···

AI dionica ludilo: Teslina ugovor o čipovima od 16,5 milijardi dolara i OpenAI-ova oklada od 40 milijardi dolara potiču pomake na tržištu

30 srpnja, 2025
by
AI Stock Frenzy: Tesla’s $16.5B Chip Pact, OpenAI’s $40B Bet Spark Market Moves

Kretanja na burzi i istaknuti rezultati poslovanja

Dionice povezane s umjetnom inteligencijom predvodile su značajna kretanja na tržištu na početku tjedna. Glavni indeksi zadržali su se blizu rekordnih razina uslijed optimizma u trgovini i tehnologiji – Nasdaq i S&P 500 dosegnuli su nove vrhunce investopedia.com – a ulagači su masovno ulagali u AI dionice. ServiceNow (NOW) dionice su skočile gotovo 2% do sredine dana u ponedjeljak nakon optimistične analitičarske bilješke iz Cantor Fitzgeralda koja je istaknula snažne Q2 rezultate i AI ponudu nasdaq.com nasdaq.com. Analitičar Thomas Blakey ponovio je “overweight” (kupi) preporuku i visoku ciljanu cijenu od 1.200 dolara (oko 22% iznad trenutne razine) nakon što je ServiceNow nadmašio očekivanja zarade nasdaq.com. Istaknuo je naglo usvajanje novih agentic AI proizvoda tvrtke (poput njihove Control Tower platforme) i ustvrdio da bi podignute smjernice uprave za sljedeće tromjesečje mogle biti čak i konzervativne s obzirom na zamah nasdaq.com.

Ostale dionice povezane s umjetnom inteligencijom također su zabilježile velike obujme trgovanja i dobitke. Na primjer, Super Micro Computer (SMCI) – koji isporučuje server hardver fokusiran na AI – porastao je za oko 4,16 dolara na 58,63 dolara u ponedjeljak, dok je lider u poslovnom softveru ServiceNow skočio za otprilike 13,8 dolara na 982,6 dolara do zatvaranja marketbeat.com. Proizvođač čipova Qualcomm, cloud div Salesforce i mrežna tvrtka Arista Networks također su bili među vodećim AI dionicama dana, što odražava trajni interes ulagača u ovom sektoru marketbeat.com. U međuvremenu, zarade velikih tehnoloških kompanija dodatno su naglasile AI procvat. Alphabet (Google) izvijestio je o 14% međugodišnjem rastu prihoda na 96,4 milijarde dolara (neto dobit +19%) za drugo tromjesečje, potaknut iznimnim rastom u AI i cloud poslovanju swingtradebot.com. Izvršni direktor Sundar Pichai istaknuo je da je AI sada integriran “kroz pretragu, cloud i YouTube” u ogromnim razmjerima swingtradebot.com. Čak je i IBM, koji se dugo smatrao tradicionalnom tvrtkom, “tiho transformiran” u lidera za AI u poslovanju swingtradebot.com – i Alphabet i IBM trguju po nižim vrijednostima u odnosu na njihovu AI stručnost swingtradebot.com, što sugerira da su neke AI dionice još uvijek razumno cijenjene.

Glavni poslovi i partnerstva u AI-u

Vodeći među ovotjednim poslovima, Tesla je najavila veliki ugovor sa Samsung Electronics za proizvodnju Teslinih čipova sljedeće generacije za umjetnu inteligenciju. Tvrtka Elona Muska za električna vozila potpisala je ugovor vrijedan 16,5 milijardi dolara kojim će Samsung proizvoditi Tesline nadolazeće “AI6” poluvodiče za autonomnu vožnju u svojoj novoj tvornici u Tayloru, Teksas reuters.com. Musk je na svom X (Twitter) profilu potvrdio da će Samsungova tvornica u Teksasu proizvoditi AI6 čip, nazvavši to ključnom suradnjom za ubrzanje Teslinog plana za potpunu autonomnu vožnju i robotiku reuters.com. “Samsung je pristao dopustiti Tesli da pomogne u maksimiziranju učinkovitosti proizvodnje. To je ključna točka, jer ću osobno nadgledati proces kako bih ubrzao napredak. A tvornica je zgodno smještena nedaleko od moje kuće,” našalio se Musk, naglašavajući svoje osobno sudjelovanje reuters.com. Izvršni direktor Tesle također je nagovijestio da je iznos od 16,5 milijardi dolara “samo minimum” i da bi stvarna proizvodnja mogla biti nekoliko puta veća tijekom trajanja ugovora reuters.com.

