Big Tech-indtjeninger driver AI-aktier til vejrs
En bølge af fremragende regnskaber sendte mange AI-relaterede aktier i vejret ved indgangen til august. Microsoft leverede et “fantomresultat” i kvartalet, der bekræftede selskabets massive AI-investeringer og skubbede dets markedsværdi over $4 billioner for første gang reuters.com. Microsofts aktier steg op til 8% efter regnskabet og fastholdt en 4–5% stigning ved dagens afslutning reuters.com. “[Microsoft er] ved at blive en leder inden for enterprise-AI… meget profitabelt… på trods af store AI-kapitaludgifter,” bemærkede Gerrit Smit fra Stonehage Fleming reuters.com. Giganten fra Redmond forventer rekordhøje $30 mia. i kapitaludgifter i det kommende kvartal for at imødekomme “eksplosiv AI-efterspørgsel,” da brugen af deres Azure-cloud og Copilot AI-værktøjer eksploderer reuters.com.
Meta Platforms overraskede ligeledes Wall Street ved at forudsige indtægter for tredje kvartal langt over forventningerne takket være AI-drevet vækst i annoncer. CEO Mark Zuckerberg sagde, at fremskridt inden for generativ AI “muliggør store spring” i Metas kerneannonceringsforretning reuters.com reuters.com. Nye AI-annonceredskaber førte til en stigning på 5% i Instagram-annoncekonverteringer og 3% på Facebook reuters.com. Investorerne jublede: Metas aktie steg 11% i efterhandel reuters.com. “AI-drevne investeringer i Metas annonceforretning fortsætter med at give pote,” sagde analytiker Minda Smiley, selvom hun advarede om, at “ekstravagant [AI] forbrug” stadig vil blive gransket reuters.com. Bemærkelsesværdigt er det, at Meta har indsnævret sit investeringsbudget, selvom de investerer $66–72 mia. i år i AI-datacentre og en andel i startup-virksomheden Scale AI reuters.com. Dette forbrug – en del af Zuckerbergs løfte om at opnå “superintelligens” – har fået opbakning fra aktionærerne, idet Meta-aktien er steget næsten 20% år-til-dato reuters.com.
Selv Apple deltog i AI-drevne kursstigninger. Efter at CEO Tim Cook signalerede, at Apple er “meget åben for [større] M&A” for at accelerere sin AI-roadmap reuters.com, steg Apples aktie med 1,7% i før-markedshandel reuters.com. På deres regnskabsopkald afslørede Apple planer om at øge AI-forskning og -udvikling samt datacenterudgifter – et bemærkelsesværdigt skifte for en virksomhed kendt for sparsommelighed reuters.com. Cook erkendte, at Apple har været bagud i forhold til konkurrenter på tjenester som chatbots, men han understregede, at virksomheden er klar til at “åbne [sin] tegnebog” for at indhente det forsømte reuters.com reuters.com. Apple har allerede opkøbt syv AI-relaterede startups i år og er villig til at købe større, sagde Cook reuters.com. Denne holdning, plus antydninger om at Apple måske vil forny sin Safari-browser med AI og endda overveje at opkøbe AI-søgestartuppen Perplexity, opmuntrede investorer reuters.com reuters.com.Nvidia, barometeret for AI-chips, nåede nye rekordhøjder midt i euforien. GPU-producentens aktie ramte kortvarigt en værdiansættelse på $4,4 billioner – nu større end Apple – da investorer satsede på umættelig efterspørgsel efter AI-hardware reuters.com reuters.com. Bemærkelsesværdigt er det, at Nvidia har tredoblet sin værdi på omkring et år, og er blevet det første selskab nogensinde til at overstige $4 billioner i markedsværdi (opnået i juli) reuters.com reuters.com. Med AI-manien på sit højeste udgør de “Big 5” AI-aktører – Nvidia, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon og Meta – nu cirka 25% af hele S&P 500-indekset reuters.com. Som B. Riley Wealth’s Art Hogan bemærkede, “Hvis du var undervægtet i nogen af AI-aktierne, er du nødt til at jagte dem” for at følge med markedet reuters.com. Kapitalstrømme afspejler denne stemning: Amerikanske aktiefonde har oplevet stærke indstrømninger, da investorer kaster sig over AI-drevne aktier nær rekordhøjder reuters.com. Ifølge strateg Tim Ghriskey er det “mega-cap vækst/teknologi/AI [aktierne der] driver mange af resultaterne” i år reuters.com – en tendens han finder “særligt opløftende” i betragtning af AI’s forventede transformative effekt reuters.com. Analytikere siger, at de fremragende regnskaber fra AI-lederne trækker investorer, der har stået på sidelinjen, tilbage i aktier, og at eventuelle kortsigtede tilbagefald kan være “købs-muligheder” i disse aktier reuters.com <a href=”https://www.reuters.com/business/wall-st-week-ahead-ai-gains-strong-earnings-sureuters.com. Kort sagt, store væddemål på AI betaler sig, hvilket løfter det bredere marked og giver bullerne mod til at forblive på “maksimal aktieeksponering” inden for tech reuters.com.
