Печалбите на големите технологични компании разпалват рали на AI акциите
Поредица от впечатляващи финансови отчети на технологични гиганти раздвижи акциите, свързани с AI. Microsoft отчете силни резултати и за кратко надхвърли пазарна капитализация от $4 трилиона на 31 юли, ставайки едва втората публична компания, която достига този етап (след Nvidia) reuters.com. Акциите на Microsoft скочиха с около 3,5%, тъй като растежът на облачната услуга Azure и оптимистичните прогнози “бързо разсеяха всякакви съмнения относно търсенето на облачни или AI услуги,” според един пазарен анализатор reuters.com. Компанията разкри, че Azure е донесла $75 милиарда миналата година и се похвали с над 100 милиона потребители на новите си AI Copilot инструменти reuters.com – доказателство, че масивните инвестиции в AI се изплащат. Всъщност Microsoft планира да инвестира рекордните $30 милиарда в центрове за данни този тримесечие, за да отговори на нарастващото търсене на AI услуги reuters.com, изпреварвайки конкурентите си, докато удвоява усилията си в AI. Това засили увереността, че “Microsoft повече от оправдава разходите си” в AI надпреварата reuters.com.
Meta Platforms поднесе още по-голяма изненада. Акциите на компанията-майка на Facebook скочиха с 11,3% до рекордно високо ниво след „стабилен“ отчет за печалбите за второто тримесечие и ръст, движен от изкуствен интелект, в основния ѝ рекламен бизнес reuters.com investopedia.com. Meta добави близо 200 милиарда долара към стойността си само за един ден reuters.com, докато главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг изтъкна как подобренията в изкуствения интелект увеличават ангажираността и насочването на рекламите. Компанията обаче предупреди, че надпреварата ѝ да навакса в „надпреварата за изкуствен интелект в Силициевата долина“ ще изисква сериозни разходи – Meta увеличи бюджета си за капиталови разходи за 2025 г. до 72 милиарда долара reuters.com и сигнализира, че разходите през 2026 г. може да нараснат още по-бързо заради инвестиции в изкуствен интелект. Но бумът в рекламните приходи подкрепя тези огромни разходи reuters.com. „Големите играчи се завърнаха“, каза един портфолио мениджър, отбелязвайки, че силните резултати, задвижвани от изкуствен интелект, на Microsoft, Meta и други доказват, че „Великолепната седморка все още е великолепна“ reuters.com. Допреди малко инвеститорите се тревожеха за „шокиращо високите“ разходи за изкуствен интелект на големите технологични компании, но както отбелязва един анализатор, силните основни бизнеси печелят време и дават увереност, че похарчените милиарди ще си струват reuters.com.
Alphabet (Google) също надмина прогнозите за продажбите и увеличи годишната си цел за разходи с $10 милиарда до $85 милиарда reuters.com, отразявайки сериозни инвестиции в AI инфраструктура. Акциите ѝ обаче се понижиха с около 2% на 31 юли на фона на спад в технологичния сектор в края на сесията investopedia.com – може би реализиране на печалби след силен ръст. Google подчерта, че новият ѝ Gemini AI асистент вече достига до над 450 милиона месечни потребители, докато ChatGPT на OpenAI (подкрепен от Microsoft) има ~500 милиона седмични потребители reuters.com. Тези потребителски числа подчертават колко бързо се разраства използването на генеративен AI в различни платформи.
Amazon също се възползва от вълната на изкуствения интелект, но не избегна внимателния поглед на инвеститорите. Акциите ѝ се повишиха с около 1,7% в редовната търговия на 31 юли преди обявяването на резултатите, след което паднаха с над 7% след работно време, когато резултатите бяха публикувани в reuters.com reuters.com. Иронично е, че Amazon отчете по-добри от очакваните приходи ($167,7 милиарда, +13%) и оптимистична прогноза за продажбите за третото тримесечие, а главният изпълнителен директор Анди Джаси подчерта „напредъка ни в AI във всички направления“ за подобряване на клиентското изживяване investopedia.com investopedia.com. Разочарованието беше в Amazon Web Services – ръстът в облака от 18% изостана значително от „големия импулс“, наблюдаван при Azure и Google Cloud investopedia.com. След впечатляващите облачни резултати на конкурентите, само добрите резултати на AWS не бяха достатъчни; както отбелязаха анализаторите на Jefferies, ръстът на AWS беше „разочароващ“ спрямо конкурентите investopedia.com. Към 1 август акциите на Amazon се търгуваха с около 7% по-ниско в Европа reuters.com, въпреки че прогнозата на компанията за следващото тримесечие надмина очакванията. Посланието: в облачния бум, задвижван от изкуствен интелект, ако не достигнеш високата летва на конкурентите, това може да накаже цената на акциите.
