Ulubieńcy rynku akcji związani ze sztuczną inteligencją rozpoczęli tydzień z impetem, a główne firmy technologiczne i producenci chipów gwałtownie wzrosły wśród fali optymistycznych wiadomości. Od rekordowych wyników finansowych po spektakularne umowy finansowania, a nawet wsparcie rządowe, ostatnie 48 godzin przyniosło lawinę nagłówków napędzających akcje związane ze sztuczną inteligencją. Oto pełne podsumowanie kluczowych wydarzeń z 4–5 sierpnia 2025 roku.
Akcje technologiczne odbijają, gdy AI prowadzi rajd na rynku (4 sierpnia)
Wall Street wróciła do życia w poniedziałek po krótkiej wyprzedaży, a firmy powiązane ze sztuczną inteligencją przewodziły wzrostom. Indeks Nasdaq Composite, zdominowany przez spółki technologiczne, skoczył około 2% 4 sierpnia, wyprzedzając wzrost o 1,5% w S&P 500, gdy inwestorzy wracali do szybko rosnących spółek technologicznych investopedia.com investopedia.com. To odbicie przerwało czterodniową serię spadków na rynku, która rozpoczęła się pod koniec zeszłego tygodnia z powodu obaw o cła i kondycję gospodarki investopedia.com. Teraz wraca optymizm – pomagają w tym sygnały, że Rezerwa Federalna może obniżyć stopy procentowe szybciej niż oczekiwano, po zaskakująco słabym raporcie o zatrudnieniu, który wskazał na schładzanie gospodarki investopedia.com. Niższe stopy złagodzą presję na spółki wzrostowe, co będzie mile widzianym wsparciem dla bardziej ryzykownych sektorów, takich jak technologia i AI.
Największe firmy technologiczne odnotowały szerokie wzrosty. Alphabet (Google) i Meta Platforms zyskały w poniedziałek po około 3% investopedia.com, co odzwierciedla utrzymujący się entuzjazm wobec ich wzrostu napędzanego przez AI. Microsoft dodał około 2% investopedia.com, gdy inwestorzy liczyli, że jego duże inwestycje w generatywną AI (takie jak nowe funkcje Copilot w Office) przyniosą zyski. Nawet Tesla, która promuje AI w autonomicznej jeździe, wzrosła o 2%. W rzeczywistości prawie każdy gigant technologiczny zanotował wzrost – z jednym godnym uwagi wyjątkiem: Amazon. Akcje Amazona spadły o około 1% investopedia.com, przedłużając piątkowy spadek po publikacji wyników, gdy prognozy dotyczące przychodów z chmury rozczarowały niektórych inwestorów. Ogólnie jednak nastroje w branży technologicznej były pozytywne. Wszystkie Apple, Amazon, Meta i Microsoft przekroczyły prognozy zysków Wall Street w poprzednim tygodniu investopedia.com, co podkreśla, jak popyt na AI i chmurę wzmacnia wyniki gigantów mimo mieszanych sygnałów z gospodarki.
Mniejsze firmy skoncentrowane na AI również dołączyły do rajdu. Na przykład, producent oprogramowania AI dla przedsiębiorstw C3.ai odnotował wzrost akcji o około 3,4% w poniedziałek stockinvest.us, odbijając się od niedawnych minimów. Firma wychodzi z zawirowań w kierownictwie – założyciel i CEO Tom Siebel ogłosił w końcu lipca plany ustąpienia ze względu na problemy zdrowotne – a inwestorzy spekulują, że nowe kierownictwo może ożywić wzrost C3.ai. W całym sektorze, od gigantów po niszowych graczy, „AI” było magicznym słowem, które podnosiło ceny akcji na początku tygodnia.
