···

Szał na akcje AI: Umowa Tesli na chipy za 16,5 mld dol., zakład OpenAI na 40 mld dol. rozgrzewają rynki

29 lipca, 2025
by
AI Stock Frenzy: Tesla’s $16.5B Chip Pact, OpenAI’s $40B Bet Spark Market Moves

Ruchy na giełdzie i najważniejsze wyniki finansowe

Akcje związane ze sztuczną inteligencją prowadziły wyraźne ruchy na rynku na początku tygodnia. Główne indeksy utrzymywały się blisko rekordowych poziomów w związku z optymizmem w handlu i technologii – Nasdaq i S&P 500 osiągnęły nowe szczyty investopedia.com – a inwestorzy masowo kupowali akcje związane ze sztuczną inteligencją. ServiceNow (NOW) zyskały prawie 2% w połowie poniedziałkowej sesji po optymistycznej notatce analityka z Cantor Fitzgerald, który podkreślił mocne Q2 wyniki i ofertę AI nasdaq.com nasdaq.com. Analityk Thomas Blakey podtrzymał rekomendację „overweight” (kupuj) oraz wysoki cel cenowy na poziomie 1200 USD (około 22% powyżej obecnych poziomów) po lepszych od oczekiwań wynikach ServiceNow nasdaq.com. Zwrócił uwagę na rosnącą adopcję nowych produktów firmy z zakresu agentic AI (takich jak platforma Control Tower) i stwierdził, że podniesiona prognoza zarządu na kolejny kwartał może być nawet zachowawcza biorąc pod uwagę obecne tempo wzrostu nasdaq.com.

Inne akcje związane z AI również odnotowały wysokie wolumeny obrotu i wzrosty. Na przykład, Super Micro Computer (SMCI) – dostawca serwerów skoncentrowanych na AI – wzrósł o około 4,16 USD do 58,63 USD w poniedziałek, podczas gdy lider oprogramowania dla przedsiębiorstw ServiceNow zyskał około 13,8 USD do 982,6 USD na zamknięciu marketbeat.com. Producent chipów Qualcomm, gigant chmury Salesforce oraz firma sieciowa Arista Networks również znalazły się wśród najlepszych akcji AI dnia, co odzwierciedla utrzymujące się zainteresowanie inwestorów tym sektorem marketbeat.com. Tymczasem wyniki finansowe największych spółek technologicznych podkreśliły boom na AI. Alphabet (Google) odnotował wzrost przychodów rok do roku o 14% do 96,4 miliarda dolarów (zysk netto +19%) za II kwartał, napędzany wyjątkowym wzrostem w obszarze AI i usług chmurowych swingtradebot.com. CEO Sundar Pichai zauważył, że AI jest obecnie zintegrowane „w wyszukiwarce, chmurze i YouTube” na ogromną skalę swingtradebot.com. Nawet IBM, od dawna uznawany za firmę tradycyjną, „po cichu przekształcił się” w lidera AI dla przedsiębiorstw swingtradebot.com – zarówno Alphabet, jak i IBM są notowane z dyskontem wyceny pomimo swoich osiągnięć w AI swingtradebot.com, co sugeruje, że niektóre akcje AI mogą być nadal rozsądnie wycenione.

Najważniejsze transakcje i partnerstwa w AI

Najważniejszą wiadomością tygodnia jest to, że Tesla ogłosiła przełomową umowę z firmą Samsung Electronics na produkcję nowej generacji chipów AI Tesli. Firma Elona Muska podpisała kontrakt o wartości 16,5 miliarda dolarów, na mocy którego Samsung wyprodukuje nadchodzące półprzewodniki Tesli „AI6” do autonomicznej jazdy w nowej fabryce Samsunga w Taylor, w stanie Teksas reuters.com. Musk potwierdził na swoim koncie X (Twitter), że teksańska fabryka Samsunga będzie produkować chip AI6, nazywając to kluczową współpracą przyspieszającą rozwój Full Self-Driving i robotyki Tesli reuters.com. „Samsung zgodził się, aby Tesla pomogła w maksymalizacji wydajności produkcji. To kluczowa kwestia, ponieważ osobiście będę nadzorował linię produkcyjną, by przyspieszyć postępy. A fabryka jest dogodnie położona niedaleko mojego domu,” zażartował Musk, podkreślając swoje osobiste zaangażowanie reuters.com. Szef Tesli zasugerował również, że kwota 16,5 mld dolarów to „tylko absolutne minimum”, a rzeczywista produkcja może być kilkukrotnie wyższa w trakcie trwania umowy reuters.com.

