Рухи на фондовому ринку та основні моменти звітності
Акції, пов’язані зі штучним інтелектом, очолили помітну активність на ринку на початку тижня. Основні індекси трималися поблизу рекордних максимумів на тлі оптимізму в торгівлі та технологіях – Nasdaq і S&P 500 досягли нових піків investopedia.com – а інвестори масово вкладалися в AI-компанії. Акції ServiceNow (NOW) підскочили майже на 2% до середини сесії в понеділок після оптимістичної аналітичної записки від Cantor Fitzgerald, у якій відзначалися сильні Q2 результати та AI-продукти компанії nasdaq.com nasdaq.com. Аналітик Томас Блейкі підтвердив рейтинг “overweight” (купувати) і високий цільовий рівень ціни $1,200 (приблизно на 22% вище поточного рівня) після перевищення ServiceNow очікувань щодо прибутку nasdaq.com. Він підкреслив стрімке впровадження нових agentic AI продуктів компанії (наприклад, платформи Control Tower) і зазначив, що підвищений прогноз керівництва на наступний квартал може бути навіть консервативним з огляду на динаміку nasdaq.com.
Інші акції з великим впливом ШІ також зазнали високих обсягів торгів і зростання. Наприклад, Super Micro Computer (SMCI), яка постачає серверне обладнання з фокусом на ШІ, зросла приблизно на $4,16 до $58,63 у понеділок, тоді як лідер корпоративного програмного забезпечення ServiceNow піднявся приблизно на $13,8 до $982,6 до закриття marketbeat.com. Виробник чипів Qualcomm, хмарний гігант Salesforce і мережна компанія Arista Networks також були серед топових акцій ШІ дня, що відображає стійкий інтерес інвесторів до цього сектору marketbeat.com. Тим часом, звіти про прибутки великих технологічних компаній підкреслили бум ШІ. Alphabet (Google) повідомила про зростання виручки на 14% у річному вимірі до $96,4 млрд (чистий прибуток +19%) за другий квартал, завдяки винятковому зростанню бізнесу у сфері ШІ та хмарних технологій swingtradebot.com. Генеральний директор Сундар Пічаї зазначив, що ШІ тепер інтегровано «у пошук, хмару та YouTube» у величезних масштабах swingtradebot.com. Навіть IBM, яка довгий час була традиційною компанією, «тихо трансформувалася» у лідера корпоративного ШІ swingtradebot.com – і Alphabet, і IBM торгуються з дисконтом до оцінки, незважаючи на їхні досягнення у сфері ШІ swingtradebot.com, що свідчить про те, що деякі акції ШІ все ще можуть бути розумно оцінені.
Основні угоди та партнерства у сфері ШІ
Головною новиною тижня серед угод стало те, що Tesla оголосила про сенсаційну угоду з Samsung Electronics щодо виробництва чипів штучного інтелекту наступного покоління для Tesla. Компанія електромобілів Ілона Маска підписала контракт на 16,5 мільярда доларів, за яким Samsung виготовлятиме майбутні “AI6” напівпровідники для автопілоту Tesla на новому заводі Samsung у Тейлорі, штат Техас reuters.com. Маск підтвердив у своєму акаунті X (Twitter), що техаський завод Samsung виготовлятиме чип AI6, назвавши це критично важливою співпрацею для прискорення розвитку повного автопілоту та робототехніки Tesla reuters.com. “Samsung погодилася дозволити Tesla допомагати у максимізації ефективності виробництва. Це дуже важливо, адже я особисто контролюватиму процес, щоб прискорити темпи прогресу. І завод зручно розташований недалеко від мого дому,” жартома зазначив Маск, підкреслюючи свою особисту участь reuters.com. Генеральний директор Tesla також натякнув, що сума у $16,5 млрд — “це лише мінімум”, а фактичний обсяг може бути у кілька разів більшим протягом дії угоди reuters.com.
