Mercato Bitcoin scosso da dazi e pressioni macroeconomiche
Il prezzo di Bitcoin è crollato sotto la soglia di $116.000 il 1° agosto mentre il mercato delle criptovalute ha perso il 6,6% del suo valore in un clima globale di avversione al rischio economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. La svendita è stata alimentata dai nuovi dazi USA annunciati dal presidente Donald Trump – un’imposta generalizzata del 15–20% sui paesi privi di accordi commerciali con Washington – entrata in vigore il 1° agosto e che ha alimentato i timori di inflazione cointelegraph.com bitget.com. In risposta, le principali criptovalute hanno visto la liquidazione di 629 milioni di dollari in posizioni a leva in 24 ore economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. “Le principali criptovalute, tra cui BTC ed ETH, hanno registrato scambi volatili mentre il dollaro si rafforzava dopo i nuovi dazi USA,” ha osservato un report di mercato di CoinDesk coindesk.com. Nonostante il calo a circa $115.000, Bitcoin rimane bloccato in un range tra $115.000 e $121.000 – un intervallo che mantiene da 18 giorni cointelegraph.com cointelegraph.com. Gli analisti di Hyblock Capital hanno osservato che la price action post-FOMC (dopo che la Fed ha mantenuto i tassi invariati a fine luglio) è stata una “caccia alla liquidità” che ha colpito gli stop order su entrambi i lati cointelegraph.com. Il breakdown ha toccato un supporto chiave vicino a $115.883 (innescando liquidazioni long), ma BTC è rapidamente rimbalzato mentre l’attenzione tornava sui fondamentali cointelegraph.com cointelegraph.com. I dati on-chain mostrano “muri di vendita che si ispessiscono a $121.100 e offerte sostanziali a $111.000,” suggerendo un forte supporto in caso di ulteriori ribassi dei prezzi cointelegraph.com cointelegraph.com.La volatilità di Bitcoin è arrivata prima di una massiccia scadenza di opzioni il 1° agosto, con 5,7 miliardi di dollari di open interest in scadenza, che potrebbero aggiungere ulteriori oscillazioni di prezzo a breve termine ainvest.com goodreturns.in. Tuttavia, i partecipanti al mercato rimangono ottimisti per una rottura al rialzo. “Sebbene il mercato abbia scelto di puntare sulla liquidità al ribasso di Bitcoin, diversi fattori positivi restano in gioco,” hanno scritto gli analisti di Cointelegraph cointelegraph.com. Gli acquisti istituzionali sono uno di questi fattori: il fondatore di Capriole Investments, Charles Edwards, ha evidenziato un aumento dell’accumulazione di Bitcoin da parte delle aziende, osservando che oltre “tre aziende [stanno] acquistando Bitcoin ogni singolo giorno” e un “rapporto di 100:1 [tra] acquirenti e venditori” su base mensile cointelegraph.com. A supporto di questa tendenza, gli afflussi negli ETF spot su Bitcoin statunitensi sono ripresi questa settimana – circa 641 milioni di dollari di afflussi netti dal 23 luglio – nonostante il calo del prezzo cointelegraph.com. Nel frattempo, i fondamentali a lungo termine come l’attività della rete rimangono solidi (vedi Metriche On-Chain sotto), attenuando i timori che questo calo segnali un’inversione di tendenza.
Ethereum si stabilizza mentre i retail comprano il calo
Ethereum (ETH) ha resistito alla turbolenza del mercato meglio di Bitcoin, con un recupero che ha superato quello di BTC dopo il sell-off. ETH è brevemente sceso sotto i $3.600 durante la liquidazione di liquidità del 1° agosto cointelegraph.com cointelegraph.com, mentre la notizia dei dazi di Trump e un cambio di rotta verso l’avversione al rischio hanno colpito tutti gli asset rischiosi. Circa $115,8 milioni in posizioni long su ETH sono state liquidate nel giro di poche ore cointelegraph.com, portando il funding rate dei future perpetui su ETH in territorio negativo per la prima volta dalla fine di giugno – un segnale che molti trader considerano un indicatore contrarian di acquisto cointelegraph.com. In effetti, acquirenti opportunisti sono intervenuti: “I retail rialzisti sono intervenuti per comprare il calo,” ha osservato Cointelegraph, con Ether che è rapidamente rimbalzato verso il suo punto di controllo del volume intorno a $3.775 cointelegraph.com. Al 1° agosto, ETH era risalito nella sua precedente fascia di trading (~$3.600–$3.900), mentre Bitcoin faticava a riconquistare i $116K cointelegraph.com cointelegraph.com.
