AI 주식, CEO 교체·4조 달러 돌파·빅테크 베팅에 힘입어 사상 최고치 경신…월가 충격

AI 순수 플레이어에 주목: C3.ai, SoundHound, BigBear.ai

• C3.ai (NYSE: AI): 엔터프라이즈 AI 소프트웨어 제조업체 C3.ai의 주가는 CEO 토마스 시벨이 건강상의 이유로 사임 계획을 발표한 후 급등락을 보였습니다. 투자자들이 이 소식을 소화하면서 목요일 주가는 약 11% 급락했습니다 finviz.com. 시벨은 집행위원장으로 남을 예정이며, 시력 상실을 유발하는 자가면역 질환이 그의 결정을 촉발했다고 밝혔습니다: “C3 AI가 완전한 잠재력에 도달하기 위해… 이사회와 저는 새로운 CEO를 찾기 위한 절차를 시작했습니다” finviz.com. Wedbush Securities는 이번 리더십 변화를 “다른 기업들이 C3.ai를 인수할 기회”라고 평가하며, Outperform 등급과 35달러 목표가를 유지했습니다 finviz.com. 이번 변화로 C3.ai는 뜨거운 AI 업계에서 잠재적 인수 후보로 주목받고 있습니다.
• SoundHound AI (NASDAQ: SOUN): 음성 AI 혁신 기업 SoundHound는 2024년의 폭발적 성장 이후 모멘텀을 회복하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 주가는 금요일 $11.71에 마감했으며 bitrue.com, 이는 지난해 말 24달러 고점 대비 약 50% 하락한 수준입니다. 회사는 음성 비서에 대한 수요 급증 속에서 2025년 1분기 매출이 전년 대비 151% 급증하는 등 빠른 성장을 보였으나 reuters.com reuters.com, 수익성은 여전히 요원하고, 연초의 과열된 기대감이 식으면서 주가는 연초 대비 약 40% 하락했습니다 aol.com. 애널리스트들은 의견이 엇갈리고 있습니다: Piper Sandler는 최근 SOUN에 중립 등급과 12달러 목표가를 제시했고 marketbeat.com, D.A. Davidson 등 낙관론자들은 (3월에) “SoundHound가 시장 점유율을 높이고 고객들이 몰려들고 있다”며 당시 목표가를 7.50달러로 상향 조정했습니다 reuters.com. 투자자들은 SoundHound의 8월 7일 실적 발표에서 반등의 신호를 주목할 것입니다.
• BigBear.ai (NYSE: BBAI): 반면, 소형주인 BigBear.ai는 급등세를 보이고 있습니다. 국방 중심의 AI 분석 기업인 이 회사의 주가는 2025년 들어 82% 상승했으며 economictimes.indiatimes.com, 최근 일일 3% 추가 상승 후 약 8달러에 거래되고 있습니다 economictimes.indiatimes.com. BigBear.ai는 군사 및 정보 분야의 AI에 대한 열기를 타고 있으며, Palantir와 비교되고 있습니다. 이 회사는 1월에 전 국토안보부 관리인 Kevin McAleenan을 CEO로 선임하고 새로운 국방 계약을 추진해왔습니다. 한 자릿수의 다소 미미한 매출 성장에도 불구하고, BigBear의 모멘텀은 전장 정보 분야에서 AI 역량이 향후 큰 수익을 가져올 수 있다는 추측에 힘입어 여전히 강세를 보이고 있습니다 economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. 트레이더들은 이 “로켓”이 주로 모멘텀에 의해 움직이고 있다고 경고하며, 기술적 지표들은 과매수 신호를 보이고 있다고 지적합니다 economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. 그럼에도 불구하고 주가 급등과 메시지 보드 언급량 7배 증가 현상은 틈새 AI 종목에 대한 투기적 열기를 보여줍니다.

