···

AI Akcje Tygodnia: Zaskoczenia w Wynikach, Wielkie Transakcje i Śmiałe Prognozy w Najgorętszym Sektorze Technologii

3 sierpnia, 2025
by
AI Stocks Weekly: Earnings Surprises, Big Deals & Bold Predictions in Tech’s Hottest Sector

Raporty o zarobkach napędzane przez AI

Microsoft (MSFT) – Chmura rośnie dzięki popytowi na AI: Najnowszy kwartał Microsoftu znacznie przekroczył oczekiwania dzięki dynamicznemu wzrostowi chmury napędzanemu przez AI. Przychody Azure wzrosły o 39% rok do roku, około 5 punktów procentowych powyżej prognoz, co podkreśla pozycję Microsoftu jako lidera w infrastrukturze AI na dużą skalę futurumgroup.com. To przyspieszenie rozwiało wcześniejsze obawy dotyczące wysokich inwestycji w AI, pokazując wyraźne zwroty futurumgroup.com. Całkowite przychody wzrosły o 18%, a firma odnotowała „rosnącą adopcję usług zintegrowanych z AI” w Azure, Microsoft 365 i innych futurumgroup.com. Akcje Microsoftu spadły o około 1,8% 1 sierpnia w związku z ogólnym spadkiem na rynku, ale analitycy pozostają optymistyczni ze względu na dynamikę Azure i „lojalną” bazę klientów spragnionych możliwości AI home.saxo.

Alphabet/Google (GOOGL) – Świetne wyniki, jeszcze większe wydatki: Spółka-matka Google zanotowała mocny drugi kwartał, zarówno przychody, jak i zyski przekroczyły prognozy, napędzane przez sukcesy AI w wyszukiwarce i chmurze. Przychody z reklam w wyszukiwarce wzrosły o 12%, a przychody z chmury skoczyły o 32%, gdy duże przedsiębiorstwa dołączyły do grona klientów home.saxo home.saxo. Jednak inwestorzy zaniepokoili się gwałtownym wzrostem wydatków na AI – Alphabet zwiększył swój plan wydatków kapitałowych na 2025 rok o 10 miliardów dolarów (do ok. 85 mld USD), aby budować centra danych i własne chipy AI home.saxo. Ten „gwałtowny wzrost wydatków kapitałowych” ostudził wzrost kursu po publikacji wyników home.saxo, przypominając akcjonariuszom, że monetyzacja AI na dużą skalę nie będzie tania. Akcje Alphabet zakończyły dzień około 1,9% niżej 1 sierpnia, gdy rynek rozważał długoterminowe korzyści z tych inwestycji w zestawieniu z krótkoterminowymi zyskami.

Amazon (AMZN) – Mocny kwartał, sceptyczny rynek: Gigant e-commerce Amazon również przekroczył prognozy za II kwartał – sprzedaż wzrosła o 13%, a zyski znacznie przewyższyły oczekiwania businessinsider.com. Jednak niejasne prognozy i pytania dotyczące strategii AI spowodowały spadek akcji o około 7% po publikacji raportu businessinsider.com. CEO Andy Jassy udzielił jedynie „niejasnych odpowiedzi na temat [przewagi konkurencyjnej Amazona] w AI”, co niewiele zrobiło, by uspokoić obawy inwestorów businessinsider.com. Chociaż Amazon Web Services odnotował solidny wzrost o 17% dzięki nowym ofertom AI (takim jak niestandardowi agenci AI i nowe modele Anthropic na platformie Bedrock) businessinsider.com, analitycy naciskali Jassy’ego, czy AWS traci grunt na rzecz rywali w wyścigu AI. Jego optymistyczna, ale rozwlekła odpowiedź była pozbawiona konkretów i „nie wyraziła jego osobistych poglądów na temat przewagi [AWS]” businessinsider.com businessinsider.com. Wniosek: wysokie wydatki Amazona na AI (od Alexy+ chatbotów po chmury i chipy) zaczynają niepokoić inwestorów bez wyraźniejszego harmonogramu zwrotu. Gwałtowny spadek akcji odzwierciedla te obawy, nawet jeśli Amazon utrzymuje, że wdrożenie AI w dłuższej perspektywie wzmocni jego biznes.

