시장 심리 & 주식 성과
월가의 AI 주도 랠리는 지난주 매도세 이후 투자자들이 월요일에 “저가 매수”에 나서면서 식을 기미를 보이지 않았습니다 reuters.com. 미국과 유럽 선물은 금요일 관세로 인한 급락 이후 소폭 상승했으며, 이때 Nvidia와 Alphabet 같은 AI 대장주들은 각각 2.3%, 1.4% 하락했습니다 reuters.com. 단기 변동성에도 불구하고, S&P 500은 대형 기술/AI 종목의 큰 폭의 상승 덕분에(연초 대비 약 6% 상승) 여전히 사상 최고치 부근에 머물고 있습니다 reuters.com reuters.com. “전반적으로 대형주, 성장/기술/AI가 많은 결과를 이끌고 있다”고 Ingalls & Snyder의 Tim Ghriskey는 언급하며, “AI 트레이드” – AI가 미래 성장을 변화시킬 것이라는 논리 – 가 시장에 활력을 불어넣고 있다고 강조했습니다 reuters.com. 애널리스트들은 단기 조정이 매수 기회라고 말하며, 특히 주요 AI 주식에서 그렇다고 합니다. “벤치마크를 이기려고 하고 AI 종목 비중이 낮았다면, 이제 따라잡아야 한다”고 B. Riley Wealth의 Art Hogan은 말했습니다 reuters.com.
글로벌 시장도 이 같은 열기를 반영했습니다. 아시아 기술주는 월요일 대체로 상승하며 월가 급락에 대한 지연 반응에서 회복했습니다 reuters.com. 유럽에서는 AI 칩 공급업체와 클라우드 기업들이 투자자들이 다시 고성장주로 이동하면서 상승세를 보였습니다. 여름 랠리 이후에도 기관의 주식 비중은 다소 과중에 그쳐, 여전히 많은 자금이 AI 주식으로 유입될 수 있음을 의미합니다 reuters.com. “큰손들이 돌아왔다”고 모든 주요 미국 클라우드 기업을 보유한 포트폴리오 매니저 Brian Mulberry는 말했습니다. “이것은 매그니피센트 세븐이 여전히 이 순간에도 위대하다는 것을 증명한다” reuters.com.
대형주 실적 및 전망
빅테크 기업들이 AI 기반의 실적 호조를 기록했습니다. 최근 2분기 실적 발표에서, 인공지능이 마이크로소프트, 알파벳, 메타와 같은 대기업들의 검색, 클라우드, 디지털 광고 전반에 걸쳐 강한 수요를 이끌었습니다 reuters.com. 이는 폭발적인 이익과 주가 상승으로 이어졌습니다. 마이크로소프트 주가는 지난주 4% 급등하며 잠시 사상 최초로 4조 달러 시가총액을 돌파했습니다(이전에는 엔비디아만이 달성) reuters.com. 메타의 깜짝 실적은 하루 만에 주가를 11.3% 끌어올리며 약 2,000억 달러의 가치를 더했습니다 reuters.com. 클라우드 실적이 엇갈린 아마존조차도 AI 사업이 핵심 비즈니스를 견고하게 유지시켜주고 있다고 언급했습니다 reuters.com. 전반적으로, 지금까지 실적을 발표한 S&P 500 기업의 81%가 이익 전망을 상회했으며 reuters.com, 2분기 이익 성장률은 전년 대비 약 10%에 달해 한 달 전 예상치의 거의 두 배에 이르고 있습니다 reuters.com. “이번 실적 시즌은 기대 이상으로 명확하게 좋았다”고 아트 호건은 말하며, 견고한 이익이 거시경제 우려에도 불구하고 “AI 투자에 대한 투자자들의 신뢰를 재확인시켜줬다”고 덧붙였습니다 reuters.com reuters.com.
