AI компании на фокус: C3.ai, SoundHound, BigBear.ai
- C3.ai (NYSE: AI): Акциите на производителя на корпоративен AI софтуер C3.ai се колебаеха рязко, след като изпълнителният директор Томас Зибел обяви, че ще се оттегли по здравословни причини. Акциите се сринаха с около 11% в четвъртък, докато инвеститорите осмисляха новината finviz.com. Зибел, който ще остане изпълнителен председател, заяви, че автоимунно заболяване, причиняващо загуба на зрение, е подтикнало решението му: „За да достигне C3 AI пълния си потенциал… бордът и аз започнахме търсене на нов изпълнителен директор“ finviz.com. Wedbush Securities нарече промяната в ръководството „възможност за други компании да придобият C3.ai,“ като запази рейтинг Outperform и целева цена от $35 finviz.com. Разместването постави C3.ai под светлината на прожекторите като потенциална цел за придобиване в горещия AI сектор.
- SoundHound AI (NASDAQ: SOUN): Иноваторът във Voice AI SoundHound изпитва трудности да възвърне инерцията си след експлозивната 2024 г. Акциите му затвориха около $11.71 в петък bitrue.com – приблизително 50% под върха от $24 в края на миналата година. Компанията отчете бърз растеж (151% по-високи приходи на годишна база за Q1 2025) на фона на нарастващо търсене на гласови асистенти reuters.com reuters.com. Въпреки това, рентабилността остава неуловима и акциите са надолу с около 40% от началото на годината, тъй като първоначалният ентусиазъм се охлади aol.com. Анализаторите са разделени: Piper Sandler наскоро даде на SOUN неутрален рейтинг и цел от $12 marketbeat.com, докато оптимисти като D.A. Davidson (през март) твърдяха, че „SoundHound печели пазарен дял и клиентите чукат на вратата им,“ като тогава повишиха целта си до $7.50 reuters.com. Инвеститорите ще следят отчетите на SoundHound на 7 август за признаци на обрат.
- BigBear.ai (NYSE: BBAI): За разлика от това, малката компания BigBear.ai бележи сериозен възход. Акциите на тази фокусирана върху отбраната AI аналитична фирма са се покачили с 82% през 2025 г. досега economictimes.indiatimes.com, като наскоро се търгуваха около $8 след нов скок от 3% за деня economictimes.indiatimes.com. BigBear.ai се възползва от ентусиазма към AI в областта на военните и разузнавателните приложения, като често я сравняват с Palantir. Компанията назначи бившия служител на Министерството на вътрешната сигурност Kevin McAleenan за главен изпълнителен директор през януари и активно търси нови отбранителни договори. Въпреки че отчита само скромен едноцифрен ръст на приходите, инерцията на BigBear остава силна заради спекулации, че нейните AI възможности в бойното разузнаване могат да донесат значителни бъдещи печалби economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Трейдърите предупреждават, че тази „ракета“ е основно движена от инерция, като техническите индикатори показват прекупени нива economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Въпреки това, ръстът на акциите – и седемкратното увеличение на дискусиите по форумите – подчертават спекулативната еуфория около нишовите AI компании.
Технологичните гиганти удвояват залозите си за AI
Alphabet (GOOGL) – Родителят на Google изстреля пазара до нови върхове тази седмица след разбиващи резултати за второто тримесечие. Alphabet потвърди, че големите инвестиции в изкуствен интелект се изплащат: приходите на подразделението Google Cloud скочиха с почти 32% през последното тримесечие, надминавайки прогнозите, тъй като вътрешните AI чипове и новият модел Gemini помогнаха да се привлече корпоративно търсене reuters.com. Компанията дори увеличи капиталовите си разходи за 2025 г. с 10 милиарда долара – до 85 милиарда долара – за да изгради повече центрове за данни и „да остане конкурентоспособна в нарастващата AI надпревара в Силициевата долина“ reuters.com. Главният изпълнителен директор Сундар Пичай изтъкна напредъка в генеративния AI, а инвеститорите приветстваха агресивната позиция на Alphabet. Акциите скочиха с около 3% след резултатите reuters.com. „Google се върна в битката този тримесечие,“ заяви анализаторът на Bernstein Марк Шмулик, отбелязвайки, че след години на предпазливост, „инвеститорите отдавна настояват Google да стане по-‘агресивен’ в AI надпреварата.“ reuters.com Изглежда тези призиви са чути – залогът на Alphabet за AI повишава печалбите ѝ и тласка по-широките пазари нагоре. Новините от Alphabet помогнаха на S&P 500 и Nasdaq да достигнат рекордни стойности при затваряне в четвъртък, тъй като търговците го възприеха като потвърждение, че големите разходи на технологичните гиганти за AI ще донесат ползи reuters.com reuters.com.