Meta Platforms (META) – Hype wokół AI zderza się z rzeczywistością: Spółka-matka Facebooka, Meta, ponownie przebiła oczekiwania kolejny raz i jej akcje wzrosły o około 10% po publikacji wyników, przedłużając wielokwartalną passę wzrostów theguardian.com theguardian.com. Przychody wzrosły o 12%, a zyski przekroczyły prognozy, częściowo dzięki ulepszeniom w targetowaniu reklam opartym na AI theguardian.com. CEO Mark Zuckerberg przyjął śmiały ton w kwestii ambicji Meta dotyczących AI – w notatce do pracowników stwierdził, że „opracowanie superinteligencji jest już w zasięgu ręki”, ponieważ systemy AI Meta zaczynają „ulepszać się same” theguardian.com. Podkreślił, że celem Meta jest dostarczenie „osobistej superinteligencji każdemu”, w przeciwieństwie do innych, którzy używają AI jedynie do automatyzacji pracy theguardian.com. Inwestorzy jak dotąd akceptują odważne wydatki Meta na AI (miliardy na centra danych, talenty i badania i rozwój), o ile przekładają się one na wzrost przychodów. „Inwestycje napędzane przez AI… nadal się zwracają, wzmacniając przychody,” zauważa jeden z analityków, ale „wygórowane” wydatki Meta na AI wciąż będą pod lupą, jeśli przepływy pieniężne nie nadążą za nimi theguardian.com. Na razie Wall Street nagradza wielką wizję AI Meta – dwucyfrowy wzrost akcji sprawił, że w tym tygodniu wzrosły one o około 3,3%, nawet po realizacji części zysków 1 sierpnia.

Apple (AAPL) – Spóźnione wejście w AI, ale „musi” nadrobić zaległości: Wyniki finansowe Apple za III kwartał fiskalny były stosunkowo płaskie, a akcje spadły o około 2,5% 1 sierpnia, jednak CEO Tim Cook jasno daje do zrozumienia, że AI to kolejny imperatyw Apple. Podczas rzadkiego spotkania wszystkich pracowników po ogłoszeniu wyników, Cook zmobilizował zespół wokół działań firmy w zakresie AI, nazywając AI „przełomową” zmianą technologiczną na równi z internetem i smartfonem benzinga.com. „Apple musi to zrobić. Apple to zrobi. To jest do zdobycia dla nas,” zadeklarował Cook, podkreślając, że Apple wciąż może innowacyjnie wyjść na czoło AI, mimo powolnego startu benzinga.com. Ujawnił, że Apple zatrudniło w zeszłym roku 12 000 osób – znaczną liczbę w dziale B+R – i wezwał zespoły do integracji AI w produktach w zawrotnym tempie, aby nie zostać w tyle za konkurencją benzinga.com. Dotychczasowe działania Apple w zakresie AI obejmują przebudowę architektury Siri (dla „znaczącej aktualizacji” w przyszłym roku) oraz deklarowaną otwartość na przejęcia związane z AI benzinga.com. Według doniesień firma wyznaczyła sobie także wewnętrzny termin (~18 miesięcy) na opracowanie przekonującej strategii AI benzinga.com. Wniosek dla inwestorów: Apple przyznaje, że pozostawało w tyle w zakresie generatywnej AI, ale teraz ściga się, by wykorzystać swój ogromny ekosystem – od iPhone’ów po AirPods – aby utrzymać rewolucję AI „do zdobycia dla nas,” jak ujął to Cook. Inwestorzy obeznani z technologią będą obserwować, jak szybko Apple zamieni te deklaracje w produkty wzbogacone o AI (i nowe źródła przychodów) w nadchodzącym roku.

Umowy rządowe i wiadomości regulacyjne

Kontrakt Palantir z armią USA na 10 miliardów dolarów: W dużym zwycięstwie rządowym firma Palantir Technologies zawarła umowę ramową z armią USA, która konsoliduje dziesiątki istniejących kontraktów w jedną umowę o wartości do 10 miliardów dolarów na 10 lat reuters.com. Armia dąży do przyspieszenia zakupu oprogramowania Palantir do analizy danych i sztucznej inteligencji, korzystając przy tym z rabatów ilościowych. Co ważne, ta umowa nie gwarantuje 10 miliardów dolarów nowego przychodu – ustala limit wydatków i upraszcza proces zakupowy, ale armia nie jest zobowiązana do wydania całej tej kwoty reuters.com. Mimo to podkreśla to rosnącą rolę Palantir jako kluczowego dostawcy rozwiązań AI dla wojska. Warto zauważyć, że akcje Palantir początkowo spadły w piątek (1 sierpnia) pomimo informacji o ogromnym kontrakcie alphaspread.com. Analitycy zauważyli, że wyprzedaż była bardziej związana z ogólną zawirowaniami na rynku oraz faktem, że umowa z armią głównie pakietuje obecne kontrakty, a nie generuje całkowicie nową sprzedaż alphaspread.com alphaspread.com. Akcje Palantir spadły w ciągu dnia o około 2% i zamknęły się praktycznie bez zmian (-0,1%), gdy inwestorzy przetwarzali te informacje w kontekście ogólnego spadku rynku 1 sierpnia. Firma ogłosi wyniki finansowe 4 sierpnia, a oczekiwania są wysokie – konsensus zakłada około 38% wzrostu przychodów (do ok. 939 milionów dolarów) i wzrost EPS do 0,14 dolara alphaspread.com. Inwestorzy będą chcieli usłyszeć, jak bardzo ten kontrakt z armią może przyczynić się do długoterminowych przychodów rządowych Palantir oraz czy zarząd widzi szanse na podobne wielkie umowy w przyszłości. Kapitalizacja rynkowa Palantir eksplodowała w ciągu ostatniego roku (obecnie około 372 miliardów dolarów, co czyni ją jedną z 20 najcenniejszych firm) alphaspread.com, więc wskazówki dotyczące utrzymania tego wzrostu – równoważenia lukratywnych kontraktów rządowych z rosnącą adopcją komercyjną – będą kluczowe.