대규모 AI 투자가 결실을 맺고 있다. 급증하는 AI 수요에 대응하기 위해 빅테크 기업들은 자본 지출을 대폭 확대하고 있으며, 투자자들은 이에 박수를 보내고 있다 reuters.com reuters.com. 마이크로소프트는 투자자들에게 이번 분기에 AI 클라우드 용량 확장을 위해 사상 최대인 300억 달러를 지출할 것이라고 밝혔으며, Azure의 매출이 기대치를 상회했다 reuters.com. 알파벳 역시 AI 인프라 구축을 위해 2025년 자본 지출 예산을 100억 달러 늘려 850억 달러로 상향 조정했다 reuters.com reuters.com. 이처럼 막대한 지출—“매그니피센트 세븐” 테크 기업들의 2025년 자본 지출이 약 3,300억 달러에 이를 것으로 추정됨—은 가시적인 성장을 이끌고 있다: 마이크로소프트는 Azure가 연간 750억 달러의 매출을 올리고 있으며, AI 기반 기능의 사용자가 8억 명에 달한다고 밝혔다 reuters.com reuters.com. 메타 역시 AI 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 올해 지출 전망을 660~720억 달러로 상향 조정했다 reuters.com. 이러한 수치는 한때 테크 기업들의 “급증하는” 예산에 대한 의구심을 불러일으켰으나 reuters.com, 분위기는 달라졌다. “알파벳과 메타 같은 기업들이 AI의 약속을 실현하기 위해 경쟁하면서 자본 지출이 놀랄 만큼 높아지고 있지만, 핵심 사업이 견고하다면 투자자들과 더 많은 시간을 벌 수 있을 것”이라고 애널리스트 데브라 아호 윌리엄슨은 설명한다 reuters.com reuters.com. 요약하면, 월스트리트는 이제 막대한 AI 지출을 단순히 필수로 볼 뿐만 아니라죄송하지만, 이는 {{T1}}의 성장을 촉진한다는 점에서 정당화됩니다.
애플, AI 투자 열풍에 동참하다. 오랫동안 보수적으로 자금을 운용해온 애플이 공격적인 AI 투자로 전략적 전환을 예고했다. CEO 팀 쿡은 회사가 “M&A에 매우 열려 있다”면서 더 큰 AI 기업 인수도 마다하지 않겠다고 밝혔는데, 이는 애플이 그동안 소규모 인수에만 집중해온 것과는 이례적인 변화다 reuters.com reuters.com. 쿡은 애널리스트들에게 “우리는 기본적으로 어떤 회사가 우리의 로드맵을 가속화할 수 있는지 자문한다… 만약 그렇다면 우리는 관심이 있다”고 말했다 reuters.com. 실적 발표에서 애플은 AI 연구개발 및 데이터 센터에 대한 지출을 (기존의 “연간 수십억 달러”를 넘어) 대폭 늘릴 계획을 발표했다 reuters.com. CFO 케반 파레크는 이러한 지출이 앞으로 “크게 증가할 것”이라고 밝혔다 reuters.com. 이는 재정적 절제로 유명한 회사의 주목할 만한 약속이다. 이러한 변화의 배경에는 경쟁사들의 AI 성과에 뒤처지지 않으려는 애플의 의지가 있다. 마이크로소프트와 구글은 각각 내년에 AI에 850~1,000억 달러를 투자할 예정이며, 수억 명의 사용자를 AI 기반 서비스로 끌어들이고 있다 reuters.com reuters.com. 반면 애플은 자체 AI에서 불안정한 성과를 보였고(주요 시리 업그레이드도 2026년으로 연기), 일부 아이폰 기능은 오픈AI 같은 파트너에 의존해왔다 reuters.com reuters.com. 이제 발표 이후 프리마켓에서 주가가 1.7% 상승한 가운데 reuters.com, 애플은 AI 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 “지갑을 열 준비가 된” 것으로 보인다 <a href=”https://www.reuters.com/business/ceo-tim-cook-says-apple-ready-open-its-wallet-catch-up-ai-2025-08-01/#:~:text=SAN%20FRANCISCO%2C%20July%2031%20,long%20practice%20of%20fiscreuters.com. 분석가들은 애플의 이러한 변화가 중대한 시점에 이루어졌다고 지적한다. 임박한 반독점 재판이 애플의 수익성 높은 구글과의 검색 계약을 위협할 수 있기 때문에, 자체 AI 검색 및 어시스턴트 역량을 구축하는 것(인수를 통해서라도)이 매우 중요할 수 있다 reuters.com reuters.com.
