Αναφορές Κερδών Ενισχυμένες από την Τεχνητή Νοημοσύνη
Microsoft (MSFT) – Το Cloud Εκτοξεύεται λόγω Ζήτησης για ΤΝ: Το τελευταίο τρίμηνο της Microsoft ξεπέρασε τις προσδοκίες χάρη στην εκρηκτική ανάπτυξη του cloud που οδηγείται από την ΤΝ. Τα έσοδα του Azure αυξήθηκαν κατά 39% σε ετήσια βάση, περίπου 5 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από τις προβλέψεις, υπογραμμίζοντας την ηγετική θέση της Microsoft στις υποδομές υπερκλίμακας ΤΝ futurumgroup.com. Αυτή η επιτάχυνση μείωσε τις προηγούμενες ανησυχίες για τις μεγάλες επενδύσεις στην ΤΝ, δείχνοντας σαφείς αποδόσεις futurumgroup.com. Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 18% και η εταιρεία σημείωσε «διευρυνόμενη υιοθέτηση υπηρεσιών με ενσωματωμένη ΤΝ» σε Azure, Microsoft 365 και άλλα futurumgroup.com. Η μετοχή της Microsoft υποχώρησε κατά ~1,8% την 1η Αυγούστου εν μέσω γενικής πτώσης της αγοράς, αλλά οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι λόγω της δυναμικής του Azure και μιας «σταθερής» πελατειακής βάσης που διψά για δυνατότητες ΤΝ home.saxo.
Alphabet/Google (GOOGL) – Ισχυρά Αποτελέσματα, Ακόμα Ισχυρότερες Δαπάνες: Η μητρική της Google παρουσίασε ένα ισχυρό δεύτερο τρίμηνο, με τα έσοδα και τα κέρδη να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις, ενισχυμένα από τα οφέλη της ΤΝ σε Search και Cloud. Οι πωλήσεις διαφημίσεων στην Αναζήτηση αυξήθηκαν κατά 12% και τα έσοδα από το Cloud εκτινάχθηκαν κατά 32% καθώς μεγάλες επιχειρήσεις υπέγραψαν συμβόλαια home.saxo home.saxo. Ωστόσο, οι επενδυτές αντέδρασαν αρνητικά στην απότομη αύξηση των δαπανών για ΤΝ – η Alphabet αύξησε το επενδυτικό της πλάνο για το 2025 κατά 10 δισ. δολάρια (σε περίπου 85 δισ.) για την κατασκευή data centers και custom chips ΤΝ home.saxo. Αυτή η «απότομη αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών» μετρίασε το ράλι μετά τα αποτελέσματα home.saxo, υπενθυμίζοντας στους μετόχους ότι η αξιοποίηση της ΤΝ σε μεγάλη κλίμακα δεν θα είναι φθηνή υπόθεση. Η μετοχή της Alphabet έκλεισε περίπου 1,9% χαμηλότερα την 1η Αυγούστου, καθώς η αγορά σταθμίζει την μακροπρόθεσμη απόδοση αυτών των επενδύσεων έναντι των βραχυπρόθεσμων κερδών.
Amazon (AMZN) – Ισχυρό Τρίμηνο, Σκεπτική Αγορά: Ο γίγαντας του ηλεκτρονικού εμπορίου Amazon επίσης ξεπέρασε τις προβλέψεις για το 2ο τρίμηνο – οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 13% και τα κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις businessinsider.com. Όμως, αόριστες προβλέψεις και ερωτήματα για τη στρατηγική AI οδήγησαν τη μετοχή σε πτώση περίπου 7% μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων businessinsider.com. Ο CEO Andy Jassy έδωσε μόνο «αόριστες απαντήσεις σχετικά με το [ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Amazon] στην AI», κάτι που δεν καθησύχασε ιδιαίτερα τους επενδυτές businessinsider.com. Παρόλο που το Amazon Web Services σημείωσε σταθερή αύξηση 17% με νέες AI υπηρεσίες (όπως προσαρμοσμένοι AI agents και νέα μοντέλα Anthropic στην πλατφόρμα Bedrock) businessinsider.com, οι αναλυτές πίεσαν τον Jassy για το αν το AWS χάνει έδαφος έναντι των ανταγωνιστών στη μάχη της AI. Η αισιόδοξη αλλά μακροσκελής απάντησή του έλειπε από συγκεκριμένα στοιχεία και «δεν εξέφρασε προσωπικές απόψεις για το [πλεονέκτημα του AWS]» businessinsider.com businessinsider.com. Το συμπέρασμα: Οι μεγάλες δαπάνες της Amazon για την AI (από το Alexa+ chatbots μέχρι τα cloud chips) αρχίζουν να ανησυχούν τους επενδυτές χωρίς ένα πιο ξεκάθαρο χρονοδιάγραμμα απόδοσης. Η απότομη πτώση της μετοχής αντικατοπτρίζει αυτές τις ανησυχίες, παρόλο που η Amazon επιμένει ότι η υιοθέτηση της AI θα ενισχύσει μακροπρόθεσμα την επιχείρησή της.
