Sentimentul pieței & Performanța acțiunilor
Raliul de pe Wall Street alimentat de AI nu a dat semne de încetinire, investitorii „cumpărând la scădere” luni, după vânzările de săptămâna trecută reuters.com. Contractele futures din SUA și Europa au crescut ușor după o scădere cauzată de tarife vineri, când giganți AI precum Nvidia și Alphabet au scăzut cu 2,3% și, respectiv, 1,4% reuters.com. În ciuda volatilității pe termen scurt, S&P 500 rămâne aproape de maximele istorice (în creștere cu ~6% de la începutul anului), datorită câștigurilor semnificative ale companiilor mari din tehnologie/AI reuters.com reuters.com. „Per ansamblu, companiile mega-cap, creștere/tehnologie/AI sunt cele care conduc rezultatele,” a remarcat Tim Ghriskey de la Ingalls & Snyder, subliniind că „tranzacția AI” – teza conform căreia AI va transforma creșterea viitoare – energizează piețele reuters.com. Analiștii spun că orice corecție pe termen scurt reprezintă o oportunitate de cumpărare, mai ales în acțiunile AI de top. „Dacă încerci să-ți depășești benchmark-ul și ai fost subponderat pe oricare dintre acțiunile AI, trebuie să le urmărești,” a observat Art Hogan de la B. Riley Wealth reuters.com.
Piețele globale au reflectat acest entuziasm. Acțiunile tehnologice asiatice au crescut în mare parte luni, recuperând după o reacție întârziată la scăderea de pe Wall Street reuters.com. În Europa, furnizorii de cipuri AI și companiile de cloud au crescut, investitorii revenind la acțiuni cu creștere rapidă. Chiar și după o creștere puternică în această vară, poziționarea instituțională pe acțiuni rămâne doar moderat supraponderată – ceea ce înseamnă că încă există mult capital care ar putea intra în acțiunile AI reuters.com. „Jucătorii mari s-au întors,” a declarat managerul de portofoliu Brian Mulberry, a cărui firmă deține toți marii furnizori de cloud din SUA. „Acest lucru dovedește pur și simplu că Magnificent Seven este încă magnific în acest moment” reuters.com.
Câștiguri și perspective pentru companiile cu capitalizare mare
Marile companii de tehnologie au raportat câștiguri peste așteptări datorită AI. În valul recent de rezultate pentru trimestrul al doilea, inteligența artificială a generat o cerere puternică pentru căutare, cloud și publicitate digitală la giganți precum Microsoft, Alphabet și Meta reuters.com. Acest lucru s-a tradus în profituri în creștere și creșteri ale prețului acțiunilor. Acțiunile Microsoft au crescut cu 4% săptămâna trecută – depășind pentru scurt timp o capitalizare istorică de piață de 4 trilioane de dolari (un prag atins anterior doar de Nvidia) reuters.com. Surpriza pozitivă a rezultatelor Meta a dus la o creștere a acțiunilor cu 11,3% într-o singură zi, adăugând aproximativ 200 de miliarde de dolari la valoare reuters.com. Chiar și Amazon – care a raportat rezultate mixte pe segmentul cloud – a menționat că inițiativele AI mențin reziliența afacerilor sale de bază reuters.com. Per ansamblu, 81% dintre companiile din S&P 500 care au raportat până acum au depășit estimările de profit reuters.com, iar creșterea câștigurilor pe trimestrul al doilea este acum aproape de 10% față de anul trecut – aproape dublu față de așteptările de acum o lună reuters.com. „Sezonul de raportare a câștigurilor a fost fără echivoc mai bun decât se aștepta”, a spus Art Hogan, adăugând că profiturile solide au „liniștit investitorii cu privire la pariul pe AI” în ciuda îngrijorărilor macroeconomice reuters.com reuters.com.
