Buenos Aires, 28 de fevereiro de 2026, 06:20 ART — Mercado fechado.
- O S&P Merval caiu 4,1% na sexta-feira, encerrando a semana cerca de 8% mais baixo.
- A reforma trabalhista apoiada por Milei recebeu aprovação final do Senado após o fechamento, preparando o primeiro teste de segunda-feira.
- Os operadores estão de olho nos dados de inflação de março como o próximo catalisador local.
O índice de referência S&P Merval da Argentina fechou em queda de 4,1% na sexta-feira, aos 2.642.105,5 pontos, acumulando uma queda semanal de cerca de 8%. O índice terminou fevereiro com queda de aproximadamente 17,4% em pesos, com base no último fechamento de janeiro. (Investing.com)
A próxima sessão abrirá com um novo catalisador político no radar. O Senado da Argentina aprovou a reforma trabalhista do presidente Javier Milei na noite de sexta-feira, dando aprovação final para que se torne lei após semanas de debates tensos e protestos. (Reuters)
Por que isso importa agora: a votação ocorreu após o fechamento em Buenos Aires, então o mercado não teve a chance de precificar o resultado. Os investidores estão usando a lei como um termômetro para saber se Milei conseguirá continuar avançando com sua agenda mais ampla no Congresso, mesmo com a liquidação das ações locais tornando as posições mais voláteis.
O apetite global por risco não está ajudando. As ações mundiais recuaram na sexta-feira enquanto investidores avaliavam altas avaliações, o impacto disruptivo da IA e tensões geopolíticas que elevaram os preços do petróleo, um cenário que tem sido desfavorável para os segmentos mais arriscados dos mercados emergentes. (Reuters)
A reforma trabalhista visa flexibilizar regras de contratação e outras normas, além de permitir que a jornada padrão de trabalho seja estendida de oito para doze horas, entre outras mudanças. Ela também cria um fundo de indenização financiado pelos empregadores, usando contribuições atualmente destinadas ao sistema nacional de previdência, ponto que os opositores dizem poder pressionar os recursos da previdência.
Para as empresas listadas, a mecânica importa. Um fundo de indenização visa substituir os pagamentos tradicionais em parcela única quando trabalhadores são demitidos, transferindo o custo para um sistema coletivo que pode alterar o planejamento de fluxo de caixa e os custos de demissão. Os investidores vão observar quão rápido as empresas conseguem se adaptar — e quantos desafios judiciais surgirão.
Alguns investidores estrangeiros veem a reforma como um passo em direção a uma Argentina mais atrativa para investimentos, embora não seja um caminho linear. “A legislação trabalhista é ‘muito importante’”, disse Benjamin Gedan, diretor do programa para a América Latina do Stimson Center. (Barron’s)
O cenário de risco está lado a lado com o cenário otimista. Os sindicatos já mostraram que podem se mobilizar, e qualquer tentativa de mudar regras de greve ou acessar fundos vinculados à previdência pode aumentar a resistência e atrasar a implementação, mesmo com a lei aprovada.
No calendário, os operadores têm uma data clara marcada: o relatório do IPC da Argentina para fevereiro está programado para 12 de março, segundo o calendário de divulgação do INDEC. Esse dado será acompanhado para ver se a desinflação está se mantendo e o que isso significa para as taxas domésticas e o humor em relação ao peso.
Os mercados reabrem na segunda-feira, 2 de março. Primeiro, vem a reação à votação da reforma trabalhista; em seguida, o dado de inflação de 12 de março, o tipo de número que pode redefinir a semana em Buenos Aires rapidamente.