Meta Platforms (META) – Ο ενθουσιασμός για την ΤΝ συναντά την πραγματικότητα: Η μητρική εταιρεία του Facebook, Meta, ξεπέρασε τις προσδοκίες για ακόμη μία φορά και είδε τη μετοχή της να εκτοξεύεται περίπου κατά 10% μετά τα αποτελέσματα, επεκτείνοντας ένα σερί πολλών τριμήνων theguardian.com theguardian.com. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 12% και τα κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, χάρη εν μέρει στις βελτιώσεις που προσφέρει η ΤΝ στη στόχευση διαφημίσεων theguardian.com. Ο CEO Μαρκ Ζάκερμπεργκ υιοθέτησε τολμηρό τόνο για τις φιλοδοξίες της Meta στην ΤΝ – σε υπόμνημα προς το προσωπικό, ισχυρίστηκε ότι «η ανάπτυξη υπερνοημοσύνης είναι πλέον ορατή» καθώς τα συστήματα ΤΝ της Meta αρχίζουν να «βελτιώνονται μόνα τους» theguardian.com. Τόνισε τον στόχο της Meta να προσφέρει «προσωπική υπερνοημοσύνη σε όλους», σε αντίθεση με άλλους που χρησιμοποιούν την ΤΝ απλώς για αυτοματοποίηση εργασιών theguardian.com. Οι επενδυτές μέχρι στιγμής αγκαλιάζουν τις τολμηρές δαπάνες της Meta για ΤΝ (δισεκατομμύρια για data centers, ταλέντο και R&D) όσο αυτές συνεχίζουν να μεταφράζονται σε αύξηση εσόδων. «Οι επενδύσεις που βασίζονται στην ΤΝ…συνεχίζουν να αποδίδουν, ενισχύοντας τα έσοδα», σημειώνει ένας αναλυτής, αλλά οι «υπέρογκες» δαπάνες της Meta για ΤΝ θα συνεχίσουν να εξετάζονται αν οι ταμειακές ροές δεν συμβαδίζουν theguardian.com. Προς το παρόν, η Wall Street ανταμείβει το μεγάλο όραμα της Meta για την ΤΝ – το διψήφιο άλμα της μετοχής την άφησε με άνοδο ~3,3% για την εβδομάδα, ακόμη και μετά από κάποιες ρευστοποιήσεις κερδών την 1η Αυγούστου.
Apple (AAPL) – Καθυστέρησε στην ΤΝ, αλλά «πρέπει» να καλύψει το χαμένο έδαφος: Τα οικονομικά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της Apple ήταν σχετικά σταθερά και η μετοχή υποχώρησε περίπου 2,5% την 1η Αυγούστου, αλλά ο CEO Tim Cook ξεκαθαρίζει ότι η ΤΝ είναι η επόμενη επιτακτική ανάγκη της Apple. Σε μια σπάνια συνάντηση όλων των εργαζομένων μετά τα αποτελέσματα, ο Cook ενθάρρυνε τους υπαλλήλους να στηρίξουν τις προσπάθειες της εταιρείας στην ΤΝ, χαρακτηρίζοντας την ΤΝ ως «καθοριστική» τεχνολογική αλλαγή, ισάξια με το διαδίκτυο και το smartphone benzinga.com. «Η Apple πρέπει να το κάνει αυτό. Η Apple θα το κάνει αυτό. Είναι δικό μας να το κατακτήσουμε», δήλωσε ο Cook, τονίζοντας ότι η Apple μπορεί ακόμα να καινοτομήσει και να βρεθεί στην πρώτη γραμμή της ΤΝ, παρά το αργό ξεκίνημα benzinga.com. Αποκάλυψε ότι η Apple προσέλαβε 12.000 άτομα πέρυσι – σημαντικός αριθμός στην Έρευνα & Ανάπτυξη – και προέτρεψε τις ομάδες να ενσωματώσουν την ΤΝ στα προϊόντα με ταχύτατους ρυθμούς ώστε να μην μείνουν πίσω από τους ανταγωνιστές benzinga.com. Οι κινήσεις της Apple στην ΤΝ μέχρι στιγμής περιλαμβάνουν την ανακατασκευή της αρχιτεκτονικής της Siri (για μια «σημαντική αναβάθμιση» του χρόνου) και δηλωμένη διάθεση για εξαγορές σχετικές με την ΤΝ benzinga.com. Επίσης, σύμφωνα με πληροφορίες, η εταιρεία έχει θέσει εσωτερική προθεσμία (~18 μήνες) για να παρουσιάσει μια πειστική στρατηγική ΤΝ benzinga.com. Το συμπέρασμα για τους επενδυτές: Η Apple αναγνωρίζει ότι έμεινε πίσω στη γενετική ΤΝ, αλλά τώρα τρέχει να αξιοποιήσει το τεράστιο οικοσύστημά της – από iPhones μέχρι AirPods – για να διατηρήσει την επανάσταση της ΤΝ «δικό μας να το κατακτήσουμε», όπως το έθεσε ο Cook. Οι τεχνολογικά καταρτισμένοι επενδυτές θα παρακολουθούν πόσο γρήγορα η Apple θα μπορέσει να μετατρέψει αυτή τη ρητορική σε προϊόντα ενισχυμένα με ΤΝ (και νέες πηγές εσόδων) μέσα στον επόμενο χρόνο.