Накрая, Apple – която традиционно не се причислява към „AI акциите“ – тихомълком се възползва от технологичния ръст. Финансовият ѝ отчет за третото тримесечие (публикуван на 31 юли) надмина очакванията, като продажбите на iPhone скочиха, а Apple прогнозира изненадващо силни приходи въпреки предизвикателствата reuters.com. Акциите се покачиха с около 3% след края на търговията reuters.com. По-важното е, че изпълнителният директор Тим Кук използва разговора за резултатите, за да направи смело AI изявление: Apple е „готова да отвори портфейла си“ и да увеличи разходите, за да навакса в AI reuters.com. Кук даде сигнал за отклонение от пестеливото минало на Apple – като заяви, че компанията ще инвестира сериозно в AI/центрове за данни и дори е отворена към придобиване на по-големи AI компании, ако е необходимо reuters.com reuters.com. Apple вече е придобила седем малки AI стартиращи компании тази година, а „сме много отворени към сливания и придобивания, които ускоряват нашата пътна карта“, каза Кук reuters.com. Той намекна, че Apple може да преосмисли основни продукти като браузъра Safari с помощта на AI, а според доклад на Bloomberg Apple дори е обсъждала закупуването на AI търсачката Perplexity reuters.com. Макар че няма незабавна сделка на масата, посланието на Apple беше ясно: тя няма да изостане в AI надпреварата. Инвеститорите реагираха положително – акциите на Apple, търгувани във Франкфурт, се повишиха с 1,5% на 1 август след оптимистичната прогноза и AI амбициите reuters.com, въпреки че ръководството предупреди, че новите американски вносни мита ще струват на Apple 1,1 милиарда долара през следващото тримесечие reuters.com.Акции на чип компании: Рекордни върхове срещат реалността
Дори когато софтуерните гиганти се издигаха, акциите на хардуерните компании за ИИ имаха смесени резултати. След невероятно поскъпване от началото на годината, акциите на Nvidia направиха пауза, като спаднаха с около 0,8% на 31 юли reuters.com. Трейдърите се изтеглиха от някои чип компании въпреки статута на Nvidia като водещ доставчик на ИИ чипове (пазарната ѝ капитализация преди това беше надхвърлила 1 трилион долара заради ентусиазма около ИИ, дори за кратко достигайки 4 трилиона през 2025 г. reuters.com). Broadcom, която доставя мрежови чипове за ИИ, спадна с около 2,9% reuters.com. Тези спадове допринесоха за понижението на Филаделфийския полупроводников индекс с 3,1% – най-големият му спад от април насам reuters.com. Един стратег отбеляза ясно разделение в технологичния сектор: “имащи и нямащи.” Собствениците на мегаплатформи за ИИ се справяха “много добре”, докато много акции на полупроводникови и оборудващи компании “се представят доста слабо” в момента reuters.com. Изглежда, че инвеститорите са реализирали печалби при производителите на чипове, които поскъпнаха заради ИИ вълната, и са реагирали на някои разочароващи финансови отчети и геополитически притеснения.
Един от факторите, които натежаха върху сектора, беше Qualcomm, която обяви резултати и видя как акциите ѝ се понижиха с ~6–8% до 31 юли investopedia.com. Гигантът в мобилните чипове отчете 10% ръст на приходите и изтъкна успехи в автомобилния и IoT сегментите (включително сделка за доставка на смарт очилата на Meta) investopedia.com. Но части от доклада ѝ не впечатлиха – прогнозата беше просто в съответствие с очакванията, а компанията е изправена пред загубата на модемния бизнес на Apple през следващите години investopedia.com. Това, заедно с продължаващата слабост при смартфоните, остави акциите на Qualcomm в отрицателна територия за 2025 г. след този спад investopedia.com. По подобен начин, Arm Holdings – базираният във Великобритания дизайнер на чипове, чийто IPO беше любимец на AI през 2023 г. – върна инвеститорите към реалността. Американските акции на Arm се сринаха с 13% на 31 юли investopedia.com след като компанията обяви по-слаба от очакваната прогноза и разкри стратегическа промяна към инвестиции в разработването на собствени чипове reuters.com reuters.com. Компанията ще вложи част от печалбата си в разработването на „завършени“ полупроводници на база Arm (включително чиплети и напълно функционални процесори) – ход, насочен към нови приходи, но такъв, който „може да не доведе до продукт“ и може „да намали…печалбата“ за години напред reuters.com reuters.com. Главният изпълнителен директор на Arm потвърди плана за създаване на примерни чипове – отклонение от модела само с лицензиране на интелектуална собственост – но отказа да даде подробности или срокове reuters.com. Инвеститорите не останаха доволни; стратегията може да изправи Arm срещу собствените ѝ клиенти като Nvidia reuters.com и увеличава рисковете при изпълнение. В комбинация с меката прогноза за печалбите на Arm (на фона на глобалните търговски напрежения, които намаляват търсенето на смартфони) reuters.com reuters.com, тази новина изтри голяма част от скорошните печалби на акциите на Arm, подхранени от изкуствения интелект.