Microsoft (MSFT) – Microsoft, която обяви финансовите си резултати по-рано тази седмица, също сигнализира, че изкуственият интелект вдъхва нов живот на основните ѝ бизнеси. Софтуерният гигант надмина очакванията благодарение на силното представяне на Azure cloud подразделението и AI услугите, което повиши акциите с над 6% в следборсовата търговия reuters.com. Главният изпълнителен директор Сатя Надела заяви, че AI предложенията на Azure (много от които са задвижвани от GPT моделите на OpenAI) водят до рекордна облачна консумация от корпоративни клиенти. Microsoft инвестира капитал в AI инфраструктура – дори и докато предупреждава, че възвръщаемостта ще се увеличава с времето reuters.com. Забележително е, че финансовият директор Ейми Худ прогнозира по-бавен краткосрочен растеж на облака, тъй като компанията поема разходите за AI центрове за данни reuters.com. Въпреки това, Уолстрийт прие резултатите на Microsoft като доказателство, че многомилиардното ѝ партньорство с OpenAI дава плодове. „Сериозните инвестиции в AI се изплащат,“ отбелязва Reuters, като растежът на Azure успокоява инвеститорите, че залогът на Microsoft за AI има дългосрочен потенциал reuters.com. Акциите на Microsoft завършиха седмицата с ръст от около 1%, добавяйки към силните си печалби от началото на годината.
Amazon (AMZN) – Гигантът в електронната търговия и облачните услуги Amazon също се търгуваше по-високо (+1%–3%) в очакване на собствените си резултати следващата седмица reuters.com reuters.com. Облачният отдел AWS на Amazon се сблъсква с нарастваща конкуренция, но обяви множество AI инициативи – от персонализирани Bedrock AI услуги до чипове като Inferentia – за да запази лидерството си. Инвеститорите очакват докладът на Amazon за второто тримесечие (очакван на 31 юли) да покаже стабилен растеж на AWS благодарение на AI натоварванията. Компанията също така интегрира повече AI в търговията на дребно (подобрявайки търсенето и Alexa), което може да увеличи ангажираността. Акциите на Amazon поскъпнаха заедно с останалите мегакомпании на фона на оптимизма, че „силното търсене на AI и облачни услуги“ ще подкрепи резултатите ѝ ts2.tech. Всякакви изненади, свързани с AI, в насоките на Amazon ще бъдат ключов фокус за пазара през следващите дни.
