Συναίσθημα Αγοράς & Απόδοση Μετοχών
Το ράλι της Wall Street με κινητήριο δύναμη την τεχνητή νοημοσύνη δεν έδειξε σημάδια επιβράδυνσης καθώς οι επενδυτές “αγόρασαν στη βουτιά” τη Δευτέρα μετά το ξεπούλημα της προηγούμενης εβδομάδας reuters.com. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στις ΗΠΑ και την Ευρώπη κινήθηκαν ελαφρώς ανοδικά μετά την πτώση της Παρασκευής λόγω δασμών, που οδήγησε σε πτώση μετοχών βαρέων βαρών της τεχνητής νοημοσύνης όπως η Nvidia και η Alphabet κατά 2,3% και 1,4% αντίστοιχα reuters.com. Παρά τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, ο S&P 500 παραμένει κοντά σε ιστορικά υψηλά (αύξηση ~6% από την αρχή του έτους) χάρη στα υπερμεγέθη κέρδη των τεχνολογικών/AI μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης reuters.com reuters.com. “Συνολικά, οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ανάπτυξης/τεχνολογίας/AI είναι αυτές που οδηγούν τα αποτελέσματα,” σημείωσε ο Tim Ghriskey της Ingalls & Snyder, τονίζοντας ότι το “AI trade” – η υπόθεση ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα μεταμορφώσει την μελλοντική ανάπτυξη – δίνει ώθηση στις αγορές reuters.com. Οι αναλυτές λένε ότι κάθε βραχυπρόθεσμη διόρθωση αποτελεί ευκαιρία αγοράς, ειδικά στις κορυφαίες μετοχές AI. “Αν προσπαθείς να ξεπεράσεις το δείκτη αναφοράς σου και είχες χαμηλότερη έκθεση σε μετοχές AI, πρέπει να τις κυνηγήσεις,” παρατήρησε ο Art Hogan της B. Riley Wealth reuters.com.
Οι παγκόσμιες αγορές αντέγραψαν αυτόν τον ενθουσιασμό. Οι ασιατικές τεχνολογικές μετοχές κινήθηκαν κυρίως ανοδικά τη Δευτέρα, ανακάμπτοντας από καθυστερημένη αντίδραση στη βουτιά της Wall Street reuters.com. Στην Ευρώπη, οι προμηθευτές chip AI και οι εταιρείες cloud σημείωσαν άνοδο καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν σε μετοχές υψηλής ανάπτυξης. Ακόμα και μετά το καλοκαιρινό ράλι, η θεσμική τοποθέτηση σε μετοχές παραμένει μόνο μέτρια υπέρβαρη – που σημαίνει ότι υπάρχει ακόμα άφθονο ρευστό που μπορεί να κατευθυνθεί σε μετοχές AI reuters.com. “Οι μεγάλοι παίκτες επέστρεψαν,” δήλωσε ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου Brian Mulberry, του οποίου η εταιρεία κατέχει όλους τους μεγάλους παρόχους cloud των ΗΠΑ. “Αυτό απλώς αποδεικνύει ότι οι Magnificent Seven παραμένουν εντυπωσιακοί αυτή τη στιγμή” reuters.com.
Κέρδη & Προοπτικές Μεγάλων Κεφαλαιοποιήσεων
Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες παρουσίασαν κέρδη με ώθηση από την τεχνητή νοημοσύνη. Στο πρόσφατο κύμα αποτελεσμάτων του β’ τριμήνου, η τεχνητή νοημοσύνη οδήγησε σε ισχυρή ζήτηση σε τομείς όπως η αναζήτηση, το cloud και οι ψηφιακές διαφημίσεις σε κολοσσούς όπως η Microsoft, η Alphabet και η Meta reuters.com. Αυτό μεταφράστηκε σε εκρηκτικά κέρδη και άνοδο των μετοχών. Η μετοχή της Microsoft εκτινάχθηκε κατά 4% την περασμένη εβδομάδα – ξεπερνώντας προσωρινά το ιστορικό όριο των $4 τρισεκατομμυρίων κεφαλαιοποίησης (ένα ορόσημο που είχε φτάσει προηγουμένως μόνο η Nvidia) reuters.com. Η έκπληξη στα κέρδη της Meta εκτόξευσε τη μετοχή της κατά 11,3% σε μία μέρα, προσθέτοντας περίπου $200 δισεκατομμύρια σε αξία reuters.com. Ακόμα και η Amazon – που παρουσίασε μικτά αποτελέσματα στο cloud – σημείωσε ότι οι πρωτοβουλίες AI διατηρούν τις βασικές της δραστηριότητες ανθεκτικές reuters.com. Συνολικά, το 81% των εταιρειών του S&P 500 που έχουν ανακοινώσει μέχρι στιγμής ξεπέρασαν τις προβλέψεις κερδών reuters.com, με την αύξηση των κερδών του β’ τριμήνου να πλησιάζει πλέον το 10% σε ετήσια βάση – σχεδόν διπλάσια από ό,τι αναμενόταν πριν από ένα μήνα reuters.com. «Η περίοδος των αποτελεσμάτων ήταν ξεκάθαρα καλύτερη από το αναμενόμενο», δήλωσε ο Art Hogan, προσθέτοντας ότι τα ισχυρά κέρδη έχουν «καθησυχάσει τους επενδυτές για το στοίχημα της τεχνητής νοημοσύνης» παρά τις μακροοικονομικές ανησυχίες reuters.com reuters.com.