Інвестори радісно сприйняли цю угоду: акції Samsung зросли на 6,8% у Сеулі, а Tesla підскочила приблизно на 4,2% у понеділок після новини reuters.com. Галузеві аналітики відзначили важливість цього для бізнесу Samsung з виробництва мікросхем на замовлення, який до цього часу мав труднощі з залученням великих клієнтів для нового заводу в Техасі. «Досі [у нього] практично не було клієнтів, тож це замовлення є досить значущим», — сказав Рю Йон-хо, старший аналітик NH Investment & Securities, підкреслюючи важливість угоди для Samsung reuters.com. Для Tesla спеціалізовані AI-чіпи (які використовуються у бортових комп’ютерах FSD і новому проєкті робота Optimus) є ключовими для її автономних амбіцій. Однак, фактичне виробництво ще за кілька років — Маск зазначив, що чіпи поточного покоління AI5 не будуть виготовлятися до кінця 2026 року, що означає, що AI6 може з’явитися лише близько 2027 або 2028 (а Tesla має історію затримок у термінах) reuters.com. У короткостроковій перспективі велике замовлення на чіпи не призведе до негайного зростання продажів електромобілів Tesla чи запуску роботаксі reuters.com reuters.com, але воно закріплює стратегічне партнерство і дає новий імпульс підрозділу контрактного виробництва чіпів Samsung. Пости Маска також показали, що Tesla продовжить стратегію кількох постачальників: Samsung виготовляє нинішній чіп “AI4” і тепер AI6, а лідер ринку TSMC має виробляти проміжне покоління AI5 investopedia.com. Така диверсифікація може допомогти Tesla забезпечити виробничі потужності на тлі стрімкого зростання світового попиту на AI-напівпровідники.
Ще одним помітним досягненням стала новина від Alibaba, яка представила нові смарт-окуляри на базі ШІ, намагаючись кинути виклик Meta Platforms у новому сегменті AR/AI-носимих пристроїв. Китайський технологічний гігант повідомив, що AI-окуляри “Quark” підтримують такі функції, як дзвінки без рук, потокове відтворення музики, переклад мов у реальному часі та транскрипцію зустрічей наживо, повідомляє Alibaba investopedia.com. Запуск продукту — який відбувся напередодні очікуваного виходу окулярів Ray-Ban з інтегрованим ШІ від Meta цього літа — підкреслює, як світові технологічні компанії змагаються за поєднання асистентів на базі ШІ із споживчими гаджетами. Акції Alibaba, що котируються у США, зросли приблизно на 1,5% на премаркеті у понеділок на тлі цієї новини investopedia.com investopedia.com, оскільки інвестори роблять ставку на те, що нове обладнання на базі ШІ відкриє нові можливості для зростання.M&A-активність у секторі ШІ
Діяльність у сфері злиттів і поглинань залишається активною на арені ШІ, оскільки усталені технологічні компанії скуповують стартапи зі штучного інтелекту, щоб посилити свої можливості. NICE Ltd., публічна компанія з розробки програмного забезпечення для клієнтського досвіду, оголосила про угоду на 955 мільйонів доларів щодо придбання Cognigy GmbH, німецького стартапу, що спеціалізується на розмовному ШІ для контакт-центрів siliconangle.com. Придбання за готівку та акціями дозволить інтегрувати AI-платформу Cognigy (Cognigy.AI), яка дає змогу підприємствам створювати власних віртуальних агентів для обслуговування клієнтів, у власний пакет рішень CXone від NICE. Інвестори схвально сприйняли цю новину: акції NICE зросли приблизно на 7–8% на початку торгів після