···

AI akciová horečka: Teslina dohoda na čipy za 16,5 miliardy dolarů a sázka OpenAI na 40 miliard dolarů hýbou trhem

29 července, 2025
by
AI Stock Frenzy: Tesla’s $16.5B Chip Pact, OpenAI’s $40B Bet Spark Market Moves

Pohyby na akciovém trhu a hlavní body výsledkové sezóny

Akcie spojené s AI vedly výrazné pohyby na trhu na začátku týdne. Hlavní indexy se pohybovaly poblíž rekordních maxim díky optimismu v oblasti obchodu a technologií – Nasdaq a S&P 500 dosáhly nových maxim investopedia.com – a investoři se hrnuli do AI titulů. Akcie ServiceNow (NOW) vyskočily v pondělí v polovině seance téměř o 2 % po optimistické zprávě analytika z Cantor Fitzgerald, který vyzdvihl silné Q2 výsledky a AI nabídky společnosti nasdaq.com nasdaq.com. Analytik Thomas Blakey zopakoval doporučení „overweight“ (koupit) a stanovil vysoký cenový cíl 1 200 USD (asi o 22 % nad současnou úrovní) po překonání očekávání ve výsledcích ServiceNow nasdaq.com. Zdůraznil prudké přijímání nových agentic AI produktů společnosti (například platformy Control Tower) a tvrdil, že zvýšený výhled managementu na příští čtvrtletí může být vzhledem k aktuální dynamice dokonce konzervativní nasdaq.com.

Další akcie silně zaměřené na AI také zaznamenaly vysoké objemy obchodování a zisky. Například Super Micro Computer (SMCI) – který dodává serverový hardware zaměřený na AI – v pondělí vzrostl přibližně o 4,16 $ na 58,63 $, zatímco lídr v oblasti podnikových softwarů ServiceNow posílil zhruba o 13,8 $ na 982,6 $ při uzavření marketbeat.com. Výrobce čipů Qualcomm, cloudový gigant Salesforce a síťová společnost Arista Networks patřily rovněž mezi přední AI akcie dne, což odráží trvalý zájem investorů v tomto sektoru marketbeat.com. Mezitím výsledky velkých technologických firem podtrhly AI boom. Alphabet (Google) oznámil meziroční nárůst tržeb o 14 % na 96,4 miliardy dolarů (čistý zisk +19 %) za 2. čtvrtletí, tažený výjimečným růstem v oblasti AI a cloudových služeb swingtradebot.com. Generální ředitel Sundar Pichai uvedl, že AI je nyní integrována „napříč vyhledáváním, cloudem a YouTube“ ve velkém měřítku swingtradebot.com. Dokonce i IBM, dlouho považovaný za tradiční značku, se „tiše transformoval“ v lídra podnikové AI swingtradebot.com – jak Alphabet, tak IBM se obchodují s diskontem v ocenění navzdory svým AI schopnostem swingtradebot.com, což naznačuje, že některé AI tituly mohou být stále rozumně oceněny.

Hlavní dohody a partnerství v oblasti AI

Hlavní událostí týdne je, že Tesla oznámila průlomovou dohodu se společností Samsung Electronics na výrobu nové generace AI čipů pro Teslu. Společnost Elona Muska podepsala kontrakt v hodnotě 16,5 miliardy dolarů, podle kterého bude Samsung vyrábět připravované „AI6“ samořídící polovodiče Tesly v novém závodě Samsungu v Tayloru v Texasu reuters.com. Musk na svém účtu na X (Twitteru) potvrdil, že texaská továrna Samsungu bude vyrábět čip AI6 a označil to za klíčovou spolupráci pro urychlení plánů Tesly v oblasti plně autonomního řízení a robotiky reuters.com. „Samsung souhlasil, že Tesle umožní pomáhat při maximalizaci efektivity výroby. To je zásadní bod, protože osobně budu dohlížet na výrobní linku, abych urychlil tempo pokroku. A továrna je navíc pohodlně blízko mého domu,“ poznamenal Musk a zdůraznil svůj osobní dohled reuters.com. Šéf Tesly také naznačil, že částka 16,5 miliardy dolarů je „jen naprosté minimum“ a skutečný objem výroby může být několikanásobně vyšší v průběhu trvání dohody reuters.com.