Zwrot w sprawie eksportu chipów USA–Chiny: Ku zaskoczeniu wielu, Waszyngton złagodził niektóre ograniczenia eksportowe chipów AI do Chin, dając amerykańskim producentom chipów pewną ulgę. Pod koniec lipca pojawiły się doniesienia, że Biały Dom (obecnie pod rządami prezydenta Trumpa w 2025 roku) zdecydował się „pozwolić na sprzedaż chipów Nvidia H20 AI” chińskim klientom, pomimo wcześniejszych ograniczeń reuters.com reuters.com. Nvidia opracowała H20 – nieco okrojoną wersję swoich zaawansowanych GPU – aby spełnić amerykańskie przepisy i starała się o licencje na wznowienie sprzedaży w Chinach. Urzędnicy dali sygnał, że te licencje zostaną przyznane, a zespół Trumpa uznał, że sprzedaż do Chin jest lepsza niż pozwolenie Chinom na rozwijanie konkurencyjnych chipów reuters.com. Logika, jak ujął to jeden z doradców, jest taka, że jeśli chińskie firmy nie mogą kupować amerykańskich chipów, będą się ścigać, by zbudować własne – co potencjalnie może osłabić przewagę USA reuters.com. Ta zmiana polityki to dobra wiadomość dla Nvidii (i potencjalnie AMD), które poniosłyby wielomiliardowe straty przy zakazie eksportu. AMD w szczególności może odzyskać dostęp do Chin dla swoich nadchodzących akceleratorów AI MI300. W lipcu rząd USA zapowiedział, że „przejrzy i najprawdopodobniej odnowi” licencję eksportową AMD na chipy MI300 (MI308) finviz.com. Według analityków Susquehanna, jeśli zostanie to zatwierdzone, może to odwrócić około połowy wcześniej prognozowanej straty przychodów w wysokości 1,5 miliarda dolarów z powodu ograniczeń w Chinach, dodając około 800 milionów dolarów sprzedaży w drugiej połowie 2025 roku dla AMD finviz.com. W rzeczywistości znaczna część zapasów zaawansowanych chipów AMD, które były zagrożone odpisem, może teraz zostać sprzedana finviz.com. Ten optymizm skłonił Susquehannę do wydania byczej podwyżki ceny docelowej dla AMD (ze 135 do 210 dolarów) przed publikacją wyników finviz.com. Akcje AMD podskoczyły pod koniec lipca po tych informacjach o eksporcie, choć 1 sierpnia nastąpiła korekta. Dla inwestorów ta ulga eksportowa podkreśla, jak geopolityka może zmieniać losy w wyścigu o chipy AI – jeszcze kilka tygodni temu zaostrzone ograniczenia były poważnym obciążeniem dla sektora, a teraz ulga wywołuje wzrost prognoz sprzedaży finviz.com finviz.com. Powiedziane jednak, że ta kwestia nie jest całkowicie zamknięta: Departament Handlu nadal będzie przeglądał licencje, a każda zmiana decyzji (lub zmiana stanowiska przyszłej administracji) może ograniczyć długoterminowe możliwości w Chinach. Na razie Wall Street cieszy się z tymczasowego rozwiązania korzystnego dla obu stron: amerykańskie firmy mogą wykazać większe przychody z chipów AI, a amerykańscy urzędnicy mają nadzieję spowolnić dążenie Chin do samowystarczalności w zakresie półprzewodników.