Οι μαζικές επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη αποδίδουν καρπούς. Για να καλύψουν τη ραγδαία αυξανόμενη ζήτηση για AI, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες αυξάνουν δραματικά τις κεφαλαιουχικές δαπάνες τους – και οι επενδυτές επικροτούν reuters.com reuters.com. Η Microsoft ανακοίνωσε στους επενδυτές ότι θα δαπανήσει το ρεκόρ των $30 δισ. αυτό το τρίμηνο για να επεκτείνει τη χωρητικότητα του cloud AI, μετά τα έσοδα του Azure που ξεπέρασαν τις προσδοκίες reuters.com. Αντίστοιχα, η Alphabet αύξησε τον προϋπολογισμό κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2025 κατά $10 δισ. (στα $85 δισ.) για τη χρηματοδότηση υποδομών AI reuters.com reuters.com. Αυτές οι τεράστιες δαπάνες – μέρος των εκτιμώμενων $330 δισ. σε κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2025 από τις τεχνολογικές εταιρείες “Magnificent Seven” – αποφέρουν απτή ανάπτυξη: Η Microsoft αποκάλυψε ότι το Azure αποφέρει πλέον $75 δισ. σε ετήσιες πωλήσεις, με 800 εκατομμύρια χρήστες των λειτουργιών AI της reuters.com reuters.com. Η Meta επίσης αύξησε την πρόβλεψη δαπανών της (τώρα $66–72 δισ. φέτος) καθώς προσπαθεί να καλύψει τη διαφορά στον αγώνα για την AI reuters.com. Τέτοιοι αριθμοί παλαιότερα προκαλούσαν ανησυχία για τους “διογκούμενους” προϋπολογισμούς της τεχνολογίας reuters.com, αλλά το κλίμα έχει αλλάξει. «Καθώς εταιρείες όπως η Alphabet και η Meta αγωνίζονται να υλοποιήσουν την υπόσχεση της AI, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι συγκλονιστικά υψηλές… αλλά αν οι βασικές τους δραστηριότητες παραμείνουν ισχυρές, αυτό θα τους δώσει περισσότερο χρόνο με τους επενδυτές», εξηγεί η αναλύτρια Debra Aho Williamson reuters.com reuters.com. Εν ολίγοις, η Wall Street πλέον θεωρεί τις μεγάλες δαπάνες για AI όχι μόνο απαραίτητεςσυγγνώμη, αλλά δικαιολογείται από την ανάπτυξη που ξεκλειδώνει.
Η Apple συμμετέχει στη φρενίτιδα δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη. Αν και παραδοσιακά φειδωλή με τα οικονομικά της, η Apple έδειξε μια στρατηγική στροφή προς επιθετικές επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη. Ο CEO Τιμ Κουκ δήλωσε ότι η εταιρεία είναι «πολύ ανοιχτή σε εξαγορές» και πρόθυμη να αγοράσει μεγαλύτερους παίκτες στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης – μια απομάκρυνση από το ιστορικό της Apple με μικρές εξαγορές reuters.com reuters.com. «Βασικά ρωτάμε τον εαυτό μας αν μια εταιρεία μπορεί να μας βοηθήσει να επιταχύνουμε τον οδικό μας χάρτη… αν μπορεί, τότε μας ενδιαφέρει», είπε ο Κουκ σε αναλυτές reuters.com. Στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της, η Apple ανακοίνωσε σχέδια για σημαντική αύξηση των δαπανών για έρευνα και ανάπτυξη στην τεχνητή νοημοσύνη και για data centers (πέρα από τα «λίγα δισεκατομμύρια ετησίως» που δαπανούσε ιστορικά) reuters.com. Ο CFO Kevan Parekh δήλωσε ότι αυτές οι δαπάνες θα «αυξηθούν σημαντικά» στο μέλλον reuters.com – μια αξιοσημείωτη δέσμευση από μια εταιρεία γνωστή για τη δημοσιονομική της πειθαρχία. Η αλλαγή αυτή οφείλεται στην αποφασιστικότητα της Apple να καλύψει το χαμένο έδαφος σε σχέση με τα επιτεύγματα των ανταγωνιστών της στην τεχνητή νοημοσύνη: Η Microsoft και η Google αναμένεται να δαπανήσουν από 85 έως 100 δισεκατομμύρια δολάρια την επόμενη χρονιά για την τεχνητή νοημοσύνη, έχοντας προσελκύσει εκατοντάδες εκατομμύρια χρήστες σε υπηρεσίες που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη reuters.com reuters.com. Η Apple, αντίθετα, έχει αντιμετωπίσει δυσκολίες με την εσωτερική της τεχνητή νοημοσύνη (καθυστέρησε ακόμη και μια σημαντική αναβάθμιση της Siri για το 2026) και βασίστηκε σε συνεργάτες όπως η OpenAI για ορισμένες λειτουργίες του iPhone reuters.com reuters.com. Τώρα, με τη μετοχή της να σημειώνει άνοδο 1,7% στις προσυνεδριακές συναλλαγές μετά την ανακοίνωση reuters.com, η Apple φαίνεται «έτοιμη να ανοίξει το πορτοφόλι της» για να διασφαλίσει ότι δεν θα μείνει πίσω στην κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης reuters.com. Οι αναλυτές σημειώνουν ότι η στροφή της Apple έρχεται σε μια κρίσιμη στιγμή: επικείμενες δίκες για θέματα ανταγωνισμού θα μπορούσαν να απειλήσουν τη προσοδοφόρα συμφωνία αναζήτησης της Apple με τη Google, οπότε η ανάπτυξη δικών της δυνατοτήτων AI αναζήτησης και βοηθού (ακόμη και μέσω εξαγορών) μπορεί να είναι ζωτικής σημασίας reuters.com reuters.com.