Investoři uvítali toto spojení: akcie Samsungu vyskočily o 6,8 % v Soulu a Tesla posílila o ~4,2 % v pondělí po zveřejnění zprávy reuters.com. Analytici z oboru poukázali na význam pro Samsungovu foundry divizi, která dosud měla potíže přilákat velké klienty pro novou továrnu v Texasu. „Doposud [továrna] prakticky neměla žádné zákazníky, takže tato zakázka je velmi významná,“ řekl Ryu Young-ho, hlavní analytik NH Investment & Securities, a zdůraznil důležitost dohody pro Samsung reuters.com. Pro Teslu jsou vlastní AI čipy (používané pro palubní FSD počítače a začínající projekt robota Optimus) klíčové pro její ambice v autonomii. Nicméně, skutečná výroba je stále roky vzdálená – Musk naznačil, že současná generace AI5 čipů se nezačne vyrábět dříve než koncem roku 2026, což znamená, že AI6 by se mohla objevit až kolem 2027 nebo 2028 (a Tesla má historii zpoždění termínů) reuters.com. V krátkodobém horizontu obří objednávka čipů okamžitě nezvýší prodeje elektromobilů Tesly ani rozjezd robotaxi služeb reuters.com reuters.com, ale upevňuje strategické partnerství a poskytuje záchranné lano Samsungově divizi zakázkové výroby čipů. Musk také odhalil, že Tesla bude pokračovat ve strategii více dodavatelů: Samsung vyrábí současný čip „AI4“ a nyní i AI6, zatímco lídr foundry trhu TSMC má vyrábět mezistupeň AI5 generace investopedia.com. Tato diverzifikace může Tesle pomoci zajistit kapacity v době, kdy celosvětová poptávka po AI polovodičích prudce roste.

Další významný vývoj přišel od Alibaby, která představila nové chytré brýle poháněné umělou inteligencí ve snaze konkurovat společnosti Meta Platforms v začínajícím segmentu AR/AI nositelné elektroniky. Čínský technologický gigant oznámil, že jeho AI brýle „Quark“ podporují funkce jako hands-free hovory, streamování hudby, překlad jazyka v reálném čase a přepisování schůzek naživo, uvedla Alibaba investopedia.com. Uvedení produktu na trh – které přichází před očekávaným letním uvedením brýlí Ray-Ban s AI od společnosti Meta – ukazuje, jak globální technologické firmy závodí ve spojování AI asistentů se spotřební elektronikou. Akcie Alibaby obchodované v USA vzrostly v předobchodní fázi v pondělí o ~1,5 % na základě této zprávy investopedia.com investopedia.com, protože investoři sázejí na to, že nový AI hardware otevře nové možnosti růstu.

