Nálada na trhu & Výkonnost akcií
Rally na Wall Street poháněná umělou inteligencí nejeví žádné známky ochlazení, když investoři v pondělí „nakupovali při poklesu“ po minulém týdnu, kdy došlo k výprodeji reuters.com. Americké a evropské futures mírně vzrostly po pátečním propadu způsobeném cly, kdy akcie firem zaměřených na AI jako Nvidia a Alphabet klesly o 2,3 % a 1,4 % reuters.com. Navzdory krátkodobé volatilitě zůstává index S&P 500 blízko historických maxim (od začátku roku vzrostl přibližně o 6 %) díky výrazným ziskům u velkých technologických/AI společností reuters.com reuters.com. „Celkově jsou to právě mega firmy, růst/technologie/AI, které pohánějí většinu výsledků,“ poznamenal Tim Ghriskey z Ingalls & Snyder a zdůraznil, že „AI trade“ – tedy teze, že AI promění budoucí růst – dodává trhům energii reuters.com. Analytici tvrdí, že jakýkoli krátkodobý pokles je příležitostí k nákupu, zejména u předních AI akcií. „Pokud se snažíte překonat svůj benchmark a byli jste podvážení v některých AI titulech, musíte je nyní dohánět,“ poznamenal Art Hogan z B. Riley Wealth reuters.com.
Globální trhy tento optimismus odrážely. Asijské technologické akcie v pondělí převážně rostly a zotavily se z opožděné reakce na propad na Wall Street reuters.com. V Evropě akcie dodavatelů AI čipů a cloudových firem mírně posílily, když se investoři vraceli k růstovým titulům. I po letním růstu zůstává institucionální expozice v akciích jen mírně nadvážená – což znamená, že do AI akcií může stále přitékat spousta hotovosti reuters.com. „Velcí hráči jsou zpět,“ prohlásil portfolio manažer Brian Mulberry, jehož firma drží všechny hlavní americké poskytovatele cloudu. „To jen dokazuje, že Magnificent Seven je v tuto chvíli stále skvělá“ reuters.com.
Výsledky a výhled velkých společností
Velké technologické firmy překonaly očekávání díky výsledkům poháněným umělou inteligencí. V nedávné vlně výsledků za 2. čtvrtletí poháněla umělá inteligence silnou poptávku v oblasti vyhledávání, cloudu a digitální reklamy u gigantů jako Microsoft, Alphabet a Meta reuters.com. To se promítlo do prudkého růstu zisků a cen akcií. Akcie Microsoftu minulý týden vyskočily o 4 % – krátce překročily historickou tržní kapitalizaci 4 biliony dolarů (milník, kterého dříve dosáhla pouze Nvidia) reuters.com. Překvapivé výsledky firmy Meta poslaly její akcie nahoru o 11,3 % za jediný den, což přidalo přibližně 200 miliard dolarů na hodnotě reuters.com. Dokonce i Amazon – který zveřejnil smíšené výsledky v oblasti cloudu – uvedl, že iniciativy v oblasti AI udržují jeho klíčové podniky odolné reuters.com. Celkově 81 % společností z indexu S&P 500, které dosud zveřejnily výsledky, překonalo odhady zisku reuters.com, přičemž růst zisků za 2. čtvrtletí je nyní téměř 10 % meziročně – téměř dvojnásobek toho, co se očekávalo před měsícem reuters.com. „Výsledková sezóna byla jednoznačně lepší, než se čekalo,“ uvedl Art Hogan a dodal, že silné zisky „uklidnily investory ohledně obchodu s AI“ navzdory makroekonomickým obavám reuters.com reuters.com.
