Rynek Bitcoina wstrząśnięty przez cła i presje makroekonomiczne
Cena Bitcoina spadła poniżej poziomu $116,000 w dniu 1 sierpnia, gdy rynek kryptowalut stracił 6,6% swojej wartości w obliczu globalnego sentymentu risk-off economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. Wyprzedaż została napędzona przez nowe amerykańskie cła ogłoszone przez prezydenta Donalda Trumpa – szeroko zakrojone 15–20% opłaty nałożone na kraje nieposiadające umów handlowych z Waszyngtonem – które weszły w życie 1 sierpnia i wywołały obawy o inflację cointelegraph.com bitget.com. W odpowiedzi główne kryptowaluty odnotowały $629 milionów zlikwidowanych pozycji lewarowanych w ciągu 24 godzin economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. „Główne kryptowaluty, w tym BTC i ETH, doświadczyły zmiennego handlu, gdy dolar umocnił się po wprowadzeniu nowych amerykańskich ceł,” zauważono w raporcie rynkowym CoinDesk coindesk.com. Pomimo spadku do około $115K, Bitcoin pozostaje w przedziale między $115,000 a $121,000 – przedziale, który utrzymuje od 18 dni cointelegraph.com cointelegraph.com. Analitycy Hyblock Capital zauważyli, że ruch cen po FOMC (po tym, jak Fed utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie pod koniec lipca) był „polowaniem na płynność”, które wyłapywało zlecenia stop po obu stronach cointelegraph.com. Załamanie osiągnęło kluczowe wsparcie w okolicach $115,883 (wywołując likwidacje długich pozycji), ale BTC szybko się odbił, gdy uwaga ponownie skupiła się na fundamentach cointelegraph.com <a href=”https://cointelegraph.com/news/bitcoin-range-chop-continues-but-a-breakout-is-brewing#:~:text=AnAnalitycy z Hyblock Capital opisali, że dane on-chain pokazują „ściany sprzedaży gęstnieją na poziomie 121 100 USD oraz znaczne oferty kupna na poziomie 111 000 USD,” co sugeruje silne wsparcie w przypadku dalszego spadku cen cointelegraph.com cointelegraph.com.Zmienność Bitcoina pojawiła się tuż przed ogromnym wygaśnięciem opcji 1 sierpnia, kiedy to 5,7 miliarda dolarów w otwartych pozycjach ma wygasnąć, co może dodatkowo zwiększyć krótkoterminowe wahania cen ainvest.com goodreturns.in. Mimo to uczestnicy rynku pozostają optymistyczni co do wybicia. „Chociaż rynek zdecydował się na celowanie w płynność po stronie spadkowej Bitcoina, wciąż pozostaje kilka pozytywnych czynników,” napisali analitycy Cointelegraph cointelegraph.com. Zakupy instytucjonalne to jeden z takich czynników: założyciel Capriole Investments Charles Edwards zwrócił uwagę na wzrost korporacyjnej akumulacji Bitcoina, zauważając, że ponad „trzy firmy kupują Bitcoina każdego dnia” oraz „stosunek 100:1 kupujących do sprzedających” w ujęciu miesięcznym cointelegraph.com. Wspierając ten trend, napływy do amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina wznowiły się w tym tygodniu – około 641 milionów dolarów napływów netto od 23 lipca – pomimo spadku ceny cointelegraph.com. Tymczasem długoterminowe fundamenty, takie jak aktywność sieciowa, pozostają solidne (patrz Metryki on-chain poniżej), łagodząc obawy, że ten spadek sygnalizuje odwrócenie trendu.
