···

Ošiaľ okolo akcií AI: Teslina zmluva na čipy za 16,5 miliardy dolárov a stávka OpenAI za 40 miliárd dolárov rozprúdili trh

1 augusta, 2025
by
AI Stock Frenzy: Tesla’s $16.5B Chip Pact, OpenAI’s $40B Bet Spark Market Moves

Pohyby na akciovom trhu a hlavné body výsledkovej sezóny

Akcie súvisiace s AI viedli výrazné pohyby na trhu na začiatku týždňa. Hlavné indexy sa pohybovali blízko rekordných maxím uprostred optimizmu v obchode a technológiách – Nasdaq a S&P 500 dosiahli nové maximá investopedia.com – a investori sa hrnuli do AI titulov. Akcie ServiceNow (NOW) vyskočili v pondelok do polovice obchodovania takmer o 2 % po optimistickej správe analytika z Cantor Fitzgerald, ktorý vyzdvihol silné Q2 výsledky a AI ponuku spoločnosti nasdaq.com nasdaq.com. Analytik Thomas Blakey zopakoval hodnotenie „overweight“ (kúpiť) a stanovil vysoký cenový cieľ 1 200 USD (približne 22 % nad aktuálnou úrovňou) po tom, čo ServiceNow prekonala očakávania zisku nasdaq.com. Zdôraznil prudký nárast adopcie nových produktov spoločnosti v oblasti agentic AI (ako je platforma Control Tower) a tvrdil, že vedením zvýšený výhľad na ďalší štvrťrok môže byť dokonca konzervatívny vzhľadom na aktuálnu dynamiku nasdaq.com.

Ďalšie akcie silno zamerané na AI tiež zaznamenali vysoké objemy obchodovania a zisky. Napríklad Super Micro Computer (SMCI) – ktorý dodáva serverový hardvér zameraný na AI – v pondelok vzrástol približne o 4,16 USD na 58,63 USD, zatiaľ čo líder v oblasti podnikových softvérov ServiceNow posilnil približne o 13,8 USD na 982,6 USD do uzávierky marketbeat.com. Výrobca čipov Qualcomm, cloudový gigant Salesforce a sieťová spoločnosť Arista Networks patrili taktiež medzi najlepšie AI akcie dňa, čo odráža pretrvávajúci záujem investorov v tomto sektore marketbeat.com. Medzitým výsledky veľkých technologických firiem podčiarkli AI boom. Alphabet (Google) oznámil 14% medziročný nárast tržieb na 96,4 miliardy USD (čistý zisk +19 %) za 2. štvrťrok, poháňaný výnimočným rastom v oblasti AI a cloudových služieb swingtradebot.com. CEO Sundar Pichai poznamenal, že AI je teraz integrovaná „naprieč vyhľadávaním, cloudom a YouTube“ vo veľkom rozsahu swingtradebot.com. Dokonca aj IBM, dlhoročné tradičné meno, sa „potichu transformovalo“ na lídra v oblasti podnikovej AI swingtradebot.com – Alphabet aj IBM sa obchodujú s diskontom v hodnotení napriek ich AI schopnostiam swingtradebot.com, čo naznačuje, že niektoré AI investície môžu byť stále rozumne ocenené.

Hlavné dohody a partnerstvá v oblasti AI

Hlavnou udalosťou týždňových obchodov je, že Tesla oznámila prelomovú dohodu so spoločnosťou Samsung Electronics na výrobu novej generácie AI čipov pre Teslu. Spoločnosť Elona Muska podpísala kontrakt v hodnote 16,5 miliardy dolárov, podľa ktorého Samsung vyrobí pripravované „AI6“ samoriadiace polovodiče pre Teslu v novom závode Samsungu v Taylor, Texas reuters.com. Musk na svojom účte X (Twitter) potvrdil, že texaská továreň Samsungu bude vyrábať čip AI6 a označil to za kľúčovú spoluprácu na urýchlenie plánov Tesly v oblasti plne autonómneho riadenia a robotiky reuters.com. „Samsung súhlasil, že Tesle umožní pomáhať pri maximalizácii efektivity výroby. Je to zásadný bod, pretože osobne budem dohliadať na výrobnú linku, aby som urýchlil pokrok. A továreň je našťastie neďaleko od môjho domu,“ zažartoval Musk, čím zdôraznil svoju osobnú angažovanosť reuters.com. Generálny riaditeľ Tesly tiež naznačil, že suma 16,5 miliardy dolárov je „len absolútne minimum“ a skutočný objem môže byť niekoľkonásobne vyšší počas trvania dohody reuters.com.