En teknologigigant snubler i AI-kapløbet
Ikke alle teknologigiganter rider højt. Amazon.com chokerede markedet med skuffende cloud-resultater, hvilket understreger, at AI-boomet har både vindere og tabere. Amazons altafgørende AWS-division øgede omsætningen med 17,5 % sidste kvartal – pænt på overfladen, men langt fra de 30 %+ vækst, som rivalerne Microsoft Azure og Google Cloud leverede takket være stigende AI-arbejdsmængder reuters.com reuters.com. Dette har skabt frygt for, at AWS er ved at sakke bagud i AI-kapløbet. På trods af at have brugt svimlende 31,4 mia. dollars på capex sidste kvartal (mere end nogen konkurrent) og at forvente 118 mia. dollars for året, ser Amazon endnu ikke det samme AI-afkast som konkurrenterne reuters.com reuters.com. Investorerne straffede aktien – Amazon-aktien faldt 7 % fredag og udslettede omkring 170 mia. dollars i markedsværdi reuters.com reuters.com. Faldet efterlader Amazon-aktien en smule negativ for 2025, i skarp kontrast til de andre himmelflugts-ramte mega-caps reuters.com.
Hvad gik galt? AWS’s profitmarginer bliver mindre (ned til 32,9 %, et lavpunkt for flere år) og væksten, selvom den forbedres, “var ikke det knockout, mange havde håbet på,” forklarede Hargreaves Lansdown-analytiker Matt Britzman reuters.com reuters.com. “Spotlyset var rettet mod AWS, og det lyste ikke så klart som forventet,” sagde Britzman og bemærkede, at Microsoft og Alphabet allerede har vist stærkere fremdrift fra AI i deres cloud-forretninger reuters.com reuters.com. Faktisk belønnede investorer disse virksomheders AI-initiativer – de så dem som “berettiger regningen” for de højere udgifter – hvorimod Amazons langsommere AI-fremdrift skræmte markedet reuters.com reuters.com. Voksende AI-relaterede udgifter gik også ud over AWS’s berømte høje marginer, hvilket skabte bekymring om fremtidig rentabilitet reuters.com. Som svar opfordrede CEO Andy Jassy til tålmodighed og sagde til analytikere, at det stadig er “meget tidlige dage” i AI-cyklussen, og at AWS’s enorme kundebase vil drive væksten, når “kapacitetsbegrænsninger” letter reuters.com. Amazon tilføjer hurtigt Nvidia GPU’er og sine egne specialdesignede AI-chips for at styrke AWS’s tilbud. De har også lanceret nye generative AI-tjenester og integrerer AI-agenter på tværs af interne operationer for at øge effektiviteten reuters.com reuters.com. Jassy bemærkede, at Amazons detailafdeling forbliver robust – med 11% salgsfremgang trods økonomisk modvind – hvilket giver en buffer <a href=”https://www.reuters.com/business/retail-consumer/amazon-tumbles-after-cloud-computing-grreuters.com. Ikke desto mindre fungerede nedgangen i cloud som en realitetstjek: AI-revolutionen løfter ikke alle både lige meget. Amazon skal bevise, at de kan omsætte deres store AI-investeringer til konkurrencefordele, ellers risikerer de at afgive terræn til Azure og Google Cloud i kampen om AI-arbejdsbyrder.Next-Gen AI: Gennembrudsmodeller og nye partnerskaber