Inwestorzy przyjęli fuzję z entuzjazmem: akcje Samsunga wzrosły o 6,8% w Seulu, a Tesla skoczyła o około 4,2% w poniedziałek po ogłoszeniu wiadomości reuters.com. Analitycy branżowi zwrócili uwagę na znaczenie tego wydarzenia dla działalności foundry Samsunga, która do tej pory miała trudności z przyciągnięciem dużych klientów do nowej fabryki w Teksasie. „Do tej pory [fabryka] praktycznie nie miała klientów, więc to zamówienie jest dość znaczące” – powiedział Ryu Young-ho, starszy analityk w NH Investment & Securities, podkreślając wagę umowy dla Samsunga reuters.com. Dla Tesli, niestandardowe chipy AI (wykorzystywane w pokładowych komputerach FSD oraz w powstającym projekcie robota Optimus) są kluczowe dla jej ambicji autonomii. Jednak rzeczywista produkcja jest jeszcze oddalona o lata – Musk wskazał, że chipy AI5 obecnej generacji nie będą produkowane przed końcem 2026 roku, co sugeruje, że AI6 może zadebiutować dopiero około 2027 lub 2028 (a Tesla ma historię opóźnień w realizacji harmonogramów) reuters.com. W krótkim okresie ogromne zamówienie na chipy nie zwiększy natychmiast sprzedaży pojazdów elektrycznych Tesli ani wdrożenia robotaxi reuters.com reuters.com, ale umacnia strategiczne partnerstwo i stanowi ratunek dla działu chipów kontraktowych Samsunga. Posty Muska ujawniły również, że Tesla będzie kontynuować strategię wielu dostawców: Samsung produkuje obecny chip „AI4” oraz teraz AI6, podczas gdy lider foundry TSMC ma wytwarzać pośrednią generację AI5 investopedia.com. Taka dywersyfikacja może pomóc Tesli zabezpieczyć moce produkcyjne w sytuacji gwałtownego wzrostu globalnego popytu na półprzewodniki AI.

Kolejnym godnym uwagi wydarzeniem była Alibaba, która zaprezentowała nowe inteligentne okulary zasilane przez AI, próbując rzucić wyzwanie Meta Platforms w rodzącym się segmencie urządzeń AR/AI. Chiński gigant technologiczny ogłosił, że okulary AI „Quark” oferują takie funkcje jak rozmowy bez użycia rąk, strumieniowanie muzyki, tłumaczenie języka w czasie rzeczywistym oraz transkrypcję spotkań na żywo investopedia.com. Premiera produktu – mająca miejsce przed spodziewaną tego lata premierą okularów Ray-Ban zintegrowanych z AI od Meta – podkreśla, jak światowe firmy technologiczne ścigają się, by połączyć asystentów AI z urządzeniami konsumenckimi. Notowania akcji Alibaba w USA wzrosły o około 1,5% przed otwarciem rynku w poniedziałek po ogłoszeniu tej informacji investopedia.com investopedia.com, gdy inwestorzy liczą na to, że nowe urządzenia AI otworzą nowe możliwości wzrostu.