Επενδύσεις στην ΤΝ, Εξαγορές & Συνεργασίες
Συμφωνίες δισεκατομμυρίων δολαρίων αναδιαμορφώνουν το τοπίο της ΤΝ. Σε μια εντυπωσιακή συμφωνία στον τομέα της κυβερνοασφάλειας που καθοδηγείται από ανησυχίες για την ΤΝ, η Palo Alto Networks ανακοίνωσε ότι θα εξαγοράσει την ισραηλινή CyberArk Software για $25 δισεκατομμύρια reuters.com. Αυτή είναι η μεγαλύτερη αγορά που έχει κάνει ποτέ η Palo Alto, με στόχο την ενίσχυση της πλατφόρμας της ενάντια σε απειλές κυβερνοασφάλειας που ενισχύονται από την ΤΝ. Ο CEO Nikesh Arora δήλωσε ότι η συγχώνευση τοποθετεί την εταιρεία σε καλύτερη θέση για να προστατεύει τους πελάτες της, καθώς οι χάκερς αξιοποιούν όλο και περισσότερο την ΤΝ – μια τάση που αναγκάζει τη συγκέντρωση στον κλάδο της ασφάλειας reuters.com. Η συμφωνία ακολουθεί την πρόσφατη αγορά της Google ύψους $32 δισεκατομμυρίων της startup cloud ασφάλειας Wiz (άλλο ένα στοίχημα στην ασφάλεια με βάση την ΤΝ) reuters.com, υπογραμμίζοντας πώς η ΤΝ τροφοδοτεί ρεκόρ εξαγορών και συγχωνεύσεων στον τομέα. Οι επενδυτές αρχικά αντέδρασαν αρνητικά στο τίμημα της Palo Alto – μια ανάλυση του Reuters Breakingviews ανέφερε ότι η “συμφωνία των $25 δισ. καίει αξία για τεχνολογικό κύρος” – αλλά το στρατηγικό σκεπτικό της ενίσχυσης της άμυνας στην ΤΝ είναι σαφές reuters.com.
Οι τεχνολογικοί γίγαντες επενδύουν επίσης χρήματα σε νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης. Σε μια αποκλειστική αποκάλυψη, το Reuters ανέφερε ότι το επενδυτικό ταμείο ανάπτυξης της Alphabet, CapitalG, και η Nvidia βρίσκονται σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις για να επενδύσουν στη Vast Data, μια startup υποδομών AI, με αποτίμηση έως και 30 δισεκατομμύρια δολάρια reuters.com. Η Vast Data, με έδρα τη Νέα Υόρκη, ειδικεύεται στην προηγμένη αποθήκευση δεδομένων για κέντρα δεδομένων AI, βοηθώντας στη γρήγορη μεταφορά πληροφοριών μεταξύ των ισχυρών GPU της Nvidia reuters.com. Στους πελάτες της περιλαμβάνονται ήδη η νέα επιχείρηση AI του Elon Musk, xAI, και η ανερχόμενη cloud εταιρεία CoreWeave reuters.com. Ο γύρος χρηματοδότησης – στον οποίο φημολογείται ότι συμμετέχουν πολλοί τεχνολογικοί γίγαντες, εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων και VCs – θα καταστήσει τη Vast Data μία από τις πιο πολύτιμες νεοφυείς επιχειρήσεις AI παγκοσμίως reuters.com. Αναλυτές λένε ότι αυτό αναδεικνύει τη δίψα των επενδυτών για τις “ραχοκοκαλιά” του AI boom, δηλαδή τις βασικές τεχνολογικές υποδομές reuters.com. «Οι εταιρείες που χτίζουν τις υποδομές για την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης έχουν έρθει στο προσκήνιο», όπως αποδεικνύει και η υψηλή αποτίμηση της συμφωνίας reuters.com. (Το TechCrunch είχε αναφέρει τη χρηματοδότηση της Vast, αλλά όχι την εντυπωσιακή αποτίμηση των 30 δισ. δολαρίων ούτε τη συμμετοχή της Google και της Nvidia reuters.com.) Η Nvidia, που έχει ήδη στηρίξει τη Vast σε προηγούμενους γύρους, αρνήθηκε να σχολιάσει τις διαπραγματεύσεις reuters.com. Ο κατασκευαστής GPU έχει ξεκινήσει και ο ίδιος ένα κύμα εξαγορών – από την εταιρεία δικτύωσης Mellanox το 2020 έως την πλατφόρμα λογισμικού Run:ai φέτος – για να επεκταθεί πέρα από τα chips reuters.com. Αυτό το ενδεχόμενο μερίδιο στη Vast Data δείχνει ότι η Nvidia επιδιώκει επίσης να συμμαχήσει (ή τελικά να εξαγοράσει) τους πιο υποσχόμενους παίκτες στη διαχείριση δεδομένων AI. Αξιοσημείωτο είναι ότι η είδηση για τις συζητήσεις χρηματοδότησης ήρθε ακριβώς τη στιγμή που η μετοχή της Nvidia υποχώρησε κατά 2,3% την Παρασκευή εν μέσω γενικής πτώσης της τεχνολογίας <a href=”https://www.reuters.com/business/alphabets-capitalg-nvidia-reuters.com. Αλλά οι αισιόδοξοι υποστηρίζουν ότι τέτοιες επενδύσεις θα μπορούσαν να επεκτείνουν την κυριαρχία της Nvidia σε όλη την αλυσίδα εφοδιασμού της τεχνητής νοημοσύνης.