Tidligt i august medførte en bølge af AI-produktlanceringer og gennembrud, der kan forme fremtidige aktieformuer. OpenAI, startup-virksomheden i centrum af AI-feberen, er angiveligt klar til at frigive sin næste generations model GPT-5 allerede i denne måned reuters.com reuters.com. Ifølge insider-rapporter vil GPT-5 tage en ny tilgang ved at kombinere flere specialiserede AI-modeller under motorhjelmen, i stedet for at stole på ét monolitisk system reuters.com. OpenAI’s CEO Sam Altman antydede, at virksomhedens nye “o3”-model vil blive integreret i GPT-5 sammen med andre teknologier, hvilket muliggør en mere alsidig AI, der kan anvende værktøjer og udføre et bredere udvalg af opgaver reuters.com. Hvis udgivelsen ikke forsinkes af sidste-øjebliks forhindringer, kan GPT-5 få debut i begyndelsen af august og vil markere OpenAI’s første store modellancering siden GPT-4’s kæmpesucces i 2023 reuters.com. Microsoft – som har en investering på flere milliarder dollars i OpenAI – står til at drage fordel, hvis GPT-5 udløser endnu en bølge af virksomhedsadoption og cloud-brug. Ethvert gennembrud i GPT-5’s kapaciteter (såsom forbedret ræsonnement eller multimodale funktioner) kan yderligere styrke Azures tiltrækningskraft for AI-udviklere, da Azure er vært for OpenAI’s modeller.
Ikke for at blive overgået, lancerede Google’s DeepMind-afdeling officielt sin længe ventede Gemini 2.5 “Deep Think”-model den 1. august. Gemini 2.5 Deep Think markedsføres som Googles mest avancerede AI til dato og er et “multi-agent” system, der starter flere AI-agenter for at løse problemer parallelt, i stedet for ét skridt ad gangen techcrunch.com techcrunch.com. Denne tilgang kræver betydelig computerkraft, men giver markant bedre resultater på komplekse opgaver. Faktisk har en variant af Deep Think netop opnået en guldmedalje-score ved den Internationale Matematikolympiade, hvilket demonstrerer ræsonnementsevner langt ud over tidligere AI’er techcrunch.com. Betalende kunder af Googles $250/måned AI “Ultra”-service fik straks adgang til Deep Think techcrunch.com techcrunch.com. Google deler endda sin langsommere, teorem-bevisende version af modellen med udvalgte akademikere i håb om at fremme forskning med AI “der bruger timer på at ræsonnere” gennem vanskelige problemer techcrunch.com. DeepMind hævder, at Gemini 2.5 Deep Think overgår OpenAI’s modeller (og rivaler som Elon Musks xAI og Anthropic) på svære kode- og vidensbenchmarks techcrunch.com. Den kan også tilslutte eksterne værktøjer (f.eks. kodeeksekvering, websøgning) og generere meget længere, mere detaljerede outputs end tidligere systemer techcrunch.com. For Alphabet styrker disse fremskridt dets AI-lederskab – en nøglefaktor bag Googles aktie. Virksomhedens aggressive $85 mia. årlige AI-investeringsplan reuters.com, herunder opskalering af modeller som Gemini, signalerer dens beslutsomhed for at konkurrere med OpenAI og Microsoft. De tidlige markedsreaktioner har været positive; analytikere mener, at Googles AI-fremskridtvil hjælpe “med at imødekomme den stigende efterspørgsel efter AI-tjenester” og forsvare sit territorium reuters.com reuters.com.Amazon Web Services, ivrig efter at genvinde momentum, lancerede en ny initiativ på sin cloud-summit: Amazon Bedrock AgentCore, et værktøjssæt til at implementere og administrere “autonome AI-agenter” i stor skala i skyen. Tjenesten (nu i preview) tilbyder en serverløs runtime og hukommelseslager for AI-agenter, sammen med integration til virksomhedsdata og API’er – alt sammen med sikkerhedskontroller på virksomhedsniveau. “Med agenter sker der et skift til service som software… en tektonisk ændring i, hvordan software bygges og drives,” forklarede AWS VP Swami Sivasubramanian ts2.tech ts2.tech. AWS’s