Междувременно, AMD – основният конкурент на Nvidia при AI ускорителите – нямаше големи новини в тези два дни, но акциите ѝ се покачват рязко (около 50% от началото на годината) заради оптимизма около предстоящите AI чипове ainvest.com. Анализатори от BofA току-що повишиха ценовата цел на AMD, прогнозирайки, че новите AI GPU доставки през втората половина на 2025 г. могат да донесат до 1 милиард долара приходи finance.yahoo.com. Въпреки това, акциите на AMD се понижиха леко в началото на август, тъй като инвеститорите очакват финансовите ѝ резултати и доказателство, че може да се пребори с доминацията на Nvidia tipranks.com.
Дори Tesla, често възприемана като „AI история“ заради технологията си за самоуправляващи се автомобили и визията за хуманоиден робот, не беше имунизирана срещу ротацията в технологичния сектор. Акциите на Tesla паднаха с около 3% на 31 юли investopedia.com, връщайки част от печалбите след силен юли. Нямаше голямо AI съобщение, свързано конкретно с Tesla – спадът изглеждаше предимно резултат от реализиране на печалби и секторни движения. (Финансовите резултати на Tesla за второто тримесечие по-рано през юли показаха добри маржове, но AI проектите на Илон Мъск като суперкомпютъра Dojo остават дългосрочни фактори.) Изводът: след възходяща серия, акциите на компании, фокусирани върху хардуер за AI, направиха пауза или се препънаха, докато инвеститорите отделяха хипотезите от реалността. Много чип компании все още са значително нагоре през 2025 г. заради AI оптимизма, но се сблъскаха с известна волатилност, докато вниманието се измести към незабавните AI печалби в софтуера и облака.
AI договори и сливания и придобивания: Голямата армейска поръчка на Palantir и мегасделка в киберсигурността
Не само печалбите бяха във фокуса на заглавията – големи сделки, свързани с изкуствен интелект, привлякоха вниманието, когато юли премина в август. На 31 юли американската армия обяви историческо споразумение с Palantir Technologies, фирмата за анализ на данни и софтуер за изкуствен интелект. Армията консолидира десетки съществуващи договори в една сделка, която ѝ дава възможност да закупи продукти на Palantir на стойност до 10 милиарда долара през следващите 10 години reuters.com. Този рамков договор не гарантира поръчки, но улеснява процеса на снабдяване и осигурява отстъпки за обем за платформата на Palantir reuters.com. Целта е да се внедрят по-бързо инструменти за интеграция на данни с изкуствен интелект в армията reuters.com – на практика Palantir се третира като стратегически доставчик за нуждите на армията от изкуствен интелект. Новината затвърди статута на Palantir като водещ изпълнител на правителствени договори за изкуствен интелект. Акциите на компанията – вече едни от най-добре представящите се „AI акции“ за 2025 г. с над 100% ръст от началото на годината – се очаква да реагират положително, тъй като инвеститорите виждат възможност за дългосрочни федерални приходи. Главният изпълнителен директор на Palantir Алекс Карп често е изтъквал търсенето на софтуера на компанията, базиран на изкуствен интелект, в сферата на отбраната, а тази мащабна сделка (дори и само като рамка за поръчки) подчертава този факт.