Οι συνεργασίες πολλαπλασιάζονται σε όλο το οικοσύστημα της τεχνητής νοημοσύνης. Η εταιρεία λογισμικού επιχειρήσεων C3.ai, για παράδειγμα, ανακοίνωσε μια στρατηγική συμφωνία με τον αμυντικό εργολάβο Huntington Ingalls Industries για την εφαρμογή της τεχνητής νοημοσύνης στη ναυπηγική, συμβάλλοντας στην ενίσχυση της ετοιμότητας του στόλου του Πολεμικού Ναυτικού των ΗΠΑ za.investing.com. Η C3.ai συνεργάστηκε επίσης με την εταιρεία τεχνολογίας ενέργειας Univation για την εμπορική αξιοποίηση της προγνωστικής συντήρησης με τεχνητή νοημοσύνη για πετροχημικά εργοστάσια za.investing.com. Αυτές οι συμμαχίες δείχνουν πώς ακόμη και μικρότερες εταιρείες με επίκεντρο την τεχνητή νοημοσύνη αξιοποιούν συνεργασίες για να εισέλθουν σε νέους κλάδους. «Επεκτείνουμε τις στρατηγικές μας σχέσεις με εταίρους», δήλωσε πρόσφατα ο απερχόμενος CEO της C3.ai, Tom Siebel, παρουσιάζοντας τέτοιες συμφωνίες ως κλειδί για το επόμενο στάδιο ανάπτυξης της εταιρείας za.investing.com za.investing.com. Πράγματι, η απόφαση του Siebel να παραιτηθεί από CEO – που ανακοινώθηκε για λόγους υγείας – έρχεται καθώς η C3.ai προσπαθεί να αναπτυχθεί περαιτέρω. Η εταιρεία έχει ξεκινήσει την αναζήτηση νέου διευθύνοντος συμβούλου που θα μπορέσει «να οδηγήσει την εταιρεία στο επόμενο επίπεδο ανάπτυξης και επιτυχίας», δήλωσε ο Siebel, σημειώνοντας ότι θα παραμείνει εκτελεστικός πρόεδρος με επίκεντρο τη στρατηγική προϊόντων za.investing.com. Η αλλαγή ηγεσίας αρχικά ανησύχησε τους επενδυτές (η μετοχή της C3.ai υποχώρησε περίπου 11% με την ανακοίνωση) finance.yahoo.com. Ωστόσο, πολλοί στη Wall Street βλέπουν τη 25% αύξηση εσόδων της εταιρείας και τα επαρκή ταμειακά αποθέματα ως θετικά στοιχεία za.investing.com za.investing.com. Η Wedbush Securities μάλιστα προέτρεψε τους επενδυτές να «αγοράσουν στη βουτιά», υποστηρίζοντας ότι ένας νέος CEO θα μπορούσε να ξεκλειδώσει αξία και ότι η ζήτηση για λύσεις τεχνητής νοημοσύνης για επιχειρήσεις παραμένει ισχυρή (παρά το γεγονός ότι οι μετοχές της C3.ai έχουν υποχωρήσει ~45% από τα υψηλά του 2025). Οι επόμενοι μήνες θα δείξουν αν η νέα ηγεσία και οι συνεργασίες μπορούν να αναζωογονήσουν αυτό το γνωστό όνομα μεσαίας κεφαλαιοποίησης στην τεχνητή νοημοσύνη.
Επισημάνσεις Μικρής & Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης
Εκτός από τις mega-cap εταιρείες, οι νεοφυείς επιχειρήσεις με επίκεντρο την ΤΝ βιώνουν τόσο ευφορικά κέρδη όσο και αυξανόμενες δυσκολίες. Η Palantir Technologies – που συχνά αποκαλείται «αγαπημένο παιδί της ΤΝ» για το 2025 – έχει δει τη μετοχή της να εκτοξεύεται πάνω από 540% τους τελευταίους 12 μήνες tipranks.com, τροφοδοτούμενη από την αισιοδοξία για τις πλατφόρμες δεδομένων με ΤΝ και μια σειρά από κυβερνητικές επιτυχίες. Μόλις την περασμένη εβδομάδα, η Palantir εξασφάλισε μια συμφωνία με τον Αμερικανικό Στρατό αξίας έως και 10 δισ. δολαρίων για την επόμενη δεκαετία tipranks.com, ένα συμβόλαιο που ο CEO της χαρακτήρισε ως την «απόλυτη επιβεβαίωση» της τεχνολογίας της Palantir tipranks.com. Οι επενδυτές τώρα αναμένουν με ανυπομονησία την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων Β’ τριμήνου της Palantir, που αναμένεται μετά το κλείσιμο της αγοράς τη Δευτέρα, 4 Αυγούστου. Η εταιρεία έχει δώσει εκτίμηση για έσοδα $934–$938 εκατ., περίπου 40% αύξηση, ενώ η συναίνεση αναμένει ~$939,5 εκατ. tipranks.com. Το βασικό ερώτημα: μπορεί η Palantir να ξεπεράσει ξανά τις προσδοκίες όπως έκανε τα πρόσφατα τρίμηνα; Ένας κορυφαίος επενδυτής (με το ψευδώνυμο «Deep Value») το πιστεύει, προβλέποντας ότι η Palantir θα υπερβεί τις προβλέψεις για άλλη μια φορά – αλλά προσθέτει και μια νότα προσοχής tipranks.com. «Ακόμα κι αν τα έσοδα έχουν σημαντική άνοδο από αυτό το [στρατιωτικό] συμβόλαιο, υπάρχει κίνδυνος απογοήτευσης από πλευράς περιθωρίων κέρδους», προειδοποιεί tipranks.com. Η τεράστια κυβερνητική συμφωνία, αν και επιβεβαιώνει την ΤΝ της Palantir, έχει χαμηλότερα περιθώρια κέρδους που μπορεί να πιέσουν τα κέρδη tipranks.com. Επιπλέον, η Palantir εξακολουθεί να δυσκολεύεται να αποκτήσει εμπορικούς πελάτες στο εξωτερικό («[Ο CEO Alex] Karp δεν έχει πολλές ελπίδες για την Ευρώπη», σημείωσε ο επενδυτής) tipranks.com. Η αισιοδοξία της Wall Street είναι συγκρατημένη: η μέση αξιολόγηση των αναλυτών για την Palantir παραμένει Hold, και ο μέσος στόχος τιμής ($111) είναι ~28% χαμηλότερα από την τρέχουσα τιμή της μετοχής – αντανακλώντας σκεπτικισμό για την υψηλή αποτίμησή της tipranks.com. Συνολικά, οι προσδοκίες είναι στα ύψη για τα αποτελέσματα και τα σχόλια της Palantir για την ΤΝ, και οποιοδήποτε λάθος θα μπορούσε να προκαλέσει μεταβλητότητα.
