Bitcoin tržište uzdrmano carinama i makroekonomskim pritiscima
Cijena Bitcoina pala je ispod granice od $116,000 1. kolovoza dok je kripto tržište izgubilo 6,6% svoje vrijednosti uslijed globalnog sentimenta izbjegavanja rizika economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Rasprodaju su potaknule nove američke carine koje je najavio predsjednik Donald Trump – sveobuhvatna carina od 15–20% na zemlje koje nemaju trgovinske sporazume s Washingtonom – koje su stupile na snagu 1. kolovoza i izazvale strah od inflacije cointelegraph.com bitget.com. Kao odgovor, glavne kriptovalute zabilježile su likvidacije s polugom u iznosu od $629 milijuna u 24 sata economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. “Glavne kriptovalute, uključujući BTC i ETH, doživjele su volatilno trgovanje dok je dolar ojačao nakon novih američkih carina,” navodi se u izvješću CoinDesk tržišta coindesk.com. Unatoč padu na oko $115K, Bitcoin ostaje u rasponu između $115,000 i $121,000 – rasponu koji drži već 18 dana cointelegraph.com cointelegraph.com. Analitičari iz Hyblock Capitala primijetili su da je post-FOMC kretanje cijene (nakon što Fed nije mijenjao kamatne stope krajem srpnja) bilo “lov na likvidnost” koji je ciljao stop naloge s obje strane cointelegraph.com. Pad je dotaknuo ključnu podršku blizu $115,883 (što je pokrenulo likvidacije dugih pozicija), ali se BTC brzo oporavio kako se fokus vratio na temeljne pokazatelje cointelegraph.com cointelegraph.com. On-chain podaci pokazuju “prodajni zidovi se zgušnjavaju na $121,100 i postoje značajne ponude na $111,000,” što sugerira snažnu podršku ako cijene dodatno padnu cointelegraph.com cointelegraph.com.Nestabilnost Bitcoina pojavila se uoči masivnog isteka opcija 1. kolovoza, s 5,7 milijardi dolara otvorenog interesa koji treba isteći, što bi moglo dodatno pridonijeti kratkoročnim oscilacijama cijene ainvest.com goodreturns.in. Ipak, sudionici tržišta ostaju optimistični u pogledu proboja. “Iako je tržište odlučilo ciljati na likvidnost Bitcoina prema dolje, nekoliko pozitivnih čimbenika i dalje je prisutno,” napisali su analitičari Cointelegrapha cointelegraph.com. Institucionalna kupnja je jedan od tih čimbenika: osnivač Capriole Investmentsa Charles Edwards istaknuo je porast korporativne akumulacije Bitcoina, navodeći da više od “tri tvrtke [kupuju] Bitcoin svaki dan” i “omjer 100:1 [kupaca naspram prodavača” na mjesečnoj razini cointelegraph.com. U prilog ovom trendu, priljevi u američke spot Bitcoin ETF-ove nastavljeni su ovog tjedna – oko 641 milijun dolara neto priljeva od 23. srpnja – unatoč padu cijene cointelegraph.com. U međuvremenu, dugoročni fundamenti poput aktivnosti mreže ostaju snažni (vidi On-Chain Metrics dolje), ublažavajući strahove da ovaj pad označava preokret trenda.
Ethereum se stabilizira dok maloprodajni ulagači kupuju pad
Ethereum (ETH) je bolje podnio tržišne turbulencije od Bitcoina, a njegov je oporavak nadmašio BTC nakon rasprodaje. ETH je nakratko pao ispod $3,600 tijekom likvidacijskog vala 1. kolovoza cointelegraph.com cointelegraph.com, kada su Trumpove vijesti o carinama i prelazak na izbjegavanje rizika pogodili sve rizične imovine. Otprilike $115,8 milijuna u dugim ETH pozicijama likvidirano je u roku od nekoliko sati cointelegraph.com, što je dovelo do toga da je stopa financiranja na ETH vječnim futuresima postala negativna po prvi put od kraja lipnja – signal koji mnogi trgovci tumače kao kontrarna kupovna indikacija cointelegraph.com. Doista, oportunistički kupci su uskočili: “Mali ulagači su uskočili i kupili pad,” primijetio je Cointelegraph, a Ether se brzo oporavio prema svojoj točki kontrole volumena oko $3,775 cointelegraph.com. Do 1. kolovoza, ETH se vratio u svoj prethodni raspon trgovanja (~$3,600–$3,900), čak i dok se Bitcoin mučio vratiti na $116K cointelegraph.com cointelegraph.com.