Aktywność M&A w sektorze AI

Działalność w zakresie fuzji i przejęć pozostaje gorąca w obszarze AI, ponieważ uznane firmy technologiczne przejmują startupy AI, aby wzmocnić swoje możliwości. NICE Ltd., notowana na giełdzie firma zajmująca się oprogramowaniem do obsługi klienta, ogłosiła umowę o wartości 955 milionów dolarów na przejęcie Cognigy GmbH, niemieckiego startupu specjalizującego się w konwersacyjnej AI dla centrów kontaktowych siliconangle.com. Przejęcie w formie gotówkowo-akcyjnej włączy platformę AI Cognigy (Cognigy.AI) – która pozwala przedsiębiorstwom budować własnych wirtualnych agentów do obsługi klienta – do pakietu CXone firmy NICE. Inwestorzy przyjęli ten ruch z entuzjazmem: akcje NICE wzrosły o około 7–8% na początku notowań po ogłoszeniu investing.com, co odzwierciedla optymizm, że szybko rozwijający się biznes Cognigy zwiększy przychody NICE. (Organiczna sprzedaż NICE wzrosła w ostatnim kwartale o 6%, podczas gdy Cognigy spodziewa się wzrostu ARR o ponad 80% w przyszłym roku, według firm siliconangle.com.) „To przełomowy moment dla NICE – strategiczny ruch, który przyspiesza naszą agendę innowacji AI i wyznacza nowy standard obsługi klienta w erze AI”, powiedział CEO Scott Russell z NICE, podkreślając znaczenie tej transakcji investing.com. Cognigy może się pochwalić imponującą listą klientów korporacyjnych (ponad 1000 organizacji, w tym Mercedes-Benz, Nestlé i Lufthansa korzysta z jej agentów AI) oraz możliwością świadczenia usług na poziomie zbliżonym do ludzkiego w ponad 100 językach investing.com. Przejęcie, jednogłośnie zatwierdzone przez zarząd NICE, ma zostać sfinalizowane w IV kwartale 2025 roku, po uzyskaniu zgód regulacyjnych investing.com. Podkreśla to „wyścig zbrojeń AI” w sektorze obsługi klienta, gdzie dotychczasowi gracze kupują startupy AI, aby włączyć generatywną AI i automatyzację do swoich ofert.

Mniejsze fuzje i przejęcia oraz partnerstwa również pojawiały się na rynku. Na przykład, przejęcie Cognigy przez NICE wpisuje się w trend konsolidacji technologii centrów kontaktowych i inni gracze mogą pójść w ich ślady, by nadążyć za zmianami. Osobno, producent układów scalonych Intel i startup z Doliny Krzemowej SiFive byli podobno zainteresowani transakcją (choć w tym tygodniu nic się nie wydarzyło), a duże firmy zbrojeniowe nadal poszukują specjalistów od analityki AI/ML, by ulepszać systemy autonomiczne – co podkreśla, że fuzje i przejęcia w AI obejmują branże od oprogramowania korporacyjnego po półprzewodniki i obronność. (Poza transakcją NICE-Cognigy nie ogłoszono formalnie innych wielomiliardowych przejęć AI w dniach 28–29 lipca, ale rynek pozostaje aktywny.)

Venture Capital i inwestycje w AI

Szał inwestycji w startupy AI nie wykazuje oznak słabnięcia. W rzeczywistości dane z PitchBook pokazują, że finansowanie startupów AI znacznie przewyższa liczbę wyjść z inwestycji – amerykańskie startupy AI pozyskały oszałamiające 104,3 miliarda dolarów w pierwszej połowie 2025 roku, prawie trzykrotnie więcej niż 36 miliardów dolarów z wyjść związanych z AI w tym samym okresie pymnts.com. Trend ten najlepiej obrazuje rekordowa runda finansowania OpenAI. OpenAI (firma stojąca za ChatGPT) potwierdziła, że pozyskuje do 40 miliardów dolarów w nowej rundzie prowadzonej przez japoński SoftBank, wyceniając firmę na około 300 miliardów dolarów wired.com. Ta wieloetapowa runda – początkowo ogłoszona w marcu – została ponownie otwarta w poniedziałek, 28 lipca dla dodatkowych inwestorów wired.com. SoftBank zobowiązał się do 10 miliardów dolarów teraz i kolejnych 30 miliardów do końca roku (pod warunkiem, że OpenAI przekształci się w model nastawiony na zysk) reuters.com reuters.com. Pozostałe finansowanie ma pochodzić od Microsoft, Coatue, Altimeter, Thrive Capital i innych współinwestorów reuters.com. Po zakończeniu tej rundy wycena OpenAI niemal się podwoi w porównaniu do poprzedniej rundy (pozyskano 6,6 mld dolarów w październiku 2024 przy wycenie 157 mld dolarów) reuters.com, czyniąc OpenAI jedną z najcenniejszych prywatnych firm na świecie obok SpaceX i ByteDance reuters.com.