AI 투자, 인수합병(M&A) 및 파트너십
수십억 달러 규모의 거래가 AI 판도를 재편하고 있습니다. AI 관련 우려로 촉발된 대형 사이버보안 거래에서, Palo Alto Networks는 이스라엘의 CyberArk Software를 250억 달러에 인수한다고 발표했습니다reuters.com. 이는 Palo Alto의 역대 최대 규모 인수로, AI로 강화된 사이버 위협에 맞서 자사 플랫폼을 강화하기 위한 조치입니다. CEO 니케시 아로라는 이번 합병이 해커들이 점점 더 AI를 무기화하는 상황에서 고객을 더 잘 보호할 수 있도록 회사를 포지셔닝한다고 밝혔습니다. 이 같은 추세는 보안 업계의 통합을 촉진하고 있습니다reuters.com. 이번 거래는 구글이 최근 AI 기반 보안 스타트업 Wiz를 320억 달러에 인수한 데 이은 것으로, reuters.com AI가 이 분야에서 사상 최대 규모의 인수합병을 촉진하고 있음을 보여줍니다. 투자자들은 처음에 Palo Alto의 가격에 주저했으나, 로이터 브레이킹뷰스의 한 분석은 “250억 달러 거래가 기술 신뢰도를 위해 가치를 소모한다”고 평가했지만, AI 방어력을 강화하려는 전략적 논리는 분명합니다reuters.com.
기술 대기업들도 AI 스타트업에 자금을 쏟아붓고 있다. 로이터의 단독 보도에 따르면, 알파벳의 성장 펀드 CapitalG와 Nvidia가 Vast Data라는 AI 인프라 스타트업에 최대 300억 달러의 가치로 투자하기 위해 막바지 협상 중이다고 한다 reuters.com. 뉴욕에 본사를 둔 Vast Data는 AI 데이터 센터를 위한 최첨단 데이터 저장 기술을 전문으로 하며, Nvidia의 강력한 GPU 간에 정보를 효율적으로 전달하는 데 도움을 준다 reuters.com. 이미 일론 머스크의 새로운 AI 벤처 xAI와 클라우드 신생 기업 CoreWeave가 고객으로 있다 reuters.com. 이번 투자 라운드는 여러 기술 대기업, 사모펀드, 벤처캐피털이 참여하는 것으로 알려졌으며, Vast Data를 세계에서 가장 가치 있는 AI 스타트업 중 하나로 만들 것이다 reuters.com. 분석가들은 이것이 투자자들이 AI 붐의 “중추” 역할을 하는 인프라 기업에 얼마나 목말라 있는지를 보여준다고 말한다 reuters.com. “AI 붐을 위한 인프라를 구축하는 기업들이 더욱 주목받고 있다”고, 이번 거래의 높은 기업가치가 이를 입증한다 reuters.com. (TechCrunch는 Vast의 자금 조달 소식을 보도했지만, 300억 달러라는 놀라운 가치평가나 구글과 Nvidia의 참여는 언급하지 않았다 reuters.com.) Nvidia는 이미 이전 투자 라운드에서 Vast를 지원했으나, 이번 협상에 대한 언급은 거부했다 reuters.com. 이 GPU 제조사는 2020년 네트워킹 기업 Mellanox부터 올해 소프트웨어 플랫폼 Run:ai까지 인수하며 칩을 넘어 사업을 확장하고 있다 reuters.com. Vast Data에 대한 이번 잠재적 지분 투자는 Nvidia가 AI 데이터 관리 분야에서 가장 유망한 기업들과 협력(또는 궁극적으로 인수)하려는 의지가 있음을 시사한다. 특히, 이번 투자 논의 소식은 Nvidia 주가가 금요일 기술주 전반의 하락세 속에 2.3% 하락한 직후에 전해졌다 <a href=”https://www.reuters.com/business/alphabets-capitalg-nvidia-reuters.com. 그러나 낙관론자들은 이러한 투자가 Nvidia의 AI 공급망 지배력을 더욱 확장시킬 수 있다고 주장한다.