Συμφωνίες με το Δημόσιο και Ρυθμιστικά Νέα
Η συμφωνία 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Palantir με τον Στρατό: Σε μια σημαντική κυβερνητική επιτυχία, η Palantir Technologies εξασφάλισε μια επιχειρησιακή συμφωνία με τον Αμερικανικό Στρατό που ενοποιεί δεκάδες υπάρχοντα συμβόλαια σε μία μόνο συμφωνία αξίας έως και 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε διάστημα 10 ετών reuters.com. Ο Στρατός στοχεύει στην επιτάχυνση της προμήθειας του λογισμικού ανάλυσης δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης της Palantir, αξιοποιώντας εκπτώσεις όγκου στη διαδικασία. Σημαντικό είναι ότι αυτή η συμφωνία δεν εγγυάται 10 δισ. δολάρια νέων εσόδων – θέτει ένα ανώτατο όριο δαπανών και απλοποιεί τις αγορές, αλλά ο Στρατός δεν υποχρεούται να αγοράσει το πλήρες ποσό reuters.com. Παρ’ όλα αυτά, υπογραμμίζει τον ολοένα και πιο σημαντικό ρόλο της Palantir ως βασικού παρόχου στρατιωτικών λύσεων τεχνητής νοημοσύνης. Αξιοσημείωτο είναι ότι η μετοχή της Palantir αρχικά υποχώρησε την Παρασκευή (1 Αυγούστου) παρά τα νέα για το τεράστιο συμβόλαιο alphaspread.com. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η πτώση σχετίζεται περισσότερο με τη γενικότερη αναταραχή στην αγορά και το γεγονός ότι η συμφωνία με τον Στρατό κυρίως ανασυσκευάζει τρέχοντα συμβόλαια αντί να προσθέτει εντελώς νέες πωλήσεις alphaspread.com alphaspread.com. Η μετοχή της Palantir υποχώρησε περίπου 2% ενδοσυνεδριακά και έκλεισε ουσιαστικά αμετάβλητη (-0,1%) καθώς οι επενδυτές απορρόφησαν τα νέα στο πλαίσιο μιας γενικής πτώσης της αγοράς την 1η Αυγούστου. Η εταιρεία ανακοινώνει αποτελέσματα στις 4 Αυγούστου και οι προσδοκίες είναι υψηλές – η συναίνεση προβλέπει περίπου 38% αύξηση εσόδων (στα ~$939 εκατομμύρια) και άνοδο στα κέρδη ανά μετοχή στα $0,14 alphaspread.com. Οι επενδυτές θα ενδιαφέρονται να ακούσουν πόσο μπορεί να συνεισφέρει αυτό το συμβόλαιο του Στρατού στα μακροπρόθεσμα κυβερνητικά έσοδα της Palantir και αν η διοίκηση βλέπει παρόμοιες μεγάλες συμφωνίες στο μέλλον. Η κεφαλαιοποίηση της Palantir έχει εκτοξευθεί τον τελευταίο χρόνο (τώρα περίπου στα $372 δισεκατομμύρια, καθιστώντας την μία από τις 20 πιο πολύτιμες εταιρείες) alphaspread.com, οπότε η καθοδήγηση για τη διατήρηση αυτής της ανάπτυξης – ισορροπώντας τις προσοδοφόρες κρατικές εργασίες με τη βελτίωση της εμπορικής υιοθέτησης – θα είναι κρίσιμη.Ανατροπή στις Εξαγωγές Τσιπ ΗΠΑ–Κίνας: Σε μια απροσδόκητη εξέλιξη, η Ουάσιγκτον χαλάρωσε ορισμένους περιορισμούς εξαγωγών AI τσιπ προς την Κίνα, προσφέροντας μια βαλβίδα ανακούφισης για τους Αμερικανούς κατασκευαστές τσιπ. Τέλη Ιουλίου, αναφορές αποκάλυψαν ότι ο Λευκός Οίκος (υπό τη διοίκηση του Προέδρου Τραμπ το 2025) αποφάσισε να «αφήσει τα H20 AI τσιπ της Nvidia να πάνε» σε Κινέζους πελάτες, παρά τους προηγούμενους περιορισμούς reuters.com reuters.com. Η Nvidia είχε αναπτύξει το H20 – μια ελαφρώς περιορισμένη έκδοση των κορυφαίων GPU της – για να συμμορφωθεί με τους αμερικανικούς κανόνες, και ζήτησε άδειες για να ξαναρχίσει τις πωλήσεις στην Κίνα. Αξιωματούχοι έδειξαν ότι αυτές οι άδειες θα δοθούν, με την ομάδα Τραμπ να υπολογίζει ότι η πώληση στην Κίνα είναι καλύτερη από το να αφήσουν την Κίνα να αναπτύξει ανταγωνιστικά τσιπ reuters.com. Η λογική, όπως είπε ένας σύμβουλος, είναι ότι αν οι κινεζικές εταιρείες δεν μπορούν να αγοράσουν αμερικανικά τσιπ, θα σπεύσουν να φτιάξουν τα δικά τους – κάτι που ενδεχομένως θα διαβρώσει το προβάδισμα της Αμερικής reuters.com. Αυτή η αλλαγή πολιτικής αποτελεί ώθηση για τη Nvidia (και ενδεχομένως την AMD), που είχε αντιμετωπίσει απώλειες εσόδων δισεκατομμυρίων από τις απαγορεύσεις εξαγωγών. Η AMD ειδικά αναμένεται να ανακτήσει την πρόσβαση στην Κίνα για τους επερχόμενους MI300 AI επιταχυντές της. Τον Ιούλιο, η αμερικανική κυβέρνηση ανέφερε ότι θα «εξετάσει και πιθανότατα θα ανανεώσει» την άδεια εξαγωγής της AMD για τα MI300 (MI308) τσιπ της finviz.com. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Susquehanna, αν εγκριθεί, αυτό θα μπορούσε να αντιστρέψει περίπου το μισό από την προηγουμένως αναμενόμενη απώλεια εσόδων $1,5 δισ. από τους περιορισμούς στην Κίνα, προσθέτοντας περίπου $800 εκατ. σε πωλήσεις στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 για την AMD finviz.com. Μάλιστα, μεγάλο μέρος του αποθέματος κορυφαίων τσιπ της AMD που κινδύνευε με διαγραφή, τώρα μπορεί να πουληθεί αντ’ αυτού finviz.com. Αυτή η αισιοδοξία οδήγησε τη Susquehanna να εκδώσει μια αισιόδοξη αύξηση τιμής-στόχου για την AMD (από $135 σε $210) πριν τα αποτελέσματα finviz.com. Η μετοχή της AMD εκτινάχθηκε στα τέλη Ιουλίου με τα νέα για τις εξαγωγές, αν και υποχώρησε την 1η Αυγούστου. Για τους επενδυτές, η ανακούφιση στις εξαγωγές υπογραμμίζει το πώς η γεωπολιτική μπορεί να αλλάξει τις τύχες στην κούρσα των AI τσιπ – μόλις πριν λίγες εβδομάδες, οι αυστηρότεροι περιορισμοί ήταν μεγάλο βάρος για τον κλάδο, και τώρα η ανακούφιση προκαλεί ανοδικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις πωλήσεων finviz.com finviz.com. Με αυτό δεδομένο, το ζήτημα αυτό δεν έχει λυθεί πλήρως: το Υπουργείο Εμπορίου θα συνεχίσει να εξετάζει τις άδειες και οποιαδήποτε ανατροπή (ή μια αλλαγή στάσης από μελλοντική κυβέρνηση) θα μπορούσε να περιορίσει τη μακροπρόθεσμη ευκαιρία στην Κίνα. Προς το παρόν, η Wall Street πανηγυρίζει μια προσωρινή κατάσταση win-win: οι αμερικανικές εταιρείες μπορούν να καταγράψουν περισσότερα έσοδα από τσιπ AI, ενώ οι αμερικανοί αξιωματούχοι ελπίζουν να επιβραδύνουν την προσπάθεια της Κίνας για αυτάρκεια στους ημιαγωγούς.