Още една голяма сделка се случи в киберсигурността. Palo Alto Networks, глобална компания за киберзащита, обяви сделка за 25 милиарда долара за придобиване на CyberArk Software на 30 юли reuters.com. CyberArk е израелска фирма, специализирана в сигурността на идентичността (защита на привилегировани акаунти) – ниша, която става все по-важна с нарастването на киберзаплахите, задвижвани от изкуствен интелект reuters.com reuters.com. Главният изпълнителен директор на Palo Alto заяви, че възходът на изкуствения интелект и „експлозията на машинни идентичности“ означава, че сигурността трябва да гарантира, че всяка дигитална идентичност има подходящ контрол reuters.com. С придобиването на CyberArk, Palo Alto цели да предложи тази защита на идентичността и да се възползва от нарастващото търсене от компании, притеснени от атаки, подпомагани от изкуствен интелект reuters.com reuters.com. Цената от 25 милиарда долара е най-голямото придобиване на Palo Alto досега и част от вълната на консолидация в киберсигурността (клауд подразделението на Google купи стартъпа за сигурност Wiz за 32 милиарда долара по-рано през годината) reuters.com. Акциите на Palo Alto първоначално паднаха с около 8% след новината, тъй като инвеститорите се притесниха за интегрирането на толкова голяма покупка reuters.com reuters.com – различно от обичайните малки сделки на Palo Alto. Анализатори отбелязаха, че това е „непозната територия“ за компанията да погълне цел от такъв мащаб reuters.com, но в дългосрочен план запълва критична празнина (Palo Alto нямаше решение за сигурност на идентичността) и може да ускори растежа ѝ в защитата на AI системи <a href=“https://www.reuters.com/world/middle-east/palo-altos-25-billion-deal-cyberark-targets-rising-ai-driven-threats-2025-07-30/#:~:text=securing%20AI%20systems“ target=“_blank“ rel=“noreferrreuters.com reuters.com. Междувременно акционерите на CyberArk получават солидна премия (29% над цената преди новината) reuters.com. Това придобиване подчертава как AI движи разместванията в индустрията: с разширяването на заплахите, свързани с AI, доставчиците на киберсигурност се сливат, за да изградят платформи от типа „всичко на едно място“. Очаква се глобалните разходи за киберсигурност да нараснат с 12% през 2025 г. благодарение на заплахите, подхранвани от AI reuters.com, така че може да последват още сделки. Смелият ход на Palo Alto подсказва, че утвърдените компании няма да се поколебаят да харчат големи суми, за да изпреварят нововъзникващите AI рискове.
В други новини, свързани с партньорства, се появиха съобщения, че OpenAI и Microsoft предоговарят аспекти на тяхното знаково партньорство (Microsoft инвестира милиарди в ChatGPT на OpenAI). Според Bloomberg, Microsoft води напреднали преговори, за да си осигури достъп до най-новите иновации на OpenAI дори ако OpenAI реши да излезе на борсата в бъдеще cloudwars.com. Растежът на OpenAI кара и двете страни да обмислят промени – потенциално позволявайки на OpenAI да търси ново финансиране или да стане публична компания около 2026+ година, докато Microsoft си осигурява права върху всички напреднали AI модели, които се появят alphaspread.com startupnews.fyi. Тази история, която излезе в края на юли, подчертава баланса между големите технологични компании и горещите AI стартъпи. Microsoft иска да „продължи да се възползва“ от пробивите на OpenAI, а OpenAI иска гъвкавост за бъдещето cloudwars.com. Не беше отбелязан незабавен пазарен ефект, но това е напомняне, че зад кулисите AI алиансите се развиват на фона на бързия напредък на технологията. Може да видим още подобни пренастройки на партньорства – или дори директни придобивания – докато технологичните гиганти се позиционират за следващата фаза на AI развитието.
Глобални и регулаторни развития в AI
Регулаторите по света бързат да наваксат с бума на изкуствения интелект, а в края на юли имаше няколко забележителни действия. В Европа, италианският орган за конкуренция започна разследване срещу Meta Platforms на 30 юли относно интегрирането на AI чатбот в WhatsApp reuters.com. Надзорният орган (AGCM) твърди, че Meta може да е злоупотребила с господстващото си положение, като автоматично е инсталирала асистента си „Meta AI“ в WhatsApp без достатъчно съгласие от страна на потребителите reuters.com. Притеснението е, че обединяването на AI функции в популярното приложение за съобщения може несправедливо да изтласка конкурентни AI услуги – на практика „насочвайки“ огромната потребителска база на Meta към собствената AI екосистема на компанията reuters.com reuters.com. Meta отрича нарушения, като отбелязва, че предлага AI асистента безплатно „на място, което [потребителите] вече познават и на което имат доверие“ (WhatsApp) reuters.com. Разследването е в ранен етап, но подчертава как европейските регулатори засилват контрола върху внедряването на AI от големите технологични компании. То идва и само няколко седмици след като ЕС постигна предварително споразумение по AI Act за регулиране на AI системите – част от по-широка политическа инициатива. Всъщност, Google на Alphabet се съгласи да подпише доброволния Кодекс за добри практики на ЕС за AI, дори докато изразява известни опасения reuters.com. Посланието на Европа е ясно: AI трябва да се развива при условия на честна конкуренция и с гаранции за безопасност, а големите платформи, използващи AI, ще бъдат под надзора на регулаторите.