Investițiile masive în AI dau roade. Pentru a face față cererii în creștere pentru AI, marile companii tech își măresc dramatic cheltuielile de capital – iar investitorii aplaudă reuters.com reuters.com. Microsoft le-a spus investitorilor că va cheltui un record de 30 de miliarde de dolari în acest trimestru pentru a extinde capacitatea cloud pentru AI, după ce veniturile Azure au depășit așteptările reuters.com. Alphabet, la rândul său, și-a crescut bugetul de capex pentru 2025 cu 10 miliarde de dolari (ajungând la 85 de miliarde de dolari) pentru a finanța infrastructura AI reuters.com reuters.com. Aceste cheltuieli uluitoare – parte dintr-un estimat de 330 de miliarde de dolari în capex în 2025 de către companiile tech din “Magnificent Seven” – generează creștere tangibilă: Microsoft a dezvăluit că Azure generează acum 75 de miliarde de dolari în vânzări anuale, cu 800 de milioane de utilizatori ai funcțiilor sale bazate pe AI reuters.com reuters.com. Meta și-a crescut, de asemenea, prognoza de cheltuieli (acum 66–72 miliarde de dolari anul acesta) în timp ce încearcă să recupereze în cursa AI reuters.com. Astfel de cifre provocau odinioară controverse privind “umflarea” bugetelor din tech reuters.com, dar sentimentul s-a schimbat. “Pe măsură ce companii precum Alphabet și Meta se grăbesc să livreze promisiunea AI, cheltuielile de capital sunt șocant de mari… dar dacă afacerile lor de bază rămân solide, acest lucru le va cumpăra mai mult timp în fața investitorilor,” explică analista Debra Aho Williamson reuters.com reuters.com. Pe scurt, Wall Street vede acum cheltuielile mari pentru AI nu doar ca necesnecesar, dar justificat de creșterea pe care o deblochează.
Apple se alătură valului de cheltuieli pentru AI. După ce a fost mult timp conservatoare cu finanțele, Apple a semnalat o schimbare strategică spre investiții agresive în AI. CEO-ul Tim Cook a declarat că firma este „foarte deschisă la fuziuni și achiziții” și dispusă să cumpere jucători AI mai mari – o abatere de la istoricul Apple de achiziții mici, de tip tuck-in reuters.com reuters.com. „Practic, ne întrebăm dacă o companie ne poate ajuta să accelerăm foaia de parcurs… dacă da, atunci suntem interesați”, le-a spus Cook analiștilor reuters.com. În cadrul apelului privind rezultatele financiare, Apple a anunțat planuri de a crește semnificativ cheltuielile pentru cercetare și dezvoltare AI și centre de date (peste „câteva miliarde pe an” cheltuite istoric) reuters.com. Directorul financiar Kevan Parekh a spus că aceste cheltuieli vor „crește substanțial” pe viitor reuters.com – un angajament notabil din partea unei companii cunoscute pentru disciplina fiscală. Schimbarea este determinată de dorința Apple de a recupera realizările rivalilor în AI: Microsoft și Google sunt pe cale să cheltuiască fiecare între 85–100 de miliarde de dolari în următorul an pe AI și au atras sute de milioane de utilizatori către servicii bazate pe AI reuters.com reuters.com. Apple, în schimb, s-a confruntat cu rezultate dificile în ceea ce privește AI-ul intern (chiar amânând o actualizare majoră Siri până în 2026) și s-a bazat pe parteneri precum OpenAI pentru anumite funcții ale iPhone reuters.com reuters.com. Acum, cu acțiunile sale în creștere cu 1,7% în tranzacționarea pre-market după anunț reuters.com, Apple pare „pregătită să deschidă portofelul” pentru a se asigura că nu rămâne în urmă în cursa AI <a href=”https://www.reuters.com/business/ceo-tim-cook-says-apple-ready-open-its-wallet-catch-up-ai-2025-08-01/#:~:text=SAN%20FRANCISCO%2C%20July%2031%20,long%20practice%20of%20fiscreuters.com. Analiștii observă că schimbarea Apple vine într-un moment critic: procesele antitrust iminente ar putea amenința acordul profitabil al Apple cu Google privind căutarea, așa că dezvoltarea propriilor capacități de căutare și asistent AI (chiar și prin achiziții) poate fi vitală reuters.com reuters.com.
Investiții în AI, fuziuni & achiziții și parteneriate
Afaceri de miliarde de dolari remodelează peisajul AI. Într-o tranzacție blockbuster în domeniul securității cibernetice, determinată de preocupările legate de AI, Palo Alto Networks a anunțat că va achiziționa compania israeliană CyberArk Software pentru 25 de miliarde de dolari reuters.com. Aceasta este cea mai mare achiziție realizată vreodată de Palo Alto, având ca scop consolidarea platformei sale împotriva amenințărilor cibernetice amplificate de AI. CEO-ul Nikesh Arora a declarat că această asociere poziționează compania pentru a securiza mai bine clienții, pe măsură ce hackerii folosesc tot mai mult AI-ul ca armă – o tendință care forțează consolidarea industriei de securitate reuters.com. Tranzacția vine după recenta achiziție de 32 de miliarde de dolari a startup-ului de securitate cloud Wiz de către Google (o altă miză pe securitatea bazată pe AI) reuters.com, subliniind modul în care AI alimentează fuziuni & achiziții record în acest sector. Investitorii au ezitat inițial în fața prețului plătit de Palo Alto – o analiză Reuters Breakingviews a spus că „tranzacția de 25 de miliarde de dolari arde valoare pentru credibilitatea tehnologică” – dar rațiunea strategică de a consolida apărarea AI este clară reuters.com.