оголошення investing.com, що відображає оптимізм щодо того, що бізнес Cognigy з високими темпами зростання підсилить доходи NICE. (Органічні продажі NICE зросли на 6% за минулий квартал, тоді як Cognigy очікує зростання ARR понад 80% наступного року, за даними компаній siliconangle.com.) “Це знаковий момент для NICE – стратегічний крок, який прискорює нашу програму інновацій у сфері ШІ і встановлює новий стандарт клієнтського досвіду в епоху ШІ”, – сказав CEO Скотт Расселл з NICE, підкреслюючи значущість угоди investing.com. Cognigy має вражаючий список корпоративних клієнтів (понад 1 000 організацій, включаючи Mercedes-Benz, Nestlé та Lufthansa, використовують її AI-агентів) і здатність забезпечувати обслуговування, подібне до людського, більш ніж 100 мовами investing.com. Придбання, одноголосно схвалене радою директорів NICE, очікується до закриття в 4 кварталі 2025 року після отримання регуляторних дозволів investing.com. Це підкреслює “гонку озброєнь у сфері ШІ” у секторі обслуговування клієнтів, де гравці ринку купують стартапи зі штучного інтелекту, щоб впроваджувати генеративний ШІ та автоматизацію у свої продукти.Менші за масштабом злиття, поглинання та партнерства також відзначалися на ринку. Наприклад, поглинання Cognigy компанією NICE відповідає тенденції консолідації технологій контакт-центрів, і інші гравці можуть наслідувати цей приклад, щоб не відставати. Окремо, чипмейкер Intel і стартап Кремнієвої долини SiFive за чутками розглядали можливість угоди (хоча цього тижня нічого не відбулося), а великі оборонні компанії продовжують шукати фахівців з аналітики ШІ/ML для вдосконалення автономних систем – це підкреслює, що M&A у сфері ШІ охоплює галузі від корпоративного ПЗ до напівпровідників і оборони. (Жодних інших багатомільярдних угод щодо придбання ШІ офіційно не було оголошено 28–29 липня, окрім угоди NICE-Cognigy, але ринок залишається активним.)
Венчурний капітал та інвестиції в ШІ
Бум інвестицій у стартапи ШІ не демонструє ознак сповільнення. Насправді, за даними PitchBook, фінансування стартапів ШІ значно випереджає кількість виходів – американські стартапи у сфері ШІ залучили вражаючі 104,3 мільярда доларів у першій половині 2025 року, що майже втричі перевищує 36 мільярдів доларів, отриманих від виходів, пов’язаних із ШІ, за той самий період pymnts.com. Цю тенденцію яскраво ілюструє рекордний раунд фінансування OpenAI. OpenAI (компанія, що стоїть за ChatGPT) підтвердила, що залучає до 40 мільярдів доларів у новому раунді під керівництвом японської SoftBank, що оцінює компанію приблизно в 300 мільярдів доларів wired.com. Цей багатотраншевий раунд – вперше анонсований у березні – відкрився знову в понеділок, 28 липня для участі додаткових інвесторів wired.com. SoftBank зобов’язалася інвестувати 10 мільярдів доларів зараз і ще 30 мільярдів до кінця року (за умови, що OpenAI реорганізується у модель for-profit) reuters.com reuters.com. Очікується, що решта фінансування надійде від Microsoft, Coatue, Altimeter, Thrive Capital та інших співінвесторів reuters.com. Якщо угоду буде завершено, це майже подвоїть оцінку OpenAI порівняно з попереднім раундом (залучення 6,6 млрд доларів у жовтні 2024 року при оцінці 157 млрд) reuters.com, зробивши OpenAI однією з найдорожчих приватних компаній у світі поряд із SpaceX та ByteDance reuters.com.