Δασμοί και Μακροοικονομικοί Αντίθετοι Άνεμοι: Οι μετοχές AI δεν διαπραγματεύονταν σε κενό – τα ευρύτερα οικονομικά νέα έκλεψαν για λίγο τα φώτα της δημοσιότητας. Την 1η Αυγούστου, η αγορά υποχώρησε απότομα λόγω ενός συνδυασμού φόβων για δασμούς και απογοητευτικών στοιχείων για την απασχόληση swingtradebot.com. Το φάντασμα των «δασμών Τραμπ» επανεμφανίστηκε καθώς η κυβέρνηση πρότεινε νέους δασμούς στις εισαγωγές, ταράζοντας τους επενδυτές που ήδη ανησυχούσαν για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη. Αυτή η μακροοικονομική καταιγίδα έπληξε ιδιαίτερα τις τεχνολογικές και AI μετοχές, δεδομένης της μεγάλης ανόδου τους το 2025. Ο S&P 500 έκλεισε εκείνη την εβδομάδα με απώλειες, και πολλοί κολοσσοί που σχετίζονται με την AI σημείωσαν πτώσεις 2–4% σε μία μόνο μέρα, την Παρασκευή. Για παράδειγμα, η Microsoft και η Alphabet έπεσαν σχεδόν 2%, η Apple περίπου 2,5%, και η Nvidia (NVDA) υποχώρησε περίπου 3%. Η Nvidia, που είχε εκτοξευθεί (η αποτίμησή της ξεπέρασε πρόσφατα τα $4 τρισεκατομμύρια), έκανε μια παύση καθώς οι επενδυτές ρευστοποίησαν κέρδη εν μέσω των ειδήσεων για δασμούς και κάποιας μετακίνησης κεφαλαίων μετά τα αποτελέσματα τριμήνου από τον τεχνολογικό τομέα swingtradebot.com. Οι ανανεωμένες εμπορικές εντάσεις υπενθυμίζουν ότι η άνθηση της AI δεν καθιστά αυτές τις εταιρείες άτρωτες στους παραδοσιακούς οικονομικούς κινδύνους. Οποιαδήποτε παρατεταμένη κλιμάκωση εμπορικού πολέμου ή σχετικές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη διαθεσιμότητα τσιπ, το κόστος και τη ζήτηση από το εξωτερικό μεσοπρόθεσμα. Μέχρι στιγμής, αυτές οι ανησυχίες για δασμούς δεν έχουν εκτροχιάσει το ράλι των μετοχών AI του 2025, αλλά έφεραν μια νότα προσοχής σε μια κατά τα άλλα ενθουσιώδη αγορά. Οι τεχνολογικά καταρτισμένοι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά τις σχέσεις Ουάσιγκτον-Πεκίνου – οι πολιτικές για τους δασμούς και τις εξαγωγές τεχνολογίας πλέον επηρεάζουν άμεσα τις προοπτικές εσόδων ηγετών της AI όπως η Nvidia, η AMD και ακόμη και εταιρειών λογισμικού που βασίζονται σε κινεζικές επιχειρήσεις.