Nvidia i AMD – Producenci chipów rosną na fali hype’u AI i impetu wyników finansowych
Na czele natarcia półprzewodnikowego stały giganci chipów AI: Nvidia i Advanced Micro Devices (AMD). Akcje Nvidii skoczyły prawie o 4% 4 sierpnia investopedia.com, czyniąc ją jednym z największych zwycięzców w S&P 500. Ten skok do około 180 dolarów za akcję oznaczał gwałtowne odwrócenie po zeszłotygodniowym spadku i potwierdził status Nvidii jako „twarzy” boomu AI. Rajd napędzał zarówno impet rynkowy, jak i intrygujące wiadomości: pojawiły się doniesienia, że Nvidia i ramię inwestycyjne Alphabetu (CapitalG) prowadzą rozmowy o inwestycji w startup Vast Data przy oszałamiającej wycenie 30 miliardów dolarów reuters.com. Vast Data buduje zaawansowane magazyny danych dla systemów AI, a rzekome zaangażowanie Nvidii sygnalizuje jej ambicję, by ewoluować z dostawcy chipów w szerszego lidera infrastruktury AI „full-stack” fingerlakes1.com. Inwestorzy przyjęli potencjalną transakcję jako strategiczny ruch, który może przedłużyć dominację Nvidii w ekosystemie obliczeń AI. „Jest jedna firma na świecie, która jest fundamentem rewolucji AI i jest nią Nvidia,” chwalił analityk Wedbush Dan Ives, który zauważa, że popyt na GPU Nvidii pozostaje nienasycony investing.com.
AMD tymczasem zyskało około 3% w poniedziałek przed własnym ogłoszeniem wyników zaplanowanym na 5 sierpnia investopedia.com. Wyniki producenta chipów są gorąco wyczekiwane, ponieważ Wall Street oczekuje, że działalność AMD w zakresie centrów danych pokaże wzrost sprzedaży o ponad 20% w związku z wyścigiem po procesory zdolne do obsługi AI investopedia.com. Analitycy prognozują kwartalne przychody na poziomie około 7,4 miliarda dolarów (wzrost o 27% rok do roku) dzięki „silnej sprzedaży w centrach danych” investopedia.com, mimo że zyski mogą spaść z powodu wysokich wydatków na badania i rozwój oraz ograniczeń eksportowych. Warto zauważyć, że kierownictwo AMD zasygnalizowało, że amerykańskie ograniczenia eksportowe dotyczące zaawansowanych chipów do Chin mogą wkrótce zostać złagodzone – firma wskazała, że planuje wznowić dostawy akceleratorów AI z serii MI300 do chińskich klientów, gdy tylko uzyska zgody rządowe investopedia.com. Ta perspektywa skłoniła wielu analityków do podniesienia swoich cen docelowych dla AMD w ostatnich tygodniach investopedia.com investopedia.com. Akcje już wzrosły o ponad 40% w 2025 roku od początku roku investopedia.com, a optymizm jest wysoki, że CEO Lisa Su przedstawi nowe sukcesy chipów AI, które rzucą wyzwanie przewadze Nvidii. Krótko mówiąc, wyścig o chipy AI przyspiesza – a inwestorzy nagradzają tych, którzy są na prowadzeniu.
Hossa objęła cały sektor półprzewodników. VanEck Semiconductor ETF (SMH) skoczył o ponad 2% 4 sierpnia, gdy producenci chipów od Broadcom (+3%) po Intel (+2%) rosli solidarnie investopedia.com. To wyraźny sygnał, że Wall Street widzi, iż fala AI napędza ogromny cykl modernizacji sprzętu – taki, który może podnieść wszystkie łodzie, choć Nvidia i AMD przyciągają obecnie najwięcej uwagi (i udziałów w rynku).
