Tekoälyosakkeet viikottain: Tulosyllätykset, suuret kaupat ja rohkeat ennusteet teknologian kuumimmalla alalla

Tulosraportit AI:n vauhdittamina

Microsoft (MSFT) – Pilvipalvelut nousussa AI-kysynnän siivittämänä: Microsoftin viimeisin vuosineljännes ylitti odotukset AI-vetoisen pilvipalveluliiketoiminnan kasvun ansiosta. Azuren liikevaihto kasvoi 39 % vuodessa, noin 5 prosenttiyksikköä ennusteita enemmän, mikä korostaa Microsoftin johtavaa asemaa hyperskaalan AI-infrastruktuurissa futurumgroup.com. Tämä kiihtyminen hälvensi aiempia huolia raskaista AI-investoinneista osoittamalla selkeitä tuottoja futurumgroup.com. Kokonaisliikevaihto nousi 18 %, ja yhtiö totesi “AI-integroituja palveluja otetaan yhä laajemmin käyttöön” Azure-, Microsoft 365- ja muissa palveluissa futurumgroup.com. Microsoftin osake laski noin 1,8 % 1. elokuuta laajan markkinavetäytymisen myötä, mutta analyytikot pysyvät positiivisina Azuren vauhdin ja “sitoutuneen” AI-ominaisuuksia janoavan asiakaskunnan ansiosta home.saxo.

Alphabet/Google (GOOGL) – Vahva tulos, vielä suuremmat investoinnit: Googlen emoyhtiö raportoi vahvan toisen vuosineljänneksen, jossa sekä liikevaihto että tulos ylittivät odotukset, AI:n tuomien hyötyjen siivittäminä haussa ja pilvessä. Hakumainonnan myynti kasvoi 12 %, ja pilviliikevaihto nousi 32 %, kun suuret yritykset liittyivät mukaan home.saxo home.saxo. Kuitenkin sijoittajat säikähtivät AI-investointien jyrkkää kasvua – Alphabet nosti vuoden 2025 investointisuunnitelmaansa 10 miljardilla dollarilla (noin 85 miljardiin dollariin) rakentaakseen datakeskuksia ja räätälöityjä AI-siruja home.saxo. Tämä “jyrkkä investointien kasvu” hillitsi tulosjulkistuksen jälkeistä kurssinousua home.saxo, muistuttaen osakkeenomistajia, että AI:n laajamittainen kaupallistaminen ei tule olemaan halpaa. Alphabetin osake päätyi noin 1,9 % laskuun 1. elokuuta, kun markkinat puntaroivat näiden investointien pitkän aikavälin tuottoja lyhyen aikavälin voittoihin verrattuna.

Amazon (AMZN) – Vahva neljännes, skeptinen markkina: Verkkokauppajätti Amazon ylitti niin ikään toisen vuosineljänneksen ennusteet – myynti kasvoi 13 % ja tulos ylitti odotukset selvästi businessinsider.com. Mutta epäselvä ohjeistus ja kysymykset tekoälystrategiasta saivat osakkeen romahtamaan noin 7 % tulosjulkistuksen jälkeen businessinsider.com. Toimitusjohtaja Andy Jassy antoi vain “epämääräisiä vastauksia [Amazonin] kilpailuedusta tekoälyssä,” mikä ei juuri rauhoittanut sijoittajien huolia businessinsider.com. Vaikka Amazon Web Services kasvoi vahvat 17 % uusien tekoälytuotteiden (kuten räätälöidyt tekoälyagentit ja uudet Anthropic-mallit Bedrock-alustalla) ansiosta businessinsider.com, analyytikot painostivat Jassya siitä, onko AWS jäämässä kilpailijoiden jalkoihin tekoälykilvassa. Hänen optimistinen mutta jaaritteleva vastauksensa jäi yksityiskohdiltaan vajaaksi ja “ei tuonut esiin hänen henkilökohtaista näkemystään [AWS:n] edusta” businessinsider.com businessinsider.com. Lopputulos: Amazonin mittavat investoinnit tekoälyyn (Alexasta ja chatboteista pilviprosessoreihin) alkavat huolestuttaa sijoittajia ilman selkeämpää tuottoaikataulua. Osakkeen jyrkkä lasku kuvastaa näitä hermostuneisuuksia, vaikka Amazon vakuuttaa, että tekoälyn käyttöönotto kasvattaa liiketoimintaa pitkällä aikavälillä.