Investitori su pozdravili partnerstvo: dionice Samsunga skočile su 6,8% u Seulu, a Tesla je porasla za oko 4,2% u ponedjeljak nakon objave vijesti reuters.com. Analitičari iz industrije istaknuli su značaj za Samsungov foundry biznis, koji do sada nije uspijevao privući velike klijente za novu tvornicu u Teksasu. “Do sada [je] praktički nije imao kupaca, pa je ova narudžba prilično značajna,” rekao je Ryu Young-ho, viši analitičar u NH Investment & Securities, naglašavajući važnost ugovora za Samsung reuters.com. Za Teslu, prilagođeni AI čipovi (koji se koriste za FSD računala u vozilima i novi projekt robota Optimus) ključni su za njezine ambicije autonomije. Međutim, stvarna proizvodnja je još godinama daleko – Musk je naznačio da se čipovi sadašnje generacije AI5 neće proizvoditi prije kraja 2026., što implicira da bi AI6 mogao biti predstavljen tek oko 2027. ili 2028. (a Tesla ima povijest kašnjenja s rokovima) reuters.com. U skorije vrijeme, velika narudžba čipova neće odmah povećati Tesline prodaje električnih vozila ili lansiranje robotaksija reuters.com reuters.com, ali učvršćuje strateško partnerstvo i pruža spas Samsungovom odjelu za ugovornu proizvodnju čipova. Muskovi postovi također su otkrili da će Tesla nastaviti strategiju s više dobavljača: Samsung proizvodi sadašnji “AI4” čip i sada AI6, dok je lider među foundryjima TSMC predviđen za proizvodnju prijelazne generacije AI5 investopedia.com. Ova diverzifikacija može pomoći Tesli da osigura kapacitete dok globalna potražnja za AI poluvodičima raste.

Još jedan značajan razvoj dolazi od Alibabe, koja je predstavila nove pametne naočale pokretane umjetnom inteligencijom u nastojanju da izazove Meta Platforms u novonastalom području AR/AI nosivih uređaja. Kineski tehnološki div “Quark” AI naočale podržavaju značajke poput poziva bez ruku, streamanja glazbe, prijevoda jezika u stvarnom vremenu i transkripcije sastanaka uživo, objavila je Alibaba investopedia.com. Lansiranje proizvoda – koje dolazi prije očekivanih Meta AI Ray-Ban naočala ovog ljeta – naglašava kako globalne tehnološke tvrtke žure spojiti AI asistente s potrošačkom elektronikom. Dionice Alibabe uvrštene na američkoj burzi porasle su za oko 1,5% prije otvaranja tržišta u ponedjeljak nakon ove vijesti investopedia.com investopedia.com, dok investitori ulažu na novi AI hardver koji otvara mogućnosti rasta.