테크 거인들, AI에 배팅 강화

알파벳(GOOGL) – 구글의 모회사인 알파벳은 이번 주 2분기 실적을 대폭 상회하며 시장을 새로운 고점으로 끌어올렸습니다. 알파벳은 AI에 대한 대규모 투자가 결실을 맺고 있음을 확인했습니다. 구글 클라우드 부문의 매출이 지난 분기 거의 32% 급증하며 전망치를 뛰어넘었고, 자체 AI 칩과 새로운 Gemini 모델이 기업 수요를 끌어올리는 데 도움이 되었습니다 reuters.com. 회사는 2025년 자본 지출을 100억 달러 늘려 850억 달러로 상향 조정했으며, 이는 더 많은 데이터 센터를 구축하고 “실리콘밸리에서 치열해지는 AI 경쟁에서 경쟁력을 유지하기 위함”입니다 reuters.com. 순다르 피차이 CEO는 생성형 AI에서의 성과를 강조했고, 투자자들은 알파벳의 공격적인 행보에 환호했습니다. 실적 발표 후 주가는 약 3% 상승했습니다 reuters.com. “구글이 이번 분기에 강하게 돌아왔다,”고 번스타인 애널리스트 마크 슈물릭은 밝혔으며, 수년간의 신중함 끝에 “투자자들은 구글이 AI 경쟁에서 더 ‘공격적’이 되길 오랫동안 요구해왔다”고 덧붙였습니다 reuters.com. 이러한 요구가 실현된 것으로 보이며, 알파벳의 AI 투자가 실적을 끌어올리고 시장 전반을 상승시키고 있습니다. 알파벳의 소식은 S&P 500과 나스닥이 사상 최고치로 마감하는 데 일조했으며, 트레이더들은 이를 빅테크의 AI 투자가 보상을 가져올 것이라는 신호로 받아들였습니다 reuters.com reuters.com.

마이크로소프트(MSFT) – 이번 주 초 실적을 발표한 마이크로소프트 역시 AI가 자사의 주력 사업에 새로운 활력을 불어넣고 있음을 시사했다. 이 소프트웨어 대기업은 애저 클라우드 부문과 AI 서비스의 강세로 기대치를 상회했으며, 시간외 거래에서 주가가 6% 이상 상승했다 reuters.com. 사티아 나델라 CEO는 애저의 AI 제품(대부분 OpenAI의 GPT 모델 기반)이 기업 고객의 클라우드 사용을 사상 최고치로 이끌고 있다고 밝혔다. 마이크로소프트는 AI 인프라에 자본을 대거 투자하고 있지만, 그 수익이 시간이 지남에 따라 점진적으로 증가할 것이라고 경고했다 reuters.com. 특히, CFO 에이미 후드는 AI 데이터센터 비용을 흡수함에 따라 단기적으로 클라우드 성장세가 둔화될 것이라고 전망했다 reuters.com. 그럼에도 불구하고, 월스트리트는 마이크로소프트의 실적을 수십억 달러 규모의 OpenAI와의 파트너십이 결실을 맺고 있다는 증거로 받아들였다. “대규모 AI 투자가 결실을 맺고 있다”고 로이터는 전했으며, 애저의 성장세는 마이크로소프트의 AI 베팅이 장기적으로 유효함을 투자자들에게 안심시켰다 reuters.com. 마이크로소프트 주가는 이번 주 약 1% 상승 마감하며, 연초 이후 강세를 이어갔다.

아마존(AMZN) – 이커머스 및 클라우드 대기업 아마존도 다음 주 실적 발표를 앞두고 주가가 1~3% 상승했다 reuters.com reuters.com. 아마존의 AWS 클라우드 부문은 경쟁이 심화되고 있지만, 맞춤형 Bedrock AI 서비스부터 Inferentia와 같은 칩까지 다양한 AI 이니셔티브를 발표하며 선두를 유지하고 있다. 투자자들은 7월 31일 발표 예정인 아마존의 2분기 실적에서 AI 워크로드 덕분에 AWS의 견고한 성장이 나타날 것으로 기대하고 있다. 또한, 아마존은 소매 부문에도 AI를 더 많이 통합(검색 및 알렉사 개선)해 고객 참여를 높일 수 있을 것으로 보인다. 아마존 주가는 “강력한 AI 및 클라우드 수요”가 실적을 뒷받침할 것이라는 기대감에 메가캡 동종업계와 함께 상승했다 ts2.tech. 향후 며칠간 아마존의 가이던스에서 AI 관련 깜짝 소식이 나올지 시장의 관심이 집중될 전망이다.