træk viser, at de satser stort på den nye trend med agentisk AI, hvor AI-programmer proaktivt udfører opgaver for brugere. Dette kan tiltrække virksomheder til AWS’s økosystem, mens de eksperimenterer med AI-drevne kundeservicebots, kodeassistenter og mere. Ligeledes strømmer virksomhedsoftwarefirmaer til: DataRobot har netop lanceret en “Agent Workforce” platform (bygget med NVIDIA) for at lade virksomheder implementere teams af smarte AI-agenter til komplekse arbejdsgange ts2.tech. Inden for kundeservice har analyseudbyderen Contentsquare annonceret, at de vil opkøbe Loris AI, en samtaleanalyse-startup, for at tilføre mere AI til kundesupportinteraktioner ts2.tech. Og inden for cybersikkerhed har Arctic Wolf indgået et partnerskab med Databricks for at styrke sin trusselsjagtende AI med større dataskala ts2.tech. Disse mindre handler og produktlanceringer understreger, hvordan AI-innovation gennemsyrer alle teknologiske nicher – fra IT-tjenester til digital markedsføring – og hvordan de etablerede aktører kapløber om at integrere AI-funktioner, ofte via partnerskaber eller opkøb.
Fusioner & Opkøb: Milliard-dollar AI-handler
AI-boomet driver også store M&A-bevægelser, da virksomheder forsøger at købe sig til, og ikke kun opbygge, AI-fordele. I en af de største teknologiovertagelser i 2025 indgik cybersikkerhedslederen Palo Alto Networks aftale om at opkøbe identitetssikkerhedsfirmaet CyberArk Software for 25 mia. dollars reuters.com reuters.com. Denne kæmpe kontant- og aktiehandel – Palo Altos største nogensinde – har til formål at skabe en alt-i-en sikkerhedsplatform, der er klar til AI-drevne trusler. “Fremkomsten af AI og eksplosionen af maskinidentiteter har gjort det klart, at enhver identitet kræver det rette niveau af privilegeret kontrol,” sagde Palo Altos CEO Nikesh Arora og forklarede den strategiske logik reuters.com reuters.com. Ved at tilføje CyberArks speciale inden for privilegeret adgangsstyring vil Palo Alto styrke forsvaret for erhvervskunder, der bekymrer sig om AI-understøttede cyberangreb. Handlen følger Alphabets egen 32 mia. dollars store opkøb af cloud-sikkerhedsstartuppen Wiz tidligere i år reuters.com, hvilket viser, at konsolidering tager til i sektorer, der berøres af AI. Palo Altos aktie faldt ~8% på nyheden – investorerne frygtede integrationen af en så stor overtagelse – selvom CyberArk-aktier steg på den store præmie på 29% reuters.com reuters.com. Analytikere bemærkede, at faldet afspejlede usikkerhed, da Palo Alto normalt opkøber langt mindre virksomheder reuters.com. “Det er ukendt territorium… i betragtning af CyberArks størrelse,” bemærkede Imtiaz Koujalgi fra Roth Capital reuters.com. Alligevel ser mange logikken: at kombinere identitetssikkerhed med Palo Altos AI-drevne trusselsdetektion kan skabe en sværvægter, der kan beskytte AI-systemer fra ende til anden <a href=”https://www.reuters.com/world/middle-east/palo-altos-25-billion-deal-cyberark-targets-rising-ai-driven-threaOg med de globale udgifter til cybersikkerhed forventet at stige 12%+ i 2025 midt i AI-drevne trusler reuters.com, kan denne fusion placere Palo Alto til at indtage en uforholdsmæssig stor andel af en voksende kage. (Bemærk, at rivalen Check Point Software straks udtalte, at de “ikke var på udkig efter at blive opkøbt” trods M&A-rygterne i Israels cybersikkerhedssektor reuters.com.)
