Sentiment du marché et performance des actions
Le rallye alimenté par l’IA à Wall Street ne montre aucun signe de ralentissement alors que les investisseurs ont « acheté la baisse » lundi après la vente massive de la semaine dernière reuters.com. Les contrats à terme américains et européens ont légèrement progressé après une chute provoquée par les droits de douane vendredi, qui a vu des poids lourds de l’IA comme Nvidia et Alphabet reculer respectivement de 2,3 % et 1,4 % reuters.com. Malgré la volatilité à court terme, le S&P 500 reste proche de ses records historiques (en hausse d’environ 6 % depuis le début de l’année) grâce aux gains exceptionnels des grandes valeurs technologiques/IA reuters.com reuters.com. « Globalement, ce sont les méga-capitalisations, la croissance/technologie/IA qui tirent beaucoup des résultats », a noté Tim Ghriskey d’Ingalls & Snyder, soulignant que le « trade IA » – la thèse selon laquelle l’IA transformera la croissance future – dynamise les marchés reuters.com. Les analystes estiment que tout repli à court terme constitue une opportunité d’achat, en particulier sur les principales actions IA. « Si vous essayez de battre votre indice de référence et que vous étiez sous-pondéré sur l’une des valeurs IA, vous devez les rattraper », a observé Art Hogan de B. Riley Wealth reuters.com.
Les marchés mondiaux ont reflété cet enthousiasme. Les actions technologiques asiatiques ont majoritairement progressé lundi, rattrapant avec retard la chute de Wall Street reuters.com. En Europe, les fournisseurs de puces IA et les entreprises de cloud ont également progressé alors que les investisseurs revenaient vers les valeurs à forte croissance. Même après une envolée estivale, le positionnement institutionnel en actions reste seulement modérément surpondéré – ce qui signifie qu’il reste encore beaucoup de liquidités susceptibles d’affluer vers les actions IA reuters.com. « Les gros joueurs sont de retour », a déclaré le gestionnaire de portefeuille Brian Mulberry, dont la société détient tous les principaux fournisseurs de cloud américains. « Cela prouve simplement que les Magnificent Seven sont toujours magnifiques à l’heure actuelle » reuters.com.
Résultats et perspectives des grandes capitalisations
Les géants de la tech ont publié des résultats dopés par l’IA. Lors de la récente vague de résultats du deuxième trimestre, l’intelligence artificielle a stimulé une forte demande dans la recherche, le cloud et la publicité numérique chez des géants comme Microsoft, Alphabet et Meta reuters.com. Cela s’est traduit par des bénéfices en forte hausse et des gains de cours de Bourse. L’action Microsoft a bondi de 4 % la semaine dernière – franchissant brièvement un cap historique de 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière (un seuil auparavant atteint uniquement par Nvidia) reuters.com. La surprise sur les résultats de Meta a fait grimper son action de 11,3 % en une journée, ajoutant environ 200 milliards de dollars de valeur reuters.com. Même Amazon – qui a publié des résultats mitigés dans le cloud – a noté que les initiatives en IA maintiennent la résilience de ses activités principales reuters.com. Globalement, 81 % des entreprises du S&P 500 ayant publié jusqu’à présent ont dépassé les prévisions de bénéfices reuters.com, avec une croissance des bénéfices du deuxième trimestre désormais proche de 10 % sur un an – soit presque le double de ce qui était attendu il y a un mois reuters.com. « La saison des résultats a été sans ambiguïté meilleure que prévu », a déclaré Art Hogan, ajoutant que la solidité des bénéfices a « rassuré les investisseurs sur le pari de l’IA » malgré les inquiétudes macroéconomiques reuters.com reuters.com.