Meta Platforms (META) – Компанията-майка на Facebook и Instagram предизвика вълни, като привлече водещи AI таланти. Главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг обяви, че Shengjia Zhao, съ-създател на ChatGPT и GPT-4 на OpenAI, се присъединява към Meta като главен учен в новата “Superintelligence” AI Lab reuters.com reuters.com. Zhao ще работи директно със Зукърбърг и главния AI директор Alexandr Wang (който Meta нае от Scale AI), за да ръководи изследванията в областта на напредналия AI и потенциалния изкуствен общ интелект. Това назначение е част от последната AI “надпревара във въоръжаването” на Meta – компанията предлага най-високите заплати в Силициевата долина, за да привлече изследователи, докато се опитва да настигне конкурентите си в генеративния AI reuters.com. Собствените финансови резултати на Meta за второто тримесечие предстоят (насрочени за 30 юли), но компанията вече сигнализира двуцифрен ръст на приходите с помощта на подобрения, задвижвани от AI, в насочването на рекламите investopedia.com. През първото тримесечие AI-базираните препоръки за съдържание на Meta значително увеличиха ангажираността на потребителите и показванията на реклами. Както каза Зукърбърг, целта на Meta е да “създаде пълен общ интелект и открито да споделя работата си” – стратегия, която предизвиква както похвали, така и скептицизъм в AI общността reuters.com. Акциите на Meta се повишиха леко тази седмица и са нагоре с ~120% от началото на годината, тъй като инвеститорите залагат, че AI завоят на компанията ще отключи нови източници на приходи (от Reels до метавселената).
Nvidia (NVDA) – Нито една компания не олицетворява бума на акциите, свързани с AI, както производителят на чипове Nvidia. Тази седмица оценката на Nvidia за кратко достигна зашеметяващите 4 трилиона долара, превръщайки я в най-ценната компания в света – седемкратно увеличение само за пет години reuters.com. Графичните процесори на Nvidia са гръбнакът на повечето AI системи, а ненаситното търсене на нейните GPU (за обучение на големи модели) доведе до рекордни печалби и многократни повишения на прогнозите. Акциите поскъпнаха с около 250% тази година, а в един момент тежестта им в S&P 500 надмина тази на цели сектори reuters.com reuters.com. Въпреки това, конкуренцията се засилва. В събота китайската Huawei представи нова AI изчислителна система, CloudMatrix 384, която според експерти от индустрията съперничи на най-добрите продукти на Nvidia reuters.com reuters.com. Системата, включваща 384 от най-новите AI чипове на Huawei, привлече големи тълпи на Световната AI конференция в Шанхай. Анализаторите разглеждат навлизането на Huawei като директно предизвикателство към доминацията на Nvidia в центровете за данни reuters.com. Дори изпълнителният директор на Nvidia Дженсън Хуанг призна, че Huawei „се движи доста бързо“ в тази област reuters.com. Американските ограничения за износ на AI чипове досега само подтикнаха китайските компании към иновации. Въпреки това, предимството на Nvidia като първи на пазара и софтуерната ѝ екосистема (CUDA) ѝ осигуряват сериозно предимство. С прогнозно съотношение P/E над 40 и приходи, които се очаква да се удвоят тази година, Nvidia остава символ на AI ралито – и барометър за инвеститорските настроения. Всяко забавяне или признак за спад в търсенето може да разтърси целия пазар.
AI ETF-и скачат, докато индексите бележат рекорди
Експлозивните печалби на акциите, фокусирани върху AI, се отразиха върху борсово търгуваните фондове и основните индекси. S&P 500 и Nasdaq Composite достигнаха исторически върхове тази седмица, подтикнати от изключителни ръстове при мегакомпаниите с голям дял на AI reuters.com. В четвъртък S&P 500 затвори на 6 363 (рекорд), докато Nasdaq приключи над 21 000 – с Alphabet, Microsoft, Amazon и Nvidia, които всички поскъпнаха с над 1% за деня reuters.com reuters.com. От началото на годината „Великолепната седморка“ технологични гиганти (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta) са допринесли за по-голямата част от печалбите на S&P. Тези седем акции вече съставляват над 30% от общата стойност на S&P 500 reuters.com – ниво на концентрация, невиждано от десетилетия. „Фондовият пазар акцентира върху положителното,“ отбелязва един анализатор, тъй като инвеститорите се насочват към печелившите от AI, пренебрегвайки изоставащите сектори reuters.com.ETF-и с тематика AI отбелязват