Meta Platforms (META) – AI-hype kohtaa todellisuuden: Facebookin emoyhtiö Meta ylitti odotukset taas kerran ja sen osake nousi noin 10 % tulosjulkistuksen jälkeen, jatkaen usean neljänneksen kuumaa putkea theguardian.com theguardian.com. Liikevaihto kasvoi 12 % ja voitot ylittivät ennusteet, osittain tekoälypohjaisten mainonnan kohdentamisen parannusten ansiosta theguardian.com. Toimitusjohtaja Mark Zuckerberg esiintyi rohkeasti Metan tekoälytavoitteiden suhteen – henkilöstölle lähettämässään muistiossa hän väitti, että “superälyn kehittäminen on nyt näköpiirissä”, kun Metan tekoälyjärjestelmät alkavat “parantaa itseään” theguardian.com. Hän korosti Metan tavoitetta tuoda “henkilökohtainen superäly kaikille”, toisin kuin muut, jotka käyttävät tekoälyä vain työn automatisointiin theguardian.com. Sijoittajat suhtautuvat toistaiseksi myönteisesti Metan rohkeisiin tekoälypanostuksiin (miljardeja datakeskuksiin, osaajiin ja tuotekehitykseen), kunhan ne edelleen näkyvät liikevaihdon kasvuna. “Tekoälyvetoiset investoinnit…tuottavat edelleen tulosta ja vahvistavat liikevaihtoa,” toteaa eräs analyytikko, mutta Metan “ylisuuria” tekoälymenoja tarkastellaan kriittisesti, jos kassavirta ei pysy mukana theguardian.com. Toistaiseksi Wall Street palkitsee Metan suurta tekoälyvisiota – osakkeen kaksinumeroinen nousu nosti sen viikon saldon noin 3,3 %:iin, vaikka osa voitoista kotiutettiin 1. elokuuta.

Apple (AAPL) – Myöhässä tekoälyssä, mutta “pakko” kiriä: Applen tilikauden Q3-tulokset olivat suhteellisen tasaiset, ja osake laski noin 2,5 % elokuun 1. päivänä, mutta toimitusjohtaja Tim Cook tekee selväksi, että tekoäly on Applen seuraava välttämättömyys. Harvinaisessa koko henkilöstön kokouksessa tulosjulkistuksen jälkeen Cook innosti työntekijöitä yhtiön tekoälyponnistelujen taakse ja kutsui tekoälyä “ratkaisevaksi” teknologiamurrokseksi, joka on internetin ja älypuhelimen veroinen benzinga.com. “Applen on tehtävä tämä. Apple tekee tämän. Tämä on meidän otettavissa,” Cook julisti, korostaen, että Apple voi yhä innovoida tiensä tekoälyn kärkeen hitaasta alusta huolimatta benzinga.com. Hän kertoi Applen palkanneen viime vuonna 12 000 ihmistä – merkittävä määrä tuotekehitykseen – ja kehotti tiimejä integroimaan tekoälyä tuotteisiin ennennäkemättömällä vauhdilla, jotta kilpailijat eivät menisi ohi benzinga.com. Applen tekoälytoimiin kuuluu toistaiseksi Sirin arkkitehtuurin uudelleenrakennus (“merkittävä päivitys” ensi vuonna) sekä ilmoitettu valmius tekoälyyn liittyviin yritysostoihin benzinga.com. Yhtiön kerrotaan myös asettaneen sisäisen määräajan (~18 kuukautta) vaikuttavan tekoälystrategian toteuttamiselle benzinga.com. Sijoittajille viesti on: Apple myöntää jääneensä jälkeen generatiivisessa tekoälyssä, mutta nyt se pyrkii hyödyntämään valtavaa ekosysteemiään – iPhoneista AirPodeihin – pysyäkseen tekoälyvallankumouksen “meidän otettavissa,” kuten Cook asian ilmaisi. Teknologiaorientoituneet sijoittajat seuraavat, kuinka nopeasti Apple pystyy muuttamaan nämä puheet tekoälyllä parannetuiksi tuotteiksi (ja uusiksi tulovirroiksi) tulevan vuoden aikana.

Julkisen sektorin sopimukset ja sääntelyuutiset

Palantirin 10 miljardin dollarin armeijasopimus: Merkittävässä julkisen sektorin voitossa Palantir Technologies solmi yrityssopimuksen Yhdysvaltain armeijan kanssa, joka yhdistää kymmeniä olemassa olevia sopimuksia yhdeksi, jopa 10 miljardin dollarin arvoiseksi sopimukseksi 10 vuoden ajalle reuters.com. Armeijan tavoitteena on nopeuttaa Palantirin data-analytiikka- ja tekoälyohjelmistojen hankintaa hyödyntäen samalla volyymialennuksia. Tärkeää on, että tämä sopimus ei takaa 10 miljardin dollarin uutta liikevaihtoa – se asettaa katon kulutukselle ja virtaviivaistaa hankintaa, mutta armeija ei ole velvollinen ostamaan koko summaa reuters.com. Silti se korostaa Palantirin syvenevää roolia armeijan tekoälyratkaisujen ensisijaisena toimittajana. Huomionarvoista on, että Palantirin osake laski aluksi perjantaina (1.8.) valtavasta sopimusuutisesta huolimatta alphaspread.com. Analyytikot totesivat, että myyntiaalto johtui enemmän laajemmasta markkinamyllerryksestä sekä siitä, että armeijasopimus paketoi pääosin nykyisiä sopimuksia uudelleen sen sijaan, että toisi täysin uusia myyntejä alphaspread.com alphaspread.com. Palantirin osakkeet laskivat noin 2 % päivän aikana ja päätyivät käytännössä ennalleen (-0,1 %), kun sijoittajat sulattelivat uutista laajemman markkinalaskun yhteydessä 1.8. Yhtiö julkaisee tuloksensa 4.8., ja odotukset ovat korkealla – konsensus ennustaa noin 38 %:n liikevaihdon kasvua (noin 939 miljoonaan dollariin) ja osakekohtaisen tuloksen nousua 0,14 dollariin alphaspread.com. Sijoittajat haluavat kuulla, kuinka paljon tämä armeijasopimus voi tuoda Palantirin pitkän aikavälin julkisen sektorin liikevaihtoon ja näkeekö johto vastaavia jättisopimuksia tulevaisuudessa. Palantirin markkina-arvo on räjähtänyt viime vuoden aikana (nyt noin 372 miljardia dollaria, mikä tekee siitä yhden 20 arvokkaimmasta yhtiöstä) alphaspread.com, joten ohjeistus kasvun ylläpitämiseksi – tuottoisan julkisen sektorin työn ja kaupallisen käytön kasvun tasapainottaminen – on ratkaisevan tärkeää.