Les investissements massifs dans l’IA portent leurs fruits. Pour répondre à la demande croissante en IA, les géants de la tech augmentent considérablement leurs dépenses d’investissement – et les investisseurs applaudissent reuters.com reuters.com. Microsoft a annoncé à ses investisseurs qu’elle dépensera un montant record de 30 milliards de dollars ce trimestre pour étendre la capacité de son cloud IA, après que les revenus d’Azure ont dépassé les attentes reuters.com. Alphabet a également augmenté son budget d’investissement 2025 de 10 milliards de dollars (à 85 milliards) pour financer l’infrastructure IA reuters.com reuters.com. Ces dépenses colossales – qui font partie des quelque 330 milliards de dollars de capex estimés en 2025 par les entreprises technologiques du “Magnificent Seven” – génèrent une croissance tangible : Microsoft a révélé qu’Azure génère désormais 75 milliards de dollars de ventes annuelles, avec 800 millions d’utilisateurs de ses fonctionnalités alimentées par l’IA reuters.com reuters.com. Meta a également relevé ses prévisions de dépenses (désormais entre 66 et 72 milliards de dollars cette année) alors qu’elle tente de rattraper la concurrence dans la course à l’IA reuters.com. De tels chiffres suscitaient autrefois des interrogations sur les budgets “gonflés” de la tech reuters.com, mais le sentiment a changé. “Alors que des entreprises comme Alphabet et Meta se précipitent pour tenir la promesse de l’IA, les dépenses d’investissement sont incroyablement élevées… mais si leur activité principale reste solide, cela leur donnera plus de temps auprès des investisseurs”, explique l’analyste Debra Aho Williamson reuters.com reuters.com. En résumé, Wall Street considère désormais les dépenses massives en IA non seulement comme nécesdésolé, mais justifié par la croissance qu’il permet de débloquer.
Apple rejoint la frénésie de dépenses en IA. Longtemps conservatrice avec ses cordons de bourse, Apple a signalé un pivot stratégique vers un investissement agressif dans l’IA. Le PDG Tim Cook a déclaré que l’entreprise est “très ouverte aux fusions et acquisitions” et prête à acheter des acteurs de l’IA plus importants – un changement par rapport à l’histoire d’Apple, qui privilégiait les petites acquisitions ciblées reuters.com reuters.com. “Nous nous demandons essentiellement si une entreprise peut nous aider à accélérer notre feuille de route… si c’est le cas, alors nous sommes intéressés”, a déclaré Cook aux analystes reuters.com. Lors de sa conférence sur les résultats, Apple a annoncé son intention d’augmenter considérablement ses dépenses en R&D IA et en centres de données (au-delà des “quelques milliards par an” historiquement dépensés) reuters.com. Le directeur financier Kevan Parekh a déclaré que ces dépenses “vont croître substantiellement” à l’avenir reuters.com – un engagement notable de la part d’une entreprise réputée pour sa discipline budgétaire. Ce changement est motivé par la volonté d’Apple de rattraper les avancées de ses rivaux en IA : Microsoft et Google prévoient chacun de dépenser 85 à 100 milliards de dollars au cours de l’année prochaine dans l’IA, et ont attiré des centaines de millions d’utilisateurs vers des services alimentés par l’IA reuters.com reuters.com. Apple, en revanche, a connu des résultats mitigés avec son IA interne (allant même jusqu’à retarder une importante mise à jour de Siri à 2026) et s’est appuyée sur des partenaires comme OpenAI pour certaines fonctionnalités de l’iPhone reuters.com reuters.com. Désormais, avec son action en hausse de 1,7 % avant l’ouverture des marchés après l’annonce reuters.com, Apple semble “prête à ouvrir son portefeuille” pour s’assurer de ne pas être laissée pour compte dans la course à l’IA <a href= »https://www.reuters.com/business/ceo-tim-cook-says-apple-ready-open-its-wallet-catch-up-ai-2025-08-01/#:~:text=SAN%20FRANCISCO%2C%20July%2031%20,long%20practice%20of%20fiscreuters.com. Les analystes notent que le changement d’Apple intervient à un moment critique : des procès antitrust imminents pourraient menacer l’accord lucratif d’Apple avec Google sur la recherche, donc développer ses propres capacités de recherche et d’assistant IA (même via des acquisitions) pourrait être vital reuters.com reuters.com.
Investissements en IA, Fusions & Acquisitions et Partenariats
Des accords à plusieurs milliards de dollars redéfinissent le paysage de l’IA. Dans une opération majeure en cybersécurité motivée par les enjeux liés à l’IA, Palo Alto Networks a annoncé l’acquisition de la société israélienne CyberArk Software pour 25 milliards $US reuters.com. Il s’agit du plus gros achat jamais réalisé par Palo Alto, visant à renforcer sa plateforme contre les cybermenaces amplifiées par l’IA. Le PDG Nikesh Arora a déclaré que cette alliance positionne l’entreprise pour mieux sécuriser ses clients alors que les hackers exploitent de plus en plus l’IA – une tendance qui pousse à la consolidation du secteur de la sécurité reuters.com. Cette opération fait suite au récent rachat par Google de la startup de sécurité cloud Wiz pour 32 milliards $US (un autre pari sur la sécurité pilotée par l’IA) reuters.com, soulignant à quel point l’IA alimente des fusions & acquisitions records dans le secteur. Les investisseurs ont d’abord rechigné face au prix payé par Palo Alto – une analyse de Reuters Breakingviews a estimé que « l’accord à 25 milliards $US détruit de la valeur pour la crédibilité technologique » – mais la logique stratégique de renforcer les défenses en IA est évidente reuters.com.