безпрецедентни входящи потоци. В световен мащаб, активите във фондове за AI и big-data достигнаха $38.1 милиарда към края на първото тримесечие на 2025 г., седемкратно увеличение за пет години etf.com. В САЩ AI ETF-ите се превърнаха в предпочитано инвестиционно средство – активите на AI ETF-и, базирани в САЩ, скочиха до $5.5 милиарда (само ~15% от световния общ обем, но растат бързо) etf.com etf.com. Най-големият е Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ), който се възползва от предимството на първия на пазара etf.com. Забележително е, че почти всеки фонд, фокусиран върху AI, държи едни и същи няколко мегакорпоративни акции. Според Morningstar, Nvidia присъства в почти 90% от AI фондовете, а всички от Magnificent Seven се държат от мнозинството AI портфейли etf.com. Това създава дилема: много „AI ETF-и“ по същество са технологични индексни фондове под прикритие, което „създава структурни предизвикателства“ за мениджърите, които се опитват да не копират просто Nasdaq etf.com. Някои по-нови фондове се опитват да приложат по-специализирани подходи (например, фокус върху чисто AI софтуерни компании или международни имена), за да се разграничат.Извън акциите, AI манията влияе и на други класове активи. ETF-и за полупроводници и облачни изчисления също се покачиха рязко на вълната на AI оптимизма. Междувременно, тематичните ETF потоци в Европа достигнаха рекордни нива през първата половина на 2025 г., водени от стратегии за отбрана и AI, които привлякоха $8.7 милиарда нови средства от началото на годината etfexpress.com. Ясно е, че от Wall Street до индивидуалните трейдъри, AI е горещата тема – инвеститорите наливат капитал в идеята, че тази технология ще революционизира индустриите и ще оправдае днешните високи оценки.
Регулаторни новини: AI политиката се нажежава в САЩ и Китай
Последните два дни донесоха значими политически новини, които могат да оформят пейзажа на изкуствения интелект. Във Вашингтон администрацията на Тръмп представи нова стратегия за износ на ИИ, насочена към затягане на американското лидерство. В сряда служители публикуваха „пътна карта за ИИ“, предназначена да разшири значително американския износ на ИИ към съюзнически държави reuters.com. Планът цели да насърчи американските компании да изнасят по-свободно софтуер и чипове за ИИ към приятелски страни, като засилва екосистемата на Запада в областта на ИИ и ограничава достъпа на Китай. Това се вписва в текущите американски експортни ограничения, които забраняват продажбата на най-новите чипове на Nvidia и AMD на Китай reuters.com. Президентът Доналд Тръмп представя ИИ като стратегически фронт в технологическото съперничество между САЩ и Китай, а този износен натиск подчертава намерението на Вашингтон да запази предимството си. (Забележително е, че американските регулатори също обмислят ограничения за ИИ в страната – като правила за ИИ във финансите и изисквания за прозрачност на моделите – макар че все още не е прието значимо вътрешно законодателство.)От другата страна на Тихия океан, Китай даде сигнал за съвсем различен подход. В събота на Световната AI конференция в Шанхай, премиерът Ли Цян призова за създаването на глобална организация за сътрудничество в областта на AI, която да управлява съвместно технологията reuters.com reuters.com. Ли предупреди, че без международна координация, AI може да се превърне в „ексклузивна игра на няколко държави и компании“, като косвено предупреди срещу доминацията на САЩ reuters.com. Той призова страните да споделят по-открито постиженията си в AI, за да не изостанат развиващите се държави, като заяви, че Китай е готов да сподели своите AI постижения с „Глобалния юг“ reuters.com. „Като цяло глобалното управление на AI все още е фрагментирано… Трябва да засилим координацията, за да формираме рамка за глобално управление на AI с широко съгласие възможно най-скоро,“ каза Ли на конференцията reuters.com. Като първа стъпка, китайското правителство публикува план за действие за глобално управление на AI и предложи идеята за нова международна организация със седалище в Шанхай reuters.com. Това се случва, докато Китай се стреми да навакса в областта на генеративния AI – правителството иска едновременно да формира глобалните норми и да гарантира, че китайските компании могат да получат необходимите им данни и полупроводникови технологии въпреки ограниченията за износ от САЩ reuters.com.