M&A aktivita v AI sektoru

Aktivita v oblasti fúzí a akvizic zůstává v AI sféře vysoká, protože zavedené technologické společnosti skupují AI startupy, aby posílily své schopnosti. NICE Ltd., veřejně obchodovaná softwarová společnost zaměřená na zákaznickou zkušenost, oznámila dohodu v hodnotě 955 milionů dolarů o akvizici společnosti Cognigy GmbH, německého startupu specializujícího se na konverzační AI pro kontaktní centra siliconangle.com. Akvizice v hotovosti a akciích začlení AI platformu Cognigy (Cognigy.AI) – která umožňuje podnikům vytvářet vlastní virtuální agenty pro zákaznický servis – do vlastního balíku NICE CXone. Investoři tento krok uvítali: akcie NICE vyskočily o zhruba 7–8 % v ranním obchodování po oznámení investing.com, což odráží optimismus, že rychle rostoucí podnikání Cognigy posílí příjmy NICE. (Organický prodej NICE vzrostl v minulém čtvrtletí o 6 %, zatímco Cognigy očekává růst ARR o více než 80 % příští rok, podle společností siliconangle.com.) „Toto je přelomový okamžik pro NICE – strategický krok, který urychluje naši inovační AI agendu a nastavuje nový standard zákaznické zkušenosti v AI éře,“ řekl generální ředitel Scott Russell ze společnosti NICE a zdůraznil význam této dohody investing.com. Cognigy přináší působivý seznam podnikových klientů (jeho AI agenty využívá více než 1 000 organizací včetně Mercedes-Benz, Nestlé a Lufthansa) a schopnost poskytovat služby podobné lidským ve více než 100 jazycích investing.com. Akvizice, která byla jednomyslně schválena představenstvem NICE, by měla být dokončena ve 4. čtvrtletí 2025 po schválení regulačními orgány investing.com. Podtrhuje „závody ve zbrojení v oblasti AI“ v sektoru zákaznických služeb, kde zavedené firmy kupují AI startupy, aby do svých nabídek začlenily generativní AI a automatizaci.

Menší fúze, akvizice a partnerství také utvářely toto prostředí. Například odkoupení Cognigy společností NICE navazuje na trend konsolidace technologií pro kontaktní centra a další zavedené firmy mohou následovat, aby udržely krok. Samostatně se objevily spekulace, že výrobce čipů Intel a startup ze Silicon Valley SiFive zvažují dohodu (i když tento týden k ničemu nedošlo) a velké obranné firmy nadále hledají specialisty na AI/ML analytiku pro posílení autonomních systémů – což ukazuje, že AI fúze a akvizice se týkají odvětví od podnikových softwarů přes polovodiče až po obranu. (Žádné další vícemiliardové AI akvizice nebyly formálně oznámeny 28.–29. července kromě dohody NICE-Cognigy, ale trh zůstává aktivní.)

Rizikový kapitál a investice do AI

Investiční horečka do AI startupů nejeví žádné známky ochlazení. Ve skutečnosti data od PitchBook ukazují, že financování AI startupů v USA výrazně převyšuje počet exitů – americké AI startupy získaly ohromujících 104,3 miliardy dolarů v první polovině roku 2025, což je téměř trojnásobek oproti 36 miliardám dolarů v AI-exitech za stejné období pymnts.com. Tento trend ztělesňuje rekordní fundraising OpenAI. OpenAI (firma stojící za ChatGPT) potvrdila, že získává až 40 miliard dolarů v novém kole vedeném japonskou SoftBank, což oceňuje společnost na přibližně 300 miliard dolarů wired.com. Toto vícekole financování – původně oznámené v březnu – bylo znovu otevřeno v pondělí 28. července pro další investory wired.com. SoftBank se zavázala vložit 10 miliard dolarů nyní a dalších 30 miliard do konce roku (za předpokladu, že OpenAI přejde na model orientovaný na zisk) reuters.com reuters.com. Zbývající financování se očekává od Microsoftu, Coatue, Altimeter, Thrive Capital a dalších jako spoluinvestorů reuters.com. Pokud bude kolo dokončeno, téměř zdvojnásobí valuaci OpenAI oproti poslednímu kolu (6,6 miliardy dolarů v říjnu 2024 při valuaci 157 miliard) reuters.com, čímž se OpenAI zařadí mezi nejhodnotnější soukromé firmy světa vedle SpaceX a ByteDance reuters.com.