메타 플랫폼스(META) – 페이스북과 인스타그램의 모회사인 메타는 최고의 AI 인재를 영입하며 큰 반향을 일으켰습니다. CEO 마크 저커버그는 Shengjia Zhao가 오픈AI의 ChatGPT와 GPT-4의 공동 개발자이며, 메타의 새로운 “슈퍼인텔리전스” AI 연구소의 수석 과학자로 합류했다고 발표했습니다 reuters.com reuters.com. Zhao는 저커버그 및 최고 AI 책임자인 Alexandr Wang(메타가 Scale AI에서 영입)과 직접 협력하여 첨단 AI 및 잠재적 범용 인공지능 연구를 이끌 예정입니다. 이번 영입은 메타의 최근 AI “군비 경쟁”의 일환으로, 회사는 생성형 AI 분야에서 경쟁사들을 따라잡기 위해 실리콘밸리 최고 수준의 연봉을 제시하며 연구자들을 유치하고 있습니다 reuters.com. 메타의 2분기 실적 발표는 아직 남아있지만(7월 30일 예정), 이미 AI 기반 광고 타겟팅 개선 덕분에 두 자릿수 매출 성장세를 예고한 바 있습니다 investopedia.com. 1분기에는 메타의 AI 기반 콘텐츠 추천이 사용자 참여와 광고 노출을 크게 끌어올렸습니다. 저커버그는 메타의 목표가 “완전한 범용 인공지능을 구축하고 우리의 연구를 공개적으로 공유하는 것”이라고 밝혔으며, 이 전략은 AI 커뮤니티 내에서 찬사와 회의론을 동시에 받고 있습니다 reuters.com. 이번 주 메타 주가는 소폭 상승했으며, 연초 대비 약 120% 상승해 투자자들은 메타의 AI 전환이 새로운 수익원을 창출할 것으로 기대하고 있습니다(릴스부터 메타버스까지).

Nvidia (NVDA) – 어떤 회사도 AI 주식 붐을 이처럼 잘 보여주는 곳은 칩 제조업체 Nvidia만큼 없다. 이번 주 Nvidia의 시가총액은 잠시 동안 4조 달러에 도달하며 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었고, 이는 불과 5년 만에 7배나 급등한 것이다 reuters.com. Nvidia의 그래픽 프로세서는 대부분의 AI 시스템의 중추이며, 대형 모델 학습을 위한 GPU에 대한 끝없는 수요로 인해 깜짝 실적과 연이은 실적 전망 상향이 이어졌다. 이 주식은 올해 약 250% 급등했으며, 한때 S&P 500 내에서 그 비중이 전체 섹터를 능가하기도 했다 reuters.com reuters.com. 그러나 경쟁이 치열해지고 있다. 토요일, 중국의 화웨이는 업계 전문가들이 Nvidia의 최고급 제품과 견줄 만하다고 평가하는 새로운 AI 컴퓨팅 시스템 CloudMatrix 384를 공개했다 reuters.com reuters.com. 이 시스템은 화웨이의 첨단 AI 칩 384개를 탑재해 상하이 세계 AI 콘퍼런스에서 큰 관심을 끌었다. 애널리스트들은 화웨이의 진출을 Nvidia의 데이터센터 지배력에 대한 직접적인 도전으로 보고 있다 reuters.com. Nvidia의 CEO 젠슨 황조차도 화웨이가 이 분야에서 “매우 빠르게 움직이고 있다”고 인정했다 reuters.com. 미국의 AI 칩 수출 규제는 지금까지 중국 기업들의 혁신만을 자극했다. 그럼에도 불구하고 Nvidia의 선점 효과와 소프트웨어 생태계(CUDA)는 강력한 진입장벽이 되고 있다. 선행 PER 40배 이상에 올해 매출이 두 배로 늘어날 것으로 예상되는 Nvidia는 여전히 AI 랠리의 대표주자이자 투자 심리의 바로미터로 남아 있다. 수요가 주춤하거나 정체되는 신호가 나타나면 전체 시장이 충격을 받을 수 있다.