Yhdysvaltojen–Kiinan siruvientikäänne: Yllättävässä käänteessä Washington helpotti tiettyjä tekoälysirujen vientirajoituksia Kiinaan, tarjoten helpotusta yhdysvaltalaisille siruvalmistajille. Heinäkuun lopun raportit paljastivat, että Valkoinen talo (nyt presidentti Trumpin hallinnossa vuonna 2025) päätti “päästää Nvidian H20 AI -sirujen myynnin” kiinalaisille asiakkaille, aiemmista rajoituksista huolimatta reuters.com reuters.com. Nvidia oli kehittänyt H20:n – hieman rajoitetun version huippuluokan GPU:istaan – noudattaakseen Yhdysvaltojen sääntöjä ja haki lupia Kiinan myynnin jatkamiseksi. Viranomaiset viestivät, että luvat myönnettäisiin, sillä Trumpin tiimi laski, että myynti Kiinaan on parempi vaihtoehto kuin antaa Kiinan kehittää kilpailevia siruja reuters.com. Logiikka, kuten eräs neuvonantaja totesi, on että jos kiinalaiset yritykset eivät voi ostaa yhdysvaltalaisia siruja, ne kiirehtivät kehittämään omansa – mikä voi heikentää Yhdysvaltojen etumatkaa reuters.com. Tämä politiikkamuutos on etu Nvidialle (ja mahdollisesti AMD:lle), joka oli kohdannut useiden miljardien dollarien tulonmenetykset vientikielloista. AMD erityisesti voi saada takaisin pääsyn Kiinan markkinoille tuleville MI300 AI -kiihdyttimilleen. Heinäkuussa Yhdysvaltain hallitus ilmoitti “tarkastelevansa ja todennäköisesti uusivansa” AMD:n vientiluvan MI300 (MI308) -siruilleen finviz.com. Susquehannan analyytikoiden mukaan, jos lupa hyväksytään, tämä voisi kumota noin puolet aiemmin odotetusta 1,5 miljardin dollarin tulonmenetyksestä Kiinan rajoitusten vuoksi, lisäten noin 800 miljoonaa dollaria myyntiä AMD:lle vuoden 2025 jälkimmäisellä puoliskolla finviz.com. Itse asiassa suuri osa AMD:n huippuluokan siruvarastosta, joka oli vaarassa joutua alaskirjaukseen, voitaisiin nyt myydä sen sijaan finviz.com. Tämä optimismi sai Susquehannan nostamaan AMD:n tavoitehintaa (135 dollarista 210 dollariin) ennen tulosjulkistusta finviz.com. AMD:n osake nousi heinäkuun lopulla vientiuutisten myötä, vaikka se laski hieman 1. elokuuta. Sijoittajille vientihuojennus korostaa, kuinka geopolitiikka voi heilauttaa onnea tekoälysirukilvassa – vain viikkoja sitten tiukemmat rajoitukset olivat suuri varjo alalla, ja nyt helpotus saa myyntiennusteet nousuun finviz.com finviz.com. Siitä huolimatta tämä asia ei ole täysin ratkaistu: kauppaministeriö tarkastelee edelleen lupia, ja mahdollinen päätöksen peruminen (tai tulevan hallinnon mielenmuutos) voi rajoittaa Kiinan pitkän aikavälin mahdollisuuksia. Toistaiseksi Wall Street juhlii tilapäistä win-win-tilannetta: yhdysvaltalaiset yritykset saavat kirjata lisää tekoälysirujen tuloja, ja yhdysvaltalaisviranomaiset toivovat hidastavansa Kiinan pyrkimyksiä puolijohteiden omavaraisuuteen.