Enterprise-softwaregiganter er også på jagt. Salesforce annoncerede en aftale om at opkøbe Bluebirds, en privat AI-drevet platform til salgsprospektering, for at styrke sine Sales Cloud-tilbud. Opkøbet (vilkår ikke offentliggjort) har til formål at supercharge Salesforce’s CRM med Bluebirds’ intelligente lead-scoring og automatiseringsværktøjer – en del af CEO Marc Benioffs bestræbelser på at gøre Salesforce-produkter “AI-first”. Imens svirrer spekulationerne omkring rene AI-virksomheder. Aktierne i C3.ai – et børsnoteret AI-softwarefirma – dykkede ~11% efter at grundlægger og CEO Tom Siebel annoncerede planer om at træde tilbage på grund af helbredsproblemer siliconangle.com siliconangle.com. Den overraskende fratræden satte straks gang i snakken om, at C3.ai nu er et opkøbsmål. “Siebels afgang øger markant chancen for, at C3.ai bliver opkøbt inden for de næste 3–12 måneder,” udtalte Wedbush-analytiker Dan Ives, som mener, at et enterprise-teknologiselskab eller en cloud-udbyder kunne finde på at slå til på C3.ai’s aktiver siliconangle.com. Faktisk bemærkede Siebel selv, at for at C3 kan nå sit “spektakulære potentiale”, er der brug for nyt lederskab til at skalere virksomheden siliconangle.com. Han forbliver Executive Chairman, men jagten på en ny CEO skaber usikkerhed – og også muligheden for, at en opkøber kan slå til, mens aktien er svækket.
Selv verdens største virksomhed kigger på større AI-aftaler. I sin regnskabssamtale overraskede Apple observatører ved at hævde, at ingen opkøb er for store, hvis det kan fremskynde Apples AI-ambitioner reuters.com. “Vi er ikke låst fast på [virksomhedens] størrelse… hvis de kan hjælpe os med at accelerere vores køreplan, er vi interesserede,” sagde Tim Cook reuters.com. Dette er et markant brud med Apples tidligere praksis med kun små opkøb. Det kommer i kølvandet på rapporter om, at Apple har overvejet at købe en AI-søgestartup (værdisat til 18 milliarder dollars) og markant har øget sit interne AI-forsknings- og udviklingsforbrug reuters.com. Selvom Cook ikke bekræftede nogen mål, gjorde han det klart, at Apple er villig til at bruge sin kontantbeholdning på 165 milliarder dollars for at indhente AI, efter flere års forsinket Siri-udvikling. Denne udtalelse alene – sjælden for det traditionelt opkøbssky Apple – sendte et klart signal til markederne om, at store AI-opkøb kan være på vej i Silicon Valley.Regulering og politik: AI-boom møder regeringsindgreb
Midt i AI-aktiefeberen skynder tilsynsmyndighederne sig at indhente teknologien – en tendens, som investorer følger nøje. Europas banebrydende AI-forordning nåede en vigtig milepæl den 2. august, da centrale bestemmelser begynder at blive indfaset som planlagt ts2.tech ts2.tech. På trods af massiv lobbyisme fra industrien for at bremse processen, har EU-embedsmænd “ingen ‘stop-uret’” på håndhævelsesfristerne, understregede en talsmand for Kommissionen ts2.tech ts2.tech. Faktisk er visse “højrisiko” AI-praksisser allerede forbudt i EU siden februar, og nye regler for generelle AI-modeller trådte i kraft den 2. august ts2.tech ts2.tech. For at hjælpe virksomheder med at forberede sig, har Bruxelles indført en frivillig AI-adfærdskodeks forud for loven. Denne uge afslørede en markant splittelse blandt teknologigiganterne i deres tilgang til kodekset. Microsoft indikerede, at de sandsynligvis vil tilslutte sig som et pragmatisk skridt for at opfylde de kommende krav. “Jeg tror, det er sandsynligt, at vi vil skrive under… Vores mål er at være støttende,” sagde Microsofts præsident Brad Smith til Reuters