Εκτιμήσεις Αναλυτών και Αντιδράσεις του Χρηματιστηρίου
Ανοδική Επαναξιολόγηση για την AMD: Όπως αναφέρθηκε, η Susquehanna έδωσε ψήφο εμπιστοσύνης στην AMD, αυξάνοντας δραματικά την τιμή-στόχο στα $210 (από $135) και επαναλαμβάνοντας θετική αξιολόγηση finviz.com. Οι αναλυτές βλέπουν πολλαπλούς ευνοϊκούς παράγοντες: η ζήτηση για PC ήταν λίγο καλύτερη από το αναμενόμενο (η Intel ανέφερε ότι οι κινήσεις αποθεμάτων λόγω δασμών ενίσχυσαν τις πωλήσεις PC το 2ο τρίμηνο) finviz.com, και η επιχείρηση server chip EPYC της AMD συνεχίζει να κερδίζει μερίδιο αγοράς στα data centers finviz.com. Όμως ο πραγματικός παράγοντας-κλειδί είναι η τεχνητή νοημοσύνη: η Susquehanna τόνισε την εμφανή προθυμία της αμερικανικής κυβέρνησης να επιτρέψει τους επιταχυντές AI σειράς MI300 της AMD στην Κίνα finviz.com. Προβλέπουν ότι αυτό θα μετριάσει σημαντικά τον αντίκτυπο των περιορισμών εξαγωγών, μετατρέποντας μια αναμενόμενη μείωση εσόδων σε καταλύτη για το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Μάλιστα, η AMD θα μπορούσε να ανακτήσει ~$800 εκατομμύρια σε πωλήσεις που ήταν σε κίνδυνο, αν ανανεωθεί η άδειά της για την Κίνα finviz.com. Επιπλέον, η εταιρεία σημείωσε ότι «$800 εκατομμύρια σε αποθέματα MI300» που είχε ετοιμάσει η AMD (και κινδύνευε να διαγράψει) ίσως τώρα πουληθούν σχεδόν στην πλήρη τιμή finviz.com – ουσιαστικά «εύρημα» χρημάτων. Αυτή η αισιόδοξη άποψη έρχεται λίγο πριν την ανακοίνωση κερδών της AMD στις 5 Αυγούστου. Αξίζει να σημειωθεί ότι δεν συμφωνούν όλοι οι αναλυτές· η Morgan Stanley, για παράδειγμα, αύξησε μόνο ελαφρώς την τιμή-στόχο και διατήρησε μια πιο επιφυλακτική στάση Equal-Weight finviz.com, υποδηλώνοντας ότι το μεγάλο ράλι της AMD το 2025 (+120% από την αρχή του έτους) έχει ήδη ενσωματώσει πολύ AI ενθουσιασμό. Πράγματι, οι μετοχές της AMD έπεσαν 2,6% την 1η Αυγούστου στα περίπου $102 finviz.com, επηρεασμένες από τη γενικότερη πτώση της τεχνολογίας και ίσως κάποιες ρευστοποιήσεις πριν τα κέρδη. Παρ’ όλα αυτά, το μεσοπρόθεσμο κλίμα των αναλυτών έχει σαφώς στραφεί θετικά για την AMD χάρη στο αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης – μια έντονη αλλαγή σε σχέση με πέρυσι, όταν η αδυναμία των PC κυριαρχούσε στη συζήτηση.
Nvidia – Η άνοδος κάνει ένα διάλειμμα: Η μετοχή της Nvidia υπήρξε σημείο αναφοράς για την τρέλα της Τεχνητής Νοημοσύνης το 2025, τριπλασιάζοντας την αξία της σε κάποια φάση λόγω της αχόρταγης ζήτησης για τις GPU της. Ωστόσο, στις αρχές Αυγούστου, κάποιοι αναλυτές και επενδυτές έδειξαν ότι τα εύκολα κέρδη ίσως ανήκουν στο παρελθόν – τουλάχιστον προς το παρόν. Αφού έφτασε σε νέα υψηλά στα τέλη Ιουλίου, η μετοχή της Nvidia υποχώρησε τις πρώτες μέρες του Αυγούστου, σημειώνοντας πτώση μερικών ποσοστιαίων μονάδων εν μέσω των προαναφερθέντων ανησυχιών για την αγορά και τους δασμούς. Ένα ρεπορτάζ του Barron’s την 1η Αυγούστου ανέφερε ότι, παρά τα εντυπωσιακά κέρδη στη Μεγάλη Τεχνολογία, η άνοδος της Nvidia «πάτησε φρένο» καθώς οι traders κατοχύρωναν τα κέρδη τους x.com. Υπάρχει επίσης η αίσθηση ότι η αποτίμηση της Nvidia (παραμένει περίπου 30× των μελλοντικών πωλήσεων) έχει ήδη ενσωματώσει χρόνια υπερανάπτυξης. Οποιαδήποτε αναποδιά – είτε περιορισμοί στην προσφορά, νέος ανταγωνισμός ή αλλαγές πολιτικής – θα μπορούσε να προκαλέσει πιο απότομη διόρθωση. Προς το παρόν, η Wall Street παραμένει συντριπτικά αισιόδοξη για τα θεμελιώδη της Nvidia: η ζήτηση για τα AI chips της υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά, και ακόμα και οι ανταγωνιστές βασίζονται στο οικοσύστημα λογισμικού CUDA της. Η Jefferies εκτίμησε πρόσφατα ότι η Nvidia μπορεί να παραδώσει πάνω από 600.000 από τις κορυφαίες H100 GPU της φέτος, συμπεριλαμβανομένων πολλών στην Κίνα μέσω της παραλλαγής H20 reuters.com reuters.com. Παρ’ όλα αυτά, μετά από μια τόσο καυτή πορεία, αναμένεται περισσότερη μεταβλητότητα. Βραχυπρόθεσμοι επενδυτές μετακινούν κεφάλαια σε άλλες μετοχές AI (ή ακόμα και σε μη τεχνολογικούς κλάδους) κάθε φορά που εμφανίζονται μακροοικονομικοί κίνδυνοι. Οι μακροπρόθεσμοι πιστοί υποστηρίζουν ότι κάθε πτώση της NVDA αποτελεί ευκαιρία αγοράς, δεδομένου του σχεδόν μονοπωλίου της εταιρείας στα κορυφαία AI chips. Η συμπεριφορά της μετοχής στις αρχές Αυγούστου – πτώση μαζί με την αγορά παρά την απουσία αρνητικών ειδήσεων από την ίδια τη Nvidia – υπογραμμίζει ότι ακόμα και οι νικητές της Τεχνητής Νοημοσύνης δεν είναι άτρωτοι. Οι έμπειροι επενδυτές θα παρακολουθούν τα επερχόμενα γεγονότα του κλάδου (όπως το δικό της συνέδριο της Nvidia αργότερα αυτόν τον μήνα) για τυχόν ενδείξεις μεταβολής της ζήτησης ή νέες ανακοινώσεις προϊόντων που θα μπορούσαν να αναζωπυρώσουν τη μετοχή.