Giganții tehnologici investesc, de asemenea, sume mari în startup-uri AI. Într-o exclusivitate, Reuters a raportat că fondul de creștere al Alphabet, CapitalG, și Nvidia sunt în discuții avansate pentru a investi în Vast Data, un startup de infrastructură AI, la o evaluare de până la 30 de miliarde de dolari reuters.com. Vast Data, cu sediul în New York, este specializat în stocare de date de ultimă generație pentru centrele de date AI, ajutând la transferul eficient al informațiilor între GPU-urile puternice ale Nvidia reuters.com. Printre clienții săi se numără deja noua inițiativă AI a lui Elon Musk, xAI, și startup-ul cloud CoreWeave reuters.com. Runda de finanțare – despre care se spune că implică mai mulți giganți tech, fonduri de private equity și VC – ar face din Vast Data unul dintre cele mai valoroase startup-uri AI din lume reuters.com. Analiștii spun că acest lucru evidențiază apetitul investitorilor pentru “coloana vertebrală” a boom-ului AI, adică companiile care furnizează infrastructura de bază reuters.com. „Companiile care construiesc infrastructura pentru boom-ul AI au intrat într-un focus mai clar,” după cum atestă evaluarea ridicată a tranzacției reuters.com. (TechCrunch a menționat strângerea de fonduri a Vast, dar nu și evaluarea impresionantă de 30 de miliarde de dolari și nici implicarea Google și Nvidia reuters.com.) Nvidia, care a susținut deja Vast în rundele anterioare, a refuzat să comenteze discuțiile reuters.com. Producătorul de GPU-uri a fost el însuși într-o perioadă de achiziții – de la firma de rețelistică Mellanox în 2020 la platforma software Run:ai anul acesta – pentru a se extinde dincolo de cipuri reuters.com. Această potențială participație în Vast Data sugerează că Nvidia dorește, de asemenea, să se alieze cu (sau eventual să achiziționeze) cei mai promițători jucători în managementul datelor AI. Notabil, vestea despre discuțiile de finanțare a apărut chiar când acțiunile Nvidia au scăzut cu 2,3% vineri, pe fondul unei corecții generale în sectorul tech <a href=”https://www.reuters.com/business/alphabets-capitalg-nvidia-reuters.com. Dar susținătorii pieței argumentează că astfel de investiții ar putea extinde dominația Nvidia pe întregul lanț de aprovizionare AI.
Parteneriatele se înmulțesc în întregul ecosistem AI. Producătorul de software pentru întreprinderi C3.ai, de exemplu, a anunțat un pact strategic cu contractorul de apărare Huntington Ingalls Industries pentru a implementa AI în construcția de nave, ajutând la creșterea pregătirii flotei Marinei SUA za.investing.com. C3.ai a făcut echipă și cu firma de tehnologie energetică Univation pentru a comercializa mentenanța predictivă AI pentru rafinării petrochimice za.investing.com. Aceste alianțe arată cum chiar și firmele mai mici axate pe AI valorifică parteneriatele pentru a pătrunde în noi industrii. „Ne extindem relațiile cu partenerii strategici”, a declarat recent Tom Siebel, CEO-ul în funcție al C3.ai, prezentând astfel de acorduri ca fiind esențiale pentru următoarea etapă de creștere a companiei za.investing.com za.investing.com. De fapt, decizia lui Siebel de a se retrage din funcția de CEO – anunțată din motive de sănătate – vine în contextul în care C3.ai încearcă să se extindă. Compania a lansat o căutare pentru un nou director executiv care să poată „duce compania la următorul nivel de creștere și succes”, a spus Siebel, menționând că va rămâne președinte executiv concentrat pe strategia de produs za.investing.com. Tranziția de conducere i-a speriat inițial pe investitori (acțiunile C3.ai au scăzut cu aproximativ 11% la aflarea veștii) finance.yahoo.com. Totuși, mulți de pe Wall Street văd creșterea veniturilor de 25% a companiei și rezervele ample de numerar ca aspecte pozitive za.investing.com za.investing.com. Wedbush Securities chiar a îndemnat investitorii să „cumpere la scădere”, argumentând că un nou CEO ar putea debloca valoare și că cererea pentru soluții AI pentru întreprinderi rămâne robustă (în ciuda faptului că acțiunile C3.ai sunt în scădere cu ~45% față de maximele din 2025). Următoarele luni vor arăta dacă noua conducere și parteneriatele pot revigora acest nume de top din segmentul AI mid-cap.
