. Heinäkuun alussa Citin osakestrategit jopa kuvasivat syntymässä olevaa ”tekoälykuplaa” teknologiayhtiöiden osakkeissa, tosin sellaista, joka voi ”jatkua vielä pitkään” businessinsider.com. Ja varoittavana esimerkkinä eräs ekonomisti kertoi toimittajille, että tämän päivän tekoälyhuuma saattaa olla ”pahempaa kuin dot-com-aika”, äärimmäisine arvostustasoineen, jotka voivat johtaa ”katastrofaalisiin seurauksiin”, jos nousukausi romahtaa tomshardware.com. Toistaiseksi kuitenkin siruvalmistajat ja heidän sijoittajansa nauttivat kyydistä, ratsastaen hypen, investointien ja todellisen liikevaihdon kasvun hyveellisellä kierroksella, jota tekoälykysyntä ruokkii.
Suurten teknologiayhtiöiden tulokset: Miljardipanostukset tekoälyyn
Alphabetin 85 miljardin dollarin tekoälyyn kohdistuva investointiryntäys: Googlen emoyhtiö Alphabet raportoi erinomaisesta toisen vuosineljänneksen tuloksesta, ja yhtiö kiitti uusia tekoälyominaisuuksia haussa ja YouTubessa suuresta osasta 14 %:n liikevaihdon kasvua reuters.com reuters.com. Vielä huomiota herättävämpää oli johdon aggressiivinen investointisuunnitelma: Alphabet yllätti sijoittajat nostamalla vuoden 2025 investointibudjetin 85 miljardiin dollariin (10 miljardia enemmän), erityisesti laajentaakseen tekoälypilvi-infrastruktuuriaan reuters.com. Toimitusjohtaja Sundar Pichai kertoi, että Google Cloudin tekoälypohjaisten palveluiden kysyntä (jotka kokivat 32 %:n myynnin kasvun toisella vuosineljänneksellä) oikeuttaa “investointien lisäämisen pääomamenoihin” reuters.com. Tämä 13 %:n investointien kasvu – joka kohdistuu pääosin datakeskuksiin ja kehittyneisiin siruihin – osoittaa analyytikoiden mukaan, että Google “panostaa entistä enemmän tekoälyteknologiaan” accesswdun.com. Alphabetin osake nousi uutisen myötä noin 1 % uusiin huippulukemiin, kun tekoälyyn liittyvä optimismi voitti kasvaviin kustannuksiin liittyvät huolet accesswdun.com. Yhtiö kertoi kehittävänsä omia TPU-piirejä ja muita tekoälykiihdyttimiä vähentääkseen riippuvuutta kolmansien osapuolten siruista, ja tutkii jopa räätälöityjä “tekoälysiruja ja muita investointeja” yhdessä esimerkiksi Nvidian kanssa accesswdun.com.
Microsoft ja Meta liittyvät kulutuskilpaan: Myös kilpailija Microsoft korosti tekoälyä keskeisenä kasvun ajurina tuloksissaan (jotka julkaistiin viikkoa aiemmin). Azuren tekoälypilven käyttö on “skaalautunut nopeasti”, johto totesi, kiitos suurten onnistumisten kuten Azure-OpenAI-palvelun ja tulevien Copilot-ominaisuuksien, joita tuodaan Officeen ja Windowsiin. Microsoftin kerrotaan kasvattavan datakeskuskulujaan merkittävästi tukeakseen OpenAI:n malleja ja omia copilotejaan, vaikka tarkkoja lukuja ei ole julkistettu. Samaan aikaan Meta Platforms raportoi tuloksensa keskiviikon pörssin sulkeutumisen jälkeen (30. heinäkuuta), ja markkinat odottavat jännittyneinä, tuottavatko sen massive AI investments will pay off. Meta on sijoittanut valtavasti tekoälyyn – arviolta 60–70 miljardia dollaria vuoden 2025 investoinneissa, pääosin tekoälyinfrastruktuuriin ig.com – toiveenaan pitää Facebook, Instagram ja sen “metaversumi”-tarjonta kehityksen kärjessä. Näihin kuluihin sisältyy räätälöityjen tekoälysupetietokoneiden ja uusien, koneoppimiseen optimoitujen datakeskusten rakentaminen sekä generatiivisten tekoälyominaisuuksien tuominen sovelluksiin (chatboteista mainostyökaluihin). Toistaiseksi Metan mainosliiketoiminta on saanut hieman nostetta tekoälyn ohjaamista sisältösuosituksista, ja tulo käyttäjää kohden on noussut noin 11 % vuoden takaiseen verrattuna ig.com. Mutta voittomarginaalit ovat heikentyneet suuren teknologiapanostuksen vuoksi. Kuten eräs markkina-analyytikko totesi, keskeinen kysymys on “Voiko Meta ylläpitää yli 40 %:n marginaaleja polttaessaan 70 miljardia dollaria tekoälyinfrastruktuuriin?” ig.com. Kaikki vihjeet toimitusjohtaja Mark Zuckerbergilta kustannuskurista (tai sen puutteesta) tulospuhelussa vaikuttavat todennäköisesti osakekurssiin. Sijoittajat seuraavat myös päivityksiä Metan omista tekoälypiireistä ja sen tekoälyllä toimivista laitteista, kuten älylaseista – erityisesti sen jälkeen, kun kilpailija Amazon teki näyttävän liikkeen tällä saralla (lisää siitä alla).