Investori privítali toto spojenie: Akcie Samsungu vyskočili o 6,8 % v Soule a Tesla poskočila o ~4,2 % v pondelok po zverejnení tejto správy reuters.com. Odborní analytici z odvetvia poukázali na význam pre Samsungovu foundry divíziu, ktorá doteraz mala problém prilákať veľkých klientov pre novú továreň v Texase. „Doteraz [továreň] prakticky nemala žiadnych zákazníkov, takže táto objednávka je dosť významná,“ povedal Ryu Young-ho, senior analytik v NH Investment & Securities, pričom zdôraznil dôležitosť tejto dohody pre Samsung reuters.com. Pre Teslu sú vlastné AI čipy (používané v palubných FSD počítačoch a v začínajúcom projekte robota Optimus) kľúčové pre jej ambície v oblasti autonómie. Avšak, skutočná výroba je ešte roky vzdialená – Musk naznačil, že súčasná generácia AI5 čipov sa nezačne vyrábať skôr ako koncom roka 2026, čo naznačuje, že AI6 by sa mohla objaviť až okolo 2027 alebo 2028 (a Tesla má históriu meškaní v časových harmonogramoch) reuters.com. V krátkodobom horizonte masívna objednávka čipov okamžite nezvýši predaj elektromobilov Tesly ani spustenie robotaxi služieb reuters.com reuters.com, ale upevňuje strategické partnerstvo a poskytuje záchranné lano Samsungovej divízii zmluvnej výroby čipov. Muskove príspevky tiež odhalili, že Tesla bude pokračovať v stratégii viacerých dodávateľov: Samsung vyrába aktuálny čip „AI4“ a teraz aj AI6, zatiaľ čo líder foundry trhu TSMC má vyrábať prechodnú generáciu AI5 investopedia.com. Táto diverzifikácia môže Tesle pomôcť zabezpečiť kapacity, keďže globálny dopyt po AI polovodičoch prudko rastie.

Ďalší významný vývoj prišiel od Alibaba, ktorá predstavila nové inteligentné okuliare poháňané AI v snahe konkurovať spoločnosti Meta Platforms v začínajúcom segmente AR/AI nositeľných zariadení. Čínsky technologický gigant oznámil, že jeho AI okuliare „Quark“ podporujú funkcie ako hands-free hovory, streamovanie hudby, preklad jazyka v reálnom čase a prepisovanie živých stretnutí investopedia.com. Uvedenie produktu na trh – ktoré prichádza pred očakávaným letným uvedením okuliarov Ray-Ban s AI od spoločnosti Meta – zdôrazňuje, ako sa globálne technologické firmy pretekajú v spájaní AI asistentov so spotrebiteľskou elektronikou. Akcie Alibaba kótované v USA vzrástli v predobchodnej fáze v pondelok približne o 1,5 % na základe tejto správy investopedia.com investopedia.com, keď investori vsádzajú na to, že nové AI hardvérové produkty otvoria nové možnosti rastu.