Tullit ja makrotalouden vastatuulet: AI-osakkeet eivät käyneet kauppaa tyhjiössä – laajemmat talousuutiset varastivat hetkellisesti parrasvalot. 1. elokuuta markkina laski jyrkästi yhdistelmänä tullipelkoja ja heikkoja työllisyyslukuja swingtradebot.com. “Trumpin tullit” nousivat jälleen esiin, kun hallinto väläytti uusia tuontitulleja, mikä hermostutti sijoittajia, jotka olivat jo valmiiksi huolissaan inflaatiosta ja kasvusta. Tämä makrotalouden vastatuuli iski erityisen kovaa teknologia- ja AI-yrityksiin, jotka olivat nousseet voimakkaasti vuonna 2025. S&P 500 päätti viikon tappiolle, ja monet AI:hin linkitetyt jättiläiset kokivat 2–4 %:n yksittäisen päivän laskuja perjantaina. Esimerkiksi Microsoft ja Alphabet laskivat lähes 2 %, Apple noin 2,5 % ja Nvidia (NVDA) laski noin 3 %. Nvidia, joka oli ollut huimassa nousukiidossa (sen arvostus ylitti hiljattain 4 biljoonaa dollaria), piti tauon, kun kauppiaat kotiuttivat voittoja tulliuutisten ja teknologiaosakkeiden tulosjulkistusten jälkeisen rotaation myötä swingtradebot.com. Uudelleen nousseet kauppajännitteet muistuttavat, ettei AI-buumi tee näistä yhtiöistä immuuneja perinteisille taloudellisille riskeille. Kaikki pitkittynyt kauppasodan kiihtyminen tai siihen liittyvät toimitusketjun häiriöt voivat vaikuttaa sirujen saatavuuteen, kustannuksiin ja ulkomaankysyntään keskipitkällä aikavälillä. Toistaiseksi nämä tullipelot eivät ole pysäyttäneet vuoden 2025 AI-osakkeiden rallia, mutta ne ovat tuoneet varovaisuutta muuten innostuneille markkinoille. Teknologiaorientoituneet sijoittajat seuraavat tarkasti Washingtonin ja Pekingin suhteita – tullipolitiikka ja teknologian vienti vaikuttavat nyt suoraan AI-johtajien, kuten Nvidian, AMD:n ja jopa kiinalaiseen liiketoimintaan nojaavien yritysohjelmistoyhtiöiden, liikevaihdon kehitykseen.

Analyytikkojen arviot ja pörssin reaktiot

AMD:n nousujohteinen uudelleenarviointi: Kuten mainittiin, Susquehanna antoi AMD:lle luottamuslauseen, nostaen dramaattisesti tavoitehintansa 210 dollariin (135 dollarista) ja toistaen Positiivisen suosituksensa finviz.com. Analyytikot näkevät useita myötätuulia: PC-kysyntä on ollut hieman odotettua parempaa (Intel kertoi, että tullien aiheuttamat varastosiirrot kasvattivat Q2:n PC-myyntiä) finviz.com, ja AMD:n EPYC-palvelinpiiriliiketoiminta jatkaa markkinaosuuden kasvattamista datakeskuksissa finviz.com. Todellinen pelinmuuttaja on kuitenkin tekoäly: Susquehanna korosti Yhdysvaltain hallituksen ilmeistä halukkuutta sallia AMD:n MI300-sarjan AI-kiihdyttimien vienti Kiinaan finviz.com. He arvioivat tämän pehmentävän merkittävästi vientirajoitusten vaikutusta, muuttaen pelätyn liikevaihdon laskun vuoden 2025 jälkipuoliskon kasvun ajuriksi. Itse asiassa AMD voisi saada takaisin noin 800 miljoonan dollarin myynnit, jotka olivat vaarassa, jos sen Kiinan lisenssi uusitaan finviz.com. Lisäksi yhtiö huomautti, että “800 miljoonan dollarin MI300-varasto”, jonka AMD oli varannut (ja jonka alaskirjaus uhkasi), saattaakin nyt mennä kaupaksi lähes täyteen hintaan finviz.com – käytännössä ilmaista rahaa. Tämä positiivinen näkemys tulee juuri ennen AMD:n 5. elokuuta julkaistavaa tulosraporttia. On syytä huomata, että kaikki analyytikot eivät ole yhtä innostuneita; esimerkiksi Morgan Stanley nosti tavoitehintaansa vain maltillisesti ja säilytti varovaisemman Equal-Weight-suosituksen finviz.com, viitaten siihen, että AMD:n suuri osakekurssin nousu vuonna 2025 (+120 % YTD) hinnoittelee jo paljon tekoälyodotuksia. Itse asiassa AMD:n osakkeet laskivat 2,6 % 1. elokuuta noin 102 dollariin finviz.com, jääden laajemman teknologiasektorin myyntiaallon ja mahdollisesti tulosta edeltävän voittojen kotiutuksen jalkoihin. Silti keskipitkän aikavälin analyytikkosentimentti on selvästi kääntynyt positiiviseksi AMD:n kohdalla tekoälytarinan ansiosta – selkeä muutos vuoden takaiseen, jolloin PC-markkinoiden heikkous hallitsi keskustelua.