Posebno je važno istaknuti da struktura tržišta Ethereuma pokazuje otpornost. Unatoč snažnoj prodaji blizu razine od $4,000 od strane onih koji uzimaju profit, snažni fundamenti ETH-a privlače akumulaciju. Strateška ETH rezerva – metrika koja prati glavna Ethereum ulaganja – i 19 uzastopnih dana priljeva u spot ETH ETF-ove (koji sada ukupno drže 21,85 milijardi dolara) naveli su mnoge da očekuju kako će ETH probiti otpor na $4K cointelegraph.com. Iako taj proboj još nije ostvaren, ovi kontinuirani priljevi naglašavaju povjerenje u perspektivu Ethereuma. Tijekom pada, maloprodajni trgovci su najviše pretrpjeli likvidacije, ali su također prvi ponovno ušli: podaci pokazuju da su manji vlasnici (100–1,000 ETH) bili neto kupci tijekom rasprodaje, dok su “kitovi” (≥10,000 ETH) ostali relativno stabilni cointelegraph.com. S obzirom da su stope financiranja sada negativne i višak poluge je uklonjen, analitičari sugeriraju da je ETH spreman za stabilniji rast. Kako je jedan tržišni izvještaj sažeo, Ether se brzo “oporavio do svog prosječnog raspona trgovanja dok Bitcoin i dalje trpi snažnu prodaju” ispod ključnih razina cointelegraph.com cointelegraph.com.
Istaknuti altcoini i DeFi novosti
Nekoliko glavnih altcoina zabilježilo je značajne vijesti i pomake u posljednja 48 sata. Šira korekcija tržišta 1. kolovoza pogodila je velike altcoine poput Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) i XRP, koji su svi pali 6–8% zajedno s Bitcoinom coindesk.com. Meme-token DOGE pao je na oko $0,21 (pad od 8%), iako on-chain podaci upućuju na institucionalnu akumulaciju po ovim nižim cijenama coindesk.com. XRP je skliznuo ispod razine od $3.00 nakon nedavnog rasta, a prodaja velikog volumena signalizirala je slabost na vrhu njegovog raspona coindesk.com coindesk.com. Unatoč ovim padovima, neki altcoini su imali bikovski poticaj:
- Tron (TRX): U smjeloj korporativnoj akciji, Tron Inc. – tvrtka uvrštena na Nasdaq i povezana s Tron ekosustavom Justina Suna – podnijela je planove za prikupljanje do milijardu dolara za kupnju TRX tokena gemini.com gemini.com. Tvrtka, koja se nedavno spojila s “penny stock” tvrtkom za igračke, već posjeduje više od 365 milijuna TRX i planira financirati otkup putem izdanja dionica i zaduženja gemini.com tradingview.com. Ovaj potez čini Tron Inc. jednom od novih “crypto treasury” kompanija koje koriste javna tržišta za akumulaciju tokena. Cijena TRX-a ostala je relativno stabilna (oko 0,325 USD) unatoč vijestima coindesk.com coindesk.com.
- Sui (SUI): Mill City Ventures III, američki zajmodavac, dovršio je posao vrijedan 450 milijuna dolara ovog tjedna kako bi se okrenuo kriptu preuzimanjem velikog udjela u Sui. Tvrtka je kupila 76,3 milijuna SUI tokena u privatnom plasmanu, u partnerstvu sa Sui Foundation economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Ovo je dio transformacije Mill Cityja u tvrtku s trezorskim fokusom na SUI, što pokazuje interes ulagača i izvan BTC-a i ETH-a. Cijena SUI-a skočila je gotovo 10% ovaj tjedan, trgujući oko 3,54 USD coindesk.com coindesk.com.
- BNB i ostali: Pojavio se val holding kompanija fokusiranih na altcoine. Kanadska CEA Industries rebrendirala se pod novim vlasnicima povezanim s osnivačem Binanca i planira prikupiti 500 milijuna do 1,25 milijardi dolara za kupnju Binance Coina (BNB) tradingview.com tradingview.com. Slično tome, tehnološka tvrtka Cemtrex Inc. objavila je da je kupila 1 milijun dolara Solane (SOL) s namjerom proširenja na 10 milijuna dolara, a zasebna investitorska grupa pokrenula je “ETHZilla Corp” s 425 milijuna dolara za akumulaciju Ethera tradingview.com tradingview.com. Ovi događaji naglašavaju kako altcoini – posebno Ethereum i odabrani Layer-1 – postaju strateške mete za javne kompanije. Analitičar Galaxy Researcha Will Owens upozorio je da je ovaj “treasury company trade sve zagušeniji,” upozoravajući da, ako sentiment na tržištu dionica ili cijene kriptovaluta oslabe, ovi jednostrani ulozi mogu postati “strukturno krhki” tradingview.com tradingview.com.