Άλλες Σημαντικές Κινήσεις: Μεταξύ των μικρότερων εταιρειών που δραστηριοποιούνται αποκλειστικά στην τεχνητή νοημοσύνη, η C3.ai (AI) ήταν σχετικά ήσυχη ειδησεογραφικά κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, αλλά η μετοχή της παραμένει αγαπημένη στους ιδιώτες επενδυτές. Η μετοχή της C3.ai κυμάνθηκε γύρω στα υψηλά των $30 στις αρχές Αυγούστου, μακριά από τα υψηλά του 2025, καθώς οι επενδυτές αναμένουν τα επόμενα οικονομικά αποτελέσματα (αναμένονται στις αρχές Σεπτεμβρίου). Η τελευταία έκθεση της εταιρείας έδειξε βελτίωση στην αύξηση εσόδων (26% ετησίως) και μικρότερη ζημιά, αλλά παραμένει σκεπτικισμός σχετικά με την πορεία της προς την κερδοφορία investing.com. Δεν υπήρξαν σημαντικές αναβαθμίσεις ή υποβαθμίσεις από αναλυτές για τη C3.ai την 1–2 Αυγούστου, οπότε οι κινήσεις της πιθανότατα σχετίζονται με τη γενικότερη τάση του τεχνολογικού τομέα. Η Palantir (PLTR), πέρα από το συμβόλαιο με τον Στρατό, έχει σημειώσει εντυπωσιακή άνοδο – πάνω από 100% από την αρχή του έτους – και πολλοί αναρωτιούνται αν μπορεί να διατηρήσει τη δυναμική της. Η μέτρια πτώση της μετοχής την 1η Αυγούστου (περίπου -2% ενδοσυνεδριακά) αποδόθηκε σε ρευστοποιήσεις κερδών και στη γενικότερη υποχώρηση της αγοράς, και όχι σε κάποια αρνητική εξέλιξη για την εταιρεία alphaspread.com. Στην πραγματικότητα, η Palantir διαπραγματεύεται κοντά σε ιστορικά υψηλά, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν στον καθοριστικό της ρόλο τόσο σε κυβερνητικά έργα AI όσο και στην αυξανόμενη εμπορική υιοθέτηση. Οι αναλυτές παραμένουν διχασμένοι: κάποιοι βλέπουν περιθώριο περαιτέρω ανόδου (επισημαίνοντας τα πρώτα κέρδη GAAP της Palantir και τις ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης), ενώ άλλοι προειδοποιούν ότι η αποτίμηση – πάνω από 20× τις μελλοντικές πωλήσεις – ήδη αντανακλά το καλύτερο δυνατό σενάριο. Αναμένεται μεταβλητότητα γύρω από τα οικονομικά αποτελέσματα της Palantir στις 4 Αυγούστου· οποιαδήποτε ένδειξη επιβράδυνσης της ανάπτυξης ή συγκρατημένων προβλέψεων θα μπορούσε να οδηγήσει σε διόρθωση μετά την άνοδο 478% της μετοχής τον τελευταίο χρόνο alphaspread.com. Από την άλλη, απτές αποδείξεις ότι τα νέα συμβόλαια της Palantir (όπως το συμβόλαιο με τον Στρατό ή εμπορικές συνεργασίες) θα ενισχύσουν ουσιαστικά τα μελλοντικά έσοδα, θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω τους «ταύρους».
Τέλος, αξίζει να αναφερθούν οι αντιδράσεις των μετοχών της Apple και της Meta στο συγκεκριμένο πλαίσιο. Η σχεδόν 3% πτώση της Apple την 1η Αυγούστου δείχνει ότι οι επενδυτές δεν εντυπωσιάστηκαν ιδιαίτερα από το τρίμηνο και θέλουν να δουν πραγματική πρόοδο στην AI, όχι απλώς να την ακούν. Οι τεράστιες ετήσιες δαπάνες R&D της εταιρείας, άνω των $90 δισ., βρίσκονται υπό το μικροσκόπιο – πόσο από αυτό επενδύεται σε λειτουργίες AI που κάνουν τη διαφορά για τους χρήστες; Την ίδια στιγμή, η άνοδος 10% της Meta μετά τα αποτελέσματα – που αργότερα σταθεροποιήθηκε περίπου στο +7% μέχρι το τέλος της εβδομάδας – δείχνει τη διάθεση της αγοράς να επιβραβεύσει τις Big Tech για το να μιλούν για την AI και να την υλοποιούν. Η Meta παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα και ηχηρές δηλώσεις για το μέλλον της στην AI, και η μετοχή της ανταμείφθηκε ανάλογα. Ακόμα και για τη Meta, όμως, κάποιοι αναλυτές προειδοποιούν ότι με τιμή μετοχής $750 (μετά το split) και πτώση 3,3% την 1η Αυγούστου, τα καλά νέα έχουν ήδη ενσωματωθεί σε μεγάλο βαθμό στην τιμή. Εν ολίγοις, οι μετοχές AI παραμένουν καθοδηγούμενες από τη δυναμική, και το κλίμα μπορεί να αλλάξει γρήγορα με ειδήσεις ή σχόλια αναλυτών. Οι ιδιώτες επενδυτές πρέπει να παραμένουν ενημερωμένοι και έτοιμοι για ξαφνικές κινήσεις – τόσο ενθουσιασμού όσο και διορθώσεων – καθώς ο δυναμικός αυτός τομέας εξελίσσεται.