Nvidia – Ralli pitää taukoa: Nvidian osake on ollut tekoälyhuuman keulakuva vuonna 2025, yli kolminkertaistuen jossain vaiheessa sen näytönohjaimien hillittömän kysynnän ansiosta. Elokuun alussa kuitenkin jotkut analyytikot ja sijoittajat viittasivat siihen, että helpot tuotot saattavat olla takanapäin – ainakin toistaiseksi. Uusien huippujen jälkeen heinäkuun lopulla Nvidian osakkeet vetäytyivät elokuun ensimmäisinä päivinä, laskien muutaman prosentin edellä mainittujen markkina- ja tullihuolien keskellä. Barron’sin raportti 1. elokuuta totesi, että vaikka Big Techin tulokset olivat huippuluokkaa, Nvidian ralli “painoi jarrua”, kun kauppiaat kotiuttivat voittoja x.com. On myös tunne, että Nvidian arvostus (edelleen noin 30× tulevat myynnit) sisältää jo vuosien hyperkasvun. Mikä tahansa häiriö – olipa kyse sitten toimitusrajoituksista, uudesta kilpailusta tai politiikan muutoksista – voi laukaista jyrkemmän korjauksen. Toistaiseksi Wall Street on edelleen erittäin optimistinen Nvidian perustekijöiden suhteen: sen tekoälysirujen kysyntä ylittää reilusti tarjonnan, ja jopa kilpailijat ovat riippuvaisia sen CUDA-ohjelmistoekosysteemistä. Jefferies arvioi äskettäin, että Nvidia saattaa toimittaa tänä vuonna yli 600 000 huippuluokan H100-näytönohjainta, joista monet Kiinaan H20-versiona reuters.com reuters.com. Silti, näin kiivaan nousun jälkeen, odota lisää volatiliteettia. Lyhyen aikavälin sijoittajat siirtävät varoja muihin tekoälyosakkeisiin (tai jopa muille kuin teknologia-aloille) aina kun makroriskit kasvavat. Pitkän aikavälin uskovat väittävät, että kaikki NVDA:n laskut ovat ostopaikkoja, koska yhtiöllä on lähes monopoli huipputason tekoälypiireissä. Osakkeen käyttäytyminen elokuun alussa – laskien markkinoiden mukana ilman huonoja uutisia Nvidialta itseltään – korostaa, että edes tekoälyvoittajat eivät ole immuuneja painovoimalle. Taitavat sijoittajat seuraavat tulevia alan tapahtumia (kuten Nvidian omaa konferenssia myöhemmin tässä kuussa) mahdollisten kysynnän muutosten tai uusien tuotejulkistusten varalta, jotka voisivat sytyttää osakkeen uudelleen.

Muut merkittävät liikkeet: Pienempien puhtaasti tekoälyyn keskittyvien yhtiöiden joukossa C3.ai (AI) on ollut uutisrintamalla melko hiljainen tänä aikana, mutta sen osake on edelleen piensijoittajien suosiossa. C3.ai:n osake liikkui elokuun alussa korkeiden 30 dollarin tasolla, jääden vuoden 2025 huipuista, kun sijoittajat odottavat seuraavaa tulosjulkistusta (odotetaan syyskuun alussa). Yhtiön viimeisin raportti osoitti parantunutta liikevaihdon kasvua (26 % vuodessa) ja pienempää tappiota, mutta epäilykset sen kannattavuuspolusta jatkuvat investing.com. C3.ai:hin ei kohdistunut merkittäviä analyytikoiden nostoja tai laskuja 1.–2. elokuuta, joten sen liikkeet johtuivat todennäköisesti laajemman teknologiasektorin kehityksestä. Palantir (PLTR) on armeijasopimuksen lisäksi ollut kovassa nousussa – yli 100 % nousua vuoden alusta – ja moni pohtii, voiko vauhti jatkua. Osakkeen maltillinen lasku 1. elokuuta (noin -2 % päivän sisällä) johtui voittojen kotiutuksesta ja yleisestä markkinanotkahduksesta, ei yhtiökohtaisista negatiivisista uutisista alphaspread.com. Itse asiassa Palantirin osake on käynyt lähellä kaikkien aikojen huippuja, kun sijoittajat uskovat sen keskeiseen rooliin sekä valtion tekoälyhankkeissa että kasvavassa kaupallisessa käytössä. Analyytikot ovat yhä jakautuneita: osa näkee lisää nousuvaraa (viitaten Palantirin ensimmäisiin GAAP-voittoihin ja vahvaan kasvuennusteeseen), kun taas toiset varoittavat arvostuksesta – yli 20× tulevat myynnit – joka heijastaa jo parasta mahdollista skenaariota. Odotettavissa on volatiliteettia Palantirin 4. elokuuta julkaistavan tuloksen yhteydessä; pienikin viittaus kasvun hidastumiseen tai varovaisempiin näkymiin voi aiheuttaa korjausliikkeen osakkeen 478 %:n nousun jälkeen viimeisen vuoden aikana alphaspread.com. Toisaalta, konkreettinen näyttö siitä, että Palantirin uudet sopimukset (kuten armeijasopimus tai kaupalliset kumppanuudet) kasvattavat merkittävästi tulevaa liikevaihtoa, voi ruokkia nousua entisestään.