M&A aktivnost u AI sektoru

Aktivnost spajanja i preuzimanja ostaje intenzivna na AI području, dok etablirane tehnološke tvrtke kupuju AI startupe kako bi ojačale svoje mogućnosti. NICE Ltd., javno trgovan softverski poduzeće za korisničko iskustvo, najavilo je ugovor vrijedan 955 milijuna dolara za preuzimanje Cognigy GmbH, njemačkog startupa specijaliziranog za konverzacijsku AI za kontaktne centre siliconangle.com. Akvizicija u gotovini i dionicama uključit će Cognigyjevu AI platformu (Cognigy.AI) – koja omogućuje poduzećima izradu prilagođenih virtualnih agenata za korisničku podršku – u NICE-ov vlastiti CXone paket. Investitori su pozdravili ovaj potez: NICE-ove dionice skočile su oko 7–8% u ranom trgovanju nakon objave investing.com, što odražava optimizam da će Cognigyjevo brzo rastuće poslovanje povećati NICE-ove prihode. (NICE-ova organska prodaja porasla je 6% prošlog kvartala, dok Cognigy očekuje rast ARR-a od preko 80% iduće godine, prema podacima tvrtki siliconangle.com.) “Ovo je povijesni trenutak za NICE – strateški potez koji ubrzava našu AI inovacijsku agendu i postavlja novi standard za korisničko iskustvo u AI eri,” rekao je CEO Scott Russell iz NICE-a, ističući važnost ovog ugovora investing.com. Cognigy donosi impresivan popis klijenata iz korporativnog sektora (više od 1.000 organizacija, uključujući Mercedes-Benz, Nestlé i Lufthansu, koristi njegove AI agente) i mogućnost pružanja usluge nalik ljudskoj na više od 100 jezika investing.com. Akvizicija, koju je jednoglasno odobrio NICE-ov odbor, očekuje se da će biti dovršena u četvrtom kvartalu 2025., uz odobrenje regulatora investing.com. Ovo naglašava “AI utrku u naoružanju” u sektoru korisničke podrške, gdje postojeće tvrtke kupuju AI startupe kako bi ugradile generativnu AI i automatizaciju u svoje ponude.

Manja spajanja i preuzimanja te partnerstva također su obilježila krajolik. Na primjer, NICE-ovo preuzimanje Cognigyja slijedi obrazac konsolidacije tehnologije kontaktnih centara, a i drugi bi mogli slijediti taj primjer kako bi ostali konkurentni. Odvojeno, proizvođač čipova Intel i startup iz Silicijske doline SiFive navodno su istraživali dogovor (iako se ovaj tjedan ništa nije materijaliziralo), a velike obrambene tvrtke nastavljaju tražiti AI/ML analitičke stručnjake za poboljšanje autonomnih sustava – što pokazuje kako AI spajanja i preuzimanja obuhvaćaju industrije od poslovnog softvera do poluvodiča i obrane. (Nijedna druga AI akvizicija vrijedna više milijardi dolara nije službeno najavljena 28.–29. srpnja osim NICE-Cognigy ugovora, ali pipeline ostaje aktivan.)

Venture kapital i ulaganja u AI

pomama za ulaganjem u AI startupe ne pokazuje znakove usporavanja. Zapravo, podaci PitchBooka otkrivaju da financiranje AI startupa daleko nadmašuje izlaze – američki AI startupi prikupili su nevjerojatnih 104,3 milijarde dolara u prvoj polovici 2025. godine, gotovo tri puta više od 36 milijardi dolara AI-povezanih izlaza u istom razdoblju pymnts.com. Taj trend najbolje ilustrira rekordno prikupljanje sredstava OpenAI-ja. OpenAI (tvrtka iza ChatGPT-a) potvrdila je da prikuplja do 40 milijardi dolara u novoj rundi koju predvodi japanski SoftBank, čime se vrijednost tvrtke procjenjuje na oko 300 milijardi dolara wired.com. Ova višedijelna runda – prvotno najavljena u ožujku – ponovno je otvorena u ponedjeljak, 28. srpnja za dodatne ulagače wired.com. SoftBank se obvezao na 10 milijardi dolara sada i još 30 milijardi do kraja godine (ovisno o tome hoće li se OpenAI reorganizirati u profitni model) reuters.com reuters.com. Ostatak financiranja očekuje se od Microsofta, Coatuea, Altimetera, Thrive Capitala i drugih kao suinvestitora reuters.com. Ako se realizira, ovo prikupljanje sredstava gotovo će udvostručiti vrijednost OpenAI-ja u odnosu na prošlu rundu (prikupljanje 6,6 milijardi dolara u listopadu 2024. na 157 milijardi dolara) reuters.com, čime će OpenAI postati jedna od najvrjednijih privatnih tvrtki na svijetu uz SpaceX i ByteDance reuters.com.