In particolare, la struttura di mercato di Ethereum mostra resilienza. Nonostante le forti vendite vicino al livello di $4.000 da parte di chi prende profitto, i solidi fondamentali di ETH stanno attirando accumulazione. La Strategic ETH Reserve – una metrica che traccia le principali detenzioni di Ethereum – e 19 giorni consecutivi di afflussi negli spot ETH ETF (che ora totalizzano 21,85 miliardi di dollari in detenzioni) avevano portato molti ad aspettarsi che ETH superasse la resistenza dei $4K cointelegraph.com. Sebbene questa rottura non si sia ancora materializzata, questi afflussi sostenuti sottolineano la fiducia nelle prospettive di Ethereum. Durante il calo, i trader retail hanno subito la maggior parte delle liquidazioni, ma sono stati anche i primi a rientrare: i dati mostrano che i piccoli detentori (100–1.000 ETH) sono stati acquirenti netti durante la svendita, mentre le posizioni “whale” (≥10.000 ETH) sono rimaste relativamente stabili cointelegraph.com. Con i funding rates ora diventati negativi e l’eccesso di leva eliminato, gli analisti suggeriscono che ETH sia pronto per una crescita più stabile. Come riassunto in un report di mercato, Ether “è rimbalzato rapidamente nella sua fascia media di trading mentre Bitcoin continua a subire forti vendite” sotto livelli chiave cointelegraph.com cointelegraph.com.
Punti salienti sugli Altcoin e sviluppi DeFi
Diversi altcoin principali hanno registrato notizie e movimenti significativi nelle ultime 48 ore. L’ampia correzione di mercato del 1° agosto ha colpito altcoin a grande capitalizzazione come Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) e XRP, tutti scesi del 6–8% insieme a Bitcoin coindesk.com. Il meme-token DOGE è crollato intorno a $0,21 (un calo dell’8%), anche se i dati on-chain suggeriscono accumulazione istituzionale a questi prezzi più bassi coindesk.com. XRP è sceso sotto la soglia dei $3,00 dopo un recente rally, con una svendita ad alto volume che segnala debolezza nella parte alta della sua fascia coindesk.com coindesk.com. Nonostante questi cali, alcuni altcoin hanno visto catalizzatori rialzisti:
- Tron (TRX): In una mossa aziendale audace, Tron Inc. – una società quotata al Nasdaq affiliata all’ecosistema Tron di Justin Sun – ha presentato piani per raccogliere fino a 1 miliardo di dollari per acquistare token TRX gemini.com gemini.com. L’azienda, che di recente si è fusa con una società di giocattoli “penny stock”, detiene già oltre 365 milioni di TRX e punta a finanziare il buyback tramite offerte di azioni e debito gemini.com tradingview.com. Questa mossa rende Tron Inc. una delle nuove “crypto treasury” che utilizzano i mercati pubblici per accumulare token. Il prezzo di TRX è rimasto relativamente stabile (intorno a 0,325$) alla notizia coindesk.com coindesk.com.
- Sui (SUI): Mill City Ventures III, un prestatore statunitense, ha concluso questa settimana un accordo da 450 milioni di dollari per entrare nel settore crypto acquisendo una grande quota in Sui. L’azienda ha acquistato 76,3 milioni di token SUI in una collocazione privata, in partnership con la Sui Foundation economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Questo fa parte della trasformazione di Mill City in una società di tesoreria focalizzata su SUI, illustrando l’interesse degli investitori oltre BTC ed ETH. Il prezzo di SUI è salito di quasi il 10% nella settimana, scambiando intorno a 3,54$ coindesk.com coindesk.com.
- BNB e altri: È emersa un’ondata di holding focalizzate su altcoin. La canadese CEA Industries ha cambiato nome sotto nuovi proprietari legati al fondatore di Binance e prevede di raccogliere 500 milioni–1,25 miliardi di dollari per acquistare Binance Coin (BNB) tradingview.com tradingview.com. Allo stesso modo, la società tecnologica Cemtrex Inc. ha dichiarato di aver acquistato 1 milione di dollari in Solana (SOL) con l’intenzione di espandersi fino a 10 milioni di dollari, e un gruppo separato di investitori ha lanciato “ETHZilla Corp” con 425 milioni di dollari per accumulare Ether tradingview.com tradingview.com. Questi sviluppi evidenziano come le altcoin – in particolare Ethereum e alcuni Layer-1 selezionati – stiano diventando obiettivi strategici per le società quotate. L’analista di Galaxy Research Will Owens ha avvertito che questo “gioco delle società di tesoreria sta diventando sempre più affollato,” avvertendo che se il sentiment del mercato azionario o i prezzi delle criptovalute dovessero vacillare, queste scommesse unidirezionali potrebbero diventare “strutturalmente fragili” tradingview.com tradingview.com.