Άλλοι μεσαίου μεγέθους παίκτες της τεχνητής νοημοσύνης πλοηγούνται επίσης σε ταραγμένες αγορές. C3.ai, όπως αναφέρθηκε, είδε τη μετοχή της να βυθίζεται στα τέλη Ιουλίου μετά την αιφνιδιαστική παραίτηση του ιδρυτή Tom Siebel για λόγους υγείας. Η μετοχή του κατασκευαστή λογισμικού επιχειρησιακής τεχνητής νοημοσύνης έχει υποχωρήσει περίπου 13% την τελευταία εβδομάδα fintel.io και έχει σημειώσει πτώση για πέντε συνεχόμενες ημέρες stockinvest.us, διαγράφοντας μέρος των προηγούμενων κερδών του 2025. Παρ’ όλα αυτά, τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας – $389 εκατομμύρια σε έσοδα για το οικονομικό έτος 2025 (+25% ετησίως) – υποδηλώνουν επιταχυνόμενη ζήτηση aol.com. Οι αισιόδοξοι, όπως οι αναλυτές του Motley Fool, υποστηρίζουν ότι οι μακροπρόθεσμες προοπτικές της C3.ai παραμένουν ανέπαφες και ότι η νέα ηγεσία θα μπορούσε να επαναπροσανατολίσει τη στρατηγική της εταιρείας fool.com. Εν τω μεταξύ, οι BigBear.ai και SoundHound AI, δύο μικρότερες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης που εκτοξεύτηκαν στις αρχές του 2025, έχουν βιώσει αυξημένη μεταβλητότητα. Η BigBear.ai (μια εταιρεία ανάλυσης τεχνητής νοημοσύνης με έμφαση στην άμυνα) φέρεται να αντιμετωπίζει ανησυχίες για καύση μετρητών και πρόσφατα αναφέρθηκε σε επιστολή short-seller, προκαλώντας έντονες διακυμάνσεις στη μετοχή της reuters.com. Και η SoundHound (φωνητική τεχνητή νοημοσύνη) συνεχίζει να διαπραγματεύεται με έντονη δυναμική καθώς προσπαθεί να αποδείξει το επιχειρηματικό της μοντέλο. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι πολλές από αυτές τις υπερπροβεβλημένες νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης πρέπει ακόμη να μετατρέψουν τη φήμη σε βιώσιμα κέρδη. Όμως αυτό δεν έχει αποθαρρύνει τους traders – στην πραγματικότητα, ιδιώτες επενδυτές σε πλατφόρμες όπως το WallStreetBets του Reddit έχουν συρρεύσει σε αυτές τις μετοχές υψηλής μεταβλητότητας τεχνητής νοημοσύνης, αδιαφορώντας για τον κίνδυνο. Το αποτέλεσμα είναι έντονες διακυμάνσεις τιμών: για παράδειγμα, η BigBear.ai εκτινάχθηκε κατά 20% μια μέρα στα τέλη Ιουλίου, μόνο για να πέσει 15% την επόμενη, αντανακλώντας μια μάχη μεταξύ κερδοσκόπων και σκεπτικιστών. Με το κλίμα στον ευρύτερο τομέα της τεχνητής νοημοσύνης να παραμένει αισιόδοξο, ακόμη και μικρότερες μετοχές τεχνητής νοημοσύνης προσελκύουν υπερβολική προσοχή, αν και με έντονες διακυμάνσεις.Ρυθμιστικές & Πολιτικές Εξελίξεις
Καθώς οι επενδύσεις ρέουν στην ΤΝ, οι ρυθμιστικές αρχές παγκοσμίως σπεύδουν να θέσουν βασικούς κανόνες. Στην Ευρώπη, οι αξιωματούχοι κινούνται γρήγορα για να συγκρατήσουν την ΤΝ ενώ ταυτόχρονα ενθαρρύνουν την καινοτομία. Οι Βρυξέλλες οριστικοποιούν το εμβληματικό AI Act, και στο μεταξύ έχουν εισαγάγει έναν εθελοντικό «Κώδικα Πρακτικής για την ΤΝ». Η Google της Alphabet επιβεβαίωσε ότι θα υπογράψει τον κώδικα της ΕΕ, ο οποίος συντάχθηκε από ανεξάρτητους ειδικούς για να καθοδηγήσει τις εταιρείες στη συμμόρφωση με τους επερχόμενους κανόνες για την ΤΝ reuters.com. Ο κώδικας περιλαμβάνει διατάξεις όπως η απαίτηση από τις εταιρείες να αποκαλύπτουν τις πηγές των δεδομένων εκπαίδευσης για τα γενετικά μοντέλα ΤΝ και να σέβονται τους νόμους περί πνευματικής ιδιοκτησίας της ΕΕ reuters.com. Ο πρόεδρος παγκόσμιων υποθέσεων της Google, Kent Walker, δήλωσε ότι η εταιρεία θα συμμετάσχει στην προσπάθεια «με την ελπίδα ότι αυτός ο κώδικας… θα προωθήσει την πρόσβαση των Ευρωπαίων πολιτών και επιχειρήσεων σε ασφαλή, κορυφαία εργαλεία ΤΝ» reuters.com. Ωστόσο, η Google εξέφρασε επίσης σοβαρές ανησυχίες ότι η αυστηρή προσέγγιση της ΕΕ θα μπορούσε να έχει αρνητικά αποτελέσματα. Ο Walker προειδοποίησε ότι πτυχές του AI Act «κινδυνεύουν να επιβραδύνουν την ανάπτυξη και την υιοθέτηση της ΤΝ στην Ευρώπη», επικαλούμενος