Masivní investice do AI se vyplácejí. Aby uspokojily rostoucí poptávku po AI, velké technologické firmy dramaticky zvyšují kapitálové výdaje – a investoři to vítají reuters.com reuters.com. Microsoft oznámil investorům, že tento kvartál utratí rekordních 30 miliard dolarů na rozšíření kapacity AI cloudu, poté co příjmy Azure překonaly očekávání reuters.com. Alphabet rovněž navýšil svůj rozpočet na kapitálové výdaje pro rok 2025 o 10 miliard dolarů (na 85 miliard), aby financoval AI infrastrukturu reuters.com reuters.com. Tyto ohromující výdaje – které jsou součástí odhadovaných 330 miliard dolarů kapitálových výdajů v roce 2025 u technologických firem „Magnificent Seven“ – přinášejí hmatatelný růst: Microsoft oznámil, že Azure nyní generuje 75 miliard dolarů ročně, s 800 miliony uživatelů jeho funkcí poháněných AI reuters.com reuters.com. Meta také zvýšila svůj odhad výdajů (nyní 66–72 miliard dolarů letos), protože se snaží dohnat konkurenci v AI závodech reuters.com. Taková čísla dříve vyvolávala pozornost kvůli „nafukujícím se“ rozpočtům technologických firem reuters.com, ale nálada se změnila. „Jak společnosti jako Alphabet a Meta závodí, aby naplnily sliby AI, kapitálové výdaje jsou šokující… ale pokud jejich hlavní podnikání zůstane silné, získají tím u investorů více času,“ vysvětluje analytička Debra Aho Williamson reuters.com reuters.com. Stručně řečeno, Wall Street nyní považuje vysoké výdaje na AI nejen za nezbytnéOmlouvám se, ale je to oprávněné vzhledem k růstu, který to umožňuje.
Apple se připojuje k vlně výdajů na AI. Apple, který byl dlouho konzervativní ve svých výdajích, signalizoval strategický obrat směrem k agresivním investicím do AI. Generální ředitel Tim Cook uvedl, že společnost je „velmi otevřená fúzím a akvizicím“ a je ochotná koupit i větší hráče v oblasti AI – což je odklon od historie Applu, který se zaměřoval na menší akvizice reuters.com reuters.com. „V podstatě se ptáme sami sebe, zda nám daná společnost může pomoci urychlit náš plán… pokud ano, máme zájem,“ řekl Cook analytikům reuters.com. Na konferenčním hovoru k výsledkům Apple oznámil plány výrazně zvýšit výdaje na výzkum a vývoj AI a datová centra (nad rámec „několika miliard ročně“, které historicky utrácel) reuters.com. Finanční ředitel Kevan Parekh uvedl, že tyto výdaje budou „v budoucnu výrazně růst“ reuters.com – což je významný závazek od firmy známé svou finanční disciplínou. Hnacím motorem této změny je odhodlání Applu dohnat úspěchy konkurence v oblasti AI: Microsoft a Google plánují v příštím roce utratit za AI každý 85–100 miliard dolarů a přilákali stovky milionů uživatelů k AI službám reuters.com reuters.com. Apple naproti tomu čelil nejistým výsledkům s vlastní AI (dokonce odložil velký upgrade Siri na rok 2026) a spoléhal na partnery jako OpenAI pro některé funkce iPhonu reuters.com reuters.com. Nyní, když po oznámení akcie Applu vzrostly v premarketu o 1,7 % reuters.com, se zdá, že je Apple „připraven otevřít svou peněženku“, aby se v závodě o AI nenechal předběhnout <a href=“https://www.reuters.com/business/ceo-tim-cook-says-apple-ready-open-its-wallet-catch-up-ai-2025-08-01/#:~:text=SAN%20FRANCISCO%2C%20July%2031%20,long%20practice%20of%20fiscreuters.com. Analytici poznamenávají, že posun Applu přichází v kritickém okamžiku: blížící se antimonopolní soudní řízení by mohla ohrozit lukrativní dohodu Applu s Googlem o vyhledávání, takže budování vlastních schopností v oblasti AI vyhledávání a asistentů (i prostřednictvím akvizic) může být zásadní reuters.com reuters.com.
Investice do AI, fúze a akvizice a partnerství
Obchody v hodnotě miliard dolarů přetvářejí prostředí AI. V přelomové dohodě v oblasti kybernetické bezpečnosti, motivované obavami z AI, společnost Palo Alto Networks oznámila, že převezme izraelskou firmu CyberArk Software za 25 miliard dolarů reuters.com. Jde o největší nákup v historii Palo Alto, jehož cílem je posílit platformu proti kybernetickým hrozbám posíleným AI. Generální ředitel Nikesh Arora uvedl, že toto spojení firmu lépe připraví na ochranu klientů, protože hackeři stále více využívají AI jako zbraň – což je trend, který nutí bezpečnostní průmysl ke konsolidaci reuters.com. Tato dohoda následuje po nedávném nákupu cloudové bezpečnostní startupu Wiz společností Google za 32 miliard dolarů (další sázka na bezpečnost poháněnou AI) reuters.com, což zdůrazňuje, jak AI pohání rekordní fúze a akvizice v tomto sektoru. Investoři zpočátku váhali kvůli ceně Palo Alto – jedna analýza Reuters Breakingviews uvedla, že „dohoda za 25 mld. dolarů spaluje hodnotu kvůli technologické prestiži“ – ale strategické odůvodnění posílení AI obrany je zřejmé reuters.com.