Violazioni della sicurezza ed exploit in aumento a luglio
Luglio 2025 è stato un promemoria delle continue sfide di sicurezza delle criptovalute, con una serie di attacchi e violazioni che hanno preso di mira exchange e protocolli. Secondo la società di sicurezza blockchain PeckShield, gli hacker delle criptovalute hanno rubato circa 142 milioni di dollari a luglio, con un aumento del 27% rispetto alle perdite di giugno ainvest.com ainvest.com. Sono stati registrati almeno 17 incidenti principali, con solo cinque di questi che rappresentano la maggior parte dei fondi rubati ainvest.com ainvest.com. Il più grande attacco ha colpito CoinDCX, il più grande exchange di criptovalute dell’India, che ha subito un exploit da 44,2 milioni di dollari il 19 luglio ainvest.com ainvest.com. In un “sofisticato attacco di ingegneria sociale,” gli hacker hanno ingannato un ingegnere del personale di CoinDCX facendogli scaricare un malware tramite una falsa offerta di lavoro, compromettendo le sue credenziali e ottenendo accesso ai sistemi dell’exchange ainvest.com ainvest.com. Questa violazione abilitata dall’interno ha permesso agli aggressori di sottrarre fondi per diverse ore. A fine luglio, la polizia di Bengaluru ha arrestato un ingegnere software di CoinDCX in relazione al furto dopo che un’indagine interna ha ricondotto l’incidente al suo laptop compromesso cointelegraph.com cointelegraph.com. Il dipendente, che nega un coinvolgimento intenzionale, sarebbe stato ingannato dagli aggressori; “questo sembra essere un sofisticato attacco di ingegneria sociale,” ha commentato il CEO di CoinDCX, Sumit Gupta, invitando alla cautela contro le speculazioni durante l’indagine in corso cointelegraph.com <a href=”https://cointelegraph.com/news/coindcx-hack-employee-arrested-44m-crypto-theft#:~:text=%E2%80%9CBased%20on%20our%20internal%20preliminarycointelegraph.com. In particolare, CoinDCX ha confermato che nessun fondo dei clienti è stato coinvolto: gli hacker hanno violato un wallet di liquidità interno, ma il caso sottolinea come le vulnerabilità umane possano aggirare anche le misure di sicurezza più avanzate cointelegraph.com.
Un altro incidente di rilievo è stato l’exploit di GMX, un exchange decentralizzato di perpetual, il 9 luglio. Gli attaccanti hanno sfruttato una vulnerabilità di smart contract (un bug di reentrancy) per sottrarre circa 42 milioni di dollari dagli asset dei pool di liquidità di GMX ainvest.com ainvest.com. In un esito raro, l’hacker di GMX ha infine restituito 40,5 milioni di dollari dei fondi rubati – dopo che il team di GMX aveva offerto una ricompensa “white hat” del 10% e l’amnistia cryptopotato.com cryptopotato.com. Nel giro di 48 ore, l’hacker ha iniziato a restituire grandi somme (in ETH e stablecoin FRAX), accettando di fatto una ricompensa di circa 4,5–5 milioni di dollari e trattenendo solo il profitto maturato durante il possesso dei fondi cryptopotato.com cryptopotato.com. Questo recupero ha aiutato GMX a evitare perdite importanti per gli utenti, e la piattaforma ha confermato che i suoi contratti GMX V2 non sono stati colpiti dall’exploit cryptopotato.com. Tuttavia, l’incidente ha contribuito all’alto numero di attacchi di luglio e ha evidenziato le vulnerabilità di reentrancy che affliggono i protocolli DeFi. Altre violazioni degne di nota a luglio includono: un hack da 28 milioni di dollari all’exchange BigONE, una violazione da 12 milioni di dollari all’exchange WOO X ainvest.com ainvest.com, e un furto da 4,2 milioni di dollari dal progetto Future Protocol ainvest.com.
