AI akcie týdne: Překvapení ve výsledcích, velké obchody a odvážné předpovědi v nejžhavějším technologickém sektoru

Výsledkové zprávy poháněné AI

Microsoft (MSFT) – Cloud roste díky poptávce po AI: Nejnovější čtvrtletí Microsoftu překonalo očekávání díky prudkému růstu cloudu poháněného AI. Příjmy Azure vzrostly o 39 % meziročně, což je asi o 5 procentních bodů více, než se předpokládalo, což podtrhuje vedoucí postavení Microsoftu v hyperscale AI infrastruktuře futurumgroup.com. Toto zrychlení rozptýlilo dřívější obavy z vysokých investic do AI tím, že ukázalo jasné výnosy futurumgroup.com. Celkové příjmy vzrostly o 18 % a společnost uvedla „rostoucí adopci AI-integrace“ služeb napříč Azure, Microsoft 365 a dalšími futurumgroup.com. Akcie Microsoftu klesly 1. srpna přibližně o 1,8 % v rámci širšího poklesu trhu, ale analytici zůstávají optimističtí vzhledem k tempu Azure a „loajální“ zákaznické základně, která má hlad po AI schopnostech home.saxo.

Alphabet/Google (GOOGL) – Silné výsledky, ještě větší výdaje: Mateřská společnost Googlu přinesla silné druhé čtvrtletí, kdy jak příjmy, tak zisky překonaly odhady, poháněné zisky z AI v Search a Cloud. Příjmy z reklam ve vyhledávání vzrostly o 12 % a příjmy z cloudu vyskočily o 32 %, když se připojily velké podniky home.saxo home.saxo. Nicméně investoři se zalekli prudkého nárůstu výdajů na AI – Alphabet zvýšil svůj plán kapitálových výdajů na rok 2025 o 10 miliard dolarů (na ~85 miliard USD) na výstavbu datových center a vlastních AI čipů home.saxo. Tento „prudký nárůst kapitálových výdajů“ zmírnil růst akcií po výsledcích home.saxo, což akcionářům připomnělo, že monetizace AI ve velkém nebude levná. Akcie Alphabetu skončily 1. srpna asi o 1,9 % níže, protože trh zvažoval dlouhodobou návratnost těchto investic oproti krátkodobým ziskům.

Amazon (AMZN) – Silné čtvrtletí, skeptický trh: E-commerce gigant Amazon rovněž překonal odhady za 2. čtvrtletí – tržby vzrostly o 13 % a zisky výrazně překonaly očekávání businessinsider.com. Ale nejasný výhled a otázky ohledně AI strategie poslaly akcie dolů o ~7 % po zveřejnění výsledků businessinsider.com. CEO Andy Jassy nabídl pouze „vágní odpovědi na [Amazonovu] konkurenční výhodu v AI,“ což příliš neuklidnilo investory businessinsider.com. Zatímco Amazon Web Services vzrostly solidně o 17 % díky novým AI produktům (jako jsou vlastní AI agenti a nové modely Anthropic na platformě Bedrock) businessinsider.com, analytici tlačili na Jassyho, zda AWS neztrácí v AI závodě na konkurenci. Jeho optimistická, ale zdlouhavá odpověď postrádala konkrétní informace a „nevyjádřil svůj osobní názor na výhodu [AWS]“ businessinsider.com businessinsider.com. Výsledek: Amazonovy vysoké investice do AI (od Alexa+ chatbotů po cloudové čipy) začínají investory znepokojovat bez jasnějšího časového rámce návratnosti. Prudký pokles akcií odráží tyto obavy, i když Amazon trvá na tom, že adopce AI dlouhodobě posílí jeho podnikání.