Technologičtí giganti také investují peníze do AI startupů. Podle exkluzivní zprávy agentury Reuters jedná růstový fond Alphabetu CapitalG a Nvidia v pokročilé fázi o investici do Vast Data, startupu zaměřeného na AI infrastrukturu, při ohodnocení až 30 miliard dolarů reuters.com. Newyorská společnost Vast Data se specializuje na špičkové ukládání dat pro AI datová centra a pomáhá efektivně přenášet informace mezi výkonnými GPU od Nvidie reuters.com. Mezi její zákazníky již patří nový AI projekt Elona Muska xAI a cloudový startup CoreWeave reuters.com. Toto investiční kolo – do kterého se údajně zapojuje více technologických gigantů, private equity a VC fondů – by z Vast Data udělalo jeden z nejhodnotnějších AI startupů na světě reuters.com. Analytici uvádějí, že to ukazuje hlad investorů po „páteřních“ technologiích a nástrojích AI boomu reuters.com. „Firmy budující infrastrukturu pro AI boom se dostaly do ostřejšího zájmu,“ jak dokládá vysoké ohodnocení této transakce reuters.com. (TechCrunch si všiml fundraisingu Vast, ale ne ohromujícího ohodnocení 30 miliard dolarů ani zapojení Googlu a Nvidie reuters.com.) Nvidia, která již Vast podpořila v předchozích kolech, odmítla komentovat probíhající jednání reuters.com. Výrobce GPU sám v poslední době nakupuje – od akvizice síťové firmy Mellanox v roce 2020 po softwarovou platformu Run:ai letos – aby rozšířil své působení mimo čipy reuters.com. Tento možný podíl ve Vast Data naznačuje, že Nvidia má zájem spojit síly (nebo případně převzít) s nejperspektivnějšími hráči v oblasti správy AI dat. Pozoruhodné je, že zpráva o jednání o financování přišla právě ve chvíli, kdy akcie Nvidie v pátek klesly o 2,3 % v rámci širšího poklesu technologických titulů <a href=“https://www.reuters.com/business/alphabets-capitalg-nvidia-reuters.com. Ale optimisté tvrdí, že takové investice by mohly prodloužit dominanci Nvidie v celém dodavatelském řetězci AI.
Partnerství se v AI ekosystému rychle množí. Výrobce podnikových softwarů C3.ai například oznámil strategickou dohodu s obranným dodavatelem Huntington Ingalls Industries na nasazení AI ve stavbě lodí, což má pomoci zvýšit připravenost flotily amerického námořnictva za.investing.com. C3.ai také navázal spolupráci s energeticko-technologickou firmou Univation na komercializaci AI prediktivní údržby pro petrochemické závody za.investing.com. Tato spojenectví ukazují, jak i menší firmy zaměřené na AI využívají partnerství k proniknutí do nových odvětví. „Rozšiřujeme naše strategické partnerské vztahy,“ řekl nedávno odcházející CEO C3.ai Tom Siebel a označil takové dohody za klíčové pro další fázi růstu společnosti za.investing.com za.investing.com. Skutečně, Siebelovo rozhodnutí odstoupit z pozice CEO – oznámené ze zdravotních důvodů – přichází v době, kdy se C3.ai snaží o expanzi. Společnost zahájila hledání nového generálního ředitele, který „posune firmu na další úroveň růstu a úspěchu,“ uvedl Siebel s tím, že zůstane výkonným předsedou zaměřeným na produktovou strategii za.investing.com. Tato změna ve vedení zpočátku investory zneklidnila (akcie C3.ai po oznámení klesly asi o 11 %) finance.yahoo.com. Mnozí na Wall Street však považují 25% růst tržeb a dostatečné hotovostní rezervy společnosti za pozitivní za.investing.com za.investing.com. Wedbush Securities dokonce vyzvala investory, aby „nakupovali při poklesu“, s tím, že nový CEO by mohl odemknout hodnotu a poptávka po podnikových AI řešeních zůstává silná (i když akcie C3.ai jsou asi 45 % pod maximy z roku 2025). Nadcházející měsíce ukážou, zda nové vedení a partnerství dokážou tuto známou středně velkou AI firmu znovu oživit.