Izvan kupovine tokena, DeFi inovacije se nastavljaju. Posebno, Solv Protocol je lansirao BTC+, decentralizirani yield vault osmišljen za ostvarivanje 4,5–5,5% prinosa na neiskorišteni Bitcoin kroz kombinaciju DeFi i CeFi strategija economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Rani korisnici su privučeni s do 99,99% APY poticaja za početne depozite, u pokušaju da se pokrene likvidnost vaulta economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Ovo dolazi u trenutku kada mnogi vlasnici Bitcoina traže prilike za prinos izvan tradicionalnog posuđivanja, što naglašava nastojanja DeFi sektora da privuče BTC likvidnost. U međuvremenu, etablirane DeFi platforme suočavale su se sa sigurnosnim izazovima (vidi sljedeći odjeljak), ali i oporavkom: decentralizirana burza GMX-ov token (GMX), na primjer, “oporavio se od iznenadnog pada” uzrokovanog exploitom početkom srpnja nakon što je haker vratio sredstva cryptopotato.com cryptopotato.com. Sve u svemu, unatoč kratkoročnoj volatilnosti cijena, altcoin i DeFi područje ostaje dinamično s korporativnim ulascima i novim proizvodima, što signalizira povjerenje u dugoročni rast.
Porast sigurnosnih proboja i exploita u srpnju
Srpanj 2025 bio je podsjetnik na stalne sigurnosne izazove kripta, s nizom hakiranja i proboja usmjerenih na burze i protokole. Prema blockchain sigurnosnoj tvrtki PeckShield, kripto hakeri su u srpnju ukrali otprilike 142 milijuna dolara, što je povećanje od 27% u odnosu na gubitke iz lipnja ainvest.com ainvest.com. Zabilježeno je najmanje 17 većih incidenata, pri čemu je samo pet njih činilo većinu ukradenih sredstava ainvest.com ainvest.com. Najveći napad pogodio je CoinDCX, najveću indijsku kripto burzu, koja je pretrpjela eksploataciju od 44,2 milijuna dolara 19. srpnja ainvest.com ainvest.com. U “sofisticiranom napadu društvenim inženjeringom”, hakeri su prevarili inženjera zaposlenika CoinDCX-a da preuzme zlonamjerni softver putem lažne ponude za posao, čime su kompromitirali njegove vjerodajnice i dobili pristup sustavima burze ainvest.com ainvest.com. Ovaj proboj omogućen iznutra omogućio je napadačima da preusmjere sredstva tijekom nekoliko sati. Krajem srpnja, policija u Bengaluruu uhitila je softverskog inženjera CoinDCX-a u vezi s krađom nakon što je interna istraga pratila incident do njegovog kompromitiranog prijenosnog računala cointelegraph.com cointelegraph.com. Zaposlenik, koji poriče namjernu umiješanost, navodno je bio prevaren od strane napadača; “čini se da je ovo sofisticiran napad društvenim inženjeringom,” komentirao je Sumit Gupta, izvršni direktor CoinDCX-a, pozivajući na oprez pri nagađanjima tijekom istrage koja je u tijeku cointelegraph.com cointelegraph.com. Važno je napomenuti da je CoinDCX potvrdio da sredstva korisnika nisu bila pogođena – hakeri su provalili u interni likvidnosni novčanik – ali slučaj naglašava kako ljudske ranjivosti mogu zaobići visokotehnološku sigurnost cointelegraph.com.Još jedan incident koji je privukao pažnju bio je eksploatacija GMX-a, decentralizirane burze za perpetualne ugovore, 9. srpnja. Napadači su iskoristili ranjivost pametnog ugovora (reentrancy bug) kako bi izvukli oko 42 milijuna dolara iz GMX-ovih likvidnosnih fondova ainvest.com ainvest.com. U rijetkom ishodu, GMX haker je na kraju vratio 40,5 milijuna dolara ukradenih sredstava – nakon što je GMX-ov tim ponudio 10% “white hat” nagrade i amnestiju cryptopotato.com cryptopotato.com. Unutar 48 sati, haker je počeo vraćati velike iznose (u ETH i FRAX stablecoinima), učinkovito prihvaćajući nagradu od otprilike 4,5–5 milijuna dolara i zadržavajući samo profit ostvaren dok je držao sredstva cryptopotato.com cryptopotato.com. Ovo povrata sredstava pomoglo je GMX-u da izbjegne velike gubitke za korisnike, a platforma je potvrdila da su njezini GMX V2 ugovori ostali neokrznuti ovim napadom cryptopotato.com. Ipak, incident je pridonio visokom broju hakova u srpnju i istaknuo reentrancy ranjivosti koje muče DeFi protokole. Ostali značajni napadi u srpnju uključuju: hakiranje od 28 milijuna dolara na BigONE burzi, proboj od 12 milijuna dolara na WOO X burzi ainvest.com ainvest.com, i krađu od 4,2 milijuna dolara iz projekta Future Protocol ainvest.com.