Meta Platforms (META) – Hype kolem AI se střetává s realitou: Mateřská společnost Facebooku, Meta, opět překonala očekávání a znovu a její akcie po zveřejnění výsledků vzrostly přibližně o 10 %, čímž prodloužila svou několikaměsíční sérii úspěchů theguardian.com theguardian.com. Tržby vzrostly o 12 % a zisky překonaly odhady, částečně díky vylepšením cílení reklam poháněným umělou inteligencí theguardian.com. Generální ředitel Mark Zuckerberg zaujal odvážný tón ohledně AI ambicí společnosti Meta – v interním memorandu zaměstnancům prohlásil, že „vývoj superinteligence je nyní na dohled“, protože AI systémy společnosti Meta začínají „zlepšovat samy sebe“ theguardian.com. Zdůraznil cíl společnosti Meta přinést „osobní superinteligenci každému“, na rozdíl od ostatních, kteří AI využívají pouze k automatizaci práce theguardian.com. Investoři zatím přijímají odvážné investice společnosti Meta do AI (miliardy do datových center, talentů a výzkumu a vývoje), pokud se to bude i nadále promítat do růstu tržeb. „Investice poháněné AI…stále přinášejí ovoce a posilují tržby,“ poznamenává jeden analytik, ale „přemrštěné“ výdaje společnosti Meta na AI budou stále pod drobnohledem, pokud peněžní toky neudrží tempo theguardian.com. Prozatím Wall Street odměňuje velkolepou AI vizi společnosti Meta – prudký nárůst akcií o desítky procent znamenal, že za týden vzrostly o ~3,3 %, i přes určité vybírání zisků 1. srpna.

Apple (AAPL) – Pozdě do AI, ale „musí“ dohnat konkurenci: Výsledky Applu za fiskální 3. čtvrtletí byly relativně vyrovnané a akcie klesly přibližně o 2,5 % dne 1. srpna, ale generální ředitel Tim Cook jasně dává najevo, že AI je pro Apple dalším imperativem. Na vzácné celofiremní schůzce po zveřejnění výsledků Cook motivoval zaměstnance kolem firemních AI snah a označil AI za „klíčový“ technologický posun na úrovni internetu a chytrého telefonu benzinga.com. „Apple to musí udělat. Apple to udělá. To je naše příležitost,“ prohlásil Cook a zdůraznil, že Apple stále může inovacemi dostat firmu do čela AI navzdory pomalému startu benzinga.com. Prozradil, že Apple loni najal 12 000 lidí – významné množství v oblasti výzkumu a vývoje – a vyzval týmy, aby integrovaly AI do produktů závratnou rychlostí, aby se vyhnuly zaostávání za konkurencí benzinga.com. Dosavadní AI kroky Applu zahrnují přepracování architektury Siri (pro „významný upgrade“ příští rok) a deklarovanou otevřenost akvizicím souvisejícím s AI benzinga.com. Podle zpráv si firma také stanovila interní termín (~18 měsíců) pro představení přesvědčivé AI strategie benzinga.com. Závěr pro investory: Apple přiznává, že v oblasti generativní AI zaostal, ale nyní se snaží využít svůj obrovský ekosystém – od iPhonů po AirPods – aby udržel AI revoluci „naší příležitostí“, jak to vyjádřil Cook. Technologicky zdatní investoři budou sledovat, jak rychle dokáže Apple proměnit tato slova v produkty vylepšené AI (a nové zdroje příjmů) v nadcházejícím roce.

Vládní zakázky a regulatorní novinky

Palantirův armádní kontrakt za 10 miliard dolarů: Ve velkém vládním vítězství získala společnost Palantir Technologies rámcovou smlouvu s americkou armádou, která sjednocuje desítky stávajících kontraktů do jediné dohody v hodnotě až 10 miliard dolarů na 10 let reuters.com. Armáda si klade za cíl urychlit nákup Palantirových analytických a AI softwarů, přičemž využije množstevní slevy. Důležité je, že tato dohoda nezaručuje 10 miliard dolarů nových příjmů – stanovuje strop výdajů a zjednodušuje nákup, ale armáda není povinna utratit celou částku reuters.com. Přesto to podtrhuje prohlubující se roli Palantiru jako klíčového dodavatele vojenských AI řešení. Pozoruhodné je, že akcie Palantiru zpočátku v pátek (1. srpna) klesly navzdory zprávě o obřím kontraktu alphaspread.com. Analytici poznamenali, že výprodej souvisel spíše s širšími tržními otřesy a tím, že armádní dohoda většinou přebaluje stávající kontrakty místo toho, aby přinášela zcela nové prodeje alphaspread.com alphaspread.com. Akcie Palantiru během dne klesly zhruba o 2 % a uzavřely v podstatě beze změny (-0,1 %), když obchodníci zprávu zpracovávali v kontextu celotržního poklesu 1. srpna. Společnost zveřejní výsledky 4. srpna a očekávání jsou vysoká – konsenzus předpokládá růst tržeb o 38 % (na přibližně 939 milionů dolarů) a nárůst EPS na 0,14 dolaru alphaspread.com. Investoři budou chtít slyšet, jak velký podíl by tento armádní kontrakt mohl přinést do dlouhodobých vládních příjmů Palantiru a zda vedení očekává podobné megakontrakty i v budoucnu. Tržní kapitalizace Palantiru v uplynulém roce explodovala (nyní kolem 372 miliard dolarů, což z něj dělá jednu z 20 nejhodnotnějších firem) alphaspread.com, takže výhled na udržení tohoto růstu – vyvážení lukrativní vládní práce se zlepšující se komerční adopcí – bude klíčový.