Nel complesso, l’ondata di crimini di luglio mostra che gli aggressori stanno diventando più organizzati e sofisticati. L’ingegneria sociale e il targeting degli insider (come visto nel caso CoinDCX) sono in aumento, aggirando le difese puramente tecniche ainvest.com ainvest.com. Sul fronte tecnico, gli exploit dei contratti intelligenti come l’incidente GMX sottolineano la necessità di audit rigorosi del codice e di bug bounty. “Questi attacchi indicano un passaggio verso operazioni più organizzate e mirate,” hanno avvertito gli analisti di PeckShield, osservando che con l’aumentare del valore degli asset crypto, cresce anche l’incentivo per gli hacker ainvest.com ainvest.com. La risposta della community è stata un mix di miglioramento delle misure di sicurezza – ad esempio, gli exchange che rafforzano i controlli di accesso e i protocolli DeFi che aggiungono nuove tutele – e talvolta diplomazia creativa (offrendo ricompense ai hacker). Nonostante alcuni colpi spettacolari, ci sono state note positive: la restituzione della maggior parte dei fondi GMX e gli arresti dei responsabili (nei casi CoinDCX e altri) dimostrano che gli sforzi di enforcement e recupero stanno facendo progressi. Tuttavia, la perdita di 142 milioni di dollari in un solo mese è un chiaro promemoria che la sicurezza resta una preoccupazione fondamentale per l’industria crypto in futuro ainvest.com.Ripresa del mercato NFT e svolta legale
Il settore NFT ha registrato una notevole ripresa a luglio, insieme a uno sviluppo legale significativo. Il volume mensile delle vendite di NFT è salito a oltre 574 milioni di dollari a luglio, segnando il secondo mese più alto del 2025 (secondo solo ai 679 milioni di gennaio) cointelegraph.com cointelegraph.com. Questo totale è aumentato del 47,6% rispetto ai circa 389 milioni di giugno, indicando una rinnovata domanda per i collezionabili digitali cointelegraph.com cointelegraph.com. Curiosamente, il numero di transazioni NFT è in realtà diminuito di circa il 9% a luglio, ma il prezzo medio di vendita è salito a 113 dollari, il valore più alto degli ultimi sei mesi cointelegraph.com cointelegraph.com. Meno acquirenti (gli acquirenti unici di NFT sono diminuiti del 17% rispetto a giugno) hanno speso di più per ogni articolo, suggerendo una concentrazione dell’attività attorno a asset di valore più elevato cointelegraph.com cointelegraph.com. Le collezioni Ethereum blue-chip hanno guidato la crescita: CryptoPunks ha totalizzato circa 69,2 milioni di dollari di volume in 30 giorni, Pudgy Penguins ha registrato 55,5 milioni di dollari, e Bored Ape Yacht Club (BAYC) è rimasto tra i principali protagonisti cointelegraph.com cointelegraph.com. Da notare che il floor price di Pudgy Penguins è salito del 65% a luglio – superando persino CryptoPunks – riflettendo come le collezioni guidate da narrativa e community possano aumentare di valore cointelegraph.com cointelegraph.com. La capitalizzazione complessiva del mercato NFT è salita a oltre 8 miliardi di dollari, con un aumento del 21% a fine luglio rispetto alla settimana precedente cointelegraph.com <a hrecointelegraph.com, sostenuto in parte dal rally del prezzo di Ether (ETH essendo la valuta per la maggior parte delle transazioni NFT).
La dominanza di Ethereum negli NFT è cresciuta: gli NFT basati su Ethereum hanno costituito tutte le prime 10 collezioni per capitalizzazione di mercato cointelegraph.com cointelegraph.com. La blockchain di Ethereum ha rappresentato $275,6M (48%) delle vendite di NFT di luglio cointelegraph.com cointelegraph.com, in aumento del 56% rispetto al mese precedente. Altri network hanno mostrato tendenze miste – le vendite di Bitcoin NFT hanno raggiunto $74,3M (un settore più recente tramite il protocollo Ordinals), e gli NFT su Polygon hanno totalizzato $71,6M cointelegraph.com cointelegraph.com. Tuttavia, alcuni ecosistemi si sono raffreddati: il volume degli NFT su Polygon è diminuito del 51% rispetto a giugno, e gli NFT su Binance Chain sono calati del 54% cointelegraph.com cointelegraph.com. Cardano si è distinto, con le vendite di NFT su Cardano aumentate del 102% mese su mese (sebbene da una base più piccola) cointelegraph.com cointelegraph.com. I dati suggeriscono che i collezionisti sono tornati a investire nei blue-chip Ethereum NFT mentre i prezzi delle criptovalute salivano, cercando collezionabili consolidati come riserva di valore.