Pilvi- ja yritysohjelmistojen nousu: AI-aalto nostaa enemmän kuin vain kuluttajille suunnattuja teknologiayrityksiä. Yritysohjelmistoyritykset hyötyvät myös. Esimerkiksi Microsoftin omistama GitHub ja Salesforce julkistivat tällä viikolla uusia tekoälyominaisuuksia, joiden tavoitteena on lisätä kehittäjien tuottavuutta ja myynnin tehokkuutta – osa ohjelmistoalan “tekoäly kaikkialla” -trendistä. Myös pienemmät toimijat saavat vauhtia: Cadence Design Systems, kuten mainittiin, mainitsi tekoälyn vahvojen elektroniikkasuunnittelutyökalujen myynnin katalysaattorina investopedia.com. Toinen esimerkki on Corning Inc., teollisuuslasin ja valokuitujen toimittaja, joka yllätti Wall Streetin odotettua paremmilla tuloksilla osittain kiitos “tekoälyn ohjaaman kysynnän” valokuitukaapeleilleen investopedia.com investopedia.com. Corning kertoi, että suuret pilvipalveludatakeskusten rakentajat ovat ostaneet aggressiivisesti sen optista kuitua ja komponentteja rakentaakseen uusia tekoälysuperklustereita, mikä auttoi nostamaan osakekurssia 12 % tiistaina investopedia.com. Jopa perinteiset teollisuus- ja energiayhtiöt mainostavat nyt tekoälyn käyttöönottoa tulospuheluissaan. Lyhyesti: tekoälystä on tullut toimialat ylittävä teema tällä tuloskaudella – pilvipalveluista telelaitteisiin – ja monet yritykset selittävät yllättäviä liikevaihdon nousuja tekoälyhankkeilla tai -käytöllä.
Teknologian ulkopuolella: tekoälykaupat, yritysostot ja uudet tulokkaat
Yritysostot kiihtyvät – Grammarly, Amazon ja muut: Kulta-ajan mentaliteetti tekoälyssä kiihdyttää yritysostoja ja fuusioita, kun yritykset pyrkivät hankkimaan osaamista ja teknologiaa. Heinäkuun alussa Grammarly – digitaalinen kirjoitusavustaja, jonka arvo on 13 miljardia dollaria – sopi ostavansa Superhumanin, suositun tekoälypohjaisen sähköpostistartupin, osana laajentumistaan täydeksi “tekoälytuottavuuspaketiksi” reuters.com. Superhuman, jonka arvo oli aiemmin 825 miljoonaa dollaria, käyttää tekoälyä auttaakseen käyttäjiä kirjoittamaan ja vastaamaan sähköposteihin nopeammin; nyt sen ominaisuudet integroidaan Grammarlyn generatiiviseen tekstitekoälyyn yritysasiakkaille suunnattujen palveluiden laajentamiseksi reuters.com reuters.com. Laitteistopuolella Amazon nousi otsikoihin ostamalla Been, startupin, joka valmistaa puettavaa tekoälytallenninta. Been ranneke kuuntelee jatkuvasti keskusteluja (ellei sitä mykistetä) ja käyttää tekoälyä muuttaakseen ne muistutuksiksi ja tehtävälistoiksi. Amazon vahvisti kaupan (jonka Been perustaja julkisti 22. heinäkuuta) tähyillessään uusia aluevaltauksia Alexan ulkopuolelta – tavoitteena “henkilökohtaiset, ympäristötietoiset” laitteet kuluttajille techcrunch.com techcrunch.com. Tämä siirto asettaa Amazonin kilpailemaan esimerkiksi OpenAI:n (jonka huhutaan kehittävän tekoälylaitteistoa) ja Metan (jolla on tekoälyllä varustetut älylasit kehitteillä) kanssa techcrunch.com. Markkinaseuraajat sanovat, että tämä yritysosto korostaa sitä, että puettava ja kuluttajille suunnattu tekoäly on seuraava taistelukenttä, jossa tekoäly yhdistyy IoT-laitteisiin – vaikka yksityisyysongelmat ovatkin merkittäviä, sillä Been ja Amazonin on laadittava tiukat käytännöt laitteille, jotka “tallentavat kaiken ympärillään” suunnittelunsa vuoksi techcrunch.com techcrunch.com. Myös huhumyllyssä: Apple harkitsee 14 miljardin dollarin Perplexity AI -yritysostoa, startupia, joka kehittää tekoälyhakuchattibottia, mikä olisi sen rohkein tekoälyliike tähän mennessä (Apple on ollut jäljessä tekoälyssä ja analyytikot sanovat, että suuri yritysosto saattaa olla sen ainoa vaihtoehto) <a href=”https://techfundingnews.com/apple-considering-14b-perplexity-acquisition/#:~:text=Apple%20eyes%20%2414B%20Perplexity%techfundingnews.com fortune.com. Ja sirujätti Nvidia on tiettävästi käynyt neuvotteluja kanadalaisen tekoäly-startupin CentML:n ostamisesta yli 300 miljoonalla dollarilla vahvistaakseen ohjelmisto-optimointikykyjään thelogic.co. Jos tämä yrityskauppojen hurmos todistaa jotain, se on se, että kukaan ei halua jäädä jälkeen tekoälyasevarustelussa – ja vakiintuneet toimijat ovat valmiita käyttämään suuria summia hankkiakseen innovatiivisia tulokkaita ja erikoistuneita tekoälytiimejä.