Założyciel SoftBanku, Masayoshi Son, przedstawił tę inwestycję niemal w historycznych kategoriach. „AI to siła definiująca przyszłość ludzkości. Nasze rozszerzone partnerstwo z OpenAI przyspiesza naszą wspólną wizję uwolnienia pełnego potencjału sztucznej inteligencji,” powiedział Son w oświadczeniu, podkreślając przełomowy potencjał, jaki dostrzega w sztucznej inteligencji reuters.com. Kapitał pomoże OpenAI zwiększyć skalę infrastruktury obliczeniowej, badań i rozwoju produktów, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu – sam ChatGPT ma 500 milionów użytkowników tygodniowo – ale wiąże się to także z pewnymi warunkami. OpenAI zgodziło się przekształcić swoją strukturę korporacyjną na model „publicznej korzyści”, aby umożliwić tak dużą inwestycję i jednocześnie zachować swoją misję (zmiana ta musi zostać zatwierdzona przez organy regulacyjne w Delaware i Kalifornii) wired.com reuters.com. Niektórzy analitycy zauważyli ironię w tym, że tak ogromne rundy finansowania są obecnie konieczne w wyścigu zbrojeń AI. „OpenAI ma bardzo ambitne plany na wielu frontach i potrzebuje dużo kapitału… Lista inwestorów chcących wesprzeć taki zakres się skurczyła i może ograniczać się głównie do SoftBanku, który sam może nie dysponować wystarczającym kapitałem,” zauważył Gil Luria, analityk D.A. Davidson reuters.com. Innymi słowy, tylko garstka inwestorów na świecie dysponuje wystarczająco głębokimi kieszeniami, by napędzać kolejną fazę rozwoju AI – co odzwierciedla zarówno szanse, jak i koncentrację kapitału w tym sektorze.

Finansowanie venture na bardziej umiarkowaną skalę również trwało. W sektorze cyberbezpieczeństwa, Dropzone AI, startup budujący autonomiczne agentów AI dla centrów operacji bezpieczeństwa (SOC), ogłosił, że pozyskał 37 milionów dolarów w rundzie Series B prowadzonej przez Theory Ventures siliconangle.com siliconangle.com. Platforma Dropzone wykorzystuje duże modele językowe, aby działać jako „wirtualny analityk Tier-1”, automatycznie klasyfikując i badając alerty bezpieczeństwa, co znacząco ogranicza ręczne obciążenie pracą siliconangle.com. Technologia ta jest już wdrożona w ponad 100 organizacjach do obsługi rutynowych alertów zagrożeń, dzięki czemu analitycy mogą skupić się na bardziej złożonych incydentach siliconangle.com. „Wprowadzamy pokoleniową zmianę w cyberbezpieczeństwie: od zespołów SOC ograniczonych zasobami ludzkimi i ścigających alerty, do zespołów SOC wspieranych przez armię autonomicznych agentów AI… Ta zmiana nie jest opcjonalna; jest niezbędna,” powiedział Edward Wu, założyciel i CEO Dropzone siliconangle.com. Nowe finansowanie zwiększa łączną kwotę pozyskaną przez firmę do około 57 milionów dolarów i zostanie przeznaczone na rozwój integracji oraz możliwości „agentowych” AI w cyberobronie siliconangle.com siliconangle.com.

Tymczasem kilka innych startupów AI ogłosiło w ciągu ostatnich dwóch dni rundy finansowania, obejmujące etapy od seed-stage (np. 10 mln dolarów seed dla Julius AI na narzędzie „AI data analyst”) po growth-stage. Warto zauważyć, że transakcja Scale AI została sfinalizowana wcześniej (ogromna inwestycja 14,3 mld dolarów prowadzona przez Meta w platformę do etykietowania danych pymnts.com) oraz pozyskanie 3,5 mld dolarów przez Anthropic w tym roku, pokazują, że kapitał koncentruje się w rękach kilku dużych graczy. Inwestorzy argumentują, że największe i najodważniejsze zakłady na AI mogą „rozsądnie urosnąć 10x” od tego momentu, co uzasadnia ich wyceny pymnts.com. Mimo to, przy swobodnym napływie pieniędzy venture capital do AI i niewielu dużych wyjściach do tej pory, presja na te startupy, by w końcu przyniosły zwrot z inwestycji, rośnie.