Rekordowe wyniki Palantir: pierwszy kwartał z 1 mld USD i optymistyczne prognozy rozpalają euforię wokół AI
Jednym z największych poniedziałkowych nagłówków była informacja od Palantir Technologies, firmy zajmującej się analizą danych, często określanej jako „ulubieniec AI” na giełdzie. Palantir przekroczył oczekiwania w swoim raporcie za drugi kwartał, potwierdzając, że popyt na jego nową Platformę Sztucznej Inteligencji (AIP) gwałtownie rośnie. Przychody wzrosły o 48% rok do roku, osiągając rekordowy poziom 1,0 miliarda dolarów w Q2 investopedia.com investopedia.com – co oznacza pierwszy w historii Palantira kwartał z miliardowym przychodem – podczas gdy skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,16 USD znacznie przewyższył prognozy investopedia.com investopedia.com. CEO Alex Karp określił to jako „fenomenalny kwartał”, podkreślając „zdumiewający wpływ wykorzystania AI” na działalność Palantira investopedia.com. Zaznaczył, że przychody komercyjne firmy niemal się podwoiły w porównaniu z rokiem ubiegłym dzięki AIP, a sprzedaż dla rządu USA wzrosła o 68%, gdy agencje zaczęły korzystać z rozwiązań Palantira opartych na AI investopedia.com.
Co istotne, Palantir nie tylko przedstawił mocne wyniki – firma także znacząco podniosła swoje prognozy na przyszłość. Obecnie prognozuje przychody za cały 2025 rok na poziomie 4,14–4,15 miliarda dolarów, wobec wcześniejszych ok. 3,9 mld USD, co znacznie przewyższa konsensus analityków investopedia.com. W bieżącym trzecim kwartale Palantir spodziewa się sprzedaży na poziomie 1,08–1,09 mld USD investopedia.com, co wskazuje na wzrost kwartał do kwartału. Ta optymistyczna prognoza sugeruje, że Palantir spodziewa się, iż popyt związany z AI pozostanie bardzo wysoki zarówno w segmencie rządowym, jak i korporacyjnym. W rzeczywistości zaledwie kilka dni temu armia USA poinformowała, że może zakupić usługi Palantira o wartości nawet 10 miliardów dolarów w ciągu najbliższej dekady reuters.com – co świadczy o kluczowej roli Palantira w zastosowaniach AI w obronności i wywiadzie.
To wszystko sprawiło, że akcje Palantira poszybowały jeszcze wyżej. Cena akcji wzrosła o 4% podczas poniedziałkowej sesji przed publikacją wyników, a następnie wzrosła o kolejne ~4% w handlu posesyjnym po ogłoszeniu rezultatów investopedia.com investopedia.com. Palantir ponad dwukrotnie zwiększył swoją wartość w 2025 roku (i jest na plusie o ponad 500% rok do roku!), ponieważ inwestorzy wierzą, że firma potrafi spieniężyć rewolucję AI w sposób, w jaki niewiele firm programistycznych potrafi investopedia.com. Wciąż jednak toczą się dyskusje na temat wysokiej wyceny akcji – kapitalizacja rynkowa Palantira po tym wzroście sugeruje bardzo wysokie oczekiwania. Analitycy są podzieleni: tylko 2 z 12 analityków z Wall Street rekomenduje obecnie zakup akcji Palantira (większość zaleca trzymanie lub sprzedaż) investopedia.com. Jednak byki, takie jak Dan Ives z Wedbush, twierdzą, że rynek nie dostrzega szerszego obrazu. „Uważamy, że rynek nie docenia ponad miliardowego strumienia przychodów, w jaki [AIP Palantira] amerykański biznes komercyjny może się rozwinąć w ciągu najbliższych kilku lat, oraz technologicznej przewagi, którą zbudowali Karp & Co.” – napisał Ives, argumentując, że przewaga Palantira w AI może uczynić go spółką wartą bilion dolarów w długim terminie investopedia.com. Na razie znakomity kwartał Palantira daje zwolennikom AI wiele powodów do świętowania.
Szał na OpenAI sięga zenitu: 700 mln użytkowników i wycena 300 mld dolarów – czy bańka AI wciąż rośnie?