Ethereum stabilizuje się, gdy inwestorzy detaliczni kupują dołek
Ethereum (ETH) przetrwał zawirowania rynkowe lepiej niż Bitcoin, a jego odbicie przewyższyło BTC po wyprzedaży. ETH na krótko spadł poniżej $3,600 podczas czyszczenia płynności 1 sierpnia cointelegraph.com cointelegraph.com, gdy wiadomości o taryfach Trumpa i zwrot w stronę unikania ryzyka uderzyły we wszystkie ryzykowne aktywa. Około $115,8 miliona długich pozycji ETH zostało zlikwidowanych w ciągu kilku godzin cointelegraph.com, co spowodowało, że stopa finansowania na wieczystych kontraktach futures ETH stała się ujemna po raz pierwszy od końca czerwca – sygnał, który wielu traderów traktuje jako wskaźnik kontrariański do kupna cointelegraph.com. Rzeczywiście, pojawili się oportunistyczni kupujący: „Detalicznicy-bulle wkroczyli, by kupić dołek,” zauważył Cointelegraph, a Ether szybko odbił w kierunku swojego punktu kontroli wolumenu w okolicach $3,775 cointelegraph.com. Do 1 sierpnia ETH powrócił do swojego wcześniejszego zakresu handlowego (~$3,600–$3,900), nawet gdy Bitcoin miał trudności z odzyskaniem $116K cointelegraph.com cointelegraph.com.Warto zauważyć, że struktura rynku Ethereum wykazuje odporność. Pomimo silnej wyprzedaży w okolicach poziomu 4 000 USD przez realizujących zyski, solidne fundamenty ETH przyciągają akumulację. Strategiczna rezerwa ETH – wskaźnik śledzący główne zasoby Ethereum – oraz 19 kolejnych dni napływów do spotowych ETF-ów ETH (obecnie łącznie 21,85 mld USD w aktywach) sprawiły, że wielu oczekiwało, iż ETH przebije opór na poziomie 4 tys. USD cointelegraph.com. Chociaż to wybicie jeszcze się nie zmaterializowało, te utrzymujące się napływy podkreślają zaufanie do perspektyw Ethereum. Podczas spadku to detaliczni traderzy ponieśli największe straty z tytułu likwidacji, ale też jako pierwsi wrócili na rynek: dane pokazują, że mniejsi posiadacze (100–1 000 ETH) byli netto kupującymi podczas wyprzedaży, podczas gdy pozycje „wielorybów” (≥10 000 ETH) pozostały stosunkowo stabilne cointelegraph.com. Przy ujemnych stopach finansowania i usunięciu nadmiernej dźwigni, analitycy sugerują, że ETH jest gotowy na bardziej stabilny wzrost. Jak podsumował jeden z raportów rynkowych, Ether szybko „odbił do swojego średniego zakresu handlowego, podczas gdy Bitcoin nadal doświadcza silnej wyprzedaży” poniżej kluczowych poziomów cointelegraph.com cointelegraph.com.
Najważniejsze wydarzenia wśród altcoinów i rozwój DeFi
Kilka głównych altcoinów odnotowało istotne wiadomości i ruchy w ciągu ostatnich 48 godzin. Szeroka korekta rynku 1 sierpnia dotknęła duże alty, takie jak Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) i XRP, które spadły o 6–8% wraz z Bitcoinem coindesk.com. Token-mem DOGE spadł do około 0,21 USD (spadek o 8%), choć dane on-chain sugerują akumulację instytucjonalną na tych niższych poziomach cenowych coindesk.com. XRP spadł poniżej poziomu 3,00 USD po niedawnym rajdzie, a wyprzedaż o dużym wolumenie sygnalizuje słabość na szczycie jego zakresu coindesk.com coindesk.com. Pomimo tych spadków, niektóre alty odnotowały bycze katalizatory:
- Tron (TRX): W odważnym korporacyjnym posunięciu, Tron Inc. – spółka notowana na Nasdaq, powiązana z ekosystemem Trona Justina Suna – złożyła plany, by pozyskać do 1 miliarda dolarów na zakup tokenów TRX gemini.com gemini.com. Firma, która niedawno połączyła się z firmą zabawkarską typu „penny stock”, już posiada ponad 365 milionów TRX i zamierza sfinansować skup poprzez emisję akcji i obligacji gemini.com tradingview.com. Ten ruch czyni Tron Inc. jedną z nowej generacji firm „skarbcowych krypto”, które wykorzystują rynki publiczne do akumulacji tokenów. Cena TRX utrzymała się stosunkowo stabilnie (około 0,325 USD) mimo tych wiadomości coindesk.com coindesk.com.
- Sui (SUI): Mill City Ventures III, amerykański pożyczkodawca, sfinalizował w tym tygodniu transakcję o wartości 450 milionów dolarów, aby wejść w branżę krypto poprzez przejęcie dużego udziału w Sui. Firma zakupiła 76,3 miliona tokenów SUI w prywatnej emisji, we współpracy z Sui Foundation economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com. To część transformacji Mill City w firmę skarbcową skoncentrowaną na SUI, co pokazuje zainteresowanie inwestorów wykraczające poza BTC i ETH. Cena SUI wzrosła w tym tygodniu o prawie 10%, handlując w okolicach 3,54 USD coindesk.com coindesk.com.
- BNB i inne: Pojawiła się fala spółek holdingowych skupionych na altcoinach. Kanadyjska CEA Industries zmieniła markę pod nowymi właścicielami powiązanymi z założycielem Binance i planuje zebrać 500 mln–1,25 mld USD, aby kupić Binance Coin (BNB) tradingview.com tradingview.com. Podobnie firma technologiczna Cemtrex Inc. ujawniła, że kupiła 1 mln USD w Solana (SOL) z zamiarem zwiększenia tej kwoty do 10 mln USD, a osobna grupa inwestorów uruchomiła „ETHZilla Corp” z 425 mln USD na akumulację Ether tradingview.com tradingview.com. Te wydarzenia podkreślają, jak altcoiny – zwłaszcza Ethereum i wybrane warstwy pierwsze (Layer-1) – stają się strategicznymi celami dla spółek publicznych. Analityk Galaxy Research Will Owens ostrzegł, że „handel spółkami skarbowymi staje się coraz bardziej zatłoczony”, ostrzegając, że jeśli nastroje na rynku akcji lub ceny kryptowalut się pogorszą, te jednostronne zakłady mogą stać się „strukturalnie kruche” tradingview.com tradingview.com.
