Amsterdam, 14 lutego 2026, 12:54 CET — Rynek zamknięty
- ASML zakończył piątek wzrostem o 0,9% na poziomie 1 190,40 € na Euronext Amsterdam
- Lepsze perspektywy amerykańskiego producenta sprzętu do chipów Applied Materials stały się nowym odczytem dla sektora
- Następne katalizatory: raport roczny ASML zaplanowany na 25 lutego, następnie wyniki za I kwartał 15 kwietnia
Akcje ASML Holding NV zakończyły piątek na poziomie 1 190,40 € na Euronext Amsterdam, co oznacza wzrost o 0,9% w ciągu dnia. Kurs wahał się w sesji między 1 173,80 € a 1 210,60 €, a inwestorzy mają teraz weekendową przerwę przed kolejnym otwarciem Europy w poniedziałek, 16 lutego. (Euronext)
Najbliższe pytanie brzmi, czy spółki z branży sprzętu do produkcji chipów nadal będą zyskiwać po nowej rundzie amerykańskich wytycznych wskazujących na większe wydatki związane ze sztuczną inteligencją. ASML zwykle podąża za tym trendem, nawet jeśli nie ma własnych wiadomości firmowych.
Szeroki rynek europejski nie jest czystym wiatrem w plecy. Indeks STOXX 600 zakończył piątek spadkiem o 0,13%, gdy inwestorzy rozważali „nadmierne inwestycje w AI, wyceny i zakłócenia”, jak ujął to Kyle Rodda, starszy analityk rynku finansowego w Capital.com. (Reuters)
W USA akcje Applied Materials wzrosły o 11% po tym, jak firma prognozowała przychody za drugi kwartał na poziomie około 7,65 miliarda dolarów, plus minus 500 milionów, powyżej średniej prognozy analityków wynoszącej 7,01 miliarda dolarów, według danych LSEG. CEO Gary Dickerson powiedział, że perspektywy są „napędzane przyspieszeniem inwestycji branżowych w obliczenia AI”, a William Kerwin z Morningstar dodał: „Oczekujemy ogromnego cyklu wzrostu rynku sprzętu do produkcji wafli w ciągu najbliższych trzech lat.” (Reuters)
ASML znajduje się na końcu tego łańcucha. Jest jedynym producentem narzędzi litograficznych EUV (ekstremalnie ultrafioletowych) — maszyn wykorzystujących bardzo krótkofalowe światło do wytrawiania najmniejszych cech na najbardziej zaawansowanych chipach — a inwestorzy traktują jego „net bookings” (przyjęte zamówienia) jako wskaźnik planów inwestycyjnych klientów. W styczniu ASML ogłosił, że przestanie publikować kwartalne dane o zamówieniach, ponieważ powodują one „niepotrzebne” wahania, a analityk ING Marc Hesselink powiedział, że ostatni raport „kończy się z hukiem”; CEO Christophe Fouquet dodał, że nie widzi ASML jako wąskiego gardła dla klientów, „z pewnością nie w tym roku.” (Reuters)
Ostatni raport kwartalny firmy wykazał przyjęte zamówienia netto za IV kwartał na poziomie 13,2 miliarda euro, w tym 7,4 miliarda euro na systemy EUV, oraz portfel zamówień na koniec 2025 roku w wysokości 38,8 miliarda euro. ASML prognozuje całkowitą sprzedaż netto w 2026 roku na poziomie od 34 do 39 miliardów euro, z marżą brutto od 51% do 53%, i ogłosił nowy program skupu akcji własnych do 12 miliardów euro do końca 2028 roku. (ASML)
Piątkowy ruch sprawia, że ASML jest obecnie wyceniany bardziej na podstawie zawirowań rynkowych niż nagłówków: dynamika amerykańskich odpowiedników, apetyt na ryzyko w Europie i wycena, która może ukarać nawet drobne rozczarowania. Przyjęte zamówienia są zmienne w ujęciu kwartalnym, a inwestorzy przekonali się, że pojedynczy punkt danych nie wyznacza cyklu.
Ale istnieją wyraźne scenariusze negatywne. Wstrzymanie budowy centrów danych związanych ze sztuczną inteligencją, wolniejsze wydatki na pamięć lub zaostrzenie przepisów eksportowych do Chin mogą wpłynąć na tempo dostaw narzędzi i nowych zamówień, nawet jeśli długoterminowy portfel zamówień wygląda solidnie.
Kolejne ważne daty są już w kalendarzu. ASML ma opublikować swój raport roczny 25 lutego, a wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku przedstawi 15 kwietnia. (ASML)
Wcześniej, poniedziałkowe otwarcie będzie pierwszym testem, czy wnioski z Applied Materials utrzymają się w Europie. Jeśli nie, kurs akcji ASML może pozostać bez większych zmian aż do 25 lutego, kiedy inwestorzy będą mogli szczegółowo przeanalizować raport roczny w poszukiwaniu kolejnych wskazówek.