파트너십이 AI 생태계 전반에 걸쳐 확산되고 있습니다. 예를 들어, 엔터프라이즈 소프트웨어 제조업체 C3.ai는 방위산업체 Huntington Ingalls Industries와 전략적 협약을 발표하여 AI를 조선업에 도입하고 미 해군 함대의 준비태세를 높이고 있습니다 za.investing.com. C3.ai는 또한 에너지 기술 기업인 Univation과 협력하여 석유화학 플랜트의 AI 예측 유지보수를 상용화하고 있습니다 za.investing.com. 이러한 제휴는 소규모 AI 중심 기업들조차도 파트너십을 활용해 새로운 산업에 진출하고 있음을 보여줍니다. “우리는 전략적 파트너 관계를 확대하고 있습니다.”라고 C3.ai의 퇴임 CEO 톰 시벨은 최근 밝혔으며, 이러한 거래가 회사의 다음 성장 단계의 핵심이라고 설명했습니다 za.investing.com za.investing.com. 실제로 시벨의 CEO 사임 결정(건강상의 이유로 발표됨)은 C3.ai가 규모를 확장하려는 시점에 나왔습니다. 회사는 “회사를 다음 성장과 성공의 단계로 이끌” 새로운 최고경영자를 찾기 위한 수색을 시작했으며, 시벨은 제품 전략에 집중하는 이사회 의장으로 남을 것이라고 밝혔습니다 za.investing.com. 이 리더십 교체 소식에 투자자들은 일시적으로 동요했으며(C3.ai 주가는 이 소식에 약 11% 급락) finance.yahoo.com. 그러나 월가의 많은 이들은 회사의 25% 매출 성장과 풍부한 현금 보유고를 긍정적으로 보고 있습니다 za.investing.com za.investing.com. Wedbush Securities는 심지어 투자자들에게 “저가 매수”를 권고하며, 새로운 CEO가 가치를 창출할 수 있고 엔터프라이즈 AI 솔루션에 대한 수요가 여전히 견고하다고 주장했습니다(C3.ai 주가는 2025년 고점 대비 약 45% 하락한 상태임에도 불구하고). 앞으로 몇 달 동안 새로운 리더십과 파트너십이 이 유명한 중형 AI 기업에 활력을 불어넣을 수 있을지 지켜볼 일입니다.
중소형주 하이라이트
메가캡(대형주) 외에도, AI 중심의 신생 기업들은 황홀한 상승과 성장통을 동시에 겪고 있습니다. 팔란티어 테크놀로지스 – 종종 2025년의 “AI 총아”로 불리는 이 회사는 지난 12개월 동안 주가가 540% 이상 급등했습니다 tipranks.com. 이는 AI 기반 데이터 플랫폼에 대한 낙관론과 일련의 정부 계약 수주에 힘입은 결과입니다. 바로 지난주, 팔란티어는 향후 10년간 최대 100억 달러 규모의 미 육군 계약을 따냈습니다 tipranks.com. 이 계약을 두고 CEO는 팔란티어 기술의 “궁극적 입증”이라고 평가했습니다 tipranks.com. 투자자들은 이제 팔란티어의 2분기 실적 발표를 손꼽아 기다리고 있습니다. 발표는 8월 4일(월) 장 마감 후 예정되어 있습니다. 회사는 9억 3,400만~9억 3,800만 달러의 매출(약 40% 성장)을 가이던스로 제시했으며, 컨센서스는 약 9억 3,950만 달러를 예상합니다 tipranks.com. 핵심 질문은: 팔란티어가 최근 몇 분기처럼 다시 한 번 기대치를 뛰어넘을 수 있을까요? 한 주요 투자자(“딥 밸류”라는 필명)는 가능하다고 보고, 팔란티어가 또 한 번 전망을 상회할 것으로 예측합니다. 하지만 그는 주의도 당부합니다 tipranks.com. “이번 [육군] 계약으로 매출이 크게 늘 수 있지만, 마진 측면에서 실망할 위험이 있다”고 그는 경고합니다 tipranks.com. 대규모 정부 계약은 팔란티어의 AI를 입증하지만, 이익률이 낮아 실적에 부담을 줄 수 있습니다 tipranks.com. 게다가 팔란티어는 여전히 해외 상업 고객 확보에 어려움을 겪고 있습니다(“[CEO 알렉스] 카프는 유럽에 큰 기대를 하지 않는다”고 투자자는 언급) tipranks.com. 월가의 낙관론도 제한적입니다. 팔란티어에 대한 애널리스트들의 컨센서스 평가는 보유(중립)에 머물러 있고, 평균 목표주가(111달러)는 현재 주가보다 약 28% 낮아 높은 밸류에이션에 대한 회의감을 반영합니다 tipranks.com. 종합하면, 팔란티어의 실적과 AI 관련 발언에 대한 기대감은 매우 높으며, 작은 실수라도 변동성을 촉발할 수 있습니다.