Les géants de la tech investissent également massivement dans les startups d’IA. Dans une exclusivité, Reuters a rapporté que le fonds de croissance d’Alphabet, CapitalG, et Nvidia sont en pourparlers avancés pour investir dans Vast Data, une startup d’infrastructure IA, à une valorisation pouvant atteindre 30 milliards de dollars reuters.com. Basée à New York, Vast Data est spécialisée dans le stockage de données de pointe pour les centres de données IA, facilitant le transfert efficace d’informations entre les puissants GPU de Nvidia reuters.com. Parmi ses clients figurent déjà la nouvelle entreprise d’IA d’Elon Musk, xAI, et le nouvel acteur du cloud CoreWeave reuters.com. Ce tour de table – qui impliquerait plusieurs géants de la tech, des fonds de capital-investissement et des VC – ferait de Vast Data l’une des startups d’IA les plus valorisées au monde reuters.com. Les analystes estiment que cela met en lumière l’appétit des investisseurs pour les “backbone” (infrastructures essentielles) de la ruée vers l’IA reuters.com. « Les entreprises qui construisent l’infrastructure de la ruée vers l’IA sont désormais sous le feu des projecteurs, » comme l’atteste la valorisation élevée de l’opération reuters.com. (TechCrunch avait évoqué la levée de fonds de Vast, mais sans mentionner la valorisation impressionnante de 30 milliards de dollars ni l’implication de Google et Nvidia reuters.com.) Nvidia, qui avait déjà soutenu Vast lors de précédents tours, a refusé de commenter les discussions reuters.com. Le fabricant de GPU est lui-même en pleine frénésie d’acquisitions – de la société de réseaux Mellanox en 2020 à la plateforme logicielle Run:ai cette année – pour s’étendre au-delà des puces reuters.com. Cette participation potentielle dans Vast Data suggère que Nvidia souhaite aussi s’allier (ou éventuellement acquérir) les acteurs les plus prometteurs de la gestion des données IA. Notamment, l’annonce des discussions de financement est tombée alors que l’action Nvidia a chuté de 2,3 % vendredi dans un contexte de repli général du secteur technologique <a href= »https://www.reuters.com/business/alphabets-capitalg-nvidia-reuters.com. Mais les optimistes soutiennent que de tels investissements pourraient prolonger la domination de Nvidia sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement de l’IA.
Les partenariats se multiplient dans l’écosystème de l’IA. Le fabricant de logiciels d’entreprise C3.ai, par exemple, a annoncé un pacte stratégique avec le contractant de défense Huntington Ingalls Industries pour déployer l’IA dans la construction navale, contribuant à renforcer la préparation de la flotte de la marine américaine za.investing.com. C3.ai s’est également associé à la société technologique énergétique Univation pour commercialiser la maintenance prédictive par IA pour les usines pétrochimiques za.investing.com. Ces alliances montrent comment même les petites entreprises axées sur l’IA tirent parti des partenariats pour pénétrer de nouveaux secteurs. « Nous élargissons nos relations avec des partenaires stratégiques », a récemment déclaré Tom Siebel, PDG sortant de C3.ai, présentant ces accords comme essentiels à la prochaine phase de croissance de l’entreprise za.investing.com za.investing.com. En effet, la décision de Siebel de quitter son poste de PDG – annoncée pour des raisons de santé – intervient alors que C3.ai tente de passer à l’échelle supérieure. L’entreprise a lancé une recherche pour un nouveau directeur général capable de « porter l’entreprise à un niveau supérieur de croissance et de succès », a déclaré Siebel, précisant qu’il restera président exécutif chargé de la stratégie produit za.investing.com. Cette transition de direction a d’abord inquiété les investisseurs (l’action C3.ai a chuté d’environ 11 % à l’annonce) finance.yahoo.com. Cependant, beaucoup à Wall Street considèrent la croissance de 25 % du chiffre d’affaires de l’entreprise et ses importantes réserves de liquidités comme des points positifs za.investing.com za.investing.com. Wedbush Securities a même incité les investisseurs à « acheter sur la baisse », estimant qu’un nouveau PDG pourrait libérer de la valeur et que la demande pour les solutions d’IA d’entreprise reste forte (malgré une baisse d’environ 45 % des actions C3.ai par rapport aux sommets de 2025). Les prochains mois diront si la nouvelle direction et les partenariats peuvent redynamiser ce nom emblématique de l’IA de taille moyenne.