Osnivač SoftBanka, Masayoshi Son, opisao je ulaganje gotovo povijesnim riječima. “AI je odlučujuća sila koja oblikuje budućnost čovječanstva. Naše prošireno partnerstvo s OpenAI-jem ubrzava našu zajedničku viziju otključavanja njegovog punog potencijala,” rekao je Son u izjavi, naglašavajući transformativno obećanje koje vidi u umjetnoj inteligenciji reuters.com. Kapital će pomoći OpenAI-ju povećati računalnu infrastrukturu, istraživanje i razvoj proizvoda kako bi zadovoljili rastuću potražnju – samo ChatGPT ima 500 milijuna tjednih korisnika – ali to također dolazi s određenim uvjetima. OpenAI je pristao preoblikovati svoju korporativnu strukturu u model “javne koristi” kako bi mogao prihvatiti golemo ulaganje i pritom zadržati svoju misiju (potez koji moraju odobriti regulatori u Delawareu i Kaliforniji) wired.com reuters.com. Neki analitičari primijetili su ironiju u tome što su sada potrebne tako ogromne runde financiranja u AI utrci. “OpenAI ima vrlo ambiciozne planove na mnogim poljima i treba mu puno kapitala… Popis investitora koji žele podržati takav opseg se smanjio i možda je uglavnom ograničen na SoftBank, koji sam možda nema potreban kapital,” primijetio je Gil Luria, analitičar u D.A. Davidson reuters.com. Drugim riječima, samo nekolicina ulagača na globalnoj razini ima dovoljno duboke džepove da pogura sljedeću fazu razvoja AI-ja – što odražava i prilike i koncentraciju kapitala u ovom sektoru.

Venture financiranje na skromnijim razinama također se nastavilo. U području kibernetičke sigurnosti, Dropzone AI, startup koji razvija autonomne AI agente za centre za sigurnosne operacije (SOC), objavio je da je prikupio 37 milijuna dolara u Series B rundi koju je vodio Theory Ventures siliconangle.com siliconangle.com. Dropzoneova platforma koristi velike jezične modele kako bi djelovala kao “virtualni Tier-1 analitičar”, automatski razvrstavajući i istražujući sigurnosne alarme kako bi se drastično smanjio ručni rad siliconangle.com. Tehnologija je već implementirana u više od 100 organizacija za obradu rutinskih prijetnji, kako bi se ljudski analitičari mogli usredotočiti na složenije incidente siliconangle.com. “Pokrećemo generacijsku promjenu u kibernetičkoj sigurnosti, s timova SOC-a koji ovise o ljudskoj radnoj snazi i jure za alarmima, na timove SOC-a koje podržava vojska autonomnih AI agenata… Ova promjena nije opcionalna; ona je nužna,” rekao je Edward Wu, osnivač i izvršni direktor Dropzonea siliconangle.com. Novo financiranje povećava ukupni iznos prikupljenih sredstava tvrtke na oko 57 milijuna dolara i bit će usmjereno na proširenje integracija i “agentskih” AI sposobnosti u kibernetičkoj obrani siliconangle.com siliconangle.com.

U međuvremenu, nekoliko drugih AI startupa najavilo je investicijske runde u posljednja dva dana, u rasponu od seed faze (npr. Julius AI-jevih 10 milijuna dolara seed ulaganja za alat “AI data analyst”) do faze rasta. Posebno se ističe dogovor Scale AI koji je zaključen ranije (ogromna investicija od 14,3 milijarde dolara predvođena Metom u platformu za označavanje podataka pymnts.com) i Anthropicovo prikupljanje 3,5 milijardi dolara ove godine, što pokazuje da se kapital koncentrira kod nekoliko velikih igrača. Investitori tvrde da bi najveće i najodvažnije AI oklade mogle “razumno narasti 10 puta” od sada, opravdavajući tako svoje procjene vrijednosti pymnts.com. Ipak, s obzirom na to da rizični kapital slobodno teče u AI i da je do sada bilo malo velikih izlaza, pritisak je na ovim startupima da na kraju donesu povrat ulaganja.