AI ETF, 지수 사상 최고치에 힘입어 급등

AI 중심 주식의 폭발적인 상승은 상장지수펀드와 주요 지수 전반에 반향을 일으켰습니다. S&P 500과 나스닥 종합지수는 이번 주 사상 최고치를 기록했으며, AI 비중이 높은 대형주들의 급등이 이를 견인했습니다 reuters.com. 목요일, S&P 500은 6,363(사상 최고치)으로 마감했고, 나스닥은 21,000을 돌파했습니다. 이날 알파벳, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아 모두 1% 이상 상승했습니다 reuters.com reuters.com. 연초 이후 “매그니피센트 세븐” 기술 대기업(애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 테슬라, 메타)이 S&P 상승분의 대부분을 차지했습니다. 이 7개 종목은 현재 S&P 500 전체 가치의 30% 이상을 차지하고 있습니다 reuters.com. 이는 수십 년 만에 볼 수 있는 집중도입니다. “주식 시장은 긍정적인 면을 부각시켰다,”고 한 애널리스트는 언급했으며, 투자자들은 AI 수혜주에 몰리면서 부진한 업종은 외면하고 있습니다 reuters.com.

AI 테마 ETF들은 전례 없는 자금 유입을 보이고 있습니다. 전 세계적으로 AI 및 빅데이터 펀드의 자산은 2025년 1분기 말까지 381억 달러에 달했으며, 이는 5년 만에 7배 증가한 수치입니다 etf.com. 미국에서는 AI ETF가 선호되는 투자 수단으로 부상했으며, 미국 내 AI ETF 자산은 55억 달러로 급증했습니다(전 세계 총액의 약 15%에 불과하지만 빠르게 성장 중) etf.com etf.com. 가장 큰 규모는 Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ)로, 선도자 효과의 수혜를 입었습니다 etf.com. 주목할 점은, 거의 모든 AI 중심 펀드가 소수의 메가캡 주식을 보유하고 있다는 것입니다. 모닝스타에 따르면, Nvidia는 거의 90%의 AI 펀드에 포함되어 있으며, 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven) 모두가 대다수 AI 포트폴리오에 편입되어 있습니다 etf.com. 이는 딜레마를 야기합니다. 많은 “AI ETF”가 사실상 기술주 인덱스 펀드에 불과해, 이는 운용사들이 단순히 나스닥을 추종하지 않으려 할 때 “구조적 도전”을 만들어냅니다 etf.com. 일부 신규 펀드들은 차별화를 위해(예: 순수 AI 소프트웨어 기업이나 해외 종목에 집중) 보다 전문화된 접근을 시도하고 있습니다.

주식 외에도, AI 열풍은 다른 자산군에도 영향을 미치고 있습니다. 반도체 ETF와 클라우드 컴퓨팅 ETF 역시 AI에 대한 기대감으로 강세를 보였습니다. 한편, 테마형 ETF 자금 흐름은 유럽에서 2025년 상반기 사상 최고치를 기록했으며, 방위산업 및 AI 전략이 주도하여 연초 이후 87억 달러의 신규 자금이 유입되었습니다 etfexpress.com. 분명히, 월스트리트에서 개인 투자자에 이르기까지 AI는 가장 뜨거운 테마입니다 – 투자자들은 이 기술이 산업을 혁신하고 오늘날의 높은 밸류에이션을 정당화할 것이라는 기대감에 자본을 쏟아붓고 있습니다.