Repere Small & Mid-Cap
În afara mega-capitalizărilor, startup-urile axate pe AI experimentează atât creșteri euforice, cât și dificultăți în creștere. Palantir Technologies – adesea numită „favoritul AI” al anului 2025 – și-a văzut acțiunile urcând vertiginos cu peste 540% în ultimele 12 luni tipranks.com, impulsionate de optimismul pentru platformele sale de date bazate pe AI și o serie de contracte guvernamentale câștigate. Doar săptămâna trecută, Palantir a obținut un contract cu Armata SUA în valoare de până la 10 miliarde de dolari pentru următorul deceniu tipranks.com, un contract pe care CEO-ul său l-a numit „confirmarea supremă” a tehnologiei Palantir tipranks.com. Investitorii așteaptă acum cu nerăbdare raportul de câștiguri al Palantir pentru trimestrul al doilea, care va fi publicat după închiderea pieței, luni, 4 august. Compania a estimat venituri între 934 și 938 milioane de dolari, o creștere de aproximativ 40%, iar consensul așteaptă ~939,5 milioane de dolari tipranks.com. Întrebarea cheie: poate Palantir din nou să depășească așteptările, așa cum a făcut în trimestrele recente? Un investitor de top (care scrie sub pseudonimul „Deep Value”) crede că da, prezicând că Palantir va depăși din nou proiecțiile – dar oferă și o notă de precauție tipranks.com. „Chiar dacă veniturile ar putea avea un potențial mare de creștere din acest contract [cu Armata], există riscul unei dezamăgiri din perspectiva marjei de profit”, avertizează el tipranks.com. Contractul guvernamental masiv, deși validează AI-ul Palantir, are marje de profit mai mici care ar putea pune presiune pe câștiguri tipranks.com. Mai mult, Palantir încă se confruntă cu dificultăți în atragerea clienților comerciali din străinătate („[CEO-ul Alex] Karp nu are prea multe speranțe în Europa”, a menționat investitorul) tipranks.com. Entuziasmul de pe Wall Street este temperat: ratingul de consens al analiștilor pentru Palantir rămâne Hold, iar prețul țintă mediu (111 dolari) este cu aproximativ 28% sub prețul actual al acțiunii – reflectând scepticismul față de evaluarea sa ridicată tipranks.com. Per ansamblu, așteptările sunt la cote maxime pentru rezultatele și comentariile Palantir despre AI, iar orice pas greșit ar putea genera volatilitate.