Wzrost liczby naruszeń bezpieczeństwa i exploitów w lipcu
Lipiec 2025 był przypomnieniem o trwających wyzwaniach związanych z bezpieczeństwem kryptowalut, z falą ataków i naruszeń wymierzonych w giełdy i protokoły. Według firmy zajmującej się bezpieczeństwem blockchain PeckShield, hakerzy kryptowalutowi ukradli około 142 milionów dolarów w lipcu, co stanowi wzrost o 27% w porównaniu ze stratami z czerwca ainvest.com ainvest.com. Odnotowano co najmniej 17 poważnych incydentów, z których tylko pięć odpowiadało za większość skradzionych środków ainvest.com ainvest.com. Największy atak dotknął CoinDCX, największą giełdę kryptowalut w Indiach, która padła ofiarą ataku na 44,2 miliona dolarów 19 lipca ainvest.com ainvest.com. W wyniku „zaawansowanego ataku socjotechnicznego” hakerzy nakłonili inżyniera CoinDCX do pobrania złośliwego oprogramowania za pośrednictwem fałszywej oferty pracy, co doprowadziło do przejęcia jego danych uwierzytelniających i uzyskania dostępu do systemów giełdy ainvest.com ainvest.com. To naruszenie z udziałem osoby z wewnątrz pozwoliło atakującym na wyprowadzenie środków przez kilka godzin. Pod koniec lipca policja w Bengaluru aresztowała inżyniera oprogramowania CoinDCX w związku z kradzieżą, po tym jak wewnętrzne dochodzenie doprowadziło do jego zainfekowanego laptopa cointelegraph.com cointelegraph.com. Pracownik, który zaprzecza celowemu udziałowi, miał zostać oszukany przez atakujących; „to wydaje się być zaawansowanym atakiem socjotechnicznym”, skomentował CEO CoinDCX Sumit Gupta, apelując o ostrożność w spekulacjach podczas trwającego śledztwa cointelegraph.com <a href=”https://cointelegraph.com/news/coindcx-hack-employee-arrested-44m-crypto-theft#:~:text=%E2%80%9CBased%20on%20our%20internal%20preliminarycointelegraph.com. Warto zauważyć, że CoinDCX potwierdził, iż żadne środki klientów nie zostały naruszone – hakerzy włamali się do wewnętrznego portfela płynności – jednak sprawa podkreśla, jak ludzka podatność może ominąć zaawansowane zabezpieczenia technologiczne cointelegraph.com.Kolejnym głośnym incydentem był atak na GMX, zdecentralizowaną giełdę perpetuali, 9 lipca. Atakujący wykorzystali lukę w smart kontrakcie (błąd reentrancy) do wyprowadzenia około 42 milionów dolarów z puli płynności GMX ainvest.com ainvest.com. W rzadkim przypadku, haker GMX ostatecznie zwrócił 40,5 miliona dolarów ze skradzionych środków – po tym, jak zespół GMX zaoferował 10% „white hat” bounty i amnestię cryptopotato.com cryptopotato.com. W ciągu 48 godzin haker zaczął zwracać duże sumy (w ETH i stablecoinach FRAX), efektywnie akceptując nagrodę w wysokości około 4,5–5 milionów dolarów i zatrzymując jedynie zysk uzyskany podczas przetrzymywania środków cryptopotato.com cryptopotato.com. To odzyskanie środków pomogło GMX uniknąć poważnych strat dla użytkowników, a platforma potwierdziła, że jej kontrakty GMX V2 nie zostały naruszone przez atak cryptopotato.com. Niemniej jednak, incydent ten przyczynił się do wysokiej liczby ataków w lipcu i uwypuklił luki typu reentrancy, które nękają protokoły DeFi. Inne godne uwagi naruszenia w lipcu to: atak na 28 mln dolarów na giełdę BigONE, naruszenie na 12 mln dolarów na giełdzie WOO X ainvest.com ainvest.com, oraz kradzież 4,2 mln dolarów z projektu Future Protocol ainvest.com.