Εκτελεστικές Απόψεις: Η AI θεωρείται «Επαναστατική» από τους Ηγέτες της Τεχνολογίας
Οι ηγέτες της βιομηχανίας χρησιμοποίησαν αυτήν την εβδομάδα για να τονίσουν πόσο κρίσιμη είναι η ΤΝ για τις στρατηγικές τους – συχνά με έντονη γλώσσα:«Η Apple πρέπει να το κάνει αυτό. Η Apple θα το κάνει αυτό.» – Ο Tim Cook, Διευθύνων Σύμβουλος της Apple, δεν μάσησε τα λόγια του συγκρίνοντας τη σημασία της ΤΝ με την έλευση του Διαδικτύου και του iPhone. Σε εσωτερική συνάντηση, ο Cook τόνισε ότι η Apple δεν μπορεί να αντέξει να χάσει το κύμα της ΤΝ, ουσιαστικά λέγοντας στους υπαλλήλους ότι η ΤΝ είναι το πεπρωμένο της Apple: «Αυτό είναι κάπως δικό μας να το αρπάξουμε.» Παρά το γεγονός ότι η Apple ξεκίνησε αργά σε τομείς όπως η γενετική ΤΝ, το κάλεσμα του Cook δείχνει ξεκάθαρα ότι η εταιρεία θα τα δώσει όλα για να καλύψει τη διαφορά, είτε μέσω εσωτερικής ανάπτυξης είτε μέσω εξαγορών. Αποκάλυψε επίσης ότι η Apple πρόσθεσε χιλιάδες μηχανικούς σε ρόλους σχετικούς με την ΤΝ και παρότρυνε το προσωπικό να ενσωματώσει την ΤΝ σε κάθε σειρά προϊόντων «γρήγορα» ή να διακινδυνεύσει να μείνει πίσω. Για τους επενδυτές, η στάση του Cook είναι ένα πράσινο φως ότι η Apple θα αξιοποιήσει τους τεράστιους πόρους της (και τον ετήσιο προϋπολογισμό R&D των $55 δισ.) για να κλείσει το χάσμα στην ΤΝ – πιθανώς ένα αισιόδοξο μακροπρόθεσμο σήμα αν η Apple τα καταφέρει.«Η ανάπτυξη της υπερνοημοσύνης είναι πλέον ορατή.» – Ο Mark Zuckerberg, CEO της Meta, έθεσε έναν οραματικό (και ίσως τολμηρό) τόνο σε ένα υπόμνημα που περιγράφει τον οδικό χάρτη της Meta για την τεχνητή νοημοσύνη theguardian.com. Ο Zuckerberg ισχυρίζεται ότι η Meta έχει δει «ματιές» συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης που βελτιώνονται μόνα τους, και παρουσιάζει την αποστολή της Meta ως το να φέρει «προσωπική υπερνοημοσύνη σε όλους» theguardian.com. Αντιπαρέβαλε την προσέγγιση της Meta με αυτή των ανταγωνιστών, υποστηρίζοντας ότι οι άλλοι εστιάζουν στη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης για αυτοματοποίηση της εργασίας, ενώ η Meta θέλει η τεχνητή νοημοσύνη να ενδυναμώσει τα άτομα. Ερχόμενο από τον άνθρωπο που διαχειρίζεται δισεκατομμύρια σε δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη, αυτό το απόσπασμα υπογραμμίζει την προθυμία της Meta να «δαπανήσει δισεκατομμύρια» σε μακροπρόθεσμα στοιχήματα για την τεχνητή νοημοσύνη theguardian.com. Σημαντικό είναι ότι ο Zuckerberg μετρίασε τον ενθουσιασμό του αναγνωρίζοντας τις «νέες ανησυχίες για την ασφάλεια» καθώς η τεχνητή νοημοσύνη πλησιάζει το ανθρώπινο επίπεδο ευφυΐας theguardian.com – σημειώνοντας ότι η Meta πρέπει να είναι αυστηρή στη μείωση των κινδύνων και προσεκτική στο τι ανοίγει ως open-source. Η αγορά μέχρι στιγμής έχει ανταμείψει το μεγάλο όραμα της Meta (όπως φαίνεται στην άνοδο της μετοχής της), αλλά η υλοποίηση θα είναι το κλειδί. Τέτοιες δηλώσεις δείχνουν ότι η Meta στοχεύει στην ηγεσία της τεχνητής νοημοσύνης όχι μόνο στους αλγορίθμους διαφήμισης, αλλά και στη θεμελιώδη έρευνα τεχνητής νοημοσύνης – μια στάση που θα μπορούσε να τη διατηρήσει στην αιχμή, ή να αποδειχθεί υπερβολικά φιλόδοξη.Για τους τεχνολογικά καταρτισμένους ιδιώτες επενδυτές, μερικά θέματα ξεχωρίζουν:
- Οι νικητές και οι χαμένοι της ΤΝ μπορούν να αλλάξουν γρήγορα: Μια εντυπωσιακή έκθεση κερδών με ισχυρή ανάπτυξη στην ΤΝ (όπως της Microsoft ή της Meta) μπορεί να εκτοξεύσει μια μετοχή, ενώ αντιληπτά λάθη ή ασαφείς στρατηγικές στην ΤΝ (η ανακοίνωση της Amazon ή η προηγούμενη σιωπή της Apple για την ΤΝ) μπορούν να χαλάσουν το κλίμα γρήγορα businessinsider.com benzinga.com. Να παρακολουθείτε όχι μόνο τι παραδίδουν οι εταιρείες στα οικονομικά τους, αλλά και πώς παρουσιάζουν την ιστορία της ΤΝ στη Wall Street.