Nel campo legale, un caso di insider trading di NFT che ha fatto giurisprudenza è stato annullato il 31 luglio. La Corte d’Appello del Secondo Circuito degli Stati Uniti ha annullato la condanna di Nate Chastain, un ex product manager di OpenSea che era stato perseguito nel 2022 per aver utilizzato informazioni privilegiate per commerciare NFT. Con una decisione di 2 a 1, la corte ha stabilito che le istruzioni alla giuria erano errate, portando potenzialmente a un verdetto di colpevolezza “semplicemente per aver agito in modo non etico” invece di soddisfare lo standard legale per la frode telematica reuters.com reuters.com. Chastain era stato condannato nel maggio 2023 per frode e riciclaggio di denaro per aver acquistato NFT che sapeva sarebbero stati messi in evidenza sulla homepage di OpenSea (e poi venduti dopo che l’esposizione ne aveva fatto salire i prezzi) reuters.com reuters.com. Aveva guadagnato circa $57.000 da queste operazioni reuters.com reuters.com. La corte d’appello ha stabilito che il giudice del processo aveva sbagliato a istruire i giurati dicendo che Chastain poteva essere condannato per uso improprio di informazioni riservate anche se tali informazioni non avevano alcun valore tangibile per il suo datore di lavoro reuters.com reuters.com. Un giudice ha avvertito che, con una definizione così ampia, “quasi qualsiasi atto ingannevole potrebbe essere criminale” reuters.com reuters.com. La sentenza rimanda il caso al tribunale di grado inferiore e lascia ai pubblici ministeri la decisione se ripetere il processo. Questo rappresenta il primo caso federale di “insider trading” di NFT, e l’annullamento introduce incertezza su come digLe risorse digitali sono trattate secondo le leggi sulla frode telematica. Gli esperti legali affermano che ciò mette in evidenza le difficoltà nell’applicare le normative tradizionali su titoli e frodi agli NFT, che i tribunali potrebbero non considerare “proprietà” o “titoli” nel senso tradizionale. L’esito è stato elogiato da alcuni nel settore crypto come una vittoria per linee guida più chiare: poiché gli NFT non sono classificati come titoli, accusare di insider trading su di essi ha sollevato nuove questioni legali. Tuttavia, il Dipartimento di Giustizia potrebbe cercare angolazioni alternative o accuse più precise se decidesse di riprendere il caso. Per ora, l’incidente mette in luce la intersezione in evoluzione tra collezionabili crypto e legge, in un momento in cui le autorità di regolamentazione stanno esaminando sempre più da vicino i mercati degli asset digitali.Rivoluzione normativa negli Stati Uniti e all’estero
La regolamentazione è passata in primo piano con importanti annunci sia dagli Stati Uniti che da Hong Kong il 31 luglio e il 1° agosto. A Washington, il presidente della SEC Paul Atkins ha presentato una vasta agenda pro-crypto soprannominata “Project Crypto,” segnalando una svolta drammatica nella politica statunitense verso gli asset digitali reuters.com reuters.com. Parlando a un evento a Washington D.C., Atkins ha dichiarato che questa è “un’opportunità generazionale” per modernizzare le regole finanziarie reuters.com. In particolare, ha affermato che “la maggior parte degli asset crypto non sono titoli,” sfidando direttamente la visione del suo predecessore secondo cui la maggior parte dei token dovrebbe essere trattata come titoli secondo la legge reuters.com reuters.com. Nell’ambito di Project Crypto, Atkins ha diretto lo staff della SEC a redigere linee guida chiare per definire quando un token crypto è un titolo, insieme a esenzioni di divulgazione e safe harbor su misura per offerte di token, airdrop e altri metodi di distribuzione crypto coindesk.com coindesk.com. “Ho incaricato lo staff della commissione di redigere regole chiare e semplici per la distribuzione, la custodia e il trading di asset crypto,” ha detto Atkins, sottolineando che regolamenti obsoleti non devono “soffocare l’innovazione e l’imprenditorialità in America” coindesk.com. La SEC esplorerà anche una “innovation exemption” per consentire ai progetti crypto di operare con regole più leggere mentre sperimentano nuovi modelli di business reuters.com reuters.com.Questo orientamento pro-industria