Uudet toimijat ja “AI-startupit 2.0”: Myös heinäkuun lopun markkinahuhut sisältävät seuraavan aallon tekoälytoimijoita. Useat korkean profiilin startupit valmistelevat listautumisia tai rahoituskierroksia. OpenAI:n toimitusjohtaja on vihjannut mahdollisista suunnitelmista rakentaa kuluttajalaitteita (mahdollisesti yhteistyössä entisen Applen design-gurun Jony Iven kanssa capacitymedia.com), mikä voisi mullistaa laitemarkkinat. Samaan aikaan alan sisäpiiriläiset nostavat esiin yrityksiä kuten Anthropic, xAI ja ScaleAI “seurattavina” – nämä vahvasti riskisijoittajien tukemat firmat kehittävät kaikkea suurista kielimalleista tekoälyyn datan luokittelussa forgeglobal.com. Sijoittajien innostus on edelleen huipussaan: pelkästään tällä viikolla AI-kyberturvayritys BlinkOps keräsi 50 miljoonaa dollaria fintech.global, ja useat pääomarahastot ovat ylimerkityttyjä tekoälypainotteisissa salkuissa. Osakesijoittajille puhtaat AI-yhtiöt (kuten C3.ai, BigBear.ai ja muut) ovat olleet volatiileja mutta pääosin nousussa, sillä jopa suhteellisen pienet sopimusvoitot tai tuoteuutiset voivat aiheuttaa suuria kurssiliikkeitä. Esimerkiksi BigBear.ai – pieni puolustuspainotteinen AI-ohjelmistoyhtiö – näki osakkeidensa nousevan sen jälkeen, kun se vahvisti vuoden 2025 liikevaihtoennusteensa 160–180 miljoonaan dollariin (kasvua noin 15 % vuodessa) ja kertoi uusista hallituksen projekteista barchart.com finance.yahoo.com. Viesti: kasvusijoittajat etsivät innokkaasti “seuraavaa Nvidiaa” pienissä ja keskisuurissa yhtiöissä, ja mikä tahansa tekoälybrändätty yritys voi saada ostajia. Analyytikot kehottavat varovaisuuteen joidenkin näiden korkealentäjien kohdalla (monilla on niukasti voittoja), mutta toistaiseksi tekoälyaallonpohja nostaa lähes kaikkia veneitä – jopa aiemmin tutkan alla olleita nimiä.
Puolustus ja julkinen sektori: Palantirin nousu ja poliittiset ristiaallokot
Palantir: Puolustuksen “tekoälyselkäranka” – ja ylpeä siitä: Yksi suurimmista tekoälyn ja puolustuksen yhdistymisen voittajista on Palantir Technologies. Pitkään salamyhkäisestä data-analytiikastaan tunnettu Palantir on aggressiivisesti asemoitunut tekoäly-yhtiöksi ja korjaa nyt hedelmät. Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla Palantir sai yli 1,0 miljardin dollarin arvosta Yhdysvaltain hallituksen tekoälysopimuksia, mukaan lukien merkittävän 480 miljoonan dollarin sopimuksen tekoälypohjaisen kohdennusjärjestelmän toimittamisesta Pentagonin Project Mavenille (allekirjoitettu toukokuussa 2024) sekä lisäksi 800 miljoonan dollarin sotilaallisen investoinnin tänä keväänä taistelukentän tekoälykyvykkyyksiin spacedaily.com. Toimitusjohtaja Alex Karp on avoimesti omaksunut kovan, nationalistisen eetoksen – jyrkkä vastakohta Piilaakson tavanomaiselle vaikenemisen kulttuurille. “Me haluamme ja tarvitsemme, että tämä maa on maailman vahvin ja tärkein maa,” Karp julisti hiljattain asiakaskonferenssissa, asemoiden Palantirin teknologian häpeilemättä Yhdysvaltojen ylivoiman välineeksi spacedaily.com spacedaily.com. Hän jopa ylisti Palantirin tekoälyä todellisessa taistelussa sanoen olevansa “erittäin ylpeä… siitä, mitä teemme suojellaksemme sotilaitamme… tappaaksemme vihollisemme ja pelottaaksemme heitä” tekoälyohjatulla kohdennuksella spacedaily.com. Suorasukainen kieli herätti joissain kulmakarvojen kohottelua, mutta se resonoi Palantirin suurimpien puolustus- ja tiedusteluasiakkaiden kanssa. Yhtiön työkaluja on käytetty aktiivisesti Ukrainan konfliktissa drooni- ja satelliittikuvien analysointiin, kohteiden tunnistamiseen ja iskujen koordinointiin reaaliajassa – kyvykkyyksiä, joita Karp kuvailee “kuin huumeeksi” liittolaisarmeijoille, jotka janoavat etulyöntiasemaa spacedaily.com. Ei siis ihme, että Palantirin osake on yli kaksinkertaistunut vuonna 2025 (tehden siitä yhden vuoden parhaiten menestyneistä), kun sijoittajat näkevät sen nousevan hallitusten tekoälyjätiksi fool.com. Sitä mainitaan nyt usein samassa yhteydessä Lockheedin tai Raytheonin kanssa, kun puhutaan puolustusteknologiasta – tosin Piilaakson vivahteella.