Zvrat v americko-čínském exportu čipů: V překvapivém obratu Washington zmírnil některá omezení exportu AI čipů do Číny, čímž poskytl americkým výrobcům čipů úlevu. Koncem července se objevily zprávy, že Bílý dům (nyní pod vedením prezidenta Trumpa v roce 2025) se rozhodl „pustit Nvidia H20 AI čipy“ čínským zákazníkům, navzdory předchozím omezením reuters.com reuters.com. Nvidia vyvinula H20 – mírně omezenou verzi svých špičkových GPU – aby splnila americká pravidla a usilovala o licence k obnovení prodeje v Číně. Úředníci naznačili, že tyto licence budou uděleny, přičemž Trumpův tým vypočítal, že prodej do Číny je lepší než nechat Čínu vyvinout konkurenční čipy reuters.com. Logika, jak uvedl jeden poradce, je, že pokud čínské firmy nemohou kupovat americké čipy, budou spěchat s vývojem vlastních – což by mohlo ohrozit americký náskok reuters.com. Tento posun v politice je přínosem pro Nvidii (a potenciálně i AMD), která čelila vícemiliardovým ztrátám na tržbách kvůli exportním zákazům. Zejména AMD má šanci znovu získat přístup na čínský trh pro své připravované AI akcelerátory MI300. V červenci americká vláda uvedla, že „přezkoumá a pravděpodobně obnoví“ exportní licenci AMD pro její čipy MI300 (MI308) finviz.com. Podle analytiků Susquehanna by v případě schválení mohlo dojít k obrácení zhruba poloviny dříve očekávané ztráty tržeb ve výši 1,5 miliardy dolarů kvůli omezením v Číně, což by přidalo asi 800 milionů dolarů v tržbách ve druhé polovině roku 2025 pro AMD finviz.com. Ve skutečnosti by velká část zásob špičkových čipů AMD, kterým hrozilo odepsání, mohla být nyní místo toho prodána finviz.com. Tento optimismus vedl Susquehannu k vydání býčího zvýšení cílové ceny pro AMD (ze 135 na 210 dolarů) před výsledky hospodaření finviz.com. Akcie AMD na konci července po zprávě o exportu vyskočily, i když 1. srpna opět klesly. Pro investory tato exportní úleva podtrhuje, jak geopolitika může ovlivnit štěstí v závodě o AI čipy – ještě před pár týdny byla přísnější omezení hlavní brzdou sektoru a nyní úleva vyvolává revize prodejních výhledů směrem vzhůru finviz.com finviz.com. To znamená, že tento problém ještě není zcela uzavřen: Ministerstvo obchodu bude stále přezkoumávat licence a jakékoli zvrácení rozhodnutí (nebo změna postoje budoucí administrativy) by mohlo omezit dlouhodobé příležitosti v Číně. Prozatím Wall Street slaví dočasné vítězství pro obě strany: americké firmy mohou vykázat vyšší příjmy z AI čipů a američtí úředníci doufají, že zpomalí snahu Číny o soběstačnost v oblasti polovodičů.