Cła i makroekonomiczne przeciwności: Akcje AI nie handlowały się w próżni – szersze wiadomości gospodarcze na krótko przyćmiły rynek. 1 sierpnia rynek gwałtownie się osunął z powodu obaw o cła i słabsze dane z rynku pracy swingtradebot.com. Widmo „ceł Trumpa” powróciło, gdy administracja zapowiedziała nowe opłaty importowe, co zaniepokoiło inwestorów już i tak zaniepokojonych inflacją i wzrostem gospodarczym. Ten makroekonomiczny spadek szczególnie mocno uderzył w spółki technologiczne i AI, biorąc pod uwagę ich duże wzrosty w 2025 roku. Indeks S&P 500 zakończył ten tydzień na minusie, a wiele gigantów związanych z AI odnotowało w piątek jednodniowe spadki o 2–4%. Na przykład Microsoft i Alphabet spadły prawie o 2%, Apple o około 2,5%, a Nvidia (NVDA) zniżkowała o około 3%. Nvidia, która była na meteorycznym rajdzie (jej wycena niedawno przekroczyła 4 biliony dolarów), zrobiła sobie przerwę, gdy inwestorzy realizowali zyski w związku z informacjami o cłach i pewną rotacją po wynikach finansowych poza technologię swingtradebot.com. Odnowione napięcia handlowe przypominają, że boom na AI nie czyni tych firm odpornymi na tradycyjne ryzyka gospodarcze. Każda dłuższa eskalacja wojny handlowej lub związane z nią zakłócenia łańcucha dostaw mogą wpłynąć na dostępność chipów, koszty i popyt zagraniczny w średnim terminie. Jak dotąd te obawy o cła nie wykoleiły rajdu akcji AI w 2025 roku, ale wprowadziły nutę ostrożności do i tak już euforycznego rynku. Inwestorzy zorientowani technologicznie będą uważnie śledzić relacje Waszyngton-Pekin – polityka dotycząca ceł i eksportu technologii ma teraz bezpośredni wpływ na trajektorie przychodów liderów AI, takich jak Nvidia, AMD, a nawet firm programistycznych liczących na chiński rynek.

Rekomendacje analityków i reakcje rynku

Bycza rewizja dla AMD: Jak wspomniano, Susquehanna dała AMD wyraz zaufania, dramatycznie podnosząc cenę docelową do 210 USD (z 135 USD) i podtrzymując pozytywną rekomendację finviz.com. Analitycy widzą kilka sprzyjających czynników: popyt na komputery PC okazał się nieco lepszy niż oczekiwano (Intel wskazał, że ruchy magazynowe wywołane taryfami zwiększyły sprzedaż PC w II kwartale) finviz.com, a biznes serwerowych układów EPYC AMD nadal zyskuje udziały w rynku centrów danych finviz.com. Jednak prawdziwym przełomem jest AI: Susquehanna podkreśliła widoczną gotowość rządu USA do dopuszczenia akceleratorów AI z serii MI300 AMD do Chin finviz.com. Przewidują, że to znacząco złagodzi skutki ograniczeń eksportowych, zamieniając obawiany spadek przychodów w katalizator na drugą połowę 2025 roku. W rzeczywistości AMD może odzyskać ok. 800 mln USD ze sprzedaży, które były zagrożone, jeśli licencja na Chiny zostanie odnowiona finviz.com. Dodatkowo firma zauważyła, że „800 mln USD zapasów MI300”, które AMD przygotowało (i groziło ich odpisanie), może teraz zostać sprzedane niemal po pełnej cenie finviz.com – to praktycznie znalezione pieniądze. Ta optymistyczna teza pojawia się tuż przed publikacją wyników AMD za 5 sierpnia. Warto zauważyć, że nie wszyscy analitycy są tak entuzjastyczni; Morgan Stanley, na przykład, podniósł cenę docelową tylko nieznacznie i utrzymał bardziej ostrożne stanowisko Equal-Weight finviz.com, sugerując, że duży wzrost akcji AMD w 2025 roku (+120% YTD) już w dużej mierze uwzględnia optymizm związany ze sztuczną inteligencją. Rzeczywiście, akcje AMD spadły 1 sierpnia o 2,6% do około 102 USD finviz.com, w wyniku szerszej wyprzedaży technologii i być może realizacji zysków przed publikacją wyników. Mimo to, średnioterminowy sentyment analityków wyraźnie przesunął się na korzyść AMD dzięki narracji AI – to wyraźna zmiana w porównaniu z rokiem ubiegłym, gdy dyskusję zdominowała słabość rynku PC.