Faits marquants Small & Mid-Cap
En dehors des méga-capitalisations, les jeunes pousses axées sur l’IA connaissent à la fois des gains euphoriques et des difficultés croissantes. Palantir Technologies – souvent qualifiée de « chouchou de l’IA » de 2025 – a vu son action s’envoler de plus de 540 % au cours des 12 derniers mois tipranks.com, portée par l’optimisme autour de ses plateformes de données pilotées par l’IA et une série de contrats gouvernementaux. La semaine dernière encore, Palantir a décroché un contrat avec l’armée américaine d’une valeur pouvant atteindre 10 milliards de dollars sur la prochaine décennie tipranks.com, un contrat que son PDG a qualifié de « confirmation ultime » de la technologie de Palantir tipranks.com. Les investisseurs attendent désormais avec impatience le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de Palantir, prévu après la clôture le lundi 4 août. L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires compris entre 934 et 938 millions de dollars, soit une croissance d’environ 40 %, et le consensus table sur environ 939,5 millions de dollars tipranks.com. La question clé : Palantir peut-elle encore dépasser les attentes comme lors des derniers trimestres ? Un investisseur de premier plan (écrivant sous le pseudonyme « Deep Value ») le pense, prédisant que Palantir va dépasser les prévisions une fois de plus – mais il émet aussi une note de prudence tipranks.com. « Même si le chiffre d’affaires pourrait fortement augmenter grâce à ce contrat [avec l’armée], il existe un risque de déception sur le plan des marges », prévient-il tipranks.com. L’énorme contrat gouvernemental, bien qu’il valide l’IA de Palantir, offre des marges bénéficiaires plus faibles qui pourraient peser sur les résultats tipranks.com. De plus, Palantir peine toujours à conquérir des clients commerciaux à l’étranger (« [Le PDG Alex] Karp n’a pas beaucoup d’espoir en Europe », a noté l’investisseur) tipranks.com. L’optimisme de Wall Street est mesuré : la recommandation consensuelle des analystes sur Palantir reste à Conserver, et l’objectif de cours moyen (111 $) est d’environ 28 % inférieur au cours actuel – ce qui reflète le scepticisme quant à sa valorisation élevée tipranks.com. En somme, les attentes sont très élevées concernant les résultats de Palantir et ses commentaires sur l’IA, et tout faux pas pourrait entraîner de la volatilité.
D’autres acteurs de taille moyenne dans l’IA naviguent également sur des marchés turbulents. C3.ai, comme mentionné, a vu son action chuter fin juillet après la démission surprise de son fondateur Tom Siebel pour raisons de santé. Le fabricant de logiciels d’entreprise IA a vu ses actions baisser d’environ 13 % au cours de la semaine passée fintel.io et a connu cinq séances consécutives de baisse stockinvest.us, effaçant une partie des gains réalisés plus tôt en 2025. Pourtant, les fondamentaux de l’entreprise – 389 millions de dollars de revenus pour l’exercice 2025 (+25 % sur un an) – indiquent une demande en accélération aol.com. Les optimistes, comme les analystes de Motley Fool, soutiennent que les perspectives à long terme de C3.ai restent intactes et que la nouvelle direction pourrait recentrer la stratégie de l’entreprise fool.com. Pendant ce temps, BigBear.ai et SoundHound AI, deux noms de l’IA à petite capitalisation qui se sont envolés début 2025, ont connu une forte volatilité. BigBear.ai (une société d’analyse IA orientée défense) ferait face à des inquiétudes concernant sa consommation de trésorerie et a récemment été mise en avant dans une lettre de vendeur à découvert, provoquant de fortes variations de son action reuters.com. Et SoundHound (IA vocale) continue de s’échanger sur une forte dynamique alors qu’elle cherche à prouver la viabilité de son modèle économique. Les analystes mettent en garde : beaucoup de ces startups IA surmédiatisées doivent encore transformer le buzz en profits durables. Mais cela n’a pas découragé les traders – en fait, les investisseurs particuliers sur des plateformes comme WallStreetBets de Reddit se sont rués sur ces valeurs IA à forte volatilité, sans se laisser freiner par le risque. Le résultat est une évolution en dents de scie des cours : par exemple, BigBear.ai a bondi de 20 % un jour fin juillet pour chuter de 15 % le lendemain, reflétant un bras de fer entre spéculateurs et sceptiques. Avec un sentiment toujours haussier dans le secteur IA au sens large, même les plus petites actions IA attirent une attention disproportionnée, mais avec des variations dignes de montagnes russes.