Засновник SoftBank Масайоші Сон охарактеризував інвестицію майже як історичну подію. «ШІ — це визначальна сила, що формує майбутнє людства. Наше розширене партнерство з OpenAI прискорює наше спільне бачення розкриття його повного потенціалу», — сказав Сон у заяві, підкреслюючи трансформаційну обіцянку, яку він бачить у штучному інтелекті reuters.com. Капітал допоможе OpenAI масштабувати обчислювальну інфраструктуру, дослідження та розробку продуктів, щоб задовольнити зростаючий попит — лише ChatGPT налічує 500 мільйонів користувачів щотижня — але це також має свої умови. OpenAI погодилася перебудувати свою корпоративну структуру на модель «суспільної користі», щоб прийняти гігантські інвестиції та водночас зберегти свою місію (цей крок має бути затверджений регуляторами в Делавері та Каліфорнії) wired.com reuters.com. Деякі аналітики відзначили іронію в тому, що тепер для гонки озброєнь у сфері ШІ потрібні такі величезні раунди фінансування. «OpenAI має дуже амбітні плани на багатьох фронтах і потребує багато капіталу… Список інвесторів, які хочуть підтримати такі масштаби, скоротився і, можливо, обмежується переважно SoftBank, який сам може не мати необхідного капіталу», зазначив Гіл Лурія, аналітик D.A. Davidson reuters.com. Іншими словами, лише кілька інвесторів у світі мають достатньо глибокі кишені, щоб забезпечити наступний етап розвитку ШІ — що відображає як можливості, так і концентрацію капіталу в цій галузі.Фінансування венчурних проєктів у більш скромних масштабах також продовжувалося. У сфері кібербезпеки стартап Dropzone AI, який створює автономних AI-агентів для центрів операцій безпеки (SOC), оголосив, що залучив 37 мільйонів доларів у раунді серії B під керівництвом Theory Ventures siliconangle.com siliconangle.com. Платформа Dropzone використовує великі мовні моделі, щоб виступати як «віртуальний аналітик першого рівня», автоматично сортувати та розслідувати сповіщення про безпеку, значно скорочуючи обсяг ручної роботи siliconangle.com. Технологія вже впроваджена у понад 100 організаціях для обробки рутинних сповіщень про загрози, щоб аналітики-люди могли зосередитися на складних інцидентах siliconangle.com. «Ми здійснюємо поколіннєвий зсув у кібербезпеці: від команд SOC, які залежать від людських ресурсів і постійно реагують на сповіщення, до команд SOC, яких підтримує армія автономних AI-агентів… Ця зміна не є опціональною; вона є необхідною», — сказав Едвард Ву, засновник і генеральний директор Dropzone siliconangle.com. Нове фінансування збільшує загальну суму залучених компанією коштів до близько 57 мільйонів доларів і буде спрямоване на розширення інтеграцій та «агентських» AI-можливостей у кіберзахисті siliconangle.com siliconangle.com.Тим часом кілька інших AI-стартапів оголосили про раунди фінансування за останні два дні, які варіюються від seed-stage (наприклад, $10 млн seed-раунд Julius AI для інструменту “AI data analyst”) до growth-stage. Особливо варто відзначити угоду Scale AI, яка була закрита раніше (масштабна інвестиція у $14,3 млрд під керівництвом Meta у платформу для маркування даних pymnts.com), а також залучення $3,5 млрд Anthropic цього року, що свідчить про концентрацію капіталу у кількох великих гравців. Інвестори стверджують, що найбільші та найсміливіші AI-ставки можуть “розумно зрости у 10 разів” звідси, що виправдовує їхню оцінку pymnts.com. Втім, оскільки венчурні інвестиції в AI надходять вільно, а великих екзитів поки що мало, тиск на ці стартапи щодо необхідності зрештою забезпечити прибутковість лише зростає.
AI-чіпи, геополітика та вплив на ринок
З боку апаратного забезпечення, Nvidia – акції якої стали символом AI-ралі 2025 року – опинилася в центрі важливого геополітичного розвитку. Вашингтон послабив експортні обмеження на AI-чіпи Nvidia для Китаю цього місяця, скасувавши заборону, введену у квітні, і Nvidia не забарилася скористатися цим. За даними Reuters, Nvidia розмістила замовлення на 300 000 своїх H20 GPU у виробника TSMC минулого тижня після того, як влада США тихо дозволила їй відновити продажі цього передового чіпа китайським клієнтам reuters.com. Раніше Nvidia жила за рахунок великого запасу H20 для задоволення попиту з Китаю (H20 – це трохи спрощена версія флагманського H100, адаптована до експортних правил). Нове замовлення – на додачу до вже наявного запасу у 600 000–700 000 одиниць H20 – свідчить про те, що попит на AI у Китаї зростає ще більше, ніж очікувала Nvidia reuters.com. Дійсно, одне з джерел повідомило, що Nvidia спочатку планувала покладатися на свої запаси, але “сильний попит з Китаю” змінив ситуацію reuters.com. Для порівняння: у 2024 році Nvidia продала близько 1 мільйона чіпів H20 reuters.com; з цим замовленням вона фактично готується до подібного масштабу у найближчому майбутньому.