M&A aktivita v AI sektore

Aktivita v oblasti fúzií a akvizícií zostáva v AI sfére horúca, keďže etablované technologické spoločnosti skupujú AI startupy, aby posilnili svoje schopnosti. NICE Ltd., verejne obchodovaná spoločnosť so softvérom pre zákaznícku skúsenosť, oznámila dohodu v hodnote 955 miliónov dolárov na akvizíciu Cognigy GmbH, nemeckého startupu špecializujúceho sa na konverzačnú AI pre kontaktné centrá siliconangle.com. Akvizícia v hotovosti a akciách začlení AI platformu Cognigy (Cognigy.AI) – ktorá umožňuje podnikom vytvárať vlastných virtuálnych agentov pre zákaznícky servis – do vlastného balíka NICE CXone. Investori tento krok privítali: akcie NICE vyskočili o približne 7–8 % v rannom obchodovaní po oznámení investing.com, čo odráža optimizmus, že rýchlo rastúci biznis Cognigy zvýši príjmy NICE. (Organický predaj NICE vzrástol minulý štvrťrok o 6 %, zatiaľ čo Cognigy očakáva rast ARR o viac ako 80 % budúci rok, podľa spoločností siliconangle.com.) „Toto je míľnikový moment pre NICE – strategický krok, ktorý urýchľuje našu AI inovačnú agendu a nastavuje nový štandard pre zákaznícku skúsenosť v AI ére,“ povedal CEO Scott Russell zo spoločnosti NICE, vyzdvihujúc význam tejto dohody investing.com. Cognigy prináša pôsobivý zoznam firemných klientov (viac ako 1 000 organizácií vrátane Mercedes-Benz, Nestlé a Lufthansa využíva jej AI agentov) a schopnosť poskytovať služby podobné ľudským vo viac ako 100 jazykoch investing.com. Akvizícia, ktorú jednomyseľne schválila správna rada NICE, by sa mala uzavrieť v 4. štvrťroku 2025 po schválení regulačnými orgánmi investing.com. Zdôrazňuje „AI preteky v zbrojení“ v sektore zákazníckych služieb, kde etablované firmy kupujú AI startupy, aby do svojich ponúk integrovali generatívnu AI a automatizáciu.

Aj menšie fúzie, akvizície a partnerstvá sa objavili na scéne. Napríklad, odkup Cognigy spoločnosťou NICE nasleduje vzorec konsolidácie technológií kontaktných centier a ďalší hráči môžu nasledovať, aby držali krok. Samostatne, výrobca čipov Intel a startup zo Silicon Valley SiFive boli údajne v rokovaniach o dohode (hoci tento týždeň sa nič neuskutočnilo) a veľké obranné firmy naďalej hľadajú AI/ML analytických špecialistov na posilnenie autonómnych systémov – čo poukazuje na to, že AI fúzie a akvizície sa týkajú odvetví od podnikových softvérov cez polovodiče až po obranu. (Žiadne ďalšie multi-miliardové AI akvizície neboli oficiálne oznámené 28.–29. júla okrem dohody NICE-Cognigy, ale pipeline zostáva aktívny.)

Rizikový kapitál a investície do AI

Ošiaľ investícií do AI startupov neprejavuje žiadne známky ochladzovania. Údaje z PitchBook dokonca ukazujú, že financovanie AI startupov ďaleko prevyšuje exity – americké AI startupy získali ohromujúcich 104,3 miliardy dolárov v prvej polovici 2025, čo je takmer trojnásobok 36 miliárd dolárov v AI exitoch za rovnaké obdobie pymnts.com. Tento trend stelesňuje rekordné získavanie kapitálu spoločnosti OpenAI. OpenAI (firma stojaca za ChatGPT) potvrdila, že získava až 40 miliárd dolárov v novom kole vedenom japonskou SoftBank, čo oceňuje spoločnosť na približne 300 miliárd dolárov wired.com. Toto viacfázové kolo – pôvodne oznámené v marci – bolo znovu otvorené v pondelok 28. júla pre ďalších investorov wired.com. SoftBank sa zaviazala poskytnúť 10 miliárd dolárov teraz a ďalších 30 miliárd do konca roka (za predpokladu, že OpenAI sa reorganizuje na ziskový model) reuters.com reuters.com. Zvyšné financovanie sa očakáva od Microsoft, Coatue, Altimeter, Thrive Capital a ďalších ako spoluinvestorov reuters.com. Ak sa kolo dokončí, takmer zdvojnásobí valuáciu OpenAI oproti poslednému kolu (6,6 miliardy dolárov v októbri 2024 pri hodnote 157 miliárd) reuters.com, čím sa OpenAI zaradí medzi najhodnotnejšie súkromné firmy sveta popri SpaceX a ByteDance reuters.com.