Szał wokół OpenAI – prywatnej firmy stojącej za ChatGPT – osiągnął w tym tygodniu nowe wyżyny, podkreślając, jak mania na punkcie AI wykracza poza rynki publiczne. Według doniesień OpenAI właśnie pozyskało zawrotne 8,3 miliarda dolarów nowego kapitału przy oszałamiającej wycenie 300 miliardów dolarów techcrunch.com, jak wynika z informacji New York Times potwierdzonych 4 sierpnia. Ta runda finansowania (część planu OpenAI na pozyskanie łącznie 40 miliardów dolarów w tym roku) była nadsubskrybowana i zamknięta przed terminem, gdy inwestorzy walczyli o udział w liderze AI techcrunch.com techcrunch.com. Lista inwestorów wygląda jak przegląd największych graczy finansowych – Dragoneer Investment Group przewodziło rundzie z kwotą 2,8 miliarda dolarów, a dołączyli także inni, od Andreessen Horowitz po Sequoia, T. Rowe Price, Tiger Global, Blackstone, Thrive i wielu innych techcrunch.com. Nawet SoftBank był łączony z tym przedsięwzięciem. Przy wycenie 300 miliardów dolarów, OpenAI jest teraz na papierze warte więcej niż Coca-Cola (która jest wyceniana na około 295 miliardów dolarów) ainvest.com – to zdumiewający wynik dla firmy, która zaczęła sprzedawać subskrypcje ChatGPT zaledwie półtora roku temu.
Co napędza tę wycenę w górę, to eksplozja wzrostu OpenAI. Asystent AI firmy, ChatGPT, jest na dobrej drodze, by wkrótce osiągnąć 700 milionów tygodniowych aktywnych użytkowników, a baza użytkowników wzrosła czterokrotnie w ciągu zaledwie roku techcrunch.com ainvest.com. Dla porównania, 700 milionów użytkowników tygodniowo oznacza, że mniej więcej 1 na 10 osób na Ziemi regularnie korzysta z usługi OpenAI. Przychody OpenAI wzrosły równie gwałtownie – według niektórych szacunków obecne tempo rocznych przychodów firmy wynosi 12–13 miliardów dolarów rocznie, w porównaniu do praktycznie zera dwa lata temu techcrunch.com. Wewnętrzne prognozy przewidują, że przychody osiągną 20 miliardów dolarów do końca roku, jeśli wzrost się utrzyma techcrunch.com. Przedsiębiorstwa odgrywają w tym dużą rolę: firma może się obecnie pochwalić 5 milionami płacących klientów biznesowych ChatGPT (wzrost o 66% miesiąc do miesiąca) na początku sierpnia, co generuje zannualizowane 13 miliardów dolarów przychodu tylko z użytkowania przez firmy ainvest.com ainvest.com. W rzeczywistości, według doniesień, OpenAI odpowiada za 70% całkowitych przychodów generowanych przez 22 największe start-upy AI razem wzięte ainvest.com – co świadczy o jej dominacji na rynku.Jednak OpenAI jest dalekie od osiągnięcia rentowności, biorąc pod uwagę ogromne koszty prowadzenia AI na dużą skalę. Firma spala gotówkę w tempie szacowanym na ponad 8 miliardów dolarów rocznie na trenowanie modeli i obsługę użytkowników, przy czym ogromne wydatki na infrastrukturę chmurową (wynajem serwerów i GPU może osiągnąć 14 mld dolarów już w 2025 roku) ainvest.com ainvest.com. To wyjaśnia, dlaczego OpenAI pozyskuje tak kolosalne sumy – potrzebuje zaplecza finansowego, by utrzymać wzrost do czasu, aż monetyzacja nadrobi zaległości. Najnowszy zastrzyk 8,3 mld dolarów daje więcej czasu i cementuje pozycję OpenAI jako najwyżej wycenianego laboratorium AI na świecie. CEO, Sam Altman, zapowiada kolejny wielki kamień milowy: GPT-5. Altman zasugerował w mediach społecznościowych i podcastach, że „wkrótce wypuszczamy GPT-5”, pozwalając nawet, by nieopublikowany model odpowiedział na pytanie, którego sam nie rozumiał theverge.com. Krążą plotki, że GPT-5 może zadebiutować już w tym miesiącu (sierpniu), potencjalnie oferując nowe możliwości, takie jak przeglądanie internetu w czasie rzeczywistym i zaawansowane wyjście multimodalne ainvest.com. Jeśli i kiedy to nastąpi, może to wywołać kolejną falę ekscytacji AI – i dalsze wykorzystanie (lub konkurencję, ponieważ rywale tacy jak Claude od Anthropic i Gemini od Google nie próżnują ainvest.com).