Chip AI, geopolityka i wpływ na rynek

Po stronie sprzętowej, Nvidia – której akcje stały się symbolem rajdu AI w 2025 roku – znalazła się w centrum istotnego rozwoju geopolitycznego. Waszyngton złagodził w tym miesiącu ograniczenia eksportowe na chipy AI Nvidii do Chin, odwracając zakaz nałożony w kwietniu, a Nvidia nie zwlekała z wykorzystaniem tej okazji. Według Reutersa, Nvidia złożyła zamówienie na 300 000 swoich GPU H20 u producenta TSMC w zeszłym tygodniu, po tym jak władze USA po cichu pozwoliły jej wznowić sprzedaż tego zaawansowanego chipa chińskim klientom reuters.com. Wcześniej Nvidia korzystała z dużych zapasów H20, by zaspokoić chiński popyt (H20 to nieco okrojona wersja flagowego H100, dostosowana do przepisów eksportowych). Nowe zamówienie – oprócz istniejącego zapasu 600 000–700 000 sztuk H20 – sygnalizuje, że popyt na AI w Chinach rośnie jeszcze szybciej, niż przewidywała Nvidia reuters.com. Rzeczywiście, jedno ze źródeł twierdzi, że Nvidia początkowo planowała polegać na swoich zapasach, ale „silny popyt z Chin” zmienił sytuację reuters.com. Dla porównania, Nvidia sprzedała około 1 miliona chipów H20 w 2024 roku reuters.com; to zamówienie oznacza, że przygotowuje się na podobną skalę w najbliższej przyszłości.

Jednak wysyłka tych chipów to nie jest prosta sprawa zamówień zakupu. Wciąż wymagane są amerykańskie licencje eksportowe, aby Nvidia mogła faktycznie dostarczyć H20 do Chin, a na ten tydzień Departament Handlu wciąż nie zatwierdził potrzebnych licencji dla nowych zamówień reuters.com. Ta zmiana polityki wywołała kontrowersje polityczne w Waszyngtonie. Decyzja o dopuszczeniu sprzedaży Nvidii spotkała się z ponadpartyjną krytyką ze strony ustawodawców zaniepokojonych, że umożliwienie Chinom dostępu do zaawansowanych akceleratorów AI – nawet nieco ograniczonych, jak H20 – może osłabić przewagę technologiczną USA w dziedzinie AI reuters.com. „Decyzja spotkała się z ponadpartyjnym potępieniem ze strony amerykańskich ustawodawców, którzy obawiają się, że umożliwienie Chinom dostępu do H20 utrudni starania USA o utrzymanie przewagi w technologii AI”, informuje Reuters reuters.com. Administracja Bidena (wcześniej Trumpa) argumentowała, że ten ruch jest częścią szerszych negocjacji z Chinami (obejmujących metale ziem rzadkich i inne ustępstwa handlowe) reuters.com. Nvidia ze swojej strony lobbowała, że dalsze zaopatrywanie Chin jest kluczowe dla biznesu – a nawet strategicznie ważne. Firma i jej konkurenci twierdzą, że utrzymanie chińskich deweloperów AI jako klientów amerykańskich chipów (które opierają się na ekosystemie oprogramowania Nvidii) jest niezbędne, aby nie przeszli całkowicie na krajowe alternatywy, takie jak nowe chipy AI Huaweia reuters.com. Rzeczywiście, chińscy giganci technologiczni od Tencent po Alibaba złożyli duże zamówienia na H20 na początku tego roku, aby zasilać własne modele AI i systemy startupów reuters.com. Od czasu kwietniowego zakazu w Chinach rozkwitł szary rynek przemycanych, zaawansowanych GPU reuters.com, co podkreśla, jak bardzo pożądany jest sprzęt Nvidii. Nvidia nawet ostrzegała, że wiosenny zakaz eksportu może zmusić ją do spisania na straty zapasów o wartości 5,5 miliarda dolarów i utraty szacowanych 15 miliardów dolarów potencjalnej sprzedaży, jeśli zakaz się utrzyma reuters.com. Nic dziwnego, że CEO Jensen Huang poleciał do Pekinu na początku lipca, by spotkać się z klientami – dał sygnał, że jeśli zamówienia będą wystarczająco duże, Nvidia rozważy wznowienie pełnej produkcji chipów H20, choć każdy restart wymagałby co najmniej dziewięciu miesięcy przygotowań ze względu na potrzeby łańcucha dostaw reuters.com.