Općenito, kriminalni val u srpnju pokazuje da napadači postaju sve organiziraniji i sofisticiraniji. Socijalni inženjering i ciljanje insajdera (kao što je viđeno u CoinDCX-u) su u porastu, zaobilazeći isključivo tehničke obrane ainvest.com ainvest.com. S tehničke strane, eksploatacije pametnih ugovora poput incidenta s GMX-om naglašavaju potrebu za rigoroznim revizijama koda i nagradama za pronalazak grešaka. “Ovi napadi ukazuju na pomak prema organiziranijim i ciljanijim operacijama,” upozorili su analitičari PeckShielda, napominjući da kako vrijednost kripto imovine raste, tako raste i poticaj za hakere ainvest.com ainvest.com. Odgovor zajednice bio je kombinacija poboljšanih sigurnosnih mjera – npr. burze pooštravaju kontrole pristupa, a DeFi protokoli dodaju zaštitne mjere – i ponekad kreativne diplomacije (nudeći nagrade hakerima). Unatoč nekim dramatičnim pljačkama, bilo je i pozitivnih vijesti: povrat većine GMX sredstava i uhapšenja počinitelja (u CoinDCX-u i drugim slučajevima) pokazuju da napori na provedbi zakona i oporavku napreduju. Ipak, gubitak od 142 milijuna dolara u samo jednom mjesecu oštar je podsjetnik da sigurnost ostaje najvažnija briga za kripto industriju u budućnosti ainvest.com.NFT tržište se oporavlja i pravni presedan
NFT sektor doživio je značajan preporod u srpnju, uz važan pravni razvoj. Mjesečni volumen prodaje NFT-ova porastao je na više od 574 milijuna dolara u srpnju, što je drugi najveći mjesečni rezultat u 2025. (zaostaje samo za siječnjem s 679 milijuna dolara) cointelegraph.com cointelegraph.com. Ovaj ukupni iznos je 47,6% veći u odnosu na lipanjskih ~389 milijuna dolara, što ukazuje na obnovljenu potražnju za digitalnim kolekcionarskim predmetima cointelegraph.com cointelegraph.com. Zanimljivo, broj NFT transakcija zapravo je pao za oko 9% u srpnju, ali prosječne cijene prodaje skočile su na 113 dolara, najviše u posljednjih šest mjeseci cointelegraph.com cointelegraph.com. Manje kupaca (broj jedinstvenih kupaca NFT-ova pao je za 17% u odnosu na lipanj) trošilo je više po predmetu, što sugerira konsolidaciju aktivnosti oko vrijednijih imovina cointelegraph.com cointelegraph.com. Blue-chip Ethereum kolekcije predvodile su rast: CryptoPunks su ostvarili oko 69,2 milijuna dolara volumena u 30 dana, Pudgy Penguins su zabilježili 55,5 milijuna dolara, a Bored Ape Yacht Club (BAYC) ostao je među vodećima cointelegraph.com cointelegraph.com. Posebno se ističe rast floor price-a Pudgy Penguins-a od 65% u srpnju – nadmašivši čak i CryptoPunks – što pokazuje kako kolekcije vođene narativom i zajednicom mogu značajno porasti u vrijednosti cointelegraph.com cointelegraph.com. Ukupna tržišna kapitalizacija NFT-ova skočila je na 8+ milijardi dolara, što je porast od 21% krajem srpnja u odnosu na tjedan ranije cointelegraph.com <a hrecointelegraph.com, potaknut dijelom i rastom cijene Ethera (ETH je valuta za većinu NFT transakcija).