è in linea con la posizione favorevole alle criptovalute del presidente Trump. Solo un giorno prima, un gruppo di lavoro della Casa Bianca (istituito da Trump) ha pubblicato un Rapporto sulla politica degli asset digitali esortando i regolatori a “consentire immediatamente il trading di asset digitali a livello federale” e raccomandando al Congresso di chiarire lo status legale delle criptovalute reuters.com reuters.com. Atkins sta agendo rapidamente su queste raccomandazioni reuters.com reuters.com. Ha persino suggerito che quando alcuni token sono considerati titoli, non dovrebbero portare una “lettera scarlatta” – alludendo all’integrazione dei security token nei mercati tradizionali insieme a commodity e altre criptovalute reuters.com reuters.com. Ciò richiederebbe dei framework per azioni e fondi tokenizzati, a cui ora la SEC è aperta: Atkins ha dichiarato che il personale lavorerà con le aziende che intendono emettere titoli basati su blockchain, riflettendo come Wall Street stia guardando alla tokenizzazione reuters.com reuters.com. I leader del settore hanno accolto con favore questo cambiamento; un’analisi di Fortune l’ha definita “la svolta più audace della SEC sulle criptovalute degli ultimi anni”. Lo sfondo è politico: Trump ha fatto campagna come “presidente delle criptovalute” e ha annullato molte delle azioni di enforcement intraprese dalla precedente amministrazione reuters.com <a href=”https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/us-securities-regulator-lays-out-sweeping-plans-accommodate-crypto-2025-07-31/#:~:text=That%20is%20in%20stark%20contrast,has%2Le cause legali contro le principali piattaforme di scambio come Coinbase e Binance sono state archiviate reuters.com reuters.com, e la nuova politica mira a riportare indietro le aziende crypto che erano fuggite all’estero durante la precedente stretta regolatoria coindesk.com coindesk.com. Nelle parole di Atkins, “Riporteremo in patria le aziende crypto che sono fuggite dal nostro paese” durante il precedente regime di “Operation Chokepoint 2.0” coindesk.com coindesk.com. Mentre il Congresso continua a dibattere una legislazione a lungo termine, il Progetto Crypto utilizzerà l’autorità esistente della SEC per fornire chiarezza provvisoria – tramite regolamentazione, esenzioni e linee guida “no-action” – affinché l’innovazione crypto possa prosperare senza dover attendere anni per nuove leggi coindesk.com coindesk.com.
In tutto il mondo, Hong Kong ha implementato una legge storica sulle criptovalute il 1° agosto. La “Stablecoin Ordinance” è entrata in vigore, introducendo uno dei primi regimi di licenza al mondo per emittenti di stablecoin bitget.com bitget.com. La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) richiederà ora a qualsiasi entità che emetta o gestisca stablecoin a HK di ottenere una licenza e rispettare rigorosi standard prudenziali. È previsto un periodo di transizione di 6 mesi: le aziende già coinvolte nelle stablecoin possono ricevere licenze temporanee e devono essere pienamente conformi entro 3 mesi dall’entrata in vigore dell’ordinanza o cessare l’attività bitget.com bitget.com. Questo approccio proattivo di Hong Kong è seguito con molta attenzione. Contrasta con gli Stati Uniti, dove non esiste ancora una legge dedicata alle stablecoin. Si prevede che il quadro normativo di Hong Kong imponga copertura di riserva 1:1, requisiti patrimoniali, audit e gestione idonea per gli operatori di stablecoin – con l’obiettivo di rendere HK un hub regolamentato per token digitali in dollari e yuan proteggendo al contempo gli investitori. La mossa fa parte della più ampia strategia della città per attrarre aziende crypto con regole chiare (dopo la licenza per il trading retail di criptovalute introdotta all’inizio dell’anno). Gli operatori del settore hanno in gran parte accolto con favore la chiarezza normativa, anche se alcuni hanno espresso preoccupazione per la tempistica breve per adeguarsi. A livello regionale, i regolatori dell’Asia-Pacifico stanno intensificando la supervisione: oltre alla legge di HK, quest’anno sono entrate in vigore le regole sulle stablecoin in Giappone e la Corea del Sud sta valutando delle linee guida.