AI čipovi, geopolitika i utjecaj na tržište

Na hardverskoj strani, Nvidia – čije su dionice postale simbol AI rasta u 2025. – bila je u središtu značajnog geopolitičkog razvoja. Washington je ovog mjeseca ublažio izvozna ograničenja na Nvidijine AI čipove za Kinu, preokrenuvši zabranu uvedenu u travnju, a Nvidia je odmah iskoristila priliku. Prema Reutersu, Nvidia je prošlog tjedna naručila 300.000 svojih H20 GPU-ova od proizvođača TSMC, nakon što su američke vlasti tiho dopustile nastavak prodaje tog naprednog čipa kineskim kupcima reuters.com. Prije toga, Nvidia je živjela od velike zalihe H20 čipova kako bi zadovoljila kinesku potražnju (H20 je nešto umanjena verzija njihovog vodećeg H100, prilagođena za poštivanje izvoznih pravila). Nova narudžba – uz postojeću zalihu od 600.000–700.000 H20 jedinica – signalizira da kineska potražnja za AI-jem raste još više nego što je Nvidia očekivala reuters.com. Doista, jedan izvor navodi da je Nvidia prvotno planirala osloniti se na zalihe, ali “snažna kineska potražnja” promijenila je računicu reuters.com. Za kontekst, Nvidia je prodala oko 1 milijun H20 čipova u 2024. reuters.com; ovom narudžbom zapravo se priprema za sličan opseg u bliskoj budućnosti.

Međutim, isporuka tih čipova nije jednostavno pitanje narudžbenica. Američke izvozne dozvole još su uvijek potrebne da bi Nvidia zapravo isporučila H20 u Kinu, a do ovog tjedna Ministarstvo trgovine još nije odobrilo potrebne dozvole za nove narudžbe reuters.com. Ova promjena politike izazvala je političku kontroverzu u Washingtonu. Odluka da se dopusti Nvidijina prodaja izazvala je dvostranačke kritike zakonodavaca zabrinutih da bi davanje Kini pristupa naprednim AI akceleratorima – čak i donekle oslabljenima poput H20 – moglo potkopati tehnološke prednosti SAD-a u AI-u reuters.com. “Odluka je izazvala dvostranačku osudu američkih zakonodavaca koji su zabrinuti da će davanje Kini pristupa H20 omesti američke napore da zadrže vodstvo u AI tehnologiji,” izvještava Reuters reuters.com. Bidenova (prije Trumpova) administracija tvrdila je da je taj potez dio šireg pregovaranja s Kinom (koje uključuje rijetke zemlje i druge ustupke) reuters.com. Nvidia je, sa svoje strane, lobirala da je nastavak opskrbe Kine ključan za poslovanje – pa čak i strateški važan. Tvrtka i njezini partneri tvrde da je zadržavanje kineskih AI developera kao kupaca za američke čipove (koji ovise o Nvidijinom softverskom ekosustavu) od vitalne važnosti kako ne bi u potpunosti prešli na domaće alternative poput Huaweijevih novih AI čipova reuters.com. Doista, kineski tehnološki divovi od Tencenta do Alibabe povećali su narudžbe H20 početkom ove godine kako bi pokretali vlastite AI modele i sustave startupa reuters.com. Od zabrane u travnju, u Kini je procvjetalo sivo tržište krijumčarenih vrhunskih GPU-ova reuters.com, što naglašava koliko je Nvidijina oprema tražena. Nvidia je čak upozorila da bi proljetna izvozna zabrana mogla dovesti do otpisa zaliha vrijednih 5,5 milijardi dolara i gubitka procijenjenih 15 milijardi dolara potencijalne prodaje ako bi potrajala reuters.com. Nije ni čudo što je izvršni direktor Jensen Huang odletio u Peking ranije u srpnju kako bi se sastao s klijentima – dao je naslutiti da bi, ako narudžbe budu dovoljno velike, Nvidia razmotrila ponovno pokretanje pune proizvodnje H20 čipova, iako bi bilo kakvo ponovno pokretanje zahtijevalo najmanje devet mjeseci pripreme zbog potreba opskrbnog lanca reuters.com.