Zakladateľ SoftBank Masayoshi Son označil túto investíciu takmer za historickú udalosť. „AI je určujúcou silou, ktorá formuje budúcnosť ľudstva. Naše rozšírené partnerstvo s OpenAI urýchľuje našu spoločnú víziu odomknúť jej plný potenciál,“ uviedol Son vo vyhlásení, pričom zdôraznil transformačný prísľub, ktorý v umelej inteligencii vidí reuters.com. Kapitál pomôže OpenAI zväčšiť výpočtovú infraštruktúru, výskum a vývoj produktov, aby uspokojila rastúci dopyt – samotný ChatGPT sa môže pochváliť 500 miliónmi používateľov týždenne – no zároveň je s tým spojených aj niekoľko podmienok. OpenAI súhlasila, že prestaví svoju korporátnu štruktúru na model „verejného prospechu“, aby mohla prijať obrovskú investíciu a zároveň zachovala svoje poslanie (tento krok musia schváliť regulátori v Delaware a Kalifornii) wired.com reuters.com. Niektorí analytici poukázali na iróniu, že v pretekoch v oblasti AI sú teraz potrebné takéto obrovské investičné kolá. „OpenAI má veľmi ambiciózne plány na viacerých frontoch a potrebuje veľa kapitálu… Zoznam investorov, ktorí chcú podporiť takýto rozsah, sa zúžil a môže byť v podstate obmedzený na SoftBank, ktorá sama nemusí mať potrebný kapitál,“ poznamenal Gil Luria, analytik spoločnosti D.A. Davidson reuters.com. Inými slovami, len hŕstka investorov na svete má dostatočne hlboké vrecká na to, aby poháňala ďalšiu fázu vývoja AI – čo odráža príležitosti aj koncentráciu kapitálu v tomto sektore.

Rizikový kapitál v skromnejších objemoch pokračoval aj naďalej. V oblasti kybernetickej bezpečnosti spoločnosť Dropzone AI, startup vyvíjajúci autonómnych AI agentov pre bezpečnostné operačné centrá (SOC), oznámila, že získala 37 miliónov dolárov v rámci investičného kola série B vedeného spoločnosťou Theory Ventures siliconangle.com siliconangle.com. Platforma Dropzone využíva veľké jazykové modely na to, aby pôsobila ako „virtuálny analytik úrovne 1“, automaticky triedila a vyšetrovala bezpečnostné upozornenia, čím výrazne znižuje manuálnu záťaž siliconangle.com. Technológia je už nasadená vo viac ako 100 organizáciách na spracovanie rutinných bezpečnostných upozornení, aby sa ľudskí analytici mohli sústrediť na zložitejšie incidenty siliconangle.com. „Prinášame generačný posun v kybernetickej bezpečnosti od tímov SOC závislých na ľudskej sile a naháňaní upozornení k tímom SOC podporovaným armádou autonómnych AI agentov… Táto zmena nie je voliteľná; je nevyhnutná,“ povedal Edward Wu, zakladateľ a generálny riaditeľ Dropzone siliconangle.com. Nové financovanie zvyšuje celkovú sumu získanú spoločnosťou na približne 57 miliónov dolárov a bude použité na rozšírenie integrácií a „agentických“ AI schopností v kybernetickej obrane siliconangle.com siliconangle.com.

Medzitým niekoľko ďalších AI startupov oznámilo v uplynulých dvoch dňoch investičné kolá, ktoré sa pohybovali od seed-stage (napr. Julius AI získal 10 miliónov dolárov na nástroj „AI dátový analytik“) až po growth-stage. Výrazné je, že dohoda Scale AI bola uzavretá skôr (obrovská investícia 14,3 miliardy dolárov vedená spoločnosťou Meta do platformy na označovanie dát pymnts.com) a Anthropic’s $3.5B raise tento rok ukazujú, že kapitál sa sústreďuje u niekoľkých veľkých hráčov. Investori tvrdia, že najväčšie a najodvážnejšie AI stávky by mohli „rozumne narásť 10-násobne“ odtiaľto, čo ospravedlňuje ich ohodnotenie pymnts.com. Napriek tomu, keďže do AI prúdi rizikový kapitál a zatiaľ je málo veľkých exitov, je na týchto startupoch tlak, aby nakoniec priniesli výnosy.