Ogólnie rzecz biorąc, fala przestępczości z lipca pokazuje, że atakujący stają się coraz bardziej zorganizowani i wyrafinowani. Inżynieria społeczna i celowanie w osoby z wewnątrz (jak w przypadku CoinDCX) zyskują na popularności, omijając wyłącznie techniczne zabezpieczenia ainvest.com ainvest.com. Po stronie technicznej, wykorzystywanie luk w smart kontraktach, jak w incydencie GMX, podkreśla potrzebę rygorystycznych audytów kodu i programów bug bounty. „Te ataki wskazują na przesunięcie w kierunku bardziej zorganizowanych i ukierunkowanych działań” – ostrzegali analitycy PeckShield, zauważając, że wraz ze wzrostem wartości aktywów kryptowalutowych rośnie również motywacja hakerów ainvest.com ainvest.com. Odpowiedzią społeczności była mieszanka poprawy środków bezpieczeństwa – np. giełdy zaostrzające kontrolę dostępu, a protokoły DeFi wprowadzające dodatkowe zabezpieczenia – oraz czasami kreatywnej dyplomacji (oferowanie nagród hakerom). Pomimo kilku spektakularnych napadów, pojawiły się pozytywne sygnały: zwrot większości środków GMX oraz aresztowania sprawców (w sprawie CoinDCX i innych przypadkach) pokazują, że działania egzekucyjne i odzyskiwanie środków przynoszą efekty. Mimo to, strata 142 mln dolarów w ciągu jednego miesiąca jest dobitnym przypomnieniem, że bezpieczeństwo pozostaje kluczową kwestią dla branży kryptowalut w przyszłości ainvest.com.
Odbicie rynku NFT i przełom prawny
Sektor NFT odnotował znaczące ożywienie w lipcu, wraz z istotnym rozwojem prawnym. Miesięczny wolumen sprzedaży NFT wzrósł do ponad 574 mln USD w lipcu, co stanowi drugi najwyższy miesiąc 2025 roku (ustępując jedynie styczniowym 679 mln USD) cointelegraph.com cointelegraph.com. Całkowita wartość wzrosła o 47,6% w porównaniu do około 389 mln USD w czerwcu, co wskazuje na odnowione zainteresowanie cyfrowymi kolekcjami cointelegraph.com cointelegraph.com. Co ciekawe, liczba transakcji NFT faktycznie spadła o około 9% w lipcu, ale średnie ceny sprzedaży wzrosły do 113 USD, co jest najwyższym wynikiem od sześciu miesięcy cointelegraph.com cointelegraph.com. Mniej kupujących (liczba unikalnych nabywców NFT spadła o 17% w porównaniu do czerwca) wydawało więcej na pojedynczy przedmiot, co sugeruje konsolidację aktywności wokół aktywa o wyższej wartości cointelegraph.com cointelegraph.com. Blue-chip kolekcje na Ethereum przewodziły: CryptoPunks osiągnęły około 69,2 mln USD wolumenu w ciągu 30 dni, Pudgy Penguins zanotowały 55,5 mln USD, a Bored Ape Yacht Club (BAYC) pozostał w czołówce cointelegraph.com cointelegraph.com. Warto zauważyć, że minimalna cena Pudgy Penguins wzrosła o 65% w lipcu – wyprzedzając nawet CryptoPunks – co pokazuje, jak kolekcje napędzane narracją i społecznością mogą zyskiwać na wartości cointelegraph.com cointelegraph.com. Całkowita kapitalizacja rynku NFT wzrosła do ponad 8 miliardów USD, co stanowi wzrost o 21% pod koniec lipca w porównaniu z tygodniem wcześniej cointelegraph.com <a hrecointelegraph.com, częściowo napędzany przez wzrost ceny Etheru (ETH jest walutą dla większości transakcji NFT).Dominacja Ethereum w NFT wzrosła: NFT oparte na Ethereum stanowiły wszystkie z 10 największych kolekcji pod względem kapitalizacji rynkowej cointelegraph.com cointelegraph.com. Własny blockchain Ethereum odpowiadał za 275,6 mln USD (48%) sprzedaży NFT w lipcu cointelegraph.com cointelegraph.com, co oznacza wzrost o 56% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Inne łańcuchy wykazały mieszane trendy – sprzedaż Bitcoin NFT osiągnęła 74,3 mln USD (to nowszy sektor dzięki protokołowi Ordinals), a Polygon NFT wygenerowały 71,6 mln USD cointelegraph.com cointelegraph.com. Jednak niektóre ekosystemy osłabły: wolumen NFT na Polygon spadł o 51% w porównaniu z czerwcem, a NFT na Binance Chain spadły o 54% cointelegraph.com cointelegraph.com. Cardano wyróżniało się, ponieważ sprzedaż NFT na Cardano wzrosła o 102% miesiąc do miesiąca (choć z niższego poziomu) cointelegraph.com cointelegraph.com. Dane sugerują, że kolekcjonerzy wrócili do blue-chipowych NFT na Ethereum wraz ze wzrostem cen kryptowalut, szukając uznanych kolekcji jako przechowalni wartości.