Nvidia – Rajd robi sobie przerwę: Akcje Nvidii były sztandarowym przykładem AI-manii w 2025 roku, w pewnym momencie potrajając swoją wartość dzięki nienasyconemu popytowi na jej GPU. Jednak na początku sierpnia niektórzy analitycy i inwestorzy sygnalizowali, że łatwe zyski mogą być już za nami – przynajmniej na razie. Po osiągnięciu nowych maksimów pod koniec lipca, akcje Nvidii cofnęły się w pierwszych dniach sierpnia, spadając o kilka procent w związku z wyżej wspomnianymi obawami dotyczącymi rynku i ceł. Raport Barron’s z 1 sierpnia zauważył, że pomimo rewelacyjnych wyników w Big Tech, rajd Nvidii „naciskał na hamulec”, gdy inwestorzy realizowali zyski x.com. Panuje też przekonanie, że wycena Nvidii (wciąż około 30× prognozowanej sprzedaży) już uwzględnia lata hiperwzrostu. Każda przeszkoda – czy to ograniczenia podaży, nowa konkurencja, czy zmiany polityki – może wywołać ostrzejszą korektę. Na razie Wall Street pozostaje zdecydowanie byczo nastawione do fundamentów Nvidii: popyt na jej chipy AI znacznie przewyższa podaż, a nawet konkurenci polegają na jej ekosystemie oprogramowania CUDA. Jefferies niedawno oszacował, że Nvidia może w tym roku dostarczyć ponad 600 000 swoich najnowocześniejszych GPU H100, w tym wiele do Chin w wariancie H20 reuters.com reuters.com. Jednak po tak gorącym rajdzie spodziewaj się większej zmienności. Inwestorzy nastawieni na krótkoterminowe zyski przenoszą środki do innych spółek AI (lub nawet do sektorów spoza technologii), gdy tylko pojawiają się ryzyka makroekonomiczne. Długoterminowi zwolennicy twierdzą, że każda korekta NVDA to okazja do zakupu, biorąc pod uwagę niemal monopolistyczną pozycję firmy w segmencie zaawansowanych układów AI. Zachowanie akcji na początku sierpnia – spadek wraz z rynkiem mimo braku złych wiadomości od samej Nvidii – podkreśla, że nawet zwycięzcy AI nie są odporni na grawitację. Przezorni inwestorzy będą śledzić nadchodzące branżowe wydarzenia (jak własna konferencja Nvidii jeszcze w tym miesiącu) w poszukiwaniu sygnałów zmian popytu lub nowych zapowiedzi produktowych, które mogłyby ponownie rozpalić kurs akcji.

Inne godne uwagi ruchy: Wśród mniejszych firm zajmujących się wyłącznie AI, C3.ai (AI) pozostawała stosunkowo cicha pod względem wiadomości w tym okresie, ale jej akcje wciąż są ulubieńcem inwestorów detalicznych. Akcje C3.ai wahały się w okolicach wysokich 30 dolarów na początku sierpnia, poniżej swoich maksimów z 2025 roku, podczas gdy inwestorzy czekają na kolejne wyniki finansowe (oczekiwane na początku września). Ostatni raport firmy wykazał poprawę wzrostu przychodów (26% r/r) i mniejszą stratę, ale sceptycyzm co do drogi do rentowności wciąż się utrzymuje investing.com. Nie odnotowano żadnych istotnych podwyżek ani obniżek rekomendacji analityków dla C3.ai w dniach 1–2 sierpnia, więc ruchy akcji były prawdopodobnie powiązane z szerszym sektorem technologicznym. Palantir (PLTR), poza kontraktem z armią, był jednym z liderów wzrostu – wzrost o ponad 100% od początku roku – i wielu zastanawia się, czy uda się utrzymać to tempo. Niewielki spadek akcji 1 sierpnia (ok. 2% w ciągu dnia) przypisuje się realizacji zysków i ogólnemu cofnięciu rynku, a nie negatywnym informacjom dotyczącym samej spółki alphaspread.com. W rzeczywistości Palantir notowany jest blisko historycznych maksimów, gdy inwestorzy stawiają na jego kluczową rolę zarówno w rządowych projektach AI, jak i rosnącej komercjalizacji. Analitycy są podzieleni: niektórzy widzą dalszy potencjał wzrostu (wskazując na pierwsze w historii zyski GAAP Palantira i mocne perspektywy wzrostu), inni ostrzegają, że wycena – ponad 20× prognozowane przychody – już odzwierciedla scenariusz optymistyczny. Należy spodziewać się zmienności wokół wyników Palantira 4 sierpnia; każda oznaka spowolnienia wzrostu lub ostrożniejszych prognoz może wywołać korektę po 478% wzroście akcji w ostatnim roku alphaspread.com. Z drugiej strony, konkretne dowody na to, że nowe kontrakty Palantira (takie jak umowa z armią czy partnerstwa komercyjne) istotnie zwiększą przyszłe przychody, mogą jeszcze bardziej pobudzić optymistów.