Cla a makroekonomické protivětry: Akcie AI se neobchodovaly ve vakuu – širší ekonomické zprávy na chvíli ukradly pozornost. 1. srpna trh prudce oslabil kvůli obavám z cel a slabým údajům o zaměstnanosti swingtradebot.com. Strašák „Trumpových cel“ se znovu objevil, když administrativa navrhla nová dovozní cla, což zneklidnilo investory, kteří už byli nervózní z inflace a růstu. Tento makroekonomický protivítr zasáhl technologické a AI tituly obzvlášť silně, vzhledem k jejich velkým růstům v roce 2025. Index S&P 500 zakončil ten týden se ztrátou a mnoho gigantů spojených s AI zaznamenalo v pátek jednodenní poklesy o 2–4 %. Například Microsoft a Alphabet klesly téměř o 2 %, Apple asi o 2,5 % a Nvidia (NVDA) se propadla přibližně o 3 %. Nvidia, která zažívala raketový růst (její ocenění nedávno překročilo 4 biliony dolarů), si dala pauzu, když obchodníci vybírali zisky v souvislosti se zprávami o clech a určitou rotací po výsledcích mimo technologie swingtradebot.com. Obnovené obchodní napětí připomíná, že AI boom tyto společnosti nečiní imunními vůči tradičním ekonomickým rizikům. Jakékoli trvalé vyostření obchodní války nebo související problémy v dodavatelském řetězci by mohly ve střednědobém horizontu ovlivnit dostupnost čipů, náklady a zahraniční poptávku. Zatím tyto obavy z cel nezastavily růst AI akcií v roce 2025, ale vnesly do jinak bouřlivého trhu prvek opatrnosti. Technologicky zdatní investoři budou pečlivě sledovat vztahy mezi Washingtonem a Pekingem – politika v oblasti cel a technologického exportu nyní přímo ovlivňuje vývoj tržeb lídrů AI jako Nvidia, AMD a dokonce i podnikových softwarových firem, které počítají s čínským byznysem.

Doporučení analytiků a reakce akciového trhu

Růstové přehodnocení pro AMD: Jak již bylo zmíněno, Susquehanna dala AMD hlas důvěry, když dramaticky zvýšila svůj cílový kurz na 210 dolarů (z 135 dolarů) a zopakovala pozitivní hodnocení finviz.com. Analytici vidí několik pozitivních faktorů: poptávka po PC byla o něco lepší, než se čekalo (Intel uvedl, že prodeje PC ve 2. čtvrtletí podpořily pohyby zásob kvůli clům) finviz.com a serverové čipy EPYC od AMD dále získávají podíl na trhu v datových centrech finviz.com. Skutečným zlomem je však AI: Susquehanna zdůraznila zjevnou ochotu americké vlády povolit vstup AI akcelerátorů řady MI300 od AMD do Číny finviz.com. Odhadují, že to výrazně zmírní dopad exportních omezení a promění obávaný výpadek tržeb v katalyzátor pro druhou polovinu roku 2025. Ve skutečnosti by AMD mohlo získat zpět přibližně 800 milionů dolarů v tržbách, které byly v ohrožení, pokud bude jeho licence pro Čínu obnovena finviz.com. Firma navíc poznamenala, že „800 milionů dolarů v zásobách MI300“, které si AMD připravilo (a hrozilo jejich odepsání), by nyní mohlo být prodáno téměř za plnou cenu finviz.com – v podstatě nalezené peníze. Tento optimistický scénář přichází těsně před zveřejněním výsledků AMD 5. srpna. Stojí za zmínku, že ne všichni analytici jsou tak nadšení; například Morgan Stanley zvýšil svůj cílový kurz jen mírně a zachoval opatrnější postoj Equal-Weight finviz.com, což naznačuje, že velký růst akcií AMD v roce 2025 (+120 % od začátku roku) už v sobě zahrnuje velkou část optimismu ohledně AI. Skutečně, akcie AMD klesly 1. srpna o 2,6 % na zhruba 102 dolarů finviz.com, zachyceny v širším výprodeji technologických akcií a možná i v realizaci zisků před výsledky. Přesto se střednědobý sentiment analytiků na AMD díky příběhu o AI jasně posunul do pozitivna – což je výrazná změna oproti loňsku, kdy diskusi dominovala slabost trhu s PC.