Eettinen ja laillinen tarkastelu: Palantirin nousu ei ole tapahtunut ilman kiistoja. Yli tusina entistä työntekijää julkaisi toukokuussa avoimen kirjeen, jossa he syyttivät yhtiötä (ja muita teknologiajättejä) “autoritarismin normalisoinnista AI-vallankumouksen varjolla, jota johtavat oligarkit.” spacedaily.com He viittaavat Palantirin yhteistyöhön rajaviranomaisten kanssa (kuten 30 miljoonan dollarin ICE-sopimus AI-pohjaiseen karkotusten seurantaan spacedaily.com) sekä salamyhkäiseen hankkeeseen, josta NYTimes ja Wired ovat raportoineet, rakentaa keskitetty tietokanta liittovaltion hallinnon tiedoista. Yksityisyyden puolustajat varoittavat, että Palantirin AI:n avulla erillisten tietojen yhdistäminen voi mahdollistaa orwellilaisen valvonnan, jos sitä ei valvota spacedaily.com spacedaily.com. Palantir kiistää rakentavansa mitään “keskitettyä tietokantaa amerikkalaisista” ja vakuuttaa, että sen teknologiaa käytetään rikollisuuden ja terrorin torjuntaan, ei tavallisten kansalaisten vakoiluun spacedaily.com. Siitä huolimatta, kun Palantirista on tullut hallituksen AI:n de facto -käyttöjärjestelmä, viranomaiset ja kansalaisvapauksien puolustajat seuraavat tilannetta tarkasti. Toistaiseksi Trumpin hallinto (ja sen AI-myönteinen “OSTP AI and Crypto czar” David Sacks) ovat olleet erittäin tukevia Palantirin roolia kohtaan ja juhlineet sen panosta kansalliseen turvallisuuteen whitehouse.gov whitehouse.gov. Tuleva hallinto saattaa kuitenkin asettaa tiukempia eettisiä ohjeita hallituksen AI-sopimuksille. Toistaiseksi Palantirin “America-first” -asenne – joka oli aiemmin poikkeus teknologiamaailmassa – on siirtynyt valtavirtaan, linjassa Washingtonin laajemman muutoksen kanssa: AI nähdään uutena kylmän sodan kenttänä, jossa parhaat algoritmit voittavat.
Valkoinen talo käynnistää ”AI-toimintasuunnitelman”: Itse asiassa vain viime viikolla Valkoinen talo julkisti ”Voittamalla tekoälykilpailun: Amerikan AI-toimintasuunnitelman”, laajan liittovaltion suunnitelman, jonka tavoitteena on vahvistaa Yhdysvaltojen johtajuutta tekoälyssä whitehouse.gov. Suunnitelma julkistettiin 23. heinäkuuta, ja se kokoaa yhteen yli 90 politiikkatoimea kolmen pilarin ympärille: Innovoinnin kiihdyttäminen, Tekoälyinfrastruktuurin rakentaminen ja Johtajuus globaalissa turvallisuudessa whitehouse.gov. Keskeisiä toimenpiteitä ovat muun muassa lupaprosessien nopeuttaminen uusille datakeskuksille ja sirutehtaille (tarkoituksena ”edistää tekoälyinfrastruktuurin nopeaa rakentamista”) whitehouse.gov, koulutusohjelmien laajentaminen korkean teknologian työntekijöille, kuten siruinsinööreille ja sähköasentajille, sekä sääntelyesteiden poistaminen, jotka hidastavat tekoälyn kehitystä whitehouse.gov. Hallinto lupasi myös nopeuttaa vientilupia ” turvallisille, täyden pinon tekoälypaketeille” Yhdysvaltojen liittolaisille whitehouse.gov – käytännössä siis amerikkalaisen tekoälyn laitteiston, ohjelmistojen ja standardien viemistä ulkomaille Kiinan vaikutusvallan torjumiseksi. Huomionarvoista on, että suunnitelmassa vaaditaan ”sanavapauden turvaamista” tekoälymalleissa: liittovaltion hallitus ostaa vain tekoälytoimittajilta, jotka varmistavat, että heidän järjestelmänsä ovat ”objektiivisia ja vapaita ylhäältä ohjatusta ideologisesta puolueellisuudesta”, mikä on selvä viittaus huoliin poliittisesti suodatetuista algoritmeista whitehouse.gov. ”Amerikan AI-toimintasuunnitelma viitoittaa päättäväisen tien Yhdysvaltojen tekoälyylivallan vakiinnuttamiseksi”, sanoi OSTP:n johtaja Michael Kratsios, kutsuen tekoälykilpailua ”neuvottelemattomaksi” Yhdysvaltojen taloudellisen ja sotilaallisen ylivallan kannalta whitehouse.gov whitehouse.gov. Markkinat ovat yleisesti ottaneet suunnitelman myönteisesti vastaan – erityisesti infrastruktuurin vauhdittamiseen keskittyvän osion. Datakeskus-REIT-yhtiöt ja rakennusyritykset saivat pienen nousun toiveista nopeammista lupaprosesseista, ja siruvalmistajat (joiden kurssit ovat jo nousussa) näkevät tekoälymyönteisen teollisuuspolitiikan vahvistavan pitkän aikavälin kysyntää nasdaq.com <a href=”https://www.reuters.com/world/china/nvidia-orders-300000-h20-creuters.com. Kuitenkin jotkut kongressin jäsenet ilmaisivat huolensa siitä, että vientirajoitusten höllentäminen (kuten nähtiin Nvidian H20:n kohdalla) voisi hyödyttää kilpailevia suurvaltoja – odotettavissa on vilkasta keskustelua siitä, mihin vetää raja globaalin kaupan ja teknologisen turvallisuuden välillä. Kaiken kaikkiaan Yhdysvaltain hallituksen kanta on selvä: enemmän tekoälyä, nopeammin – ja se on musiikkia sijoittajien korville.
Kiinan tekoälypanostus: liittoumat ja innovaatiot pakotteiden keskellä
Teknologiajätit muodostavat kansallisia tekoälyliittoumia: Tyynenmeren toisella puolella Kiina käytti viikon esitelläkseen omaa tekoälyosaamistaan. Shanghaissa järjestetyssä World Artificial Intelligence Conference (WAIC) -tapahtumassa (joka päättyi 29. heinäkuuta) kiinalaiset teknologiayritykset julkistivat joukon aloitteita vahvistaakseen kotimaista tekoälyekosysteemiään – suora vastaus Yhdysvaltojen vientirajoituksiin. Pääuutisena johtavat tekoälypiirien valmistajat (mukaan lukien Huawei, Biren, Enflame ja Moore Threads) yhdistivät voimansa suurten mallien kehittäjien (kuten StepFun ja MiniMax) kanssa muodostaakseen “Model-Chip Ecosystem Innovation Alliance” -liittouman. Tämän liittouman tavoitteena on standardisoida kotimainen tekoälyteknologiapino – yhdistämällä laitteisto ja ohjelmisto – jotta kiinalaiset tekoälylaboratoriot voivat saumattomasti vaihtaa kotimaisia siruja Nvidian tilalle ja ajaa silti kehittyneitä tekoälymalleja tomshardware.com tomshardware.com. Sopimalla yhteisistä kehyksistä ja rajapinnoista he pyrkivät tekemään malleista yhteensopivia useiden kiinalaisten kiihdyttimien välillä, mikä vähentää riippuvuutta yhdestä ulkomaisesta arkkitehtuurista tomshardware.com tomshardware.com. “Jäsenten on pyrittävä standardointiin ja yhteentoimivuuteen… yhteisiin protokolliin mallien, sirujen ja infrastruktuurin välillä,” totesi eräs raportti, kuvaten kuinka liittouma voisi mahdollistaa tekoälymallin kouluttamisen kerran ja ajamisen “millä tahansa kiinalaisvalmisteisella kiihdyttimellä” vain vähäisin koodimuutoksin tomshardware.com tomshardware.com. WAIC:ssa käynnistettiin myös toinen konsortio – Shanghai General Chamber of Commerce AI Committee – joka kokoaa yhteen yrityksiä kuten SenseTime (Kiinan kasvojentunnistusjätti) ja Iluvatar CoreX keskittyäkseen tekoälyn integrointiin teollisiin sovelluksiin <a href=”https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/china-forms-ai-alliantomshardware.com tomshardware.com. Pohjimmiltaan Kiina järjestelee teknologiateollisuuttaan yhdistääkseen resursseja ja kiihdyttääkseen tekoälyn omavaraisuutta, jotta kehitys voi jatkua Yhdysvaltojen pakotteista huolimatta. Pekingin viesti: emme anna tekoälykilpailun hidastua. (Tämä koordinoitu lähestymistapa muistuttaa myös Kiinan aiempia ponnisteluja 5G:n ja puolijohteiden saralla, jotka lopulta johtivat Huawein 5G-ylivoimaan – rinnastus, joka ei ole jäänyt Yhdysvaltain päättäjiltä huomaamatta.)
