Buenos Aires, 28 de febrero de 2026, 06:20 ART — Mercado cerrado.
- El S&P Merval cayó un 4,1% el viernes, cerrando la semana con una baja de alrededor del 8%.
- La reforma laboral respaldada por Milei obtuvo la aprobación final del Senado después del cierre, preparando la primera prueba del lunes.
- Los operadores están esperando los datos de inflación de marzo como el próximo catalizador local.
El índice de referencia S&P Merval de Argentina cerró con una baja del 4,1% el viernes en 2.642.105,5 puntos, culminando una caída semanal de alrededor del 8%. El índice terminó febrero con una baja de aproximadamente 17,4% en pesos, según el último cierre de enero. (Investing.com)
La próxima sesión abrirá con un nuevo catalizador político en la agenda. El Senado de Argentina aprobó la reforma laboral del presidente Javier Milei el viernes por la noche, dándole la aprobación final para convertirse en ley tras semanas de tenso debate y protestas. (Reuters)
Por qué importa ahora: la votación se realizó después del cierre en Buenos Aires, por lo que el mercado no tuvo oportunidad de reflejarlo en los precios. Los inversores están usando la ley como una señal de si Milei puede seguir impulsando su agenda más amplia en el Congreso, incluso cuando la venta masiva de acciones locales ha hecho que las posiciones sean más volátiles.
El apetito global por el riesgo no está ayudando. Las acciones mundiales bajaron el viernes mientras los inversores evaluaban valoraciones altas, el impacto disruptivo de la IA y las tensiones geopolíticas que impulsaron los precios del petróleo al alza, un contexto que ha sido incómodo para los rincones más riesgosos de los mercados emergentes. (Reuters)
La reforma laboral tiene como objetivo facilitar la contratación y otras normas y permitir que la jornada laboral estándar se extienda de ocho a doce horas, entre otros cambios. También crea un fondo de indemnización financiado por los empleadores utilizando contribuciones que actualmente están destinadas al sistema nacional de pensiones, un punto que los opositores dicen que podría reducir los recursos de las pensiones.
Para las empresas que cotizan en bolsa, la mecánica importa. Un fondo de indemnización está destinado a reemplazar los pagos tradicionales de suma global cuando los trabajadores son despedidos, trasladando el costo hacia un sistema colectivo que puede cambiar la planificación de flujo de caja y los costos de despido. Los inversores observarán cuán rápido pueden adaptarse las empresas —y cuántos desafíos judiciales surgen.
Algunos inversores extranjeros han considerado la reforma como un paso hacia una Argentina más apta para invertir, aunque no en línea recta. “La legislación laboral es ‘muy importante’”, dijo Benjamin Gedan, director del programa para América Latina en el Stimson Center. (Barron’s)
El caso de riesgo está justo al lado del caso alcista. Los sindicatos ya han demostrado que pueden movilizarse, y cualquier intento de cambiar las reglas de huelga o utilizar fondos vinculados a las pensiones podría endurecer la resistencia y ralentizar la implementación, incluso con la ley aprobada.
En el calendario, los operadores tienen una fecha clara marcada: el informe del IPC de Argentina para febrero está programado para el 12 de marzo, según el calendario de difusión de INDEC. Ese informe será observado para ver si la desinflación se mantiene y qué significa para las tasas domésticas y el ánimo respecto al peso.
Los mercados reabren el lunes 2 de marzo. Primero está la reacción a la votación de la reforma laboral; luego viene ese dato de inflación del 12 de marzo, el tipo de cifra que puede cambiar la semana en Buenos Aires rápidamente.