규제 동향: 미국과 중국에서 AI 정책 경쟁 가열

지난 이틀 동안 AI 분야의 판도를 바꿀 수 있는 중요한 정책 뉴스가 있었습니다. 워싱턴에서는 트럼프 행정부가 미국의 주도권 강화를 목표로 한 새로운 AI 수출 전략을 발표했습니다. 수요일에는 관계자들이 “AI 청사진”을 공개했는데, 이는 미국의 AI 수출을 동맹국으로 대폭 확대하기 위한 것입니다reuters.com. 이 계획은 미국 기업들이 우방국에 AI 소프트웨어와 칩을 보다 자유롭게 수출하도록 장려해 서방의 AI 생태계를 강화하는 동시에 중국의 접근을 제한하는 것을 목표로 합니다. 이는 최첨단 Nvidia와 AMD 칩의 중국 판매를 금지하는 미국의 기존 수출 통제와도 맥을 같이 합니다reuters.com. 도널드 트럼프 대통령은 AI를 미·중 기술 경쟁의 전략적 최전선으로 규정했으며, 이번 수출 확대 추진은 미국이 우위를 유지하려는 의지를 보여줍니다. (특히, 미국 규제 당국은 국내에서도 AI에 대한 안전장치—예를 들어 금융 분야의 AI 규정이나 모델 투명성 요건 등—를 검토 중이지만, 아직 주요 국내 입법은 통과되지 않았습니다.)

태평양 건너편에서, 중국은 매우 다른 접근 방식을 시사했다. 토요일 상하이 세계 AI 회의에서 리창 총리는 기술을 공동으로 관리하기 위한 글로벌 AI 협력 기구 설립을 촉구했다 reuters.com reuters.com. 리 총리는 국제적 조정이 없다면 AI가 “소수 국가와 기업의 전유물이 될 수 있다”고 경고하며, 이는 미국의 지배에 대한 암묵적 경계였다 reuters.com. 그는 개발도상국이 뒤처지지 않도록 각국이 AI 발전을 더 개방적으로 공유해야 한다고 촉구하며, 중국은 “글로벌 사우스”와 AI 성과를 공유할 의향이 있다고 밝혔다 reuters.com. “전반적인 글로벌 AI 거버넌스는 여전히 분절되어 있다… 우리는 조정을 강화해 가능한 한 빨리 폭넓은 합의에 기반한 글로벌 AI 거버넌스 프레임워크를 구축해야 한다”고 리 총리는 회의에서 말했다 reuters.com. 첫 단계로, 중국 정부는 글로벌 AI 거버넌스를 위한 행동 계획을 발표하고 상하이에 본부를 둔 새로운 국제기구 설립 구상을 내놓았다 reuters.com. 이는 중국이 생성형 AI 분야에서 따라잡기 위해 경쟁하는 가운데 나온 조치로, 중국 정부는 글로벌 규범을 주도하는 동시에 미국의 수출 규제에도 불구하고 중국 기업들이 필요한 데이터와 반도체 기술을 확보할 수 있도록 하기를 원한다 reuters.com.

이러한 대조적인 움직임은 점점 커지는 정책 분열을 부각시킨다. 미국은 (동맹국들과 함께) ‘미국 우선’ AI 산업 정책을 강화하는 반면, 중국은 다자 협력과 개방적 접근을 내세우고 있다. AI 중심 기업들에게 규제는 새롭게 떠오르는 변수다. 예를 들어, 더 엄격한 수출 규정은 미국 반도체 기업의 대중국 매출에 타격을 줄 수 있고, 글로벌 AI 규정은 새로운 준수 비용을 부과하거나(혹은 새로운 시장을 열거나) 할 수 있다. 지금까지 시장은 AI 열풍 속에서 규제 리스크를 대체로 무시해왔지만, 상황은 달라질 수 있다. Nvidia와 Microsoft 같은 기업들은 미국-중국 간 기술 협상을 면밀히 주시하고 있으며, 정부의 AI 관련 조치가 주요 지역에서 “성장 전망을 높이거나 저해할 수 있다”는 점을 인식하고 있다 reuters.com reuters.com.

