Tajpej, 14 lutego 2026, 19:54 (czasu tajpejskiego) — Rynek zamknięty.
- Akcje TSMC notowane na Tajwanie wchodzą w długą przerwę świąteczną blisko rekordowych poziomów.
- Nowa umowa taryfowa USA-Tajwan ponownie kieruje uwagę na łańcuchy dostaw chipów i inwestycje zagraniczne.
- Inwestorzy będą obserwować ruchy amerykańskich spółek technologicznych i politykę, szukając wskazówek przed ponownym otwarciem rynku w Tajwanie.
Akcje Taiwan Semiconductor Manufacturing Co notowane na Tajwanie zakończyły ostatnią sesję przed przerwą z okazji Księżycowego Nowego Roku na rekordowym poziomie zamknięcia, pozostawiając inwestorom analizę nagłówków politycznych bez lokalnego handlu do 23 lutego. TSMC (2330.TW) wzrosło o 1,86% do 1 915 T$ 11 lutego, ustanawiając nowy rekord zamknięcia. (taipeitimes.com)
To ma znaczenie, ponieważ przerwa na tajwańskim rynku przypada w środku burzliwego okresu dla półprzewodników — taryfy, wielomiliardowe zobowiązania inwestycyjne i zmieniające się oczekiwania wobec popytu na AI. Ruchy amerykańskich akcji chipowych i dolara mogą przełożyć się na gwałtowne luki cenowe po ponownym otwarciu rynku w Tajpej, zwłaszcza w przypadku spółki, która napędza indeks.
Jednym z najważniejszych bieżących tematów jest nowa wzajemna umowa handlowa USA-Tajwan podpisana w tym tygodniu. Potwierdziła ona 15% stawkę celną USA na import z Tajwanu i zobowiązała Tajpej do harmonogramu znoszenia lub obniżania ceł na niemal wszystkie towary z USA, podał Reuters. Umowa obejmuje także zobowiązania Tajwanu do zwiększenia zakupów towarów z USA w latach 2025–2029 oraz deklarację inwestycji tajwańskich firm na kwotę 250 mld USD, a jej zatwierdzenie wymaga jeszcze zgody parlamentu Tajwanu. (Reuters)
Prezydent Lai Ching-te próbował ostudzić obawy, że inwestycyjny impuls doprowadzi do wydrążenia tajwańskiego przemysłu półprzewodników, mówiąc, że decyzje należą do firm, podkreślając jednocześnie, że kluczowe moce produkcyjne pozostaną w kraju. „Celem jest… umożliwienie naszym branżom globalnej ekspansji” — powiedział Lai dziennikarzom, wskazując na utrzymanie badań i rozwoju oraz zaawansowanej produkcji w Tajwanie. Reuters podał, że kwota 250 mld USD obejmuje 100 mld USD już zadeklarowane przez TSMC, które inwestuje 165 mld USD w Arizonie, podczas gdy opozycyjna Kuomintang wezwała do uchwalenia „Ustawy o bezpieczeństwie narodowym chipów”, aby ograniczyć skalę zagranicznych fabryk i zablokować transfery kluczowych technologii bez zgody parlamentu. (Reuters)
Ogólna sytuacja makroekonomiczna również się poprawiła — co ma dwojaki wpływ na akcje wyceniane pod kątem silnego wzrostu. Tajwański urząd statystyczny podniósł prognozę wzrostu PKB na 2026 rok do 7,71% z 3,54%, powołując się na globalny popyt związany ze sztuczną inteligencją — oprogramowaniem uczącym się na podstawie danych — oraz rolę Tajwanu w tym łańcuchu dostaw, którego filarem jest TSMC, podał Reuters. Prognozowano także wzrost eksportu o 22,22% i inflację na poziomie 1,68%, jednocześnie wskazując na ryzyka związane z możliwymi cięciami amerykańskich wydatków inwestycyjnych i niepewnością geopolityczną. (Reuters)
TSMC wzmocniło ten trend własnymi danymi sprzedażowymi. Spółka poinformowała o skonsolidowanych przychodach za styczeń w wysokości 401,255 mld T$, co oznacza wzrost o 36,8% rok do roku. (investor.tsmc.com)
Inwestorzy będą bacznie obserwować mapę konkurencyjną. Każda nowa presja dotycząca ceł na chipy lub ograniczeń inwestycji zagranicznych odbije się echem nie tylko na TSMC, ale także na konkurentach i klientach, od Samsung Electronics po Intela, a także na całym łańcuchu dostaw sprzętu.
Prosta narracja — stabilny popyt na AI, silny eksport i umowa taryfowa gwarantująca znaną stawkę — jest również tą najbardziej zatłoczoną. Po długiej przerwie świątecznej zatłoczone transakcje mogą się szybko odwrócić, jeśli amerykańskie spółki technologiczne zaczną tracić, jeśli ustawodawcy będą zwlekać z umową handlową lub jeśli Waszyngton zasygnalizuje nowe ograniczenia uderzające w plany inwestycji w moce produkcyjne chipów.
Pierwszy test nastąpi, gdy rynek na Tajwanie otworzy się ponownie 23 lutego. Kolejny twardy punkt danych od firmy pojawi się wkrótce potem: kalendarz finansowy TSMC pokazuje, że planuje ona opublikować miesięczną sprzedaż za luty 10 marca. (investor.tsmc.com)