Na arenie prawnej, przełomowa sprawa o insider trading NFT została unieważniona 31 lipca. Sąd Apelacyjny Stanów Zjednoczonych dla 2. Okręgu uchylił wyrok skazujący Nate’a Chastaina, byłego menedżera produktu w OpenSea, który został oskarżony w 2022 roku o wykorzystanie poufnych informacji do handlu NFT. W stosunku 2 do 1, sąd uznał, że instrukcje dla ławy przysięgłych były wadliwe, co mogło doprowadzić do wyroku skazującego „jedynie za nieetyczne postępowanie”, a nie za spełnienie prawnych przesłanek oszustwa telekomunikacyjnego reuters.com reuters.com. Chastain został skazany w maju 2023 roku za oszustwo i pranie pieniędzy za kupowanie NFT, o których wiedział, że będą promowane na stronie głównej OpenSea (a następnie sprzedawał je po wzroście cen wywołanym ekspozycją) reuters.com reuters.com. Zarobił około 57 000 dolarów na tych transakcjach reuters.com reuters.com. Sąd apelacyjny orzekł, że sędzia prowadzący proces popełnił błąd, instruując ławę przysięgłych, że Chastain może zostać skazany za niewłaściwe wykorzystanie poufnych informacji nawet jeśli te informacje nie miały wymiernej wartości dla jego pracodawcy reuters.com reuters.com. Jeden z sędziów ostrzegł, że przy tak szerokiej definicji, „niemal każdy podstępny czyn mógłby być przestępstwem” reuters.com reuters.com. Orzeczenie odsyła sprawę do sądu niższej instancji i pozostawia prokuratorom decyzję, czy ponownie wszcząć postępowanie. To pierwsza federalna sprawa dotycząca „insider tradingu” NFT, a jej unieważnienie wprowadza niepewność co do tego, jak digaktywa cyfrowe są traktowane zgodnie z przepisami dotyczącymi oszustw przy użyciu środków komunikacji elektronicznej. Eksperci prawni twierdzą, że podkreśla to wyzwania związane ze stosowaniem tradycyjnych przepisów dotyczących papierów wartościowych i oszustw wobec NFT, które sądy mogą nie uznawać za „własność” lub „papiery wartościowe” w tradycyjnym rozumieniu. Wynik został pochwalony przez niektórych przedstawicieli branży krypto jako zwycięstwo na rzecz jaśniejszych wytycznych: ponieważ NFT nie są klasyfikowane jako papiery wartościowe, postawienie zarzutu wykorzystywania poufnych informacji w ich przypadku rodziło nowe pytania prawne. Jednak Departament Sprawiedliwości może poszukać alternatywnych rozwiązań lub doprecyzowanych zarzutów, jeśli zdecyduje się ponownie podjąć sprawę. Na razie incydent ten podkreśla ewoluujące skrzyżowanie kolekcjonerskich aktywów kryptowalutowych i prawa, w czasie gdy organy regulacyjne coraz uważniej przyglądają się rynkom aktywów cyfrowych.
Regulacyjne przetasowania w USA i za granicą
Regulacje znalazły się w centrum uwagi wraz z ważnymi ogłoszeniami zarówno ze strony USA, jak i Hongkongu w dniach 31 lipca i 1 sierpnia. W Waszyngtonie przewodniczący SEC Paul Atkins przedstawił szeroko zakrojoną, pro-kryptowalutową agendę nazwaną „Projekt Crypto”, sygnalizując dramatyczny zwrot w amerykańskiej polityce wobec aktywów cyfrowych reuters.com reuters.com. Przemawiając na wydarzeniu w Waszyngtonie, Atkins ogłosił to „szansą pokoleniową” na unowocześnienie przepisów finansowych reuters.com. Co istotne, stwierdził, że „większość aktywów kryptowalutowych nie jest papierami wartościowymi”, bezpośrednio kwestionując pogląd swojego poprzednika, że większość tokenów powinna być traktowana jako papiery wartościowe zgodnie z prawem reuters.com reuters.com. W ramach Projektu Crypto Atkins zlecił pracownikom SEC opracowanie jasnych wytycznych określających, kiedy token kryptowalutowy jest papierem wartościowym, wraz z dostosowanymi zwolnieniami z ujawniania informacji i bezpiecznymi przystaniami dla ofert tokenów, airdropów i innych metod dystrybucji kryptowalut coindesk.com coindesk.com. „Zleciłem pracownikom komisji przygotowanie jasnych i prostych zasad dotyczących dystrybucji, przechowywania i handlu aktywami kryptowalutowymi”, powiedział Atkins, podkreślając, że przestarzałe regulacje nie mogą „zdusić innowacji i przedsiębiorczości w Ameryce” coindesk.com. SEC zbada również „zwolnienie dla innowacji”, które pozwoli projektom kryptowalutowym działać na łagodniejszych