다른 중형 AI 기업들도 역시 불안정한 시장을 헤쳐 나가고 있습니다. C3.ai는 앞서 언급했듯이, 창립자 톰 시벨이 건강상의 이유로 갑작스럽게 사임한 후 7월 말 주가가 급락했습니다. 이 엔터프라이즈 AI 소프트웨어 업체의 주가는 지난주 약 13% 하락했으며 fintel.io, 5일 연속 하락세를 보이며 2025년 초반의 일부 상승분을 반납했습니다 stockinvest.us. 그럼에도 불구하고, 이 회사의 펀더멘털 – 2025 회계연도 매출 3억 8,900만 달러(전년 대비 +25%) – 은 수요가 가속화되고 있음을 보여줍니다 aol.com. 모틀리 풀의 애널리스트 등 강세론자들은 C3.ai의 장기 전망이 여전히 견고하며, 새로운 리더십이 회사의 전략에 다시 집중할 수 있다고 주장합니다 fool.com. 한편, BigBear.ai와 SoundHound AI는 2025년 초 급등했던 소형 AI 종목 두 곳으로, 최근 변동성이 커졌습니다. BigBear.ai(방위산업 중심의 AI 분석 기업)는 현금 소진 우려에 직면한 것으로 전해지며, 최근 공매도 투자자의 서한에서 언급되어 주가가 요동쳤습니다 reuters.com. 그리고 SoundHound(음성 AI)는 비즈니스 모델을 입증하기 위해 여전히 강한 모멘텀 속에서 거래되고 있습니다. 애널리스트들은 경고합니다. 이들 과대평가된 AI 스타트업 상당수가 아직 화제성을 지속 가능한 이익으로 전환해야 한다고 말이죠. 하지만 이는 트레이더들을 막지 못했습니다. 실제로 Reddit의 WallStreetBets와 같은 플랫폼의 개인 투자자들은 위험에도 불구하고 이러한 고베타 AI 종목에 몰려들고 있습니다. 그 결과는 널뛰기식 주가 움직임입니다. 예를 들어, BigBear.ai는 7월 말 하루 20% 급등했다가 다음 날 15% 하락하는 등 투기자와 회의론자 간의 줄다리기를 반영합니다. AI 업종 전반의 심리가 여전히 강세인 가운데, 더 작은 AI 주식들조차 과도한 관심을 받고 있습니다. 물론 롤러코스터 같은 변동성과 함께 말이죠.
규제 및 정책 동향
AI에 대한 투자가 쏟아지면서, 전 세계 규제 당국은 기본 규칙을 마련하기 위해 분주히 움직이고 있다. 유럽에서는 당국자들이 혁신을 장려하는 동시에 AI를 규제하기 위해 신속하게 움직이고 있다. 브뤼셀은 획기적인 AI 법안을 마무리하고 있으며, 그 사이에 자발적인 “AI 실천 강령”을 도입했다. 알파벳의 구글은 EU의 강령에 서명할 것임을 확인했으며, 이 강령은 독립 전문가들이 향후 AI 규정 준수를 위해 기업들을 안내하기 위해 작성한 것이다 reuters.com. 이 강령에는 생성형 AI 모델에 대해 기업이 학습 데이터 출처를 공개하고, EU 저작권법을 준수하도록 요구하는 조항 등이 포함되어 있다 reuters.com. 구글의 글로벌 정책 사장 켄트 워커는 “이 강령이… 유럽 시민과 기업이 안전하고 최고 수준의 AI 도구에 접근할 수 있도록 촉진하길 바란다”며 동참 의사를 밝혔다 reuters.com. 그러나 구글은 동시에 EU의 엄격한 접근 방식이 역효과를 낼 수 있다는 심각한 우려도 표명했다. 워커는 AI 법안의 일부 조항이 “유럽의 AI 개발 및 도입을 저해할 위험이 있다”고 경고하며, EU 저작권법과의 잠재적 불일치, 그리고 “유럽 내 모델 개발을 위축시켜… 유럽의 경쟁력을 해칠 수 있는” 번거로운 승인 절차를 지적했다 reuters.com. 특히 마이크로소프트도 (브래드 스미스 사장에 따르면) EU 강령에 서명할 가능성이 높다고 밝혔으나, 메타 플랫폼스는 초안 규정 하에서 AI 개발자에 대한 “법적 불확실성”을 이유로 거부했다 reuters.com. 미국 규제 당국이 조치를 취하기 전에 나온 EU의 공격적인 입장은 AI에 대한 글로벌 정책 분열을 부각시킨다: 유럽은 신중함을 택한 반면, 미국 당국은 지금까지 업계의 자율 규제에 의존하고 있다.