Tuoteinnovaatioita WAIC:ssa: Konferenssi ei ollut pelkästään byrokraattisia liittoumia – yritykset esittelivät myös konkreettisia tekoälyinnovaatioita. Start-up Zhipu (Z.ai) julkisti uuden avoimen lähdekoodin kielimallin, GLM-4.5, jonka se väittää pystyvän kilpailemaan huippuluokan länsimaisten mallien kanssa murto-osalla kustannuksista silicon.co.uk. Vaikuttavaa on, että Zhipu sanoo GLM-4.5:n toimivan vain kahdeksalla Nvidia H20 GPU:lla silicon.co.uk – mikä korostaa, kuinka kiinalaiset kehittäjät optimoivat tekoälymalleja niille harvoille huipputason siruille, joita he voivat saada. (H20 on sama vientihyväksytty Nvidia-siru, josta keskusteltiin aiemmin; ilmeisesti sekä yhdysvaltalaiset että kiinalaiset yritykset ovat yhtä mieltä siitä, että se on avain Kiinan tekoälykoulutuksen ylläpitämiseen vientirajoitusten alla.) Huawei puolestaan esitteli CloudMatrix 384 -tekoälykoulutusklusterinsa, jossa on 384 Huawein omaa Ascend 910C -tekoälysirua. Riippumattomien analyytikoiden mukaan tämä järjestelmä ”ylittää Nvidian [vastaavan] GB200-klusterin joillakin mittareilla.” silicon.co.uk Tämä on merkittävä väite, joka vihjaa, että Huawei on kuromassa umpeen eroa tekoälylaitteistossa – juuri sitä, mitä Yhdysvaltain pakotteet yrittivät estää. Huawein siruyksikkö on ollut kiivaasti korvaamassa Nvidia-siruja, ja jos nämä tulokset pitävät paikkansa, kiinalaiset pilvipalveluntarjoajat saattavat yhä useammin siirtyä Huawein alustaan välttääkseen Yhdysvaltojen riippuvuudet silicon.co.uk silicon.co.uk. Huomiota herätti myös Tencentin ilmoitus Hunyuan 3D World Model 1.0:sta, avoimen lähdekoodin generatiivisesta tekoälymallista, jolla voi luoda 3D-virtuaaliympäristöjä tekstistä tai kuvista silicon.co.uk. Tämä työkalu voi nopeasti tuottaa interaktiivisia 3D-kohtauksia (ajattele virtuaalimaailmoja tai pelitasoja) yksinkertaisten kehotteiden perusteella, mikä osoittaa Tencentin tekoälytutkimuksen syvyyttä. Baidu hämmästytti yleisöä seuraavan sukupolven ”Digitaalinen ihminen” -teknologiallaan: tekoäly, joka voi luoda virtuaalisen avatar-kopion oikeasta ihmisestä – sisältäen henkilön äänen ja eleet – analysoituaan vain 10 minuuttia näytevideota silicon.co.uk. Baidu aikoo käyttää tätä virtuaalilivestreamaajiin ja asiakaspalveluavatareihin. Demo herätti sekä innostusta että joitakin levottomia kysymyksiä deepfakeista (Baidun mukaan suostumus ja turvatoimet ovat kunnossa). Laitteistopuolen täydensi Alibaba esitteli prototyyppinsä Quark AI Glasses, lisätyn todellisuuden älylasit, joita ohjaa Qwen AI -malli silicon.co.uk. Näiden älylasien on määrä tulla markkinoille Kiinassa vuoden loppuun mennessä, ja ne tarjoavat ominaisuuksia kuten AR-navigoinnin sekä mahdollisuuden suorittaa maksuja Alipayn kautta pelkästään katsomalla QR-koodia ja käyttämällä äänikomentoja silicon.co.uk. Tämä on Alibaban vastaus Metan Ray-Ban Stories -älylaseihin, yhdistäen puheavustajan ja maksujärjestelmän arkipäivän silmälaseihin. Yhteenvetona WAIC-julkistukset korostavat, että kiinalaiset teknologiayritykset innovoivat nopeasti – eivät vain yritä kiriä kiinni. Avoimista malleista erikoistuneeseen laitteistoon ja kuluttajatuotteisiin, Kiinan tekoälyteollisuus etenee kaikilla rintamilla, etsien etulyöntiasemaa Yhdysvaltojen rajoituksista huolimatta.