Dominacija Ethereuma u NFT-ovima je porasla: NFT-ovi temeljeni na Ethereumu činili su svih 10 najboljih kolekcija prema tržišnoj kapitalizaciji cointelegraph.com cointelegraph.com. Ethereumov vlastiti blockchain činio je 275,6 milijuna dolara (48%) NFT prodaje u srpnju cointelegraph.com cointelegraph.com, što je porast od 56% u odnosu na prethodni mjesec. Ostali lanci bilježili su mješovite trendove – prodaja Bitcoin NFT-ova dosegla je 74,3 milijuna dolara (noviji sektor putem Ordinals protokola), a Polygon NFT-ovi ostvarili su 71,6 milijuna dolara cointelegraph.com cointelegraph.com. Međutim, neki ekosustavi su se ohladili: volumen Polygon NFT-ova pao je za 51% u odnosu na lipanj, a Binance Chain NFT-ovi pali su za 54% cointelegraph.com cointelegraph.com. Cardano se istaknuo, s NFT prodajom na Cardanu koja je skočila za 102% na mjesečnoj razini (iako s manje baze) cointelegraph.com cointelegraph.com. Podaci sugeriraju da su se kolekcionari vratili u blue-chip Ethereum NFT-ove kako su cijene kriptovaluta rasle, tražeći etablirane kolekcionarske predmete kao pohranu vrijednosti.
U pravnoj sferi, presedan NFT slučaj insajderskog trgovanja je poništen 31. srpnja. Američki Apelacijski sud 2. okruga poništio je presudu Nateu Chastainu, bivšem OpenSea voditelju proizvoda koji je 2022. godine bio procesuiran zbog korištenja povlaštenih informacija za trgovanje NFT-ovima. Odlukom 2-1, sud je utvrdio da su upute poroti bile pogrešne, što je potencijalno dovelo do osuđujuće presude “samo zbog neetičkog ponašanja” umjesto ispunjavanja zakonskog standarda za žičanu prijevaru reuters.com reuters.com. Chastain je bio osuđen u svibnju 2023. za prijevaru i pranje novca zbog kupnje NFT-ova za koje je znao da će biti istaknuti na OpenSea početnoj stranici (i zatim ih prodavao nakon što bi izloženost podigla cijene) reuters.com reuters.com. Zaradio je oko $57,000 od tih trgovina reuters.com reuters.com. Apelacijski sud je presudio da je sudac na suđenju pogriješio kada je poroti rekao da Chastain može biti osuđen zbog zloupotrebe povjerljivih informacija čak i ako te informacije nisu imale stvarnu vrijednost za njegovog poslodavca reuters.com reuters.com. Jedan sudac je upozorio da bi prema tako širokoj definiciji, “gotovo svaka obmanjujuća radnja mogla biti kaznena” reuters.com reuters.com. Odluka vraća slučaj nižem sudu i ostavlja tužiteljima da odluče hoće li ponovno pokrenuti postupak. Ovo je prvi savezni slučaj o NFT “insajderskom trgovanju”, a poništenje unosi neizvjesnost oko toga kako digDigitalna imovina se tretira prema zakonima o elektroničkoj prijevari. Pravni stručnjaci kažu da to naglašava izazove primjene tradicionalnih zakona o vrijednosnim papirima i prijevari na NFT-ove, koje sudovi možda neće smatrati “vlasništvom” ili “vrijednosnim papirima” u tradicionalnom smislu. Ishod su neki u kripto zajednici pozdravili kao pobjedu za jasnije smjernice: budući da NFT-ovi nisu klasificirani kao vrijednosni papiri, podizanje optužbi za insajdersko trgovanje na njima otvorilo je nova pravna pitanja. Ipak, Ministarstvo pravosuđa moglo bi tražiti alternativne pristupe ili preciznije optužbe ako ponovno pokrene slučaj. Za sada, incident ističe razvijajuće sjecište kripto kolekcionarstva i zakona, u vrijeme kada regulatori sve više nadziru tržišta digitalne imovine.Regulatorno previranje u SAD-u i inozemstvu
Regulacija je došla u središte pozornosti s velikim najavama iz SAD-a i Hong Konga 31. srpnja i 1. kolovoza. U Washingtonu, predsjednik SEC-a Paul Atkins predstavio je sveobuhvatnu pro-kripto agendu nazvanu “Project Crypto”, signalizirajući dramatičan zaokret američke politike prema digitalnoj imovini reuters.com reuters.com. Govoreći na događaju u Washingtonu, Atkins je ovo proglasio “generacijskom prilikom” za modernizaciju financijskih pravila reuters.com. Posebno je izjavio da “većina kripto imovine nisu vrijednosni papiri”, izravno osporavajući stav svog prethodnika da bi većina tokena trebala biti tretirana kao vrijednosni papiri prema zakonu reuters.com reuters.com. U sklopu Project Crypto, Atkins je naložio osoblju SEC-a izradu jasnih smjernica koje definiraju kada je kripto token vrijednosni papir, zajedno s prilagođenim izuzećima od objave i sigurnim zonama za ponude