규제 당국도 AI와 관련된 반독점 조치를 취하고 있습니다. 이탈리아에서는 경쟁 당국(AGCM)이 WhatsApp AI 챗봇의 통합과 관련해 Meta에 대한 조사를 시작했습니다 reuters.com. 감독 기관은 Meta가 사용자 동의 없이 WhatsApp에 새로운 “Meta AI” 어시스턴트를 도입함으로써 지배적인 메시징 플랫폼의 지위를 남용해 경쟁 AI 서비스의 진입을 방해할 수 있다고 주장합니다 reuters.com reuters.com. 3월 이후 WhatsApp의 검색창에는 Meta의 AI가 포함되어 챗봇 스타일의 답변을 제공하고 있는데, 규제 당국은 이 기능이 부당하게 “사용자 기반을 유도”하여 Meta의 자체 AI 생태계로 끌어들일 수 있다고 지적합니다 reuters.com reuters.com. Meta는 AI 어시스턴트가 무료이자 선택 사항임을 강조하며 반박했습니다: “WhatsApp에서 AI 기능을 무료로 제공함으로써 수백만 명의 이탈리아인들에게 이미 익숙하고 신뢰하는 공간에서 AI를 사용할 수 있는 선택권을 제공합니다,”라고 Meta 대변인은 밝혔습니다 reuters.com. 그럼에도 불구하고, 이탈리아 집행 당국은 EU 당국과 협력하여 조사 일환으로 Meta의 밀라노 사무실을 급습했습니다 reuters.com reuters.com. 만약 지배적 지위 남용이 인정될 경우, Meta는 전 세계 매출의 최대 10%에 달하는 벌금을 부과받을 수 있습니다 reuters.com – 이는 수십억 달러에 달하는 벌금이 될 수 있습니다. 이 사례는 경쟁 규제 당국이 특히 기존 플랫폼을 보유한 빅테크 기업의 AI 기능 번들링을 어떻게 면밀히 조사하고 있는지 보여줍니다. 또한 AI 도입과 명확히 연계된 최초의 주요 반독점 조치 중 하나입니다. 다른 국가들도 예의주시하고 있으며, 유럽에서 선례가 만들어질 경우 전 세계 규제 당국이 소비자 피해나 시장 남용을 막기 위해 AI 통합을 어떻게 감독할지에 영향을 미칠 수 있습니다.한편 워싱턴 D.C.에서는 미국 입법자들이 AI 감독을 저울질하고 있지만, 구체적인 조치는 더디게 진행되고 있다. 바이든 행정부는 7월에 빅테크 CEO들을 소집해 자발적인 “AI 안전” 약속(예: AI 시스템의 보안 위험 테스트 및 AI 생성 콘텐츠에 워터마크 삽입 등)을 이끌어냈다. 하지만 의회는 아직 AI 관련 법안을 통과시키지 못했다. 선거철이 다가오면서 상황이 바뀔 수 있다. 소비자 보호를 위한 초당적 AI 권리장전 제정 요구와, 중국과 같은 경쟁국에 대한 첨단 AI 칩의 수출 통제 강화 요구가 나오고 있다. 