Zajímavosti ze segmentu malých a středních firem
Mimo mega-kapitálů zažívají na AI zaměřené začínající firmy jak euforické zisky, tak i rostoucí bolesti. Palantir Technologies – často označovaná za „AI miláčka“ roku 2025 – zaznamenala, že její akcie vystřelily za posledních 12 měsíců o více než 540 % tipranks.com, poháněné optimismem ohledně jejích datových platforem řízených AI a sérií vládních zakázek. Jen minulý týden Palantir získal smlouvu s americkou armádou v hodnotě až 10 miliard dolarů na příští dekádu tipranks.com, kontrakt, který jeho CEO označil za „ultimátní potvrzení“ technologie Palantiru tipranks.com. Investoři nyní netrpělivě očekávají Palantirův výkaz za 2. čtvrtletí, který má být zveřejněn po uzavření burzy v pondělí 4. srpna. Společnost předpokládá tržby ve výši 934–938 milionů dolarů, což je přibližně 40% růst, a konsenzus očekává asi 939,5 milionu dolarů tipranks.com. Klíčová otázka: dokáže Palantir opět překonat očekávání, jak tomu bylo v posledních čtvrtletích? Jeden z předních investorů (píšící pod pseudonymem „Deep Value“) si to myslí a předpovídá, že Palantir opět překoná projekce – ale zároveň přidává varování tipranks.com. „I když by tržby mohly díky této [armádní] smlouvě výrazně vzrůst, z pohledu marží hrozí riziko zklamání,“ varuje tipranks.com. Obrovská vládní zakázka, ačkoliv potvrzuje AI Palantiru, má nižší ziskové marže, což by mohlo tlačit na zisky tipranks.com. Navíc Palantir stále bojuje o získání komerčních klientů v zahraničí („[CEO Alex] Karp nemá v Evropě příliš nadějí,“ poznamenal investor) tipranks.com. Optimismus Wall Street je zdrženlivý: konsenzuální doporučení analytiků na Palantir zůstává Hold a průměrný cenový cíl (111 dolarů) je asi o 28 % nižší než aktuální cena akcie – což odráží skepsi ohledně vysokého ocenění firmy tipranks.com. Celkově vzato, očekávání jsou extrémně vysoká ohledně výsledků Palantiru a komentářů k AI, a jakékoliv zaváhání může vyvolat volatilitu.
Další středně velcí hráči v oblasti AI se také pohybují v turbulentních trzích. C3.ai, jak již bylo zmíněno, zaznamenala v závěru července pokles akcií poté, co zakladatel Tom Siebel překvapivě rezignoval ze zdravotních důvodů. Akcie tohoto výrobce podnikových AI softwarů jsou za poslední týden nižší asi o 13 % fintel.io a klesaly pět dní v řadě stockinvest.us, čímž smazaly část dřívějších zisků z roku 2025. Přesto základní ukazatele společnosti – 389 milionů dolarů tržeb za fiskální rok 2025 (+25 % meziročně) – ukazují na zrychlující se poptávku aol.com. Optimisté, jako analytici Motley Fool, tvrdí, že dlouhodobé vyhlídky C3.ai zůstávají nedotčeny a že nové vedení by mohlo přesměrovat strategii firmy fool.com. Mezitím BigBear.ai a SoundHound AI, dvě menší AI společnosti, které v počátku roku 2025 prudce vzrostly, zažívají zvýšenou volatilitu. BigBear.ai (firma zaměřená na obrannou AI analytiku) údajně čelí obavám z rychlého čerpání hotovosti a byla nedávno zmiňována v dopise od short-sellera, což způsobilo kolísání jejích akcií reuters.com. A SoundHound (hlasová AI) se nadále obchoduje s vysokou dynamikou, zatímco se snaží prokázat svůj obchodní model. Analytici varují, že mnoho těchto hypeovaných AI startupů stále musí proměnit pozornost v udržitelný zisk. To však obchodníky neodrazuje – naopak, drobní investoři na platformách jako Reddit’s WallStreetBets se hrnou do těchto vysoce rizikových AI titulů, neodraditelní rizikem. Výsledkem je kolísavý vývoj cen: například BigBear.ai jeden den na konci července vyskočil o 20 %, aby následující den klesl o 15 %, což odráží přetahovanou mezi spekulanty a skeptiky. Vzhledem k tomu, že sentiment v širším AI sektoru zůstává býčí, i menší AI akcie přitahují neúměrnou pozornost, byť s velkými výkyvy.
