30 lipca 2025 – Wyniki finansowe w USA napędzają akcje AI
Microsoft i Meta wywołują półbilionowy rajd: Po zamknięciu rynku w środę, rewelacyjne wyniki Microsoftu i Meta Platforms wywołały wstrząs na akcjach spółek skoncentrowanych na AI. W notowaniach posesyjnych Microsoft skoczył o 8%, a Meta wzrosła o 9%, razem dodając niemal 440 miliardów dolarów do swojej kapitalizacji rynkowej reuters.com. Te giganty z grupy „Wspaniałej Siódemki” zainwestowały miliardy w AI, a inwestorzy w końcu zobaczyli zwrot. Microsoft odnotował wzrost przychodów z chmury Azure o 39%, przebijając szacunki na poziomie ~35%, i ujawnił, że jego narzędzia AI Copilot mają już ponad 100 milionów użytkowników miesięcznie reuters.com reuters.com. Dyrektor finansowa Amy Hood powiedziała analitykom, że rekordowe wydatki technologiczne są poparte konkretnym popytem: „Czuję się bardzo dobrze z tym, że wydatki, które ponosimy, są powiązane z zasadniczo zakontraktowanym, zapisanym w księgach biznesem, który musimy dostarczyć” reuters.com. Meta również przebiła oczekiwania, prognozując przychody za III kwartał znacznie powyżej konsensusu, ponieważ narzędzia reklamowe oparte na AI zwiększyły zaangażowanie reuters.com. CEO Mark Zuckerberg powiedział podczas rozmowy, że ostatnie postępy sugerują szybszy postęp w kierunku „naprawdę silnej AI lub superinteligencji”, zauważając, że „bardziej agresywne założenia… najtrafniej przewidziały, co się wydarzy” reuters.com. Zapewnił: „Będziemy bardzo agresywnie działać we wszystkich tych obszarach” w strategii AI Meta reuters.com. Wall Street przyjęła te ambicje z entuzjazmem – akcje Meta wzrosły o 11% po godzinach reuters.com. Analityk eMarketer podsumował: „Inwestycje napędzane AI w biznes reklamowy Meta nadal się opłacają… Ale wygórowane wydatki Meta na wizje AI będą nadal budzić pytania” o zwrot reuters.com. Późnodzienna euforia podniosła także inne nazwy: lider chipów AI Nvidia, już będąca najcenniejszą firmą na świecie, wzrosła o 1%, a Amazon (raportujący w czwartek) wzrósł o ponad 2% w ślad za nimi reuters.com. Łącznie, najwięksi gracze AI z Wall Street zyskali tego dnia około 500 miliardów dolarów wartości, co stanowi zdecydowane głosowanie rynku za inwestycjami Big Tech w AI reuters.com reuters.com.
Mega-transakcja w cyberbezpieczeństwie wymierzona w zagrożenia AI: W wiadomościach dotyczących fuzji i przejęć, Palo Alto Networks ogłosiło umowę o wartości 25 miliardów dolarów na przejęcie izraelskiej firmy CyberArk Software, mającą na celu zwalczanie nowej ery zagrożeń cybernetycznych napędzanych przez AI reuters.com. To przejęcie za gotówkę i akcje – jedno z największych w branży technologicznej w tym roku – rozszerzy portfolio Palo Alto o bezpieczeństwo tożsamości, co jest kluczowe, ponieważ „wzrost znaczenia AI i eksplozja tożsamości maszynowych jasno pokazują, że każda tożsamość wymaga odpowiedniego poziomu kontroli uprawnień,” powiedział CEO Nikesh Arora reuters.com. Transakcja następuje po zakupie przez Alphabet firmy Wiz zajmującej się bezpieczeństwem chmury za 32 mld dolarów w marcu, co sygnalizuje szybkie konsolidacje, gdy firmy poszukują kompleksowych zabezpieczeń w obliczu rosnącej liczby naruszeń reuters.com. Akcje Palo Alto spadły o 8% z powodu obaw inwestorów dotyczących przyswajania tak dużego celu (firma jest przyzwyczajona do przejęć poniżej 1 mld dolarów). „To trochę nieznany teren dla Palo Alto,” zauważył analityk Roth MKM Imtiaz Koujalgi, biorąc pod uwagę wyzwania integracyjne przy dużej bazie zainstalowanych klientów reuters.com. Mimo to analitycy twierdzą, że ten ruch może przyspieszyć działania Palo Alto w zakresie bezpieczeństwa AI poprzez sprzedaż krzyżową narzędzi CyberArk – postrzeganych jako „kluczowe dla zabezpieczania systemów AI” – za pośrednictwem globalnej sieci sprzedaży Palo Alto reuters.com. Akcjonariusze CyberArk otrzymają solidną premię w wysokości 29%, a transakcja ma zostać sfinalizowana w drugiej połowie roku fiskalnego 2026 reuters.com reuters.com. Przy globalnych wydatkach na cyberbezpieczeństwo, które mają wzrosnąć o 12% w tym roku w związku z zagrożeniami napędzanymi przez AI reuters.com, Palo Alto stawia wszystko na to, że kompleksowa platforma przekona przedsiębiorstwa obawiające się AI.
