MicroStrategy’s 1 miljardas dolāru Bitcoin derības: Kāpēc Volstrīta maksā divreiz vairāk (un vai tev vajadzētu!)

MicroStrategy drosmīgais miljardu dolāru Bitcoin plāns sūta šokējošus viļņus—bet vai ieguldītāji maksā pārāk daudz?

MicroStrategy palielina savu akciju pārdošanu līdz gandrīz 1 miljardam dolāru, lai iegādātos vairāk Bitcoin, bet ieguldītāji varētu pārmaksāt. Šeit ir tas, kas jums jāzina 2025. gadā.

MicroStrategy atkal pievērš uzmanību. Šis biznesa inteliģences gigants, kuru vada neapturamais Maikls Seilors, tikko četrkārtīgi palielināja savu akciju piedāvājumu — no 250 miljoniem līdz gandrīz 1 miljardam dolāru. Visi šie dolāri? Tie tiek virzīti tieši vairāk Bitcoin iegādei, nostiprinot MicroStrategy lomu kā pasaules lielāko korporatīvo Bitcoin vaļu.

Tomēr šis jaunais mega likme rada dedzīgu jautājumu: Vai ieguldītāji saņem darījumu, ko gaida, vai maksā pārāk daudz, tikai lai sekotu Seilora viļņiem?

Ko MicroStrategy patiešām plāno darīt ar visu šo naudu?

Tas nav tikai vēl viens kapitāla piesaistes pasākums Volstrītā. MicroStrategy plāno izdot 11,764,700 akcijas no savām 10% sērijas A mūžīgajām priekšrocību akcijām par 85 dolāriem katra. Pēc maksu atskaitīšanas uzņēmums gaida apmēram 979.7 miljonus dolāru skaidrā naudā. Plānotais mērķis? Vispārējas korporatīvās vajadzības — galvenokārt vairāk Bitcoin iegāde un likviditātes palielināšana.

Aprēķināsim skaitļus. Ar Bitcoin cenu, kas turas ap 103,800 dolāriem, MicroStrategy varētu iegādāties apmēram 9,633 vairāk BTC. Salīdziniet to ar iepriekšējo pirkumu: 705 Bitcoin par 75.1 miljoniem dolāru, kas tika paziņots tieši šajā jūnijā.

Kāpēc ieguldītāji maksā 112% virs “taisnīgās vērtības”?

Te ir pagrieziens: MicroStrategy akcijas ne tikai seko Bitcoin cenai — ieguldītāji maksā šokējošu 112% prēmiju virs uzņēmuma neto aktīvu vērtības, saskaņā ar VanEck pētījumu. Vienkārši sakot, katrs 1 dolārs no faktiskajiem aktīviem izmaksā ieguldītājiem 2.12 dolārus.

Kāpēc šāda uzcenojums? Daudzi gaida, ka MicroStrategy turpinās uzkrāt Bitcoin, liks uz regulatīvajām priekšrocībām vai plānos nopelnīt no spekulatīvās iedvesmas. Bet matemātika ir nomierinoša: uzņēmuma akcijas nepiedāvā papildu “sviru” pār Bitcoin cenu. Ja Bitcoin cena samazinās par 10%, arī akciju cena samazinās; ja tā pieaug par 20%, akciju cena seko. Šeit nav nekādu maģisku reizinātāju.

Un tas pat nav savvaļīgākais prēmiju gadījums — Japāņu investīciju uzņēmuma Metaplanet BTC ekspozīcija pieauga līdz 600,000 dolāriem par Bitcoin ekvivalentu akciju, seškārtīgs uzcenojums.

Q: Vai MicroStrategy akcijas ir gudrs veids, kā iegādāties Bitcoin?

A: Ne jaunajiem ieguldītājiem, brīdina analītiķi no 10x Research. Izņemot, ja jūs dziļi saprotat uzņēmuma novērtējumu, jūs varat maksāt divreiz vairāk par to pašu Bitcoin ekspozīciju, ko iegūsiet, vienkārši iegādājoties Bitcoin tieši — uz Coinbase vai regulētā biržā.

Ieguldītāji kādreiz tolerēja prēmijas par “sintētisko” kripto ekspozīciju. Bet 2025. gadā, ar ASV regulētajām spot Bitcoin ETF, kas pieejamas uz Nasdaq un NYSE, arguments maksāt divreiz vairāk, lai piederētu akcijām, izskatās vājš.

Kā izvairīties no jaunā kripto akciju prēmiju slazda 2025. gadā

1. Pārbaudiet NAV (Neto aktīvu vērtība): Pirms iegādāties jebkuras “kripto akcijas”, salīdziniet tirgus cenu ar aktīviem, kas tās tur.
2. Izprotiet riskus: Nav papildu sviras, tātad nav izsistīšanas — ja Bitcoin cena samazinās, arī akciju cena samazinās, tajā pašā vai lielākā apmērā.
3. Apsveriet tiešās alternatīvas: Iegādājoties Bitcoin tieši vai pērkot spot Bitcoin ETF, varat iegūt tīrāku, efektīvāku ekspozīciju.
4. Pievērsiet uzmanību hype: Akcijām, piemēram, MicroStrategy un Metaplanet, ir lielas fanu bāzes. Neļaujiet FOMO pārsniegt finanšu loģiku.

Q: Ko darīt gudriem ieguldītājiem tālāk?

Analizējiet. Salīdziniet. Pēc tam rīkojieties. Digitālo aktīvu spēles lauks 2025. gadā ir plašāks nekā jebkad — nemaksājiet pārmērīgi par to pašu biļeti.

Gatavi paaugstināt savu Bitcoin ekspozīciju gudrā veidā?

• ☑ Salīdziniet akciju cenu prēmijas ar pamata aktīvu vērtībām
• ☑ Uzraugiet regulatīvās izmaiņas un ETF attīstību
• ☑ Izvēlieties tiešo BTC, spot ETF vai kripto akciju ar plaši atvērtām acīm
• ☑ Sekojiet jaunākajām kripto ziņām uz Cointelegraph un CNBC

Nepakļaujieties prēmiju slazdam — veiciet savu soli ar skaidrību un pārliecību!