Nvidia – Rally si dává pauzu: Akcie Nvidie byly v roce 2025 hlavním symbolem AI mánie, když v jednu chvíli více než ztrojnásobily svou hodnotu díky neukojitelné poptávce po jejích GPU. Na začátku srpna však někteří analytici a investoři naznačili, že snadné zisky už mohou být za námi – alespoň prozatím. Po dosažení nových maxim na konci července akcie Nvidie ustoupily v prvních dnech srpna o několik procent kvůli výše zmíněným obavám z trhu a cel. Zpráva Barron’s z 1. srpna poznamenala, že navzdory skvělým výsledkům velkých technologických firem Nvidia „šlape na brzdu“, protože obchodníci realizují zisky x.com. Je zde také pocit, že ocenění Nvidie (stále kolem 30× budoucích tržeb) už v sobě zahrnuje roky hyper-růstu. Jakýkoli zádrhel – ať už omezení dodávek, nová konkurence nebo změny politiky – by mohl vyvolat prudší korekci. Prozatím zůstává Wall Street ohledně fundamentů Nvidie výrazně optimistická: poptávka po jejích AI čipech značně převyšuje nabídku a dokonce i konkurenti spoléhají na její softwarový ekosystém CUDA. Jefferies nedávno odhadl, že Nvidia letos dodá přes 600 000 svých špičkových GPU H100, včetně mnoha do Číny ve variantě H20 reuters.com reuters.com. Přesto po tak prudkém růstu očekávejte větší volatilitu. Krátkodobě orientovaní investoři přesouvají prostředky do jiných AI titulů (nebo dokonce do ne-technologických sektorů), kdykoli se objeví makroekonomická rizika. Dlouhodobí příznivci tvrdí, že jakýkoli pokles NVDA je příležitostí k nákupu, vzhledem k téměř monopolnímu postavení firmy v oblasti špičkových AI čipů. Chování akcie na začátku srpna – pokles spolu s trhem navzdory absenci špatných zpráv přímo od Nvidie – ukazuje, že ani vítězové AI nejsou imunní vůči gravitaci. Zkušení investoři budou sledovat nadcházející oborové akce (například vlastní konferenci Nvidie později tento měsíc) kvůli případným náznakům změn poptávky nebo nových produktových oznámení, která by mohla akcii znovu nastartovat.

Další významné pohyby: Mezi menšími čistě AI společnostmi byl C3.ai (AI) v tomto období relativně bez větších zpráv, ale jeho akcie zůstávají oblíbené mezi drobnými obchodníky. Akcie C3.ai se na začátku srpna pohybovaly kolem horní hranice 30 dolarů, pod svými maximy z roku 2025, zatímco obchodníci čekají na další výsledky hospodaření (očekávané začátkem září). Poslední zpráva společnosti ukázala zlepšující se růst tržeb (meziročně o 26 %) a nižší ztrátu, ale přetrvává skepse ohledně cesty k ziskovosti investing.com. Žádné významné zvýšení ani snížení hodnocení analytiků C3.ai v období 1.–2. srpna nenastalo, takže pohyby akcií pravděpodobně souvisely s širším technologickým sektorem. Palantir (PLTR), kromě armádní zakázky, patří mezi nejvýkonnější tituly – od začátku roku vzrostl o více než 100 % – a mnozí se ptají, zda si udrží tempo. Mírný pokles 1. srpna (během dne asi o 2 %) byl přičítán realizaci zisků a celkovému poklesu trhu, nikoli negativní firemní události alphaspread.com. Ve skutečnosti se Palantir obchoduje poblíž historických maxim, protože investoři sázejí na jeho klíčovou roli ve vládních AI projektech i rostoucím komerčním využití. Analytici zůstávají rozděleni: někteří vidí další prostor pro růst (poukazují na první GAAP zisk v historii Palantiru a silný růstový výhled), zatímco jiní varují, že ocenění – více než 20× očekávané tržby – už odráží ten nejlepší možný scénář. Očekávejte volatilitu kolem výsledků Palantiru 4. srpna; jakýkoli náznak zpomalení růstu nebo opatrnějšího výhledu by mohl po 478% růstu akcií za poslední rok alphaspread.com vyvolat korekci. Naopak, konkrétní důkazy, že nové smlouvy Palantiru (jako armádní zakázka nebo komerční partnerství) výrazně zvýší budoucí tržby, by mohly býky dále povzbudit.