tokena, airdropove i druge metode distribucije kripta coindesk.com coindesk.com. “Naložio sam osoblju komisije da izradi jasna i jednostavna pravila za distribuciju, skrbništvo i trgovanje kripto imovinom,” rekao je Atkins, naglašavajući da zastarjela regulativa ne smije “ugušiti inovacije i poduzetništvo u Americi” coindesk.com. SEC će također razmotriti “iznimku za inovacije” kako bi kripto projektima omogućio rad pod blažim pravilima dok eksperimentiraju s novim poslovnim modelima reuters.com reuters.com.Ovaj zaokret u korist industrije usklađen je s prijateljskim stavom prema kriptu predsjednika Trumpa. Samo dan ranije, radna skupina Bijele kuće (osnovana od strane Trumpa) objavila je Izvješće o politici digitalne imovine u kojem poziva regulatore da “odmah omoguće trgovanje digitalnom imovinom na saveznoj razini” i preporučuje Kongresu da pojasni pravni status kripta reuters.com reuters.com. Atkins brzo provodi te preporuke reuters.com reuters.com. Čak je sugerirao da, kada se određeni tokeni smatraju vrijednosnim papirima, ne bi trebali nositi “crveno slovo” – nagovještavajući integraciju sigurnosnih tokena u glavna tržišta uz robu i druge kriptovalute reuters.com reuters.com. To bi zahtijevalo okvire za tokenizirane dionice i fondove, na što je SEC sada otvoren: Atkins je rekao da će osoblje surađivati s tvrtkama koje žele izdavati vrijednosne papire temeljene na blockchainu, što odražava kako Wall Street promatra tokenizaciju reuters.com reuters.com. Lideri industrije pozdravili su ovu promjenu; jedna Fortune analiza nazvala ju je “najodvažnijim zaokretom SEC-a prema kriptu u godinama”. Pozadina je politička: Trump je vodio kampanju kao “kripto predsjednik” i ukinuo je mnoge od mjera provedbe koje je poduzela prethodna administracija reuters.com <a href=”https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/us-securities-regulator-lays-out-sweeping-plans-accommodate-crypto-2025-07-31/#:~:text=That%20is%20in%20stark%20contrast,has%2Tužbe protiv velikih burzi poput Coinbasea i Binanca su povučene reuters.com reuters.com, a nova politika ima za cilj privući natrag kripto tvrtke koje su pobjegle u inozemstvo tijekom prošlog regulatornog pritiska coindesk.com coindesk.com. Prema Atkinsovim riječima, “Vratit ćemo kripto tvrtke koje su napustile našu zemlju” tijekom prethodnog režima “Operation Chokepoint 2.0” coindesk.com coindesk.com. Dok Kongres nastavlja raspravu o dugoročnom zakonodavstvu, Project Crypto će koristiti postojeće ovlasti SEC-a kako bi pružio privremenu jasnoću – kroz donošenje pravila, izuzeća i “no-action” smjernice – tako da kripto inovacije mogu napredovati bez višegodišnjeg čekanja na nove zakone coindesk.com coindesk.com.
Diljem svijeta, Hong Kong je 1. kolovoza implementirao povijesni zakon o kriptovalutama. “Zakon o stabilnim kovanicama” stupio je na snagu, uvodeći jedan od prvih svjetskih režima licenciranja za izdavatelje stabilnih kovanica bitget.com bitget.com. Monetarna uprava Hong Konga (HKMA) sada će zahtijevati da svaka tvrtka koja izdaje ili upravlja stabilnim kovanicama u HK dobije licencu i ispuni stroge bonitetne standarde. Postoji prijelazno razdoblje od 6 mjeseci: tvrtke koje su već uključene u stabilne kovanice mogu dobiti privremene licence i moraju u potpunosti uskladiti poslovanje unutar 3 mjeseca od početka zakona ili ugasiti poslovanje bitget.com bitget.com. Ovakav proaktivan pristup Hong Konga pomno se prati. To je u suprotnosti sa SAD-om, gdje još ne postoji poseban zakon o stabilnim kovanicama. Očekuje se da će okvir Hong Konga nametnuti 1:1 pokriće rezervama, zahtjeve za kapitalom, revizije i odgovarajuće upravljanje za operatere stabilnih kovanica – s ciljem da HK postane regulirani centar za digitalne tokene dolara i juana uz zaštitu ulagača. Ovaj potez dio je šireg nastojanja grada da privuče kripto tvrtke jasnim pravilima (nakon što je ranije ove godine uveo licenciranje za maloprodajno trgovanje kriptovalutama). Sudionici industrije uglavnom su pozdravili jasnoću, iako su neki izrazili zabrinutost zbog kratkog roka za usklađivanje. Regionalno, regulatori Azijsko-pacifičke regije pojačavaju nadzor: osim zakona HK, japanska pravila o stabilnim kovanicama stupila su na snagu ove godine, a Južna Koreja razmatra smjernice.