Markkinavaikutus ja näkymät Kiinassa: Kiinan tekoälyyn liittyvät osakkeet ovat reagoineet myönteisesti hallituksen tukevaan linjaan. Uutiset alliansseista ja kotimaisista läpimurroista auttoivat nostamaan Kiinan teknologiaindeksejä aiemmin viikolla – MSCI China IT -indeksi saavutti 9 kuukauden huipun ennen kuin globaalit kauppahuolenaiheet leikkasivat nousua marketscreener.com accesswdun.com. Sijoittajat näkevät allianssit merkkinä siitä, että Peking aikoo tukea kotimaisia tekoälymestareita, mikä voi tarkoittaa tukiaisia, hankintasopimuksia ja sääntelyllistä suosimista. Esimerkiksi Huawein toimittajien ja paikallisten GPU-startupien osakkeet nousivat maltillisesti spekulaatioiden vuoksi, että ne saisivat suuremman markkinaosuuden. Koko Kiinan markkina on kuitenkin ollut epävakaa makrotaloudellisten huolien (kiinteistövelkaongelmat, USA:n ja Kiinan tullijännitteet jne.) vuoksi, joten tekoäly ei yksinään nosta kaikkia osakkeita samaan tapaan kuin Yhdysvalloissa. Huomionarvoista on, että Yhdysvaltojen rajoitukset asettavat edelleen katon: Reuters raportoi, että vaikka Trumpin hallinto on hyväksynyt Nvidian H20-myyntiä periaatteessa, kauppaministeriö ei ole vielä myöntänyt vientilupia kaikille tilauksille reuters.com reuters.com. Washington voi tiukentaa sääntöjä uudelleen, jos se uskoo sirujen päätyvän sotilaskäyttöön. Jotkut yhdysvaltalaiset lainsäätäjät ovatkin huolissaan siitä, että huipputason tekoälysirut (vaikka hieman rajoitetut H20:t) virtaavat Kiinaan, ja vaativat tiukempaa valvontaa investopedia.com investopedia.com. Vastauksena Kiinan hallitus perusti tällä viikolla oman tekoälyturvallisuuden työryhmän varmistaakseen, ettei järjestelmiä kuten Baidun “digitaaliset ihmiset” käytetä väärin kotimaassa – merkki siitä, että Peking haluaa ehkäistä sosiaalisia riskejä, jotka voisivat antaa lännelle tekosyyn uusille kielloille. Yhteenvetona: Kiinan tekoälysektori tasapainoilee nuoralla: innovoiden hurjaa vauhtia ja yhdistäen voimia sisäisesti, samalla kun se yrittää välttää provokaatioita, jotka voisivat johtaa ankarampiin pakotteisiin. Se on herkkä tasapaino, jota markkinat seuraavat tarkasti tulevina kuukausina.
Markkinatunnelma: Euforiaa hillitsee riskit
Heinäkuun lähestyessä loppuaan tekoälyosakkeiden hurmos ei osoita laantumisen merkkejä. Joka päivä tuntuu tuovan otsikoihin nousseita ilmoituksia – ennätyksellisiä tuloja, valtavia investointisuunnitelmia, uusia kumppanuuksia – jotka vahvistavat kertomusta tekoälyn liiketoimintaympäristöä mullistavasta vaikutuksesta. Jo tällä viikolla useat osakkeet nousivat kaksinumeroisin prosentein tekoälyuutisten myötä (Corningin tekoälykuitumenestyksestä investopedia.com pienempiin ohjelmistoyhtiöihin), ja Nasdaq saavutti jälleen uuden ennätyksen tekoälyoptimismin siivittämänä accesswdun.com accesswdun.com. Alan johtoasema on selvä: Nvidia, nyt yli 4 biljoonan jättiläinen, on ajoittain ollut yksittäinen suurin S&P 500 -indeksiä nostava tekijä accesswdun.com, ja megayhtiöt kuten Alphabet ja Microsoft hipovat kaikkien aikojen huippuja pitkälti tekoälytarinoidensa ansiosta.
Mutta innostuksen alla jotkut sijoittajat alkavat olla varovaisia. Fedin jatkuva tiukka rahapolitiikka (uusi päätös tulossa tällä viikolla) ja mahdollisuus hitaampaan talouskasvuun voivat lopulta koetella näitä pilviin nousseita arvostuksia. Jopa Elon Muskin Tesla – joka yritti brändätä viimeisimmät tuloksensa tekoälyvetona (korostaen työtään robottitaksien ja autonomisen ajon tekoälyn parissa) – ei säästynyt, sillä sen osake laski 8 % tulosjulkistuksen jälkeen, kun muut huolet (sähköautojen katteiden pieneneminen, Muskin kiistanalainen julkisuuskuva) nousivat etusijalle accesswdun.com accesswdun.com. Teslan lasku muistutti, että vaikka yrityksen tekoälyvisiot olisivat kuinka kunnianhimoisia, perusasiat ovat yhä tärkeitä. Samoin Intelin viimeaikaiset tulokset korostivat haasteita puolijohdealalla tekoälyn ulkopuolella: Intel kirjasi jälleen neljännesvuositappion ja varoitti, että osa sen uudistussuunnitelmista “ei ehkä ole korjattavissa” – jyrkässä ristiriidassa tekoälyyn keskittyneiden kilpailijoiden ruusuisten näkymien kanssa investopedia.com. Intel kyllä mainosti kasvavaa kysyntää alkuvaiheen tekoälykiihdyttimilleen, mutta on yhä kaukana jäljessä, ja sen osake on jäänyt jälkeen samalla kun Nvidia/AMD ovat nousseet.