Lopuksi, Applen ja Metan osakereaktiot ansaitsevat maininnan tässä yhteydessä. Applen lähes 3 %:n lasku 1. elokuuta viittaa siihen, etteivät sijoittajat olleet erityisen vaikuttuneita sen tuloksesta ja haluavat nähdä todellista tekoälykehitystä, eivät vain kuulla siitä. Yhtiön yli 90 miljardin dollarin vuotuinen T&K-panostus on suurennuslasin alla – kuinka paljon siitä todella ohjautuu tekoälyominaisuuksiin, jotka vaikuttavat käyttäjiin? Samaan aikaan Metan 10 %:n nousu tulosjulkistuksen jälkeen – joka tasaantui noin +7 %:iin viikon loppuun mennessä – osoittaa markkinoiden olevan valmiita palkitsemaan Big Techin tekoälypuheista ja -teoista. Meta raportoi vahvat tulokset ja kuulutti äänekkäästi tekoälytulevaisuudestaan, ja osake nousi sen mukaisesti. Mutta jopa Metan kohdalla jotkut analyytikot varoittavat, että 750 dollarin osakekurssilla (splitin jälkeen) ja 3,3 %:n laskulla 1. elokuuta, suuri osa hyvistä uutisista on jo hinnoiteltu sisään. Lyhyesti: tekoälyosakkeet ovat edelleen momentumin ajamia, ja tunnelmat voivat muuttua nopeasti uutisten tai analyytikkokommenttien myötä. Piensijoittajien kannattaa pysyä ajan tasalla ja varautua äkillisiin liikkeisiin – sekä euforiaan että korjauksiin – kun tämä dynaaminen sektori kehittyy.

Johtajien näkemyksiä: Tekoäly nähdään “vallankumouksellisena” teknologiajohtajien keskuudessa

Alan johtajat käyttivät tämän viikon korostaakseen, kuinka ratkaisevan tärkeää tekoäly on heidän strategioilleen – usein värikkäin sanankääntein:

• “Apple’n on tehtävä tämä. Apple tulee tekemään tämän.” – Tim Cook, Applen toimitusjohtaja, ei säästellyt sanojaan verratessaan tekoälyn merkitystä internetin ja iPhonen tuloon. Sisäisessä kokouksessa Cook painotti, ettei Applella ole varaa jäädä tekoälyaallon ulkopuolelle, ja käytännössä kertoi työntekijöille, että tekoäly on Applen kohtalo: “Tämä on tavallaan meidän otettavissa.” benzinga.com Vaikka Apple aloitti myöhään esimerkiksi generatiivisen tekoälyn saralla, Cookin kannustuspuhe tekee selväksi, että yhtiö aikoo ottaa kaiken irti kiinni saadakseen kilpailijat kiinni – joko sisäisen kehityksen tai yritysostojen kautta. Hän paljasti myös, että Apple on palkannut tuhansia insinöörejä tekoälyyn liittyviin tehtäviin ja kehotti henkilökuntaa sisällyttämään tekoälyn jokaiseen tuotelinjaan “nopeasti”, tai muuten riskeerataan jälkeen jääminen benzinga.com. Sijoittajille Cookin kanta on vihreä valo sille, että Apple aikoo hyödyntää valtavia resurssejaan (ja 55 miljardin dollarin vuotuista T&K-budjettiaan) kuroakseen tekoälyeron umpeen – mahdollisesti positiivinen pitkän aikavälin signaali, jos Apple onnistuu toteutuksessa.
• “Superälyn kehittäminen on nyt näköpiirissä.” – Mark Zuckerberg, Metan toimitusjohtaja, asetti visionäärisen (ja kenties rohkean) sävyn muistiossa, jossa hän esitteli Metan tekoälysuunnitelmaa theguardian.com. Zuckerbergin mukaan Meta on nähnyt “vilauksia” tekoälyjärjestelmistä, jotka parantavat itseään, ja hän kuvaa Metan tehtäväksi tuoda “henkilökohtainen superäly kaikille” theguardian.com. Hän vertasi Metan lähestymistapaa kilpailijoihin, vihjaten että muut keskittyvät tekoälyn avulla työn automatisointiin, kun taas Meta haluaa antaa tekoälyn voimaannuttaa yksilöitä. Kun tämän sanoo mies, joka valvoo miljardien investointeja tekoälyyn, lainaus korostaa Metan halukkuutta “tuhlata miljardeja” pitkän aikavälin tekoälypanostuksiin theguardian.com. Tärkeää on, että Zuckerberg hillitsi innostustaan tunnustamalla “uudet turvallisuushuolenaiheet” tekoälyn lähestyessä ihmistasoista älykkyyttä theguardian.com – huomauttaen, että Metan on oltava perusteellinen riskien hallinnassa ja varovainen siinä, mitä se avaa avoimeen lähdekoodiin. Markkinat ovat toistaiseksi palkinneet Metan suuren vision (kuten osakekurssin noususta näkyy), mutta toteutus on avainasemassa. Tällaiset lausunnot viestivät, että Meta tavoittelee tekoälyjohtajuutta paitsi mainosalgoritmeissa, myös perustavanlaatuisessa tekoälytutkimuksessa – asenne, joka voi pitää sen kehityksen kärjessä tai osoittautua liian kunnianhimoiseksi.
• “Tekoäly…parantaa kaikkia nykyisiä järjestelmiämme ja mahdollistaa seuraavan sukupolven tuotteet ja kokemukset.” – Sundar Pichai, Alphabetin/Googlen toimitusjohtaja, on samoin korostanut tekoälyn keskeistä roolia Googlen tulospuheluissa (tosin vähemmän iskevästi). Q2-puhelussa Pichai totesi, että tekoäly vaikuttaa myönteisesti jokaiseen Googlen liiketoiminnan osa-alueeseen – hakukyselyiden kasvattamisesta pilvipalvelusopimusten vauhdittamiseen – ja että Google “sulauttaa tekoälyn kaikkeen mitä teemme” abc.xyz. Hän nosti esiin onnistumisia, kuten tekoälyn käytön Gmailissa (auttaa kirjoittamaan sähköposteja) ja Googlen PaLM- ja Gemini-mallien skaalaamisen. Googlen haasteena on tasapainottaa innostus tekoälystä kustannus- ja eettisten huolien rauhoittamiseen. Pichai tunnusti sijoittajien huolet lupaamalla “tehokasta valvontaa” tekoälyinvestoinneille ja sitoutumista “lanseerata tekoälytuotteita rohkeasti ja vastuullisesti.” Vaikka kyseessä ei ole yksittäinen iskulause, Pichain kommentit vahvistivat, että Google näkee tekoälyn sekä mahdollisuutena että vastuuna – asenne, jonka tarkoituksena on todennäköisesti vahvistaa sijoittajien luottamusta siihen, että raskaat tekoälypanostukset (kuten tuo 85 miljardin dollarin capex) tuottavat kestäviä etuja.
• “Suurin osa [AWS:n] asiakkaista… haluaa Amazonin tekoälykyvykkyyksiä.” – Andy Jassy, Amazonin toimitusjohtaja, yritti puolustaa yhtiön tekoälystrategiaa tulospuhelussa. Hän korosti, että AWS panostaa vahvasti tekoälyinfrastruktuuriin (kuten omat Trainium- ja Inferentia-sirut sekä uusi Alexa+ keskusteleva tekoäly), jotta se pysyy kilpailukykyisenä. Yksi Jassyn mainitsemista huomionarvoisista kohdista oli, että tekoälypilven laajentamisen keskeinen haaste on sähkönkulutus (“sähkö”) ja sirujen saatavuus – rajoitteet, joiden ratkaiseminen voi viedä “useita kvartaaleja”, kun Amazon lisää kapasiteettia businessinsider.com. Tämä oli mielenkiintoinen havainto: vaikka Amazon kiirehtii tarjoamaan lisää tekoälypalveluita, se kohtaa käytännön rajoja datakeskusten sähkönsaannissa ja huippuluokan sirujen saatavuudessa (joista monet ovat Nvidian valmistamia). Jassyn ehkä siteerattavin lause oli hienovarainen: “heiltä puuttuvat työkalut niiden rakentamiseen,” hän sanoi viitaten asiakkaisiin, jotka haluavat kehittää tekoälyagentteja, mutta tarvitsevat helpompia kehitysalustoja businessinsider.com. Tämä oli mainos Amazonin uudelle AgentCore-työkalupakille, mutta myös rehellinen myönnytys siitä, että laaja tekoälyn käyttöönotto vaatii teknologian yksinkertaistamista yrityksille. Sijoittajat voivat päätellä, että Amazon näkee tekoälyssä erottumistekijänsä paitsi raakateknologiassa, myös siinä, että tekoäly tehdään helpoksi ja edulliseksi (hän vihjasi, että hinta voi olla se, missä Amazon erottuu kilpailijoista tekoälypilvessä) businessinsider.com.
• “Apple on ‘hyvin avoin’ tekoälyhankinnoille.” – Toinen Tim Cookin (Bloombergin haastattelussa) antama huomio oli hänen kommenttinsa, että Apple on avoin ostamaan tekoälyyrityksiä pysyäkseen mukana benzinga.com. Tämä on merkittävää, koska Apple on perinteisesti suosinut sisäistä kehitystä ja pieniä täsmäostoja. Cookin viesti avoimuudesta suurempiin tekoälyhankintoihin viittaa siihen, että Apple ymmärtää ajan olevan ratkaiseva tekijä. Markkinaa ei yllättäisi, jos Apple käyttäisi osan 165 miljardin dollarin kassastaan tekoäly-startupin (tai kahden) ostamiseen – tai suurempaan hankintaan – saadakseen osaamista ja teknologiaa, esimerkiksi generatiivisen tekoälyn tai laitteistopohjaisen tekoälyn saralla. Tällaiset liikkeet voisivat toimia katalyyttina Applen osakkeelle, jos sijoittajat kokevat niiden nopeuttavan Applen tekoälysuunnitelmia.

Keskeiset huomiot sijoittajille

Elokuun 2025 ensimmäiset päivät osoittivat, kuinka hurjaa vauhtia tekoäly muuttaa teknologiayhtiöiden menestystä – ja miten osakemarkkinat reagoivat jokaiseen uuteen datapisteeseen. Vain 48 tunnissa näimme huippuluokan tuloksia (ja joitakin pettymyksiä), 10 miljardin dollarin sotilaallisen tekoälysopimuksen, vientipolitiikan käänteen ja teknologiatoimitusjohtajien rohkeita julistuksia tekoälystä. Tekoäly ei ole enää vain muutaman startupin marginaalinen aihe; siitä on tullut nyt keskeinen tarina maailman suurimmille yrityksille, siruvalmistajista pilvipalveluntarjoajiin ja kulutuselektroniikkajätteihin.