In altre notizie normative: una corte d’appello statunitense che ha annullato la condanna nel caso OpenSea NFT (discusso sopra) potrebbe influenzare il modo in cui i procuratori affrontano i casi di frode crypto. E in Europa, il MiCA (Markets in Crypto-Assets) – la normativa europea completa sulle criptovalute – si profila all’orizzonte (in vigore nel 2024/25), come accennato dai funzionari che negoziano i dazi con gli Stati Uniti (hanno sottolineato la necessità di regole equilibrate per il commercio digitale). Per ora, i titoli principali sono per il rinnovamento crypto della SEC e le regole sulle stablecoin di Hong Kong – entrambe considerate sviluppi cruciali che potrebbero plasmare la politica crypto globale. “Questo rappresenta più di un cambiamento normativo — è un’opportunità generazionale,” ha dichiarato il presidente Atkins riguardo alla nuova visione statunitense reuters.com, una dichiarazione che riflette l’ottimismo tra i sostenitori delle criptovalute mentre i governi affinano il loro approccio.
Corsa agli investimenti istituzionali e metriche on-chain
I giocatori istituzionali hanno fatto scalpore con grandi scommesse sulle crypto mentre luglio lasciava il posto ad agosto, e gli indicatori on-chain riflettevano un crescente coinvolgimento su larga scala. In quella che Cointelegraph ha definito una “settimana mostruosa” per i tesorieri crypto, almeno 16 aziende hanno annunciato piani per investire oltre 7,8 miliardi di dollari in asset crypto questa settimana tradingview.com tradingview.com. Questo rappresenta uno dei più grandi blitz di acquisti aziendali coordinati fino ad oggi. Ethereum è emerso come il principale obiettivo: solo cinque società quotate in borsa hanno segnalato l’intenzione di acquistare oltre 3 miliardi di dollari in ETH, una quantità 45× superiore a tutto l’ETH minato nell’ultima settimana tradingview.com tradingview.com. Ad esempio, il miner statunitense BTCS Inc. ha presentato domanda per vendere fino a 2 miliardi di dollari in nuove azioni per finanziare acquisti di Ether tradingview.com tradingview.com. L’azienda di gaming di Joe Lubin, SharpLink (già la seconda società con più ETH in portafoglio), ha aggiunto 338 milioni di dollari in ETH tramite due grandi acquisti questa settimana tradingview.com tradingview.com. Perfino un’azienda biotech si è ribattezzata “ETHZilla” e ha stanziato 425 milioni di dollari per Ether, mentre una banca d’investimento ha cambiato nome in FG Nexus per raccogliere 200 milioni di dollari per le crypto – a dimostrazione dell’attrattiva di ETH anche oltre il mondo crypto-native tradingview.com tradingview.com.Oltre a Ether, Bitcoin rimane una pietra miliare per i tesorieri istituzionali. Sette aziende hanno reso noti nuovi piani che coinvolgono 2,7 miliardi di dollari complessivi in acquisizioni di Bitcoin tradingview.com tradingview.com. Il portabandiera, naturalmente, è MicroStrategy – ora ufficialmente rinominata “Strategy” (MSTR) – che continua a rafforzare la sua riserva record di BTC. Nei risultati del secondo trimestre riportati il 31 luglio, Strategy ha superato le aspettative grazie all’aumento del prezzo di Bitcoin. L’azienda ha registrato 14 miliardi di dollari di reddito operativo nel Q2 e 10 miliardi di dollari di utile netto, con utili di 32,60 dollari per azione coindesk.com coindesk.com. Questi numeri senza precedenti sono stati trainati da un aumento di circa 30% del prezzo del BTC durante il Q2, che si è tradotto in 14 miliardi di dollari di guadagni contabili sulle sue partecipazioni coindesk.com coindesk.com. “Strategy ha raggiunto un rendimento BTC da inizio anno del 25%, raggiungendo il nostro obiettivo annuale con largo anticipo,” ha osservato il CFO Andrew Kang, sottolineando che le detenzioni di Bitcoin dell’azienda hanno raggiunto 628.791 BTC alla fine di luglio coindesk.com coindesk.com. Quella enorme riserva (del valore di 72 miliardi di dollari ai prezzi attuali) consolida Strategy come il maggiore detentore aziendale di BTC. Rafforzata da nuove emissioni di azioni, l’azienda di Michael Saylor ha alzato le previsioni per il 2025: ora punta a un rendimento annuale del Bitcoin del 30% e prevede un prezzo del BTC di fine anno di 150.000 