Rahoitusasiantuntijat neuvovat “barbell”-strategiaa: osallistu tekoälyn tuottopotentiaaliin, mutta suojaudu arvo-osakkeilla tai käteisellä siltä varalta, että AI-kauppa käy liian ahtaaksi. On tunnustettu, että suuret mahdollisuudet (ja uhat) ovat edessä. Toisaalta tekoäly voi avata täysin uusia markkinoita – Citi ennustaa nyt, että hallitusten “suvereenit tekoäly” -investoinnit lisäävät kymmenillä miljardeilla sirujen kysyntää investopedia.com, ja HSBC näkee autonomian (robottitaksit jne.) olevan 40 miljardin dollarin markkina pelkästään Kiinassa muutaman vuoden sisällä silicon.co.uk. Toisaalta sääntely-ympäristö on vasta muotoutumassa. Euroopan AI Act astuu voimaan ensi vuonna (uudet ohjeet generatiiviselle tekoälylle julkaistiin 18. heinäkuuta) ja se tuo noudattamiskustannuksia monille tekoälyohjelmistoyrityksille digital-strategy.ec.europa.eu digital-strategy.ec.europa.eu. Yhdysvalloissa keskustelu jatkuu suurten teknologiayritysten kilpailulainsäädännöstä (tekoäly voi vahvistaa jättien vallihautoja, mikä herättää tarkastelua) sekä vastuukysymyksistä tekoälyn aiheuttamien virheiden tai puolueellisuuden osalta. Mikä tahansa näkyvä tekoälyepäonnistuminen – esimerkiksi autonomisen ajoneuvon onnettomuus tai tekoälyn väärinkäyttö rahoituksessa – voi hidastaa hypeä. Toistaiseksi markkinoiden tunnelmaa kuvaa parhaiten erään huipputeknologia-analyytikon toteamus: “Tekoälybuumi ei ole ohi – itse asiassa se on vasta alkamassa.” Todellakin, Wall Streetin konsensus tekoälyjohtajista on yhä ylivoimaisen positiivinen, esimerkkinä Nvidian analyytikkolista, jossa on 34 “Osta”-suositusta ja vain 1 “Myy” fingerlakes1.com. Optimistit väittävät, että olemme monivuotisen tekoälyinvestointisyklin alkuvaiheessa, verrattavissa internetin aamunkoittoon – ja että lyhyen aikavälin heilahtelut tai “kuplapuheet” eivät pysäytä sitä, mikä on pohjimmiltaan paradigman muutos läpi toimialojen.Yhteenveto: Viimeiset kaksi päivää (29.–30. heinäkuuta 2025) tiivistivät AI-osakkeiden manian ääripäät – euforiset huiput, joita vauhdittivat huippuluokan tulokset, valtavat investointisitoumukset ja tuoteinnovaatiot, mutta joita hillitsivät varovaisuuden aallot sääntelijöiltä ja muutamilta eri mieltä olevilta analyytikoilta. Tämä on markkinatiedustelun tilannekuva taloudesta muutoksessa: sekä vanhat että uudet yritykset uudistavat itseään tekoälyn ympärille, sijoittajat palkitsevat käytännössä kaiken tekoälyyn liittyvän, ja hallitukset kilpailevat luodakseen perustan (ja säännöt) tekoälyvetoiselle tulevaisuudelle. Kokeneet markkinaseuraajat neuvovat pitämään toisen silmän huimassa kasvussa ja toisen mahdollisissa hidasteissa (politiikan muutokset, kilpailu tai yksinkertaisesti arvostusten painovoima). Mutta tällä hetkellä osakkeita ajava tarina on selvä – tekoäly on teknologian kasvun moottori, ja kaikki haluavat osansa tästä kehityksestä. Erään pääomasijoittajan sanoin: “Tämä on kultaryntäys. Hakkuja ja lapioita, tai itse kultaa – joka tapauksessa voittajia ovat ne, jotka mahdollistavat tekoälyaikakauden.” Ja päätellen heinäkuun lopun otsikoista, ryntäys vain kiihtyy – omaisuuksia (ja ehkä mullistuksia) syntyy reaaliajassa tekoälyvallankumouksen edetessä.
Lähteet: Suuret talousuutismediat ja yritysraportit (Bloomberg, Reuters, AP, Investopedia, TechCrunch), jotka käsittelevät AI-osakkeiden kehitystä 29.–30. heinäkuuta 2025, mukaan lukien tulosjulkistukset, analyytikkokommentit ja hallituksen tiedotteet nasdaq.com reuters.com whitehouse.gov investopedia.com reuters.com investopedia.com tomshardware.com accesswdun.com.