AI čipy, geopolitika a vplyv na trh

Na strane hardvéru bola Nvidia – ktorej akcie sú symbolom AI rally v roku 2025 – v centre významného geopolitického vývoja. Washington tento mesiac uvoľnil exportné obmedzenia na AI čipy Nvidia do Číny, čím zvrátil zákaz zavedený v apríli, a Nvidia túto príležitosť okamžite využila. Podľa agentúry Reuters Nvidia zadala objednávku na 300 000 svojich H20 GPU u výrobcu TSMC minulý týždeň po tom, čo americké úrady potichu povolili obnoviť predaj tohto pokročilého čipu čínskym zákazníkom reuters.com. Predtým Nvidia žila z veľkých zásob H20, aby uspokojila čínsky dopyt (H20 je mierne zjednodušená verzia jej vlajkovej lode H100, prispôsobená na splnenie exportných pravidiel). Nová objednávka – nad rámec existujúceho inventára 600 000–700 000 kusov H20 – signalizuje, že dopyt po AI v Číne rastie ešte viac, než Nvidia očakávala reuters.com. Jeden zdroj dokonca uviedol, že Nvidia pôvodne plánovala spoliehať sa na svoje zásoby, ale „silný čínsky dopyt“ zmenil situáciu reuters.com. Pre porovnanie, Nvidia predala asi 1 milión čipov H20 v roku 2024 reuters.com; touto objednávkou sa v podstate pripravuje na podobný objem v blízkej budúcnosti.

Avšak, dodávka týchto čipov nie je jednoduchou záležitosťou objednávok. Stále sú potrebné americké exportné licencie na to, aby Nvidia mohla skutočne dodať H20 do Číny, a k tomuto týždňu Ministerstvo obchodu ešte neschválilo potrebné licencie pre nové objednávky reuters.com. Táto zmena politiky vyvolala politickú kontroverziu vo Washingtone. Rozhodnutie povoliť predaj Nvidie vyvolalo dvojstrannú kritiku zo strany zákonodarcov, ktorí sa obávajú, že poskytnutie prístupu Číne k pokročilým AI akcelerátorom – aj keď len mierne obmedzeným ako H20 – by mohlo oslabiť technologickú výhodu USA v oblasti AI reuters.com. „Rozhodnutie vyvolalo dvojstranné odsúdenie zo strany amerických zákonodarcov, ktorí sa obávajú, že poskytnutie prístupu Číne k H20 zabrzdí snahy USA udržať si náskok v AI technológiách,“ uvádza Reuters reuters.com. Administratíva Bidena (predtým Trumpa) tvrdila, že tento krok je súčasťou širších rokovaní s Čínou (zahŕňajúcich vzácne kovy a ďalšie kompromisy) reuters.com. Nvidia na svojej strane lobovala, že pokračovanie dodávok do Číny je kľúčové pre podnikanie – a dokonca strategicky dôležité. Spoločnosť a jej partneri tvrdia, že udržanie čínskych AI vývojárov ako zákazníkov pre americké čipy (ktoré sú závislé od softvérového ekosystému Nvidie) je životne dôležité, aby úplne neprešli na domáce alternatívy ako nové AI čipy od Huawei reuters.com. Skutočne, čínski technologickí giganti od Tencentu po Alibabu si už začiatkom tohto roka hromadne objednávali H20 na pohon vlastných AI modelov a systémov startupov reuters.com. Od aprílového zákazu v Číne prekvitá šedý trh s pašovanými špičkovými GPU reuters.com, čo podčiarkuje, aký žiadaný je hardvér Nvidie. Nvidia dokonca varovala, že jarný exportný zákaz by ju mohol prinútiť odpísať zásoby v hodnote 5,5 miliardy dolárov a prísť o odhadovaných 15 miliárd dolárov v potenciálnych tržbách, ak by zákaz pretrvával reuters.com. Niet divu, že CEO Jensen Huang odcestoval začiatkom júla do Pekingu, aby sa stretol so zákazníkmi – naznačil, že ak budú objednávky dostatočne veľké, Nvidia zváži obnovenie plnej výroby čipov H20, hoci akékoľvek opätovné spustenie by si vyžadovalo minimálne deväť mesiacov prípravy kvôli potrebám dodávateľského reťazca reuters.com.