Alți jucători AI de dimensiuni medii navighează, de asemenea, piețe turbulente. C3.ai, după cum s-a menționat, și-a văzut acțiunile scăzând la sfârșitul lunii iulie după demisia surpriză a fondatorului Tom Siebel din motive de sănătate. Acțiunile producătorului de software AI pentru companii au scăzut cu aproximativ 13% în ultima săptămână fintel.io și au înregistrat scăderi timp de cinci zile la rând stockinvest.us, ștergând o parte din câștigurile de la începutul anului 2025. Totuși, fundamentele companiei – venituri de 389 milioane de dolari în anul fiscal 2025 (+25% YoY) – indică o cerere în accelerare aol.com. Optimiștii, precum analiștii de la Motley Fool, susțin că perspectivele pe termen lung ale C3.ai rămân intacte și că noua conducere ar putea reorienta strategia companiei fool.com. Între timp, BigBear.ai și SoundHound AI, două companii AI cu capitalizare mai mică care au explodat la începutul lui 2025, au experimentat o volatilitate crescută. BigBear.ai (o firmă de analiză AI orientată spre apărare) se confruntă, potrivit relatărilor, cu îngrijorări legate de consumul de numerar și a fost recent menționată într-o scrisoare a unui vânzător pe termen scurt, ceea ce a determinat fluctuații ale acțiunilor sale reuters.com. Iar SoundHound (AI vocal) continuă să fie tranzacționată pe un val de momentum, în timp ce încearcă să-și demonstreze modelul de afaceri. Analiștii avertizează că multe dintre aceste startup-uri AI hype-uite trebuie încă să transforme entuziasmul în profituri sustenabile. Dar acest lucru nu i-a descurajat pe traderi – de fapt, investitorii de retail de pe platforme precum WallStreetBets de pe Reddit s-au înghesuit către aceste acțiuni AI cu beta ridicat, nefiind descurajați de risc. Rezultatul este o evoluție oscilantă a prețurilor: de exemplu, BigBear.ai a crescut cu 20% într-o zi la sfârșitul lunii iulie, doar pentru a scădea cu 15% în ziua următoare, reflectând o luptă între speculatori și sceptici. Cu sentimentul din sectorul AI mai larg încă optimist, chiar și acțiunile AI mai mici atrag o atenție disproporționată, deși cu fluctuații de tip rollercoaster.Dezvoltări de reglementare & politici
Pe măsură ce investițiile se revarsă în AI, autoritățile de reglementare din întreaga lume se grăbesc să stabilească reguli de bază. În Europa, oficialii acționează rapid pentru a limita AI-ul în timp ce încurajează inovația. Bruxelles-ul finalizează actul său de referință, AI Act, iar între timp a introdus un „Cod de bune practici AI” voluntar. Google, parte a grupului Alphabet, a confirmat că va adera la codul UE, care a fost redactat de experți independenți pentru a ghida companiile în respectarea viitoarelor reguli privind AI reuters.com. Codul include prevederi precum obligativitatea companiilor de a dezvălui sursele de date de instruire pentru modelele AI generative și de a respecta legile UE privind drepturile de autor reuters.com. Președintele pentru afaceri globale al Google, Kent Walker, a declarat că firma se va alătura acestui demers „cu speranța că acest cod… va promova accesul cetățenilor și companiilor europene la instrumente AI sigure și de primă clasă” reuters.com. Totuși, Google și-a exprimat și îngrijorarea serioasă că abordarea strictă a UE ar putea avea efecte adverse. Walker a avertizat că anumite aspecte ale AI Act „riscă să încetinească dezvoltarea și implementarea AI în Europa”, menționând posibile abateri de la legislația UE privind drepturile de autor și procese de aprobare împovărătoare care „ar putea descuraja dezvoltarea de modele europene… afectând competitivitatea Europei” reuters.com. Notabil, Microsoft a semnalat că probabil va semna și ea codul UE (potrivit președintelui Brad Smith), în timp ce Meta Platforms a refuzat, invocând „incertitudini legale” pentru dezvoltatorii de AI în baza regulilor propuse reuters.com. Atitudinea agresivă a UE – care vine înainte ca autoritățile de reglementare din SUA să acționeze – subliniază divergența de politici la nivel global privind AI: Europa alege precauția, în timp ce oficialii americani se bazează deocamdată pe autoreglementarea industriei.De asemenea, autoritățile de reglementare iau măsuri antitrust legate de AI. În Italia, autoritatea de concurență (AGCM) a deschis o investigație asupra Meta privind integrarea unui chatbot AI WhatsApp reuters.com. Autoritatea susține că Meta a abuzat de poziția sa dominantă pe piața de mesagerie prin lansarea noului său asistent „Meta AI” pe WhatsApp fără consimțământul utilizatorilor, ceea ce ar putea elimina serviciile AI rivale reuters.com reuters.com. Din martie, bara de căutare a WhatsApp include AI-ul Meta, oferind răspunsuri de tip chatbot – o funcție despre care autoritatea spune că ar putea „direcționa în mod incorect baza de utilizatori” către propriul ecosistem AI al Meta reuters.com reuters.com. Meta a respins acuzațiile, subliniind că asistentul AI este gratuit și opțional: „Oferirea accesului gratuit la funcțiile noastre AI în WhatsApp le oferă milioane de italieni posibilitatea de a folosi AI într-un loc pe care deja îl cunosc, în care au încredere și pe care îl înțeleg”, a declarat un purtător de cuvânt al Meta reuters.com. Cu toate acestea, autoritățile italiene (în coordonare cu autoritățile UE) au efectuat percheziții la birourile Meta din Milano ca parte a anchetei reuters.com reuters.com. Dacă va fi găsită vinovată de abuz de poziție dominantă, Meta ar putea primi amenzi de până la 10% din cifra sa de afaceri globală reuters.com – o amendă de ordinul miliardelor de dolari. Acest caz ilustrează modul în care autoritățile de concurență analizează cu atenție integrarea funcțiilor AI, în special de către marile companii tech cu platforme consacrate. Este, de asemenea, una dintre primele acțiuni antitrust majore legate explicit de implementarea AI. Alte țări urmăresc cu atenție: orice precedent stabilit în Europa ar putea influența modul în care autoritățile de reglementare din întreaga lume supraveghează integrarea AI pentru a preveni prejudiciile aduse consumatorilor sau abuzurile de piață.