reuters.com reuters.com. Ved at tilslutte sig vil Microsoft forpligte sig til tiltag som at offentliggøre resuméer af træningsdata og revidere AI-systemer for sikkerhed reuters.com reuters.com. Til sammenligning har Meta Platforms direkte afvist at underskrive EU-kodekset. “Meta vil ikke skrive under. Denne kodeks… går langt ud over rammerne for AI-forordningen,” sagde Metas globale chef for offentlige anliggender i en erklæring,kalder det en overskridelse, der kunne “bremse udviklingen af avancerede AI-modeller i Europa” reuters.com reuters.com. Meta – sammen med dusinvis af europæiske teknologivirksomheder – hævder, at EU’s kommende regler (krav om offentliggørelse af træningsdata, ophavsretstjek, bias-revisioner osv.) vil hæmme innovationen ts2.tech ts2.tech. EU-regulatorer står fast og advarer om, at virksomheder, der springer den frivillige kodeks over, vil “ikke drage fordel” af nogen favorable formodninger, når AI-forordningen er fuldt håndhævet ts2.tech ts2.tech. Flere AI-laboratorier, herunder OpenAI og franske Mistral, har allerede tilsluttet sig reuters.com. Indsatsen er høj: Når AI-forordningen træder fuldt i kraft i 2026, kan overtrædere risikere store bøder eller endda forbud mod visse AI-systemer. Hvor strengt Europas regler håndhæves – og hvordan amerikanske teknologivirksomheder tilpasser sig – vil være en vigtig fortælling, der påvirker AI-aktier i de kommende år.I USA, hvor der endnu ikke findes nogen omfattende AI-lov, er det regulatoriske landskab også under forandring. I et drama sent i juli på Capitol Hill forkastede det amerikanske senat et kontroversielt forslag, der ville have forhindret stater og byer i at regulere AI det næste årti ts2.tech ts2.tech. Bestemmelsen – der stille og roligt blev indsat i en uundgåelig forsvarslov – udløste tværpolitisk modstand fra statslige embedsmænd, som kaldte det føderal magtmisbrug. Med 99–1 stemmer fjernede senatorerne den tiårige AI-fortrinsbestemmelse, hvilket sikrer, at stater fortsat frit kan udforme deres egne AI-regler, mens Kongressen debatterer føderal lovgivning ts2.tech ts2.tech. “At forhindre stater i at handle på AI i et årti var en forfærdelig idé,” sagde en politisk fortaler og roste tilbagerulningen ts2.tech. Episoden understregede et gryende kludetæppe af amerikansk AI-styring: Californien, New York og andre overvejer deres egne AI-ansvarslove i mangel af en samlet national politik ts2.tech. Det Hvide Hus har på sin side satset på frivillige tiltag – og sikret “AI Safety Pledges” fra førende AI-virksomheder samt udgivet en AI “Action Plan” i slutningen af juli med over 90 initiativer for at fremme sikker AI-udvikling ts2.tech ts2.tech. Og i udlandet er Kinas nye AI-regler netop trådt i kraft og kræver sikkerhedsgodkendelser og licenser til offentlige AI-tjenester, mens Storbritannien har annonceret et globalt AI Safety Summit i november. Kort sagt står regeringer verden over ikke længere på sidelinjen. Fra Bruxelles til Washington til Beijing ruller beslutningstagere rammer ud for at tøjle AI-risici og kræve gennemsigtighed – en tendens, der kan medføre nye overholdelsesomkostninger for AI-virksomheder, men som også i sidste ende kan “sikre juridisk klarhed”, der hjælper mainstream AI-adoption reuters.com reuters.com. Investorer i AI-aktier følger nøje med i disse udviklinger. Indtil videre synes markedets holdning til regulering at være “bliv ved med at købe, indtil reelle regler træder i kraft” – men dette regnestykke kan ændre sig, efterhånden som strømmen af AI-politiske initiativer bliver til håndhævelig lovgivning.