Zakladatel SoftBank Masayoshi Son označil tuto investici téměř za historickou událost. „AI je určující silou, která formuje budoucnost lidstva. Naše rozšířené partnerství s OpenAI urychluje naši společnou vizi odemknout její plný potenciál,“ uvedl Son v prohlášení a zdůraznil transformační příslib, který v umělé inteligenci vidí reuters.com. Kapitál pomůže OpenAI navýšit výpočetní infrastrukturu, výzkum a vývoj produktů, aby uspokojila rostoucí poptávku – samotný ChatGPT se může pochlubit 500 miliony uživatelů týdně – ale investice má i své podmínky. OpenAI souhlasila s přepracováním své firemní struktury na model „veřejného prospěchu“, aby mohla přijmout obří investici a zároveň zachovala své poslání (tento krok musí schválit regulátoři v Delaware a Kalifornii) wired.com reuters.com. Někteří analytici poukázali na ironii, že v závodech o AI jsou nyní potřeba tak obrovská investiční kola. „OpenAI má velmi ambiciózní plány na mnoha frontách a potřebuje spoustu kapitálu… Seznam investorů, kteří chtějí tento rozsah podpořit, se zúžil a může být omezen převážně na SoftBank, která sama nemusí mít potřebný kapitál,“ poznamenal analytik Gil Luria ze společnosti D.A. Davidson reuters.com. Jinými slovy, jen hrstka investorů na světě má dostatečně hluboké kapsy, aby podpořila další fázi vývoje AI – což odráží jak příležitosti, tak koncentraci kapitálu v tomto odvětví.

Rizikový kapitál v menších objemech také pokračoval. V oblasti kybernetické bezpečnosti oznámil Dropzone AI, startup vyvíjející autonomní AI agenty pro bezpečnostní operační centra (SOC), že získal 37 milionů dolarů v kole Series B vedeném Theory Ventures siliconangle.com siliconangle.com. Platforma Dropzone využívá velké jazykové modely k tomu, aby fungovala jako „virtuální analytik Tier-1“, který automaticky třídí a vyšetřuje bezpečnostní upozornění a výrazně tak snižuje manuální pracovní zátěž siliconangle.com. Technologie je již nasazena ve více než 100 organizacích, kde zpracovává rutinní bezpečnostní upozornění, aby se lidské analytici mohli soustředit na složitější incidenty siliconangle.com. „Přinášíme generační posun v kybernetické bezpečnosti od týmů SOC závislých na lidské síle a honících se za upozorněními k týmům SOC podporovaným armádou autonomních AI agentů… Tato změna není volitelná; je nezbytná,“ řekl Edward Wu, zakladatel a CEO Dropzone siliconangle.com. Nové financování zvyšuje celkovou částku získanou společností na přibližně 57 milionů dolarů a bude použito na rozšíření integrací a „agentních“ AI schopností v kybernetické obraně siliconangle.com siliconangle.com.

Mezitím několik dalších AI startupů oznámilo v uplynulých dvou dnech investiční kola, která sahají od seed fáze (např. Julius AI získal 10 milionů dolarů na nástroj „AI datový analytik“) až po růstovou fázi. Významná je zejména dohoda Scale AI, která byla uzavřena dříve (masivní investice 14,3 miliardy dolarů vedená firmou Meta do platformy pro označování dat pymnts.com) a Anthropic’s 3,5 miliardy dolarů získané letos, což ukazuje, že kapitál se soustřeďuje u několika velkých hráčů. Investoři tvrdí, že největší a nejodvážnější AI sázky by mohly „rozumně vyrůst 10x“ od této chvíle, což ospravedlňuje jejich ocenění pymnts.com. Přesto, když do AI proudí rizikový kapitál a zatím je málo velkých exitů, je na těchto startupech tlak, aby nakonec přinesly výnosy.