Nakonec stojí za zmínku reakce akcií Applu a Met v tomto kontextu. Téměř 3% pokles Applu 1. srpna naznačuje, že investory čtvrtletí příliš neoslnilo a chtějí vidět skutečný AI pokrok, nejen o něm slyšet. Obří roční výdaje společnosti na výzkum a vývoj přes 90 miliard dolarů jsou pod drobnohledem – kolik z toho skutečně pohání AI funkce, které mají pro uživatele význam? Mezitím 10% růst Met po výsledcích – který se do konce týdne ustálil na zhruba +7 % – ukazuje ochotu trhu odměnit velké technologické firmy za mluvení i konání v oblasti AI. Meta přinesla silné výsledky a hlasitá prohlášení o své AI budoucnosti, což bylo náležitě oceněno. Ale i u Mety někteří analytici varují, že při ceně akcie 750 dolarů (po rozdělení) a 3,3% poklesu 1. srpna je už v ceně započítáno hodně dobrých zpráv. Stručně řečeno, AI akcie zůstávají tažené momentem a nálada se může rychle měnit podle zpráv nebo komentářů analytiků. Drobným investorům se doporučuje zůstat informovaní a být připraveni na náhlé pohyby – jak euforii, tak korekce – jak se tento dynamický sektor vyvíjí.

Názory vedení: AI je podle technologických lídrů „revoluční“

Lídři v odvětví tento týden zdůraznili, jak zásadní je AI pro jejich strategie – často barvitým jazykem:

• „Apple to musí udělat. Apple to udělá.“ – Tim Cook, generální ředitel Applu, nešetřil slovy při srovnání důležitosti AI s příchodem internetu a iPhonu. Na interním setkání Cook zdůraznil, že si Apple nemůže dovolit zmeškat vlnu AI, a v podstatě řekl zaměstnancům, že AI je osudem Applu: „Tohle je tak trochu naše příležitost.“ benzinga.com Navzdory pozdnímu startu Applu v oblastech jako generativní AI je z Cookova burcujícího projevu jasné, že firma jde naplno do toho, aby dohnala konkurenci, ať už interním vývojem, nebo akvizicemi. Také prozradil, že Apple přidal tisíce inženýrů do AI-pozic a vyzval zaměstnance, aby AI začlenili do každé produktové řady „rychle“, jinak hrozí, že firma zůstane pozadu benzinga.com. Pro investory je Cookův postoj zelenou, že Apple využije své obrovské zdroje (a roční rozpočet na výzkum a vývoj 55 miliard dolarů), aby dohnal AI – což může být býčí signál pro dlouhodobý růst, pokud se Applu podaří uspět.
• „Vývoj superinteligence je nyní na dohled.“ – Mark Zuckerberg, generální ředitel společnosti Meta, nastavil vizionářský (a možná troufalý) tón v memorandu, které načrtává AI plán společnosti Meta theguardian.com. Zuckerberg tvrdí, že Meta zaznamenala „náznaky“ toho, že se AI systémy samy zlepšují, a prezentuje poslání společnosti Meta jako přinést „osobní superinteligenci pro každého“ theguardian.com. Svůj přístup postavil do kontrastu s konkurencí, když naznačil, že ostatní se zaměřují na využití AI k automatizaci práce, zatímco Meta chce, aby AI posilovala jednotlivce. Od člověka, který dohlíží na miliardové výdaje na AI, tato citace podtrhuje ochotu společnosti Meta „rozhazovat miliardy“ na dlouhodobé sázky v oblasti AI theguardian.com. Důležité je, že Zuckerberg svůj optimismus zmírnil uznáním „nových bezpečnostních obav“, jak se AI blíží lidské úrovni inteligence theguardian.com – a poznamenal, že Meta musí být důsledná v řízení rizik a opatrná v tom, co zveřejňuje jako open-source. Trh zatím odměnil velkolepou vizi společnosti Meta (jak je vidět na růstu akcií), ale klíčové bude skutečné naplnění. Taková prohlášení signalizují, že Meta usiluje o vedení v oblasti AI nejen v reklamních algoritmech, ale i ve fundamentálním výzkumu AI – postoj, který ji může udržet na špici, nebo se ukázat jako příliš ambiciózní.
• „AI…zlepší všechny naše stávající systémy a umožní novou generaci produktů a zážitků.“ – Sundar Pichai, generální ředitel Alphabet/Google, rovněž zdůraznil AI jako klíčovou v hovorech o výsledcích Google (byť méně citovatelným způsobem). Ve výsledkovém hovoru za 2. čtvrtletí Pichai poznamenal, že AI pozitivně ovlivňuje každou část podnikání Google – od zvýšení počtu dotazů ve Vyhledávání až po uzavírání cloudových smluv – a že Google vkládá AI „do všeho, co děláme“ abc.xyz. Upozornil na úspěchy, jako je AI v Gmailu (pomáhá psát e-maily) a škálování modelů Google PaLM a Gemini. Výzvou pro Google je vyvážit nadšení pro AI s ujištěním ohledně nákladů a etiky. Pichai uznal obavy investorů tím, že slíbil „efektivní dohled“ nad investicemi do AI a závazek „uvádět AI produkty odvážně a zodpovědně.“ I když to není jediná zvučná věta, Pichaiův komentář posílil, že Google vnímá AI jako příležitost i odpovědnost – postoj, který má pravděpodobně posílit důvěru investorů, že vysoké výdaje na AI (jako těch 85 miliard dolarů do kapitálových výdajů) se vyplatí v udržitelných výhodách.
• „Většina [zákazníků AWS]… chce AI schopnosti Amazonu.“ – Andy Jassy, generální ředitel Amazonu, se pokusil obhájit přístup společnosti k AI během hovoru k výsledkům. Zdůraznil, že AWS výrazně investuje do AI infrastruktury (jako jsou vlastní čipy Trainium a Inferentia a nová konverzační AI Alexa+), aby si udržela konkurenceschopnost. Jedním z pozoruhodných bodů, které Jassy zmínil, bylo, že klíčovou výzvou při rozšiřování AI cloudu je spotřeba energie („elektřina“) a dodávky čipů – omezení, jejichž vyřešení může trvat „několik čtvrtletí“, zatímco Amazon navyšuje kapacitu businessinsider.com. To byl zajímavý postřeh: i když Amazon spěchá s nabídkou více AI služeb, čelí praktickým limitům v oblasti napájení datových center a získávání dostatečného množství špičkových čipů (z nichž mnoho je od Nvidie). Jassyho nejcitovanější věta mohla být nenápadná: „postrádají nástroje k jejich vytvoření,“ řekl s odkazem na zákazníky, kteří chtějí vyvíjet AI agenty, ale potřebují jednodušší frameworky businessinsider.com. Byla to reklama na nový toolkit AgentCore od Amazonu, ale také upřímné přiznání, že masové rozšíření AI bude vyžadovat zjednodušení technologie pro podniky. Investoři mohou vyčíst, že Amazon vidí svou AI odlišnost nejen v samotných modelech, ale v tom, že AI zpřístupní a zlevní (naznačil, že cena by mohla být oblast, kde Amazon v AI cloudu vynikne oproti konkurenci) businessinsider.com.
• „Apple je ‚velmi otevřený‘ akvizicím v oblasti AI.“ – Další postřeh od Tima Cooka (v rozhovoru pro Bloomberg) byla jeho poznámka, že Apple je otevřený nákupu AI společností, aby dohnal konkurenci benzinga.com. To je pozoruhodné, protože Apple historicky preferuje interní vývoj a menší akvizice. Cookovo naznačení otevřenosti větším AI akvizicím naznačuje, že si Apple uvědomuje, že čas je zásadní. Trh by nepřekvapilo, kdyby Apple utratil část svých 165 miliard dolarů v hotovosti za AI startup (nebo větší nákup), aby získal talenty a technologie – například v oblasti generativní AI nebo firmu specializující se na AI přímo v zařízení. Takové kroky by mohly být katalyzátorem pro akcie Applu, pokud investoři uvěří, že to urychlí AI plán společnosti.

Klíčové poznatky pro investory

První dny srpna 2025 ukázaly závratné tempo, jakým umělá inteligence mění osudy technologických firem – a jak akciový trh reaguje na každý nový údaj. Během pouhých 48 hodin jsme viděli rekordní výsledky (a některá zklamání), vojenskou AI zakázku za 10 miliard dolarů, obrat v exportní politice a technologické CEO, kteří činí odvážná prohlášení o AI. AI už není okrajovým tématem několika startupů; je nyní ústředním příběhem největších světových firem, od výrobců čipů přes poskytovatele cloudu až po giganty spotřební elektroniky.