Évolutions réglementaires et politiques
Alors que les investissements affluent dans l’IA, les régulateurs du monde entier s’empressent d’établir des règles de base. En Europe, les responsables agissent rapidement pour maîtriser l’IA tout en encourageant l’innovation. Bruxelles finalise son projet phare, le AI Act, et a, en attendant, introduit un « Code de conduite volontaire sur l’IA ». Google (Alphabet) a confirmé qu’il signera le code de l’UE, qui a été rédigé par des experts indépendants pour guider les entreprises dans le respect des futures règles sur l’IA reuters.com. Le code comprend des dispositions telles que l’obligation pour les entreprises de divulguer les sources de données d’entraînement pour les modèles d’IA générative et de respecter les lois européennes sur le droit d’auteur reuters.com. Le président des affaires mondiales de Google, Kent Walker, a déclaré que l’entreprise rejoindra l’initiative « dans l’espoir que ce code… favorisera l’accès des citoyens et des entreprises européens à des outils d’IA sûrs et de premier ordre » reuters.com. Cependant, Google a également exprimé de sérieuses préoccupations quant au fait que l’approche stricte de l’UE pourrait se retourner contre elle. Walker a averti que certains aspects de l’AI Act « risquent de ralentir le développement et le déploiement de l’IA en Europe », citant des écarts potentiels par rapport au droit d’auteur européen et des processus d’approbation lourds qui « pourraient freiner le développement de modèles européens… au détriment de la compétitivité de l’Europe » reuters.com. Il est à noter que Microsoft a indiqué qu’il signerait probablement aussi le code de l’UE (selon son président Brad Smith), tandis que Meta Platforms a refusé, invoquant des « incertitudes juridiques » pour les développeurs d’IA dans le cadre du projet de règlement reuters.com. La position offensive de l’UE – qui intervient avant toute action des régulateurs américains – souligne le clivage politique mondial sur l’IA : l’Europe choisit la précaution, tandis que les responsables américains comptent pour l’instant sur l’autorégulation du secteur.Les régulateurs prennent également des mesures antitrust liées à l’IA. En Italie, l’autorité de la concurrence (AGCM) a ouvert une enquête sur Meta concernant l’intégration d’un chatbot IA WhatsApp reuters.com. Le régulateur allègue que Meta a abusé de sa position dominante sur la messagerie en lançant son nouvel assistant « Meta AI » sur WhatsApp sans le consentement des utilisateurs, ce qui pourrait évincer les services d’IA concurrents reuters.com reuters.com. Depuis mars, la barre de recherche de WhatsApp inclut l’IA de Meta, offrant des réponses de type chatbot – une fonctionnalité que le régulateur estime susceptible de « diriger sa base d’utilisateurs » de manière déloyale vers l’écosystème IA de Meta reuters.com reuters.com. Meta a répliqué, soulignant que l’assistant IA est gratuit et optionnel : « Offrir un accès gratuit à nos fonctionnalités IA dans WhatsApp donne à des millions d’Italiens le choix d’utiliser l’IA dans un environnement qu’ils connaissent, auquel ils font confiance et qu’ils comprennent », a déclaré un porte-parole de Meta reuters.com. Néanmoins, les autorités italiennes (en coordination avec les autorités de l’UE) ont mené des perquisitions dans les bureaux de Meta à Milan dans le cadre de l’enquête reuters.com reuters.com. Si Meta est reconnue coupable d’abus de position dominante, elle pourrait encourir une amende allant jusqu’à 10 % de son chiffre d’affaires mondial reuters.com – une amende potentiellement de plusieurs milliards de dollars. Cette affaire illustre comment les autorités de la concurrence examinent de près l’intégration groupée de fonctionnalités IA, en particulier par les grandes entreprises technologiques disposant de plateformes bien établies. C’est aussi l’une des premières grandes actions antitrust explicitement liées au déploiement de l’IA. D’autres pays observent attentivement : tout précédent établi en Europe pourrait influencer la manière dont les régulateurs du monde entier surveillent les intégrations d’IA pour éviter les préjudices aux consommateurs ou les abus de marché.