Celkovo je trh s AI čipmi čoraz viac prepojený s geopolitikou. Cena akcií Nvidie kolíše pri každej zmienke o zmene exportnej politiky. Tento týždeň naznačil opatrne sa zlepšujúci výhľad pre dodávky do Číny (preto obrovská objednávka TSMC), no zároveň poukázal na neistotu – schvaľovanie exportu, politický odpor a preteky čínskych firiem vo vývoji vlastných AI čipov. Pre investorov do akcií AI hardvéru ako Nvidia, AMD, TSMC a ASML sú tieto politické kroky rovnako dôležité ako uvedenie nových produktov.

Komentáre analytikov a výhľad

Súhrnne, správy z 28.–29. júla ukazujú AI sektor na plné obrátky – od veľkých firemných dohôd a investičných kôl po produktové inovácie a globálny boj o AI dominanciu. Odborníci z odvetvia sú vo svojom výhľade nadšení, ale aj opatrní. Manažéri ako Elon Musk a Masayoshi Son sú otvorenými zástancami transformačného potenciálu AI, pričom Son označil AI za „určujúcu silu formujúcu budúcnosť ľudstva“ reuters.com, keď píše obrovské šeky na podporu tejto viery. Zároveň skúsení analytici nabádajú k opatrnosti uprostred nadšenia. Samotný rozsah investovaného kapitálu zvyšuje riziko: „OpenAI má veľmi ambiciózne plány… a potrebuje veľa kapitálu,“ poznamenal analytik Gil Luria a dodal, že len málo investorov má kapacitu (alebo vôľu) financovať takéto odvážne projekty reuters.com. Iní poukazujú na to, že mnohé AI akcie už dosiahli vysoké ocenenia, hoci ako ukazujú Alphabet a IBM, nie každá firma s AI referenciami bola vyhnaná do extrémov swingtradebot.com.

Wall Street sa domnieva, že AI zostáva kľúčovým sekulárnym trendom, ktorý bude v roku 2025 poháňať technologické akcie, no úspech si vyžiada realizáciu. V najbližších dňoch prídu ďalšie výsledky veľkých technologických firiem (Microsoft, Apple, Amazon), kde budú AI iniciatívy v centre pozornosti, a pravdepodobne aj ďalšie fúzie a akvizície, keďže firmy pretekajú v získavaní AI talentov a duševného vlastníctva. Zatiaľ boom AI akcií pokračuje, poháňaný titulkami ako megadohoda Tesly o čipoch a vojnová pokladnica OpenAI. Pokiaľ firmy budú naďalej preukazovať skutočný pokrok – či už v robotaxíkoch na cestách Šanghaja alebo AI agentoch v kontaktných centrách – nadšenie investorov pre „všetko AI“ bude pokračovať, pričom analytici aj manažéri označujú tento moment za úsvit novej technologickej éry. „AI revolučne mení viaceré odvetvia… rizikový kapitál smeruje tam, kde sa očakáva ďalší veľký prelom,“ ako to výstižne povedal jeden technologický investor pymnts.com. Udalosti tohto týždňa jasne ukazujú, že AI revolúcia nie je len teoretická – deje sa v reálnom čase naprieč globálnymi trhmi a zasadačkami.

Zdroje:

AI Stocks Are PRINTING Money! These 4 Are Next
Watch this video on YouTube.

Mateusz Brzeziński

Don't Miss

How CRISPR Is Curing the Incurable – The Gene Editing Revolution Transforming Medicine

Ako CRISPR lieči nevyliečiteľné – revolúcia v úprave génov, ktorá mení medicínu

Za posledné desaťročie sa úprava génov CRISPR/Cas9 rýchlo vyvinula z
Bug Love vs. Bugs: How Synthetic Pheromones Are Quietly Replacing Pesticides in Your Food—What You Need to Know in 2025

Láska chrobákov verzus škodcovia: Ako syntetické feromóny potichu nahrádzajú pesticídy vo vašich potravinách – čo by ste mali vedieť v roku 2025

1) Najprv si ujasnime: feromóny nie sú „hormóny“ Hormóny pôsobia