zasadach podczas testowania nowych modeli biznesowych reuters.com reuters.com.Ten zwrot w stronę przemysłu jest zgodny z przyjaznym kryptowalutom stanowiskiem prezydenta Trumpa. Zaledwie dzień wcześniej grupa robocza Białego Domu (powołana przez Trumpa) opublikowała Raport Polityki ds. Aktywów Cyfrowych, wzywając regulatorów do „natychmiastowego umożliwienia handlu aktywami cyfrowymi na szczeblu federalnym” i zalecając Kongresowi doprecyzowanie statusu prawnego kryptowalut reuters.com reuters.com. Atkins szybko wdraża te zalecenia reuters.com reuters.com. Zasugerował nawet, że gdy niektóre tokeny są uznawane za papiery wartościowe, nie powinny nosić „czerwonej litery” – sugerując integrację tokenów będących papierami wartościowymi z głównym rynkiem obok towarów i innych kryptowalut reuters.com reuters.com. Wymagałoby to ram dla tokenizowanych akcji i funduszy, na co SEC jest teraz otwarty: Atkins powiedział, że pracownicy będą współpracować z firmami chcącymi emitować papiery wartościowe oparte na blockchainie, co odzwierciedla zainteresowanie Wall Street tokenizacją reuters.com reuters.com. Liderzy branży przyjęli tę zmianę z entuzjazmem; jedna z analiz Fortune nazwała to „najodważniejszym zwrotem SEC w sprawie kryptowalut od lat”. Tło jest polityczne: Trump prowadził kampanię jako „prezydent kryptowalut” i cofnął wiele działań egzekucyjnych podjętych przez poprzednią administrację reuters.com <a href=”https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/us-securities-regulator-lays-out-sweeping-plans-accommodate-crypto-2025-07-31/#:~:text=That%20is%20in%20stark%20contrast,has%2Pozwy przeciwko głównym giełdom, takim jak Coinbase i Binance, zostały umorzone reuters.com reuters.com, a nowa polityka ma na celu przyciągnięcie z powrotem firm kryptowalutowych, które uciekły za granicę podczas poprzedniej fali regulacyjnych represji coindesk.com coindesk.com. Słowami Atkinsa, „Sprowadzimy z powrotem firmy kryptowalutowe, które uciekły z naszego kraju” podczas poprzedniego reżimu „Operation Chokepoint 2.0” coindesk.com coindesk.com. Podczas gdy Kongres wciąż debatuje nad długoterminowym ustawodawstwem, Project Crypto wykorzysta obecne uprawnienia SEC, aby zapewnić tymczasową jasność – poprzez stanowienie przepisów, zwolnienia i wytyczne „no-action” – tak, aby innowacje w kryptowalutach mogły się rozwijać bez konieczności czekania latami na nowe prawo coindesk.com coindesk.com.
Na całym świecie, Hongkong wprowadził przełomowe prawo dotyczące kryptowalut 1 sierpnia. „Stablecoin Ordinance” weszła w życie, wprowadzając jeden z pierwszych na świecie systemów licencjonowania dla emitentów stablecoinów bitget.com bitget.com. Hong Kong Monetary Authority (HKMA) będzie teraz wymagać, aby każda jednostka emitująca lub obsługująca stablecoiny w HK uzyskała licencję i spełniała rygorystyczne standardy ostrożnościowe. Obowiązuje 6-miesięczny okres przejściowy: firmy już zaangażowane w stablecoiny mogą otrzymać tymczasowe licencje i muszą w pełni dostosować się w ciągu 3 miesięcy od rozpoczęcia obowiązywania ustawy lub zakończyć działalność bitget.com bitget.com. To proaktywne podejście Hongkongu jest uważnie obserwowane. Kontrastuje to z USA, gdzie nie istnieje jeszcze dedykowane prawo dotyczące stablecoinów. Oczekuje się, że ramy prawne Hongkongu będą egzekwować rezerwy 1:1, wymogi kapitałowe, audyty oraz odpowiednie zarządzanie dla operatorów stablecoinów – mając na celu uczynienie HK regulowanym centrum tokenów cyfrowego dolara i juana przy jednoczesnej ochronie inwestorów. Ten krok jest częścią szerszych działań miasta mających na celu przyciągnięcie firm kryptowalutowych poprzez jasne zasady (po wcześniejszym w tym roku wprowadzeniu licencji na detaliczny handel kryptowalutami). Przedstawiciele branży w większości przyjęli jasność z zadowoleniem, choć niektórzy wyrazili obawy co do krótkiego czasu na dostosowanie się. W regionie regulatorzy Azji i Pacyfiku zwiększają nadzór: oprócz prawa HK, w tym roku weszły w życie przepisy dotyczące stablecoinów w Japonii, a Korea Południowa rozważa wytyczne.