Тези контрастиращи действия подчертават нарастващото разделение в политиката: САЩ удвояват усилията си за „Америка на първо място“ индустриална политика за ИИ (със съюзници), докато Китай залага на многостранно сътрудничество и отворен достъп. За компаниите, фокусирани върху ИИ, регулациите са нова непредвидима променлива. По-строгите правила за износ могат да засегнат продажбите на американските производители на чипове към Китай, например, докато евентуални глобални правила за ИИ могат да наложат нови разходи за съответствие (или да отворят нови пазари). Досега пазарите до голяма степен пренебрегват регулаторния риск на фона на еуфорията около ИИ, но това може да се промени. Компании като Nvidia и Microsoft внимателно следят технологичните преговори между САЩ и Китай, знаейки, че действията на правителствата относно ИИ „могат да подобрят или възпрепятстват перспективите за растеж“ в ключови региони reuters.com reuters.com.
Сделки, партньорства и слухове за сливания и придобивания в ИИ
Изминалите 48 часа бяха натоварени за сключване на сделки и спекулации в сферата на ИИ. В Лондон правителството на Обединеното кралство подписа стратегическо партньорство с OpenAI, американския стартъп зад ChatGPT. Обявено на 21 юли и привлякло ново внимание през уикенда, споразумението ще задълбочи сътрудничеството по изследвания за безопасността на ИИ и потенциално ще насочи инвестиции към инфраструктурата за ИИ във Великобритания reuters.com. „ИИ ще бъде фундаментален за промяната, от която се нуждаем… Това не може да се постигне без компании като OpenAI,“ каза британският министър на технологиите Питър Кайл, като похвали партньорството като тласък за иновациите във Великобритания reuters.com. Правителството е обещало 1 милиард паунда за суперкомпютри, фокусирани върху ИИ, и се надява OpenAI да разшири офиса си в Лондон по силата на това споразумение reuters.com reuters.com. Главният изпълнителен директор на OpenAI Сам Алтман похвали Великобритания като първата страна, която „разпозна потенциала на технологията“ чрез План за действие за възможностите на ИИ reuters.com. Това трансатлантическо сътрудничество показва как държавите се конкурират да привличат таланти и компании в сферата на ИИ – и как водещи компании като OpenAI използват влиянието си, за да си осигурят благоприятна среда за работа.
На други места, слухове за сливания и придобивания набират скорост. След смяната на изпълнителния директор на C3.ai, анализатори открито разсъждаваха за компанията като потенциална цел за придобиване. „Оставката на шефа [е] възможност за други фирми да придобият C3.ai,“ отбеляза анализатор от Wedbush, като аргументира, че по-големи технологични или индустриални играчи може да се намесят, за да купят AI инструментите и клиентската база на C3.ai finviz.com. Тъй като акциите на C3 са далеч от върховете си и скоро ще бъде назначен нов изпълнителен директор, спекулациите за изкупуване вероятно ще продължат. До момента няма нищо конкретно – ръководството на C3.ai не е посочило, че компанията се продава – но спадът на акциите и ентусиазмът към AI активи правят ситуацията интересна за наблюдение.
Междувременно, Илон Мъск е зает с изграждането на собствена AI империя. Tesla разкри късно в петък, че е получила няколко предложения от акционери, които призовават производителя на електромобили да инвестира в новия AI стартъп на Мъск, xAI reuters.com. Мъск основа xAI тази година с цел да развива „максимално любопитни“ AI изследвания, а компанията вече е набрала 10 милиарда долара финансиране (включително рунд за собствен капитал от 5 милиарда долара) reuters.com. В смела междусекторна стъпка, xAI през март придоби социалната мрежа X (бивш Twitter) за 33 милиарда долара – с цел да я използва за обогатяване на AI обучителните данни за своите модели reuters.com. Мъск каза на инвеститорите, че няма да обединява Tesla и xAI, но планира да проведе гласуване сред акционерите относно определено ниво на инвестиция на Tesla в AI компанията reuters.com reuters.com. Предложенията ще бъдат включени в бюлетината на акционерното събрание на Tesla на 6 ноември. Тази необичайна конвергенция на автомобилния и AI бизнес под шапката на Мъск предизвика както вълнение, така и критика. Някои акционери на Tesla се притесняват, че политическите противоречия на Мъск и многопосочният му фокус (коли, ракети, социални мрежи и сега AI) могат да разсеят вниманието на Tesla reuters.com. Други виждат потенциални синергии – например използване на чатбота на xAI „Grok“ в автомобилите на Tesla или използване на данните от Twitter за подобряване на AI за автономно шофиране на Tesla. Резултатът от гласуването за инвестиция в xAI може да създаде прецедент за това как традиционните компании участват в бума на AI стартъпите (чрез директни дялове, партньорства или пълни придобивания).