U drugim regulatornim vijestima: Američki žalbeni sud poništio je presudu u slučaju OpenSea NFT (gore spomenutom), što bi moglo utjecati na pristup tužitelja slučajevima kripto prijevara. U Europi, MiCA (Tržišta kripto-imovine) – sveobuhvatna regulativa EU za kripto – uskoro stupa na snagu (2024./25.), na što su se pozivali i dužnosnici koji pregovaraju o carinama sa SAD-om (naglasili su potrebu za uravnoteženim pravilima digitalne trgovine). Za sada, glavne vijesti pripadaju ponovnom pokretanju kripto regulative od strane SEC-a i pravilima Hong Konga o stabilnim kovanicama – oba se smatraju ključnim razvojem koji bi mogao oblikovati globalnu kripto politiku. “Ovo predstavlja više od regulatorne promjene — to je generacijska prilika,” rekao je predsjednik Atkins o novoj američkoj viziji reuters.com, izjava koja odražava optimizam među zagovornicima kripta dok vlade usavršavaju svoj pristup.
Institucionalni investicijski val i on-chain metrike
Institucionalni igrači izazvali su valove s velikim ulaganjima u kripto dok se srpanj pretvarao u kolovoz, a on-chain indikatori odražavali su rastuće sudjelovanje velikih razmjera. U onome što je Cointelegraph nazvao “tjednom čudovišta” za kripto trezore, najmanje 16 tvrtki najavilo je planove za ulaganje više od 7,8 milijardi dolara u kripto imovinu ovog tjedna tradingview.com tradingview.com. Ovo predstavlja jednu od najvećih koordiniranih korporativnih kupovnih ofenziva do sada. Ethereum se pojavio kao glavni cilj: samo pet javno trgovanih tvrtki signaliziralo je namjeru kupnje više od 3 milijarde dolara ETH-a, iznos koji je 45× veći od ukupnog ETH-a iskopanog prošlog tjedna tradingview.com tradingview.com. Na primjer, američki rudar BTCS Inc. podnio je zahtjev za prodaju do 2 milijarde dolara novih dionica radi financiranja kupnje Ethera tradingview.com tradingview.com. Gaming tvrtka Joea Lubina SharpLink (već druga najveća tvrtka po ETH imovini) dodala je 338 milijuna dolara u ETH-u kroz dvije velike kupnje ovog tjedna tradingview.com tradingview.com. Čak se i biotehnološka tvrtka rebrendirala u “ETHZilla” i osigurala 425 milijuna dolara za Ether, dok je investicijska banka preimenovana u FG Nexus kako bi prikupila 200 milijuna dolara za kripto – naglašavajući privlačnost ETH-a izvan kripto-native svijeta tradingview.com tradingview.com.Osim Ethera, Bitcoin ostaje temelj za institucionalne blagajne. Sedam tvrtki otkrilo je nove planove koji uključuju 2,7 milijardi dolara ukupno u Bitcoin akvizicijama tradingview.com tradingview.com. Predvodnik je, naravno, MicroStrategy – sada službeno preimenovan u “Strategy” (MSTR) – koji nastavlja povećavati svoj rekordni BTC fond. U izvješću o zaradi za drugo tromjesečje objavljenom 31. srpnja, Strategy je nadmašio očekivanja zahvaljujući skoku cijene Bitcoina. Tvrtka je zabilježila 14 milijardi dolara operativne dobiti u Q2 i 10 milijardi dolara neto dobiti, s zaradom od 32,60 dolara po dionici coindesk.com coindesk.com. Ove neviđene brojke potaknute su otprilike 30% rastom cijene BTC-a tijekom Q2, što je rezultiralo s 14 milijardi dolara računovodstvene dobiti na njihovim zalihama coindesk.com coindesk.com. “Strategy je ostvario prinos na BTC od 25% od početka godine, ispunivši naš godišnji cilj znatno prije roka,” istaknuo je financijski direktor Andrew Kang, naglašavajući da su Bitcoin zalihe tvrtke dosegle 628.791 BTC do kraja srpnja coindesk.com coindesk.com. Ta golema zaliha (vrijedna 72 milijarde dolara po trenutnim cijenama) učvršćuje Strategy kao najvećeg korporativnog BTC vlasnika. Potaknuta novom prodajom dionica, tvrtka Michaela Saylora podigla je svoju prognozu za 2025.: sada cilja na 30% godišnjeg prinosa na Bitcoin i modelira cijenu BTC-a na kraju godine od 150.000 dolara coindesk.com coindesk.com. Dionica MSTR-a porasla je 34% od početka godine zahvaljujući ovim rezultatima coindesk.com coindesk.com. Ovaj tjedan također su druge korporacije kupile BTC: npr., londonska The Smarter Web Company kupila je 225 BTC (26,5 milijuna dolara), a japanski MetaPlanet kupio je 780 BTC (~92 milijuna dolara) kako bi povećali svoje rezerve kriptovaluta tradingview.com tradingview.com.