Organy regulacyjne przyglądają się gigantom AI: Europejscy regulatorzy trafili na pierwsze strony gazet w środę, podkreślając ryzyka polityczne związane ze sztuczną inteligencją. Włoski urząd ds. ochrony konkurencji (AGCM) wszczął dochodzenie wobec Meta, zarzucając nadużycie pozycji dominującej poprzez powiązanie nowego chatbota „Meta AI” z WhatsAppem bez zgody użytkowników reuters.com. Organ ostrzegł, że taka integracja może niesprawiedliwie „kierować użytkowników” w stronę usług AI Meta i wypierać konkurencję reuters.com reuters.com. Meta twierdzi, że współpracuje i podkreśla, że jej asystent AI – dostępny w WhatsAppie od marca – po prostu oferuje Włochom darmowe, opcjonalne narzędzie w znanej aplikacji reuters.com reuters.com. Jeśli zostanie uznana za winną działań antykonkurencyjnych, Meta grożą grzywny do 10% globalnych obrotów reuters.com. Tymczasem w Brukseli, Google z grupy Alphabet zgodził się podpisać nowy Kodeks postępowania AI UE, dobrowolny przewodnik mający pomóc w przestrzeganiu nadchodzących przepisów AI Act reuters.com. Szef globalnych spraw Google, Kent Walker, powiedział, że firma popiera kodeks, aby zapewnić Europejczykom „dostęp do bezpiecznych, najwyższej klasy narzędzi AI”, ale ostrzegł, że zbyt rygorystyczne przepisy UE mogą „spowolnić zatwierdzanie [AI]” i ujawnić tajemnice handlowe, „szkodząc konkurencyjności Europy” reuters.com. Warto zauważyć, że Microsoft również zapowiedział podpisanie kodeksu, podczas gdy Meta odmówiła, powołując się na niejasności prawne dla twórców modeli reuters.com. Te działania mają miejsce, gdy UE ściga się, by ustanowić globalny punkt odniesienia dla regulacji AI, zmuszając amerykańskich liderów technologicznych do równoważenia zgodności z innowacyjnością <a href=”https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/google-sign-eus-ai-codreuters.com. Wydarzenia dnia pokazują, że nawet jeśli rynki nagradzają postępy w AI, nadzór rządu – od dochodzeń antymonopolowych po zasady przejrzystości – zaostrza się wokół działań Big Tech w zakresie AI.