W innych wiadomościach regulacyjnych: Amerykański sąd apelacyjny unieważniający wyrok skazujący w sprawie OpenSea NFT (omówionej powyżej) może wpłynąć na sposób, w jaki prokuratorzy podchodzą do spraw o oszustwa kryptowalutowe. Natomiast w Europie, MiCA (Markets in Crypto-Assets) – kompleksowe rozporządzenie UE dotyczące kryptowalut – zbliża się na horyzoncie (wchodzi w życie w 2024/25), co zostało wspomniane przez urzędników negocjujących taryfy z USA (zwrócili uwagę na potrzebę zrównoważonych zasad handlu cyfrowego). Na razie nagłówki należą do kryptowalutowego restartu SEC i przepisów dotyczących stablecoinów w Hongkongu – oba postrzegane są jako kluczowe wydarzenia, które mogą kształtować globalną politykę kryptowalutową. „To oznacza coś więcej niż zmianę regulacyjną — to pokoleniowa szansa,” powiedział przewodniczący Atkins o nowej amerykańskiej wizji reuters.com, co oddaje optymizm wśród zwolenników kryptowalut, gdy rządy dopracowują swoje podejście.
Szał inwestycji instytucjonalnych i metryki on-chain
Gracze instytucjonalni wywołali poruszenie swoimi dużymi zakładami na kryptowaluty, gdy lipiec przechodził w sierpień, a wskaźniki on-chain odzwierciedlały rosnące zaangażowanie na dużą skalę. W tym, co Cointelegraph nazwał „tygodniem potwora” dla skarbców kryptowalutowych, co najmniej 16 firm ogłosiło plany zainwestowania ponad 7,8 miliarda dolarów w aktywa kryptowalutowe w tym tygodniu tradingview.com tradingview.com. To jedna z największych skoordynowanych akcji zakupowych firm do tej pory. Ethereum wyłoniło się jako główny cel: tylko pięć notowanych na giełdzie firm zadeklarowało chęć zakupu ponad 3 miliardów dolarów w ETH, co stanowi 45× więcej niż całe ETH wydobyte w ostatnim tygodniu tradingview.com tradingview.com. Na przykład amerykańska firma wydobywcza BTCS Inc. złożyła wniosek o sprzedaż do 2 miliardów dolarów w nowych akcjach w celu sfinansowania zakupów Etheru tradingview.com tradingview.com. Firma gamingowa Joe’a Lubina SharpLink (już druga co do wielkości firma posiadająca ETH) dodała 338 milionów dolarów w ETH poprzez dwa duże zakupy w tym tygodniu tradingview.com tradingview.com. Nawet firma biotechnologiczna zmieniła nazwę na „ETHZilla” i przeznaczyła 425 milionów dolarów na Ether, podczas gdy bank inwestycyjny zmienił nazwę na FG Nexus, aby zebrać 200 milionów dolarów na kryptowaluty – podkreślając atrakcyjność ETH poza światem natywnym dla kryptowalut tradingview.com tradingview.com.Poza Etherem, Bitcoin pozostaje filarem skarbców instytucjonalnych. Siedem firm ujawniło nowe plany obejmujące 2,7 mld USD łącznie w akwizycjach Bitcoina tradingview.com tradingview.com. Liderem jest oczywiście MicroStrategy – obecnie oficjalnie przemianowane na „Strategy” (MSTR) – które nadal powiększa swój rekordowy zapas BTC. W raporcie za II kwartał opublikowanym 31 lipca, Strategy przekroczyło oczekiwania dzięki wzrostowi ceny Bitcoina. Firma odnotowała 14 miliardów dolarów zysku operacyjnego w II kwartale oraz 10 miliardów dolarów zysku netto, z zyskiem na akcję w wysokości 32,60 USD coindesk.com coindesk.com. Te bezprecedensowe wyniki były napędzane przez około 30% wzrost ceny BTC w II kwartale, co przełożyło się na 14 mld USD zysków księgowych z posiadanych aktywów coindesk.com coindesk.com. „Strategy osiągnęło od początku roku zwrot z BTC na poziomie 25%, realizując nasz roczny cel z dużym wyprzedzeniem,” zauważył CFO Andrew Kang, podkreślając, że zasoby Bitcoina firmy osiągnęły 628 791 BTC na koniec lipca coindesk.com coindesk.com. Ta ogromna pula (warta 72 miliardy dolarów przy obecnych cenach) umacnia Strategy jako największego korporacyjnego posiadacza BTC. Wzmocniona nową emisją akcji, firma Michaela Saylora podniosła prognozy na 2025 rok: obecnie celuje w 30% rocznego zwrotu z Bitcoina i zakłada cenę BTC na koniec roku na poziomie 150 000 