Între timp, la Washington, D.C., legislatorii americani analizează supravegherea AI, deși acțiunile concrete au fost lente. Administrația Biden a convocat directorii executivi ai marilor companii de tehnologie în iulie pentru a obține angajamente voluntare privind „siguranța AI” (cum ar fi testarea sistemelor AI pentru riscuri de securitate și marcarea conținutului generat de AI). Însă Congresul nu a adoptat încă o legislație specifică AI. Acest lucru s-ar putea schimba pe măsură ce se apropie sezonul electoral: există apeluri bipartizane pentru o Cartă a Drepturilor AI pentru a proteja consumatorii și pentru controale mai stricte la exportul de cipuri AI avansate către rivali precum China. De fapt, restricțiile la export rămân un punct sensibil. Producători de cipuri precum Nvidia și AMD au fost prinși la mijloc în tensiunile tehnologice SUA-China, vânzările de cipuri AI de top către China fiind restricționate. Notabil, AMD a sugerat luna trecută că aceste obstacole s-ar putea diminua în curând, spunând analiștilor că intenționează să reia exporturile seriei sale de GPU-uri MI300 către China în așteptarea aprobării SUA investopedia.com. Acest optimism – alături de așteptările privind o cerere puternică pentru centrele de date – a determinat UBS să crească ținta de preț pentru AMD la 210$ (de la 160$) înainte de raportarea rezultatelor financiare investopedia.com. Orice modificare de politică privind exportul de cipuri va avea un impact semnificativ asupra acțiunilor hardware AI. Pentru moment, peisajul de reglementare este fragmentat: un amestec de coduri voluntare, investigații izolate și reguli de export în evoluție. Singura certitudine este că reglementarea AI va veni – și rapid. După cum a spus un oficial al UE, „Stabilim acum barierele de protecție, pentru că goana după aurul AI a început.”
Comentarii și perspective ale experților
Experții financiari și veteranii din industrie au oferit comentarii colorate despre boom-ul acțiunilor AI în ultimele două zile. Mulți văd o transformare fundamentală în curs. „AI devine un motor principal de creștere,” a observat o notă de cercetare de la Bernstein, care a subliniat adoptarea în creștere a AI în cloud computing, publicitate online și comerț electronic reuters.com reuters.com. Firma a menționat că, cu doar un an în urmă, investitorii se îndoiau dacă monetizarea va ține pasul cu entuziasmul pentru AI – însă cele mai recente rezultate financiare „oferă cel mai clar semn de până acum” că AI generează venituri și profituri reale reuters.com reuters.com. Acest lucru a schimbat psihologia pieței de la frică la lăcomie. Viresh Kanabar de la Macro Hive a remarcat că îngrijorările anterioare privind scăderea cererii pentru AI acum „par exagerate”, având în vedere rezultatele solide ale jucătorilor cheie reuters.com. El a argumentat că, deși anumite sectoare ale economiei s-ar putea slăbi, la „nivel de indice” dominația firmelor centrate pe AI înseamnă că piața poate continua să crească reuters.com. Cu alte cuvinte, atâta timp cât Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (și câțiva alții) continuă să depășească așteptările, indicii bursieri mai largi sunt protejați reuters.com. Este o reamintire clară a cât de concentrată a devenit tranzacționarea AI – doar aceste cinci nume reprezintă acum aproximativ un sfert din ponderea S&P 500 reuters.com.