AI 분야의 거래, 파트너십, 인수합병(M&A) 소식

지난 48시간은 AI 거래 및 추측으로 분주했다. 런던에서는 영국 정부가 ChatGPT로 유명한 미국 스타트업 OpenAI와 전략적 파트너십을 체결했다. 7월 21일 발표되어 주말 동안 새롭게 주목받은 이 협약은 AI 안전 연구 협력을 심화하고, 영국 AI 인프라에 투자를 유치할 가능성도 있다 reuters.com. “AI는 우리가 필요로 하는 변화를 이끄는 데 근본적 역할을 할 것입니다… OpenAI와 같은 기업 없이는 이뤄질 수 없습니다,”라며 영국 기술장관 피터 카일은 이번 파트너십이 영국 혁신에 힘을 실어줄 것이라고 평가했다 reuters.com. 영국 정부는 AI 중심 슈퍼컴퓨팅에 10억 파운드를 약속했으며, 이번 협약을 통해 OpenAI가 런던 사무소를 확장하길 기대하고 있다 reuters.com reuters.com. OpenAI CEO 샘 알트먼은 영국이 “기술의 잠재력을 인식한” 첫 국가라며 AI 기회 행동 계획을 높이 평가했다 reuters.com. 이 대서양 횡단 협력은 각국이 AI 인재와 기업 유치 경쟁을 벌이고 있음을 보여주며, OpenAI와 같은 선도 AI 기업들이 유리한 사업 환경을 확보하기 위해 영향력을 활용하고 있음을 시사한다.

다른 한편으로, 인수합병 관련 소문이 퍼지고 있다. C3.ai의 CEO 교체 이후, 애널리스트들은 공개적으로 이 회사를 인수 대상이라고 언급했다. “최고경영자의 사임은 다른 기업들이 C3.ai를 인수할 기회다,”라고 웨드부시 애널리스트는 언급하며, 더 큰 기술 또는 산업 기업들이 C3.ai의 AI 도구와 고객 기반을 인수하기 위해 나설 수 있다고 주장했다 finviz.com. C3의 주가가 최고점에서 크게 하락했고 곧 새로운 CEO가 임명될 예정이기 때문에, 인수에 대한 추측은 계속될 가능성이 높다. 지금까지는 구체적인 움직임이 나타나지 않았으며 – C3.ai 경영진은 매각 의사를 밝히지 않았다 – 주가 하락과 AI 자산에 대한 열기로 인해 주목할 만한 상황이 되고 있다.

한편, 일론 머스크는 자신만의 AI 제국을 구축하느라 분주하다. 테슬라는 지난 금요일 늦게 머스크의 새로운 AI 스타트업인 xAI에 투자하라는 주주 제안을 여러 건 받았다고 밝혔다 reuters.com. 머스크는 올해 xAI를 설립해 “최대한 호기심 많은” AI 연구를 추구하고 있으며, 이미 100억 달러(50억 달러의 지분 투자 라운드 포함)의 자금을 조달했다 reuters.com. 업계 간 대담한 행보로, xAI는 3월에 소셜 네트워크 X(구 트위터)를 330억 달러에 인수해 AI 모델의 학습 데이터를 강화하는 데 재활용했다 reuters.com. 머스크는 투자자들에게 테슬라와 xAI를 합병하지 않을 것이지만, AI 기업에 대한 테슬라의 일정 수준의 투자를 주주 투표에 부칠 계획이라고 밝혔다 reuters.com reuters.com. 이 제안들은 11월 6일 테슬라 주주총회에서 표결에 부쳐질 예정이다. 머스크의 우산 아래 자동차와 AI 사업이 이례적으로 융합되면서 기대와 비판이 동시에 쏟아지고 있다. 일부 테슬라 주주들은 머스크의 정치적 논란과 다방면에 걸친 집중(자동차, 로켓, 소셜 미디어, 그리고 이제 AI)이 테슬라를 분산시킬 수 있다고 우려한다 reuters.com. 반면, 다른 이들은 시너지 가능성을 본다. 예를 들어 xAI의 “그록” 챗봇을 테슬라 차량에 활용하거나, 트위터의 데이터를 테슬라의 자율주행 AI 개선에 활용하는 것이다. xAI 투자 투표의 결과는 전통적인 기업들이 AI 스타트업 붐에 어떻게 참여할지(직접 지분 투자, 파트너십, 또는 인수 등)에 대한 선례가 될 수 있다.