πιθανές αποκλίσεις από τη νομοθεσία περί πνευματικής ιδιοκτησίας της ΕΕ και δυσβάσταχτες διαδικασίες έγκρισης που «θα μπορούσαν να παγώσουν την ανάπτυξη ευρωπαϊκών μοντέλων… βλάπτοντας την ανταγωνιστικότητα της Ευρώπης» reuters.com. Αξιοσημείωτο είναι ότι η Microsoft έχει δηλώσει ότι πιθανότατα θα υπογράψει επίσης τον κώδικα της ΕΕ (σύμφωνα με τον πρόεδρο Brad Smith), ενώ η Meta Platforms αρνήθηκε, επικαλούμενη «νομικές αβεβαιότητες» για τους προγραμματιστές ΤΝ υπό τους προτεινόμενους κανόνες reuters.com. Η επιθετική στάση της ΕΕ – που έρχεται πριν ενεργήσουν οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ – υπογραμμίζει το παγκόσμιο χάσμα πολιτικής για την ΤΝ: η Ευρώπη επιλέγει την προφύλαξη, ενώ οι αξιωματούχοι των ΗΠΑ μέχρι στιγμής βασίζονται στην αυτορρύθμιση της βιομηχανίας.Οι ρυθμιστικές αρχές λαμβάνουν επίσης αντιμονοπωλιακά μέτρα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Στην Ιταλία, η αρχή ανταγωνισμού (AGCM) ξεκίνησε έρευνα για τη Meta σχετικά με την ενσωμάτωση ενός WhatsApp AI chatbot reuters.com. Η εποπτική αρχή ισχυρίζεται ότι η Meta καταχράστηκε την κυρίαρχη θέση της στην πλατφόρμα ανταλλαγής μηνυμάτων, λανσάροντας τον νέο της βοηθό “Meta AI” στο WhatsApp χωρίς τη συγκατάθεση των χρηστών, ενδεχομένως εκτοπίζοντας ανταγωνιστικές υπηρεσίες AI reuters.com reuters.com. Από τον Μάρτιο, η γραμμή αναζήτησης του WhatsApp περιλαμβάνει την AI της Meta, προσφέροντας απαντήσεις τύπου chatbot – ένα χαρακτηριστικό που, σύμφωνα με τον ρυθμιστή, μπορεί άδικα να “κατευθύνει τη βάση χρηστών” προς το οικοσύστημα AI της Meta reuters.com reuters.com. Η Meta αντέδρασε, σημειώνοντας ότι ο βοηθός AI είναι δωρεάν και προαιρετικός: “Η δωρεάν πρόσβαση στις λειτουργίες AI μας στο WhatsApp δίνει σε εκατομμύρια Ιταλούς τη δυνατότητα να χρησιμοποιούν AI σε έναν χώρο που ήδη γνωρίζουν, εμπιστεύονται και κατανοούν,” δήλωσε εκπρόσωπος της Meta reuters.com. Παρ’ όλα αυτά, οι ιταλικές αρχές (σε συντονισμό με τις αρχές της ΕΕ) πραγματοποίησαν εφόδους στα γραφεία της Meta στο Μιλάνο στο πλαίσιο της έρευνας reuters.com reuters.com. Εάν κριθεί ένοχη για κατάχρηση δεσπόζουσας θέσης, η Meta ενδέχεται να αντιμετωπίσει πρόστιμα έως και 10% του παγκόσμιου τζίρου της reuters.com – μια ενδεχόμενη πολυδισεκατομμυρίων δολαρίων ποινή. Αυτή η υπόθεση δείχνει πώς οι ρυθμιστικές αρχές ανταγωνισμού εξετάζουν προσεκτικά τη δέσμη λειτουργιών AI, ειδικά από μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες με εδραιωμένες πλατφόρμες. Είναι επίσης μία από τις πρώτες σημαντικές αντιμονοπωλιακές ενέργειες που συνδέονται ρητά με την ανάπτυξη AI. Άλλες χώρες παρακολουθούν στενά: οποιοδήποτε προηγούμενο τεθεί στην Ευρώπη θα μπορούσε να επηρεάσει το πώς οι ρυθμιστικές αρχές παγκοσμίως εποπτεύουν τις ενσωματώσεις AI για βλάβη στους καταναλωτές ή κατάχρηση της αγοράς.Εν τω μεταξύ, στην Ουάσινγκτον, οι Αμερικανοί νομοθέτες εξετάζουν την εποπτεία της τεχνητής νοημοσύνης, αν και οι συγκεκριμένες ενέργειες προχωρούν αργά. Η κυβέρνηση Μπάιντεν συγκάλεσε τους διευθύνοντες συμβούλους των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών τον Ιούλιο για να αποσπάσει εθελοντικές δεσμεύσεις για «ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης» (όπως ο έλεγχος των συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης για κινδύνους ασφαλείας και η υδατογράφηση περιεχομένου που παράγεται από τεχνητή νοημοσύνη). Όμως το Κογκρέσο δεν έχει ακόμη ψηφίσει νομοθεσία ειδικά για την τεχνητή νοημοσύνη. Αυτό μπορεί να αλλάξει καθώς πλησιάζει η εκλογική περίοδος: υπάρχουν διακομματικές εκκλήσεις για ένα AI Bill of Rights για την προστασία των καταναλωτών, και για αυστηρότερους ελέγχους εξαγωγών σε προηγμένα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης προς ανταγωνιστές