Regulační a politický vývoj
Jak investice proudí do AI, regulátoři po celém světě horečně stanovují základní pravidla. V Evropě úředníci rychle postupují, aby zkrotili AI a zároveň podpořili inovace. Brusel dokončuje svůj přelomový AI Act a mezitím zavedl dobrovolný „AI Code of Practice“. Alphabet’s Google potvrdil, že se k unijnímu kodexu připojí; kodex byl vypracován nezávislými experty, aby firmám pomohl s dodržováním nadcházejících pravidel pro AI reuters.com. Kodex obsahuje ustanovení, jako je požadavek, aby firmy zveřejňovaly zdroje trénovacích dat pro generativní AI modely a respektovaly autorské právo EU reuters.com. Prezident globálních záležitostí Googlu Kent Walker uvedl, že se společnost k iniciativě připojí „s nadějí, že tento kodex… podpoří přístup evropských občanů a firem k bezpečným, špičkovým AI nástrojům“ reuters.com. Google však zároveň vyjádřil vážné obavy, že přísný přístup EU by se mohl obrátit proti ní. Walker varoval, že některé aspekty AI Act „mohou zpomalit rozvoj a nasazení AI v Evropě“, přičemž poukázal na možné odchylky od autorského práva EU a náročné schvalovací procesy, které „by mohly ochladit vývoj evropských modelů… a poškodit konkurenceschopnost Evropy“ reuters.com. Za zmínku stojí, že Microsoft naznačil, že se k unijnímu kodexu pravděpodobně také připojí (dle prezidenta Brada Smithe), zatímco Meta Platforms odmítla s odkazem na „právní nejistoty“ pro AI vývojáře podle návrhu pravidel reuters.com. Důrazný postoj EU – který přichází dříve, než zareagovali američtí regulátoři – podtrhuje globální politické rozdíly v oblasti AI: Evropa volí opatrnost, zatímco američtí úředníci se zatím spoléhají na samoregulaci průmyslu.Regulátoři také podnikají antimonopolní kroky související s AI. V Itálii zahájil úřad pro hospodářskou soutěž (AGCM) vyšetřování společnosti Meta kvůli integraci WhatsApp AI chatbota reuters.com. Dozorčí orgán tvrdí, že Meta zneužila svou dominantní pozici na trhu s messagingovými platformami tím, že zavedla svého nového asistenta „Meta AI“ na WhatsAppu bez souhlasu uživatelů, což by mohlo vytlačit konkurenční AI služby reuters.com reuters.com. Od března je ve vyhledávacím poli WhatsAppu zahrnuta AI od Metay, která nabízí odpovědi ve stylu chatbota – funkce, o níž regulátor tvrdí, že by mohla nespravedlivě „směrovat uživatelskou základnu“ do vlastního AI ekosystému Metay reuters.com reuters.com. Meta se brání s tím, že AI asistent je zdarma a volitelný: „Nabídka bezplatného přístupu k našim AI funkcím ve WhatsAppu dává milionům Italů možnost využívat AI na místě, které již znají, důvěřují mu a rozumí mu,“ uvedl mluvčí Metay reuters.com. Přesto italští regulátoři (ve spolupráci s orgány EU) provedli razie v kancelářích Metay v Miláně v rámci vyšetřování reuters.com reuters.com. Pokud bude Meta shledána vinnou ze zneužití dominantního postavení, může čelit pokutě až do výše 10 % svého celosvětového obratu reuters.com – což je potenciálně vícemiliardová pokuta. Tento případ ukazuje, jak regulátoři hospodářské soutěže pečlivě zkoumají slučování AI funkcí, zejména u velkých technologických firem s již zavedenými platformami. Je to také jeden z prvních významných antimonopolních zásahů výslovně