dollari coindesk.com coindesk.com. Il titolo MSTR è salito del 34% da inizio anno grazie a questi risultati coindesk.com coindesk.com. Questa settimana ha visto anche altre aziende acquistare BTC: ad esempio, la londinese The Smarter Web Company ha acquistato 225 BTC (26,5 milioni di dollari) e la giapponese MetaPlanet ha comprato 780 BTC (~92 milioni di dollari) per aumentare le loro riserve di tesoreria in criptovalute tradingview.com tradingview.com.Sul fronte delle metriche on-chain, i fondamentali della rete sono solidi. L’hash rate del mining di Bitcoin ha raggiunto quasi livelli record alla fine di luglio – toccando circa 950 exahash/secondo (EH/s) sulla sua media a 7 giorni, appena sotto il suo massimo storico ainvest.com ainvest.com. Alcuni dati hanno persino mostrato picchi momentanei dell’hash rate sopra i 1.000 EH/s, riflettendo il continuo investimento nelle infrastrutture di mining a livello globale idnfinancials.com ainvest.com. Questo aumento della potenza di mining arriva in un contesto di economia del mining relativamente stabile; gli analisti di Cointribune hanno osservato che è guidato da “espansione globale del mining e aggiornamenti delle infrastrutture” in Nord America e Asia ainvest.com ainvest.com. Un hash rate più elevato rafforza la sicurezza di Bitcoin e indica la fiducia dei miner nella redditività a lungo termine. Infatti, il miner statunitense Marathon Digital (MARA) ha riportato ricavi record nel secondo trimestre di 238,5 milioni di dollari, producendo 2.358 BTC nel trimestre e aumentando la sua capacità di hash a 57,4 EH/s – in linea per raggiungere 75 EH/s entro fine anno gemini.com gemini.com. Questo rispecchia la tendenza più ampia degli aumenti di scala nel mining che alimentano l’hash rate.
Le metriche di utilizzo della rete mostrano anche l’engagement. Gli indirizzi attivi giornalieri per Bitcoin sono rimasti vicini ai massimi del ciclo (ben oltre 1 milione), in parte grazie all’ascesa degli Ordinals (NFT di Bitcoin) e alla crescita costante delle transazioni sulla Lightning Network. L’attività on-chain di Ethereum è rimasta forte, con le commissioni gas a fine luglio in aumento a causa della ripresa del trading di NFT. Le grandi transazioni (movimenti delle balene) sono aumentate sia sulle reti BTC che ETH durante la volatilità, suggerendo riallocazioni istituzionali. Inoltre, i flussi di stablecoin hanno indicato che gli investitori stavano spostando capitali: ad esempio, dopo la notizia dei dazi statunitensi, le borse hanno registrato un’impennata negli afflussi di USDC e USDT, presumibilmente da parte di acquirenti pronti ad acquistare durante il calo, in linea con il successivo rimbalzo dei prezzi.
In sintesi, gli ultimi due giorni hanno mostrato una convergenza di convinzione istituzionale e segnali on-chain sani: Grandi capitali stanno fluendo nelle crypto – sia tramite società quotate che raccolgono miliardi per BTC/ETH sia tramite banche che integrano servizi crypto (come visto con JPMorgan che collabora con Coinbase per consentire ai clienti del retail banking di convertire i premi in USDC economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com). Nel frattempo, le metriche fondamentali di Bitcoin ed Ethereum – hash rate, numero di indirizzi e flussi di capitale – sottolineano che i fondamentali della rete sono più forti che mai. Con l’ingresso del mercato crypto in agosto, i trader stanno bilanciando i venti contrari macroeconomici di breve termine (come dazi e incertezza sulla politica della Fed) con questi indicatori solidi e i venti favorevoli istituzionali. Il risultato netto è un cauto ottimismo che, dopo la turbolenza di questa settimana, il settore crypto sia pronto a continuare il rally del 2025 sotto regolamentazioni più chiare, rinnovato interesse degli investitori e una crescita della rete resiliente.
Fonti: Le principali informazioni e citazioni sono state tratte da Reuters, CoinDesk, Cointelegraph e altre autorevoli testate e rapporti di notizie crypto reuters.com reuters.com cointelegraph.com economictimes.indiatimes.com cointelegraph.com cointelegraph.com, garantendo una sintesi accurata e aggiornata dei principali sviluppi del 31 luglio e 1 agosto 2025.