Однак постачання цих чипів — це не просто питання замовлень на купівлю. Для фактичної доставки H20 до Китаю Nvidia все ще потрібні експортні ліцензії США, і станом на цей тиждень Міністерство торгівлі ще не схвалило необхідні ліцензії для нових замовлень reuters.com. Ця зміна політики викликала політичну суперечку у Вашингтоні. Рішення дозволити продажі Nvidia викликало двопартійну критику з боку законодавців, які побоюються, що надання Китаю доступу до передових AI-акселераторів — навіть дещо обмежених, як H20 — може підірвати технологічні переваги США в сфері AI reuters.com. «Рішення викликало двопартійне засудження з боку американських законодавців, які побоюються, що надання Китаю доступу до H20 завадить зусиллям США зберегти лідерство у сфері AI-технологій», повідомляє Reuters reuters.com. Адміністрація Байдена (раніше Трампа) стверджувала, що цей крок є частиною ширших переговорів із Китаєм (що стосуються рідкоземельних елементів та інших компромісів) reuters.com. Nvidia, зі свого боку, лобіювала, що продовження постачання до Китаю є критично важливим для бізнесу — і навіть стратегічно важливим. Компанія та її колеги стверджують, що збереження китайських AI-розробників як клієнтів для американських чипів (які залежать від програмної екосистеми Nvidia) є життєво необхідним, щоб вони не перейшли повністю на вітчизняні альтернативи, такі як нові AI-чипи Huawei reuters.com. Дійсно, китайські технологічні гіганти від Tencent до Alibaba збільшили замовлення на H20 на початку цього року для забезпечення роботи власних AI-моделей і систем стартапів reuters.com. Після квітневої заборони в Китаї різко зріс сірий ринок контрабандних високопродуктивних GPU reuters.com, що підкреслює, наскільки затребоване обладнання Nvidia. Nvidia навіть попереджала, що весняна заборона на експорт може змусити її списати $5,5 мільярда запасів і втратити приблизно $15 мільярдів потенційних продажів, якщо вона триватиме reuters.com. Не дивно, що генеральний директор Jensen Huang прилетів до Пекіна на початку липня, щоб зустрітися з клієнтами — він дав зрозуміти, що якщо замовлення будуть достатньо великими, Nvidia розгляне можливість відновлення повномасштабного виробництва чипів H20., хоча будь-який перезапуск займе щонайменше дев’ять місяців підготовки через потреби ланцюга постачання reuters.com.
Підсумовуючи, ринок AI-чипів дедалі тісніше переплітається з геополітикою. Курс акцій Nvidia коливався з кожною натяком на зміну експортної політики. Події цього тижня свідчать про обережно покращувані перспективи постачання до Китаю (звідси й величезне замовлення TSMC), але також підкреслюють невизначеність – експортні дозволи, політичний опір і гонку китайських компаній за розробкою власних AI-чипів. Для інвесторів у акції виробників AI-обладнання, таких як Nvidia, AMD, TSMC та ASML, ці політичні кроки мають таке ж значення, як і запуск нових продуктів.