spojených s nasazením AI. Ostatní země to pozorně sledují: jakýkoli precedent vytvořený v Evropě by mohl ovlivnit, jak budou regulátoři po celém světě dohlížet na integraci AI z hlediska újmy spotřebitelům nebo zneužití trhu.Mezitím ve Washingtonu, D.C., američtí zákonodárci zvažují dohled nad AI, ačkoli konkrétní kroky postupují pomalu. Administrativa prezidenta Bidena svolala v červenci generální ředitele velkých technologických firem, aby získala dobrovolné závazky ohledně „bezpečnosti AI“ (například testování AI systémů na bezpečnostní rizika a vodoznakování AI-generovaného obsahu). Kongres však dosud nepřijal žádnou legislativu zaměřenou přímo na AI. To se může změnit s blížícími se volbami: existují bipartisánské výzvy k přijetí Listiny práv pro AI na ochranu spotřebitelů a k přísnější kontrole vývozu pokročilých AI čipů k rivalům, jako je Čína. Právě omezení vývozu zůstává třecím bodem. Výrobci čipů jako Nvidia a AMD se ocitli v palbě americko-čínského technologického napětí, přičemž prodej špičkových AI čipů do Číny byl omezen. Pozoruhodné je, že AMD minulý měsíc naznačilo, že by tyto překážky mohly brzy polevit, když analytikům sdělilo, že plánuje obnovit export své řady GPU MI300 do Číny po schválení ze strany USA investopedia.com. Tento optimismus – spolu s očekáváním silné poptávky po datových centrech – vedl UBS ke zvýšení cílové ceny AMD na 210 dolarů (ze 160 dolarů) před zveřejněním výsledků hospodaření investopedia.com. Jakákoli změna politiky ohledně vývozu čipů výrazně ovlivní akcie výrobců AI hardwaru. Prozatím je regulační prostředí roztříštěné: směs dobrovolných kodexů, izolovaných vyšetřování a vyvíjejících se pravidel pro export. Jedinou jistotou je, že regulace AI přichází – a rychle. Jak to vyjádřil jeden zástupce EU: „Nastavujeme mantinely už teď, protože zlatá horečka kolem AI je v plném proudu.“
Komentář odborníka & výhled
Finanční experti a zkušení veteráni z oboru v uplynulých dvou dnech poskytli barvitý komentář k boomu akcií spojených s AI. Mnozí vidí, že dochází k zásadní transformaci. „AI se stává hlavním motorem růstu,“ uvádí výzkumná zpráva společnosti Bernstein, která poukazuje na prudké rozšíření AI v cloud computingu, online reklamě a e-commerce reuters.com reuters.com. Firma poznamenala, že ještě před rokem investoři pochybovali, zda monetizace dožene humbuk kolem AI – ale nejnovější výsledky hospodaření „nabízejí dosud nejjasnější důkaz“, že AI skutečně přináší reálné příjmy a zisky reuters.com reuters.com. To změnilo psychologii trhu ze strachu na chamtivost. Viresh Kanabar z Macro Hive poznamenal, že dřívější obavy z ochabující poptávky po AI nyní „vypadají přehnaně“, vzhledem k silným výsledkům klíčových hráčů reuters.com. Tvrdil, že i když některé části ekonomiky mohou slábnout, na „úrovni indexu“ dominance firem zaměřených na AI znamená, že trh může pokračovat v růstu reuters.com. Jinými slovy, pokud budou Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (a několik dalších) nadále překonávat očekávání, širší akciové indexy jsou chráněny reuters.com. Je to jasná připomínka toho, jak koncentrovaný se obchod s AI stal – těchto pět jmen nyní tvoří přibližně čtvrtinu váhy indexu S&P 500 reuters.com.