Pro technicky zdatné drobné investory vyniká několik témat:

• Vítězové a poražení v AI se mohou rychle měnit: Skvělá výsledková zpráva se silným růstem v oblasti AI (například Microsoft nebo Meta) může akcie vystřelit vzhůru, zatímco vnímané chyby v AI nebo nejasné strategie (jako u Amazonu, nebo dřívější mlčení Applu ohledně AI) mohou rychle zhoršit náladu businessinsider.com benzinga.com. Sledujte nejen co firmy vykazují ve finančních výsledcích, ale také jak prezentují svůj AI příběh Wall Streetu.
• Ocenění odrážejí velká očekávání: Mnoho akcií spojených s AI se obchoduje za prémiové ceny s předpokladem vysokého růstu na několik let. Jakýkoli náznak zpomalení růstu nebo příliš rychlého růstu nákladů (kapitálové výdaje Googlu, výdaje Metay atd.) může vést k prudkým korekcím těchto akcií home.saxo theguardian.com. Diverzifikace a řízení rizik jsou klíčové; i skvělé firmy zažijí v této nové AI vlně volatilní vývoj akcií.
• Vláda a politika jsou nyní zásadními riziky (i příležitostmi): Od vývozních licencí přes cla až po vládní zakázky – to, co se děje ve Washingtonu (a Pekingu), může s akciemi AI pohnout stejně jako produktová oznámení. Podpora politiky může odemknout příjmy (např. prodej čipů do Číny) finviz.com, zatímco politické spory mohou zasáhnout celý sektor (obavy z cel) swingtradebot.com. Pro investory do AI je informovanost o geopolitickém pozadí důležitější než kdy dříve.
• Dlouhodobá vize vs. krátkodobá exekuce: Slyšeli jsme velkolepé vize superinteligentní AI od Zucka a burcující projevy od Cooka theguardian.com benzinga.com. To ukazuje přesvědčení, ale rozhodující bude exekuce – zda se tyto vize promění v hodnotu pro akcionáře. Sledujte hmatatelný pokrok: uvádění produktů na trh, adopci uživateli, získané zakázky a návratnost investic do AI. Společnosti, které promění AI hype v reálný peněžní tok (např. vyprodané čipy Nvidie, Microsoft prodávající Copilot AI služby), budou pravděpodobně dlouhodobými vítězi.

Shrnuto, akciová scéna v oblasti AI z 1.–2. srpna 2025 potvrzuje, že jsme v neobyčejném tržním cyklu. Jsme uprostřed transformace poháněné AI, kde každodenní zprávy mohou změnit, které firmy jsou na špici. Události tohoto týdne – obrovské zisky, velké obchody, změny v politice – by měly investorům přinést jak vzrušení, tak opatrnost. Příležitosti v AI jsou dechberoucí, ale terén se může přes noc změnit. Připoutejte se a zůstaňte zvědaví, protože jak ukázal tento týden, jedinou jistotou je, že ve světě AI akcií přijde ještě spousta novinek.

Zdroje:

• Reuters – Smlouva americké armády s Palantirem reuters.com; Politika exportu čipů Nvidia reuters.com reuters.com
• Alphaspread/Reuters – Detaily dohody Palantiru a reakce akcií alphaspread.com alphaspread.com
• Investors Business Daily – Akcie Palantiru klesají po zprávě o armádní smlouvě alphaspread.com
• Finviz/Yahoo Finance – Susquehanna o AMD, potenciál růstu díky exportní licenci do Číny finviz.com finviz.com
• Business Insider – Shrnutí výsledků Amazonu a komentáře k AI businessinsider.com businessinsider.com
• Saxo Markets – Výsledky Alphabetu za 2. čtvrtletí a analýza investic do AI home.saxo home.saxo
• The Futurum Group – Růst Microsoft Azure a vedoucí postavení v AI infrastruktuře futurumgroup.com futurumgroup.com
• The Guardian – Zuckerbergovo memorandum o „superinteligenci“ a skok v ziscích Metay theguardian.com theguardian.com
• Bloomberg/Benzinga – Citace Tima Cooka ke strategii Applu v oblasti AI benzinga.com benzinga.com
• Benzinga – Apple po výsledcích svolává celofiremní schůzku a zaměřuje se na AI benzinga.com benzinga.com
• Alphaspread/Motley Fool – Vývoj akcií Palantiru a kontext ocenění alphaspread.com
• SwingTradeBot/Yahoo – Výprodej na trzích kvůli clům a údajům o zaměstnanosti (1. srpna 2025) swingtradebot.com