В САЩ политиката по отношение на изкуствения интелект също се развива. Въведените по времето на Байдън ограничения за износ на усъвършенствани AI чипове бяха преразгледани от настоящата администрация. В неочакван обрат, през юли Белият дом обмисли облекчаване на някои ограничения за износ на AI чипове – което потенциално би позволило на Nvidia и други компании да възобновят част от продажбите си на пазари като Китай whitehouse.gov. В същото време президентът Тръмп представи „План за действие за AI“, насочен към осигуряване на технологичното лидерство на Америка, който включва нови мерки за блокиране на износа на AI чипове към противници (макар че подробностите остават оскъдни) reuters.com techcrunch.com. Тази политическа непоследователност създава несигурност за полупроводниковите компании. Забележително е, че изпълнителният директор на Arm посочи „глобални търговски напрежения“ и тарифни войни като заплаха за търсенето на чипове през следващите тримесечия reuters.com reuters.com. Наистина, технологическото напрежение между САЩ и Китай се усещаше силно на пазарите около 1 август: САЩ се готвеха да наложат по-високи мита върху определени вносни стоки, а Китай намекна за ответни мерки. Подобни геополитически напрежения могат да засегнат веригите за доставки на AI – например, всяка нова забрана за износ на чиповете A100/H100 на Nvidia би навредила на продажбите ѝ. Засега инвеститорите изглежда са фокусирани върху краткосрочните възможности за AI повече, отколкото върху макроикономическите рискове, но това може да се промени само с едно регулаторно съобщение.
В други части на света правителствата инвестират, за да не изостанат в надпреварата за изкуствен интелект. Във Франция държавата предприе стъпки за укрепване на вътрешния капацитет в областта на ИИ – официално предложи 410 милиона евро за придобиване на подразделението за високопроизводителни изчисления на Atos, което включва нейните звена за високопроизводителни изчисления и изкуствен интелект reuters.com. Тази сделка (очаква се да бъде финализирана през 2026 г.) на практика ще национализира ключови активи в областта на ИИ и суперкомпютрите, като гарантира, че Франция ще запази стратегически контрол върху тези технологии reuters.com reuters.com. Това е забележителен пример за индустриална политика в ерата на ИИ. А в Азия, докато фондовите пазари основно реагираха на печалбите на американските технологични компании, има и нарастващ импулс в областта на ИИ – например, китайски технологични гиганти като Baidu и Alibaba ускоряват внедряването на ИИ модели (насърчени от съобщения за възможно облекчаване на американския износ). Секторът на ИИ в Азия се сблъска с препятствие тази седмица, тъй като слабото световно търсене и несигурността около тарифите понижиха бизнес доверието reuters.com, допринасяйки за спад на регионалните акции. Но както компаниите, така и правителствата остават изключително фокусирани върху ИИ като двигател на растежа.
Накрая, експертният коментар на различните пазари подчертава основна тема: изкуственият интелект вече е в центъра на инвестиционните разкази. Видяхме как инвеститорите възнаграждават онези, които „харчат много“ за ИИ – доказателство за това са над 500 милиарда долара добавена комбинирана пазарна капитализация на Microsoft и Meta след техните отчети reuters.com. Първоначално имаше съмнения относно скъпите залози за ИИ, но както каза един анализатор, тези резултати „потушават всякакви съмнения“, че бумът на ИИ е реален reuters.com. От рекламата и облачните изчисления до производството на чипове и киберсигурността, практически всеки сектор се трансформира от ИИ, а акциите се движат в реално време с всяко ново развитие. С американските индекси на или близо до рекордни върхове (Nasdaq току-що отбеляза третия си пореден месечен ръст reuters.com reuters.com), ИИ остава основен катализатор. Разбира се, рисковете са много – високи оценки, регулации и международно напрежение – което означава, че волатилността вероятно ще продължи. Но засега златната треска по ИИ при акциите не показва признаци на охлаждане: огромни печалби, амбициозни сделки и агресивни инвестиции в ИИ се приветстват от пазара reuters.com, тъй като инвеститорите залагат, че тези нови технологии ще отключат следващата вълна на растеж. Първите дни на август направиха едно нещо ясно: на фондовия пазар през 2025 г. ИИ е главният герой.Източници: Reuters, Investopedia, Yahoo Finance, Bloomberg.