USD coindesk.com coindesk.com. Akcje MSTR wzrosły o 34% od początku roku na tych wynikach coindesk.com coindesk.com. W tym tygodniu również inne firmy korporacyjne kupiły BTC: np. londyńska The Smarter Web Company zakupiła 225 BTC (26,5 mln USD), a japońska MetaPlanet nabyła 780 BTC (~92 mln USD), aby zwiększyć swoje rezerwy skarbca kryptowalutowego tradingview.com tradingview.com.Jeśli chodzi o wskaźniki on-chain, fundamenty sieci są solidne. Hashrate wydobycia Bitcoina osiągnął prawie rekordowe poziomy pod koniec lipca – sięgając około 950 eksahaszy/sekundę (EH/s) w 7-dniowej średniej, tuż poniżej historycznego maksimum ainvest.com ainvest.com. Niektóre dane pokazały nawet chwilowe skoki hashrate powyżej 1 000 EH/s, co odzwierciedla dalsze inwestycje w infrastrukturę wydobywczą na całym świecie idnfinancials.com ainvest.com. Ten wzrost mocy wydobywczej następuje przy stosunkowo stabilnej ekonomii wydobycia; analitycy Cointribune zauważyli, że jest on napędzany przez „globalną ekspansję wydobycia i modernizację infrastruktury” w Ameryce Północnej i Azji ainvest.com ainvest.com. Wyższy hashrate wzmacnia bezpieczeństwo Bitcoina i wskazuje na zaufanie górników do długoterminowej rentowności. W rzeczywistości amerykańska firma wydobywcza Marathon Digital (MARA) odnotowała rekordowe przychody za II kwartał w wysokości 238,5 mln USD, wydobywając 2 358 BTC w tym okresie i zwiększając swoją moc obliczeniową do 57,4 EH/s – z planem osiągnięcia 75 EH/s do końca roku gemini.com gemini.com. Odzwierciedla to szerszy trend rozbudowy kopalni, który napędza wzrost hashrate.
Metryki wykorzystania sieci również pokazują zaangażowanie. Liczba dziennych aktywnych adresów dla Bitcoina utrzymywała się blisko szczytów cyklu (znacznie powyżej 1 miliona), częściowo dzięki wzrostowi Ordinals (Bitcoin NFTs) oraz stałemu wzrostowi liczby transakcji w sieci Lightning Network. Aktywność on-chain Ethereum pozostała silna, a opłaty za gaz pod koniec lipca wzrosły w związku ze wzrostem handlu NFT. Duże transakcje (ruchy wielorybów) gwałtownie wzrosły zarówno w sieciach BTC, jak i ETH podczas zmienności, co sugeruje realokacje instytucjonalne. Dodatkowo, przepływy stablecoinów wskazywały na przenoszenie kapitału przez inwestorów: na przykład po wiadomościach o taryfach w USA giełdy odnotowały napływ USDC i USDT, prawdopodobnie od kupujących gotowych na zakup podczas spadku, co pokryło się z późniejszym odbiciem cen.
Podsumowując, ostatnie dwa dni pokazały zbieżność instytucjonalnego przekonania i zdrowych sygnałów on-chain: Duże pieniądze płyną do krypto – czy to poprzez spółki publiczne pozyskujące miliardy na BTC/ETH, czy banki integrujące usługi krypto (jak w przypadku JPMorgan współpracującego z Coinbase, aby umożliwić klientom bankowości detalicznej zamianę nagród na USDC economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com). Tymczasem kluczowe metryki Bitcoina i Ethereum – moc obliczeniowa sieci, liczba adresów i przepływy kapitału – podkreślają, że fundamenty sieci są silniejsze niż kiedykolwiek. Wchodząc w sierpień, traderzy równoważą krótkoterminowe makroekonomiczne przeciwności (takie jak taryfy i niepewność polityki Fed) z tymi solidnymi wskaźnikami i instytucjonalnym wiatrem w plecy. Efektem netto jest ostrożny optymizm, że po zawirowaniach tego tygodnia sektor krypto jest gotowy kontynuować rajd w 2025 roku pod klarowniejszymi regulacjami, odnowionym zainteresowaniem inwestorów i odpornym wzrostem sieci.
Źródła: Główne informacje i cytaty zostały zaczerpnięte z Reuters, CoinDesk, Cointelegraph oraz innych autorytatywnych serwisów i raportów dotyczących kryptowalut reuters.com reuters.com cointelegraph.com economictimes.indiatimes.com cointelegraph.com cointelegraph.com, zapewniając dokładne i aktualne podsumowanie kluczowych wydarzeń z 31 lipca i 1 sierpnia 2025 roku.