실제로 수출 제한은 여전히 뜨거운 쟁점이다. 엔비디아와 AMD 같은 칩 제조업체들은 미중 기술 갈등의 한가운데에 놓여 있으며, 중국에 대한 고급 AI 칩 판매가 제한되고 있다. 특히 AMD는 지난달 이러한 역풍이 곧 완화될 수 있다고 시사하며, 애널리스트들에게 미국의 승인을 전제로 MI300 시리즈 GPU의 중국 수출을 재개할 계획이라고 밝혔다 investopedia.com. 이러한 낙관론과 데이터센터 수요 강세 기대감에 힘입어 UBS는 실적 발표를 앞두고 AMD의 목표주가를 210달러(기존 160달러)로 상향 조정했다 investopedia.com. 칩 수출 정책의 작은 변화도 AI 하드웨어 주가에 큰 영향을 미칠 것이다. 현재 규제 환경은 자발적 규범, 개별 조사, 변화하는 수출 규정이 뒤섞인 조각보 상태다. 확실한 것은 AI 규제가 곧 도입될 것이라는 점이다. 한 EU 관계자의 말처럼, “AI 골드러시가 이미 시작됐기 때문에 지금이 바로 가드레일을 세울 때”라는 것이다.
전문가 논평 및 전망
금융 전문가들과 업계 베테랑들은 지난 이틀간 AI 주식 붐에 대해 다채로운 논평을 내놓았다. 많은 이들이 근본적인 변화가 진행 중이라고 보고 있다. “AI가 주요 성장 엔진으로 부상하고 있다”고 번스타인의 리서치 노트는 언급했으며, 이는 클라우드 컴퓨팅, 온라인 광고, 전자상거래에서 AI 채택이 급증하고 있음을 지적했다 reuters.com reuters.com. 이 회사는 불과 1년 전만 해도 투자자들이 AI 열풍에 수익화가 따라갈 수 있을지 의심했지만, 최근 실적은 “지금까지 가장 명확한 신호”를 제공하며 AI가 실제 매출과 이익 증가를 이끌고 있다고 밝혔다 reuters.com reuters.com. 이로 인해 시장 심리가 두려움에서 탐욕으로 전환됐다. 매크로 하이브의 비레쉬 카나바르는 주요 기업들의 견고한 실적을 감안할 때, 이전의 AI 수요 둔화 우려가 이제는 “과장된 것으로 보인다”고 언급했다 reuters.com. 그는 경제의 일부 부문이 약화될 수 있지만, “지수 수준”에서는 AI 중심 기업들의 지배력 덕분에 시장이 계속해서 성장할 수 있다고 주장했다 reuters.com. 다시 말해, 알파벳, 마이크로소프트, 엔비디아, 아마존, 메타(그리고 소수의 다른 기업)만 계속해서 좋은 실적을 내면, 더 넓은 주식 지수는 보호받을 수 있다는 것이다 reuters.com. 이는 AI 거래가 얼마나 집중되었는지를 극명하게 보여주는 사례로, 이 다섯 기업만 해도 현재 S&P 500 비중의 약 4분의 1을 차지하고 있다 reuters.com.