또한 주목할 점은, 화웨이의 상하이에서 열린 Nvidia에 맞서는 AI 시스템 시연(앞서 언급됨)이 기술 하드웨어 대기업들이 인수합병(M&A)이 아닌 내부 연구개발(R&D)과 파트너십을 통해 AI 분야에 진입하고 있음을 보여준다는 것이다. 그리고 엔터프라이즈 소프트웨어 분야에서는 작지만 상징적인 거래가 있었다: 스타트업 Spear AI가 잠수함 데이터 분석에 AI를 적용하기 위해 시드 라운드 투자를 유치했으며 reuters.com, 방위산업체들의 지원을 받았다 – 이는 기존 산업들이 AI 혁신에 투자하고 있음을 보여주는 신호다. 이번 주말에는 대형 AI 인수 소식은 없었지만, 파트너십 트렌드는 강세를 보였다: 정부가 AI 연구소와 협력하고, 월마트가 전자상거래를 위해 AI “에이전트”를 도입하며, 은행들이 핀테크 AI 제공업체와 파트너십을 맺는 등, 모두가 AI 시장에서 몫을 차지하기 위해 협업이 확산되고 있다.

애널리스트 및 투자자 심리: 호황인가, 거품인가?

시장 내 AI 열광 속에서 월가에서는 논쟁이 일고 있다: 우리는 경제를 변화시킬 AI 주도의 호황에 있는가, 아니면 곧 터질 거품에 있는가? 투자자 심리는 분열되어 있으며 – 종종 같은 회사 내에서도 – 애널리스트들은 엄청난 성장 전망과 과열된 밸류에이션, 집중 리스크를 저울질하고 있다.

낙관론이 넘친다: “AI는 경제에서 가장 강력한 성장 분야 중 하나이며, 시장은 경제를 반영한다,”고 50 Park Investments의 CEO 아담 사르한이 말했다 reuters.com. 이 강세론은 AI에 대한 투자 급증이 생산성, 이익을 높이고 궁극적으로 오늘날의 높은 주가를 정당화할 것이라고 본다. 알파벳부터 엔비디아까지 기업들이 AI 덕분에 실질적인 매출 호조를 기록하며, 이번이 “실제 수익”에 기반한 호황임을 뒷받침하고 있다. 전통적으로 신중한 애널리스트들조차 목표가를 상향 조정하고 있다; 예를 들어 모건스탠리는 생성형 AI가 향후 몇 년간 새로운 AI 기반 수익원으로 기술 기업들의 시가총액을 수조 달러까지 늘릴 수 있다고 전망했다 reuters.com reuters.com. 인플레이션 완화 추세, 미-EU 관세 등 글로벌 무역 분쟁 해결 기대감 reuters.com 등 거시경제 호재도 AI 랠리가 견고한 기반 위에 있다고 주장하는 이들을 더욱 힘나게 한다. 요약하면, 강세론자들은 AI를 인터넷이나 모바일 혁명에 버금가는 패러다임 전환으로 보고, 초기 승자들이 커지는 시장에서 지배적 위치를 차지할 것으로 본다.

하지만 경고의 목소리가 점점 커지고 있다: “소수의 주식이 시장을 지배할 때… 실망의 시기가 오면 [그 영향이] 과도하게 클 수 있다,”라고 Glenmede의 마이클 레이놀즈는 경고했다. 그는 S&P 500의 운명이 소수의 AI 중심 종목에 지나치게 묶여 있다고 지적했다 reuters.com reuters.com. S&P 상위 10개 기업이 현재 지수의 약 40%를 차지하고 있다 – 이는 닷컴 버블 정점 때보다도 더 높은 집중도다 reuters.com reuters.com. Apollo Global Management의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록은 오늘날 기술 대기업들의 밸류에이션(미래 예상 수익 기준)이 1999년보다 더 높다고 지적한다 reuters.com. 매그니피센트 세븐의 평균 미래 PER(주가수익비율)은 35배를 넘어 2000년 초의 30배 수준을 웃돌고 있다 reuters.com reuters.com. 그리고 90년대 후반과 달리, 이 거대 기업들은 이미 엄청난 규모를 자랑한다 – 현실적으로 얼마나 더 커질 수 있을지 의문이 제기된다. “AI 주도의 성장이 투자자 기대만큼 빠르게 실현되지 않는다면,” 의미 있는 시장 조정도 배제할 수 없다고 로이터는 지적한다 reuters.com. 회의론자들은 우리가 투자 심리의 급격한 반전을 이미 경험한 바 있다고 지적한다: 예를 들어 엔비디아는 2024년 말 거의 50% 하락했다가 다시 급등했고, C3.ai, 사운드하운드 같은 소형 AI 주식들도 펀더멘털 변화 없이 큰 변동을 보였다. 또한 경쟁 심화로 인한 마진 감소 위험(화웨이의 엔비디아 도전, 오픈소스 AI 모델의 OpenAI와의 경쟁 등)과 규제 충격 위험도 있다.