Teknologisesti taitaville piensijoittajille muutama teema nousee esiin:

• Tekoälyn voittajat ja häviäjät voivat vaihtua nopeasti: Erinomainen tulosraportti vahvalla tekoälykasvulla (kuten Microsoft tai Meta) voi nostaa osakkeen korkealle, kun taas koetut tekoälyvirheet tai epämääräiset strategiat (Amazonin puhelu tai Applen aiempi hiljaisuus tekoälystä) voivat nopeasti heikentää tunnelmaa businessinsider.com benzinga.com. Seuraa paitsi mitä yritykset esittävät taloudellisissa luvuissaan, myös miten ne kertovat tekoälytarinaansa Wall Streetille.
• Arvostukset heijastavat suuria odotuksia: Monet tekoälyyn liitetyt osakkeet käyvät kauppaa korkeilla arvostuksilla, joissa oletetaan nopeaa kasvua vuosiksi eteenpäin. Pienikin vihje kasvun hidastumisesta tai kustannusten liian nopeasta noususta (Googlen investoinnit, Metan kulut jne.) voi johtaa jyrkkiin korjauksiin home.saxo theguardian.com. Hajautus ja riskienhallinta ovat ratkaisevan tärkeitä; jopa erinomaisilla yhtiöillä osakekurssit voivat heilahdella rajusti tässä nousevassa tekoälysuhdanteessa.
• Hallitus ja politiikka ovat nyt merkittäviä riskejä (ja mahdollisuuksia): Vientiluvista tulleihin ja valtion sopimuksiin, se mitä tapahtuu Washingtonissa (ja Pekingissä), voi liikuttaa tekoälyosakkeita yhtä paljon kuin tuotejulkistukset. Poliittinen tuki voi avata uusia tulovirtoja (esim. sirujen myynti Kiinaan) finviz.com, kun taas poliittiset ristiriidat voivat iskeä koko sektoriin (tullipelot) swingtradebot.com. Geopoliittisen taustan seuraaminen on tärkeämpää kuin koskaan tekoälysijoittajille.
• Pitkäaikainen visio vs. lyhyen aikavälin toteutus: Kuulimme Zuckerilta suuria visioita superälykkäästä tekoälystä ja Cookilta kannustushuutoja theguardian.com benzinga.com. Tämä osoittaa uskoa, mutta toteutus ratkaisee, muuntuvatko nämä osakkeenomistaja-arvoksi. Seuraa konkreettista edistystä: tuotejulkistuksia, käyttäjäkasvua, sopimusvoittoja ja tekoälyinvestointien tuottoa. Yritykset, jotka muuttavat tekoälyhypen oikeaksi kassavirraksi (esim. Nvidian sirujen loppuunmyynti, Microsoftin Copilot AI -palveluiden lisämyynti), ovat todennäköisiä pitkän aikavälin voittajia.

Yhteenvetona tekoälyosakkeiden kenttä 1.–2. elokuuta 2025 vahvistaa, että olemme epätavallisessa markkinasyklissä. Olemme tekoälyn vauhdittamassa murroksessa, jossa jokaisen päivän uutiset voivat muuttaa, mitkä yritykset ovat kehityksen kärjessä. Tämän viikon tapahtumat – valtavat tulokset, suuret sopimukset, poliittiset käänteet – antavat sijoittajille sekä innostusta että varovaisuutta. Tekoälyn mahdollisuudet ovat huikeat, mutta toimintaympäristö voi muuttua yhdessä yössä. Kiinnitä turvavyö ja pysy uteliaana, sillä kuten tämä viikko osoitti, ainoa varma asia on, että tekoälyosakkeiden maailmassa on paljon lisää uutisia tulossa.

Lähteet:

• Reuters – Yhdysvaltain armeijan sopimus Palantirin kanssa reuters.com; Nvidian sirujen vientipolitiikka reuters.com reuters.com
• Alphaspread/Reuters – Palantir-sopimuksen yksityiskohdat ja osakereaktio alphaspread.com alphaspread.com
• Investors Business Daily – Palantirin osake laskee armeijasopimusuutisten myötä alphaspread.com
• Finviz/Yahoo Finance – Susquehanna AMD:stä, Kiinan vientilupien positiivinen vaikutus finviz.com finviz.com
• Business Insider – Amazonin tuloskatsaus ja tekoälykommentit businessinsider.com businessinsider.com
• Saxo Markets – Alphabetin Q2-tulos ja tekoälyinvestointien analyysi home.saxo home.saxo
• The Futurum Group – Microsoft Azuren kasvu ja tekoälyinfrastruktuurin johtajuus futurumgroup.com futurumgroup.com
• The Guardian – Zuckerberin muistio “superälystä” ja Metan tulosloikka theguardian.com theguardian.com
• Bloomberg/Benzinga – Tim Cookin kommentit Applen tekoälystrategiasta benzinga.com benzinga.com
• Benzinga – Applen tulosjulkistuksen jälkeinen koko henkilöstön kokous ja tekoälypainotus benzinga.com benzinga.com
• Alphaspread/Motley Fool – Palantirin osakkeen kehitys ja arvostusnäkymät alphaspread.com
• SwingTradeBot/Yahoo – Markkinoiden myyntiaalto tullien ja työllisyystietojen vuoksi (1.8.2025) swingtradebot.com