AI čipy, geopolitika a dopad na trh

Na straně hardwaru byla Nvidia – jejíž akcie jsou symbolem AI rally v roce 2025 – v centru významného geopolitického vývoje. Washington tento měsíc zmírnil vývozní omezení na AI čipy Nvidie do Číny, čímž zvrátil zákaz zavedený v dubnu, a Nvidia toho okamžitě využila. Podle agentury Reuters Nvidia zadala minulý týden objednávku na 300 000 svých GPU H20 u výrobce TSMC, poté co americké úřady tiše umožnily obnovit prodej tohoto pokročilého čipu čínským zákazníkům reuters.com. Dříve Nvidia žila z velkých zásob H20, aby uspokojila čínskou poptávku (H20 je mírně zjednodušená verze její vlajkové lodi H100, upravená tak, aby splňovala vývozní pravidla). Nová objednávka – navíc k existujícím zásobám 600 000–700 000 kusů H20 – signalizuje, že čínská poptávka po AI je ještě vyšší, než Nvidia očekávala reuters.com. Jeden zdroj dokonce uvedl, že Nvidia původně plánovala spoléhat na své zásoby, ale „silná čínská poptávka“ změnila situaci reuters.com. Pro srovnání, Nvidia v roce 2024 prodala asi 1 milion čipů H20 reuters.com; touto objednávkou se v podstatě připravuje na podobný objem v blízké budoucnosti.

Nicméně, dodání těchto čipů není jen jednoduchou záležitostí objednávek. Stále jsou vyžadovány americké exportní licence, aby Nvidia mohla skutečně dodat H20 do Číny, a k tomuto týdnu Ministerstvo obchodu dosud neschválilo potřebné licence pro nové objednávky reuters.com. Tato změna politiky vyvolala politickou kontroverzi ve Washingtonu. Rozhodnutí povolit prodeje Nvidie vyvolalo kritiku napříč politickým spektrem od zákonodárců, kteří se obávají, že poskytnutí přístupu Číně k pokročilým AI akcelerátorům – i když jen mírně omezeným jako H20 – by mohlo oslabit technologickou převahu USA v oblasti AI reuters.com. „Rozhodnutí vyvolalo odsouzení napříč politickým spektrem od amerických zákonodárců, kteří se obávají, že poskytnutí přístupu Číně k H20 zbrzdí snahy USA udržet si náskok v AI technologiích,“ uvádí Reuters reuters.com. Administrativa prezidenta Bidena (dříve Trumpa) tvrdila, že tento krok je součástí širších jednání s Čínou (zahrnujících vzácné kovy a další kompromisy) reuters.com. Nvidia na své straně lobbovala, že pokračování dodávek do Číny je klíčové pro podnikání – a dokonce i strategicky důležité. Společnost a její partneři tvrdí, že udržení čínských AI vývojářů jako zákazníků pro americké čipy (které spoléhají na softwarový ekosystém Nvidie) je zásadní, aby zcela nepřešli na domácí alternativy, jako jsou nové AI čipy od Huawei reuters.com. Skutečně, čínští technologičtí giganti od Tencentu po Alibabu si na začátku tohoto roku hromadně objednávali H20, aby poháněli své vlastní AI modely a systémy startupů reuters.com. Od dubnového zákazu v Číně vzkvétá šedý trh s pašovanými špičkovými GPU reuters.com, což podtrhuje, jak žádaný je hardware Nvidie. Nvidia dokonce varovala, že jarní zákaz exportu by ji mohl donutit odepsat zásoby v hodnotě 5,5 miliardy dolarů a přijít o odhadovaných 15 miliard dolarů v potenciálních tržbách, pokud by zákaz přetrvával reuters.com. Není divu, že generální ředitel Jensen Huang odletěl začátkem července do Pekingu na schůzky s klienty – naznačil, že pokud budou objednávky dostatečně velké, Nvidia by zvážila obnovení plné výroby čipů H20., ačkoli jakýkoli restart by vyžadoval minimálně devět měsíců přípravy kvůli potřebám dodavatelského řetězce reuters.com.