Също така е важно да се отбележи, че демонстрацията на Huawei на нейната AI система, конкурираща Nvidia, в Шанхай (спомената по-рано) подчертава, че гигантите в технологичния хардуер навлизат в AI сферата чрез вътрешни НИРД и партньорства, а не чрез сливания и придобивания. А в сферата на корпоративния софтуер видяхме малка, но символична сделка: стартъпът Spear AI набра начален капитал, за да приложи AI към анализа на подводни данни reuters.com, с подкрепа от отбранителни изпълнители – знак, че утвърдени индустрии инвестират в AI иновации. През този уикенд не бяха обявени големи AI придобивания, но тенденцията към партньорства е силна: от правителства, които си сътрудничат с AI лаборатории, до компании като Walmart, които въвеждат AI „агенти“ за електронна търговия, до банки, които си партнират с финтех AI доставчици – сътрудничествата се множат, тъй като всички се стремят към дял от AI пазара.
Анализаторски и инвеститорски настроения: Бум или балон?
На фона на AI еуфорията на пазара, на Уолстрийт се разгаря дебат: В AI-движен бум ли сме, който ще трансформира икономиката, или в балон, готов да се спука? Инвеститорските настроения са разделени – често дори в рамките на една и съща фирма – докато анализаторите претеглят изключителните перспективи за растеж спрямо завишените оценки и риска от концентрация.
Оптимизмът е повсеместен: „AI е една от най-силните области на растеж за икономиката, а пазарът отразява икономиката,“ казва Адам Сархан, изпълнителен директор на 50 Park Investments reuters.com. Тази бичи гледна точка твърди, че нарастващите инвестиции в AI ще повишат производителността, печалбите и в крайна сметка ще оправдаят днешните високи цени на акциите. Компании от Alphabet до Nvidia отчитат осезаеми приходи, директно свързани с AI, което засилва тезата, че това е „реален ръст на печалбите“, а не просто шум. Дори традиционно предпазливи анализатори повишават целите си; например Morgan Stanley прогнозира, че генеративният AI може да добави трилиони към пазарната капитализация на технологичните компании през следващите години чрез нови AI-движени източници на приходи reuters.com reuters.com. Подкрепящи макроикономически новини – тенденция към охлаждане на инфлацията и надежди, че глобалните търговски спорове (като митата между САЩ и ЕС) може да се разрешат reuters.com – допълнително окуражават онези, които твърдят, че AI ралито се основава на стабилна основа. Накратко, бичите настроения виждат AI като промяна на парадигмата, подобна на интернет или мобилните революции, като ранните победители са в позиция да доминират в разширяващия се пазар.