31 lipca 2025 – Rynki globalne korzystają z fali AI
Akcje kontynuują wzrosty, Apple i Amazon w centrum uwagi: Byczy impet utrzymał się w czwartek, gdy inwestorzy analizowali kolejne wyniki i wyczekiwali rezultatów Apple i Amazon. Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wzrosły wcześnie rano – kontrakty na Nasdaq w górę o około 1,3% przed otwarciem – dzięki nocnemu boomowi technologicznemu reuters.com. „To był świetny sezon wyników i to główny powód, dla którego amerykańskie akcje radzą sobie tak dobrze,” zauważył David Chao z Invesco, choć zaznaczył, że ryzyka makroekonomiczne, takie jak cła, wciąż się pojawiają reuters.com. Akcje Amazona rosły przed publikacją raportu, napędzane optymizmem wokół inicjatyw chmurowych i AI. W rzeczywistości analitycy Bank of America właśnie podnieśli swoją cenę docelową dla Amazona do 265 USD, wskazując na prawdopodobne pobicie konsensusu przychodów za II kwartał (prognozowali 164 mld USD wobec konsensusu 162 mld USD) oraz „silniejszy popyt związany z AI i rosnące zaległości” w usługach chmurowych AWS investing.com investing.com. Uważają, że inwestycje Amazona w AI i ostatnie cięcia kosztów (w tym redukcje etatów w AWS) poprawią marże jeszcze w tym roku investing.com. Akcje Apple również handlowane były blisko historycznych maksimów przed publikacją wyników, ale niektórzy na Wall Street wyrażają obawy, że Apple pozostaje w tyle w generatywnej AI. Analityczka Needham, Laura Martin, ostrzegła, że Apple „nie może pozostać na uboczu” bez jasnej strategii AI – nazywając to „ryzykiem egzystencjalnym”, podczas gdy Google i Amazon monetyzują usługi chmurowe AI investing.com investing.com. Spekulowała nawet, że Apple może wydać miliardy na partnerstwo z Anthropic lub zwiększyć własne wydatki na AI, by nadrobić zaległości investing.com. Pomimo tych obaw, wielu inwestorów pozostaje przekonanych, że Apple mocniej zajmie się AI; akcje spadły o 14% od początku roku, osiągając gorsze wyniki niż konkurenci, co niektórzy przypisują tej narracji o AI investing.com. Wszystkie oczy będą zwrócone na CEO Tima Cooka, aby zobaczyć, czy podkreśli on rolę AI podczas telekonferencji dotyczącej wyników. Ponieważ ci dwaj giganci technologiczni publikują raporty po zamknięciu giełdy, czwartkowa regularna sesja przyniosła stosunkowo stłumione ruchy, gdy inwestorzy zrobili sobie przerwę – indeks Nasdaq Composite utrzymywał się blisko swoich maksimów z 2025 roku, a S&P 500 niewiele się zmienił w połowie dnia, ponieważ wzrosty producentów chipów zrównoważyły realizację zysków w innych sektorach (Nvidia i AMD lekko wzrosły przed publikacją własnych wyników w przyszłym miesiącu). Na rynkach kredytowych szum wokół AI również się rozprzestrzenił: inwestorzy zauważyli wąskie spready na obligacjach firm technologicznych, co odzwierciedla optymistyczne nastroje wokół przepływów pieniężnych w tym sektorze w miarę wprowadzania produktów opartych na AI.
Mieszana reakcja Azji – Chiny prezentują ambicje w zakresie AI: Rynki azjatyckie przyjęły amerykańskie wiadomości technologiczne z pewną ostrożnością. Szeroki indeks MSCI Azja-Pacyfik nieznacznie spadł, ciągnięty w dół przez Hongkong, gdzie Hang Seng spadł o około 1% z powodu słabych danych gospodarczych z Chin reuters.com. Jednak chińskie akcje technologiczne były jasnym punktem pośród regionalnej stagnacji. Podczas handlu w Hongkongu akcje Baidu wzrosły o ponad 3% do wielomiesięcznego maksimum, gdy inwestorzy docenili najnowsze inicjatywy AI firmy. Na dużej konferencji technologicznej WAIC 2025 w Szanghaju w tym tygodniu Baidu zaprezentowało swojego nowego asystenta AI „Xinxiang” na smartfony, który potrafi analizować informacje i planować podróże wydajniej niż standardowe chatboty reuters.com. Ta premiera, wraz z demonstracjami otwartoźródłowego modelu AI Ernie Baidu i innych produktów typu „AI agent”, podkreśliła determinację Chin do przewodzenia w dziedzinie AI. Rywal Alibaba również zrobił wrażenie na uczestnikach, prezentując swój duży model Qwen 3 (obecnie ponad 400 milionów pobrań na świecie) oraz pakiet aplikacji opartych na AI minichart.com.sg minichart.com.sg. Postępy chińskich gigantów technologicznych w zakresie generatywnej AI – oraz wspierające sygnały z Pekinu – poprawiły nastroje rynkowe od połowy roku. Inwestorzy zauważyli, że Tencent, Kuaishou i Alibaba odnotowały w tym tygodniu wzrosty akcji, gdy prezentowały nowe narzędzia AI i partnerstwa na WAIC minichart.com.sg minichart.com.sg. Jednak szersze indeksy azjatyckie pozostają wrażliwe na gospodarcze przeciwności. W Japonii Nikkei pozostał bez zmian w czwartek – optymistyczne prognozy firm automatyki przemysłowej (w związku z zamówieniami na AI) zostały zrównoważone ostrożnością przed aktualizacją polityki Banku Japonii. KOSPI Korei Południowej spadł o około 0,5%, mimo że producent chipów SK Hynix zyskał na nadziejach na popyt na pamięci ze strony serwerów AI. Ogólnie rzecz biorąc, sektor technologiczny Azji podąża za wzrostami w USA, ale czynniki lokalne (takie jak słabszy PMI Chin) ostudziły entuzjazm reuters.com. Jednak trend tematyczny jest jasny: od Doliny Krzemowej po Shenzhen, firmy związane z rozwojem AI – czy to w oprogramowaniu, chipach, czy infrastrukturze danych – wyłaniają się jakoliderzy rynku w drugiej połowie 2025 roku.