όπως η Κίνα. Πράγματι, οι περιορισμοί στις εξαγωγές παραμένουν σημείο τριβής. Κατασκευαστές τσιπ όπως η Nvidia και η AMD έχουν βρεθεί στη μέση της τεχνολογικής έντασης ΗΠΑ-Κίνας, με τις πωλήσεις προηγμένων τσιπ τεχνητής νοημοσύνης προς την Κίνα να περιορίζονται. Αξιοσημείωτο είναι ότι η AMD υπαινίχθηκε τον περασμένο μήνα ότι αυτοί οι αντίθετοι άνεμοι θα μπορούσαν σύντομα να υποχωρήσουν, λέγοντας σε αναλυτές ότι σχεδιάζει να ξαναρχίσει τις εξαγωγές των GPU της σειράς MI300 στην Κίνα εν αναμονή της έγκρισης των ΗΠΑ investopedia.com. Αυτή η αισιοδοξία – μαζί με τις προσδοκίες για ισχυρή ζήτηση από τα data centers – οδήγησε την UBS να αυξήσει την τιμή-στόχο για την AMD στα $210 (από $160) πριν τα οικονομικά αποτελέσματα investopedia.com. Οποιαδήποτε αλλαγή πολιτικής στις εξαγωγές τσιπ θα επηρεάσει σημαντικά τις μετοχές υλικού τεχνητής νοημοσύνης. Προς το παρόν, το ρυθμιστικό τοπίο είναι αποσπασματικό: ένα μείγμα εθελοντικών κωδίκων, μεμονωμένων ερευνών και εξελισσόμενων κανόνων εξαγωγών. Το μόνο βέβαιο είναι ότι η ρύθμιση της τεχνητής νοημοσύνης έρχεται – και μάλιστα γρήγορα. Όπως το έθεσε ένας αξιωματούχος της ΕΕ, «Βάζουμε τώρα τα προστατευτικά κιγκλιδώματα, γιατί η χρυσή εποχή της τεχνητής νοημοσύνης έχει ξεκινήσει.»
Σχόλια & Προοπτικές Ειδικών
Οι οικονομικοί ειδικοί και οι βετεράνοι του κλάδου παρείχαν ζωντανό σχολιασμό για την άνθηση των μετοχών AI τις τελευταίες δύο ημέρες. Πολλοί βλέπουν μια θεμελιώδη μεταμόρφωση σε εξέλιξη. «Η τεχνητή νοημοσύνη αναδεικνύεται ως η κύρια κινητήρια δύναμη ανάπτυξης», παρατήρησε ένα ερευνητικό σημείωμα της Bernstein, το οποίο επισήμανε την εκρηκτική υιοθέτηση της AI στο cloud computing, τη διαδικτυακή διαφήμιση και το ηλεκτρονικό εμπόριο reuters.com reuters.com. Η εταιρεία σημείωσε ότι μόλις πριν από ένα χρόνο, οι επενδυτές αμφέβαλλαν αν η εμπορευματοποίηση θα συμβαδίσει με τον ενθουσιασμό για την AI – αλλά τα τελευταία οικονομικά αποτελέσματα «προσφέρουν το πιο ξεκάθαρο σημάδι μέχρι στιγμής» ότι η AI οδηγεί σε πραγματικά έσοδα και κέρδη reuters.com reuters.com. Αυτό έχει μετατοπίσει την ψυχολογία της αγοράς από τον φόβο στην απληστία. Ο Viresh Kanabar της Macro Hive παρατήρησε ότι οι προηγούμενες ανησυχίες για εξασθένηση της ζήτησης AI τώρα «φαίνονται υπερβολικές», δεδομένων των ισχυρών αποτελεσμάτων από βασικούς παίκτες reuters.com. Υποστήριξε ότι, ενώ τμήματα της οικονομίας μπορεί να αποδυναμωθούν, σε «επίπεδο δείκτη» η κυριαρχία των εταιρειών με επίκεντρο την AI σημαίνει ότι η αγορά μπορεί να συνεχίσει δυναμικά reuters.com. Με άλλα λόγια, όσο η Alphabet, η Microsoft, η Nvidia, η Amazon, η Meta (και λίγες ακόμη) συνεχίζουν να υπεραποδίδουν, οι ευρύτεροι χρηματιστηριακοί δείκτες προστατεύονται reuters.com. Είναι μια έντονη υπενθύμιση του πόσο συγκεντρωμένο έχει γίνει το εμπόριο AI – μόνο αυτά τα πέντε ονόματα αποτελούν πλέον περίπου το ένα τέταρτο του βάρους του S&P 500 reuters.com.Ακόμα, ορισμένοι έμπειροι στρατηγικοί αναλυτές προτρέπουν σε προσοχή εν μέσω ευφορίας. Η BCA Research, για παράδειγμα, προειδοποίησε τους πελάτες της ότι οι μετοχές AI ίσως “τιμολογούν την τελειότητα,” αφήνοντας μικρό περιθώριο για λάθη αν υπάρξουν αναταράξεις στην ανάπτυξη. Επισημαίνουν ότι ο Αύγουστος–Σεπτέμβριος είναι ιστορικά ασταθείς μήνες, και μετά από ένα ράλι 2,2% τον Ιούλιο, μια υποχώρηση στα τέλη του καλοκαιριού θα ήταν φυσιολογική reuters.com. Ο Art Hogan συμφωνεί ότι η εποχικότητα θα μπορούσε να φέρει βραχυπρόθεσμες αναταράξεις, αλλά το θεωρεί υγιές: «Οποιαδήποτε βραχυπρόθεσμη υποχώρηση της αγοράς θα πρέπει να θεωρείται ευκαιρία αγοράς, ειδικά σε μερικά από τα mega-cap τεχνολογικά ονόματα», συμβούλεψε reuters.com. Αυτή η νοοτροπία – αγορά στις πτώσεις στους ηγέτες της AI – έχει ανταμειφθεί επανειλημμένα