Но предупрежденията стават все по-силни: „Когато шепа акции доминират на пазара… период на разочарование [може да има] непропорционално големи последици,“ предупреди Майкъл Рейнолдс от Glenmede, като отбеляза, че съдбата на S&P 500 е твърде тясно свързана с няколко компании, силно ангажирани с изкуствен интелект reuters.com reuters.com. Десетте най-големи компании в S&P сега съставляват около 40% от индекса – концентрация, дори по-висока от тази на върха на дот-ком балона reuters.com reuters.com. Главният икономист на Apollo Global Management Торстен Слок посочва, че оценките на днешните технологични гиганти (на база бъдещи печалби) са по-високи, отколкото през 1999 г. reuters.com. Средното съотношение цена/печалба на Magnificent Seven по прогноза вече е над 35×, надвишавайки нивото от 30× в началото на 2000 г. reuters.com reuters.com. И за разлика от края на 90-те, тези гиганти вече са огромни по размер – което повдига въпроса колко по-големи реално могат да станат. „Ако растежът, движен от изкуствения интелект, не се реализира толкова бързо, колкото очакват инвеститорите,“ значителна корекция на пазара не може да бъде изключена, отбелязва Ройтерс reuters.com. Скептиците отбелязват, че вече сме виждали резки промени в настроенията: например Nvidia загуби почти 50% в края на 2024 г., преди да се възстанови, а по-малките AI акции като C3.ai и SoundHound претърпяха диви колебания без съществена промяна във фундаментите. Съществува и риск от конкуренция, която да намали маржовете (както показва предизвикателството на Huawei към Nvidia или конкуренцията на отворените AI модели с OpenAI) и регулаторни сътресения.
Въпреки това, важно е да се отбележи, че дори някои песимисти признават, че това не е чисто повторение на 2000 г. За разлика от ерата на дотком балона, днешните технологични гиганти са изключително печеливши, а общите пазарни оценки (около 22× бъдещи печалби за S&P 500) са по-ниски, отколкото през 2000 г. reuters.com. Както един колумнист на Reuters отбелязва, „струва си да си припомним, че дотком балонът се характеризираше с треска от публични предлагания и компании без печалби – днес не е така“ reuters.com reuters.com. С други думи, AI може да е надценен, но също така предоставя реални продукти и приходи по начин, по който ранните дотком стартъпи не го правеха.
Засега инвеститорските настроения остават предимно положителни – страхът да не изпуснеш възможността надделява над страха от срив. Данните за паричните потоци показват, че парите все още се вливат в технологични и AI фондове, а спадовете се изкупуват. Въпреки това, някои опитни стратези призовават към предпазливост и диверсификация. Те препоръчват да се наблюдават по-малко популярни сегменти от AI веригата на стойността (например корпоративен софтуер, AI киберсигурност, индустриални AI приложения), където оценките са по-разумни. Както намекна Слок от Apollo, „най-добрата AI инвестиция може да не е в Magnificent Seven“ – което предполага, че по-незабележими AI играчи или дори не-акционерни инвестиции (като REITs за AI инфраструктура или доставчици на чип материали) могат да предложат по-добро съотношение риск-възвръщаемост reuters.com fortune.com.
В обобщение: Бумът на AI акциите през 2025 г. създаде огромно богатство и изстреля пазарите нагоре за кратко време. Той е движен от истински технологични пробиви – но и от еуфорични очаквания. Предстоящите седмици (с още отчети на големи технологични компании) ще покажат дали фундаментите могат да настигнат очакванията. Засега AI оптимистите държат контрола, и това беше „зрелищно“ изкачване finviz.com. Но дори оптимистите признават залога: „Бордът и аз започнахме търсене на нов главен изпълнителен директор, който да изведе компанията на следващото ниво,“ каза Том Зибел от C3.ai в прощалното си послание finviz.com – послание, което може да се отнася за целия AI сектор. Следващата глава ще изисква не само шум, но и изпълнение. Инвеститорите ще следят внимателно дали днешните AI лидери ще изпълнят обещанията си – или високите очаквания ще се сблъскат с реалността.
Източници: За изготвянето на този доклад са използвани Bloomberg, CNBC, Reuters, WSJ, TechCrunch и други надеждни финансови медии. Ключова информация и цитати са взети от Reuters за точност, включително пазарни реакции reuters.com reuters.com, акценти от печалбите reuters.com reuters.com, коментари на анализатори reuters.com reuters.com, и регулаторни развития reuters.com reuters.com, наред с други. Всички развития са актуални към 27 юли 2025 г.