Beneficjenci AI w Europie i perspektywy: Rynki europejskie również dołączyły do wzrostów, a paneuropejski indeks STOXX 600 wzrósł w czwartek. W szczególności europejskie firmy przemysłowe i powiązane z technologią wykazały siłę dzięki popytowi na AI i centra danych. Schneider Electric – francuska firma dostarczająca sprzęt elektryczny do centrów danych – odnotowała solidną sprzedaż w II kwartale i potwierdziła prognozy na 2025 rok, powołując się na „utrzymujący się silny popyt” na rozwiązania dla centrów danych reuters.com reuters.com. Sprzedaż Schneidera związana z centrami danych wzrosła w zeszłym kwartale o kilkanaście procent, a firma odnotowała gwałtowny wzrost zainteresowania nowymi systemami chłodzenia (takimi jak chłodzenie cieczą dzięki niedawnemu przejęciu w USA), aby obsłużyć serwery AI o dużej gęstości reuters.com reuters.com. Akcje firmy wzrosły o ponad 3% w Paryżu, ponieważ inwestorzy postrzegają ją jako beneficjenta ery AI w stylu „kilofów i łopat”. Podobnie, konkurencyjna francuska firma Legrand (producent sprzętu zasilającego i sieciowego do centrów danych) podniosła prognozę marży zysku po odnotowaniu wzrostu zamówień napędzanego przez AI – co spowodowało wzrost akcji Legrand o 5% aol.com. Tymczasem brytyjski projektant układów scalonych Arm Holdings – niedawno ponownie notowany na giełdzie i barometr europejskiej sceny technologicznej – przekazał mieszane wieści. Akcje Arm spadły o 8% w nocy po ogłoszeniu niższych od oczekiwań prognoz zysków na kolejny kwartał, częściowo dlatego, że firma planuje znacząco zainwestować w rozwój własnych układów scalonych (zmiana strategii z samego licencjonowania IP) reuters.com reuters.com. CEO Rene Haas potwierdził, że Arm rozważa budowę „chipletów” i kompletnych rozwiązań półprzewodnikowych we własnym zakresie, aby wykorzystać możliwości AI i chmury reuters.com reuters.com. Chociaż ten długoterminowy ruchmoże otworzyć nowe źródła przychodów, ale obecnie podniesie koszty – „zaawansowane chipy AI kosztują ponad 500 milionów dolarów” każdy, aby je zaprojektować i wyprodukować, zauważył Haas reuters.com. Niektórzy analitycy obawiają się, że wysoka wycena Arm (wzrost o ~150% od debiutu giełdowego w 2023 roku) już zakłada ogromny sukces w AI, pozostawiając niewiele miejsca na błędy. „Wyniki i prognozy były słabe… poniżej oczekiwań,” powiedział Kinngai Chan z Summit Insights Kinngai Chan, choć przyznał kluczową rolę Arm w chipach do smartfonów oraz rosnącą liczbę „wygranych projektów w zakresie serwerów chmurowych i akceleratorów AI”, które utrzymują działalność licencyjną firmy „na wysokich obrotach” reuters.com reuters.com. W całej Europie ogólny wniosek jest optymistyczny: od własności intelektualnej chipów po sprzęt przemysłowy, rewolucja AI podnosi wiele łodzi. Decydenci w Brukseli ze swojej strony nadal forsują unijną ustawę o AI, która może stać się prawem do końca roku – ale jak dotąd rynek postrzega regulacje jako ryzyko możliwe do opanowania dla obecnych graczy. Pod koniec lipca globalni inwestorzy przerzucają się na wszystkie spółki powiązane z AI, a Europa nie jest tu wyjątkiem. Jak zażartował jeden z londyńskich traderów: „AI to nowa ropa naftowa, i każdy chce mieć udział w tych złożach.”