Ekspertudsigt: Optimisme med et strejf af forsigtighed
Sammenlagt viste de første dage af august 2025 både det enorme potentiale og de komplekse udfordringer ved AI-boomet. På den ene side overgår virksomhedernes indtjening forbundet med AI alle forventninger – hvilket bekræfter hypen og belønner aktionærerne i de dominerende selskaber. “Stærke resultater fra Microsoft og Meta beroligede investorerne om, at de massive satsninger på AI betaler sig,” bemærkede Reuters i en markeds-kommentar reuters.com. Selv tidligere skeptiske analytikere er i stigende grad overbeviste om, at AI vil drive en betydelig del af fremtidig vækst på tværs af tech. Aktiemarkedet har til gengæld opjusteret “AI-vinderne” til historiske højder. Fra og med denne weekend er fire ud af de fem største amerikanske virksomheder målt på værdi dem med de dybeste AI-investeringer, en koncentration uden fortilfælde i moderne markeder reuters.com.
Men midt i euforien opfordrer eksperter også til udvælgelse og årvågenhed. Amazon AWS-problemet var en påmindelse om, at eksekvering betyder noget – det er ikke nok bare at kaste penge efter AI for at opnå øjeblikkelig succes. Nogle dele af økonomien er stadig uberørte af AI-effekten, og de høje værdiansættelser forudsætter meget fremtidig perfektion. “Vi siger ikke, at der ikke er svagheder i andre dele af økonomien,” bemærkede Macro Hive’s Viresh Kanabar, “vi siger bare, at på indeksniveau dominerer de største [AI]-virksomheder i en sådan grad, at det ikke betyder så meget lige nu.” reuters.com Med andre ord er markedets skæbne – i det mindste for nu – bundet til AI-giganterne, på godt og ondt. Ethvert fejltrin fra en AI-gigant (som Amazon viste) kan sende rystelser gennem indeksene. Derudover tilfører myndighedernes truende tilstedeværelse usikkerhed. Indtil videre har snakken om stramme AI-regler ikke dæmpet investorernes begejstring – tværtimod er konsensus, at regeringer i sidste ende vil få lige så meget brug for AI som virksomhederne, og at egentlige forbud er usandsynlige. Men at virksomheder som Meta vælger at se bort fra EU’s retningslinjer, fremhæver en potentiel konflikt mellem innovation og regulering, som kan kulminere i 2026, når Europas AI-forordning træder i kraft.
For den umiddelbare fremtid er momentumet dog tydeligt på AI-optimisternes side. “Stærke indtjeningstal fra AI- og teknologiselskaber kan tiltrække flere investorer og løfte markederne yderligere i de kommende uger,” sagde analytikere efter at have fordøjet de seneste resultater reuters.com. Mange på Wall Street ser intet andet valg end at forblive investeret i AI. “Overordnet set… AI driver mange af resultaterne. Det er her, vi ønsker at være eksponeret,” sagde Ingalls & Snyder’s Tim Ghriskey, som bekræftede, at hans firma har maksimal aktieallokering i tech reuters.com. Hans optimisme blev delt af adskillige eksperter, der ser AI ikke som en boble, men som en reel flerårig transformation. Selvfølgelig husker erfarne handlende, at august og september kan bringe volatilitet. Geopolitik (inklusive nye amerikanske toldsatser, der trådte i kraft 1. august) og makrodata kan stadig udløse “kortvarig uro,” advarede B. Riley’s Hogan reuters.com. Men ethvert fald, argumenterer han, kan “blive set som en købslejlighed, især i nogle af de største [AI]-aktier” reuters.com.Bundlinje: Den første weekend i august 2025 finder AI-sektoren i fremgang, og driver aktiemarkedet til nye højder på ryggen af eksploderende indtjening, banebrydende teknologi og store strategiske træk. Medlemmer af billionklubben som Microsoft, Nvidia og Alphabet når milepæle i et svimlende tempo, mens nye aktører og nicheselskaber kæmper om deres del af AI-kagen. Der vil komme snublesten og regulatoriske voksesmerter forude – men for nu synes mantraet på markederne at være “Fuld fart frem på AI.” Investorer satser på, at denne revolution kun er i sin spæde begyndelse, og de positionerer sig derefter, selvom de holder øje med risiciene. Som august udfolder sig, vil alle øjne forblive rettet mod nyhedsbåndet for den næste AI-drevne overraskelse – for i 2025 er hver uge AI-uge på Wall Street.
Kilder: Reuters reuters.com