Što se tiče on-chain metrika, temeljni pokazatelji mreže su snažni. Bitcoinova rudarska hash stopa dosegnula je blizu rekordnih vrijednosti krajem srpnja – dosegnuvši otprilike 950 eksahaša/sekundi (EH/s) na 7-dnevnom prosjeku, što je tik ispod svog povijesnog maksimuma ainvest.com ainvest.com. Neki podaci čak su pokazali trenutne skokove hash stope iznad 1.000 EH/s, što odražava kontinuirana ulaganja u rudarsku infrastrukturu globalno idnfinancials.com ainvest.com. Ovaj porast rudarske snage događa se usred relativno stabilne ekonomike rudarenja; analitičari iz Cointribunea naveli su da je to potaknuto “globalnim širenjem rudarenja i nadogradnjama infrastrukture” diljem Sjeverne Amerike i Azije ainvest.com ainvest.com. Viša hash stopa jača sigurnost Bitcoina i ukazuje na povjerenje rudara u dugoročnu profitabilnost. Zapravo, američki rudar Marathon Digital (MARA) izvijestio je o rekordnim prihodima u drugom tromjesečju od 238,5 milijuna dolara, proizvevši 2.358 BTC u tromjesečju i povećavši svoj hash kapacitet na 57,4 EH/s – na putu prema 75 EH/s do kraja godine gemini.com gemini.com. Ovo odražava širi trend povećanja rudarske skale koji utječe na hash stopu.
Metrike korištenja mreže također pokazuju angažman. Dnevno aktivne adrese za Bitcoin zadržavale su se blizu vrhunaca ciklusa (znatno iznad 1 milijun), dijelom zahvaljujući porastu Ordinals (Bitcoin NFT-ova) i stalnom rastu transakcija na Lightning Networku. Aktivnost na lancu za Ethereum ostala je snažna, s naknadama za plin koje su krajem srpnja porasle uslijed povećane trgovine NFT-ovima. Velike transakcije (kretanja “kitova”) naglo su porasle na BTC i ETH mrežama tijekom volatilnosti, što sugerira institucionalne realokacije. Dodatno, tokovi stablecoina ukazivali su na premještanje kapitala od strane investitora: primjerice, nakon vijesti o američkim carinama, burze su zabilježile porast priljeva USDC i USDT, vjerojatno od kupaca spremnih iskoristiti pad cijene, što se poklopilo s kasnijim oporavkom cijene.
U sažetku, protekla dva dana pokazala su konvergenciju institucionalnog uvjerenja i zdravih on-chain pokazatelja: Veliki novac ulazi u kripto – bilo putem javnih kompanija koje prikupljaju milijarde za BTC/ETH ili banaka koje integriraju kripto usluge (kao što je JPMorgan koji surađuje s Coinbaseom kako bi klijentima maloprodajnog bankarstva omogućio konverziju nagrada u USDC economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com). U međuvremenu, temeljne metrike Bitcoina i Ethereuma – hash rate, broj adresa i tokovi kapitala – naglašavaju da su temeljni pokazatelji mreže jači nego ikad. Kako kripto tržište ulazi u kolovoz, trgovci balansiraju kratkoročne makro prepreke (poput carina i neizvjesnosti oko politike Fed-a) s ovim snažnim pokazateljima i institucionalnim vjetrom u leđa. Konačan rezultat je oprezni optimizam da je, nakon ovotjednih turbulencija, kripto sektor spreman nastaviti svoj rast u 2025. pod jasnijim regulativama, obnovljenim interesom investitora i otpornim rastom mreže.
Izvori: Glavne informacije i citati preuzeti su s Reutersa, CoinDeska, Cointelegrapha i drugih relevantnih kripto vijesti i izvještaja reuters.com reuters.com cointelegraph.com economictimes.indiatimes.com cointelegraph.com cointelegraph.com, čime je osiguran točan i ažuriran pregled ključnih događanja 31. srpnja i 1. kolovoza 2025.