Dla rynków publicznych saga OpenAI ma znaczenie ze względu na to, kto wygrywa, a kto przegrywa w jej ekosystemie. Microsoft, na przykład, ma głębokie partnerstwo i inwestycję w OpenAI, integrując modele GPT z Azure Cloud i produktami – więc Microsoft może skorzystać na wzroście OpenAI (i ma własną wysoką wycenę opartą na sukcesie AI). Nvidia i inni producenci chipów zyskują na wyścigu zbrojeń w budowie coraz większych modeli AI – głód OpenAI na GPU jest praktycznie nienasycony, co przekłada się na zamówienia sprzętu Nvidii warte miliardy dolarów. A sama apetyt inwestorów na finansowanie OpenAI przy wycenie 300 mld dolarów sugeruje, że bańka AI wciąż ma miejsce na dalsze pompowanie. Jak zauważył jeden z komentatorów rynkowych, żyjemy w czasach „zmiany paradygmatu raz na pokolenie”: „złota era technologii nadeszła wraz z rewolucją AI”, ogłosił Dan Ives z Wedbush, który uważa, że Wall Street wciąż nie docenia, jak wielka może być ta zmiana investing.com investing.com. Niezależnie od tego, czy okaże się to prorocze, czy przedwczesne, jasne jest, że na początku sierpnia 2025 roku optymizm wobec AI osiąga szczyt.Makro i polityczne wiatry w plecy: nadzieje na obniżki stóp, turbulencje celne i wsparcie rządowe dla AI
Szersze prądy gospodarcze i polityczne również wpływały w ostatnich dniach na akcje AI. Na froncie makroekonomicznym reakcja rynku obligacji na słaby raport o zatrudnieniu w USA była pozytywna dla technologii: inwestorzy obstawiają teraz, że Fed może zacząć obniżać stopy procentowe już w przyszłym miesiącu, a do końca roku możliwe są nawet trzy obniżki investopedia.com investopedia.com. Rzeczywiście, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła do około 4,19%, najniżej od trzech miesięcy investopedia.com, odzwierciedlając te oczekiwania. Ta zmiana to wiatr w żagle dla sektorów o wysokim wzroście – wiele firm AI jest wycenianych na podstawie przyszłych zysków, więc niższe stopy dyskontowe sprawiają, że te perspektywy są dziś cenniejsze. Krótko mówiąc, rynkowa dynamika „zła wiadomość to dobra wiadomość” (słabe zatrudnienie zwiększa nadzieje na tani pieniądz) była dobrą wiadomością dla byków na akcjach AI w tym tygodniu.
Geopolityka jednak pozostaje niewiadomą. Pod koniec zeszłego tygodnia prezydent Donald Trump zaskoczył rynki, podpisując rozporządzenie wykonawcze nakładające wyższe cła na dziesiątki partnerów handlowych USA investopedia.com. To odnowiło obawy przed wojną handlową i przyczyniło się do piątkowej wyprzedaży akcji, gdy inwestorzy przypomnieli sobie, jak napięcia na linii USA–Chiny i kontrole eksportu wcześniej szkodziły łańcuchom dostaw technologii. Cła mogą podnosić koszty komponentów sprzętowych i komplikować globalną sprzedaż dla gigantów technologicznych. Jednak, skutki tej ostatniej decyzji celnej są nadal analizowane. Są sygnały, że administracja może przyjąć łagodniejsze stanowisko wobec kluczowego handlu technologiami w przyszłości – zwłaszcza z Chinami. „Uważamy, że administracja Trumpa będzie nadal łagodzić swoje stanowisko w sprawie ceł”, stwierdził Dan Ives z Wedbush, który wręcz pochwalił doniesienia o wznowieniu przez Nvidię sprzedaży zmodyfikowanego układu AI „H20” do Chin jako „kluczowy strategiczny pozytyw dla sektora technologicznego” investing.com. Rząd USA wydaje się równoważyć kwestie bezpieczeństwa narodowego z chęcią nieskrępowania amerykańskich producentów chipów. Podobnie, jak wspomniano wcześniej, AMD jest optymistycznie nastawione, że uzyska zgodę na ponowną wysyłkę swoich zaawansowanych chipów MI300 do chińskich dostawców usług chmurowych investopedia.com. Każde złagodzenie ograniczeń eksportowych lub deeskalacja retoryki wojny handlowej mogłoby usunąć główną przeszkodę dla firm produkujących sprzęt AI.
