Cruz VelezMicroStrategyjeva Hrabrost u Billion-Dolarskom Igraju s Bitcoinom Šalje Uznejenje—Ali Preplaćuju li Investitori?
MicroStrategy povećava svoju prodaju dionica na gotovo 1 milijardu dolara kako bi kupila više Bitcoina, no investitori bi mogli preplaćivati. Evo što trebate znati u 2025.
- 1 milijarda dolara — Planirano prikupljanje kapitala za više BTC
- 112% — Premija za cijenu dionica u odnosu na Bitcoin i poslovnu vrijednost tvrtke
- 9.633 BTC — Potencijalna nova zaliha Bitcoina ako kupnja prođe
- 103.800 dolara — Trenutna cijena Bitcoina u lipnju 2025.
MicroStrategy ponovno privlači pažnju. Div business intelligencea, pod vodstvom nezaustavljivog Michaela Saylora, upravo je povećao svoju ponudu dionica četverostruko—s 250 milijuna na gotovo 1 milijardu dolara. Svi ti dolari? Usmjereni su izravno na više Bitcoina, učvršćujući MicroStrategyjevu ulogu kao najvećeg korporativnog Bitcoin kitova na svijetu.
No, ova nova megaklađenja postavlja goruće pitanje: Da li investitori dobivaju očekivanu ponudu—ili plaćaju nerazmjerno visoku premiju samo da bi jahali valom Saylora?
Što MicroStrategy zapravo radi s tim novcem?
Ovo nije samo još jedno prikupljanje kapitala s Wall Streeta. MicroStrategy planira izdati 11.764.700 dionica svojih 10% serije A vječnog privilegiranog duga po cijeni od 85 dolara po dionici. Nakon naknada, tvrtka očekuje oko 979,7 milijuna dolara u gotovini. Navedeni plan? Opća korporativna svrha—većinom kupovina više Bitcoina i povećanje likvidnosti.
Izračunajmo brojke. S obzirom na to da Bitcoin fluktuira na 103.800 dolara, MicroStrategy bi mogla nabaviti oko 9.633 više BTC. Uporedite to s njihovom prethodnom kupnjom: 705 Bitcoina za 75,1 milijun dolara, objavljeno samo u lipnju.
Zašto investitori plaćaju 112% iznad “fer vrijednosti”?
Evo gdje leži preokret: Dionice MicroStrategyja ne prate samo Bitcoin—investitori plaćaju nevjerojatnih 112% premije iznad neto vrijednosti tvrtke, prema istraživanju VanEck. Drugim riječima, svaki 1 dolar stvarnih sredstava košta investitore 2,12 dolara.
Zašto taj markup? Mnogi očekuju da će MicroStrategy nastaviti gomilati Bitcoin, kladiti se na regulatorne prednosti ili planirati profitirati od spekulativnog uzbuđenja. No, matematika je obuzimajući: Dionice te tvrtke ne nude dodatnu “polugu” u odnosu na cijenu Bitcoina. Ako Bitcoin padne 10%, padaju i dionice; ako skoči 20%, dionice prate. Nema čarobnog množioca ovdje.
A ovo čak nije ni najveća premija—japanska investicijska firma Metaplanet imala je izloženost BTC koja je dosegnula čak 600.000 dolara po dionici ekvivalentnoj Bitcoinu, što je šesto brojno povećanje.
P: Je li dionica MicroStrategy pametan način za kupnju Bitcoina?
O: Ne za početnike, upozoravaju analitičari iz 10x Research. Osim ako ne razumijete duboko procjenu tvrtke, mogli biste platiti dvostruko za istu izloženost Bitcoinu koju biste dobili jednostavno kupnjom Bitcoina izravno—na Coinbaseu ili reguliranom berzi.
Investitori su nekoć tolerirali premije za “sintetičku” kripto izloženost. No, u 2025., s reguliranim spot Bitcoin ETF-ima dostupnim na Nasdaqu i NYSE, slučaj za plaćanje dvostruko više za posjedovanje dionica postaje slab.
Kako izbjeći zamku nove kripto dionice u 2025.
1. Provjerite NAV (Neto Vrijednost Imovine): Prije nego što kupite bilo koju “kripto dionicu”, usporedite tržišnu cijenu s vrijednošću sredstava koja posjeduje.
2. Razumijte rizike: Nema bonus poluge znači nema boljeg učinka—ako Bitcoin padne, dionica također, istom ili većom brzinom.
3. Razmotrite izravne alternative: Kupovina Bitcoina izravno ili kupovina spot Bitcoin ETF-a može vam pružiti čistiju, cjenovno isplativiju izloženost.
4. Pazite na uzbuđenje: Dionice poput MicroStrategy i Metaplaneta imaju ogromne horde obožavatelja. Ne dopustite da vas FOMO odvede izvan financijske logike.
P: Što bi pametni investitori trebali učiniti sljedeće?
Analizirajte. Usporedite. Onda djelujte. Igralište digitalnih sredstava u 2025. je šire nego ikad—ne preplaćujte za istu kartu.
Spremni za pametan način povećanja izloženosti Bitcoinu?
- ☑ Usporedite premije cijene dionica s vrijednostima osnovnih sredstava
- ☑ Pratite regulatorne promjene i razvoj ETF-a
- ☑ Odaberite izravni BTC, spot ETF ili kripto dionicu s otvorenim očima
- ☑ Ostanite u toku s najnovijim kripto vijestima na Cointelegraphu i CNBC-u
Ne dajte se uhvatiti u zamku premije—djelujte s jasnoćom i samopouzdanjem!