Ukratko, tržište AI čipova sve je više isprepleteno s geopolitikom. Cijena dionica Nvidije oscilira sa svakom naznakom promjene izvozne politike. Ovaj tjedan sugerira oprezno poboljšanje izgleda za opskrbu Kine (otuda i ogromna TSMC narudžba), ali također ističe neizvjesnost – odobrenja izvoza, politički otpor i utrku kineskih tvrtki za razvojem domaćih AI čipova. Za ulagače u dionice AI hardvera poput Nvidije, AMD-a, TSMC-a i ASML-a, ovi politički potezi jednako su važni kao i lansiranja proizvoda.

Komentari analitičara i prognoze

Sve u svemu, vijesti od 28.–29. srpnja prikazuju AI sektor u punoj brzini – od velikih korporativnih ugovora i investicijskih rundi do inovacija proizvoda i globalnog nadmetanja za AI prevlast. Stručnjaci iz industrije su i entuzijastični i odmjereni u svojim prognozama. Izvršni direktori poput Elona Muska i Masayoshija Sona otvoreni su zagovornici transformativnog potencijala AI-a, a Son naziva AI “odlučujućom silom koja oblikuje budućnost čovječanstva” reuters.com dok piše ogromne čekove kako bi podržao to uvjerenje. Istovremeno, iskusni analitičari pozivaju na oprez usred euforije. Sama veličina kapitala koji se ulaže povećava ulog: “OpenAI ima vrlo ambiciozne planove… i treba puno kapitala,” primijetio je analitičar Gil Luria, dodajući da samo nekolicina ulagača ima kapacitet (ili volju) financirati takve pothvate reuters.com. Drugi ističu da su mnoge AI dionice dosegle visoke valuacije, iako, kao što pokazuju Alphabet i IBM, nisu sve tvrtke s AI referencama dosegle ekstremne razine swingtradebot.com.

Stajalište Wall Streeta je da AI ostaje ključni sekularni trend koji pokreće tehnološke dionice u 2025., ali uspjeh će zahtijevati provedbu. U narednim danima slijede novi izvještaji o zaradi velikih tehnoloških tvrtki (Microsoft, Apple, Amazon) gdje AI inicijative dolaze u prvi plan, a vjerojatno i daljnje spajanja i preuzimanja dok tvrtke žure steći AI talente i intelektualno vlasništvo. Za sada, AI dionički boom se nastavlja, potaknut naslovima poput Teslinog mega-ugovora za čipove i OpenAI-jevog investicijskog fonda. Sve dok tvrtke nastavljaju pokazivati stvarni napredak – bilo kroz robotaksije na cestama Šangaja ili AI agente u korisničkim centrima – entuzijazam ulagača za “sve što je AI” nastavit će se, a analitičari i direktori ovaj trenutak opisuju kao zoru nove tehnološke ere. “AI revolucionira više industrija… rizični kapital teče tamo gdje se očekuje sljedeći veliki proboj,” kako je to prikladno rekao jedan tehnološki investitor pymnts.com. Ovaj tjedan jasno pokazuje da AI revolucija nije samo teorijska – ona se događa u stvarnom vremenu na globalnim tržištima i u upravnim odborima.

Izvori:

AI Stocks Are PRINTING Money! These 4 Are Next
Watch this video on YouTube.

Mateusz Brzeziński

Don't Miss

Latest Breakthroughs in Quantum Engineering and What They Mean for Our Future

Najnovija otkrića u kvantnom inženjerstvu i što ona znače za našu budućnost

Kvantno inženjerstvo ulazi u zlatno doba otkrića. Samo u protekloj
Bitcoin Slumps on Tariff Shock, SEC’s “Project Crypto” Spurs Bold Shift – Crypto Roundup (July 31–Aug 1, 2025)

Bitcoin pada zbog šoka od carina, SEC-ov “Projekt Kripto” potiče hrabru promjenu – Kripto pregled (31. srpnja – 1. kolovoza 2025.)

Bitcoin tržište uzdrmano carinama i makroekonomskim pritiscima Cijena Bitcoina pala