Коментарі аналітиків і прогнози
У сукупності новини 28–29 липня демонструють сектор AI на повній швидкості – від гучних корпоративних угод і раундів інвестицій до інновацій у продуктах і глобальної боротьби за лідерство в AI. Експерти галузі одночасно і захоплені, і стримані у своїх прогнозах. Такі керівники, як Ілон Маск і Масайоші Сон, є відвертими апологетами трансформаційного потенціалу AI, причому Сон називає AI «визначальною силою, що формує майбутнє людства» reuters.com, виписуючи величезні чеки на підтримку цієї віри. Водночас досвідчені аналітики закликають до певної обережності серед загального ентузіазму. Сам масштаб залученого капіталу підвищує ставки: «OpenAI має дуже амбітні плани… і потребує багато капіталу», зазначає аналітик Гіл Лурія, додаючи, що лише кілька інвесторів мають можливість (або бажання) фінансувати такі ризиковані проєкти reuters.com. Інші зазначають, що багато AI-акцій вже досягли високих оцінок, хоча, як показують Alphabet і IBM, не кожна компанія з AI-досягненнями була оцінена надто високо swingtradebot.com.
На Уолл-стріт вважають, що AI залишається ключовим секулярним трендом, який рухає технологічні акції у 2025 році, але для успіху потрібна реалізація. У найближчі дні будуть оприлюднені фінансові результати інших великих технологічних компаній (Microsoft, Apple, Amazon), де AI-ініціативи вийдуть на перший план, а також, ймовірно, нові M&A, оскільки компанії змагаються за таланти та інтелектуальну власність у сфері AI. Наразі бум AI-акцій триває, підживлюваний такими заголовками, як мегазамовлення чипів Tesla і фінансовий резерв OpenAI. Поки компанії демонструють реальний прогрес – чи то роботаксі на дорогах Шанхаю, чи AI-агенти у контакт-центрах – інвесторський ентузіазм щодо «всього, що стосується AI», ймовірно, збережеться, а аналітики й керівники одностайно називають цей момент світанком нової технологічної епохи. «AI революціонізує багато галузей… венчурний капітал спрямовується туди, де очікується наступний великий прорив», як влучно висловився один із технологічних інвесторів pymnts.com. Події цього тижня чітко показують, що AI-революція – це не лише теорія, а реальність, яка відбувається просто зараз на глобальних ринках і в залах засідань.
Джерела:
- Reuters – Tesla залучає Samsung у $16,5 млрд угоді щодо AI-чипів (акції зростають) reuters.com reuters.com reuters.com reuters.com
- Reuters – Аналітики про угоду Samsung-Tesla та терміни виробництва чипів reuters.com reuters.com; Маск публікує у X reuters.com
- Investopedia – 5 речей про фондовий ринок (угода Samsung-Tesla; AI-окуляри Alibaba) investopedia.com investopedia.com
- Nasdaq/Motley Fool – Акції ServiceNow зростають на фоні оптимізму аналітиків (перевищення прогнозу за Q2, AI-продукти) nasdaq.com nasdaq.com nasdaq.com
- MarketBeat – Топ AI-акцій 28 липня (обсяг і ціна SMCI, ServiceNow) marketbeat.com
- Fool.com через SwingTradeBot – Звіт Alphabet за 2 квартал (зростання, обумовлене ШІ) swingtradebot.com і контекст оцінки ШІ swingtradebot.com swingtradebot.com
- SiliconANGLE – NICE купує Cognigy за $955 млн (деталі угоди, зростання) siliconangle.com; Investing.com – цитата CEO NICE і ARR Cognigy investing.com investing.com
- Reuters через TradingView – Раунд OpenAI на $40 млрд під керівництвом SoftBank (структура та інвестори) reuters.com reuters.com reuters.com; цитата Son reuters.com; коментар аналітика reuters.com
- Wired – Фінансування OpenAI знову відкривається 28 липня wired.com
- SiliconANGLE – Dropzone AI отримує фінансування $37 млн (автономні SOC-агенти, цитата CEO) siliconangle.com siliconangle.com
- Reuters – Nvidia замовляє 300 тис. чипів після зняття заборони в США (попит у Китаї) reuters.com reuters.com reuters.com reuters.com; Реакція законодавців і позиція Nvidia reuters.com reuters.com; Контекст щодо замовлень у Китаї та втрачених продажів reuters.com reuters.com
- PYMNTS/CNBC – Фінансування AI-венчурів $104 млрд проти екзитів pymnts.com; Думки інвесторів щодо оцінки AI pymnts.com pymnts.com