φέτος. Πράγματι, η μέτρια ανάκαμψη της Δευτέρας μετά τη βουτιά της Παρασκευής έδειξε ξανά τους αγοραστές στις πτώσεις σε δράση reuters.com. Οι αναλυτές της Morgan Stanley σημειώνουν ότι η τοποθέτηση των hedge funds στις κορυφαίες μετοχές AI παραμένει κάτω από τα υψηλά του 2021, υποδηλώνοντας περαιτέρω περιθώριο ανόδου αν οι κυνηγοί αποδόσεων μπουν μαζικά. Από την άλλη, οι αποτιμήσεις είναι αναμφίβολα τεντωμένες με βάση τα παραδοσιακά μέτρα. Για παράδειγμα, η μετοχή της Palantir διαπραγματεύεται τώρα περίπου στις 687× τα κέρδη, ένας πολλαπλασιαστής που, όπως αστειεύτηκε ένας επενδυτής, «ωχριά σε σύγκριση» με την πραγματική αύξηση της αξίας των συμβολαίων της tipranks.com. «Δεν είναι όλα ρόδινα και ιδανικά», προειδοποίησε ο επενδυτής, υποστηρίζοντας ότι χωρίς ταχύτερη εμπορική υιοθέτηση στο εξωτερικό, τέτοιες υψηλές αποτιμήσεις θα είναι δύσκολο να δικαιολογηθούν μακροπρόθεσμα tipranks.com tipranks.com.Οι προβλέψεις της Wall Street συνεχίζουν να αναθεωρούνται προς τα πάνω λόγω της δυναμικής της τεχνητής νοημοσύνης. Ενδεικτικά: Πριν από τα αποτελέσματα της Τρίτης, η AMD έλαβε πολλαπλές αναβαθμίσεις στόχου – με την Bank of America να βλέπει πορεία προς τα $200 (από $175) με την προσδοκία ότι μπορεί να κατακτήσει >30% της αγοράς CPU μέχρι το 2026 χάρη στα μερίδια που κερδίζει λόγω της τεχνητής νοημοσύνης investopedia.com investopedia.com. Και μόλις την περασμένη εβδομάδα, η Evercore ISI αύξησε τον 12μηνο στόχο της για τη Nvidia στα $220 (υποδηλώνοντας άνοδο >25%) καθώς οι έλεγχοι στο κανάλι διανομής έδειξαν διαρκή «αχόρταστη» ζήτηση για τους επιταχυντές AI της Nvidia τόσο από κολοσσούς του cloud όσο και από startups. Εν τω μεταξύ, κάποιοι σκεπτικιστές εντείνουν τις θέσεις τους: ο γνωστός short-seller Jim Chanos επανέλαβε πρόσφατα τη δυσοίωνη στάση του για ορισμένες «δεύτερης κατηγορίας» μετοχές AI, χαρακτηρίζοντας τις αποτιμήσεις τους «κάστρα στον αέρα» χωρίς θεμελιώδη στήριξη. Ο Chanos ξεχώρισε μικρότερες εταιρείες λογισμικού με μεγάλες ζημιές, υπονοώντας ότι το κύμα της AI ίσως να μην ανεβάσει όλα τα πλοία για πάντα. Ωστόσο, το να είσαι short σε οτιδήποτε σχετίζεται με AI το 2025 έχει αποδειχθεί επώδυνο – ένα καλάθι δημοφιλών short σε AI μετοχές έχει πέσει πάνω από 30% φέτος καθώς αυτές οι μετοχές εκτοξεύτηκαν.
Κοιτώντας μπροστά, το γενικότερο κλίμα της αγοράς γύρω από τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει αισιόδοξο αλλά και επιφυλακτικό. Οι επόμενες μέρες θα φέρουν σημαντικές ενημερώσεις – από τα αποτελέσματα της Palantir και τις προοπτικές της AMD, μέχρι τυχόν αιφνιδιαστικές ανακοινώσεις (συζητήσεις στον κλάδο υποδηλώνουν ότι η OpenAI ίσως λανσάρει επίσημα το GPT-5 σύντομα, ένα γεγονός που θα μπορούσε να πυροδοτήσει νέο μίνι ράλι reuters.com reuters.com). Οι traders θα παρακολουθούν επίσης την Ουάσινγκτον για μια αναμενόμενη εκτελεστική εντολή σχετικά με την εποπτεία της AI πριν το τέλος του μήνα. Προς το παρόν όμως, το αφήγημα είναι ξεκάθαρο: Η τεχνητή νοημοσύνη είναι η κινητήρια δύναμη αυτής της αγοράς. Όπως το έθεσε ένας στρατηγικός αναλυτής της αγοράς, «Αν είχες χαμηλή έκθεση στην AI, υστερείς – τόσο απλά.» reuters.com Οι επενδυτές, μεγάλοι και μικροί, έχουν αφομοιώσει αυτό το μήνυμα, τροφοδοτώντας αυτό που κάποιοι αποκαλούν «χρυσή φούρνα της AI» στη Wall Street. Μέχρι στιγμής, αυτό το στοίχημα αποδίδει πλουσιοπάροχα – και όσο τα κέρδη συνεχίζουν να έρχονται και οι καινοτομίες να εμφανίζονται, το ράλι των μετοχών AI φαίνεται έτοιμο να συνεχιστεί δυναμικά και το φθινόπωρο reuters.com reuters.com.
Πηγές: Πρόσφατες οικονομικές ειδήσεις και αναλύσεις από Reuters, Yahoo Finance, Investopedia, και άλλες αναφορές αγοράς reuters.com reuters.com reuters.com tipranks.com reuters.com, καλύπτοντας εξελίξεις έως 4 Αυγούστου 2025.