- Οι αποτιμήσεις αντανακλούν μεγάλες προσδοκίες: Πολλές μετοχές που σχετίζονται με την ΤΝ διαπραγματεύονται σε υψηλές αποτιμήσεις, υποθέτοντας μεγάλη ανάπτυξη για χρόνια. Οποιαδήποτε ένδειξη επιβράδυνσης της ανάπτυξης ή ταχέως αυξανόμενων εξόδων (οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Google, οι δαπάνες της Meta κ.λπ.), και αυτές οι μετοχές μπορεί να δουν απότομες διορθώσεις home.saxo theguardian.com. Η διαφοροποίηση και η διαχείριση κινδύνου είναι κρίσιμες· ακόμα και εξαιρετικές εταιρείες θα έχουν ασταθείς διακυμάνσεις μετοχών σε αυτόν τον αναδυόμενο κύκλο της ΤΝ.
- Η κυβέρνηση και η πολιτική είναι πλέον ουσιαστικοί κίνδυνοι (και ευκαιρίες): Από άδειες εξαγωγών μέχρι δασμούς και κρατικά συμβόλαια, ό,τι συμβαίνει στην Ουάσιγκτον (και το Πεκίνο) μπορεί να επηρεάσει τις μετοχές ΤΝ όσο και οι ανακοινώσεις προϊόντων. Η πολιτική στήριξη μπορεί να ξεκλειδώσει έσοδα (π.χ. πωλήσεις τσιπ στην Κίνα) finviz.com, ενώ η πολιτική σύγκρουση μπορεί να πλήξει ολόκληρο τον κλάδο (φόβοι για δασμούς) swingtradebot.com. Η ενημέρωση για το γεωπολιτικό υπόβαθρο είναι πιο σημαντική από ποτέ για τους επενδυτές στην ΤΝ.
- Όραμα Μακροπρόθεσμο vs. Βραχυπρόθεσμη Εκτέλεση: Ακούσαμε μεγαλεπήβολα οράματα για υπερνοήμονες ΤΝ από τον Zuck και παθιασμένες ομιλίες από τον Cook theguardian.com benzinga.com. Αυτό δείχνει πεποίθηση, αλλά η εκτέλεση θα καθορίσει αν αυτά θα μεταφραστούν σε αξία για τους μετόχους. Παρακολουθήστε απτή πρόοδο: λανσαρίσματα προϊόντων, υιοθέτηση από χρήστες, επιτυχίες σε συμφωνίες και απόδοση επένδυσης στις ΤΝ. Οι εταιρείες που μετατρέπουν το hype της ΤΝ σε πραγματικές ταμειακές ροές (π.χ. τα chips της Nvidia που εξαντλούνται, η Microsoft που προωθεί τις υπηρεσίες Copilot AI) είναι πιθανό να είναι οι μακροπρόθεσμοι νικητές.
Συνοψίζοντας, το τοπίο των μετοχών ΤΝ από 1–2 Αυγούστου 2025, επιβεβαιώνει ότι βρισκόμαστε σε όχι έναν συνηθισμένο κύκλο αγοράς. Βρισκόμαστε σε μια μεταμόρφωση που τροφοδοτείται από την ΤΝ, όπου τα καθημερινά νέα μπορούν να αναδιαμορφώσουν ποιες εταιρείες βρίσκονται στην αιχμή. Οι εξελίξεις αυτής της εβδομάδας – τεράστια κέρδη, μεγάλες συμφωνίες, πολιτικές μεταβολές – θα πρέπει να δώσουν στους επενδυτές τόσο ενθουσιασμό όσο και προσοχή. Οι ευκαιρίες στην ΤΝ είναι συγκλονιστικές, αλλά το τοπίο μπορεί να αλλάξει μέσα σε μια νύχτα. Δέστε τις ζώνες και μείνετε περίεργοι, γιατί όπως έδειξε αυτή η εβδομάδα, το μόνο σίγουρο είναι ότι έρχονται πολλά ακόμα νέα στον κόσμο των μετοχών ΤΝ.
Πηγές:
- Reuters – Συμβόλαιο του Αμερικανικού Στρατού με την Palantir reuters.com; Πολιτική εξαγωγών chip της Nvidia reuters.com reuters.com
- Alphaspread/Reuters – Λεπτομέρειες συμφωνίας Palantir και αντίδραση μετοχής alphaspread.com alphaspread.com
- Investors Business Daily – Η μετοχή της Palantir πέφτει λόγω ειδήσεων για τη συμφωνία με τον Στρατό alphaspread.com
- Finviz/Yahoo Finance – Η Susquehanna για την AMD, θετική επίδραση από την άδεια εξαγωγών στην Κίνα finviz.com finviz.com
- Business Insider – Ανασκόπηση κερδών Amazon και σχόλια για την τεχνητή νοημοσύνη businessinsider.com businessinsider.com
- Saxo Markets – Αποτελέσματα Q2 της Alphabet και ανάλυση δαπανών για AI home.saxo home.saxo
- The Futurum Group – Ανάπτυξη του Microsoft Azure και ηγεσία στις υποδομές AI futurumgroup.com futurumgroup.com
- The Guardian – Υπόμνημα του Zuckerberg για την «υπερνοημοσύνη» και άνοδος κερδών της Meta theguardian.com theguardian.com
- Bloomberg/Benzinga – Δηλώσεις του Tim Cook για τη στρατηγική AI της Apple benzinga.com benzinga.com
- Benzinga – Η συνάντηση όλων των εργαζομένων της Apple μετά τα οικονομικά αποτελέσματα και η εστίαση στην τεχνητή νοημοσύνη benzinga.com benzinga.com
- Alphaspread/Motley Fool – Η απόδοση της μετοχής της Palantir και το πλαίσιο αποτίμησης alphaspread.com
- SwingTradeBot/Yahoo – Πτώση της αγοράς λόγω δασμών και στοιχείων για την απασχόληση (1 Αυγούστου 2025) swingtradebot.com