Přesto někteří zkušení stratégové nabádají k opatrnosti uprostřed euforie. Například BCA Research varovala své klienty, že akcie AI mohou „oceňovat dokonalost“, což ponechává malý prostor pro chyby, pokud dojde k zakolísání růstu. Upozorňují, že srpen–září jsou historicky volatilní měsíce a po růstu o 2,2 % v červenci by pokles na konci léta byl normální reuters.com. Art Hogan souhlasí, že sezónnost může přinést krátkodobé turbulence, ale vnímá to jako zdravé: „Jakýkoli krátkodobý pokles trhu by měl být vnímán jako příležitost k nákupu, zejména u některých mega-cap technologických titulů,“ poradil reuters.com. Tento přístup – nakupovat při poklesech u lídrů v AI – byl letos opakovaně odměněn. Skutečně, mírné pondělní oživení po pátečním výprodeji opět ukázalo aktivitu investorů nakupujících při poklesu reuters.com. Analytici Morgan Stanley poznamenávají, že pozice hedgeových fondů v předních AI akciích jsou stále pod úrovněmi z roku 2021, což naznačuje další prostor pro růst, pokud se přidají investoři honící výkonnost. Na druhou stranu jsou ocenění podle tradičních ukazatelů nepopiratelně napjatá. Například akcie Palantiru se nyní obchodují kolem 687× zisku, což je násobek, o kterém jeden investor vtipkoval, že „bledne ve srovnání“ s reálným růstem hodnoty kontraktů tipranks.com. „Není to jen slunce a duhy,“ varoval tento investor s tím, že bez rychlejšího komerčního přijetí v zahraničí bude takto vysoké ocenění dlouhodobě těžké obhájit tipranks.com tipranks.com.
Odhady Wall Street jsou i nadále revidovány směrem vzhůru v souvislosti s rozvojem AI. Příklad: Před svými úterními výsledky obdržela AMD několik zvýšení cílové ceny – Bank of America vidí cestu k 200 USD (z původních 175 USD) s očekáváním, že díky ziskům podílu na trhu poháněným AI může do roku 2026 získat více než 30 % trhu s CPU investopedia.com investopedia.com. A jen minulý týden zvýšila Evercore ISI svůj 12měsíční cíl pro Nvidii na 220 USD (což znamená více než 25% potenciál růstu), protože kontroly v distribučních kanálech ukázaly trvalou „nenasytnou“ poptávku po AI akcelerátorech Nvidie jak ze strany cloudových gigantů, tak startupů. Mezitím někteří skeptici zdvojnásobují své sázky: známý short-seller Jim Chanos nedávno zopakoval svůj medvědí postoj k některým „druhořadým“ AI titulům a označil jejich ocenění za „zámek ve vzduchu“, který není podložen fundamenty. Chanos jmenoval menší softwarové firmy s vysokými ztrátami a naznačil, že příliv AI nemusí zvedat všechny lodě navždy. Nicméně být v roce 2025 v short pozici na cokoli spojené s AI bylo bolestivé – koš populárních AI shortů je letos přes 30 % v mínusu, protože tyto akcie prudce vzrostly.
Při pohledu do budoucna zůstává celkový tržní sentiment ohledně AI sektoru optimistický, ale zároveň obezřetný. V následujících dnech přijdou klíčové aktualizace – od výsledků Palantiru a výhledu AMD až po případná překvapivá oznámení (v odvětví se šušká, že OpenAI by mohlo brzy oficiálně spustit GPT-5, což by mohlo vyvolat další mini-rally reuters.com reuters.com). Obchodníci budou také sledovat Washington kvůli očekávanému exekutivnímu nařízení o dohledu nad AI do konce měsíce. Prozatím je však narativ jasný: AI je hnací silou tohoto trhu. Jak to vyjádřil jeden tržní stratég: „Pokud jste byli podvážení v AI, zaostáváte – je to tak jednoduché.“ reuters.com Investoři velcí i malí tuto zprávu přijali za svou, což pohání to, co někteří nazývají „AI zlatá horečka“ na Wall Street. Zatím se tato sázka bohatě vyplácí – a pokud budou výsledky nadále přesvědčovat a inovace pokračovat, boom AI akcií pravděpodobně potáhne trh dál i na podzim reuters.com reuters.com.
Zdroje: Nedávné finanční zprávy a analýzy z Reuters, Yahoo Finance, Investopedia a dalších tržních zpráv reuters.com reuters.com reuters.com tipranks.com reuters.com, pokrývající vývoj do 4. srpna 2025.