Na koniec, warto wspomnieć o reakcjach giełdowych Apple i Meta w tym kontekście. Prawie 3% spadek Apple 1 sierpnia sugeruje, że inwestorzy nie byli szczególnie pod wrażeniem wyników kwartalnych i oczekują realnych postępów w AI, a nie tylko deklaracji. Ogromne roczne wydatki firmy na badania i rozwój przekraczające 90 mld dolarów są pod lupą – ile z tego faktycznie napędza funkcje AI, które mają znaczenie dla użytkowników? Tymczasem 10% wzrost akcji Meta po publikacji wyników – który do końca tygodnia ustabilizował się na poziomie ok. +7% – pokazuje, że rynek jest gotów nagradzać Big Tech za mówienie o AI i faktyczne działanie. Meta przedstawiła mocne wyniki oraz głośne deklaracje dotyczące swojej przyszłości w AI, co zostało docenione przez inwestorów. Jednak nawet w przypadku Mety, niektórzy analitycy ostrzegają, że przy cenie akcji 750 dolarów (po podziale) i 3,3% spadku 1 sierpnia, wiele dobrych informacji jest już w cenie. Krótko mówiąc, akcje AI pozostają napędzane przez momentum, a nastroje mogą się szybko zmieniać pod wpływem wiadomości lub komentarzy analityków. Inwestorzy detaliczni powinni być na bieżąco i przygotowani na nagłe ruchy – zarówno euforię, jak i korekty – w miarę rozwoju tego dynamicznego sektora.

Wypowiedzi zarządów: AI postrzegana jako „rewolucyjna” przez liderów technologicznych

Liderzy branży wykorzystali ten tydzień, aby dobitnie podkreślić, jak kluczowa dla ich strategii jest sztuczna inteligencja – często używając barwnego języka:

  • „Apple musi to zrobić. Apple zrobi to.” – Tim Cook, dyrektor generalny Apple, nie owijał w bawełnę, porównując znaczenie AI do pojawienia się Internetu i iPhone’a. Podczas wewnętrznego spotkania Cook podkreślił, że Apple nie może sobie pozwolić na przegapienie fali AI, skutecznie mówiąc pracownikom, że AI to przeznaczenie Apple: „To jest coś, co należy do nas.” benzinga.com Pomimo późnego startu Apple w obszarach takich jak generatywna AI, apel Cooka jasno pokazuje, że firma zamierza zrobić wszystko, by nadrobić zaległości – czy to poprzez rozwój wewnętrzny, czy przejęcia. Ujawnił też, że Apple zatrudniło tysiące inżynierów w rolach związanych z AI i wezwał pracowników do szybkiego wdrażania AI do każdej linii produktów „szybko”, aby nie zostać w tyle benzinga.com. Dla inwestorów stanowisko Cooka to zielone światło, że Apple wykorzysta swoje ogromne zasoby (i 55 mld dolarów rocznego budżetu na badania i rozwój), by zniwelować dystans w AI – co może być byczym sygnałem długoterminowym, jeśli Apple zrealizuje swoje plany.
  • „Opracowanie superinteligencji jest już w zasięgu wzroku.” – Mark Zuckerberg, CEO firmy Meta, nadał wizjonerski (i być może śmiały) ton w notatce przedstawiającej plan rozwoju AI w Meta theguardian.com. Zuckerberg twierdzi, że Meta widziała „przebłyski” systemów AI, które same się ulepszają, i przedstawia misję firmy jako udostępnienie „osobistej superinteligencji dla każdego” theguardian.com. Przeciwstawił podejście Mety konkurencji, sugerując, że inni skupiają się na automatyzacji pracy przez AI, podczas gdy Meta chce, by AI wzmacniała pozycję jednostek. Wypowiedź ta, pochodząca od człowieka nadzorującego wydatki rzędu miliardów na AI, podkreśla gotowość Mety do „wydawania miliardów” na długoterminowe zakłady związane z AI theguardian.com. Co ważne, Zuckerberg ostudził swój entuzjazm, przyznając istnienie „nowych problemów związanych z bezpieczeństwem” w miarę jak AI zbliża się do poziomu ludzkiej inteligencji theguardian.com – zauważając, że Meta musi być rygorystyczna w ograniczaniu ryzyka i ostrożna w tym, co udostępnia jako open source. Rynek jak dotąd nagradzał wielką wizję Mety (co widać po wzroście akcji), ale kluczowa będzie realizacja. Takie wypowiedzi sygnalizują, że Meta celuje w przywództwo w AI nie tylko w algorytmach reklamowych, ale także w fundamentalnych badaniach nad AI – postawa ta może utrzymać firmę na czele innowacji lub okazać się zbyt ambitna.
  • „AI… poprawi wszystkie nasze istniejące systemy i umożliwi powstanie nowej generacji produktów i doświadczeń.” – Sundar Pichai, CEO Alphabet/Google, również podkreślał centralną rolę AI podczas prezentacji wyników Google (choć w mniej chwytliwy sposób). Podczas rozmowy za II kwartał Pichai zauważył, że AI pozytywnie wpływa na każdą część działalności Google – od zwiększania liczby zapytań w wyszukiwarce po napędzanie umów chmurowych – oraz że Google „wdraża AI we wszystko, co robimy” abc.xyz. Wskazał na sukcesy, takie jak AI w Gmailu (pomagające pisać e-maile) oraz skalowanie modeli PaLM i Gemini. Wyzwanie Google polega na równoważeniu entuzjazmu wobec AI z zapewnieniami dotyczącymi kosztów i etyki. Pichai uspokajał inwestorów, obiecując „skuteczny nadzór” nad inwestycjami w AI oraz zobowiązanie do „odważnego i odpowiedzialnego wprowadzania produktów AI.” Choć nie jest to jedna chwytliwa wypowiedź, komentarze Pichaia potwierdzają, że Google postrzega AI zarówno jako szansę, jak i odpowiedzialność – postawa ta ma prawdopodobnie na celu wzmocnienie zaufania inwestorów, że wysokie wydatki na AI (jak te 85 mld dolarów capexu) przyniosą trwałe korzyści.
  • „Większość klientów [AWS]… chce możliwości AI Amazona.” – Andy Jassy, CEO Amazona, próbował bronić podejścia firmy do AI podczas telekonferencji wynikowej. Podkreślił, że AWS intensywnie inwestuje w infrastrukturę AI (taką jak autorskie chipy Trainium i Inferentia oraz nową konwersacyjną AI Alexa+), aby zapewnić sobie konkurencyjność. Jednym z istotnych punktów, które poruszył Jassy, było to, że kluczowym wyzwaniem w rozwoju chmury AI jest zużycie energii („elektryczność”) i dostępność chipów – ograniczenia, których rozwiązanie może zająć „kilka kwartałów”, gdy Amazon zwiększa moce przerobowe businessinsider.com. To była intrygująca obserwacja: nawet gdy Amazon ściga się, by oferować więcej usług AI, napotyka praktyczne ograniczenia w zakresie mocy centrów danych i pozyskiwania wystarczającej liczby najnowocześniejszych chipów (z których wiele pochodzi od Nvidii). Najbardziej cytowanym stwierdzeniem Jassy’ego mogło być subtelne: „brakuje im narzędzi do ich budowy” – powiedział, odnosząc się do klientów chcących rozwijać agentów AI, ale potrzebujących prostszych frameworków businessinsider.com. Była to reklama nowego zestawu narzędzi AgentCore Amazona, ale także szczere przyznanie, że powszechna adopcja AI będzie wymagała uproszczenia technologii dla przedsiębiorstw. Inwestorzy mogą wywnioskować, że Amazon widzi swoją przewagę w AI nie tylko w surowych modelach, ale w udostępnianiu i obniżaniu kosztów AI (zasugerował, że cena może być tym, czym Amazon wyróżni się na tle konkurencji w chmurze AI) businessinsider.com.
  • „Apple jest ‘bardzo otwarte’ na przejęcia w obszarze AI.” – Kolejna informacja od Tima Cooka (w wywiadzie dla Bloomberga) to jego komentarz, że Apple jest otwarte na zakup firm AI, by nadrobić zaległości benzinga.com. Jest to warte odnotowania, ponieważ Apple historycznie preferuje rozwój wewnętrzny i niewielkie przejęcia. Sygnał Cooka o otwartości na większe transakcje związane z AI sugeruje, że Apple zdaje sobie sprawę, iż czas ma kluczowe znaczenie. Nie zdziwiłoby rynku, gdyby Apple wydało część ze swoich 165 mld dolarów gotówki na startup AI (lub większy zakup), by pozyskać talenty i technologię – na przykład w obszarze generatywnej AI lub firmę specjalizującą się w AI na urządzeniach. Takie ruchy mogłyby być katalizatorem dla akcji Apple, jeśli inwestorzy uznają, że przyspiesza to plan rozwoju AI firmy.

Kluczowe wnioski dla inwestorów

Pierwsze dni sierpnia 2025 roku pokazały zawrotne tempo, w jakim sztuczna inteligencja przekształca losy firm technologicznych – i jak rynek akcji reaguje na każdy nowy sygnał. W ciągu zaledwie 48 godzin zobaczyliśmy rekordowe wyniki finansowe (i pewne rozczarowania), kontrakt wojskowy na AI o wartości 10 mld dolarów, odwrócenie polityki eksportowej oraz prezesów firm technologicznych wygłaszających odważne deklaracje na temat AI. Sztuczna inteligencja nie jest już niszowym tematem dla kilku startupów; to obecnie główny wątek dla największych firm świata – od producentów chipów, przez dostawców chmury, po gigantów sprzętu konsumenckiego.