Pendant ce temps, à Washington, D.C., les législateurs américains envisagent une supervision de l’IA, bien que les actions concrètes tardent à venir. L’administration Biden a réuni les PDG des grandes entreprises technologiques en juillet pour obtenir des engagements volontaires de « sécurité de l’IA » (tels que des tests des systèmes d’IA pour les risques de sécurité et l’apposition de filigranes sur les contenus générés par l’IA). Mais le Congrès n’a pas encore adopté de législation spécifique à l’IA. Cela pourrait changer à l’approche de la saison électorale : des appels bipartisans réclament une Déclaration des droits de l’IA pour protéger les consommateurs, ainsi qu’un renforcement des contrôles à l’exportation sur les puces d’IA avancées à destination de rivaux comme la Chine. En effet, les restrictions à l’exportation restent un point de tension. Des fabricants de puces comme Nvidia et AMD se retrouvent pris dans le feu croisé des tensions technologiques entre les États-Unis et la Chine, les ventes de puces d’IA haut de gamme à la Chine étant limitées. Notamment, AMD a laissé entendre le mois dernier que ces vents contraires pourraient bientôt s’atténuer, déclarant aux analystes qu’elle prévoit de reprendre les exportations de sa série de GPU MI300 vers la Chine sous réserve de l’approbation des États-Unis investopedia.com. Cet optimisme – conjugué aux attentes d’une forte demande pour les centres de données – a conduit UBS à relever son objectif de cours pour AMD à 210 $ (contre 160 $) avant les résultats investopedia.com. Toute modification de la politique d’exportation des puces aura un impact significatif sur les actions du secteur du matériel d’IA. Pour l’instant, le paysage réglementaire est fragmenté : un mélange de codes volontaires, d’enquêtes isolées et de règles d’exportation en évolution. La seule certitude est que la régulation de l’IA arrive – et rapidement. Comme l’a dit un responsable de l’UE : « Nous posons les garde-fous maintenant, car la ruée vers l’or de l’IA est en cours. »
Commentaires d’experts & perspectives
Des experts financiers et des vétérans de l’industrie ont apporté des commentaires colorés sur la flambée des actions liées à l’IA au cours des deux derniers jours. Beaucoup y voient une transformation fondamentale en cours. « L’IA émerge comme un moteur de croissance principal, » observe une note de recherche de Bernstein, qui souligne l’adoption fulgurante de l’IA dans l’informatique en nuage, la publicité en ligne et le commerce électronique reuters.com reuters.com. La société a noté qu’il y a à peine un an, les investisseurs doutaient que la monétisation rattrape l’engouement pour l’IA – mais les derniers résultats financiers « offrent le signe le plus clair à ce jour » que l’IA génère de réels gains de revenus et de profits reuters.com reuters.com. Cela a fait passer la psychologie du marché de la peur à la cupidité. Viresh Kanabar de Macro Hive a fait remarquer que les inquiétudes antérieures concernant un affaiblissement de la demande en IA « semblent désormais exagérées », au vu des résultats solides des acteurs clés reuters.com. Il a soutenu que, même si certains secteurs de l’économie pourraient s’affaiblir, au « niveau de l’indice » la domination des entreprises centrées sur l’IA signifie que le marché peut continuer à progresser reuters.com. En d’autres termes, tant qu’Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (et quelques autres) continuent de surperformer, les indices boursiers plus larges sont protégés reuters.com. C’est un rappel frappant de la concentration du commerce autour de l’IA – ces cinq noms à eux seuls représentent désormais environ un quart de la pondération du S&P 500 reuters.com.