Totuși, unii strategi experimentați îndeamnă la prudență în mijlocul euforiei. BCA Research, de exemplu, a avertizat clienții că acțiunile AI ar putea „evalua perfecțiunea”, lăsând puțin spațiu de eroare dacă apar sincope de creștere. Ei subliniază că lunile august–septembrie sunt istoric volatile, iar după un raliu de 2,2% în iulie, o corecție la sfârșit de vară ar fi normală reuters.com. Art Hogan este de acord că sezonalitatea ar putea aduce turbulențe pe termen scurt, dar o consideră sănătoasă: „Orice corecție de piață pe termen scurt ar trebui privită ca o oportunitate de cumpărare, mai ales la unele dintre numele mari din tehnologie,” a sfătuit el reuters.com. Această mentalitate – de a cumpăra la corecții liderii AI – a fost răsplătită în mod repetat anul acesta. De fapt, revenirea modestă de luni după vânzările de vineri a arătat din nou cumpărători la corecții în acțiune reuters.com. Analiștii de la Morgan Stanley observă că poziționarea fondurilor speculative în principalele acțiuni AI este încă sub maximele din 2021, sugerând spațiu suplimentar de creștere dacă investitorii de performanță se alătură. Pe de altă parte, evaluările sunt incontestabil ridicate după criteriile tradiționale. De exemplu, acțiunile Palantir se tranzacționează acum la aproximativ 687× câștiguri, un multiplu despre care un investitor a glumit că „pălește în comparație” cu creșterea reală a valorii contractelor sale tipranks.com. „Nu e totul lapte și miere,” a avertizat acel investitor, argumentând că fără o adoptare comercială mai rapidă în străinătate, astfel de evaluări ridicate vor fi greu de justificat pe termen lung tipranks.com tipranks.com.Previziunile de pe Wall Street continuă să fie revizuite în sus în lumina avântului AI. De exemplu: înainte de raportarea rezultatelor de marți, AMD a primit mai multe creșteri ale prețului țintă – Bank of America vede un potențial de 200$ (față de 175$ anterior), pe baza așteptărilor că poate obține peste 30% din piața de CPU până în 2026 datorită câștigurilor de cotă de piață generate de AI investopedia.com investopedia.com. Și chiar săptămâna trecută, Evercore ISI și-a ridicat ținta pe 12 luni pentru Nvidia la 220$ (ceea ce implică un potențial de creștere de peste 25%), deoarece verificările din piață au arătat o cerere “insatiabilă” susținută pentru acceleratoarele AI ale Nvidia, atât din partea giganților cloud, cât și a startup-urilor. Între timp, unii sceptici își dublează miza: cunoscutul vânzător în lipsă Jim Chanos și-a reiterat recent poziția pesimistă față de anumite nume AI de “clasa a doua”, numind evaluările acestora un “castel în aer” fără susținere fundamentală. Chanos a evidențiat companiile software mai mici, cu pierderi mari, sugerând că valul AI nu va ridica toate bărcile la nesfârșit. Totuși, a paria împotriva oricărui titlu AI în 2025 a fost dureros – un coș de acțiuni AI populare vândute în lipsă a scăzut cu peste 30% anul acesta, pe măsură ce acele acțiuni au crescut.
Privind înainte, sentimentul general al pieței față de sectorul AI rămâne optimist, dar precaut. Zilele următoare vor aduce actualizări cheie – de la rezultatele Palantir și perspectivele AMD, la eventuale anunțuri surpriză (zvonuri din industrie sugerează că OpenAI ar putea lansa oficial GPT-5 în curând, un eveniment care ar putea declanșa un nou mini-raliu reuters.com reuters.com). Traderii vor urmări, de asemenea, Washingtonul pentru un ordin executiv așteptat privind supravegherea AI până la sfârșitul lunii. Dar, pentru moment, narațiunea este clară: AI este forța motrice a acestei piețe. După cum a spus un strateg de piață, “Dacă ai fost subponderat pe AI, ai subperformat – atât de simplu.” reuters.com Investitorii mari și mici au înțeles acest mesaj, alimentând ceea ce unii numesc o “goană după aur AI” pe Wall Street. Până acum, acest pariu a dat roade – și atâta timp cât rezultatele financiare continuă să impresioneze și inovațiile continuă să apară, boom-ul acțiunilor AI pare pregătit să continue și în toamnă reuters.com reuters.com.
Surse: Știri financiare recente și analize de la Reuters, Yahoo Finance, Investopedia, și alte rapoarte de piață reuters.com reuters.com reuters.com tipranks.com reuters.com, acoperind evoluțiile până la 4 august 2025.