Partnerstwa strategiczne i globalna ekspansja: Równolegle z wynikami finansowymi, partnerstwa w sektorze AI mnożą się. Nvidia, korzystając ze swojej dominacji w chipach AI, rozszerza zasięg poprzez sojusze. W tym tygodniu Nvidia ogłosiła współpracę o wartości 700 milionów dolarów z afrykańską firmą Cassava Technologies, aby uruchomić centra danych AI wyposażone w GPU w Nigerii, Egipcie, Kenii, RPA i Maroku datacentremagazine.com datacentremagazine.com. To pierwsza duża inwestycja infrastrukturalna Nvidii w Afryce, mająca na celu zmniejszenie „deficytu mocy obliczeniowej” na kontynencie poprzez dostarczenie najnowocześniejszych GPU lokalnym firmom technologicznym i naukowcom. „Niewiele firm może się równać z dominacją Nvidii w sektorze AI… wprowadzenie [jej chipów] na kontynent pomoże zniwelować lukę technologiczną,” powiedział analityk New Lines Institute Eric Omorogieva datacentremagazine.com datacentremagazine.com. Pierwsza partia 3 000 GPU Nvidii została już dostarczona do nowego centrum danych w RPA w czerwcu, a kolejne 12 000 GPU ma trafić do centrów danych w Afryce w nadchodzących latach datacentremagazine.com datacentremagazine.com. Podobnie w Azji, ekosystem Nvidii się rozrasta: tajwański Foxconn (kluczowy partner produkcyjny Nvidii) właśnie nawiązał współpracę z lokalną firmą technologiczną Teco w celu opracowania platform AI dla inteligentnej produkcji news.bloomberglaw.com. W branży motoryzacyjnej Microsoft ogłosił rozszerzenie partnerstwa z firmą onsemi w celu rozwoju gotowych do AI układów z węglika krzemu 800V dla centrów danych pojazdów elektrycznych finance.yahoo.com. Te umowy podkreślają, jak firmy z tradycyjnych i nowych branż na całym świecie łączą siły, by wykorzystać szanse związane z AI – czy to w chmurze obliczeniowej, autonomicznej jeździe, czy urządzeniach brzegowych. Fuzje, przejęcia i wspólne przedsięwzięcia w sektorze AI przekroczyły już w tym roku 60 miliardów dolarów na świecie, a analitycy przewidują, że ten trend przyspieszy, gdy firmy będą ścigać się o talenty i technologie.
Podsumowując, ostatnie dwa dni lipca ukazały kulminację działań rynkowych związanych ze sztuczną inteligencją: znakomite wyniki amerykańskich firm technologicznych potwierdzające, że ogromne inwestycje w AI zaczynają się opłacać, duże umowy i partnerstwa przekształcające krajobraz konkurencyjny oraz globalny efekt domina podnoszący notowania akcji od Doliny Krzemowej po Shenzhen. Jak ujął to jeden z zarządzających portfelem po raportach Microsoftu i Meta, „Poprzeczka była ustawiona bardzo wysoko… Dostarczyli” reuters.com. To przekonanie – że szum wokół AI przekłada się na realny wzrost – napędza zarówno optymizm, jak i poczucie pilności na rynkach światowych. Wchodząc w sierpień, inwestorzy będą obserwować, czy ten impet AI się utrzyma, czy też, jak ostrzegają sceptycy, rosnące wydatki i regulacyjne przeszkody ostatecznie wystawią na próbę odporność „hossy AI” w 2025 roku.Źródła: Wyniki finansowe Microsoft & Meta reuters.com reuters.com; Cytaty analityków Microsoft reuters.com reuters.com; Rozmowa Zuckerberga & Meta reuters.com reuters.com; Fuzje i przejęcia – Palo Alto/CyberArk reuters.com reuters.com; Włoski AGCM o Meta reuters.com; Unijny kodeks AI – Google/Walker reuters.com; Kontrakty terminowe Nasdaq/komentarz analityka reuters.com; BofA o Amazon AWS investing.com; Needham o ryzyku AI dla Apple investing.com investing.com; Najważniejsze wydarzenia technologiczne WAIC Chiny minichart.com.sg minichart.com.sg; wyniki Schneider Electric reuters.com; spadek prognoz Arm reuters.com reuters.com; partnerstwo Nvidia–Cassava datacentremagazine.com datacentremagazine.com.