Souhrnně lze říci, že trh s AI čipy je čím dál více provázán s geopolitikou. Cena akcií Nvidie kolísala s každým náznakem změny v exportní politice. Události tohoto týdne naznačují opatrně se zlepšující výhled pro dodávky do Číny (proto obří objednávka u TSMC), ale zároveň zdůrazňují nejistotu – schvalování exportu, politický odpor a závod čínských firem o vývoj vlastních AI čipů. Pro investory do akcií hardwarových firem jako Nvidia, AMD, TSMC a ASML jsou tyto politické kroky stejně důležité jako uvedení nových produktů.

Komentáře analytiků a výhled

V souhrnu zprávy z 28.–29. července ukazují AI sektor na plný plyn – od obřích firemních dohod a investičních kol po produktové inovace a globální soupeření o AI nadvládu. Odborníci z oboru jsou ve svých výhledech nadšení i obezřetní. Manažeři jako Elon Musk a Masayoshi Son jsou otevřenými propagátory transformačního potenciálu AI, přičemž Son označuje AI za „určující sílu formující budoucnost lidstva“ reuters.com, zatímco píše obrovské šeky na podporu této víry. Zároveň zkušení analytici nabádají k určité opatrnosti uprostřed nadšení. Samotný rozsah investovaného kapitálu zvyšuje sázky: „OpenAI má velmi ambiciózní plány… a potřebuje hodně kapitálu,“ poznamenal analytik Gil Luria a dodal, že jen málo investorů má kapacitu (nebo vůli) financovat takto odvážné projekty reuters.com. Jiní upozorňují, že mnoho AI akcií už dosáhlo vysokých valuací, i když, jak ukazují Alphabet a IBM, ne každá firma s AI pověstí byla vyhnána do extrémů swingtradebot.com.

Wall Street se domnívá, že AI zůstává klíčovým sekulárním trendem, který bude v roce 2025 pohánět technologické akcie, ale úspěch bude vyžadovat realizaci. V příštích dnech přijdou další výsledky velkých technologických firem (Microsoft, Apple, Amazon), kde budou AI iniciativy v centru pozornosti, a pravděpodobně i další fúze a akvizice, protože firmy závodí o získání AI talentů a duševního vlastnictví. Prozatím boom AI akcií pokračuje, poháněný titulky jako Tesla megakontrakt na čipy a válečná pokladna OpenAI. Dokud firmy budou prokazovat skutečný pokrok – ať už jde o robotaxi v ulicích Šanghaje nebo AI agenty v kontaktních centrech – nadšení investorů pro „vše kolem AI“ bude pokračovat, přičemž analytici i manažeři označují tuto chvíli za úsvit nové technologické éry. „AI revolucionalizuje mnoho odvětví… rizikový kapitál proudí tam, kde se očekává další velký průlom,“ jak trefně poznamenal jeden technologický investor pymnts.com. Události tohoto týdne jasně ukazují, že AI revoluce není jen teoretická – probíhá v reálném čase napříč globálními trhy a zasedacími místnostmi.

Zdroje:

AI Stocks Are PRINTING Money! These 4 Are Next
Watch this video on YouTube.

Mateusz Brzeziński

Don't Miss

Bitcoin Slumps on Tariff Shock, SEC’s “Project Crypto” Spurs Bold Shift – Crypto Roundup (July 31–Aug 1, 2025)

Bitcoin klesá po šoku z cel, SEC spouští „Projekt Crypto“ a vyvolává odvážný obrat – Krypto přehled (31. července – 1. srpna 2025)

Trh s Bitcoinem otřesen cly a makroekonomickými tlaky Cena Bitcoinu
How CRISPR Is Curing the Incurable – The Gene Editing Revolution Transforming Medicine

Jak CRISPR léčí nevyléčitelné – revoluce v úpravě genů, která mění medicínu

Během posledního desetiletí se úprava genů pomocí CRISPR/Cas9 rychle vyvinula