여전히, 일부 노련한 전략가들은 이 열광 속에서 신중함을 촉구한다. 예를 들어, BCA Research는 고객들에게 AI 주식이 “완벽을 가격에 반영하고 있다”며, 성장에 차질이 생길 경우 실수의 여지가 거의 없다고 경고했다. 이들은 8~9월이 역사적으로 변동성이 큰 시기임을 강조하며, 7월에 2.2% 상승한 후 늦여름 조정이 나타나는 것은 정상이라고 설명했다 reuters.com. 아트 호건 역시 계절적 요인으로 단기 변동성이 있을 수 있다고 동의하지만, 이를 건강한 현상으로 본다: “단기적으로 시장이 조정된다면, 특히 일부 메가캡 기술주에서는 매수 기회로 봐야 한다”고 그는 조언했다 reuters.com. 이러한 사고방식—AI 선도주 하락 시 매수—은 올해 여러 차례 보상을 안겨주었다. 실제로, 금요일 매도 이후 월요일의 소폭 반등은 다시 한 번 저가 매수세가 작동했음을 보여주었다 reuters.com. 모건스탠리의 애널리스트들은 주요 AI 주식에 대한 헤지펀드 포지셔닝이 여전히 2021년 고점보다 낮다고 지적하며, 성과 추종 매수세가 유입될 경우 추가 상승 여지가 있음을 시사한다. 반면, 전통적인 지표로 보면 밸류에이션이 확실히 과도하게 높다. 예를 들어, 팔란티어 주식은 현재 687배의 이익에 거래되고 있는데, 한 투자자는 이 배수가 “실제 계약 가치 성장에 비하면 아무것도 아니다”라고 농담했다 tipranks.com. “모든 게 장밋빛은 아니다”라고 그 투자자는 경고하며, 해외에서 상업적 도입이 더 빨라지지 않는 한, 이런 높은 밸류에이션을 장기적으로 정당화하기는 어려울 것이라고 주장했다 tipranks.com tipranks.com.월스트리트 전망치는 AI 모멘텀에 힘입어 계속 상향 조정되고 있습니다. 대표적인 예로, 화요일 실적 발표를 앞두고 AMD는 여러 목표가 상향 조정을 받았는데, 뱅크오브아메리카는 AI 기반 점유율 확대 덕분에 2026년까지 CPU 시장의 30% 이상을 차지할 것으로 기대하며 목표가를 $175에서 $200으로 올렸습니다 investopedia.com investopedia.com. 그리고 바로 지난주, 에버코어 ISI는 엔비디아의 12개월 목표가를 $220으로 상향 조정했는데(25% 이상의 상승 여력 시사), 채널 점검 결과 클라우드 대기업과 스타트업 모두에서 엔비디아 AI 가속기에 대한 “채울 수 없는” 수요가 지속되고 있음을 확인했기 때문입니다. 한편, 일부 회의론자들은 오히려 베팅을 늘리고 있습니다. 유명 공매도 투자자 짐 채노스는 최근 일부 “2군” AI 종목에 대한 약세 입장을 재확인하며, 이들의 밸류에이션을 펀더멘털이 뒷받침하지 않는 “공중누각”이라고 표현했습니다. 채노스는 특히 적자가 큰 소형 소프트웨어 종목들을 지목하며, AI 열풍이 모든 종목을 영원히 끌어올리지는 않을 것이라고 시사했습니다. 하지만 2025년 AI 관련 종목을 공매도하는 것은 고통스러웠습니다. 인기 AI 공매도 종목 바스켓은 올해 30% 넘게 하락했는데, 해당 주식들이 급등했기 때문입니다.
앞을 내다보면, AI 섹터를 둘러싼 시장 전반의 심리는 낙관적이면서도 경계심을 유지하고 있습니다. 앞으로 며칠간은 팔란티어 실적, AMD 전망, 그리고 깜짝 발표(업계 소문에 따르면 오픈AI가 곧 GPT-5를 공식 출시할 수 있다는 이야기가 있어, 이는 또 한 번의 미니 랠리를 촉발할 수 있습니다 reuters.com reuters.com) 등 주요 업데이트가 이어질 예정입니다. 트레이더들은 이달 말 전 AI 감독에 관한 백악관 행정명령 발표도 주시할 것입니다. 하지만 지금까지 내러티브는 분명합니다. AI가 이 시장의 원동력이라는 점입니다. 한 시장 전략가의 말처럼, “AI 비중이 낮았다면, 수익률도 낮았던 것 – 그게 전부다.” reuters.com 대형 투자자부터 개인 투자자까지 모두 이 메시지를 내면화하며, 일부에서는 이를 “AI 골드러시”라고 부릅니다. 지금까지 이 베팅은 큰 수익을 내고 있으며, 실적이 계속 뒷받침되고 혁신이 이어지는 한, AI 주식 붐은 올가을까지도 계속될 전망입니다 reuters.com reuters.com.
출처: 최근 금융 뉴스 및 분석, Reuters, Yahoo Finance, Investopedia, 그리고 기타 시장 보고서 reuters.com reuters.com reuters.com tipranks.com reuters.com, 2025년 8월 4일까지의 동향을 다룸.