Dla obeznanych technologicznie inwestorów detalicznych wyróżnia się kilka tematów:

  • Zwycięzcy i przegrani AI mogą się szybko zmieniać: Świetny raport finansowy z silnym wzrostem w obszarze AI (jak Microsoft czy Meta) może wywindować akcje w górę, podczas gdy postrzegane potknięcia w AI lub niejasne strategie (telekonferencja Amazona, wcześniejsze milczenie Apple na temat AI) mogą szybko pogorszyć nastroje businessinsider.com benzinga.com. Zwracaj uwagę nie tylko na to, co firmy prezentują w wynikach finansowych, ale także na to, jak przedstawiają swoją historię AI na Wall Street.
  • Wyceny odzwierciedlają wielkie oczekiwania: Wiele spółek powiązanych z AI jest wycenianych z premią, zakładającą wysoki wzrost przez lata. Każda sugestia spowolnienia wzrostu lub zbyt szybkiego wzrostu kosztów (nakłady inwestycyjne Google, wydatki Mety itd.) może spowodować gwałtowne korekty tych akcji home.saxo theguardian.com. Dywersyfikacja i zarządzanie ryzykiem są kluczowe; nawet świetne firmy będą doświadczać zmienności kursów akcji w tej nowej fali AI.
  • Rząd i polityka to teraz realne ryzyka (i szanse): Od licencji eksportowych, przez cła, po kontrakty rządowe – to, co dzieje się w Waszyngtonie (i Pekinie), może wpływać na akcje AI równie mocno jak ogłoszenia produktowe. Wsparcie polityczne może odblokować przychody (np. sprzedaż chipów do Chin) finviz.com, podczas gdy konflikt polityczny może uderzyć w cały sektor (obawy o cła) swingtradebot.com. Bycie na bieżąco z geopolitycznym tłem jest dla inwestorów AI ważniejsze niż kiedykolwiek.
  • Wizja długoterminowa kontra realizacja krótkoterminowa: Słyszeliśmy wielkie wizje superinteligentnej AI od Zucka i zagrzewające do walki przemówienia od Cooka theguardian.com benzinga.com. To pokazuje przekonanie, ale to realizacja zdecyduje, czy przełoży się to na wartość dla akcjonariuszy. Monitoruj namacalne postępy: wprowadzanie produktów na rynek, przyjmowanie ich przez użytkowników, wygrane kontrakty i zwrot z inwestycji w AI. Firmy, które zamieniają szum wokół AI na realny przepływ gotówki (np. wyprzedające się chipy Nvidii, Microsoft sprzedający dodatkowe usługi Copilot AI), prawdopodobnie będą długoterminowymi zwycięzcami.

Podsumowując, krajobraz akcji AI z 1–2 sierpnia 2025 roku potwierdza, że jesteśmy w niezwykłym cyklu rynkowym. Przechodzimy transformację napędzaną przez AI, gdzie codzienne wiadomości mogą zmienić układ sił wśród firm będących na czele innowacji. Wydarzenia tego tygodnia – ogromne zyski, wielkie umowy, zwroty w polityce – powinny budzić w inwestorach zarówno ekscytację, jak i ostrożność. Możliwości w AI zapierają dech w piersiach, ale sytuacja może zmienić się z dnia na dzień. Zapnij pasy i bądź ciekawy, bo jak pokazał ten tydzień, jedyną pewnością jest to, że w świecie akcji AI czeka nas jeszcze wiele wiadomości.

Źródła:

10 Tech Stocks to Buy Breaking the Growth Code
Watch this video on YouTube.

Mateusz Brzeziński

Don't Miss

The New Gold Rush: How Asteroid Mining Could Create Trillionaires and Change Earth’s Future (2025 Update)

Nowa gorączka złota: Jak górnictwo asteroid może stworzyć bilionerów i zmienić przyszłość Ziemi (aktualizacja 2025)

Wyobraź sobie skałę w kosmosie wartą więcej niż cała światowa
AI Stock Frenzy: Microsoft Tops $4 Trillion, Meta Soars 11%, and Palantir Lands $10B Army Deal – July 31/Aug 1 Roundup

Szał na akcje AI: Microsoft przekracza 4 biliony dolarów, Meta rośnie o 11%, a Palantir zdobywa kontrakt z armią wart 10 mld dolarów – podsumowanie z 31 lipca/1 sierpnia

Wyniki Big Tech napędzają rajd akcji AI Seria imponujących wyników