W tym samym czasie, wydatki rządu na AI gwałtownie rosną, co wzmacnia cały sektor. Stanowisko Waszyngtonu wobec AI pod obecną administracją jest bezwstydnie nastawione na wzrost: Biały Dom niedawno przedstawił „Plan Działań na rzecz AI”, który priorytetowo traktuje budowę infrastruktury AI i ograniczenie biurokracji regulacyjnej, aby przyspieszyć innowacje techcrunch.com techcrunch.com. Był to wyraźny zwrot w stosunku do ostrożnego podejścia poprzedniej administracji, zasadniczo ogłaszając, że aby wygrać „wyścig AI” z Chinami, USA postawią na rozwój technologii (nawet jeśli oznacza to akceptację pewnych ryzyk). Plan zakłada miliardowe inwestycje w „Buduj, Baby, Buduj!” centra danych oraz szkolenie talentów AI, jednocześnie bagatelizując dyskusje o potencjalnych zagrożeniach związanych z AI techcrunch.com techcrunch.com. Taka polityka bez wątpienia sprzyja firmom z branży AI. „Kierunek jest jasny: postęp jest najważniejszy,” powiedział prezydent Trump w oświadczeniu towarzyszącym planowi AI, podkreślając, że rząd postrzega AI jako klucz do „nowego złotego wieku” wzrostu gospodarczego techcrunch.com techcrunch.com. Rzeczywiście, najnowsze kontrakty Palantira i zmiana podejścia Pentagonu do zamówień u nowych dostawców AI reuters.com reuters.com pokazują, że federalne fundusze płyną do tego sektora.Sedno sprawy: w ciągu ostatnich dwóch dni akcje związane ze sztuczną inteligencją skorzystały z idealnej burzy pozytywnych czynników – od mocnych wyników finansowych i optymistycznych prognoz, przez ogromne prywatne inwestycje, po sprzyjające sygnały makroekonomiczne i polityczne. Efektem jest szeroki wzrost wycen firm będących w centrum rewolucji AI. Jak zawsze, ryzyka pozostają (każda hossa technologiczna może być zmienna, a wysokie wyceny w końcu wymagają realnych rezultatów), ale na ten moment byki zdecydowanie kontrolują sytuację. Jak ujął to jeden z analityków, „AI to jedyna w swoim pokoleniu Czwarta Rewolucja Przemysłowa” – i jeśli wydarzenia z 4–5 sierpnia są jakąkolwiek wskazówką, ta rewolucja przyspiesza investing.com.
Źródła: Kluczowe informacje i cytaty pochodzą z najnowszych raportów rynkowych i publikacji wyników, w tym z wiadomości rynkowych Investopedii z 4 sierpnia investopedia.com investopedia.com, aktualizacji Reuters i Yahoo Finance dotyczących wyników Palantir investopedia.com investopedia.com oraz przedsięwzięć Nvidii reuters.com, raportów TechCrunch i NYT o finansowaniu OpenAI techcrunch.com techcrunch.com i wzroście liczby użytkowników techcrunch.com, a także komentarzy ekspertów, takich jak Dan Ives z Wedbush investing.com investing.com. To podsumowanie obejmuje najważniejsze wiadomości i analizy dotyczące rynku akcji AI z 4–5 sierpnia 2025 roku, wraz z linkami do oryginalnych źródeł dla dalszej lektury.