Podsumowując, rynek chipów AI jest coraz bardziej spleciony z geopolityką. Cena akcji Nvidii wahała się przy każdej sugestii zmiany polityki eksportowej. Wydarzenia tego tygodnia sugerują ostrożnie poprawiające się perspektywy dostaw do Chin (stąd ogromne zamówienie TSMC), ale także podkreślają niepewność – zatwierdzenia eksportowe, polityczny opór oraz wyścig chińskich firm do opracowania rodzimych układów AI. Dla inwestorów w akcje sprzętu AI, takich jak Nvidia, AMD, TSMC i ASML, te decyzje polityczne są równie istotne jak premiery produktów.

Komentarze analityków i perspektywy

W sumie, wiadomości z 28–29 lipca pokazują sektor AI na pełnych obrotach – od spektakularnych umów korporacyjnych i rund inwestycyjnych po innowacje produktowe i globalną rywalizację o dominację w AI. Eksperci branżowi są zarówno entuzjastyczni, jak i powściągliwi w swoich prognozach. Tacy liderzy jak Elon Musk i Masayoshi Son są otwartymi orędownikami transformacyjnego potencjału AI, przy czym Son nazywa AI „siłą definiującą przyszłość ludzkości” reuters.com, podczas gdy wystawia ogromne czeki, by poprzeć tę wiarę. Jednocześnie doświadczeni analitycy zalecają pewną ostrożność wśród euforii. Sama skala zaangażowanego kapitału podnosi stawkę: „OpenAI ma bardzo ambitne plany… i potrzebuje dużo kapitału,” zauważył analityk Gil Luria, dodając, że tylko nieliczni inwestorzy mają możliwości (lub wolę), by finansować tak śmiałe przedsięwzięcia reuters.com. Inni zwracają uwagę, że wiele akcji AI osiągnęło wysokie wyceny, choć jak pokazują Alphabet i IBM, nie każda firma z referencjami AI została wyceniona ekstremalnie wysoko swingtradebot.com.

Zdaniem Wall Street AI pozostaje kluczowym, długoterminowym trendem napędzającym akcje technologiczne w 2025 roku, ale sukces będzie wymagał skutecznej realizacji. Nadchodzące dni przyniosą kolejne wyniki dużych firm technologicznych (Microsoft, Apple, Amazon), gdzie inicjatywy AI będą w centrum uwagi, a także prawdopodobnie kolejne przejęcia, gdy firmy będą ścigać się o talenty i własność intelektualną związaną z AI. Na razie boom na akcje AI trwa, napędzany nagłówkami takimi jak megakontrakt Tesli na chipy i fundusz wojenny OpenAI. Tak długo, jak firmy będą wykazywać realny postęp – czy to w robotaksówkach na ulicach Szanghaju, czy agentach AI w centrach obsługi klienta – entuzjazm inwestorów wobec „wszystkiego, co AI” będzie się utrzymywał, a analitycy i menedżerowie będą określać ten moment jako świt nowej ery technologicznej. „AI rewolucjonizuje wiele branż… kapitał wysokiego ryzyka płynie tam, gdzie spodziewany jest kolejny wielki przełom,” jak trafnie ujął to jeden z inwestorów technologicznych pymnts.com. Wydarzenia tego tygodnia jasno pokazują, że rewolucja AI nie jest tylko teoretyczna – dzieje się ona w czasie rzeczywistym na rynkach i w zarządach firm na całym świecie.

Źródła:

AI Stocks Are PRINTING Money! These 4 Are Next
Watch this video on YouTube.

Mateusz Brzeziński

Don't Miss

2025 Energy Storage Revolution: Breakthrough Batteries, Gravity Systems & Hydrogen Powering the Future

Rewolucja magazynowania energii 2025: przełomowe baterie, systemy grawitacyjne i wodór napędzają przyszłość

Nowa era magazynowania energii Magazynowanie energii znajduje się w centrum
Vertical Solar Farms: How Bifacial Panels Are Revolutionizing Solar Energy in 2025

Pionowe farmy słoneczne: Jak panele bifacjalne rewolucjonizują energetykę słoneczną w 2025 roku

Wyobraź sobie farmy słoneczne stojące pionowo niczym ogrodzenia, wychwytujące promienie