Pourtant, certains stratèges chevronnés appellent à la prudence au milieu de l’euphorie. BCA Research, par exemple, a averti ses clients que les actions liées à l’IA pourraient « anticiper la perfection », laissant peu de marge d’erreur en cas de ralentissement de la croissance. Ils soulignent que les mois d’août et septembre sont historiquement volatils, et qu’après un rallye de 2,2 % en juillet, un repli de fin d’été serait normal reuters.com. Art Hogan est d’accord pour dire que la saisonnalité pourrait entraîner des turbulences à court terme, mais il considère cela comme sain : « Tout repli du marché à court terme devrait être vu comme une opportunité d’achat, en particulier sur certains des géants technologiques », a-t-il conseillé reuters.com. Cet état d’esprit – acheter lors des baisses sur les leaders de l’IA – a été maintes fois récompensé cette année. En effet, le rebond modéré de lundi après la baisse de vendredi a montré que les acheteurs sur repli étaient de retour reuters.com. Les analystes de Morgan Stanley notent que le positionnement des hedge funds sur les principales actions IA reste inférieur aux sommets de 2021, ce qui suggère un potentiel de hausse supplémentaire si les suiveurs de performance affluent. À l’inverse, les valorisations sont indéniablement tendues selon les mesures traditionnelles. Par exemple, l’action Palantir se négocie désormais autour de 687× les bénéfices, un multiple qu’un investisseur a plaisanté de « pâlir en comparaison » avec la croissance réelle de la valeur de ses contrats tipranks.com. « Ce n’est pas tout rose », a averti cet investisseur, arguant que sans une adoption commerciale plus rapide à l’étranger, de telles valorisations élevées seront difficiles à justifier sur le long terme tipranks.com tipranks.com.
Les prévisions de Wall Street continuent d’être révisées à la hausse à la lumière de la dynamique de l’IA. Exemple : avant la publication de ses résultats mardi, AMD a reçu plusieurs relèvements d’objectifs – Bank of America envisageant un potentiel à 200 $ (contre 175 $ auparavant) dans l’espoir que l’entreprise puisse s’emparer de plus de 30 % du marché des CPU d’ici 2026 grâce aux gains de parts de marché liés à l’IA investopedia.com investopedia.com. Et tout juste la semaine dernière, Evercore ISI a relevé son objectif à 12 mois pour Nvidia à 220 $ (soit un potentiel de hausse de plus de 25 %) alors que les vérifications de canal montraient une demande « insatiable » et soutenue pour les accélérateurs IA de Nvidia, aussi bien chez les géants du cloud que chez les startups. Parallèlement, certains sceptiques redoublent d’efforts : le vendeur à découvert Jim Chanos a récemment réitéré sa position baissière sur certains noms de l’IA « de second rang », qualifiant leurs valorisations de « château en Espagne » non soutenues par les fondamentaux. Chanos a pointé du doigt de plus petits éditeurs de logiciels affichant de lourdes pertes, suggérant que la vague de l’IA ne profitera pas éternellement à tout le monde. Cependant, parier à la baisse sur l’IA en 2025 s’est avéré douloureux – un panier de valeurs IA populaires à découvert a chuté de plus de 30 % cette année alors que ces actions s’envolaient.
À l’avenir, le sentiment général du marché autour du secteur de l’IA reste optimiste mais prudent. Les prochains jours apporteront des mises à jour clés – des résultats de Palantir et des perspectives d’AMD, à d’éventuelles annonces surprises (des rumeurs dans l’industrie laissent entendre qu’OpenAI pourrait lancer officiellement GPT-5 sous peu, un événement qui pourrait déclencher un nouveau mini-rallye reuters.com reuters.com). Les traders surveilleront également Washington, où un décret présidentiel sur la supervision de l’IA est attendu d’ici la fin du mois. Mais pour l’instant, le message est clair : l’IA est la force motrice de ce marché. Comme l’a dit un stratège de marché, « Si vous étiez sous-pondéré en IA, vous sous-performez – c’est aussi simple que ça. » reuters.com Les investisseurs, grands et petits, ont bien compris ce message, alimentant ce que certains appellent une « ruée vers l’or de l’IA » à Wall Street. Jusqu’à présent, ce pari s’avère très payant – et tant que les résultats continueront d’être au rendez-vous et que les innovations se poursuivront, le boom des actions IA semble prêt à se poursuivre à l’automne reuters.com reuters.com.
Sources : Actualités financières récentes et analyses de Reuters, Yahoo Finance, Investopedia, et d’autres rapports de marché reuters.com reuters.com reuters.com tipranks.com reuters.com, couvrant les développements jusqu’au 4 août 2025.