하지만 중요한 점은, 일부 비관론자들조차도 이번이 2000년의 완전한 반복은 아니라고 인정한다. 닷컴 시대와 달리, 오늘날의 초대형 기술 기업들은 막대한 수익을 내고 있으며, 전체 시장 밸류에이션(예: S&P 500의 선행 PER 약 22배)도 2000년보다 낮다 reuters.com. 한 로이터 칼럼니스트의 말처럼, “닷컴 버블은 상장 열풍과 수익이 없는 기업들이 특징이었지만, 오늘날은 그렇지 않다” reuters.com reuters.com. 다시 말해, AI가 과대평가된 면이 있을 수 있지만, 실제 제품과 매출을 만들어내고 있다는 점에서 초기 닷컴 스타트업들과는 다르다.

현재로서는, 투자자 심리가 전반적으로 긍정적이다 – 폭락에 대한 두려움보다 기회를 놓칠까 하는 두려움이 더 크다. 펀드 자금 흐름 데이터를 보면 여전히 기술 및 AI 펀드로 자금이 유입되고 있으며, 하락 시 매수세가 이어지고 있다. 그럼에도 불구하고 일부 베테랑 전략가들은 신중함과 분산 투자를 권고한다. 이들은 AI 가치사슬 중 상대적으로 저평가된 분야(예: 엔터프라이즈 소프트웨어, AI 사이버보안, 산업용 AI 응용 등)에 주목할 것을 추천한다. 아폴로의 슬록이 암시했듯, “최고의 AI 투자는 매그니피센트 세븐이 아닐 수도 있다” – 즉, 잘 알려지지 않은 AI 기업이나 비상장 투자(예: AI 인프라 REIT, 반도체 소재 공급업체 등)가 더 나은 위험 대비 수익을 제공할 수 있음을 시사한다 reuters.com fortune.com.

결론: 2025년 AI 주식 붐은 막대한 부를 창출하며 단기간에 시장을 끌어올렸다. 이는 진정한 기술 혁신이 동력이 되었지만, 동시에 과도한 기대감도 작용했다. 앞으로 몇 주(빅테크 실적 발표가 예정된 시기)는 펀더멘털이 이를 따라갈 수 있을지 시험대가 될 것이다. 현재로서는 AI 강세론자들이 주도권을 쥐고 있다, 그리고 지금까지는 “환상적인” 상승세였다 finviz.com. 그러나 강세론자들조차도 위험성을 인정한다: “이사회와 저는 회사를 한 단계 더 도약시킬 새로운 CEO를 찾기 위한 절차를 시작했습니다,”라고 C3.ai의 톰 시벨이 이임 메시지에서 밝혔다 finviz.com – 이는 AI 업계 전체에 적용될 수 있는 정서다. 다음 장에서는 단순한 기대감이 아니라 실질적 실행력이 요구된다. 투자자들은 오늘날의 AI 리더들이 약속을 지킬 수 있을지, 아니면 거창한 서사가 현실의 벽에 부딪힐지 주의 깊게 지켜볼 것이다.

출처: 이 보고서를 작성하는 데 Bloomberg, CNBC, Reuters, WSJ, TechCrunch 및 기타 신뢰할 수 있는 금융 미디어가 사용되었습니다. 주요 정보와 인용문은 정확성을 위해 Reuters에서 참고하였으며, 시장 반응 reuters.com reuters.com, 실적 하이라이트 reuters.com reuters.com, 애널리스트 논평 reuters.com reuters.com, 규제 동향 reuters.com reuters.com 등이 포함됩니다. 모든 동향은 2025년 7월 27일 기준으로 정확합니다.